公司投资与扩张 - 公司拟在河南省开封市投资设立全资子公司“开封新泉汽车零部件有限公司” [1] - 新设子公司注册资本为5000万元人民币 [1] - 投资资金全部来源于公司自有资金 [1] - 本次对外投资事项已经公司第五届董事会第十四次会议审议通过 [1] - 该投资事项未达到需提交股东会审议的标准 [1]

核心观点 - 报告认为白银价格可能正面临历史性大顶，并从技术面、资金面和类比价三个维度提供了证据[7][11] - 报告对A股大势研判持积极态度，认为市场“以我为主仍从容”，受海外扰动影响较小，且行情有增量资金驱动[3][12][13] - 报告提出2026年2月的投资组合应驾驭“三驾马车”，即成长核心资产、全球竞争优势资产和成长新兴赛道，以实现胜率与赔率的结合[5][14] 白银指标历史位置总览 - **技术面-波动率**：白银历史波动率在93%的日期里低于200%，而当前水平已达到1800%以上，且历史上波动率下降的过程多伴随价格调整[2][7][11] - **资金面-交易所提保**：历史上白银价格两次形成大顶都伴随交易所提高保证金，当前芝加哥商业交易所在近1个月内已连续提保5次，显示出较强的冷却银价意愿[2][11] - **大类比价**：当前金银比为42，正逼近历史区间下沿（2010-2011年极值为31）；当前银油比已超过1.8，大幅突破了0.2至0.5的历史波动区间[2][11] 后续重要宏观叙事与市场研判 - **重要宏观事件**：后续需关注特朗普访华、沃什接任美联储主席及美国可能出现的滞胀环境、以及特朗普与伊朗的关系发展等宏观叙事[3][11] - **市场韧性**：复盘显示，尽管市场可能担心中东冲突和“沃什交易”的扰动，但本轮A股行情受海外影响较小，在地缘风险指标与美元指数、10年期美债收益率上行期间，上证指数保持了韧性[3][12] - **择时模型信号**：从成交额择时模型视角看，最灵敏的策略已提示卖出信号，但中等灵敏的策略尚未输出卖点[4][13] - **行情驱动因素**：本轮行情的驱动一方面来自保险等长期资金，且其仍有加仓空间；另一方面需关注主动偏股公募基金净值与发行之间可能形成的正反馈效应[4][13] 2026年2月投资组合：“三驾马车” - **成长核心资产—恒生互联网**：胜率层面，受益于平台经济支持政策、企业自主权扩大、AI领域的潜在催化，叠加中美关系进一步改善及人民币升值可能带来的被动外资流入[5][14] - **全球竞争优势资产—奔马资产（奔马50）**：胜率受益于全球景气复苏、政策坚定支持及机构资金流入；赔率性价比高，具体关注：1）AI强产业趋势；2）高端制造受益于全球投资周期；3）北美地产链关注中美关系缓和及出海盈利优势；4）中游资源品供给侧反内卷及外需回升[5][14] - **成长新兴赛道—马斯克链映射**：短期可重点关注算力、地下交通等相关领域[6][14] 各行业2月十大金股核心逻辑 - **TCL电子 (01070)**：公司与索尼拟成立合资公司（持股51%），依托其在大尺寸及Mini LED全产业链的垂直整合成本与技术优势，融合索尼的品牌与画质调校技术，旨在加强高端产品布局[15] - **毛戈平 (01318)**：品牌在香港开设首店并举办高端启幕秀，推动东方美学理念走向国际，深化全球渠道布局；同时美妆教育广州校区开业，加速完善区域教育体系[16] - **安井食品 (603345)**：公司战略转向“有选择的商超定制”，与山姆、沃尔玛等深度合作，把握餐饮零售化趋势；2025年第三季度商超渠道收入达2.2亿元，同比增长28.1%[17] - **诚达药业 (301201)**：公司正向生物细胞治疗领域战略转型，构建干细胞、基因治疗等技术平台；2024年与美国Chiron Pharma就两项核心细胞治疗资产达成技术共享协议，并获得400万美元里程碑付款[18][19] - **新泉股份 (603179)**：公司深耕汽车饰件，产品线丰富，与国内前五大中重卡企业及众多主流乘用车企建立了良好合作关系[19] - **江淮汽车 (600418)**：公司以电动汽车技术为基础，融合华为等企业的智能化解决方案，开发全新高端智能电动平台，打造覆盖多品种的智能系列车型[20] - **芯原股份 (688521)**：2025年第三季度，公司芯片设计业务收入达4.28亿元，环比增长290.82%；量产业务收入达6.09亿元，环比增长132.77%[22] - **腾讯控股 (00700)**：2025年第三季度收入为1929亿元，同比增长15.4%，超市场预期；Non-IFRS归母净利润达705.5亿元，同比增长18.0%，亦超预期[23] - **华润置地 (01109)**：公司房产生活服务平台“小润+”实现向“全生命周期服务”的战略跨越，整合五大业务、13个核心模块，打通全域业务为客户提供全周期服务[24] - **招商轮船 (601872)**：2025年第四季度VLCC平均运价达9.4万美元/天，创2008年以来历史第二高点；公司作为全球最大权益VLCC船东，预计当季油运经营利润同比增加200%-230%，达到17.3至19.0亿元[25][26]

公司近期动态与股价表现 - 公司近一年股价上涨近70%，至约85元每股，主要受海外建厂、拓展座椅业务、布局机器人业务等消息推动 [1][2] - 公司已向上交所主板递交港股上市申请，若成功将形成"A+H股"双资本平台架构，募资主要用于未来三年扩张汽车座椅生产线、国内外新建工厂、研发及提高自动化数字化生产 [2] 主营业务与市场地位 - 公司主要为商用车及乘用车提供内外饰件系统解决方案，按2024年收入计算，公司是中国第二大汽车饰件系统解决方案提供商（中高端市场份额8.3%，全品类市场份额7.8%） [4] - 2024年公司营收为131.98亿元，2025年前三季度营收113.64亿元，同比增长18.8% [4] - 公司主营业务面临行业向"快反近供"和"近地化供应"转型的挑战，需提升供应链响应速度、成本控制及协同设计能力 [10] 座椅业务拓展 - 公司通过收购实现业务向座椅系统拓展，2025年3月以1.61亿元收购安徽瑞琪汽车零部件有限公司70%股权 [4] - 安徽瑞琪原为国际零部件巨头李尔在安徽的工厂，2025年前三季度为公司贡献座椅销量约12.26万套，座椅及座椅附件解决方案收入增长278.3%至4.41亿元 [4][5] - 收购的座椅工厂目前产能利用率仅为25.2%，公司计划扩大产能并推进战略布局以提升单车价值 [5] 人形机器人业务布局 - 公司计划将现有工艺能力应用于机器人核心零部件及轻量化结构件，与车企客户的机器人战略协同发展，打造第二增长引擎 [6] - 2025年12月，公司成立常州新泉智能机器人有限公司，注册资本1亿元，并计划与国内外领先机器人企业开展战略合作 [6] - 2026年1月，公司与凯迪股份签署战略合作协议，共同布局机器人关键零部件赛道，核心发力点包括关节模组等领域 [7] - 有行业观点认为，公司现有技术储备、业务布局和体量可能不足以支撑人形机器人业务，因核心部件在精度、材料体系上与现有业务差异极大 [7] 财务状况与研发投入 - 2025年前三季度，公司净利润从上年同期的6.84亿元降至6.14亿元，毛利率从18.7%降至17.1% [5] - 2024年公司现金流为13.16亿元，研发资金为5.49亿元；2025年前三季度研发费用骤增至5.03亿元，现金流降至1.88亿元 [8] 产能扩张与海外布局 - 公司计划利用港股募资在墨西哥、欧洲及东南亚购置土地兴建新生产设施，并升级现有厂房 [11] - 公司正在国内建设3座工厂，并在美国、德国、斯洛伐克等地建设4座海外工厂，主要生产内饰系统解决方案，项目竣工后年设计产能将增加约770万套/年 [11] - 海外市场成为重要增量，2025年前三季度海外营收占比达22.5%，提升了13个百分点，顶柜产品的毛利率从2023年的10.6%增长至2025前三季度的18.9% [10] 客户集中度 - 公司前五大客户为特斯拉、吉利、奇瑞、理想和比亚迪 [11] - 2024年及2025前三季度，前五大客户收入分别为98.88亿元及87.35亿元，分别占总营收的74.6%及76.5% [11] - 同期，最大客户贡献的收入分别为29.94亿元及33.577亿元，占总收入的22.6%及29.4% [11]

公司股价与交易表现 - 2025年2月2日盘中下跌2.00%，报85.07元/股，成交3.94亿元，换手率0.90%，总市值433.98亿元 [1] - 当日主力资金净流入691.74万元，特大单净卖出1985.04万元，大单净买入2665.98万元 [1] - 2025年以来股价累计上涨15.15%，但近5个交易日下跌7.13%，近20日上涨10.54%，近60日上涨5.28% [2] - 2025年以来已1次登上龙虎榜，最近一次为1月16日 [3] 公司基本概况与行业属性 - 公司全称为江苏新泉汽车饰件股份有限公司，成立于2001年4月28日，于2017年3月17日上市，主营业务为提供汽车饰件整体解决方案 [3] - 公司所属申万行业为汽车-汽车零部件-汽车电子电气系统，概念板块包括汽车零部件、机器人概念、小盘股、比亚迪概念等 [3] 股东结构与持股变化 - 截至2025年9月30日，股东户数为1.80万户，较上期大幅增加73.59%，人均流通股为27368股，较上期减少41.88% [3] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中出现多家新进公募基金，包括永赢先进制造智选混合A（持股923.33万股）、中欧数字经济混合发起A（持股790.40万股）、华夏能源革新股票A（持股476.86万股）、广发科技创新混合A（持股447.09万股）、景顺长城稳健回报混合A（持股425.96万股） [4] - 香港中央结算有限公司持股598.56万股，较上期减少1061.56万股，南方中证500ETF持股496.65万股，较上期减少10.47万股 [4] - 泉果旭源三年持有期混合A、国泰智能汽车股票A退出十大流通股东之列 [4] 公司财务与分红数据 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入114.13亿元，同比增长18.83%，但归母净利润为6.23亿元，同比减少9.19% [3] - 公司A股上市后累计派现9.46亿元，近三年累计派现4.39亿元 [4]

行业投资评级 - 报告对汽车行业维持“推荐”评级 [2][8] 核心观点 - 人形机器人行情起点已经到来，建议在特斯拉Optimus Gen3发布前关注T链确定性标的，发布效果超预期将给板块带来重要投资机遇 [5] - 随着SpaceX星舰逐步落地，太空运力成本有望下降，轨道数据中心建设需求有望快速提升，建议关注火箭制造端及卫星制造工业化转型 [7] 人形机器人板块市场表现 - 本周华鑫人形机器人指数下跌7.97%，但2025年以来累计收益率达到111.5% [17] - 板块成交量占中证2000指数成交量的22.9%，位于2025年以来64.0%分位 [17] - 细分板块中，传感器表现相对较好，本周下跌4.6%，总成、灵巧手、丝杠、减速器、电机分别下跌9.0%、8.9%、8.0%、8.9%、8.7% [21] - 重点跟踪标的中，天奇股份、三祥新材、绿的谐波本周涨幅居前，分别为19.5%、9.0%、5.9% [25] 汽车板块市场表现及估值水平 - 本周中信汽车指数下跌5.1%，落后大盘5.2个百分点，在30个行业中位列第28位 [33] - 细分板块中，商用车表现较好，下跌1.1%，乘用车、汽车零部件、汽车销售及服务、摩托车及其他分别下跌3.6%、6.7%、3.4%、4.9% [36] - 2025年以来（截至2026年1月30日），汽车指数上涨25.0%，相对沪深300指数（上涨23.3%）获得+1.7个百分点的超额收益 [36] - 截至2026年1月30日，汽车行业PE（TTM）为32.7，位于近4年以来41.3%分位；PB为3.0，位于近4年以来95.8%分位 [50] 行业动态与公司要闻 - **特斯拉Optimus进展**：特斯拉计划在2026年第一季度发布Optimus Gen3，目标年底开始规模量产，远期规划年产能达100万台 [4]；特斯拉宣布将停止在加州工厂生产Model S/X，并将该产线改造用于生产Optimus人形机器人 [31][54] - **理想汽车战略**：理想汽车正式宣布切入人形机器人领域，并计划布局基座模型、芯片、操作系统、具身智能等业务 [4]；理想汽车CEO李想表示，最晚2028年L4级自动驾驶一定能落地 [53] - **SpaceX太空计划**：SpaceX计划在六周后（3月中旬）发射星舰V3版 [6]；已向美国联邦通信委员会申请一次性发射最多100万颗卫星，以在地球轨道上搭建“轨道数据中心”网络 [6] - **其他行业动态**：Figure发布新模型Helix 02，可实现4分钟连续自主复杂任务执行 [30]；蚂蚁集团开源具身大模型LingBot-VLA [31]；宇树科技成为2026年春晚机器人合作伙伴 [30] 行业数据跟踪 - **乘用车零售**：1月1-18日，全国乘用车市场零售67.9万辆，同比去年1月同期下降28%，较上月同期下降37% [58] - **乘用车批发**：1月1-18日，全国乘用车厂商批发74.0万辆，同比去年1月同期下降35%，较上月同期下降30% [59] - **原材料价格**：本周（1月26日-30日）钢铁、铜、铝、橡胶、塑料均价周环比分别为+0.4%、-2.2%、-3.2%、-7.4%、-2.7% [62]；1月1日-30日月度环比分别为-1.9%、+9.6%、+9.9%、+12.8%、+2.9% [62] 公司公告摘要 - **广汽集团**：预计2025年度归母净利润亏损80亿元到90亿元，主要因销量未达预期、销售投入加大及资产减值计提增加 [72] - **均胜电子**：预计2025年度归母净利润约13.5亿元，同比增长约40.56%，主要因海外业务盈利能力持续恢复 [73] - **北特科技**：预计2025年度归母净利润为1.15亿元至1.25亿元，同比增加60.98%到74.98%，受益于汽车产销量创新高及规模效应释放 [74] - **文灿股份**：预计2025年度营业收入约59亿元，同比下降约5.56%，业绩预亏主要因子公司百炼集团亏损、资产减值及火灾损失影响 [75] - **腾龙股份**：预计2025年度归母净利润为4600万元至6900万元，同比减少约72.38%至81.59%，主要因行业竞争加剧及新项目产能爬坡期折旧较大 [76] 推荐及重点关注标的 - **本周核心组合**：凯迪股份、模塑科技、亚普股份、新泉股份 [8] - **人形机器人细分领域推荐**： - 关节总成：新泉股份、拓普集团、双林股份 [9] - 丝杠：双林股份、嵘泰股份 [9] - 灵巧手：德昌电机控股、伟创电气、浙江荣泰 [9] - 电机：德昌电机控股、伟创电气 [9] - 减速器：凯迪股份 [9] - 传感器：亚普股份（旋变）、开特股份（力传感器） [8] - 轻量化：模塑科技、恒勃股份 [8] - **重点关注公司盈利预测**：报告列出了模塑科技、双林股份、赛力斯、新泉股份、凯迪股份、拓普集团、亚普股份、伟创电气等多家公司的股价及盈利预测 [10][11][12][13]

投资评级与核心观点 - 报告给予新泉股份“买入”评级，并维持该评级 [4][7] - 报告基于可比公司2026年平均40倍市盈率，给出目标价107.20元，较2026年1月30日收盘价86.81元有约23.4%的上涨空间 [4][7] 核心观点与增长驱动 - 报告核心观点认为公司正持续完善机器人业务布局，并加快全球化拓展 [2] - 公司与凯迪股份签署战略合作协议，携手布局机器人关键零部件赛道，旨在实现优势互补，公司有望凭借客户资源及海外产能优势切入机器人关节模组领域，形成新的增长曲线 [10] - 公司座椅业务及海外市场被视作重要的盈利增长点，公司通过收购安徽瑞琪拓展座椅整椅业务，并筹划H股上市及向墨西哥工厂增资1.18亿元，以把握海外旺盛需求 [10] 财务预测与业绩展望 - 预测公司2025-2027年营业收入分别为174.29亿元、217.83亿元、260.06亿元，同比增长率分别为31.4%、25.0%、19.4% [6] - 预测公司2025-2027年归属母公司净利润分别为10.37亿元、13.66亿元、17.46亿元，同比增长率分别为6.2%、31.7%、27.8% [4][6] - 预测公司2025-2027年每股收益分别为2.03元、2.68元、3.42元 [6] - 预测公司毛利率在2025-2027年分别为17.8%、17.6%、18.0%，净利率分别为6.0%、6.3%、6.7% [6] 估值与市场表现 - 报告选取拓普集团、三花智控等作为可比公司，其调整后2026年平均市盈率为39.75倍 [11] - 截至报告发布日，公司股价在过去12个月绝对涨幅为82.81%，相对沪深300指数超额收益为59.51% [7] - 基于财务预测，公司2026年预测市盈率为27.7倍 [6] 业务进展与战略布局 - 公司于2025年12月完成设立机器人子公司，注册资本1亿元，连续落实在机器人领域的布局 [10] - 合作方凯迪股份在线性驱动、精密传动及电机控制领域有技术积累，其子公司凯程精密主营汽车智能开闭系统 [10] - 公司计划借助全球客户资源及海外工厂优势，将座椅业务切入海外客户配套体系，并预计该业务将逐步扭亏为盈 [10]

投资评级与核心观点 - 报告对**新泉股份**维持**买入**评级，基于可比公司2026年平均40倍市盈率，给予目标价**107.20元**，较当前股价（2026年1月30日**86.81元**）有约**23.5%** 的上涨空间 [4][7] - 报告的核心观点是公司正**持续完善机器人布局**并**加快全球化拓展**，预计机器人、座椅及海外业务将成为未来重要的盈利增长点 [2][10] 盈利预测与财务展望 - 预测公司2025-2027年营业收入分别为**174.29亿元**、**217.83亿元**、**260.06亿元**，同比增长**31.4%**、**25.0%**、**19.4%** [6] - 预测同期归属母公司净利润分别为**10.37亿元**、**13.66亿元**、**17.46亿元**，同比增长**6.2%**、**31.7%**、**27.8%** [4][6] - 预测每股收益（EPS）分别为**2.03元**、**2.68元**、**3.42元** [6] - 预测毛利率在**17.6%** 至**18.0%** 之间，净利率从**6.0%** 逐步提升至**6.7%**，净资产收益率（ROE）从**15.7%** 回升至**18.3%** [6] 业务发展驱动因素 - **机器人业务布局**：公司与**凯迪股份**签署战略合作协议，携手布局机器人关键零部件赛道；此前公司已设立注册资本**1亿元**的机器人子公司；通过与凯迪股份在线性驱动、电机电控等领域的技术优势互补，公司预计将形成**机器人关节模组**等产品的研发制造能力，并凭借现有客户资源与全球产能切入机器人赛道，打造新增长曲线 [10] - **座椅业务拓展**：公司2025年收购**安徽瑞琪**拓展座椅整椅业务，未来在为奇瑞等国内客户配套的同时，有望借助全球客户资源及海外工厂优势切入海外客户配套体系，预计该业务将逐步实现扭亏为盈 [10] - **海外业务加速**：公司近期公告筹划**H股上市**，并拟向**墨西哥工厂增资1.18亿元**，反映了海外订单需求旺盛及公司对海外业务发展的信心；随着海外产能释放，预计海外业务营收及盈利占比将持续提升 [10] 估值与市场表现 - 报告选取了拓普集团、三花智控等6家可比公司，其调整后2026年平均市盈率为**39.75倍** [11] - 基于公司2026年预测每股收益**2.68元**和可比公司平均估值，得出目标价**107.20元** [4] - 截至报告发布前一日（2026年1月30日），公司股价过去12个月绝对涨幅为**82.81%**，相对沪深300指数超额收益为**59.51%** [7]

公司港股上市计划与募资用途 - 公司已向上交所主板递交上市申请，若成功将形成"A+H股"双资本平台架构[2] - 近一年股价上涨近70%，至约85元每股[2] - 此次港股上市筹资资金将主要用于：未来三年扩张汽车座椅生产线；在国内和国外新建工厂；研究下一代技术及材料；投资高精度设备及智能软件系统以提高自动化及数字化生产；发展机器人及自动化技术[2] 公司业务与市场地位 - 公司主要为商用车及乘用车提供内饰件及外饰件[3] - 按2024年中高端整车内饰件系统解决方案收入计算，公司以8.3%的市场份额位居中国第二大汽车饰件系统解决方案提供商[3] - 按2024年全品类整车内饰件系统解决方案收入计算，公司以7.8%的市场份额位居中国第二大汽车饰件系统解决方案提供商[3] 财务表现与增长动力 - 2024年营收为131.98亿元[3] - 2025年前三季度营收113.64亿元，同比增长18.8%[3] - 营收增长主要得益于内饰系统解决方案、座椅及座椅附件解决方案销量增长[3] - 2025年前三季度，座椅及座椅附件解决方案收入增长278.3%至4.41亿元[3] - 2025年前三季度，座椅销量从零增长至约12.26万套，完全由收购的安徽瑞琪工厂贡献，该工厂为公司贡献9520.6万元收入[4] - 2025年前三季度，净利润从2024年同期的6.84亿元降至6.14亿元[4] - 2025年前三季度，毛利率从2024年同期的18.7%降至17.1%[4] 业务拓展：收购与座椅业务 - 2025年3月，公司以1.61亿元收购安徽瑞琪汽车零部件有限公司70%股权，并约定在2028年收购剩余30%股权[3] - 安徽瑞琪此前为国际零部件巨头李尔在安徽的工厂[3] - 此次收购使公司业务实现了从内外饰系统向座椅及座椅附件系统的拓展[4] - 安徽瑞琪的座椅产能利用率目前仅为25.2%[4] - 公司计划扩大汽车座椅产能并推进座椅及座椅附件业务的战略布局，以提升单车价值[4] 业务拓展：机器人业务布局 - 公司计划参与客户机器人的产品规划，从概念阶段开展联合开发，并将现有工艺能力应用于机器人核心零部件及轻量化结构件[5] - 2025年12月，公司成立了常州新泉智能机器人有限公司，注册资本1亿元，并计划与国内外领先机器人企业开展战略合作[5] - 公司计划将部分港股IPO募集资金用于采购工业机器人及其他自动化生产系统等设备[6] - 1月26日，公司宣布与凯迪股份签署战略合作协议，双方将共同布局机器人关键零部件赛道，核心发力点可能为关节模组等领域[6] - 有行业观点认为，公司现有的技术储备、业务布局和业务体量，可能不足以支撑其人形机器人业务，因核心部件精度要求及所需特种材料（如PEEK、碳纤维复合材料）与公司熟悉的通用塑料差异极大[6] 现金流与研发投入 - 2024年现金流为13.16亿元，研发资金为5.49亿元[7] - 2025年前三季度研发费用骤增至5.03亿元，现金流仅为1.88亿元[7] - 后续机器人业务的持续投入预计将是巨额开支[7] 主营业务挑战与应对策略 - 整车产业供应链战略追求"零库存"的精益生产，零部件企业需通过"快反近供"和持续技术迭代来应对，"近地化供应"成为必选项[8] - 整车企业对供应链响应速度、成本控制及安全性的要求日益强烈，行业正从被动制造执行向引领协同设计升级[8] - 公司在国内常州、芜湖、上海、宁波等地建立24处生产基地，设立6个研发中心[8] - 公司在海外马来西亚、斯洛伐克、墨西哥建立3个生产基地，在德国、美国设立2个研发中心[8] - 2025年前三季度，公司海外营收占比达22.5%，提升了13个百分点[8] - 由于海外销量提升，其顶柜产品的毛利率从2023年的10.6%增长至2025前三季度的18.9%[8] 产能扩张与客户集中度 - 公司计划使用部分募集资金在墨西哥、欧洲及东南亚购置土地及兴建新生产设施，同时升级现有厂房[9] - 公司正在国内建设3座工厂，并在美国、德国、斯洛伐克等地建设4座海外工厂，主要生产内饰系统解决方案[9] - 新工厂项目竣工后，年设计产能将增加约770万套/年[9] - 公司前五大客户分别是特斯拉、吉利、奇瑞、理想和比亚迪[9] - 2024年，前五大客户收入为98.88亿元，占总营收的74.6%；其中最大客户贡献29.94亿元，占总收入的22.6%[9] - 2025年前三季度，前五大客户收入为87.35亿元，占总营收的76.5%；其中最大客户贡献33.577亿元，占总收入的29.4%[9]

纪要涉及的行业或公司 * **行业**：人形机器人行业[1] * **公司**：日盈电子、伟创电气、开特股份、亚信科技、拓普集团、凯迪股份、特格高材、西安旭彤、图灵机器人、ABB机器人、阿里云、英伟达、新泉股份[1][2][3][4][5] 核心观点和论据 * **日盈电子**：公司在特斯拉供应链中具备卡位优势，产品从手部覆盖件扩展到身体仿生包覆件[2] 公司与特格高材启动“T零量产顾问辅导”项目，后者专注于高分子与复合材料[1] 2025年以来公司负责人多次赴美，产品获得高度认可[1][2] 公司的触觉传感器近期即将送样，当前尚未被定价[3] * **伟创电气**：特斯拉已完成对公司的技术性审查，公司将提供关节无框电机、编码器及驱动器样品[3] 特斯拉将最晚于2026年2月中旬确认并固化产品规格，以保障2026年4月启动量产[3] 量产节点维持原计划：2026年6月周产1000台，2027年6月周产1万台[3] 公司与荣泰的合资公司泰国荣创已有产品代码[3] * **开特股份**：公司于2025年6月与西安旭彤成立具身智能公司，开发六维力传感器、编码器、EMB等产品[3] 已与图灵机器人达成合作并完成产品送样，同时正与其他厂商对接推进[3] * **亚信科技**：公司与ABB机器人联合发起成立“具身智能实验室”，标志双方在PhysicalAI领域的战略合作进入实质性落地阶段[3] 阿里云和英伟达将为实验室建设提供深度技术支持[4] * **拓普集团**：公司灵巧手电机尺寸从15mm降至12mm[4] 鞋子提供减振防滑功能，材料为TPU[4] 衣服目前提供美观和防护功能，预计在第三代机器人上可见[4] 减速器指定HD，丝杠指定3家供应商[4] 产能预计在2025年6月达到2000台/周[4] 泰国工厂已建成，正在投设备，资本开支10多亿元[4] * **凯迪股份**：公司与新泉股份正式签署战略合作协议，双方将携手布局机器人关键零部件赛道[5] 其他重要内容 * **信息性质提示**：纪要中所有信息均标注为市场传言汇总，未经二次加工，不代表个人观点，不构成投资建议[1][5]

递表与聆讯公司概况 - 玉柴船电向港交所主板递交上市申请，公司是领先的发电动力解决方案供应商 [1] - 德业股份向港交所主板递交上市申请，公司是一家全球领先的光储产品提供商 [1] - 惟远能源向港交所主板递交上市申请，公司是一家深耕中国市场并全球拓展的数字能源解决方案提供商 [1] - 新泉股份向港交所主板递交上市申请，公司专注于满足客户对汽车饰件系统解决方案的需求 [1] - 星辰天合向港交所主板递交上市申请，公司专注于提供企业级AI存储解决方案 [1] - 沃尔核材已通过港交所主板上市聆讯，公司是全球最大的热缩材料及通信电缆产品制造商之一 [3] - 沃尔核材在全球热缩材料行业排名第一，按2024年全球收入计占全球市场份额的20.6% [3] - 沃尔核材在全球电信电缆制造商中排名第三，按2024年全球收入计占全球市场份额的12.7% [3] 交易所合作动态 - 港交所与巴西证券交易所签署合作备忘录，旨在促进两地可持续金融及碳市场发展 [2] - 合作内容包括推动香港与巴西的碳市场发展、开拓大宗商品机遇并建立定期沟通渠道 [2] - 两家交易所将探讨旗下市场证券相互挂牌的可能性，并寻找亚洲及南美洲碳产品和ESG产品的新机遇 [2] 上市公司财务表现 - 招商证券2025年实现营业总收入249.00亿元，同比增长19.19% [4] - 招商证券2025年实现归属于母公司股东的净利润123.00亿元，同比增长18.43% [4] 港股市场行情 - 恒生指数于1月27日收报27126.95点，当日上涨1.35% [5] - 恒生科技指数于1月27日收报5754.72点，当日上涨0.50% [5] - 国企指数于1月27日收报9244.88点，当日上涨1.07% [5]