公司发展历程 - 公司从青岛科技大学实验室孵化而来 肩负振兴中国橡胶工业使命 2002年由软控股份及校友发起创立 [2] - 2016年3月国际期刊《国际轮胎技术》封面刊登化学炼胶工艺 历时十余年研发突破"魔鬼三角"技术壁垒 [2] - 2022年液体黄金轮胎在中国正式上市 高端定位获市场认可 实测表现包括雨雪防滑 节油 静音等优势 [4] 技术创新 - 化学炼胶工艺（液体黄金技术）通过液相混炼重构橡胶分子结构 突破滚动阻力 抗湿滑 耐磨性能难以同时优化的行业百年难题 [2] - 技术成功赋能乘用车胎 卡客车胎 越野车胎及世界最大工程车胎 成为首个获国际汽联FIA认证的中国轮胎品牌 [5] - 工业互联网平台实现全流程连通 AI模拟仿真加速研发 私有化大模型构建轮胎知识库 小赛AI助手提升服务效能 [5] 全球化布局 - 采用"研发-制造-营销"三位一体本土化战略 越南 柬埔寨 印尼 墨西哥工厂形成全球产能网络 [4] - 墨西哥工厂辐射美洲市场 柬埔寨基地年产能达2100万条半钢子午胎 [5] - 越南工厂通过人才"选拔-轮岗-激励"机制克服本土化阵痛 现可向全球输出管理团队 [5] 产品与市场表现 - 液体黄金轮胎使公司跻身高端品牌行列 雨雪天气抗湿滑性能优异 节油效果显著 [4] - 高端市场定位带来显著经济效益 已在全球高端市场占据一席之地 [4] - 与小米汽车合作研发PT01赛道胎 上线小米有品商城 2025年控股华东智能网联试验场 [6] 绿色与智能化转型 - 采用光伏发电等ESG措施 墨西哥工厂实现绿色生产 [5] - 白炭黑替代炭黑降低能耗 化学炼胶工艺减少碳排放 翻新技术延长轮胎寿命 全链条低碳实践获全球头部车企认可 [5] - 青岛工厂63吋巨型工程子午胎植入RFID芯片 实现胎压 磨耗 路况数据实时交互 [5] 行业地位与愿景 - 依托国橡中心产学研平台 推动青岛从"橡胶之都"迈向"世界橡胶中心" [6] - 拒绝价格竞争 专注品质 服务 价值提升 持续投入研发助力全球汽车工业发展 [6]

公司科技创新突破 - 公司开发出化学炼胶工艺 通过液相混炼工艺重构橡胶分子结构 实现轮胎滚动阻力 抗湿滑性能和耐磨性能三大性能同步提升 破解困扰全球轮胎行业百年的"魔鬼三角"技术壁垒 [2] - 化学炼胶技术历时十余年研发 相关成果于2016年3月刊登于国际权威期刊《国际轮胎技术》封面 [2] - 该技术制备的橡胶新材料被誉为"液体黄金" 以此研发的"液体黄金轮胎"跻身高端品牌行列 [2] 产品性能与市场表现 - 液体黄金轮胎在雨雪天气下抗湿滑性能优异 节油效果显著 驾乘体验柔软舒适且静音 [2] - 2022年液体黄金轮胎在中国正式上市 以高端品牌定位直面市场检验 实测表现赢得用户口碑 [3] - 产品优异性能使公司在高端市场占据一席之地 进一步巩固了行业技术领先地位 [3] 全球化产业布局 - 公司采取"研发-制造-营销"三位一体的本土化战略深耕全球市场 [5] - 在越南 柬埔寨 印尼 墨西哥设立工厂 其中柬埔寨基地年产能达2100万条半钢胎和330万条全钢胎 扩建项目加速推进 [4][5] - 在北美 欧洲 中东非等地建立本土服务团队 实现营销属地化 [5] 研发与生产特色 - 设立四大全球研发中心精准捕捉区域需求 如在东南亚定制高湿热环境配方 [5] - 墨西哥工厂采用光伏发电 柬埔寨项目创造3000个就业岗位 环保报告入选联合国案例库 [5] - 公司63吋巨型工程子午胎植入RFID芯片 实现胎压 磨耗 路况数据实时交互 [6] 技术应用与产业合作 - 液体黄金技术成功赋能乘用车胎 卡客车胎 越野车胎及世界最大工程车胎 [7] - 成为首个获国际汽联（FIA）认证的中国轮胎品牌 [7] - 与小米汽车合作研发PT01赛道胎 并上线小米有品商城 [7] 智能化与绿色制造 - 工业互联网平台连通全流程 AI模拟仿真加速研发 私有化大模型构建轮胎知识库 [7] - 以白炭黑替代炭黑降低能耗 化学炼胶工艺减少碳排放 翻新技术延长轮胎寿命 [7] - 全链条低碳实践获全球头部车企认可 [7] 未来发展规划 - 2025年公司已控股华东智能网联试验场 计划打造"轮胎测试+汽车文化"生态圈 [7] - 董家口功能新材料项目将于2025年投产 [7] - 公司将持续投入研发 推动从"橡胶之都"迈向"世界橡胶创新策源地" [8]

公司技术与创新突破 - 公司通过化学炼胶工艺（液体黄金技术）破解轮胎行业百年技术难题“魔鬼三角”，实现滚动阻力、抗湿滑性能和耐磨性能同步跃升 [1][2] - 液体黄金轮胎具备优异抗湿滑性能（雨雪天气）、显著节油效果、柔软舒适及静音驾乘体验，推动产品定位跻身高端品牌行列 [2] - 技术研发历时十余年，2022年液体黄金轮胎正式在中国上市，并获得国际权威期刊《国际轮胎技术》封面刊登 [1][2] 全球化战略与产能布局 - 公司采用“研发-制造-营销”三位一体本土化战略，在越南、柬埔寨、印尼、墨西哥设立工厂 [3] - 柬埔寨基地年产能达2100万条半钢胎和330万条全钢胎，墨西哥工厂辐射美洲市场并采用光伏发电 [3] - 全球四大研发中心针对区域需求定制产品（如东南亚高湿热环境配方），并在北美、欧洲、中东非建立本土服务团队 [3] 产品高端化与智能化升级 - 液体黄金技术覆盖乘用车胎、卡客车胎、越野车胎及世界最大工程车胎（63吋巨型工程子午胎），成为首个获国际汽联（FIA）认证的中国轮胎品牌 [5] - 工业互联网平台实现全流程连通，AI模拟仿真加速研发，私有化大模型构建轮胎知识库，RFID芯片植入胎体实时交互胎压、磨耗及路况数据 [5] - 与小米汽车合作研发PT01赛道胎并上线小米有品商城，2025年控股华东智能网联试验场打造“轮胎测试+汽车文化”生态圈 [5] 绿色制造与产业协同 - 化学炼胶工艺减少碳排放，以白炭黑替代炭黑降低能耗，翻新技术延长轮胎寿命，全链条低碳实践获全球头部车企认可 [5] - 公司由青岛科技大学孵化，依托国橡中心产学研平台，青岛政府助力董家口功能新材料项目2025年投产 [4][6] - ESG实践成果显著：墨西哥工厂光伏发电、柬埔寨项目创造3000个就业岗位、环保报告入选联合国案例库 [3]

公司发展历程 - 公司从青岛科技大学实验室孵化而来，2002年由软控股份及校友发起创立，肩负振兴中国橡胶工业的使命 [1] - 2016年国际期刊《国际轮胎技术》刊登公司颠覆性技术"化学炼胶工艺"，历时十余年研发突破"魔鬼三角"难题 [1] - 2022年液体黄金轮胎在中国正式上市，定位高端品牌并获得市场认可 [2] 技术创新突破 - 化学炼胶工艺重构橡胶分子结构，实现滚动阻力、抗湿滑和耐磨性能同步提升，破解行业百年技术壁垒 [1][2] - 液体黄金轮胎在雨雪天气抗湿滑性能优异，节油效果显著，驾乘体验柔软舒适且静音 [2] - 技术突破使公司跻身高端品牌行列，巩固行业技术领先地位并带来显著经济效益 [2] 全球化战略布局 - 采用"研发-制造-营销"三位一体本土化战略，在越南、柬埔寨、印尼、墨西哥设厂 [2][3] - 墨西哥工厂辐射美洲市场，柬埔寨基地扩建项目年产能达2100万条半钢胎和330万条全钢胎 [3] - 北美、欧洲、中东非等地建立本土服务团队，越南工厂成功输出管理经验 [3] 智能制造与绿色转型 - 工业互联网平台连通全流程，AI模拟仿真加速研发，私有化大模型构建轮胎知识库 [4] - 采用白炭黑替代炭黑降低能耗，化学炼胶工艺减少碳排放，翻新技术延长轮胎寿命 [4] - 墨西哥工厂采用光伏发电，柬埔寨项目创造3000个就业岗位，环保案例入选联合国库 [3] 高端市场拓展与行业合作 - 液体黄金技术应用于乘用车胎、卡客车胎、越野车胎及世界最大工程车胎 [4] - 成为首个获国际汽联（FIA）认证的中国轮胎品牌 [4] - 与小米汽车合作研发PT01赛道胎，并上线小米有品商城，2025年控股华东智能网联试验场 [4] 未来发展规划 - 持续投入研发，拒绝价格竞争，专注品质、服务和价值提升 [5] - 推动青岛从"橡胶之都"迈向"世界橡胶创新策源地" [5]

青岛科技创新与产业融合 - 青岛全球创新指数从2019年第80位跃升至2024年第20位，全国排名第8位 [1] - 2025年上半年GDP达8587.33亿元，同比增长5.3%，新兴产业加速成长 [1] - 虚拟现实产业规模突破220亿元，同比增长22%，集聚山东全省50%相关企业 [2] 新兴产业集群发展 - 青岛拥有9家独角兽企业，北方城市中仅次于北京，覆盖低空经济、生物医药等七大战略产业 [3] - 歌尔微电子声学传感器全球市场份额第一，卡奥斯为全球三大工业互联网平台之一 [4] - 2025年上半年新增1434家创新型中小企业，专精特新"小巨人"申报企业达171家 [6] 海洋经济领先优势 - 2024年海洋生产总值5513.2亿元，同比增长6.6%，全国前三 [7] - "海葵一号"深海油气装备建造周期压缩50%，明月海藻海藻酸盐产量全球第一 [7] - 海洋药物BG136成为全球首个进入临床试验的免疫抗肿瘤海洋多糖类药物 [7] 传统产业转型升级 - 卡奥斯工业互联网平台赋能企业16万家，助力征和工业产值从8亿增至18亿，毛利率提升5.2个百分点 [9] - 赛轮轮胎"液体黄金"技术打破轮胎性能"魔鬼三角"，燃油车百公里节油0.6L [11] - 中科润美实现高端润滑材料国产替代，从技术跟跑者变为标准制定者 [12] 资本市场支撑体系 - 2024年私募基金管理规模达2029亿元，60%资金流向早期科技企业 [13] - 青岛境内上市公司64家，高新技术企业占比77%，科创板企业平均拥有发明专利97项 [14] - 青岛港通过A+H股募资建成全自动化码头，作业效率提升30%，13次刷新世界纪录 [22] 创新生态协同机制 - 29所高校与30家省级科研院所构成创新网络，4个国家级创新中心支撑产学研转化 [11] - 海尔智家AI技术重构家电场景，胶州空调工厂入选全球"灯塔工厂" [17] - 海泰新光开发全球首款荧光复用内窥镜，解决医疗临床除雾等痛点 [20]

交易概述 - 赛轮轮胎全资子公司赛轮沈阳以26,500万元人民币收购普利司通中国持有的普利司通沈阳100%股权 [2] - 交易于2025年7月31日完成股权交割及工商变更登记手续 [2] - 普利司通沈阳已完成更名并取得沈阳市铁西区市场监督管理局新核发的营业执照 [2] 公司行动 - 公司第六届董事会第二十六次会议于2025年7月14日审议通过该项资产购买议案 [2] - 收购主体为赛轮轮胎全资子公司赛轮（沈阳）轮胎有限公司 [2] - 交易对手方为普利司通（中国）投资有限公司 [2]

市场扩张和并购 - 2025年7月14日公司子公司赛轮沈阳拟26500万元购买普利司通沈阳100%股权[2] - 2025年7月31日完成股权交割及更名等手续，普利司通沈阳更名为赛轮新和平（沈阳）轮胎有限公司[3] 新公司信息 - 赛轮新和平（沈阳）轮胎有限公司注册资本1236942860元，成立于1996年3月19日，住所为沈阳经济技术开发区沈西六东路53号[3]

报告行业投资评级 - 看好行业未来表现 [3] 报告的核心观点 - 2025Q2公募基金化工重仓股配置环比下降，情绪基本见底，出口链占比下降，制冷剂及成长类型占比提升 [3] - 投资建议关注传统周期白马及细分企业、氟化工制冷剂、轮胎头部企业、半导体材料、面板材料、封装材料、MLCC及齿科材料、合成生物材料、吸附分离材料、润滑油添加剂、高性能纤维、锂电及氟材料、改性塑料及机器人材料等领域相关企业 [4] 根据相关目录分别进行总结 2025 Q2化工公募基金持仓变化 全国及各区域2025Q2公募基金化工重仓股资产配置 - 2025Q2全国重仓化工整体配置环比持续下降，处于中低分位，单季度重仓化工/重仓总体比重环比下滑0.19pct至1.81%，各区域配置比例均下滑 [4][10] - 华东地区环比下滑0.04pct至2.01%，华南地区占比环比下滑0.19pct至2.13%，华北地区占比环比下滑0.16pct至1.24% [4][10] 全国及各区域2025Q2化工重仓股持仓基金数变化 - 25Q2受外部贸易战影响，重仓出口链的基金数量明显下降，带动整体化工持仓基金数量下滑，如万华化学、赛轮轮胎持股基金个数环比分别下降110、43个 [4][22] - 油价震荡下行逐步企稳，中国海油、中国石油、中国石化25Q2持股基金个数分别环比+7、+9、-4个 [4][22] - 煤化工企业由于煤炭价格回落，企业盈利预期提升，持仓变化较小，华鲁恒升、宝丰能源25Q2持股基金个数分别环比-9、+2个 [4][22] - 广东宏大受益于新疆煤化工带来民爆需求增长以及军工业务进展，25Q2持仓基金个数环比增加34个 [4][22] 2025Q2全国化工持仓总市值环比持续下滑，集中度略有下降 - 2025Q2前30个基金重仓的化工股市值合计为478.35亿元，环比下滑9.4%，前30大持有市值占所有重仓化工股市值的85.9%，环比微降1.46pct [33]

报告核心观点 报告对2025年7月21日至7月25日机构调研、股东增持、公司回购等情况进行梳理，给出各方面热门公司，并结合评级机构家数、增持和回购金额占比等指标给出投资建议 [2][30] 机构调研热门公司梳理 - 近30天机构调研数前二十的公司有冰轮环境、中国重汽等 [2][13] - 近5天机构调研数前二十的公司有华盛锂电、威力传动等 [2][13] - 近30天调研数前二十且评级机构家数≥10家的有7家，燕京啤酒、沪电股份和京东方A 2024年归母净利润较2023年增长较大 [2][13] A股上市公司重要股东增持情况 本周情况 - 2025年7月21日至7月25日，无公司发布重要股东增持进展公告 [3][16] 年初至2025/07/25情况 - 发布重要股东增持进展公告的公司共241家，评级机构家数＞10家（含）的有63家 [5][17] - 评级机构＞10家且拟增持金额上下限均值占最新公告日市值比例＞1%的公司共21家，建议关注仙鹤股份、湖北宜化等 [5][17] A股上市公司回购情况 本周情况 - 2025年7月21日至7月25日，101家公司发布回购进展公告，评级机构家数＞10家（含）的共18家 [4][21] - 预计回购金额上下限均值占预案日市值比例＞1%的有4家，为健盛集团、慕思股份等 [4][21] 2025年部分情况 - 1月1日至7月25日，1605家公司发布回购进展公告，评级机构家数＞10家（含）的共348家 [6][23] - 回购比例较大（预计回购金额上下限均值占预案日市值比例＞1%）的有97家，董事会预案阶段的有柳工、三诺生物等 [6][23] 机构资金流向 本周情况 - 2025年7月21日至7月25日，钢铁、建筑材料等行业获机构资金净流入 [28] 近30天情况 - 2025年6月25日至7月25日，建筑材料、美容护理等行业获机构资金净流入 [30] 投资建议 - 机构调研：关注近30天调研热度高、评级机构家数≥10家且2024年归母净利润较2023年增长大的燕京啤酒、沪电股份和京东方A [30] - 重要股东增持：关注评级机构家数＞10家（含）且增持金额上下限均值占最新公告日市值比例＞1%的仙鹤股份、湖北宜化等 [5][30] - 公司回购：关注评级机构家数＞10家（含）且回购比例大的公司，以及董事会预案阶段的柳工、三诺生物等 [6][30]

报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 当前化工宏观判断，原油短期探底中长期中性，煤炭价格回落，天然气成本或降，农药行业景气修复，部分装置停产或致TDI涨价，淘汰落后产能或改善行业格局，6月化工PPI降幅环比走扩，6月制造业PMI环比回升 [3] - 投资建议关注传统周期白马及细分企业、长景气底部上行板块、成长标的确定性修复等不同类型企业 [3] 行业动态 化工宏观判断 - 原油供应非OPEC引领提升、OPEC+有超额增产预期，需求随全球GDP增长但受特朗普关税政策影响增速放缓，地缘上中美关税不确定、关注伊以事件，油价隐含悲观因素，短期探底中长期中性 [3][4] - 煤炭价格中长期回落，中下游压力缓解 [3][4] - 美国或加快天然气出口设施建设，进口成本有望下滑 [3][4] 各细分行业情况 - 石油化工，截至7月25日Brent和WTI油价下降，美元指数下降 [6] - PTA - 聚酯行业，本周PTA、MEG、POY价格上涨，市场等待关税政策，供应基本持稳，PTA供应端承压 [10] - 化肥，尿素价格上升但缺乏持续动力，磷肥一铵价格小涨、二铵弱稳，钾肥价格下降 [11] - 农药，市场淡旺季过渡，成交量一般、产品分化，部分产品价格有调整 [11] - 氟化工，原料萤石供应乏力，制冷剂供应偏紧，部分产品价格有变动 [13] - 氯碱及无机化工，氯碱、纯碱、有机硅等产品价格有升有降，市场供需和心态不同 [14] - 化纤，粘胶短纤和氨纶价格持平，市场表现一般 [14] - 塑料，部分产品价格有变动，市场供需和氛围不同 [14] - 橡胶，顺丁、丁苯、天然橡胶价格上涨，轮胎开工率正常 [16] - 染料行业，价格持平，成本和需求表现一般 [16] - 新能源汽车行业，部分金属和材料价格有变动 [16] - 维生素行业，部分产品价格有调整，企业有检修计划 [18] 重点公司估值表 - 报告列出农药、化肥及氯碱、精细化工品等多个行业重点公司的估值信息，包括市值、归母净利润、PE、PB等 [20] 化工产品价格、价差、开工及库存变动 价格跟踪 - 报告列出原油与成品油、石化烯烃与芳烃等多类化工产品的价格变动及分位数变动情况 [23][24][25][26][27][28] 价差跟踪 - 报告展示原油与成品油、石化烯烃与芳烃等各类化工产品的价差变动及分位数变动情况 [29][30][31] 开工率跟踪 - 报告给出乙二醇、醋酸乙烯等众多化工产品的开工率变动情况 [32][33][34][35] 库存跟踪 - 报告呈现乙二醇、醋酸乙烯等化工产品的库存变动及分位数变动情况 [36][37][38]