股票交易异常波动情况 - 公司股票在2025年7月18日、7月21日、7月22日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动情形 [1] 公司自查及核实情况 - 公司生产经营秩序正常，日常经营情况未发生重大变化 [1] - 公司及控股股东电建集团均不存在应披露而未披露的重大信息，包括重大资产重组、股份发行、收购、债务重组等事项 [2] - 公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处，未发现需要澄清或回应的媒体报道、市场传闻或热点概念事项 [2] - 公司未发现其他可能对股价产生较大影响的重大事件，董事、监事、高级管理人员、控股股东及实际控制人在异常波动期间未买卖公司股票 [2] 董事会声明 - 公司确认没有任何应披露而未披露的事项或相关筹划、商谈、意向、协议等 [2] - 董事会未获悉应披露而未披露的、对公司股票及衍生品种交易价格可能产生较大影响的信息 [2]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：水电、建筑建材 - **公司**：铁建重工、苏博特、中国电建、中国能建、中交集团、中铁集团、高争民爆、易普力、中铁工业、中原大地、新到天路、雅江集团 纪要提到的核心观点和论据 - **雅夏墨脱水电项目进展**：当地筹备建设氛围浓厚，重大项目工程实质性加快建设，今年现场人员和机械设备数量大幅增加，外围配套基建如公路、桥梁和隧洞等已基本完成，基建导向重要主体工地，项目推进速度加快[1][2][3][4] - **对相关投资标的影响**：项目现场多个环节能对应投资标的并拉动业绩，爆破需求强劲涉及高争民爆和易普力等；水泥及外加剂需求旺盛但盈利弹性受限，苏博特相对弹性较好；隧洞设备需求大，以铁建重工、中铁工业为主；沿途环节中原大地有技术优势；设计施工环节包括中国电建、中国能建等公司，弹性相对较弱[5] - **板块行情判断**：近期行情表现强势，今年环境较好且新闻公告更具量级，此前推荐并继续推荐回调，后续催化因素基本应验，板块继续看好；周末新闻符合预期但领导出席和报道时机略超预期，市场反应高于预期，投资明确、流动性好、题材新颖且行情扩散到建筑建材等板块；行情持续性可能超预期，机构、高层领导、自媒体及散户高度关注，港股表现及央企加大投资力度支持判断[6][7][9][13] - **标的筛选思路**：从业绩弹性和确定性两方面筛选，高争民爆业绩弹性大，铁建重工、苏博特等有一定弹性，中国电建、中铁工业弹性较小；中国电建、铁建重工、易普力等参与项目环节确定性强，铁建重工和高争民爆兼具业绩弹性和确定性[14] - **建筑行业情况**：当前建筑行业需求量大，供给集中，格局较好，相比设计施工更关注小赛道冠军企业，如苏博特在外加剂领域市场份额高；低位建筑央企值得重视，政策预期转强，PB 比值处于历史低位[3][15][16][17] - **推荐标的企业**：墨脱项目推荐铁建重工、苏博特和中国电建等企业，铁建重工在水电项目参与度和辨识度高，业务集中在隧洞相关设备领域，全球竞争优势明显，海外订单增速强劲；高争民爆兼具稀缺性、确定性和弹性，激励措施彰显信心[3][18][19] 其他重要但可能被忽略的内容 - **筹备建设氛围体现**：可从住宿、办公、餐饮、休闲、地材价格和充电桩等角度观察，市区重要酒店爆满，相关单位入住挂牌，地材价格因需求增加将上涨，当地电动车多未来可能建更多充电桩[2] - **未来关注工程节点**：需关注美盈大坝前期施工节点如导流洞建设及大坝主体结构浇筑，五个梯级电站隧洞引水施工可能涉及 TBM 硬岩掘进机大规模使用，相关公司招投标或供货是重要节点，新设立的雅江集团的动态也受市场关注[20] - **西藏自治区 60 周年庆典影响**：9 月的 60 周年庆典可能带来催化事件，总理访问表明当地安保条件满足要求，中央与西藏互动增加或带来更多期待事件，可能成为后续行情催化剂[21]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：民爆行业、水电行业、水泥行业 - **公司**：高争民爆、易普力、保利联合、广州宏大、中国电建、中国能建、西藏天路、华新水泥、中国铁建重工、法兰泰克、东方电气、大唐发电、四川路桥 纪要提到的核心观点和论据 - **墨脱水电站概况**：位于西藏雅鲁藏布江下游，2025 年 7 月 19 日正式破土动工，总投资 1.2 万亿元，建设 5 座梯级电站，核心为 50 公里引水隧洞，装机总容量 6000 - 7000 千瓦，年发电量预计 3000 亿千瓦时，战略意义重大，涉及“藏水入疆”工程，预计每年调水 260 亿立方米[1][2] - **对民爆行业利好**：项目工期约十年，基建投资占比 50%，建成后需 25 万吨工业炸药和 3.6 亿发电子雷管，高争民爆、易普利和保利联合等自治区内企业受益[1][4] - **与三峡工程对比**：民爆使用量更大，总投资规模为其四五倍，三峡工程工业炸药用量约 5 万多吨，雷管使用量约 2700 万发，导火索导爆索约 1000 多万米[1][5] - **前期工程情况**：2023 年 3 月开始组织人员进场，主要进行施工变道、地质资料收集、交通隧道修筑和山体露天爆破，目前爆破量较小，使用约 6000 吨工业炸药[6][7] - **民爆使用量高峰期**：预计在开工后的第三至第八年（2027 - 2028 年），此后机组安装工程爆破需求减少[1][8] - **企业参与情况**：高争民爆预计占 50%市场份额，收入约 300 亿，利润率约 10%；中国电建和中国能建负责主要工程建设；西藏天路提供水泥及道路营地建设，华新水泥供应高标号水泥；保利联合提供电子雷管；中国铁建重工参与掘进机施工；法兰泰克提供龙门吊设备；东方电气和大唐发电参与后期工程业务[3][20] - **西藏地区炸药价格**：因运距和销量而异，拉萨约每吨 13000 元，偏远地区可达 20000 元[1][13] - **爆破服务费用**：按月计提，包括服务费、库房运维费和现场配送车辆费，总体较为固定，做水电项目时，每月服务费 15 - 20 万元，库房运维费约 10 万元，现场配送车辆费约 72000 元[14] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **项目工程量投资**：占总投资的 10%，即 600 亿元，包括炸药使用及相关爆破服务费用[3][16] - **能建与易普力关联**：能建通过其子公司易普力对接项目可能性较小，自 2023 年进场，民爆设备库房建设前期投资主要由电建出资[20] - **爆破服务费计算**：指具体合同下的爆破服务费，签署合同时采用月度收费方式，不是单独计算炸药等费用[20] - **项目接触及施工时间**：最早 2022 年 6 月接触，2023 年正式进场施工，前期资质单位筛选要求较低，多为私人工程单位[28][29] - **开工时间考量因素**：主要依据当地天气情况选择，避开不利天气条件，对下游国家影响较小[30] - **水泥供应**：除西藏天路提供一般标准水泥外，还需高标号或不同标准的特种水泥，华新水泥参与供应[31][32] - **项目招投标情况**：2024 年底已进行招投标业务，主要是履行程序资料，实际工程 2023 年已开始，目前确定参与施工的约有四五家单位[35] - **宏大参与环节**：主要负责工程爆破环节，承接一些小标段任务[36] - **项目盈利能力**：与中国电建及华能合作的合同单价基本透明，虽工程量增加，但总体盈利能力无显著变化[37][38] - **施工企业性质**：主要是民营企业，前期对单位资质要求不严格，后期有一定参与度但份额较小，四川路桥等国企主要从事基建工程业务[39][40]

监事会会议情况 - 中国电力建设股份有限公司第四届监事会第七次会议于2025年7月21日以现场结合视频会议方式召开 [1] - 会议应到监事5人，实到监事3人，监事会主席周春来、监事杨献龙委托监事张念木代为出席并表决 [1] - 会议召开符合《中华人民共和国公司法》等法律法规及公司章程规定 [1] 募集资金使用议案 - 监事会审议通过《关于使用部分闲置募集资金临时补充流动资金的议案》 [2] - 使用金额不超过人民币55.29亿元，使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月 [2] - 资金将投入公司主营业务使用，不会变相改变募集资金用途 [2] - 不会影响募集资金投资计划正常进行，不用于新股配售、申购或股票及其衍生品种交易 [2] - 表决结果为5票同意，0票弃权，0票反对 [2] 资金使用合理性 - 使用闲置募集资金补充流动资金有利于提高资金使用效率 [2] - 可降低公司运营成本 [2] - 不存在损害公司及股东利益的情形 [2]

募集资金基本情况 - 公司非公开发行A股股票实际募集资金净额为人民币133.29亿元，其中扣除承销保荐费用5726.79万元及其他发行费用1020.60万元后，实际现金认购款净额为133.29亿元 [1] - 募集资金到账时间为2022年12月30日，经天职国际会计师事务所审验并出具验资报告 [2] - 公司对募集资金实行专户存储，并与保荐机构及商业银行签署三方及四方监管协议 [2] 募集资金使用及存储状况 - 截至2025年5月31日，募集资金累计投入金额为68.50亿元，待投入金额为64.79亿元，主要投向粤港澳大湾区城际铁路项目 [2] - 募集资金专户余额合计为5.20亿元，与待投入资金差额系因前次临时补充流动资金所致 [2][3] - 公司已于2025年7月21日将前次临时补充流动资金的闲置募集资金全额归还至专户 [3] 前次资金补充操作 - 2024年7月公司董事会批准使用不超过64.31亿元闲置募集资金临时补充流动资金，期限12个月 [4] - 2025年1月及6月分别提前归还3.75亿元和1.60亿元至募集资金专户 [4] - 截至2025年7月21日，前次补充资金已全部归还完毕 [4] 本次资金补充方案 - 拟使用不超过55.29亿元闲置募集资金临时补充流动资金，使用期限自董事会批准日起12个月 [5][7] - 资金将用于主营业务运营，不改变募集资金用途，不影响原投资计划执行 [5][7] - 公司承诺到期前足额归还资金，且可根据项目进度提前还款 [5] 决策程序与合规性 - 2025年7月21日公司第四届董事会第十一次会议及监事会第七次会议审议通过本次资金补充议案 [7] - 保荐机构中国国际金融股份有限公司出具无异议核查意见，认为符合监管规则要求 [8] - 监事会强调该操作有利于提升资金使用效率且不存在损害股东利益情形 [7]

担保责任履行情况 - 公司下属参股公司FDEE因运营收入有限无还本付息能力 导致水电国际作为持股20%股东需履行担保责任 [1][2] - 水电国际已向债权人支付担保履约款2799.48万美元 该担保已获2018年股东大会批准并列入年度担保计划 [1][2] - 担保对应FDEE公司项目贷款总额8.61亿美元 由进出口银行与工商银行组成的银团提供 [2] 被担保公司基本情况 - FDEE公司成立于2011年3月 注册资本3.36亿美元 主要从事孟加拉国达卡机场高架快速路项目业务 [2] - 截至2024年末FDEE公司总资产6.9975亿美元 负债总额未披露具体数值但已通过审计 [3] - 股权结构显示水电国际持股20% 中国山东对外经济技术合作集团等其余股东合计持股80% [2] 后续应对措施 - 公司将积极与孟加拉当地政府沟通争取更多优惠条件 改善项目经济可行性 [2] - 同步推进海外投资保险索赔工作 加强对相关债权的追偿力度 [2][3] - 通过协商方式最大限度维护公司及股东合法权益 目前资金流动性良好且担保影响较小 [3]

核聚变能源投资 - 中国核电拟投资10亿元参股中国聚变能源有限公司 交易后持股6.65% [2] - 浙能电力拟投资7.51亿元参股中国聚变能源有限公司5%股权 [2] - 中核集团联合六方共同向聚变公司投资约114.92亿元 交易后中核集团持股50.35% [2] - 聚变公司采用磁约束托卡马克技术路线 规划先导实验堆、示范堆、商用堆三步走发展路径 [2] 企业战略投资与收购 - 歌尔股份拟以约104亿港元收购米亚精密及昌宏实业100%股权 标的公司专注精密结构件领域 [4] - 贵州茅台出资4.9亿元参与成立科技研究院 持股49% [4] - 广合科技拟投资3000万元设立创投基金 重点投向人形机器人及AI相关领域 [18] - 格尔软件拟收购微品致远51%以上股权 标的公司拥有智能体编排平台及数据智能解决方案 [9] 重大项目中标 - 中国电建子公司中标54.39亿元安徽绩溪抽水蓄能电站EPC总承包项目 工期1889日历天 [19] - 中国电建联合体中标57.52亿元太阳沟抽水蓄能电站EPC项目 施工总工期69个月 [19] 股权变动与控制权变更 - 中晟高科控股股东拟变更为福州千景 转让22.35%股份 [7] - 金智科技控股股东变更为南京智迪 协议转让16.01%股份 [16] - 利欧股份筹划香港H股上市 以深化全球化战略布局 [8] 经营业绩表现 - 安孚科技上半年净利润1.07亿元 同比增长14.38% 营业总收入24.28亿元 [19] 股东减持动态 - 伟思医疗股东志达创投拟减持不超过3%股份 [12] - 三德科技股东及高管计划合计减持不超过2%股份 [14] - 祥明智能控股股东及一致行动人拟减持不超过3%股份 [15] - 四方新材董事及高管已完成减持17万股 占总股本约0.14% [13] 资产处置与投资 - 广晟有色子公司拟挂牌转让珠江稀土3%股权 挂牌价不低于597.64万元 [17] 业务资质澄清 - 华建集团声明暂未承接雅鲁藏布江下游水电工程项目 [5] - 筑博设计明确不具备水电站设计资质和能力 [6] - 金盾股份表示雅鲁藏布江项目招投标流程尚未启动 [6] - 江南化工称参与雅鲁藏布江项目存在不确定性 [10] 技术研发投入 - 广电计量拟定增募资不超过13亿元 用于人工智能芯片测试平台及卫星互联网质量保障项目 [11] 管理层变动 - 国光电气董事兼总经理李泞被实施留置 董事长代行职责 [3]

募资情况 - 公司非公开发行A股20.80124211亿股，每股6.44元，募资133.96亿元[1] - 截至2025年5月31日，募集资金账户余额5.1964283141亿元[5][7] 募投项目 - 截至2025年5月31日，募投项目拟投133.29亿元，累计投64.79亿元，待投68.50亿元[6] 资金使用 - 2024年7月同意用不超64.31亿元闲置募资补流，2025年多次提前归还[8] - 拟用不超55.29亿元闲置募资补流，期限不超12个月[9]

财务数据 - 2019年3月FDEE公司贷款8.61亿美元[3] - 水电国际已支付担保履约款2799.48万美元[2][4] - 截至2024年底FDEE资产69975.49万美元，负债66623.08万美元[5] - 2024年度FDEE营收942.21万美元，净利润 - 4284.38万美元[5] 未来策略 - 履行担保责任对公司资金流动性影响较小[6] - 公司将追偿相关债权[7] - 公司将与当地政府沟通改善项目可行性[2][4] - 公司将加强海外投资保险索赔工作[2][4]

募集资金情况 - 公司非公开发行A股2,080,124,211股，募集资金总额133.96亿元，净额133.29亿元[3] - 截至2025年5月31日，募投项目拟投入133.29亿元，累计投入68.50亿元，待投入64.79亿元[6] - 截至2025年5月31日，公司募集资金账户余额合计5.20亿元[8][9] 资金使用与归还 - 2024年7月24日，同意使用不超64.31亿元闲置募集资金临时补充流动资金[10] - 2025年多次提前归还资金，7月21日前次补充资金已全部归还[11] 新资金使用计划 - 拟使用不超55.29亿元闲置募集资金临时补充流动资金，期限不超12个月[2][12][14] - 7月21日相关议案经董事会等审议通过[14] - 监事会、保荐机构均同意该资金使用事项[15][16][17]