营业收入相关 - 本报告期营业收入18.10亿元，上年同期17.68亿元，同比增长2.42%[4] - 2025年第一季度营业总收入为18.1030154424亿元，较2024年第一季度的17.675018355亿元增长2.42%[16] 净利润相关 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润6.10亿元，上年同期5.89亿元，同比增长3.59%[4] - 2025年第一季度净利润为6.1048831544亿元，较2024年第一季度的5.8932044831亿元增长3.6%[17] 基本每股收益相关 - 本报告期基本每股收益1.02元/股，上年同期0.98元/股，同比增长4.08%[4] - 2025年基本每股收益为1.02元/股，较2024年的0.98元/股增长4.08%[17] 资产相关 - 本报告期末总资产137.81亿元，上年度末136.59亿元，增长0.90%[5] - 2025年资产总计为137.8121072838亿元，较上一年的136.5894841761亿元增长0.9%[12] - 2025年投资性房地产为9303.903085万元，较上一年的9542.468897万元下降2.5%[12] - 2025年固定资产为31.912747453亿元，较上一年的31.5856151604亿元增长1.04%[12] - 2025年在建工程为9.8355494968亿元，较上一年的10.0329610723亿元下降1.97%[12] 所有者权益相关 - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益111.25亿元，上年度末105.14亿元，增长5.81%[5] - 2025年所有者权益（或股东权益）合计为111.248582703亿元，较上一年的105.1436995486亿元增长5.8%[13] 非经常性损益相关 - 非经常性损益合计353.84万元，其中计入当期损益的政府补助13.77万元，非金融企业持有金融资产等产生的损益608.64万元，其他营业外收支 - 150.61万元，所得税影响额117.95万元[6] 股东数量相关 - 报告期末普通股股东总数77,110户，表决权恢复的优先股股东总数为0[8] 前十大股东持股相关 - 前十大股东中，徐进持股1.16亿股，占比19.34%；刘安省持股6347.35万股，占比10.58%，质押3153.03万股[9] 货币资金与交易性金融资产相关 - 2025年3月31日货币资金9.29亿元，2024年12月31日为19.23亿元[11] - 2025年3月31日交易性金融资产9.68亿元，2024年12月31日为2.62亿元[11] 营业总成本相关 - 2025年第一季度营业总成本为10.0255645499亿元，较2024年第一季度的9.7352828034亿元增长3%[16] 负债相关 - 2025年负债合计为26.5635245808亿元，较上一年的31.4457846275亿元下降15.52%[13] 经营活动现金流量相关 - 2025年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为11.95亿美元，2024年第一季度为14.02亿美元[20] - 2025年第一季度收到其他与经营活动有关的现金为3247.58万美元，2024年第一季度为316.35万美元[20] - 2025年第一季度经营活动现金流入小计为12.27亿美元，2024年第一季度为14.05亿美元[20] - 2025年第一季度经营活动现金流出小计为14.73亿美元，2024年第一季度为15.09亿美元[20] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为 - 2457.36万美元，2024年第一季度为 - 1039.60万美元[20] 投资活动现金流量相关 - 2025年第一季度投资活动现金流入小计为647.39万美元，2024年第一季度为1.21亿美元[21] - 2025年第一季度投资活动现金流出小计为7.53亿美元，2024年第一季度为5.91亿美元[21] - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额为 - 7460.62万美元，2024年第一季度为 - 4702.11万美元[21] 现金及现金等价物相关 - 2025年第一季度现金及现金等价物净增加额为 - 9917.98万美元，2024年第一季度为 - 5866.87万美元[21] - 2025年第一季度期末现金及现金等价物余额为8.40亿美元，2024年第一季度为8.09亿美元[21]

证券代码：603589 证券简称：口子窖 公告编号：2025-006 安徽口子酒业股份有限公司 关于 2024 年年度 募集资金存放与实际使用情况的专项报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额和资金到账时间 经中国证券监督管理委员会证监许可[2015]1190 号文核准，安徽口子酒业股 份有限公司（以下简称"公司"）于 2015 年 6 月 18 日首次向社会公开发行人民币 普通股（A 股）60,000,000 股，每股面值为 1.00 元，每股发行价格为 16.00 元， 本次发行募集资金总额为 960,000,000.00 元，扣除发行费用 68,628,654.07 元后， 实际募集资金净额为 891,371,345.93 元。以上募集资金已由华普天健会计师事务 所（特殊普通合伙）【现已更名为"容诚会计师事务所(特殊普通合伙)"】于 2015 年 6 月 24 日出具《验资报告》（会验字[2015]2901 号）审验，前述募集资金已全 部到位并存放于募集资金专户。 ...

地址 | 序号 | 内 容 | 页码 | | --- | --- | --- | | -1 | 募集资金存放与实际使用情况鉴证报告 | 1-3 | | 2 | 募集资金存放与实际使用情况的专项报告 | 4-6 | RSM 容诚 募集资金存放与使用情况鉴证报告 安徽口子酒业股份有限公司 容诚专字[2025]230Z0659 号 容诚会计师事务所(特殊普通合伙) 中国 ·北京 二、董事会的责任 按照中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第 2 号 -- 上市公司募集 资金管理和使用的监管要求》、上海证券交易所《上海证券交易所上市公司自律监 管指引第 1 号 -- 规范运作》及《上海证券交易所上市公司自律监管指南第 1 号 一公告格式》编制《募集资金存放与实际使用情况的专项报告》是口子窖董事会 的责任,这种责任包括保证其内容真实、准确、完整,不存在虚假记录、误导性陈 述或重大遗漏。 目 录 募集资金存放与实际使用情况鉴证报告 TEL 000 容诚专字[2025]230Z0659 号 安徽口子酒业股份有限公司全体股东: 我们审核了后附的安徽口子酒业股份有限公司(以下简称口子窖)董事会编制 的 2024 年度《募集资 ...

证券代码：603589 证券简称：口子窖 公告编号：2025-010 安徽口子酒业股份有限公司 关于续聘会计师事务所的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 拟聘任的会计师事务所名称为：容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以 下简称"容诚会计师事务所"） 安徽口子酒业股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第九次会议 审议通过了《关于续聘公司 2025 年度审计业务承办机构的议案》，为保持公司 审计工作的连续性和稳定性，公司拟续聘容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以 下简称"容诚会计师事务所"）担任公司 2025 年度财务报告和内部控制审计机 构，具体内容如下： 一、拟聘任会计师事务所的基本情况 （一）机构信息 1.基本信息 容诚会计师事务所由原华普天健会计师事务所（特殊普通合伙）更名而来， 初始成立于 1988 年 8 月，2013 年 12 月 10 日改制为特殊普通合伙企业，是国内 最早获准从事证券服务业务的会计师事务所之一，长期从事证券服务业务。注册 地址为北京市西城区阜成门外大街 22 ...

财务会议 - 2024年董事会财务与审计委员会召开4次会议[2] - 各次会议审议通过决算、预算、报告等议案[2][3] 财务评估 - 认为2023 - 2024年财务报告真实准确完整[4] 审计安排 - 提议续聘容诚会计师事务所为2025年审计机构[5] 内部审计 - 审阅计划未发现重大问题[6][7] - 内部控制制度设计适当、运作有效[8] 未来展望 - 2025年委员会将提升履职“三性”[9]

| 关于本报告 | 01 | | | 境信 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 周密误 | 03 | | | | | 三进口子 | 05 | | | | | SG管理 | 17 | 责任引领 | | 低碳践行 | | | | 携手同行 | | 共建生态 | | | | 追求卓越品质与服务 | 23 | 环境管理 | | | | 坚持创新驱动 | 33 | 气候变化 | | | | 信息安全与数智发展 | 41 | 水源保护 | | 关键绩效表 | 95 | 打造可持续供应链 | 45 | 循环经济 | | 标察引 | 97 | 保障员工权益 | 51 | 三废治理 | | 英者反馈 | 101 | 陪伴员工成长 | 55 | | | | | 关注健康安全 | 57 | | | 高效三会运作 | 87 | | --- | --- | | 加强投关管理 | 90 | | 强化风险内控 | 91 | | 坚持党建引领 | 93 | 关于本报告 本报告是安徽口子酒业股份有限公司面向利益相关方发布的第 2 份环境、社会和公司治理（ESG）报告。报告 详细披露了安徽口子酒业股份有限公司 ...

限售股解禁概况 - 4月28日共有27家上市公司限售股解禁 解禁总市值约317亿元 [1] 股权激励限售流通股解禁明细 - 时代新材(600458)解禁649.44万股 [1] - 中航沈飞(600760)解禁361.77万股 [1] - 中钢天源(002057)解禁424.38万股 [1] - 万讯自控(300112)解禁171.15万股 [1] - 新研股份(300159)解禁540万股 [1] - 吉鑫科技(601218)解禁54.63万股 [1] - 凯龙股份(002783)解禁9.74万股 [1] - 东方精工(002611)解禁88万股 [1] - 星帅尔(002860)解禁30.2万股 [1] - 星光农机(603789)解禁513.57万股 [1] - 口子窖(603589)解禁94.03万股 [1] - 蓝海华腾(300484)解禁16.25万股 [1] - 视源股份(002841)解禁156.68万股 [1] 其他类型限售股解禁明细 - 望变电气(603191)解禁1.44亿股发行前股份 [1] - 久盛电气(301082)解禁8190.64万股延长限售股 [1] - 德生科技(002908)解禁3802.4万股增发A股 [1] - 华润材料(301090)解禁8.54亿股延长限售股 [1] - 深城交(301091)解禁9360万股延长限售股 [1] - 艾布鲁(301259)解禁5362.5万股发行前股份 [1] - 戎美股份(301088)解禁1.68亿股延长限售股 [1] 未注明类型的限售股解禁 - 成大生物(688739)解禁2.28亿股 [1] - 精进电动(688280)解禁1.31亿股 [1] - 新锐股份(688257)解禁3444.98万股 [1] - 中科微至(688211)解禁6660万股 [1] - 汇宇制药(688553)解禁1.14亿股 [1] - 禾川科技(688320)解禁529.57万股 [1] - 莱斯信息(688631)解禁200万股 [1]

公募基金一季度调仓路径 - 公募基金前三大重仓股为宁德时代(1861只基金持有，总市值1467.82亿元)、贵州茅台(1192只基金持有，总市值1414.93亿元)、腾讯控股(1361只基金持有，总市值848.95亿元) [1] - 部分基金减持白酒股，鹏华中证酒ETF、招商中证白酒指数减仓五粮液、洋河股份等 [1] - 易方达、汇添富等机构逆势加仓山西汾酒、泸州老窖等名酒 [1] 白酒行业现状 - 酒类市场面临品类竞争加剧、产能过剩、高库存、价格倒挂等挑战 [1] - 酒类市场增速和效益明显下滑，业绩强分化，优势强集中 [1] - 酒企普遍下调2025年销售和利润目标，经营策略更趋务实稳健 [6] 招商中证白酒指数调仓情况 - 前十大重仓股持仓量从3.20亿股降至2.94亿股，持仓市值从385.26亿元降至359.23亿元 [2][3] - 山西汾酒取代贵州茅台成为第一大重仓股，持仓市值67.81亿元，占比16.08% [8][9] - 贵州茅台持仓量从460.76万股降至417.83万股，市值从70.22亿元降至65.22亿元 [3] 其他基金调仓动向 - 易方达蓝筹精选混合减持白酒股928.07万股，持仓市值减少4.16亿元 [4] - 景顺长城新兴成长混合减持白酒股91.03万股，持仓市值减少0.46亿元至93.42亿元 [4] - 汇添富中证主要消费ETF增持五只白酒股，持仓市值增至52.16亿元 [5] 山西汾酒成为市场亮点 - 28只基金将山西汾酒列为第一重仓股 [7] - 易方达蓝筹精选混合增持山西汾酒26.99万股，持仓市值从27.26亿元增至32.92亿元 [8] - 汇添富中证主要消费ETF增持山西汾酒36.4万股，持仓市值从7.97亿元增至10.05亿元 [8] 基金经理观点 - 白酒需求符合预期，企业控货挺价下经销商体感改善 [6] - 白酒板块估值性价比较高，股价可能领先于基本面见底反转 [6] - 渠道库存高于正常水平但较去年最高时期有所下降 [6]

文章核心观点 公司历史悠久，跻身徽酒四杰，2019 年起推行改革，产品与渠道多维发力，有望受益于安徽白酒消费价位升级，改革成效待逐步兑现，预计 2024 - 2026 年营收和归母净利润有相应变化，维持“推荐”评级 [1][2][3][4] 公司发展历程与现状 - 前身为 1949 年建立的国营濉溪人民酒厂，后发展为现代酒厂，2015 年在上交所上市，2017 年超越迎驾贡酒成徽酒榜眼，至今稳定于徽酒前三 [1] - 2017 - 2023 年公司营收复合增速 8.8%，23 年实现总营收 59.62 亿元、归母净利润 17.21 亿元，23 年 4 月推出股权激励计划，截止 24Q3 实现总营收 43.62 亿元、归母净利润 13.11 亿元 [1] 公司改革举措 产品端 - 2023 年兼系列再度上市引领复兴，在原有口子年份系列基础上发布新品，兼 10/20/30 立足 300/500/1000 价格带，24Q2 发布兼 8 补齐 200 元价格带，25Q1 发布兼 7 加密大众价格带，未来预计兼 9 完善布局 [2] - 兼系列在原有产品上升级，维护品牌认知连续性，新品消费者易接受，兼 8 等产品渠道利润高、营销手段多元，渠道推力强，延续市场培育提升产品结构 [2] 渠道端 - 早期依靠盘中盘及大商模式崛起，但厂家对渠道掌控力弱、精细化运营能力有差距 [2] - 近年推进渠道改革，路径为“大商制”→“1 + N”小商化→“平台化运营”，23 年起整合多地大商与次级经销商为平台公司，加强厂商市场管控力，改革成效逐步验证 [2] 未来发展展望 - 有望受益于安徽白酒消费价位升级，主流价位带 200 - 300 元内有产品布局，消费韧性有望持续验证 [3] - 23 年以来多维度改革，24 年兼 8 上市并举办发布会，设立厂商返利等动作，渠道高推力下单品反馈良好，有望重新梳理兼系列价格，持续大众价格带布局 [3] - 推进营销模式变革，构建平台化销售体系，虽新品成长有压力，但改革决心不变、新品铺市持续，期待渠道改革成效显现 [3] 盈利预测及投资建议 - 预计 2024 - 2026 年营业收入 56.57/59.64/63.86 亿元，同比 - 5.1%/+5.4%/+7.1%；预计实现归母净利润 16.49/17.44/18.82 亿元，同比 - 4.2%/+5.8%/+7.9% [4] - 选取可比公司，平均 25 - 26 年 PE 为 14/13X，预计口子窖对应 25 年 PE 为 12X，维持“推荐”评级 [4]

文章核心观点 安徽口子酒业自1949年建厂后形成“一企三园”发展格局，成为中国兼香型高端白酒代表，未来随着口子产业园产能释放，将在提升品质、升级品牌、拓展市场上大步迈进，引领中国兼香型白酒发展 [1][8] 公司发展格局 - 公司形成以口子酒文化博览园、口子工业园、口子产业园为主体的“一企三园”发展格局 [1] 各园区情况 口子酒文化博览园 - 按照4A级工业旅游景区标准打造，融合东关厂区等多元区域，发展酒文化观光游等多种旅游形式，是酒文化观光旅游示范区 [2] 口子工业园 - 2008年动工建设，2010年正式投产，建筑面积46.67万平方米，是大型优质白酒生产基地之一，保障了口子窖品质稳定 [3][4] 口子产业园 - 累计投资超35亿元，建筑面积60万平方米，以“智慧工厂”为核心，引进智能化科技，实现生产与自然和谐共生 [4][5] - 一期2016年11月启动，年产65°原酒1.8万吨，2020年规划实施二期，可年产65°原酒2万吨 [5] 产能与品质根基 - 公司拥有15000多条发酵池，其中百年以上1690条，元明窖池追溯到元末明初，为酿造优质白酒奠定基础 [6] - 公司65°原酒产能近4万吨，原酒储存能力达30万吨，地上酒罐群和地下酒窖群是储存美酒的“宝库” [8]