A股股票代码：601336 A股股票简称：新华保险 编号：2025-005号 H股股票代码： 01336 H股股票简称：新华保险 新华人寿保险股份有限公司 第八届董事会第二十九次会议决议公告 新华人寿保险股份有限公司董事会及全体董事保证本公告内容不存 在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准 确性和完整性承担法律责任。 新华人寿保险股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 1 月 17 日以电 子邮件方式向全体董事发出第八届董事会第二十九次会议（以下简称"会议"） 通知和材料，会议于 2025 年 1 月 24 日在北京市以现场方式召开。会议应到董事 10 人，现场出席董事 10 人，公司监事和高级管理人员列席了会议。会议的召集、 召开符合《中华人民共和国公司法》《新华人寿保险股份有限公司章程》和《新 华人寿保险股份有限公司董事会议事规则》的有关规定，所作的决议合法、有效。 会议由董事长杨玉成主持，经与会董事审议和现场表决，形成如下会议决议： 一、审议通过了《关于权益投资项目的议案》。 表决情况：同意 10 票，反对 0 票，弃权 0 票。 二、审议通过了《关于 2024 年四季 ...

股价表现 - 新华保险今日股价下跌2.65%，收报45.86元，领跌A股保险板块 [1] - 中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保今日股价分别下跌1.26%、1.90%、1.46%、1.51% [1] - 新华保险昨日股价下跌1.03%，收报47.11元，领跌A股保险板块 [1] 业绩预告 - 2024年度预计实现归属于母公司股东的净利润239.58亿元至257.00亿元，同比增长175%至195% [1] - 2024年度预计实现归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润240.52亿元至258.01亿元，同比增长175%至195% [1] - 2024年度预计每股收益7.68元至8.24元，同比增长175%至195% [1] - 2023年实现归属于母公司股东的净利润87.12亿元，实现归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润87.46亿元 [2] 保费收入 - 2024年累计原保险保费收入1705.11亿元，同比增长2.8% [4] - 2024年中国人寿、中国人保、中国平安、中国太保保费收入同比分别增长4.7%、4.7%、7.2%、4.4% [4] - 2023年中国人寿、中国人保、中国平安、中国太保、新华保险保费收入同比分别增长4.3%、6.9%、4.1%、7.7%、1.7% [4]

投资评级 - 报告对新华保险的投资评级为"买入"（维持）[1] 核心观点 - 新华保险2024年归母净利润预计为23958-25700亿元 同比增速达175%-195% 超出预期[3] - 2024年全年股、债市场表现亮眼 4Q24股票市场阶段性承压但同比表现改善[4] - 公司前瞻性加仓股票、基金 分类为FVTPL的资产占比高于同业 资本市场改善更直接传导至利润表[5] - 业绩高增态势下 预计股息率表现亮眼 2024年每股分红预计为230-247元 对应A股收盘价股息率为48%-52%[5] - 上调盈利预测 维持"买入"评级 预计24-26年归母净利润分别为24599/26642/30517亿元 同比分别增长1824%/83%/145%[6] 财务数据 - 2024E营业收入预计为9154263百万元 同比增长2795%[7] - 2024E归母净利润预计为2459869百万元 同比增长18235%[7] - 2024E每股收益预计为789元/股[7] - 2024E每股内含价值预计为8891元/股[7] - 2024E P/E预计为597倍[7] 市场表现 - 2024年沪深300指数/中证800指数/中证红利指数分别收涨147%/122%/123% 涨幅较23年提升261pct/226pct/114pct[4] - 2024年10年期国债/国开债/企业债（AAA）到期收益率降幅分别达88/95/94bps[4] - 截至24年6月末 公司股票、基金配置占比合计达181% 位居上市险企前列[5] - 截至2024年6月末 公司分类为FVTPL的股票及债券占比分别达88%/20% 均位居上市险企前列[5]

保费收入 - 2024年五大上市保险公司合计实现保费收入2.84万亿元，同比增长5.3%，增速较2023年增长0.1个百分点 [1] - 中国人寿、中国人保、中国平安、中国太保和新华保险2024年分别实现保费收入6717亿元、6927.53亿元、8581.43亿元、4420.72亿元和1705.11亿元 [2] - 中国平安保费收入同比增幅最高，达到7.2%，中国人寿、中国人保、中国太保和新华保险保费收入同比增幅分别为4.7%、4.7%、4.4%和2.8% [2] - 中国人寿、中国平安和新华保险2024年保费收入增幅均有所扩大 [2] 寿险业务 - 2024年中国人寿、人保寿险、平安人寿、太保寿险和新华保险分别实现保费收入6717亿元、1060.03亿元、5028.77亿元、2388.23亿元和1705.11亿元，同比增幅分别为4.7%、5.3%、7.8%、2.4%和2.8% [3] - 续期高增推动寿险保费稳健增长，新单压力好于预期，预计续期保费是2024年总保费增长驱动 [3] 财产险业务 - 2024年人保财险、平安产险、太保产险分别实现保费收入5380.55亿元、3218.21亿元和2032.49亿元，同比增幅分别为4.3%、6.5%和6.8% [4] - "老三家"2024年全年保费收入合计突破万亿 [4] 未来展望 - 预计2025年车险保费增速有望走扩，宏观经济的回暖也将推动非车险增长提速 [5] - 赔付率预计有所改善，费用率有望下行，全年盈利能力有望优化 [5] 公司管理层变动 - 2024年10月22日，丁向群任中国人保集团党委书记，12月20日其董事长任职资格获核准 [7] - 2024年8月28日，蔡希良任中国人寿集团党委书记，11月20日和12月4日其董事长任职资格先后获核准 [7] - 2024年1月30日，中国太保董事长傅帆和总裁赵永刚任职资格获批 [8] - 2024年12月25日，龚兴峰担任新华保险董事、总裁及财务负责人的任职资格获核准 [9]

净利润及收益预测 - 2024年度归属于母公司股东的净利润预计为239.58亿元至257.00亿元，同比增长175%至195%[3][4] - 2024年度归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润预计为240.52亿元至258.01亿元，同比增长175%至195%[4] - 2024年度每股收益（基本与稀释）预计为7.68元至8.24元，同比增长175%至195%[4] - 2023年度归属于母公司股东的净利润为87.12亿元，扣除非经常性损益的净利润为87.46亿元[5] 公司战略与投资 - 2024年公司积极推进战略转型升级，优化业务结构和品质，提升投资管理能力，投资收益同比大幅增长[6] - 2024年公司适时适度增加公开市场股债投资，受益于资本市场回暖上涨[6] - 2024年公司持续加强投研体系和专业人才团队建设[6] - 2024年公司坚定看好中国经济发展，积极服务实体经济[6] - 2024年公司业绩增长主要受国家一系列重大政策利好影响[6] 业绩预告说明 - 2024年公司业绩预告数据为初步核算数据，具体财务数据以年度报告为准[8]

行业背景 - 保险业"开门红"是全年最重要的营销盛事，促成的保险业绩能占全年的40%之多 [1] - 2025年"开门红"被称为"史上最难"，头部险企个险期缴业务大多同比下滑 [1] - 短交快返产品曾是"开门红"标配，但随着利率中枢下行，分红险逐渐占据主流 [3] 公司表现 - 新华保险在2025年"开门红"首爆日个险期缴业务同比暴增三位数，表现突出 [1] - 2024年前三季度新华保险实现保费收入1456.44亿元，同比微增1.9%，在寿险公司中排名第六 [5] - 2024年上半年新华保险个险代理人规模人力为13.9万人，较去年末下降10%，降幅居上市险企之首 [5] 产品策略 - 新华保险主打固定收益增额终身寿险，第10年现金价值141.2万，IRR1.82%；第30年增值到231.2万，IRR2.29% [2] - 该产品可叠加保底利率1.5%的万能险，当前结算利率3.1%，回本速度较同类产品更快 [2] - 新华保险计划在传统险和分红险方面均衡发展，推出更多分红险以满足客户需求 [7] 渠道建设 - 新华保险在2024年7月推出"XIN一代"计划，旨在打造高素质金融人才队伍和高效销售管理体系 [6] - 公司通过开门红期间的业务和费用激励来稳定代理人队伍 [6] 投资业绩 - 2024年三季度新华保险实现归母净利润206.8亿元，同比大增116.7% [6] - 截至2024年9月末，新华保险投资资产1.61万亿元，年化总投资收益率6.8%，年化综合投资收益率8.1% [7] - 2024年三季度投资收益51.34亿元，同比增加23倍 [7] 未来展望 - 随着利率中枢下行，市场预计传统寿险产品预定利率仍有下调空间，固定收益增额寿险吸引力可能减弱 [7] - 新华保险计划通过分红险的发展为公司带来新的增长动力和红利 [7]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会于1月10日在新华保险大厦召开[2] - 出席股东和代理人1012人，A股1011人，H股1人[2] - 出席股东表决权股份总数1608317099股，占比51.556117%[2][3] 选举结果 - 选举毛思雪为非执行董事、卓志为独立董事议案通过[5][6] - 5%以下股东对两人选举议案同意比例超97%[8] - 两人任职资格尚需监管机构核准[9]

关于新华人寿保险股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会的法律意见书 致：新华人寿保险股份有限公司 上海市方达（北京）律师事务所（以下简称"本所"）是具有中华人民共和国 境内法律执业资格的律师事务所。根据相关法律顾问协议，本所指派律师出席新 华人寿保险股份有限公司（以下简称"公司"）2025 年第一次临时股东大会（以下 简称"本次股东大会"），并就本次股东大会的召集和召开程序、参与表决和召集 会议人员的资格、表决程序和表决结果等有关事宜出具本法律意见书。 本法律意见书依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上 市公司股东大会规则》及其他相关中华人民共和国境内已公开颁布并生效的法律、 法规、规章及规范性文件（以下合称"中国法律法规"，仅为本法律意见书说明之 目的，不包括中国香港特别行政区、中国澳门特别行政区和中国台湾地区的法律、 法规）以及《新华人寿保险股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规 定出具。 FANGDA PARTNERS http://www.fangdalaw.com 中国北京市朝阳区光华路一号 电子邮件 E-mail: email@fangdalaw.com 北京嘉 ...

新华人寿保险股份有限公司 第八届董事会第二十八次会议决议公告 新华人寿保险股份有限公司董事会及全体董事保证本公告内容不存 在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准 确性和完整性承担法律责任。 A股股票代码：601336 A股股票简称：新华保险 编号：2024-060号 H股股票代码： 01336 H股股票简称：新华保险 表决情况：同意 10 票，反对 0 票，弃权 0 票。 三、审议通过了《关于调整董事会专业委员会组成人员的议案》，同意增选 龚兴峰先生担任第八届董事会战略委员会委员、投资委员会委员。 1 / 3 新华人寿保险股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 12 月 20 日以电 子邮件方式向全体董事发出第八届董事会第二十八次会议（以下简称"会议"） 通知和材料，会议于 2024 年 12 月 27 日在北京市以现场方式召开。会议应到董 事 10 人，现场出席董事 10 人，公司监事和高级管理人员列席了会议。会议的召 集、召开符合《中华人民共和国公司法》《新华人寿保险股份有限公司章程》和 《新华人寿保险股份有限公司董事会议事规则》的有关规定，所作的决议合法、 有效。 会议 ...

NEW CHINA LIFE INSURANCE COMPANY LTD. 01336 董事名單與其角色和職能 獨立非執行董事 馬耀添 賴觀榮 徐 徐 郭永清 - 1 - 新華人壽保險股份有限公司董事會（「董事會」）成員載列如下： 董事長、執行董事 楊玉成 執行董事 龔興峰 非執行董事 何興達 楊 雪 胡愛民 李琦強 董事會下設五個專業委員會，各專業委員會的組成如下： | | | 委員會 | | | 審計與關聯 | | 風險管理與 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | 交易控制 | 提名薪酬 | 消費者權益 | | 董事 | | | 戰略委員會 | 投資委員會 | 委員會 | 委員會 | 保護委員會 | | 楊玉成 | | | C | M | | | | | 何興達 | | | | C | M | | M | | 楊 | 雪 | | | | | M | C | | 胡愛民 | | | M | M | | | | | 李琦強 | | | | | M | M | M | | 馬耀添 | | | | | | M | M | | ...