业绩表现 - 2024年公司营业收入11.3亿元同比增长23.72%归母净利润2.53亿元同比增长68.4% [1] - 2024年一季度归母净利润0.65亿元同比增长32.73% [1] - 芯片封装及测试营业收入同比增长约三成受益于车用CIS领域业务规模增长 [1] 业务驱动因素 - 汽车智能化带动车载摄像头需求单车摄像头搭载数量和价值量提升 [1] - AI眼镜有望成为AI技术落地最佳场景之一机器人通过视觉系统与环境交互能力提升 [2] - MEMS FILTER等非CIS应用领域实现商业化量产成为新增长驱动 [3] 技术布局 - 全球车规摄像头芯片晶圆级硅通孔封装技术领先者持续创新工艺提升生产效率 [1] - 推进国家重点研发计划"MEMS传感器芯片先进封装测试平台"项目突破共性关键技术 [3] - 提升荷兰苏州双光学中心能力从光学器件向光学模块光机电系统延伸 [2] 市场拓展 - 封装产品已应用于智能汽车AI眼镜机器人等新兴领域 [2] - 推进马来西亚槟城生产基地建设贴近海外客户需求 [4] - 依托新加坡子公司搭建国际化投融资平台 [4] 行业趋势 - 汽车智能化自动驾驶技术快速发展带动封装市场需求 [1] - AI大模型赋能推动机器人通用化应用进程 [2] - 国际贸易与产业重构背景下全球化布局重要性提升 [4]

公司业绩表现 - 2024年度实现营业收入11.30亿元，同比上升23.72% [2] - 实现归母净利润2.53亿元，同比上升68.40% [2] - 业务规模与盈利能力显著提升 [2] 业务板块分析 - 封测业务（汽车电子、消费电子、安防）市场需求快速增长，主要受益于汽车智能化和自动驾驶技术发展带动车载摄像头应用增加 [2] - 光学器件业务规模整体平稳，通过技术开发拓展提升双光学中心能力，从光学器件向光学模块、光机电系统延伸 [3] - 晶圆级光学器件(WLO)工艺水平与量产能力提升，推进在汽车智能投射领域的新产品开发与商业化应用 [3] 新兴领域发展 - AI眼镜、机器人等新兴应用领域快速发展，带动视觉传感器市场需求增长 [3] - 公司封装产品广泛应用在智能汽车、AI眼镜、机器人等领域 [3] - AI智能眼镜有望成为AI技术落地的最佳场景之一 [3] 技术研发进展 - 重点研发方向包括车载激光雷达、车载MEMS、5G射频芯片封装技术等 [4] - 在MEMS、滤波器领域已实现规模量产 [4] - 开发TSV-Last、Cavity-last相关工艺，在新应用领域取得突破 [5] 全球化布局 - 依托新加坡子公司平台搭建国际化投融资平台 [5] - 推进马来西亚槟城生产基地建设以贴近海外客户需求 [5] - 应对国际贸易与产业重构发展趋势 [5] 未来增长驱动 - 汽车智能化、机器人、AI眼镜等领域发展将为业务带来增长驱动 [5] - 通过技术创新拓展MEMS、FILTER等非CIS应用领域 [5] - 不断提升行业壁垒和产业领先优势 [5]

业绩数据 - 2024年度营收11.30亿元，同比升23.72%，归母净利润2.53亿元，同比升68.40%[4] - 2025年一季度营收2.91亿元，同比增20.74%，归母净利润0.65亿元，同比增32.73%[4] 业务进展 - 2024年光学器件业务平稳，提升荷兰、苏州双光学中心能力[4] - 高端MEMS芯片先进封测项目完成中期检查[5] - MEMS、滤波器领域已规模量产[5] 未来规划 - 依托新加坡子公司调整海外投资架构，推进马来西亚槟城生产基地建设[6] - 汽车智能化等领域发展将驱动业务增长[6]

股东大会信息 - 公司2024年年度股东大会于2025年5月16日13:30召开，4月19日刊登通知[5][6] - 出席会议股东及委托代理人1376名，代表股份140,068,836股，占比21.4772%[7] 议案表决情况 - 《关于2024年度董事会工作报告的议案》同意率97.9582%[9] - 《关于2024年度监事会工作报告的议案》同意率97.9483%[10] - 《关于2024年财务决算报告的议案》同意率97.9567%[11] - 《关于2024年度报告及其摘要的议案》同意率97.9514%[12] - 《关于2024年度利润分配方案的议案》同意率97.9233%，中小投资者同意率92.1849％[14] - 《关于公司2024年关联交易执行情况的议案》同意率97.8706%，中小投资者同意率91.3106％[15] - 《关于公司2025年关联交易预计情况的议案》同意率97.8681%，中小投资者同意率91.3007％[16] - 《关于公司2025年远期结售汇业务的议案》同意率98.9677%[18] - 议案十同意率97.9300%，中小投资者同意率92.2101％[19] - 议案十一同意率92.9829%[20] - 议案十二同意率97.9232%，中小投资者同意率92.1843％[21][22] - 议案十三同意率97.8978%，中小投资者同意率92.0888％[23] - 议案十四同意率97.8404%，中小投资者同意率91.1875％[24] - 议案十反对率1.9118％，中小投资者反对率7.1950％[19] - 议案十一反对率3.3445％[20] - 议案十二反对率1.8495％，中小投资者反对率6.9603％[21][22] - 议案十三反对率1.8617％，中小投资者反对率7.0065％[23] - 议案十四反对率1.9835％，中小投资者反对率8.0941％[24]

股东大会信息 - 2025年5月16日召开年度股东大会，1376人出席，持有表决权股份140,068,836股，占比21.4772%[2] 议案表决情况 - 2024年度董事会工作报告议案同意票数137,209,018，占比97.9582%[3] - 2024年度监事会工作报告议案同意票数137,195,090，占比97.9483%[4] - 2024年财务决算报告议案同意票数137,206,918，占比97.9567%[6] - 2024年度报告及其摘要议案同意票数137,199,490，占比97.9514%[6] - 2024年关联交易执行情况议案同意票数133,334,432，占比97.8706%[7] - 2025远期结售汇业务议案同意票数138,623,027，占比98.9677%[8] - 以闲置自有资金购买理财产品议案同意票数137,169,511，占比97.9300%[8] - 向银行申请综合授信额度议案同意票数130,240,189，占比92.9829%[9] 现金分红表决 - 持股5%以上普通股股东同意票数102,849,766，占比100%；持股1%以下普通股股东同意票数34,310,392，占比92.1849%[12] 金额数据 - 2024年关联交易执行金额30,484,666，占比91.3106%；关联交易金额2,708,386，占比8.1124%；其他金额192,600，占比0.5770%[13] - 2025年关联交易预计金额30,481,366，占比91.3007%；关联交易金额2,712,486，占比8.1247%；其他金额191,800，占比0.5746%[13] - 2024年度董事、高级管理人员薪酬金额34,121,596，占比91.6777%；关联交易金额2,857,522，占比7.6775%；其他金额239,952，占比0.6448%[13] - 以闲置自有资金购买理财产品金额34,319,745，占比92.2101%；关联交易金额2,677,945，占比7.1950%；其他金额221,380，占比0.5949%[13] - 续聘会计师事务所金额34,310,172，占比92.1843%；关联交易金额2,590,586，占比6.9603%；其他金额318,312，占比0.8554%[13] - 续聘内部控制审计机构金额34,274,612，占比92.0888%；关联交易金额2,607,786，占比7.0065%；其他金额336,672，占比0.9047%[13] - 公司对外投资进展暨关联交易金额30,443,542，占比91.1875%；关联交易金额2,702,270，占比8.0941%；其他金额239,840，占比0.7184%[13] 其他事项 - 议案6、7、14相关关联股东均回避表决[14] - 会议听取2024年度独立董事述职报告[14] - 公司本次股东大会召集、召开、表决等程序及结果合法有效[15]

指数表现 - 上证G60战略新兴产业成份指数报935.77点 单日上涨1.23% 成交额157.24亿元 [1] - 近一个月指数上涨7.95% 近三个月下跌4.89% 年初至今上涨0.49% [1] - 指数基日为2016年5月24日 基点1000.0点 [1] 指数构成 - 选取长三角G60九城市沪市上市公司中不超过50家规模最大的战略新兴产业公司作为样本 [1] - 十大权重股包括：江淮汽车(9.64%)、华友钴业(7.32%)、恒生电子(6.32%)、亨通光电(4.84%)、中控技术(4.77%)、士兰微(4.53%)、中国巨石(4.47%)、晶方科技(2.95%)、纳芯微(2.73%)、泽璟制药(2.61%) [1] - 全部样本公司均来自上海证券交易所 占比100% [1] 行业分布 - 工业占比最高达36.53% 信息技术占比30.24% 原材料占比14.25% [2] - 通信服务占比9.67% 医药卫生占比9.31% [2] 指数调整机制 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况下进行临时调整 [2] - 样本退市时从指数中剔除 收购合并等情形参照细则处理 [2] 跟踪产品 - 申万菱信上证G60战略新兴产业成份ETF为跟踪该指数的公募基金产品 [3]

业绩总结 - 2024年公司资产负债率为9.28%，较2023年降低[21] - 2024年公司流动比率为8.09，较2023年提高[21] - 2024年公司速动比率为7.71，较2023年提高[21] - 2024年公司应收账款周转率为9.50次，较2023年提高[21] - 2024年公司存货周转率为4.43次，较2023年提高[21] - 2024年公司加权平均净资产收益率为6.05%，较2023年提高[21] - 2024年公司每股收益为0.39元/股，较2023年提高[21] - 2024年公司货币资金较2023年减少37.98%[26] - 2024年公司应收账款较2023年增加37.93%[26] - 2024年财务费用较2023年减少79.43%[28] - 2024年投资收益较2023年增加60.25%[28] - 2024年资产减值损失较2023年增加233.28%[28] - 2024年营业外支出较2023年增加4665.18%[28] - 2024年所得税费用较2023年增加428.16%[28] - 2024年经营活动产生的现金流量净额较2023年增加16.33%[31] - 2024年母公司全年实现净利润252,758,312.83元[37] 市场扩张和并购 - 2023年5月在新加坡100%持股设立海外总部平台OPTIZ[81] - 2024年6月在马来西亚100%持股成立WaferTek[81] - 公司拟牵头参股设立WaferWise，投资规模1亿元林吉特[84] 其他新策略 - 2025年度累计远期结汇、售汇交易总额不超8000万美元[56] - 2025年1月至12月开展远期结汇、售汇业务[57] - 拟用不超15亿元闲置自有资金购买低风险短期理财产品[63] - 2025年1月1日至12月31日向银行申请综合授信额度[69] - 向中国进出口银行江苏省分行等银行申请综合授信额度合计11亿元[71] 其他 - 2024年监事会共召开7次会议[13] - 2024年度报告于2025年4月19日在上海交易所网站披露[10] - 2024年公司回购注销业绩不达标及离职人员已获授但尚未解锁的限制性股票合计443,520股[17] - 2024年技术使用费预计发生500,000.00元，实际发生145,900.34元[42] - 2024年项目开发费用等预计30,000,000.00元，实际发生51,429,187.14元[42] - 2025年技术使用费预计发生300,000.00元，1 - 3月实际发生9,552.72元[43] - 2024年度董事长、总经理王蔚薪酬为1,535,657.22元[51] - 2024年度董事、副总经理Vage Oganesian薪酬为2,126,961.22元[51] - 拟续聘容诚会计师事务所为2025年审计机构[74] - 拟续聘容诚会计师事务所为2025年内控审计机构[77] - 2024年公司召开股东大会1次、董事会7次[93] - 2024年公司与关联方的关联交易真实有效，无对外担保及资金占用情况[96] - 2024年5月23日实施完成2023年度利润分配及送转股方案[97] - 公司以WaferTek为海外生产基地搭建主体，已完成土地及厂房购买协议签署[82] - 设立WaferWise需按规定办理境内机构投资者境外投资备案程序[85]

资金净流入天数排名 - 恒尚节能连续27日主力资金净流入 排名首位[1] - 川投能源连续13日主力资金净流入 位列第二[1] - 京沪高铁连续8日主力资金净流入 华泰证券等21只个股连续7日净流入[1][2] 资金净流入规模排名 - 常山北明连续5日累计净流入19.54亿元 规模居首[1] - 徐工机械连续7日累计净流入5.27亿元 规模次之[1] - 龙溪股份连续7日净流入4.82亿元 奥飞数据5日净流入4.01亿元[1] 资金净流入比例排名 - *ST国化主力资金净流入占成交额比例居首 近5日上涨8.68%[1] - 莱绅通灵净流入占比达13.46% 恒尚节能占比10.02%[2] - 常山北明净流入占比15.87% 徐工机械占比13.22%[1] 个股涨幅表现 - 龙溪股份连续7日净流入期间累计上涨44.16%[1] - 斯菱股份连续7日净流入期间上涨36.00%[1] - 莱绅通灵5日净流入期间上涨24.66% 科华数据上涨20.19%[1][2]

报告与会议时间 - 公司2025年4月19日发布2024年年度报告[3] - 投资者可在2025年05月15日至05月21日16:00前提问[3] - 2024年度业绩暨现金分红说明会于2025年05月22日11:00 - 12:00举行[3] 会议信息 - 说明会以网络互动形式召开，地点为上海证券交易所上证路演中心[4][6] - 参加人员有董事长兼总经理王蔚等，投资者可在线参与[7] 联系方式 - 联系人是公司证券事务部，电话0512 - 67730001 [8] - 联系人邮箱是info@wlcsp.com [8] 查看途径 - 说明会召开后可通过上证路演中心查看情况及内容[8]

报告公司投资评级 - 维持“强推”评级 [1] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司作为CIS晶圆级封装细分赛道龙头，技术积累深厚，客户结构优质，新业务拓展顺利，有望持续受益于汽车CIS需求高增长及CIS新应用场景的出现 [6] 根据相关目录分别进行总结 主要财务指标 - 2024 - 2027年营业总收入分别为11.30亿、15.57亿、20.28亿、24.88亿元，同比增速分别为23.7%、37.8%、30.2%、22.7% [2] - 2024 - 2027年归母净利润分别为2.53亿、3.92亿、5.15亿、6.66亿元，同比增速分别为68.4%、55.1%、31.4%、29.3% [2] - 2024 - 2027年每股盈利分别为0.39元、0.60元、0.79元、1.02元，市盈率分别为72倍、46倍、35倍、27倍，市净率分别为4.2倍、3.9倍、3.6倍、3.2倍 [2] 公司基本数据 - 总股本65,217.17万股，已上市流通股65,217.17万股，总市值181.17亿元，流通市值181.17亿元 [3] - 资产负债率9.20%，每股净资产6.66元，12个月内最高/最低价为37.40/17.07元 [3] 业绩情况 - 2024年营业收入11.30亿元，同比+23.72%；毛利率43.28%，同比+5.13pct；归母净利润/扣非后归母净利润2.53/2.17亿元，同比+68.40%/+86.74% [6] - 2025Q1营业收入2.91亿元，同比/环比+20.74%/-3.15%；毛利率42.38%，同比/环比-0.06pct/持平；归母/扣非归母后净利润0.65/0.55亿元 [6] 业务分析 - 分业务看，2024年公司芯片封装及测试收入8.17亿元，同比+33.55%，毛利率44.83%，同比+9.06pct；光学器件收入2.93亿元，同比-1.08%，毛利率37.26%，同比-5.72pct；设计收入0.19亿元，同比+307.29%，毛利率67.73%，同比+29.74pct [6] 市场需求与布局 - 消费领域，2024年全球智能手机出货量同比增长6.1%，预计安防CIS出货量同比增长2%，公司凭借技术优势承接下游回暖需求，业务企稳回升 [6] - 汽车电子成亮点，公司建成全球首条12英寸车规级TSV封装量产线，与头部客户深度合作，车载CIS出货量快速增长，2020 - 2029年汽车CIS出货量CAGR达13.46%，公司也在积极布局AI眼镜、机器人等新兴市场 [6] - 公司持续推进国际化战略，光学领域推进产品应用，功率半导体领域布局车用高功率模块，在马来西亚投建生产基地，2024年研发投入1.60亿元，同比+17.47%，占营业收入比例为14.12% [6] 投资建议 - 对公司2025 - 2027年归母净利润预测为3.92/5.15/6.66亿元，对应EPS为0.60/0.79/1.02元，给予2025年58倍PE，目标价为34.9元/股 [6]