关联交易金额 - 公司预计2025年度关联交易总金额9180万元[2] - 2025年向容导采购预计5000万元，占比5.28%[5] - 2025年向恒云太采购预计80万元，占比0.08%[5] - 2025年向先导控股付租赁费用预计4100万元，占比4.33%[5] - 2024年1 - 11月向容导采购实际2121.58万元，占比2.24%[5] - 2024年1 - 11月向恒云太采购实际67.24万元，占比0.07%[5] - 2024年1 - 11月向先导控股付租赁费用实际2831.15万元，占比2.99%[5] - 2024年度关联交易预计11910万元，1 - 11月实际5019.97万元[9] 关联方财务 - 容导2024年1 - 10月营收908.04万元，净利润 - 1747.02万元[12] - 恒云太2024年1 - 10月营收8216.07万元，净利润 - 1630.94万元[17] - 先导控股2024年1 - 10月营收2054.25万元，净利润85.18万元[22] 其他要点 - 关联交易预计事项尚需股东大会审议[4] - 公司预计2025年关联交易含采购、租赁[25] - 董事会提请授权经营管理层签关联交易合同[27] - 审计委员会、独立董事、监事会同意关联交易事项[29][30][32] - 保荐机构对2025年度关联交易预计无异议[34]

募资情况 - 公司首次公开发行4544.5536万股，发行价24.21元，募资总额11.0023642656亿元，净额10.2347135818亿元[1] - 募资计划用于四个项目，总投资额11.654356亿元，拟用募资10亿元[5] 现金管理 - 公司拟用不超1亿元闲置募资现金管理，期限不超12个月[7] - 投资产品安全保本，收益归公司，按规管理使用[8][12] - 该事项经审议通过，不影响项目开展[16][15]

业绩总结 - 公司首次公开发行4,544.5536万股，发行价24.21元，募资总额1,100,236,426.56元，净额1,023,471,358.18元[1] 项目进展 - 截至2024年11月30日，四个募投项目合计累计投入89,206.79万元，投入比例89.21%[4] - 半导体配套设备扩产升级项目结项，拟投50,000.00万元，累计投入48,329.42万元，待支付4,852.32万元[6][7] - 光伏及柔性电子设备扩产升级项目达到预定可使用状态时间由2024年延期至2025年12月[10] 决策情况 - 公司董事会、监事会审议通过部分募投项目结项及延期议案[14][15] - 保荐机构对部分募投项目结项及延期事项无异议[17]

股本情况 - 公司2022年12月23日科创板上市，发行A股45,445,536股，发行后股本454,455,359股[3] - 2024年6月5日新增股份3,222,770股，总股本增至457,678,129股[5] 限售股情况 - 本次上市流通限售股1,817,821股，占比0.3972%，2024年12月23日流通[3][9][2] - 限售股股东为浙商证券投资有限公司，限售期24个月[3] - 中信证券对本次限售股上市流通无异议[8]

股本情况 - 公司2022年12月23日科创板上市，发行A股45,445,536股，发行后股本454,455,359股[1] - 2024年6月5日，总股本由454,455,359股增至457,678,129股[4] 限售股情况 - 本次上市流通限售股1,817,821股，占比0.3972%，2024年12月23日流通[2][6][7] - 浙商证券投资有限公司持有限售股1,817,821股，本次全部流通[8] - 战略配售股份1,817,821股，限售期24个月[9]

回购方案 - 2024年11月14日董事会审议通过回购股份方案[4] - 回购资金4000 - 8000万元，价格不超42.76元/股[2][4] - 回购期限为方案通过日起12个月内[4] 回购进展 - 2024年12月4日首次回购197,888股[5] - 累计回购股数占总股本0.04%，金额5929197.55元[2] - 实际回购价格29.42 - 30.45元/股[2]

回购方案 - 2024/11/15首次披露，由王磊提议[2] - 实施期限为董事会通过后12个月[2] - 预计回购4000万 - 8000万元[2] - 用途为员工持股或股权激励[2] - 回购价格不超42.76元/股[4] 回购进展 - 截至2024年11月末未进行交易[5] - 累计回购股数0万股，金额0万元[2] - 实际回购价格区间0 - 0元/股[2]

回购计划 - 回购资金总额不低于4000万元，不超过8000万元[2][7][13][14] - 回购价格不超过42.76元/股，不高于前30个交易日均价150%[2][7][15] - 拟回购数量约93.55万股至187.09万股，占总股本0.20%至0.41%[7][13][14] - 回购期限自董事会通过方案起12个月内[7][11][14] - 回购资金来源为自有和/或自筹资金，含专项贷款[2][7][17] - 回购用途为股权激励及/或员工持股计划[2][7][8][13][14] - 回购方式为集中竞价交易[2][7][10] 股份情况 - 回购前限售股361,817,821股，占比79.06%；流通股95,860,308股，占比20.94%[18] - 按回购下限，限售股362,753,275股，占比79.26%；流通股94,924,854股，占比20.74%[18] - 按回购上限，限售股363,688,728股，占比79.46%；流通股93,989,401股，占比20.54%[18] 财务数据 - 截至2024年9月30日，总资产896,512.92万元，流动资产792,395.26万元，净资产256,167.58万元，资产负债率71.43%[19] - 按回购上限8000万元测算，占总资产、流动资产、净资产的0.89%、1.01%、3.12%[19] 其他要点 - 2024年11月13日董事长提议回购，14日董事会通过，6票同意[5] - 相关人员未来3、6个月暂无减持计划[2] - 董监高等前6个月除登记外无买卖，无内幕交易[20] - 董事长提议前6个月无买卖，回购期暂无增减持计划[22][23] - 回购股份三年内转让，未转让则注销[24] - 回购存在股价、事项、资金等风险[3][4][28] - 已开立回购专用证券账户，号码B886905752[30]

报告公司投资评级 - 微导纳米(688147)的投资评级为"买入"，首次覆盖 [2][3] 报告的核心观点 - 微导纳米在半导体和光伏薄膜设备领域展现出强劲的增长势头，特别是在半导体设备收入和订单方面，2024年1-9月半导体设备收入占主营业务收入的比重达到19.15%，新增订单中半导体新增订单的比重超过30% [6] - 公司计划通过发行可转债募集资金不超过11.7亿元，用于半导体薄膜沉积设备智能化工厂建设项目、研发实验室扩建项目以及补充流动资金，预计将进一步提升公司的生产能力和研发能力 [6][8] - 预计2024/2025/2026年分别实现收入25.18/35.63/44.41亿元，实现归母净利润分别为3.0/5.1/6.7亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为43倍、25倍、19倍，首次覆盖，给予"买入"评级 [9] 公司基本情况 - 最新收盘价为28.30元，总股本/流通股本为4.58/0.96亿股，总市值/流通市值为130/27亿元，52周内最高/最低价为44.08/18.40元，资产负债率为69.1%，市盈率为47.17 [5] 事件 - 11月16日，公司披露关于向不特定对象发行可转换公司债券申请获得上海证券交易所受理的公告 [6] 投资要点 - 半导体领域收入、订单高增长，2022年、2023年和2024年1-9月，半导体设备收入占主营业务收入的比重分别为6.87%、7.27%和19.15%，2024年1-9月新增订单中半导体新增订单的比重超过了30% [6] - 光伏薄膜设备领先优势持续加强，已成为行业内提供高效电池技术与设备的领军者之一，相关产品已在新型电池产线上得到下游客户广泛认可，市场占有率位居第一梯队 [6] - 拟向不特定对象发行可转债拟募集资金总额不超过人民币11.7亿元，投资于半导体薄膜沉积设备智能化工厂建设项目、研发实验室扩建项目以及补充流动资金 [6][8] 财务预测 - 预计2024/2025/2026年分别实现收入25.18/35.63/44.41亿元，实现归母净利润分别为3.0/5.1/6.7亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为43倍、25倍、19倍 [9] - 营业收入（百万元）：2023A为1680，2024E为2518，2025E为3563，2026E为4441；增长率（%）：2023A为145.39，2024E为49.88，2025E为41.53，2026E为24.65 [11] - 归属母公司净利润（百万元）：2023A为270.39，2024E为302.29，2025E为509.85，2026E为674.63；增长率（%）：2023A为399.33，2024E为11.80，2025E为68.67，2026E为32.32 [11] - EPS（元/股）：2023A为0.59，2024E为0.66，2025E为1.11，2026E为1.47；市盈率（P/E）：2023A为47.90，2024E为42.85，2025E为25.40，2026E为19.20 [11] 财务报表和主要财务比率 - 营业收入：2023A为1680百万元，2024E为2518百万元，2025E为3563百万元，2026E为4441百万元；营业成本：2023A为947百万元，2024E为1577百万元，2025E为2236百万元，2026E为2781百万元 [13] - 毛利率：2023A为43.6%，2024E为37.3%，2025E为37.2%，2026E为37.4%；净利率：2023A为16.1%，2024E为12.0%，2025E为14.3%，2026E为15.2% [13] - ROE：2023A为11.5%，2024E为11.0%，2025E为15.7%，2026E为17.2%；ROIC：2023A为8.0%，2024E为6.8%，2025E为9.7%，2026E为10.8% [13] - 资产负债率：2023A为69.1%，2024E为74.7%，2025E为77.5%，2026E为77.5%；流动比率：2023A为1.37，2024E为1.30，2025E为1.25，2026E为1.25 [13] - 应收账款周转率：2023A为5.52，2024E为5.40，2025E为5.39，2026E为5.36；存货周转率：2023A为0.45，2024E为0.41，2025E为0.41，2026E为0.38 [13] - 总资产周转率：2023A为0.29，2024E为0.27，2025E为0.28，2026E为0.28 [13]

股权结构 - 无锡万海盈投资合伙企业持股232,581,624股，占总股本比例50.82%[1] - LI,WE IMIN持股42,831,704股，占总股本比例9.36%[1] - 无锡聚海盈管理咨询合伙企业持股37,798,352股，占总股本比例8.26%[1] - LI,XIANG持股20,158,464股，占总股本比例4.40%[1] 流通股持股 - 中芯聚源相关基金在无限售条件流通股中持股3,641,541股，占比3.80%[3] - 无锡毓立创业投资合伙企业在无限售条件流通股中持股3,603,015股，占比3.76%[3] - 杨大可在无限售条件流通股中持股2,617,781股，占比2.73%[3] 新策略 - 公司于2024年11月14日召开会议通过回购股份方案[1]