兴业银行股份有限公司 一、持续打造价值银行，稳步提升经营质量 2025 年，我国经济在复杂环境下保持稳中有进的发展态势。 在此背景下，我行积极应对挑战，继续锚定价值银行目标，坚持 提升"战略执行、客户服务、投资交易、全面风控、管理推动" 五大能力，较好平衡"扩面与挖潜、负债与资产、表内与表外、 风险管控与短期逐利"四组关系，进一步打造"盈利能力强、客 户合作深、风险成本低、业务结构均衡、经营特色鲜明"的价值 银行，经营业绩符合预期。 （一）"盈利能力强"：营收降幅收窄，净利润同比正增长。 2025 年 1—9 月，我行实现营业收入 1,612.34 亿元，同比下降 — 1 — 1.82%，降幅较上半年收窄 0.47 个百分点；实现归属母公司股东 的净利润 630.83 亿元，同比增长 0.12%。一是积极应对息差收 窄。前三季度净息差 1.72%。着力在负债端下功夫，通过推进企 金织网工程、做实主结算账户经营、加强高成本存款管理，一般 性存款付息率同比下降 32BPs，有效对冲资产端压力。实现利息 净收入 1,109.59 亿元，同比下降 0.56%，降幅较上半年收窄。 二是中间业务稳健增长。实现手续费及佣金 ...

公告编号:临 2025-066 A 股代码:601166 A 股简称:兴业银行 可转债代码：113052 可转债简称：兴业转债 兴业银行股份有限公司 关于给予中国烟草系列关联方关联交易额度的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ●交易内容 兴业银行股份有限公司（以下简称本公司）第十一届董事会第十二次会议审 议同意追加给予中国烟草总公司（以下简称中国烟草）系列关联方2025年度存款 类关联交易额度人民币395亿元。同意给予中国烟草系列关联方关联交易额度人 民币3,584.09亿元，其中，授信类关联交易额度人民币230亿元，非授信类关联 交易额度人民币3,354.09亿元，自本公司股东会批准之日起执行，有效期3年。 ●给予中国烟草系列关联方关联交易额度人民币3,584.09亿元需提交本公 司股东会审议批准。 ●上述日常关联交易是本公司日常业务中所发生的交易，不会对本公司本期 及未来的财务状况产生不利影响，不影响本公司的独立性。 一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易履行的审议程序 根据《银行保 ...

A股代码：601166 A股简称：兴业银行 可转债代码：113052 可转债简称：兴业转债 表决结果：同意 5 票，反对 0 票，弃权 0 票。 特此公告。 兴业银行股份有限公司 第九届监事会第十次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 兴业银行股份有限公司（以下简称本公司）第九届监事会第十次会议于 2025 年 12 月 5 日以书面方式发出会议通知，于 12 月 18 日在福州市召开。本次会议应 出席监事 5 名，实际出席监事 5 名，符合《中华人民共和国公司法》和本公司章 程的有关规定。 本次会议由张国明监事主持，审议通过了以下议案并形成决议： 2025 年度消费者权益保护工作情况报告； 公告编号：临2025-064 兴业银行股份有限公司监事会 2025年12月19日 ...

公告编号：临2025-065 A股代码：601166 A股简称：兴业银行 可转债代码：113052 可转债简称：兴业转债 兴业银行股份有限公司 第十一届董事会第十二次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 兴业银行股份有限公司（以下简称本公司）第十一届董事会第十二次会议于 2025 年 12 月 4 日以书面方式发出会议通知，于 12 月 19 日在福州市举行。本次 会议应出席董事 14 名，实际出席董事 14 名，其中徐林董事以视频接入方式参会， 符合《中华人民共和国公司法》和本公司章程的规定。本公司 5 名监事和董事会 秘书列席会议。 本次会议由董事长吕家进先生主持，审议通过了以下议案并形成决议： 一、关于增补董事会提名委员会委员的议案；会议同意增补郁华董事为董事 会提名委员会委员；郁华董事与该事项存在关联关系，回避表决。 表决结果：同意 13 票，反对 0 票，弃权 0 票。 二、关于聘任孙雄鹏先生为首席合规官的议案；孙雄鹏董事与该事项存在关 联关系，回避表决。 表决结果：同意 13 票，反对 0 ...

文章核心观点 - 兴业银行泉州分行通过提供特色金融产品、综合化服务方案及线上线下消费激励措施，深度参与并推动泉州文旅产业的高质量发展，旨在强化金融与文旅的融合，助力泉州打造国际旅游目的地 [1][2][3] 金融产品与服务方案 - 公司为泉州文旅产业量身打造了结合消费优惠与非遗扶持双重优势的特色金融产品 [2] - 公司通过产品手册发放、“一对一”专业咨询等方式，精准对接不同群体的金融需求 [2] - 公司针对文旅企业不同业态、不同发展阶段的金融需求，提供差异化、综合化的金融服务方案 [2] - 公司通过“绿色+文旅”、“商行+投行”模式，为文旅产业发展注入金融支持 [2] 具体项目与业务支持 - 公司的金融服务有力支持了泉州欧乐堡海洋王国乐园、德化红旗坊·文旅产业园、泉州演艺剧场等一批标志性文旅项目的建设与运营 [2] - 公司在展会现场推出“爱跑卡”便捷办理服务，以“开卡即享好礼+文旅消费优惠”进行回馈 [2] - 公司设立外币代兑点，以优化境外人员消费体验，提升泉州旅游的国际吸引力与消费便利度 [3] 线上线下消费促进措施 - 线下结合欧乐堡乐园等景区节庆活动开展信用卡专属优惠 [3] - 线上在“兴业生活App”打造“兴享文旅”专区，汇聚本土特色文旅产品，今年以来已有超10万人次参与线上优惠活动 [3] 战略定位与未来规划 - 公司积极响应“海丝名城、智造强市、品质泉州”的战略部署，将文旅产业作为服务地方经济发展的重点领域 [2] - 公司将以本次旅交会为新起点，积极助力文旅深度融合及产业升级，为泉州擦亮“世遗泉州·时尚之都”城市名片、打造全国最具烟火气的旅游城市和世界海丝多元文化旅游目的地贡献力量 [3]

文章核心观点 - A股上市银行在12月集中披露2025年中期或季度分红方案，预计分红总额突破2600亿元，分红银行数量与总额均超往年，其中国有六大行是绝对主力，多家银行首次实施中期分红，这契合了国家政策导向，旨在优化股东回报机制、提升投资者信心并吸引长期资金 [1][2][3][4][5][6] 分红方案概览 - 截至12月17日，已有26家A股上市银行披露2025年中期或季度分红方案，数量超过2024年同期的24家 [1] - 26家银行包括6家国有银行、6家股份银行、14家中小银行，预计分红总额突破2600亿元 [1] - 国有六大行现金分红总额预计超2000亿元，占全部上市银行分红总额超70% [2] - 工商银行以503.96亿元分红额位居榜首，建设银行、农业银行、中国银行、邮储银行、交通银行紧随其后，分别为486.05亿元、418.23亿元、352.50亿元、147.72亿元、138.11亿元 [2] - 包括招商银行、长沙银行、兴业银行等在内的8家上市银行首次启动中期分红，涉及分红总额约230亿元 [2] 各类银行分红表现 - 股份行中，兴业银行、中信银行中期分红超百亿元，分别为119.57亿元和104.61亿元 [2] - 光大银行、民生银行分红额也突破50亿元 [2] - 中小银行中，预计分红额度最高的是上海银行、南京银行、杭州银行、沪农商行、宁波银行，额度分别为42.62亿元、37.86亿元、27.55亿元、23.24亿元、19.81亿元 [2] - 长沙银行推出中期分红方案，拟向全体股东每10股派发现金股利2.00元（含税），合计派现8.04亿元 [2] 政策与行业背景 - 新“国九条”聚焦资本市场高质量发展，明确提出推动上市公司增加分红频次、优化分红节奏 [3] - 政策核心在于通过常态化、多元化的分红安排，打通上市公司盈利与投资者回报的传导链路 [3] - 商业银行作为资本市场重要组成部分，率先响应中期及季度分红要求，为全市场上市公司完善分红机制提供了示范效应 [4] - 多家银行首次启动中期分红，反映了银行业在净息差承压和监管鼓励背景下，积极优化股东回报机制的趋势 [6] 对投资者与市场的影响 - 高频次分红能直接提升投资者获得感，让股东更及时地分享银行经营成果，获得稳定现金流回报 [4] - 分红安排精准契合社保基金、养老金、保险资金等中长期资金的配置需求 [4] - 银行股具有“业绩稳、估值低、分红高、波动小”的类固收属性，在投资组合中能起到平抑收益波动的作用，是机构配置低波红利资产的核心选择 [5] - 提高分红频率和比例能有效提升股票吸引力，尤其是对保险资金、养老金等长线资金 [5] - 中期分红直接增加股东即时现金回报，增强股票投资吸引力，有助于吸引市场资金流入，对股价形成上行支撑 [6] - 银行集体实施中期分红向市场传递了行业整体盈利稳健、现金流充裕的强烈正面信号，能有效提振投资者信心，引领板块估值修复 [6] 银行战略与正向循环 - 实施中期分红、保持分红的持续性和稳定性，是银行经营实力的直接体现，更是向市场传递价值信号 [5] - 此举旨在吸引更多中长期资金配置，形成“经营管理-分红回报-资金配置-估值修复-价值凸显”的正向循环 [5] - 银行试图通过增加分红频率来提升投资者信心，同时平衡资本充足需求，以应对风险和竞争压力 [6]

市场总体发行情况 - 截至2025年12月18日，共有67家银行发行了75只科技创新债券，总发行规模已达3014亿元 [2][3] - 自2025年5月7日央行与证监会联合发布支持公告后，银行科创债发行规模不断增加 [3][14] - 城商行和农商行作为发债主体已占比过半，成为市场中重要的参与力量 [3][14] 发行规模与市场格局 - 已形成政策性银行及国有大行为主导、股份行承接、城农商行广泛补充的多层次参与格局 [4][15] - 六大国有银行是发行主力，合计发行规模为1150亿元，占总规模的38.16% [3][4][14] - 建设银行发行规模最大，为300亿元；农业银行、交通银行、工商银行和中国银行各发行200亿元；邮储银行发行50亿元 [4][15] - 政策性银行中，国家开发银行发行200亿元，中国农业发展银行发行40亿元，合计占总规模的7.96% [4][15] - 股份制银行合计发行725亿元，占总规模的24.05%，其中浦发银行发行规模最大，为150亿元 [5][16] - 城商行合计发行749亿元，占总规模的24.85%，其中北京银行发行规模最大，为80亿元 [3][6][14][17] - 农商行合计发行150亿元，占总规模的4.98% [6][17] 发行利率分析 - 银行发行的科创债利率集中在1.67%至2.07%之间 [7][10][18][21] - 国有六大行利率最低，集中在1.65%至1.81%之间，其中农业银行、工商银行、中国银行为1.65%，建设银行为1.67%，邮储银行最高为1.81% [3][7][14][18] - 政策性银行中，国家开发银行利率为1.4%，中国农业发展银行为1.65% [7][18] - 股份制银行利率略高于国有行，在1.66%至1.85%之间，浦发银行、中信银行、兴业银行和浙商银行为1.66%，光大银行、招商银行和平安银行较高，分别为1.85%、1.83%和1.85% [10][21] - 城商行和农商行利率水平较高，城商行利率在1.67%至2.07%之间，农商行在1.77%至2.04%之间 [2][3][13][14] - 部分城商行如莱商银行、临商银行和海南银行利率在2%以上，分别为2.03%、2.05%和2.07% [10][21] - 部分农商行如广东顺德农村商业银行、珠海农村商业银行利率也在2%以上，分别为2.04%和2.00% [9][10][20][21] 债券期限结构 - 发行期限主要集中在5年期，占比超过70%，其次为3年期，占比超过20%，也有少量的半年期和7年期债券 [3][11][14][22] - 5年期为主的期限结构能更好地满足科技企业研发、成果转化和产业化的中长期资金需求 [11][22] - 少量短期债券用于满足科创企业补充流动性、对接短期项目的需求 [11][22] 资金用途与战略意义 - 募集资金将投向《金融“五篇大文章”总体统计制度（试行）》中规定的科创领域，包括发放科技贷款、投资科技创新企业发行的债券等，专项支持科技创新领域业务 [6][17] - 发行科创债有助于引导更多资金流向科技创新领域，支持高成长性科技企业，推动科技、产业与金融良性循环，提升债券市场服务实体经济的效能 [3][14] - 银行通过发行科创债，可以更早地接触和绑定优质的科创企业，为其提供全生命周期的金融服务（如贷款、结算、股权投资、IPO等），深度参与科创企业成长过程 [11][22]

银行科创债发行总体情况 - 自2025年5月7日央行、证监会联合发布支持公告后，银行科创债发行规模迅速增长，截至12月18日，共有67家银行发行了75只科创债，总发行规模已达3014亿元 [1] - 市场已形成政策性银行及国有大行为主导、股份行承接、城农商行广泛补充的多层次参与格局 [2] - 银行发行科创债有助于引导更多资金流向科技创新领域，支持高成长性科技企业，推动科技、产业与金融良性循环 [1] 发行规模与市场结构 - **国有银行**：六大国有行是发行主力，合计发行规模为1150亿元，占总规模的38.16% [1][2][3] - 建设银行发行规模最大，为300亿元 [3][4] - 农业银行、交通银行、工商银行和中国银行发行规模均为200亿元 [3][4] - 邮储银行发行50亿元 [3][4] - **政策性银行**：国家开发银行发行200亿元，中国农业发展银行发行40亿元，合计占总规模的7.96% [3] - **股份制银行**：合计发行规模为725亿元，占总规模的24.05% [5] - 浦发银行发行规模最大，为150亿元 [4][5] - 兴业银行、中信银行、华夏银行各发行100亿元 [4][5] - 光大银行发行60亿元，浙商银行、渤海银行、招商银行各发行50亿元，平安银行发行65亿元 [4][5] - **城市商业银行**：合计发行规模为749亿元，占总规模的24.85% [1][5] - 北京银行发行规模最大，为80亿元 [4][5] - 江苏银行、杭州银行、南京银行、上海银行、徽商银行各发行50亿元 [4][5] - 其余多家城商行发行规模在10亿元至50亿元之间 [5] - **农村商业银行**：合计发行规模为150亿元，占总规模的4.98% [5] - 北京农商行发行30亿元，广东南海农商行发行20亿元 [5] - 广东顺德农商行、东莞农商行、成都农商行各发行15亿元 [5][8] - 重庆农商行和青岛农商行各发行10亿元 [5] 发行利率分析 - **整体利率区间**：银行发行的科创债利率集中在1.67%至2.07%之间 [7] - **国有银行利率**：集中在1.65%至1.81%之间，利率相对较低 [1][7] - 农业银行、工商银行、中国银行利率最低，为1.65% [7] - 建设银行为1.67% [7] - 邮储银行最高，为1.81% [7] - **政策性银行利率**：国家开发银行利率为1.4%，中国农业发展银行为1.65% [7] - **股份制银行利率**：在1.66%至1.85%之间，略高于国有行 [8] - 浦发银行、中信银行、兴业银行和浙商银行利率为1.66% [8] - 光大银行、招商银行和平安银行利率略高，分别为1.85%、1.83%和1.85% [8] - **城市商业银行利率**：在1.67%至2.07%之间，利率较高 [1][9] - 北京银行、上海银行、杭州银行和徽商银行为1.67% [9] - 莱商银行、临商银行和海南银行利率在2%以上，分别为2.03%、2.05%和2.07% [9] - 江苏银行、湖南银行、厦门银行、威海银行、绍兴银行、湖州银行利率在1.9%以上 [9] - **农村商业银行利率**：在1.77%至2.04%之间，整体略高 [9] - 广东顺德农商行和珠海农商行利率在2%以上，分别为2.04%和2% [8][9] 债券期限与资金投向 - **发行期限**：75只科创债的发行期限主要集中在5年期，其次为3年期，也有少量的半年期和7年期 [1] - 5年期债券占比超70%，3年期债券占比超20% [9] - 国家开发银行发行了期限为半年的债券，中国农业发展银行发行了期限为7年的债券 [7] - **资金投向**：募集资金将投向《金融“五篇大文章”总体统计制度（试行）》中规定的科创领域，包括发放科技贷款、投资科技创新企业发行的债券等，专项支持科技创新领域业务 [6] - **期限匹配意义**：5年期为主的债券期限能更好地满足科技企业研发、成果转化和产业化的中长期资金需求；少量短期债券则满足部分科创企业补充流动性、对接短期项目的需求 [9] 银行参与的战略意义 - 银行通过发行科创债，可以更早地接触和绑定优质的科创企业，为其提供全生命周期的金融服务（如贷款、结算、股权投资、IPO等），深度参与科创企业成长过程 [9]

国际金价走势 - 伦敦黄金现货价格近期最高触及4350美元/盎司，距离历史高位4381美元/盎司仅一步之遥 [1] - 2025年以来，在地缘冲突与美联储降息预期催化下，金价迭创新高，伦敦黄金现货价格年内累计涨幅约65% [6] - 白银和铂金价格涨幅更大，伦敦白银现货最高涨至每盎司66.8美元，年内累计涨幅128%，NYMEX铂金期货价格年内累计涨幅已达118% [6] 银行贵金属业务调整动态 - 多家银行近期发布通知，将对上海黄金交易所个人贵金属业务中的长期不动存量账户实施代理关系解除 [1] - 调整主要针对无持仓、无库存、无欠款、保证金账户仍有资金余额的客户，银行将关闭相关业务功能并将保证金余额转出至绑定结算账户 [3] - 下半年以来，建设银行、中信银行、兴业银行、宁波银行等已发布公告，清理代理上金所个人贵金属交易业务中的长期不动户，或是停办该业务 [3] - 银行对贵金属业务的调整力度逐步加强，从限制新开仓杠杆类产品，到根据客户风险承受能力判断准入，再到统一上调交易起点，包括清退杠杆类产品 [1] 业务调整范围与历史脉络 - 此次调整主要可能涉及实物贵金属递延等服务，不包括积存金业务 [4] - 积存金类产品也于2024年底实施风险等级调整，多家银行将其风险评级调高至中等风险，并规定保守型客户不得参与 [4] - 银行收紧贵金属业务的一系列动作最早可追溯至2020年3月“原油宝”事件后，开始逐步收紧甚至清退有杠杆属性的产品 [5] - 当前银行除了逐步清退挂钩大宗商品期货的投资产品之外，在非期货的账户金银产品上也提高了风控措施和投资者准入门槛 [5] 行业监管趋势 - 银行以收缩高风险业务等举措强化贵金属业务领域风控 [1] - 对于银行渠道的商品及贵金属交易类投资产品，监管仍将趋严 [7]

银行优先股市场动态 - 2025年以来银行优先股进入加速赎回期 截至12月18日已有五家银行发布赎回动态 包括南京银行、杭州银行、北京银行、上海银行和长沙银行 [1] - 南京银行拟于2025年12月23日全额赎回其2015年发行的优先股 规模为49亿元 [1] - 2025年全年已有9家银行赎回优先股 包括两家国有行、一家股份行和六家城商行 而2024年赎回数量仅有2家 [4] - 兴业银行赎回规模最大 一次性赎回三期优先股共计560亿元 [7] 优先股市场规模与结构 - 优先股是一个持续收缩的存量市场 银行优先股占据超过90%的比例 [1] - 截至12月18日 市场共发行上市55只优先股 募集资金总额合计9065.51亿元 其中银行优先股35只 募集资金合计8391.5亿元 [1] - 最近一次银行优先股发行是2020年的长沙银行 此后市场再无增量 [1] 银行赎回动因与资本工具转换 - 银行赎回优先股主要出于优化融资成本的考量 当资本充足且融资成本下降时 银行有权赎回高成本优先股并以更低成本资本工具替代 [7] - 优先股通常设有赎回条款 规定发行满5年后银行有权选择赎回 [7] - 赎回优先股需满足监管资本充足率要求 并事先获得监管部门批准 [8] - 在优先股密集赎回的同时 永续债发行火热 2025年中国商业银行共发行69只永续债 累计规模达8218亿元 发行数量与规模均创历史新高 [8] - 2025年新发永续债票面利率普遍位于2.0%–2.9%区间 创近三年同期新低 [8] 对银行理财产品的影响 - 银行优先股是银行理财权益产品的主要配置 理财权益投资超九成为优先股 [2] - 截至2025年三季度末 全市场理财规模中穿透后的权益类资产规模约为7200亿元 仅占总规模的2.1% [10] - 权益资产占比近5年逐渐下滑 从2020年的4.8%降至2025年三季度末的2.1% [10] - 理财产品前十持仓中出现的优先股股息率在3.40%~5.37% 由于波动相对较小 在权益投资中占比在九成以上 [10] - 随着优先股市场持续收缩 权益类理财产品不得不寻找新的替代品 [3] 理财产品的应对与资产配置变化 - 行业人士认为优先股目前没有好的同类替代品 存在收益率下降的风险 [10] - 部分机构认为可通过多资产配置和丰富投资策略来应对 例如配置黄金、Reits、衍生品等 或进行小规模的权益直投 [11] - 在投资策略上 部分机构正探索“缓冲垫”与“增厚”相结合的弹性投资策略 [11] - 在优先股和可转债收缩的背景下 理财产品通过公募基金间接投资权益资产的规模在增加 [12] - 截至2025年三季度末 理财产品持仓中的二级债基、股票型ETF规模分别约为893亿元、335亿元 较二季度末分别增加596亿元、182亿元 [12]