文章核心观点 3月31日沪指下跌，申万行业有涨有跌，资金流向分化，公用事业行业上涨且主力资金净流入，还给出该行业个股资金流向情况 [1][2] 沪指表现 - 3月31日沪指下跌0.46% [1] 申万行业涨跌情况 - 上涨行业4个，通信、家用电器涨幅居前，分别为0.58%、0.37%，公用事业行业上涨0.15% [1] - 跌幅居前行业为电力设备、国防军工，跌幅分别为1.94%、1.81% [1] 资金流向情况 - 两市主力资金全天净流出404.09亿元 [1] - 5个行业主力资金净流入，公用事业行业净流入规模居首，为3.11亿元，其次是钢铁行业，净流入2.83亿元 [1] - 26个行业主力资金净流出，电力设备行业净流出规模居首，为58.32亿元，其次是机械设备行业，净流出53.11亿元 [1] 公用事业行业个股表现 - 行业所属132只个股中，47只上涨，3只涨停；72只下跌，1只跌停 [2] - 资金净流入个股52只，其中7只净流入超3000万元，韶能股份净流入1.61亿元居首，国电电力、华电国际分别净流入1.19亿元、8489.52万元 [2] - 资金净流出个股中，19只净流出超千万元，ST聆达、明星电力、中国核电净流出居前，分别为7108.41万元、2668.92万元、2552.20万元 [2][3]

指数表现与成分股 - 中证全指公用事业指数上涨0.48%至2025年3月31日11:19 [1] - 成分股龙源电力上涨5.86% 大唐发电 华电国际 申能股份 国电电力跟涨 [1] - 公用事业ETF最新价报0.9元 成交额230.79万元 换手率3.66% [1] ETF规模与估值 - 公用事业ETF近1月规模增长299.65万元 新增规模居可比基金首位 [1] - 跟踪指数市盈率仅15.67倍 处于近1年5.14%分位 估值低于近1年94.86%时间 [4] - 指数覆盖电力 环保 储能领域 前四大行业为水力发电 火力发电 核力发电和风力发电 合计权重78% [4] 成分股权重与表现 - 长江电力权重15.62%涨0.50% 中国核电权重11.12%跌0.43% 三峡能源权重7.06%涨0.47% [6] - 国投电力涨1.26%权重5.60% 国电电力涨2.29%权重4.61% 川投能源涨0.19%权重3.80% [6] - 中国广核涨0.27%权重3.67% 华能国际涨1.77%权重3.36% 浙能电力涨1.60%权重2.57% [6] 行业催化因素 - 煤价超预期下跌及水电蓄能释放推动火电 水电业绩预期反转 [4] - 高股息策略和市值管理方案密集落地提升板块配置价值 [4] - 板块具备高分红与稳健成长属性 属红利成长资产 [4]

指数表现与成分股 - 国证绿色电力指数上涨0.65% [1] - 成分股江苏新能上涨6.12%、龙源电力上涨5.99%、晓程科技上涨4.97%、明星电力上涨3.14%、大唐发电上涨2.81% [1] - 绿色电力ETF(159625)上涨0.36%且盘中成交额达1083.40万元 [1] ETF规模与资金流向 - 绿色电力ETF最新规模达3.30亿元创近1年新高 [2] - 绿色电力ETF最新份额达2.99亿份创近1年新高 [2] - 近9天连续资金净流入合计5507.36万元且最高单日净流入1555.77万元 [2] 估值水平与指数构成 - 国证绿色电力指数最新市盈率仅17.34倍处于近1年0.4%分位（低于99.6%时间） [2] - 指数前十大权重股合计占比57.74%包括长江电力、中国核电等 [2] 政策动态与行业影响 - 五部门联合印发《关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见》 [2] - 政策通过供给端扩容、需求端激励和机制端优化推动可再生能源价值提升 [3] - 政策为绿证市场注入长期动能并利好算力+绿电一体化运营商等方向 [3]

文章核心观点 国电电力云南新能源开发有限公司申请“一种含有非晶 - 纳米晶双相结构的 NiCoMn 微球储能材料的制备方法”专利，该材料性能优越且公司有一定规模和业务活动[1][2][3] 公司信息 - 公司成立于 2009 年，位于大理白族自治州，从事电力、热力生产和供应业 [3] - 企业注册资本 129672.16 万人民币，实缴资本 102552.9 万人民币 [3] - 公司共对外投资 12 家企业，参与招投标项目 892 次，有专利信息 5 条，拥有行政许可 27 个 [3] 专利信息 - 公司申请“一种含有非晶 - 纳米晶双相结构的 NiCoMn 微球储能材料的制备方法”专利，公开号 CN 119694807 A，申请日期为 2024 年 12 月 [1] - 采用溶剂热法在泡沫镍上生长 NiCoMn 微球，通过 Mn 掺杂调制制备混晶 NiCoMn 结构 [2] - 制备过程为将 Ni（NO3）2·6H2O、Co（NO3）2·6H2O、MnCl2·4H2O、异丙醇、甘油和泡沫镍混合搅拌 1h，水热反应，清洗干燥后获得 NiCoMn 阳极材料 [2] - NiCoMn 阳极材料在 1 A g−1 时最大比容量高达 5750 F g−1，在 10 A g−1 时仍高达 5300 F g−1，远高于 NiCo [2] - NiCoMn 阳极材料在 10 A g−1 的大充电电流下进行 5000 次循环后，可获得 83.5%的保持率，可应用于高稳定性、高倍率、高能量密度的电源充电场合 [2]

股东大会信息 - 公司第八届董事会于2025年3月3日决议召集本次股东大会，3月4日发公告[5] - 股东大会于3月19日14:00现场召开，网络投票9:15 - 15:00[6] 股东出席情况 - 出席股东及代表4487人，持股9,390,731,889股，占比52.6515%[8] - 现场2人，持股9,041,528,956股，占比50.6936%[8] - 网络投票4485人，持股349,202,933股，占比1.9579%[8] 议案投票情况 - 《为沙特项目提供融资担保议案》同意9,355,228,384股，占99.6219%[10] - 中小投资者同意316,518,813股，占89.9144%[11]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会3月19日于北京朝阳公司会议室召开[2] - 出席股东和代理人4487人[2] - 出席股东所持表决权股份9390731889股，占比52.6515%[2] 人员出席情况 - 公司8位在任董事、3位在任监事均出席会议[2] 议案表决情况 - 为沙特项目融资担保议案同意票316518813，比例89.9144%[5] - A股同意票9355228384，比例99.6219%[6]

文章核心观点 - 3月19日沪指下跌，申万行业有涨有跌，公用事业和银行涨幅居前，通信和电子跌幅居前，两市主力资金净流出，公用事业和银行主力资金净流入，电子和计算机主力资金净流出居前，公用事业行业个股多数上涨且资金流入情况较好 [1] 行业表现 - 3月19日沪指下跌0.10% [1] - 申万所属行业中9个上涨，涨幅居前的是银行和公用事业，涨幅分别为1.42%、1.28%，跌幅居前的是通信和电子，跌幅分别为2.47%、1.59% [1] 资金流向 - 两市主力资金全天净流出487.64亿元，5个行业主力资金净流入，26个行业主力资金净流出 [1] - 公用事业行业主力资金净流入规模居首，全天净流入17.08亿元，银行行业净流入7.84亿元 [1] - 电子行业主力资金净流出规模居首，全天净流出122.02亿元，计算机行业净流出109.53亿元 [1] 公用事业行业个股情况 - 公用事业行业所属132只个股，92只上涨，3只涨停，31只下跌，1只跌停 [2] - 该行业资金净流入个股75只，其中10只净流入超5000万元，长江电力净流入4.43亿元居首，广安爱众、国电电力分别净流入3.36亿元、1.10亿元 [2] - 该行业资金净流出个股中，7只净流出超千万元，珠海港、露笑科技、金开新能净流出居前，分别为1.06亿元、6155.70万元、3635.54万元 [2]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[4] 报告的核心观点 - 公用事业行业本周重点关注个股组合为佛燃能源、东方电子和中国核电；环保行业本周重点关注个股组合为景津装备、伟明环保和三峰环境 [3][5] - 未来1 - 2个季度环保行业将由普涨过渡到精选个股，可能围绕成长和并购两条主线 [5] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 本周公用事业板块指数上涨2.19%，在31个申万一级行业中排第11，跑赢沪深300指数0.61%；环保板块指数上涨2.53%，在32个申万一级行业中排第9，跑赢沪深300指数0.94% [1][10] - 公用事业行业细分子行业中，火电、地方电网、燃气、清洁能源发电、水电本周涨跌幅分别为3.11%、2.6%、1.64%、1.06%、0.97%；环保行业细分子行业中，固废治理、水务及水治理、综合环境治理、环保设备、大气治理本周涨跌幅分别为3.17%、2.88%、2.08%、1.54%、 - 0.66% [11] - 本周公用行业涨幅前五为甘肃能源、明星电力等，跌幅前五为梅雁吉祥、安科瑞等；环保行业涨幅前五为大地海洋、高能环境等，跌幅前五为仕净科技、武汉控股等 [12] - 截至2025年3月7日，公用事业（申万）PE（TTM）为16.87倍，PB（LF）为1.48倍；环保（申万）PE（TTM）为21.60倍，PB（LF）为1.48倍 [1][21] 行业数据 能源 - 2025年3月CCTD秦皇岛动力煤（Q5500）年度长协价为686元/吨，较上月 - 0.72%；3月14日，秦皇岛港动力末煤（Q5500）平仓价为681元/吨，较3月7日环比 - 1.02%；广州港5500印尼煤（库提价）为788.43元/吨，较3月7日持平；广州港5500澳洲煤（库提价）为757.32元/吨，较3月7日环比 - 0.43% [29] - 2025年3月15日，秦皇岛煤炭库存为715万吨，周环比 - 4.41%；3月7日，煤炭重点电厂库存9866万吨，较3月2日 - 6.58% [33] - 2025年3月14日，中国LNG出厂价格指数为4557元/吨，较3月7日环比 - 1.41%；中国LNG到岸价为13.24美元/百万英热，较3月7日环比 + 7.68% [38] - 2025年3月14日，布伦特原油期货结算价为70.58美元/桶，较上周 + 0.22美元/桶；WTI原油期货结算价为67.18美元/桶，较上周 + 0.14美元/桶 [39] 碳市场 - 本周中国碳市场碳排放配额总成交量为42.43万吨，成交总金额为3687.84万元，成交均价为86.93元/吨 [41] - 2025年3月，全国CCER买入价为82.93元/吨，较2月减少4.8元/吨；卖出价为86.25元/吨，较2月下跌3.38元/吨；中间价为84.59元/吨，较2月下跌4.09元/吨 [41] - 本周欧盟碳排放配额期货成交量为1.90亿吨二氧化碳当量，同比 - 23.71%，环比 - 22.47%；3月14日结算价为69.56欧元/吨二氧化碳当量，较上周下降2.35欧元/吨二氧化碳当量 [45] 光伏 - 2025年3月12日，多晶硅致密料现货均价为40元/千克，较3月5日持平；单晶硅片 - 182/单晶硅片 - 210现货均价分别为1.15/1.55元/片，较3月5日持平；单晶电池片 - 182/单晶电池片 - 210现货均价分别为0.32/0.30元/瓦，较3月5日持平；单晶组件 - 182/单晶组件 - 210现货均价分别为0.65/0.70元/瓦，较3月5日持平 [49] 电池 - 2025年3月14日，LME镍现货报价16450美元/吨，较3月7日 + 400美元/吨；期货报价16550美元/吨，较上周 + 145美元/吨 [57] - 2025年3月14日，111型前驱体报价8.05万元/吨，523型前驱体报价7.9万元/吨，622型前驱体报价8.1万元/吨，811型前驱体报价8.9万元/吨，较3月7日分别变化 + 1.05/+0.60/+0.60/+0.30万元/吨 [57] 上市公司动态 - 甘肃能源全资子公司投资建设庆阳绿电聚合试点项目一期工程，规模100万千瓦，动态总投资448360.74万元 [61] - 深圳能源环保公司增资扩股引进战略投资者，释放股份比例31.18%，募集资金50亿元 [61] - 晶科科技全资子公司与上海晶坪共同投资设立合资公司，注册资本22627万元 [62] - 重庆水务与股东合资新设公司拓展重庆主城区市政排水管网运营业务，注册资本50000万元 [62] - 协鑫能科与专业投资机构共同投资设立基金，规模5000万元，投资新能源产业项目 [62] 行业重要动态 海南等地探索绿电直供，强调电力绿色属性 - 3月10日海南计划推进售电侧改革，探索绿电直供模式，实现工商业电价稳中有降，打造新型电力系统省级标杆，探索新能源参与电力市场交易 [63] - “绿电直供”有助于降低企业碳排放，体现新能源环境价值，提高绿电终端消费比例 [65] 清洁能源迎来专项资金 - 3月13日财政部印发管理办法，专项资金用于清洁能源关键技术示范、规模化开发等，对非常规天然气开采利用给予奖补，实施期限为2025 - 2029年 [4][66][67] 核心观点与投资建议 公用事业板块 - 绿电运营板块：政策推动绿证绿电交易，绿电环境价值有望兑现，新能源入市或带动电价下行，国补欠补问题有望改善，关注中闽能源、福能股份等，以及港股龙源电力（H）等 [3] - 火电板块：年后煤炭“供大于求”，煤价对火电企业盈利有修复，高库存下煤价或走低，关注国电电力、大唐发电等 [3] - 燃气板块：全球一次能源价格下降，供给有望宽松，关注佛燃能源、深圳燃气等 [3] - 水核板块：长债利率下行，水电基本面稳定，核电审批常态化，关注长江电力、中国核电等 [5] - 电网板块：政策推动零碳园区等发展，AI助力电网，关注东方电子、朗新集团等 [5] 环保板块 - 环保装备板块：推荐景津装备、盈峰环境 [6] - 固废治理板块：推荐伟明环保、瀚蓝环境、三峰环境 [6]

项目投资 - 公司拟为沙特萨达维200万千瓦光伏项目提供融资担保[6] - 国电电力香港公司对项目公司参股比例为40%[6] - 公司向国电电力香港公司划拨资本金约14398.66万美元[6] 资金筹集 - 除最小初始资本金约5.40万美元外，其余14393.26万美元采用EBL方式筹集[6] 担保情况 - 公司为项目提供融资担保上限为17342.26万美元[7] - 贷款本金担保金额约14393.26万美元，本息合计约15093.26万美元[8] - 贷款利率掉期担保上限为1434万美元，约为贷款本金的10%[8] - 按过去36个月5年期SOFR掉期最高值计算，EBL本息和掉期担保增加约815万美元[8] 风险评估与建议 - 本次担保风险可控，不存在损害公司及股东利益的情形[9] - 建议股东大会授权公司全权办理本次融资担保有关事项[10]

文章核心观点 企查查显示平乐国能洁源新能源有限公司近日成立，由国电电力旗下公司等共同持股 [1] 分组1：公司基本信息 - 平乐国能洁源新能源有限公司法定代表人为赵广利，注册资本1.05亿元，经营范围含发电、输电等业务 [1] 分组2：公司股权结构 - 平乐国能洁源新能源有限公司由国电电力(600795)旗下国电电力广西风电开发有限公司、北京洁源新能投资有限公司共同持股 [1]