板块整体表现 - 光伏设备板块在10月29日较上一交易日大幅上涨8.27% [1] - 当日上证指数上涨0.7%，深证成指上涨1.95%，光伏设备板块表现显著优于大盘 [1] - 板块内个股普遍上涨，领涨股阿特斯涨幅达19.97% [1] 领涨个股表现 - 阿特斯收盘价为14.84元，涨幅19.97%，成交量为162.77万手，成交额为22.65亿元 [1] - 阳光电源收盘价为191.49元，涨幅15.44%，成交量为145.29万手，成交额为264.10亿元 [1] - 天合光能收盘价为19.72元，涨幅11.04%，成交量为88.59万手，成交额为16.85亿元 [1] - 固德威、艾罗能源、隆基绿能、通威股份、弘元绿能、晶澳科技、爱旭股份等个股涨幅均超过9.9% [1] 下跌及平盘个股表现 - *ST沐邦下跌3.98%，收盘价为7.00元，成交额为1.65亿元 [2] - *ST金刚下跌1.33%，收盘价为13.35元，成交额为5627.28万元 [2] - 华民股份和国际实业股价持平，收盘价分别为6.70元和6.14元 [2] 板块资金流向 - 光伏设备板块当日主力资金净流入72.48亿元 [2] - 板块当日游资资金净流出36.03亿元 [2] - 板块当日散户资金净流出36.45亿元 [2]

市场整体表现 - A股市场于10月29日全线高开高走，上证指数涨0.70%至4016.33点，深证成指涨1.95%至13691.38点，创业板指涨2.93%至3324.27点 [5][6] - 北证50指数表现最为强劲，大涨8.41%至1573.71点 [5][6] - 万得全A指数上涨1.16%，沪深300指数上涨1.19%，中证500指数上涨1.91% [6] - 两市总成交额达22906.74亿元，上涨个股2672只，涨停个股66只，下跌个股2621只 [6][7] 领涨板块与个股 - 光伏储能板块午后爆发，阿特斯、隆基绿能、通威股份等多股涨停，阳光电源大涨15.44%至191.49元 [7][8] - 锂矿股走强，大中矿业、川能动力涨停，盛新锂能涨8.36%，亿纬锂能涨7.82% [8][9] - 有色金属板块拉升，铜冠铜箔涨14.59%，南山铝业、常铝股份涨停，江西铜业涨9.57% [10] - 海南自贸区概念股强势上涨，康芝药业涨15.95%，金盘科技涨11.19%，海南发展、中钨高新涨停 [11] 弱势板块 - 银行股表现疲软，成都银行跌5.74%，厦门银行跌4.90%，江苏银行跌3.84% [12] 政策利好驱动 - 北交所将加快推出北证50ETF，并研究引入盘后固定价格交易以提升投资便捷性 [13][14] - 五部门联合印发《城市商业提质行动方案》，支持商业地产项目发行REITs，并鼓励动漫、游戏、电竞等消费新场景 [15] - 北京市发布促进创业投资和股权投资高质量发展的意见，以及助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见 [15] - 证监局联合出台推动中长期资金入市的实施意见 [15] - 国家外汇管理局发布三方面九条政策举措，进一步促进跨境贸易收支便利化，支持对外贸易发展 [16]

A股市场整体表现 - 沪指上涨0.7%收于4016.33点，重返4000点上方，续创10年新高 [1] - 深证成指上涨1.95%收于13691.38点，创业板指上涨2.93%收于3324.27点，创近4年新高 [1] - 北证50指数大涨8.41%，沪深北三市合计成交22909亿元，较前一日增加约1250亿元 [1][2] 北交所市场表现与政策动向 - 北证50指数全日成交349亿元，利通科技、锦华新材、三祥科技、数字人尾盘30%涨停 [2][3] - 华信永道涨近25%，天罡股份涨超20%，贝特瑞涨19.38% [3] - 证监会表示将完善北交所发行上市机制，用好第四套未盈利企业上市标准，优化创新属性披露要求 [3] - 开源证券指出北交所前期下跌带来估值性价比机遇，可关注三季报业绩超预期及具备新型生产力稀缺性的标的 [4] 光伏产业链表现与行业前景 - 光伏产业链股爆发，阳光电源涨超15%续创历史新高，最新市值近4000亿元 [1][6] - 隆基绿能、通威股份、晶澳科技等午后涨停，金盘科技、固德威、天合光能等涨超10% [1][6][7] - 消息面源于“十五五”规划建议，提出坚持风光水核等多能并举，促进清洁能源高质量发展 [7] - 中原证券认为光伏企业三季度业绩呈现触底回稳迹象，行业估值仍处历史偏低位置，存在修复契机 [8] 有色金属板块表现与驱动因素 - 有色板块强势，中钨高新连续两日涨停，江西铜业、西部超导涨超9% [1][9][10] - 南山铝业、常铝股份涨停，云铝股份涨7.56%，神火股份涨7.38% [10] - 10月28日黑钨精矿报价28.8万元/吨，较前日上涨3000元/吨，APT报价42.5万元/吨，上涨7000元/吨 [10] - 下游挖掘机、机床、汽车、光伏等产量增长推动钨消费，供给端受矿山安全、环保督察等因素影响紧张 [11] - 世纪铝业Grundartangi厂故障减产20万吨产能，Mozal铝冶炼厂潜在停产涉及50万吨产能，供给约束强化 [11] 其他板块及个股表现 - 券商板块上扬，华安证券、东北证券盘中一度触及涨停 [1] - 海南自贸概念崛起，海南发展、海汽集团等涨停 [1] - 银行板块下挫，成都银行跌近6%，厦门银行、浦发银行跌近5% [1] - 赛诺医疗大幅跳水，盘中一度跌停 [1]

市场整体表现 - A股市场强势上攻，上证指数收报4016.33点，上涨0.70%，再创10年新高并站稳4000点[1] - 北证50指数放量飙升8.41%，收报1573.71点，创近半年最大单日涨幅[1] - 创业板指大涨2.93%，收报3324.27点，近4年来首次收在3300点之上[1] - 市场成交额温和放大至2.29万亿元[1] - 深证成指上涨1.95%，沪深300指数上涨1.19%，中证500指数上涨1.91%[2] 行业板块与资金流向 - 光伏设备、海南板块、消费电子、工业金属等板块涨幅居前[2] - 银行、分散染料、环境监测、地面兵装等板块跌幅居前[2] - 电力设备行业获得逾349亿元主力资金净流入，有色金属和非银金融行业均获得超百亿元净流入[3] - 计算机行业获得逾83亿元主力资金净流入，机械设备和汽车行业均获得超50亿元净流入[3] - 银行板块遭主力资金净流出逾53亿元，通信板块净流出逾26亿元，食品饮料板块净流出逾13亿元[3] 机构后市观点 - 中金公司指出，自2001年“十五”计划至今，各五年规划期间市场整体呈现涨多跌少、底部及指数中枢抬升的特征[3] - 中金公司认为当前A股具备基本面支撑，结合大市场环境、全产业链和政策红利，代表科技创新实力及新质生产力的领域有望实现长足发展[3] - 浙商证券认为近期市场波动率放大，成长风格拥挤度较高，价值品种迎来补涨[3] - 浙商证券指出11月红利风格和成长风格胜率均较高，但超额收益率不显著，风格或向均衡化演绎，建议继续风格均衡化并优化持仓结构[3] 科技成长股与市场热点 - 以北证为首的科技成长股午后大幅走强，北证50指数早盘一度跌近1%，午后单边上扬[4] - 利通科技、锦华新材、三祥科技、数字人等多只北交所股票尾盘30%涨停[4] - 利通科技股价上涨30.00%，最新报42.90元[5] - 锦华新材股价上涨30.00%，最新报62.92元[6] 光伏行业表现 - 光伏概念午后大幅走强，光伏设备方向领涨，板块指数飙升8.11%，创近2年新高，成交额较昨日增加1倍以上[8] - 通威股份、隆基绿能两只千亿市值巨头双双涨停，阳光电源创历史新高，天合光能、固德威等强势涨停或涨超10%[8] - BC电池、TOPCon电池、钙钛矿电池、HJT电池等细分板块纷纷跟涨，晶澳科技、弘元绿能等涨停[11] - 阳光电源前三季度实现营收664亿元，同比增长32.95%，净利润119亿元，同比增长56.34%[11] - TCL中环三季度亏损幅度相较于去年同期大幅收窄[11] 政策与行业展望 - “十五五”规划建议正式发布，提出着力打造新兴支柱产业，实施产业创新工程，完善产业生态[8] - 规划明确推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点[8] - 光伏行业“反内卷”效果初步显现，多家头部企业经营业绩出现好转[11] - 中原证券表示，围绕“反内卷”的系列行业措施有望相继落地，行业竞争格局和产业链生态有望优化，估值存在修复契机[11] - 中原证券建议围绕细分子行业头部企业展开布局，关注储能逆变器、BC和钙钛矿电池、胶膜、光伏玻璃、多晶硅料领域的领先企业[11]

市场整体表现 - A股主要指数强势上涨，沪指涨0.7%报4016.33点，重返4000点上方，续创10年新高[1][2] - 深证成指涨1.95%报13691.38点，创业板指涨2.93%报3324.27点，创近4年新高[2] - 北证50指数午后暴力拉升，大涨8.41%，全日成交349亿元[2][4] - 沪深北三市合计成交22909亿元，较此前一日增加约1250亿元[2] 北交所市场表现 - 北证A股集体大涨，利通科技、锦华新材、三祥科技、数字人尾盘30%涨停[5] - 华信永道涨近25%，天罡股份涨超20%，贝特瑞涨19.38%[5][6] - 证监会表示将完善北交所发行上市机制，用好第四套未盈利企业上市标准，优化创新属性披露要求[7] - 开源证券指出北交所前期下跌带来估值性价比机遇，关注三季报业绩超预期、具备新型生产力稀缺性标的[7] 光伏产业链表现 - 光伏产业链股大幅走高，阳光电源涨15.44%续创历史新高，市值近4000亿元[9] - 隆基绿能、通威股份、晶澳科技等午后涨停，金盘科技、固德威、天合光能等涨超10%[9][10] - 中共中央关于"十五五"规划建议提出坚持风光水核等多能并举，促进清洁能源高质量发展[11] - 中原证券认为光伏企业三季度业绩呈现触底回稳迹象，行业估值仍处于历史偏低位置，存在修复契机[11] 有色金属板块表现 - 有色板块发力走高，中钨高新连续两日涨停，常铝股份、南山铝业亦涨停[13] - 江西铜业涨9.57%，西部超导涨9.34%，云铝股份涨7.56%[14] - 钨市场再度开启涨势，黑钨精矿报价28.8万元/吨，较上个交易日每吨上涨3000元[15] - 机构认为钨消费随下游行业产量增长而提升，矿端供需紧张，短期内供需缺口或加剧[15] - 世纪铝业Grundartangi铝冶炼厂故障减产涉及产能20万吨，南拓32 Mozal铝冶炼厂可能停产涉及产能50万吨[16]

行情回顾 - 市场全天震荡走强，沪指站上4000点，创业板指涨近3%，北证50指数大涨超8% [1] - 两市成交额达2.29万亿，指数黄白二线分化，下跌个股略多于上涨家数 [1] - 光伏、储能板块午后爆发，锂矿股、有色板块走强，海南自贸区概念强势，银行股走低 [1] 量子计算热点 - 量子计算概念大涨，神州信息、天融信涨停，科大国创、国盾量子涨幅均超10% [4] - 主要催化因素为“十五五”规划建议提出加快高水平科技自立自强，推动量子科技等成为新经济增长点 [4] - 兴业证券指出量子计算迎来Transformer时刻，产业链构成日益清晰完善，涵盖上游核心硬件、中游整机及软件、下游云平台及终端应用 [5] - 量子计算整机环节最值得关注，其业务价值与行业技术突破和商业化进程完全挂钩，是技术集大成者和系统集成核心承担者 [6] - 相关个股表现：神州信息涨停价16.73元，换手率7.46%[5]；天融信涨停价10.76元，换手率18.62%[5]；科大国创涨12.64%至41.79元，换手率39.81%[5]；国盾量子涨11.09%至511.00元[5] 光伏热点 - 光伏板块反弹，上海电力、通润装备、隆基绿能、通威股份等涨停，阳光电源大涨超15%创历史新高 [7] - “十五五”规划提出坚持风光水核等多能并举，促进清洁能源高质量发展，大力发展新型储能，加快智能电网和微电网建设 [7] - 第八届中国国际光伏与储能产业大会定于2025年11月17日-20日在成都举行 [7] - 国金证券指出光伏产业链价格和盈利底部明确，行业有望通过顶层支持、市场化淘汰、技术迭代结合实现供给侧改善 [8] - 相关个股表现：上海电力4天2板，涨停价30.14元，流通市值850.31亿[8]；隆基绿能涨停价20.79元，流通市值1575.48亿[8]；通威股份涨停价24.87元，流通市值1119.64亿[8]；阳光电源涨15.44%至191.49元，流通市值3044.13亿[8] PCB板热点 - PCB板概念继续表现，中钨高新、宏和科技2连板，本川智能涨停，鼎泰高科、大族数控等跟涨 [9] - 催化因素包括英伟达股价涨4.98%续创新高，总市值逼近5万亿美元，以及其GTC活动展示下一代Vera Rubin超级GPU实物 [9] - 财通证券认为芯片厂商已开展224G高速互联技术研究，224G主板以高速PCB为主，对材料介质损耗要求极高 [10] - 国海证券认为AI应用加速演进驱动PCB行业重新进入景气上行周期，AI应用有望驱动PCB量价齐升，HDI、18+层多层板将迎来需求高增 [11] - Prismark预测2024-2029年HDI、18+层多层板全球产值CAGR分别达6.4%、15.7% [11] 其他热点板块 - 海南自贸港概念强势，催化因素包括三部门调整海南离岛旅客免税购物政策（11月1日起实施）及海南全岛封关12月18日启动 [13] - 有色金属板块走强，常铝股份5天3板 [14] - 机器人概念活跃，“十五五”规划建议提出推动机器人等成为新经济增长点 [14] - 固态电池概念表现，相关个股如方大炭素2天2板 [14] 历史新高公司 - 部分公司股价创历史新高，涵盖多个热门概念板块 [15] - 阳光电源涨幅15.44%，核心概念为储能[15]；铜冠铜箔涨幅14.59%，核心概念为铜箔[15]；鼎泰高科涨幅12.03%，核心概念为PCB[15]；国盾量子涨幅11.09%，核心概念为量子科技[15]；大族数控涨幅10.66%，核心概念为PCB[15]

转自：智通财经 【10月29日连板股分析：连板股晋级率仅二成 北交所个股午后全线爆发】今日共60股涨停，连板股总 数12只，其中三连板及以上个股3只，上一交易日共13只连板股，连板股晋级率23%（不含ST股、退市 股）。个股方面，盈新发展断板，市场连板高度降至6连板的时空科技。连板股反馈较差，青岛双星跌 超8%，大为股份、漳州发展跌超5%。此外，人气股神开股份再度跌超7%，珠江钢琴上演"A字杀"。板 块方面，受阳光电源超预期业绩刺激，以光伏、储能为代表的新能源赛道走强，权重股领涨，隆基绿 能、通威股份、晶澳科技涨停，阳光电源、天合光能等涨超10%；北交所个股午后全线爆发，北证50指 数涨超8%，利通科技、锦华新材、三祥科技、数字人30CM涨停，华信永道、天罡股份涨超20%。 ...

市场整体表现 - A股市场全线高开高走，上证指数涨0.70%至4016.33点，深证成指涨1.95%至13691.38点，创业板指涨2.93%至3324.27点 [3] - 北证50指数表现最为突出，大涨8.41%至1573.71点 [3] - 万得全A指数上涨1.16%，沪深300指数上涨1.19%，中证500指数上涨1.91% [4] - 两市共2672只个股上涨，66只个股涨停，2621只个股下跌，总成交额达22906.74亿元 [4][5] 光伏储能行业 - 光伏、储能板块午后爆发，多只行业龙头股涨停 [5] - 阿特斯上涨19.97%，阳光电源大涨15.44%至191.49元，天合光能涨11.04% [6] - 隆基绿能、通威股份、晶澳科技、爱旭股份等多股涨停，涨幅均超9.9% [6] - 固德威、艾罗能源等公司涨幅超过10% [6] 锂矿行业 - 锂矿股走强，大中矿业、川能动力、川恒股份封涨停板 [7] - 盛新锂能上涨8.36%，亿纬锂能上涨7.82%，欣旺达上涨6.57% [7] - 赣锋锂业、盐湖股份、雅化集团等公司涨幅均超过5% [7] 有色金属行业 - 有色板块拉升，铜冠铜箔大涨14.59%，南山铝业、常铝股份涨停 [8] - 江西铜业上涨9.57%，西部超导上涨9.34%，盛新锂能上涨8.36% [8] - 云铝股份、神火股份、中国铝业等公司涨幅均超过7% [8] 海南自贸区概念 - 海南自贸区概念股强势上涨，康芝药业上涨15.95%，金盘科技上涨11.19% [9] - 海南发展、中钨高新、海汽集团等个股涨停 [9] - 海德股份、海南机场、海南矿业等公司涨幅均超过6% [9] 银行板块 - 银行股走低，成都银行下跌5.74%，厦门银行下跌4.90% [10] - 江苏银行下跌3.84%，青岛银行下跌3.66%，杭州银行下跌2.91% [10] - 江阴银行、上海银行、齐鲁银行等跌幅均超过2.5% [10] 政策利好因素 - 北交所将加快推出北证50ETF，研究引入盘后固定价格交易以提升投资便捷性 [11][12] - 商务部等多部门印发《城市商业提质行动方案》，支持商业地产项目发行REITs，鼓励服务消费新场景 [13] - 北京市发布促进创业投资和股权投资高质量发展的意见，以及助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见 [13] - 国家外汇管理局推出3方面9条政策举措，进一步促进跨境贸易收支便利化，支持对外贸易发展 [14] - 中美两国领导人将于10月30日举行会晤，就双边关系和重大问题进行沟通 [14]

股价表现 - 公司股价涨停，收盘报24.87元，涨幅10.00% [1] - 公司总市值达到1119.64亿元 [1]

投资评级 - 报告对通威股份维持“增持”评级 [5] 核心观点 - 报告认为公司业绩拐点已现，三季度亏损大幅收窄，盈利修复可期 [1] - 光伏产业链各环节改善，在“反内卷”政策推动下行业价格趋于理性回归 [2] - 公司作为全产业链龙头，凭借成本优势、技术壁垒与现金流韧性，在行业出清阶段展现出较强抗风险能力 [2] 三季度业绩表现 - 前三季度公司实现营业收入646.0亿元，同比下降5.38%；归母净利润-52.70亿元 [1] - 第三季度单季营收达240.91亿元，同比降幅收窄至1.57%；归母净利润-3.15亿元，亏损大幅收窄62.69%，环比第二季度减亏86.68% [1] - 基本每股收益由去年同期-0.19元/股回升至-0.07元/股 [1] 盈利改善驱动因素 - 三季度多晶硅价格显著反弹，N型复投料均价从7月初的3.47万元/吨升至9月下旬的5.32万元/吨，涨幅达53.3% [1] - 价格回升带动存货跌价准备计提减少，前三季度资产减值损失同比收窄34.68% [1] - 管理费用同比下降34.47%，体现精细化管理成效；研发费用达8.16亿元，持续巩固长期竞争力 [1] 技术与产能优势 - 公司在光伏技术领域保持全面领先：TOPCon组件功率突破778.5W，HJT组件效率达25.46%，钙钛矿/晶硅叠层试验线效率达34.69% [2] - 截至2025年6月，公司高纯晶硅年产能超90万吨、太阳能电池超150GW、组件超90GW，硅料与电池出货量全球第一，组件出货量稳居全球前五 [2] 财务稳健性 - 截至2025年9月末，公司总有息负债884.25亿元，其中长期借款占比60.8%，负债结构以长期为主 [2] - 前三季度经营性现金流净额28.25亿元，持续保持正向流入；期末现金及等价物余额达182.46亿元，较年初增长27.75% [2] 盈利预测 - 预计公司2025-2027年归母净利润为-48.90亿元/62.53亿元/76.86亿元，同比增长30.5%/227.9%/22.9% [2] - 预计2025-2027年营业收入为858.20亿元/1133.44亿元/1242.12亿元，增长率分别为-6.7%/32.1%/9.6% [4] - 预计2025-2027年每股收益（EPS）为-1.09元/1.39元/1.71元 [4]