公司治理变动 - 百隆东方于2025年8月22日召开第二次职工代表大会 [1] - 会议选举李鑫担任第六届董事会职工代表董事 [1]

宏观组核心观点 - 8月出口增速大幅回落概率较低 经济增速主要拖累项仍在房地产产业链 三季度经济增速或明显低于二季度 但完成全年5%增长目标压力不大 [1] - 特朗普关税政策具有三大特点：威胁性（事前宣布幅度超预期但落地温和） 分阶段实施（先小规模后扩大范围） 存在大量豁免期和产品豁免（放缓平均关税上升斜率） [1][17] - 7月规模以上工业增加值同比增长5.7% 制造业增加值增长6.2% 装备制造业增长8.4% 高技术制造业增长9.3% 船舶制造增长29.7% 移动通信基站设备增长43.2% 集成电路制造增长26.9% [12] - 1-7月固定资产投资同比增长1.6% 扣除房地产后增速达5.3% 制造业投资增长6.2% 消费品制造业中电动自行车投资增长45.3% 航空航天器投资增长26.3% 设备工器具购置投资增长15.2% [13] - 1-7月房地产开发投资53580亿元同比下降12.0% 7月单月投资同比下降17% 新开工面积同比下降19.4% 土地成交建筑面积同比减少14.2% [14] - 7月社会消费品零售总额3.87万亿元同比增长3.7% 家电零售额增长28.7% 通讯器材增长14.9% 家具增长20.6% 体育娱乐用品增长13.7% 金银珠宝增长8.2% 新能源汽车渗透率升至48.7% [15] - 美国平均进口关税税率为12.0% 其中IEEPA加征关税7.9% 232调查和301调查关税仅4.1% [17] - 全球产能周期进入"购设备"阶段 美国 印度 马来西亚 罗马尼亚等经济体设备进口二次上升 铣床 磨床 切割机和液压机等产品进口增长 [25][30][31] - 7月一般公共预算支出同比增长3.0% 税收收入同比增长5.0% 政府性基金收入增速降至8.9% 地方政府性基金支出增速升至38.2% [37][38] 策略组核心观点 - 居民资金通过融资余额 私募基金规模攀升 个人投资者开户数活跃等渠道入市 市场呈现科技成长风格（科创200 创业板指）和小盘风格（中证1000 中证2000）占优 [2][44] - 反内卷行情传导链为"部委喊话—期货抢跑—现货试探—股票跟涨" 当现货端"价—量—利"证据链验证后 权益市场将从主题驱动切换为盈利驱动 [2][63][66] - 7月M1增速继续回升 M2-M1剪刀差收窄 存款由企业和居民流向非银部门 融资余额前四个交易日净流入456.9亿元 [44][60] - OpenAI宣布投入数万亿美元用于AI基础设施建设 深海科技国产替代提速 带来深海装备制造 深海资源勘探开发 深海生物医药等投资机遇 [55][56] - 港股中报盈利向好 业绩预喜率创三年来新高 创新药板块受益于流动性宽松和BD数据向好 [74][75] - A股市场交投活跃度持续提升 7月全A日均成交额16336.05亿元环比提升22.28% 8月第三周日均成交额达21019亿元环比提升23.90% 融资余额突破2万亿元创10年新高 [78][79] 行业景气观察 - 7月社零同比增幅收窄 家电 家具 通讯器材零售维持较高增长 汽车零售额同比转负 实物商品网上零售额增速高于社零整体 [68] - 7月金属切削机床产量三个月滚动同比增幅扩大 工业机器人产量增幅收窄 光伏电池产量增幅收窄 [70] - 锂原材料 钴产品价格上涨 焦煤 焦炭 钨铁 TDI等大宗商品价格涨幅居前 [45][70] - 建筑钢材成交量十日均值下行 钢坯 螺纹钢价格下行 秦皇岛优混动力煤价格上行 全国水泥价格指数上行 [71] 重点公司动态 - 金蝶国际经营拐点确立 AI+战略初见落地 [8] - 深信服关键指标持续改善 出海及云业务亮眼 [8] - 生益科技乘AI算力东风 高速板材放量叠加涨价 [8] - 小米集团Q2业绩再创新高 关注手机大盘及汽车产能释放 [8] - 腾讯控股主营业务增速亮眼 AI领域投入加速获益凸显 [8] - 中国神华资产收购规模近千亿 高比例现金分红可持续 [10] - 北方稀土战略价值再发掘 稀土龙头瞰全球 [10]

人事相关 - 公司董事会提名委员会审议聘任高级管理人员等议案[1] - 被提名人员任职资格符合担任上市公司高级管理人员条件[1] - 同意将聘任议案提交公司第六届董事会第一次会议审议[1] 时间相关 - 与会董事签字时间为2025年8月22日[2]

公司治理 - 公司第五届董事会任期届满[1] - 2025年8月22日召开2025年第二次职工代表大会[1] 人员选举 - 实到37名职工代表选举李鑫为第六届董事会职工代表董事[1] 人员信息 - 李鑫1977年11月出生，任公司董事、副总经理，未持股[5]

会议信息 - 2025年第一次临时股东会于8月22日在宁波财富中心召开[3] - 出席会议股东和代理人211人，持表决权股份1133141884股，占比75.5645%[3] - 公司9位在任董事全部出席，财务总监和董事会秘书列席[5] 议案表决 - 修订《公司章程》议案同意票数1132687748，占比99.9599%[6] - 修订《独立董事工作细则》议案同意票数1121061722，占比98.9339%[7] 董事选举 - 杨卫新、杨卫国当选第六届董事会非独立董事[10] - 夏建明、朱北娜、余毓当选第六届董事会独立董事[11][12] 其他 - 会议议案1为特别决议，其他为普通决议[12] - 见证律师事务所为国浩律师（杭州）事务所[13] - 公告于2025年8月23日发布[14]

公司治理 - 2025年8月22日召开第六届董事会第一次会议，应到董事9人实到9人[2] - 选举杨卫新为董事长，杨卫国为副董事长[3] - 聘任杨燿斌为总经理、李鑫为副总经理等[3][4] - 选举杨卫新等人为战略决策委员会委员[5] - 选举夏建明等人为提名委员会委员[5] - 选举朱北娜等人为薪酬与考核委员会委员[7] - 选举余毓等人为审计委员会委员[7] 股权变动 - 杨燿斌拟受让郑亚斐所持公司全部股票7500万股[10] 人员持股 - 董奇涵直接持有公司股票30万股[13] - 周立雯直接持有公司股票7万股[14] - 朱燕璐未直接持有本公司股票[15] 人员履历 - 朱燕璐2023年8月至2024年4月任百隆东方证券部证券助理，2024年4月至今任证券事务代表[15] - 朱燕璐符合相关法律规定的任职条件[17]

股东会时间 - 2025年8月7日刊载召开2025年第一次临时股东会通知[4] - 现场会议于2025年8月22日下午14：00召开[4] - 网络投票时间为2025年8月22日[5] 参会人员 - 截至2025年8月15日收市后登记在册股东或其代理人等有权出席[7] - 现场及网络出席股东211名，代表1,133,141,884股，占比75.5645%[7] 会议情况 - 召集人为公司董事会[7] - 审议10项议案，含修订制度、选举董事等[9] - 议案均获通过，召集、召开程序合法有效[9][12] 议案特点 - 第1项为特别决议议案，第1、9、10项影响中小投资者利益[8]

公司分红方案 - 2025年半年度A股每股现金分红0.15元（含税）[1] - 股权登记日为2025年8月27日[1] - 除权除息日与现金红利发放日均为2025年8月28日[1]

分红方案核心内容 - 每股派发现金红利0.15元 以总股本1,499,569,000股为基数 共计派发现金红利224,935,350元 [1][2] - 差异化分红送转未实施 [1] - 分红依据为2024年年度股东会审议通过的《2025年度中期分红预案》 旨在落实资本市场高质量发展政策要求并提升投资者回报 [1] 实施时间安排 - A股股权登记日为2025年8月27日 除权除息日与现金红利发放日均为2025年8月28日 [1][2] - 最后交易日不单独设置 [1] 分红派发机制 - 无限售条件流通股股东红利通过中国结算上海分公司资金清算系统派发 需完成指定交易方可领取 [2] - 新国投资发展有限公司、杨卫新、杨卫国、三牛有限公司、郑亚斐等特定股东由公司直接派发现金红利 [3] 差异化税务处理 - 自然人股东及证券投资基金暂不扣缴个人所得税 实际每股派发0.15元 后续按持股期限差异化计税：1个月内税负20% 1-12个月税负10% 超过1年暂免征收 [3] - QFII股东按10%税率代扣企业所得税 [4] - 沪股通香港投资者按10%税率代扣所得税 税后每股实际派发0.135元 [5] - 其他法人股东及一般机构投资者按税前每股0.15元发放 不代扣代缴税金 [5]

利润分配 - 2025年半年度A股每股现金红利0.15元[3] - 股权登记日2025/8/27，除权（息）和发放日2025/8/28[3][6] - 以1,499,569,000股为基数派发现金红利224,935,350元[5] 税负情况 - 自然人股东和基金持股1月内税负20%，1 - 12月税负10%，超1年免税[10] - QFII和“沪股通”股东扣税10%，每股派0.135元[11] - 其他法人及机构不代扣税，每股派0.15元[12]