市场表现 - 沪深两市全天成交额1.94万亿，较上个交易日放量917亿 [1][2] - 全市场超4200只个股下跌 [1][2] - A股三大指数全线下跌：沪指跌1.18%至3573.21点，深证成指跌1.73%至11009.77点，创业板指跌1.66%至2328.31点 [1][2] 板块涨跌 - 下跌板块：钢铁、能源金属、煤炭开采加工、光伏设备、影视院线 [4] - 上涨板块：液冷服务器（英维克+10.01%、思泉新材+20.00%）、智谱AI、辅助生殖、小红书概念 [4][5] - 创新药概念延续强势，南新制药等9股涨停 [4] 个股表现 - 液冷服务器概念股领涨：思泉新材现价103.66元（+20.00%）、英维克现价40.21元（+10.01%）、冰轮环境现价12.76元（+10.00%） [5] - 其他涨幅居前个股：方盛股份+15.13%、科创新源+12.82%、鼎通科技+10.24% [5] 资金流向 - 主力资金净流入板块：银行、计算机、中药 [6] - 主力资金净流入个股：三六零11.33亿元、易点天下8.89亿元、用友网络8.81亿元 [6] - 主力资金净流出板块：采掘、造纸印刷、电子元件 [6] - 主力资金净流出个股：包钢股份18.68亿元、东方财富16.97亿元、宁德时代16.63亿元 [6] 机构观点 - 银河证券认为沪指5日线下不做多，先补缺概率大 [6] - 光大证券指出市场情绪依然活跃，波动是趋势中的正常调整 [7] - 中信建投判断指数短期震荡仍保持向上态势 [7]

股价表现与交易数据 - 2025年7月31日收盘价15.84元 单日上涨8.05% 换手率5.26% [1] - 成交量179.58万手 成交金额28.20亿元 [1] - 主力资金净流入8.81亿元 占成交额31.24% 其中超大单净流入7.78亿元(占比27.59%) 大单净流入1.03亿元(占比3.64%) [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业总收入13.78亿元 同比减少21.22% [1] - 归属净利润73578.94万元 同比减少62.41% [1] - 扣非净利润79432.14万元 同比减少76.00% [1] - 流动比率0.793 速动比率0.754 资产负债率59.50% [1] 公司基本情况 - 成立于1995年 位于北京市 从事软件和信息技术服务业 [1] - 注册资本341699.7409万人民币 实缴资本339204.3835万人民币 [1] - 法定代表人王文京 [1] 企业投资与知识产权 - 对外投资95家企业 参与招投标项目5000次 [2] - 拥有商标信息661条 专利信息1070条 行政许可41个 [2]

指数及ETF表现 - 中证信息技术应用创新产业指数强势上涨1.74% [1] - 成分股用友网络上涨10.03% 三六零上涨7.05% 深信服上涨6.94% 亚信安全及泛微网络跟涨 [1] - 信创ETF（562570）上涨1.59% 最新价报1.34元 [1] - 信创ETF近1周累计上涨2.24% [1] - 信创ETF盘中换手15.81% 成交1.05亿元 [1] - 信创ETF近3月规模增长2.29亿元 份额增长1.59亿份 [1] 行业动态 - 中国DeepSeek和阿里通义千问跻身全球大模型API平台OpenRouter榜单前五 [1] - 通义千问以10.4%市场份额超越OpenAI的4.7%位列第四 [1] - OpenRouter成长最快前10大模型中9个为开源模型 [1] - Qwen3-Coder调用量以近500亿Tokens高居第一 [1] 机构观点 - AI发展进入深水区 国内AI产业链需求持续增加 [2] - 算力 PCB 铜缆 光模块等产业链景气度持续提升 [2] - 中证信息技术应用创新产业指数聚焦自主可控头部公司 覆盖人工智能 数据算力 工业软件 信息安全等前沿科创产业 [2] - 信创ETF（562570）为跟踪该指数规模最大的ETF [2]

AI应用概念股表现 - 易点天下20%涨停 [1] - 慧博云通涨超16% [1] - 用友网络涨停 [1] - 南兴股份涨停 [1] - 三六零涨超8% [1] - 值得买涨超8% [1] 国内AI模型技术进展 - 阿里巴巴开源千问3推理模型 支持256K上下文长度 在知识、编程、数学、人类偏好对齐、创意写作、多语言能力等核心能力可比肩Gemini-2.5 pro和o4-mini闭源模型 [1] - 阶跃星辰发布新一代基础大模型Step3 主打多模态推理能力 推理效率创行业新高 计划7月31日向全球开源 [1] - 阿里Qwen模型三连开源 阶跃星辰Step3大幅提升推理效率 国产模型能力持续向上 [2] AI编程工具市场动态 - GitHub Copilot 2024年12月约实现4亿ARR [2] - Cursor已突破5亿ARR [2] - Windsurf在2025年4月突破1亿ARR [2] - 字节TRAE、阿里通义灵码AI IDE、腾讯CodeBuddy IDE等大厂产品入局AI IDE赛道 [2] - 字节7月26日开源Coze 国内AI应用场景有望加速 [2]

市场表现 - 中证信息技术应用创新产业指数强势上涨1 65% 成分股用友网络上涨10 03% 三六零上涨6 20% 泛微网络上涨5 41% 福昕软件 致远互联等个股跟涨 [1] - 信创ETF（562570）上涨1 44% 最新价报1 34元 近1周累计上涨2 24% [1] - 信创ETF（562570）盘中换手5 58% 成交3676 28万元 近1月日均成交5122 48万元 [1] - 信创ETF（562570）近3月规模增长2 29亿元 份额增长1 59亿份 实现显著增长 [1] 政策与行业动态 - 中国工业和信息化部部署下半年重点工作 提出推动"人工智能+制造"行动走深走实 加强底座攻关和重点场景应用 [2] - 中国移动AI+新型工业化创新研究院成立 中国电信联合中国工业互联网研究院发布"工业+AI"智算一体化服务平台 中国联通携手中国信通院开启人工智能赋能新型工业化深度行(上海站)活动 [2] - 国家级AI平台"焕新社区"发布 汇聚电信 石油化工 能源电力 军工 农业 金融等13类行业数据集 开放16个行业共计40个央企人工智能战略性高价值场景 [2] 行业前景 - 国产开源模型 国产AI大模型应用的国际竞争力持续提升 国产大模型的持续迭代升级以及大模型应用的普及将带来对AI算力在训练端及推理端的持续旺盛需求 [2] - AI算力市场将持续高景气 坚定看好AI产业的未来发展 [2] 产品信息 - 信创ETF（562570）跟踪中证信息技术应用创新产业指数 该指数聚焦自主可控头部公司 覆盖人工智能 数据算力 工业软件 信息安全等前沿科创产业 [3] - 信创ETF（562570）为跟踪该指数规模最大的ETF [3]

行业增长前景 - 2025年软件行业收入增长预计较2024年有所恢复 主要驱动因素是客户订单势头改善 [1] - 部分特定领域如建筑业的信息技术支出仍面临短期压力 [1] 企业盈利表现 - 2025年整体利润预计保持疲软态势 [1] - 2025年下半年利润增长可能改善 得益于运营效率提升和人员优化措施 [1] 投资推荐标的 - 推荐买入金山办公(688111 SH) [1] - 推荐买入金蝶国际(00268) [1] - 推荐买入用友网络(600588 SH) [1] 财报季关注重点 - 人工智能产品升级进展及货币化情况 特别是人工智能代理的发展 [1] - 2025年下半年客户信息技术支出和项目前景 [1] - 企业人员规划策略 [1] - 新业务机会包括垂直领域拓展和非中国市场发展 [1] 优质公司特征 - 在人工智能货币化方面起步较早的企业更具优势 [1] - 经常性收入占比较高的公司更受青睐 [1] - 现金流健康状况是重要考量因素 [1]

主力资金流入情况 - 截至7月31日午间收盘，主力资金流入前20的股票中，天风证券以7.87亿元位居榜首 [1] - 诺德股份主力资金流入7.43亿元，排名第二 [1] - 易点天下主力资金流入7.00亿元，排名第三 [1] - 用友网络主力资金流入6.79亿元，排名第四 [1] - 三六零主力资金流入6.68亿元，排名第五 [1] - 剑桥科技主力资金流入6.45亿元，排名第六 [1] - 浪潮信息主力资金流入6.03亿元，排名第七 [1] - XD工业富主力资金流入5.90亿元，排名第八 [1] - 利欧股份主力资金流入5.66亿元，排名第九 [1] - 长盈精密主力资金流入5.14亿元，排名第十 [1] - 天孚通信主力资金流入4.32亿元，排名第十一 [1] - 寒武纪U主力资金流入4.15亿元，排名第十二 [1] - 长城军工主力资金流入4.05亿元，排名第十三 [1] - 南兴股份主力资金流入3.38亿元，排名第十四 [1] - 昆仑万维主力资金流入3.03亿元，排名第十五 [1] - 中际旭创主力资金流入2.99亿元，排名第十六 [1] - 胜宏科技主力资金流入2.94亿元，排名第十七 [1] - 恒宝股份主力资金流入2.92亿元，排名第十八 [1] - 蓝色光标主力资金流入2.71亿元，排名第十九 [1] - 捷昌驱动主力资金流入2.49亿元，排名第二十 [1]

流动性表现 - 人工智能ETF半日成交额达2.32亿元 换手率为6.55% [3] - 近1周日均成交额为2.39亿元 [3] - 最新规模为34.81亿元 [3] 资金动向 - 单日资金净流入1907.10万元 [3] - 近5个交易日中有4日净流入 累计净流入1.38亿元 [3] - 融资净买额995.61万元 融资余额达1.12亿元 [3] 业绩表现 - 近1年净值上涨58.49% 在指数股票型基金中排名前10%（294/2941） [3] - 成立以来最高单月回报达30.38% 最长连涨3个月累计涨幅43.97% [3] - 上涨月份平均收益率为6.80% [3] - 近3个月超越基准年化收益21.13% [3] 指数构成 - 跟踪中证人工智能产业指数 选取50只代表性上市公司证券 [4] - 前十大权重股合计占比52.07% [4][6] - 权重前三分别为中际旭创（8.20%）、新易盛（7.36%）、科大讯飞（6.63%） [4][6] 权重股表现 - 中际旭创涨8.07% 金山办公涨5.89% 新易盛涨4.76% [6] - 豪威集团跌1.48% 澜起科技跌0.61% 海康威视跌0.70% [6] - 中科曙光微涨0.38% 寒武纪涨3.11% 浪潮信息涨3.22% [6] 行业前景 - 英伟达股价创新高 目标价被上调至200美元 [7] - AI算力与AI应用进入大规模投入期 海外巨头资本开支加速释放 [7] - 国产AI大模型国际竞争力持续提升 带动训练端与推理端算力需求 [7] - AI算力市场保持高景气度 [7]

行业展望 - 高盛预计2025年软件行业收入增长将较2024年有所恢复，主要因客户订单势头改善 [1] - 部分领域如建筑业的信息技术支出仍面临短期压力 [1] - 2025年利润整体疲软，但下半年可能因运营效率提升和人员优化而改善 [1] 公司推荐 - 高盛推荐买入金山办公(688111 SH)、金蝶国际(00268)、用友网络(600588 SH) [1] 财报季关注重点 - 需关注人工智能产品升级及商业化进展，如人工智能代理 [1] - 需评估2025年下半年客户信息技术支出及项目前景 [1] - 需分析人员规划及新业务机会如垂直领域拓展和非中国市场 [1] 投资偏好 - 高盛青睐在人工智能商业化起步早、经常性收入占比高且现金流健康的优质公司 [1]

指数及成分股表现 - 中证软件服务指数上涨1.39% [1] - 成分股用友网络涨停(10%) 三六零上涨5.83% 深信服上涨4.68% 金山办公上涨4.16% 中国软件上涨2.27% [1][7] - 软件ETF(159852)上涨1.30% [1] ETF流动性与规模 - 软件ETF盘中换手率5.02% 成交额2.72亿元 [3] - 近1周日均成交额3.32亿元 位列可比基金第一 [3] - 最新规模53.00亿元 创历史新高 居可比基金第一 [3] - 最新份额62.53亿份 创历史新高 居可比基金第一 [3] 资金流入与收益表现 - 近4天连续资金净流入 单日最高净流入1.46亿元 合计净流入3.51亿元 [3] - 成立以来最高单月回报39.35% 最长连涨月数3个月 最长连涨涨幅69.40% 上涨月份平均收益率9.98% [3] - 近3个月超越基准年化收益14.37% [3] 行业技术进展 - 2025世界人工智能大会展示算力侧国产GPU及服务器突破 网络架构升级与超节点方案 [4] - 大模型从LLM向多模态演进 应用从Chatbot转向Agent 智能体产品发布 [4] - 具身智能 智能驾驶 智能终端等应用集中亮相 [4] 产业前景与投资逻辑 - 国产开源模型与国际竞争力持续提升 [4] - AI算力在训练端与推理端需求旺盛 推动算力市场高景气 [4] - 建议关注AI主题投资机会 [4] 指数权重结构 - 中证软件服务指数前十大权重股合计占比60.56% [5] - 权重最高个股为科大讯飞(13.93%) 金山办公(8.15%) 同花顺(7.39%) 恒生电子(6.39%) [5][7] - 其他权重股包括润和软件(5.09%) 三六零(4.49%) 软通动力(3.92%) 拓维信息(3.91%) 指南针(3.62%) 中国软件(3.50%) [7]