新能源充电桩业务 - 2023年，公司新能源充电桩业务中直流桩和交流桩的营业收入各占50% [2] - 随着欧美公共充电桩等公共基础设施建设进度加快，直流桩收入占比有望进一步提升 [2] - 公司在越南海防和美国北卡罗来纳州设有工厂，越南工厂新增了直流充电桩产能 [3] - 公司在美国北卡罗来纳州建立工厂，以满足美国政府补贴要求 [3] - 公司新能源充电桩的主要收入来源是线下客户，如新能源充电桩运营商、车队、能源公司等行业客户 [4] - 2023年，公司充电桩在亚马逊北美和加拿大类目多次拿下第一名，全年线上销售充电桩数万台 [4] 生产与销售 - 公司采取"以销定产"的生产模式，根据销售预测及订单数据制定生产计划并进行适量备货 [3] - 公司目前的产能储备充分，若遇订单增长，可随时扩产应对 [3] - 新能源充电桩的下游客户按照销售渠道可以分为线上客户和线下客户两类 [4] - 线上客户主要通过电商平台购买公司充电桩，主要应用场景为海外家用，主要产品是交流桩 [4] - 线下客户主要为新能源充电桩运营商、车队、能源公司等行业客户，主要产品为直流桩及商用交流桩 [4] ADAS标定产品 - 随着前装市场ADAS（高级驾驶辅助系统）渗透率提升，后市场对ADAS标定需求也随之迅速增长 [4] - 公司的ADAS智能检测标定工具集成多种高级辅助驾驶系统的标定功能，可以大幅提高ADAS系统的标定效率 [5] - ADAS标定产品单价较高、应用场景较广，已成为公司数字维修业务中增长最快的细分产品 [5]

营收结构 - 2023年公司实现营业收入32.51亿元，同比增长43.50% [3] - 新能源充电桩业务实现营业收入5.67亿元，同比增长493.21%，占收入比重约17% [3] - 数字维修业务实现营业收入26.49亿元，同比增长24.15%，占收入比重约81% [3] - 数字维修业务中，汽车综合诊断平板收入12.87亿元，同比增长12.05%；TPMS产品收入5.32亿元，同比增长29.25%；ADAS标定产品收入3.07亿元，同比增长75.34%；软件升级服务收入3.59亿元，同比增长18.97% [3] 市场区别 新能源智能充电业务 - 国内新能源车销量和充电桩基础设施建设进度全球领先 [3] - 美国、欧洲市场随着新能源汽车普及率提升和政府补贴政策落地，充电基础设施及云平台服务需求刚起步，且对充电桩软硬件能力、本地化生产及售后维护服务要求高 [3] 汽车诊断业务 - 海外汽车市场起步早、保有量大、车龄上升，法规严格带动汽车诊断分析产品市场持续增长 [4] - 国内行业整体发展及市场化水平低，汽车后市场以4S店为主，但随着车龄突破质保期，消费者转向第三方独立机构购买维保服务意愿增强，市场空间大 [4] 充电桩客户类型 线上客户 - 通过电商平台购买，主要应用场景为海外家用，产品为交流桩，2023年公司充电桩多次在亚马逊北美和加拿大类目获第一名，全年线上销售数万台 [4] 线下客户 - 包括新能源充电桩运营商、车队、能源公司等行业客户，产品为直流桩及商用交流桩，应用场景标准化程度高，项目可复制程度强，2023年公司聚焦欧美市场拓展数字能源品牌影响力 [4][5] 充电桩毛利率 - 2023年新能源充电桩毛利率为33.65%，受部分产品加征25%关税和部分产品物流走空运影响 [5] - 2024年预计毛利率有更大提升空间，因直流桩占比提升、越南和北美工厂投产避免关税、加大物流成本精细化管控 [5] 应对运费上涨措施 - 2024年加大物流精细化管控，提前做好生产及物流安排 [5] - 优化美国仓储，在加州、北卡州建仓库改善美东、美西运输成本和时长问题 [6] - 欧洲市场综合考量海运、铁运成本及效率 [6] - 对物流供应商启动年度招标进行价格管控，优化海运价格，降低海运异常波动风险 [6]

公司基本信息 - 证券代码 688208，证券简称道通科技 [1] - 2024 年 4 月 11 日 15:00 - 17:00，在上海证券交易所路演中心举行业绩说明会，接待人员包括董事长、总经理李红京等 [2] 股份回购情况 - 截至 2024 年 3 月 29 日，累计回购公司股份 7,665,527 股，占总股本 451,877,086 股的 1.70%，回购最高价 21.50 元/股，最低价 16.29 元/股 [2] 软件产品情况 充电云服务产品 - 2023 年推出充电桩运营管理平台、运维管理平台、App 应用三大产品 [3] - 运营管理平台可实时监控、多级管理、灵活计价、智能负载调节，降低运营成本 [3] - 运维管理平台支持远程诊断排障、日志分析预警，降低故障率和上站次 [3][4] - App 应用为个人用户提供家庭充电管理，支持定时充电等便捷功能 [4] 汽车诊断云服务产品 - 在北美、欧洲等市场采用后续软件升级收费模式 [4] - 2023 年对远程专家及续费升级持续优化 [4] ESG 方面情况 - 2024 年 3 月 30 日披露《道通科技 2023 环境、社会、公司治理报告》 [5] - 遵守法规，提升治理水平，维护投资者权益，重视信息安全和隐私保护 [5] - 践行绿色发展理念，开展新能源业务，应对气候变化 [5] 诉讼相关情况 与美国 Orange 诉讼 - 2021 年 6 月 30 日被起诉，2023 年 6 月 8 日陪审团裁决支付 6,616,397 美元赔偿金，公司提出 50(b) 规则审判后动议，法院未作决定 [6] - 考虑多种因素主动和解，预计对经营影响有限 [6][7] 与 Mitchell 及 Snap - on 诉讼 - 支付和解金 237,215,996.00 元，其中 16,018,580.00 元以前年度计入预计负债 [7] - 考虑多种因素主动和解，预计对经营影响有限 [7][8] - 2024 年加强知识产权风险应对和内控管理 [8][9] 充电桩技术情况 - 2023 年发布高功率超充桩 DC HiPower，满配最高充电功率 640KW，单枪输出功率 480KW，搭载液冷技术 [7] - 自研液冷充电模块正在研发中 [7] 2024 年新能源业务规划 - 加大核心技术投入，打造全场景数字化充电解决方案，推出新产品，开放生态 [9] - 聚焦海外市场，突破大客户，转化渠道，建立精准营销 [9][10] - 以客户为中心，构建服务体系，培育本地伙伴，提升满意度 [10] - 建立全球供应交付体系，关注物料供应和政策导向，提高美国本土化生产能力 [10] 关税及产能情况 - 2018 年起部分产能向越南转移，2023 年下半年越南基地新增直流充电桩产能 [11] - 2023 年在美国北卡罗来纳州建厂，年底投产，采取“以销定产”模式，产能储备充分 [11]

深圳市道通科技股份有限公司 2023 年年度股东大会会议资料 二〇二四年四月 | 目录 | | --- | | 一、2023 | 年年度股东大会会议须知 | | 1 | | --- | --- | --- | --- | | 二、2023 | | 年年度股东大会会议议程 | 3 | | 三、议案 | | 1：关于《2023 年度董事会工作报告》的议案 | 5 | | 四、议案 | | 2：关于《2023 年度监事会工作报告》的议案 | 15 | | 五、议案 | | 3：关于《2023 年度财务决算报告》的议案 | 18 | | 六、议案 | 4：关于 | 年度利润分配方案的议案 2023 | 22 | | 七、议案 | | 5：关于《2023 年年度报告》及其摘要的议案 | 23 | | 八、议案 | | 6：关于授权管理层向金融机构申请综合授信的议案 | 24 | | 九、议案 | | 7：关于授权公司管理层开展外汇衍生品交易的议案 | 25 | | 十、议案 | 8：关于 | 2024 年度对外担保额度预计的议案 | 28 | | 十一、议案 | | 9：关于续聘会计师事务所的议案 | 31 | | 十 ...

公司业务营收情况 - 2023年公司实现营业收入32.51亿元，同比增长43.50% [3] - 新能源充电桩业务实现营业收入5.67亿元，同比增长493.21%，占收入比重约17% [3] - 数字维修业务实现营业收入26.49亿元，同比增长24.15%，占收入比重约81% [3] - 汽车综合诊断平板实现收入12.87亿元，同比增长12.05% [3] - TPMS产品实现收入5.32亿元，同比增长29.25% [3] - ADAS标定产品实现收入3.07亿元，同比增长75.34% [3] - 软件升级服务实现收入3.59亿元，同比增长18.97% [3] 数字维修业务细分产品情况 - 汽车综合诊断平板目标市场为独立第三方汽车维修店，核心竞争力体现在兼容能力、便捷性等方面 [3][4] - TPMS产品可预防爆胎、提高安全性，后装市场需求因法规和安全意识提升而增长 [4] - ADAS标定产品因前装市场渗透率提升，后市场需求迅速增长，是数字维修业务中增长最快的细分产品 [4][5] - 汽车诊断软件云服务在北美、欧洲等市场采用后续软件升级收费模式 [5] 业务市场前景 - 全球汽车保有量增加、车龄增长、电子化程度提升推动汽车智能诊断、检测行业市场规模提升 [5] - 互联网等技术发展推动汽车后市场数字化升级，新能源汽车后市场成长空间大 [5][6] - 美国新能源汽车预计到2030年达4100万台或4800万台，充电桩市场规模将大幅增长，累计投资规模到2030年将达970亿美元 [6] - 欧洲新能源汽车2030年将达6500万辆，需3400万个充电桩 [7] 新能源充电桩业务情况 - 2023年新能源充电桩毛利率为33.65%，受关税和物流成本影响 [7] - 2024年预计毛利率有更大提升空间，因直流桩占比提升、工厂投产和物流成本管控 [7][8] - 下游客户分线上和线下两类，线上主要是海外家用交流桩客户，2023年线上销售数万台；线下主要是行业客户，是主要收入来源 [8]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入32.51亿元，同比增长43.50%[1] - 公司2023年实现归母净利润1.79亿元，同比增长75.66%[1] - 公司2023年ROE分别为5.57%，市盈率为53.90[5] - 2026年预计公司营业收入将达到5346.32百万元，较2022年增长136.6%[6] - 2026年预计公司营业利润率为23.45%，较2022年增长75.8%[6] - 2026年预计公司净利润将达到732.48百万元，较2022年增长797.5%[6] 新能源充电桩业务 - 新能源充电桩业务带动公司收入大幅增长，同比增加493.21%[1] 市场拓展 - 公司在北美市场取得历史性突破，签约多家全球排名前50的大型企业客户[2] 未来展望 - 公司预测2024-2026年营业收入分别为38.64、45.71、53.46亿元，归母净利润为4.79、6.20、7.51亿元[2] 风险提示 - 公司面临的风险包括技术革命性迭代、技术人才流失、知识产权纠纷等[3]

证券代码：688208 证券简称：道通科技 深圳市道通科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-002 投资者 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 关系活 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □一对一沟通 动类别 ■其他（电话会议） 参与单 PAG Investment Ronnie 位及人 安信证券股份有限公司 袁子翔 员 百年保险资产管理有限责任公司 陈兴 北京和聚投资管理有限公司 马蘅 博时基金管理有限公司 廖常青/万丽 博时基金管理有限公司 于福江 渤海汇金证券资产管理有限公司 徐中华 承珞（上海）投资管理中心（有限合伙） 马行川 ...

业绩总结 - 道通科技2023年实现营业收入32.51亿元，同比增长43.50%[1] - 扣非归母净利润3.67亿元，同比增长262.50%[1] - 公司新能源业务实现营收5.67亿元，同比增长493.2%，北美依旧是主要贡献来源[1] - 公司2023年销售/管理/研发费用率分别为15.01%/8.71%/16.46%，同比下降[1] 未来展望 - 预计公司2024/2025/2026收入分别为38.72/46.09/55.16亿元，净利润分别为4.78/6.21/8.08亿元[2] - 主营收入预测2024年将达到3,871.9亿元，2025年将达到4,609.0亿元，2026年将达到5,516.2亿元[3] - 预计2024年净利润将达到477.5亿元，2025年将达到620.5亿元，2026年将达到808.1亿元[3] - 预计2024年每股收益将达到1.06元，2025年将达到1.37元，2026年将达到1.79元[3] 市场扩张和并购 - 预测2026年公司营业收入将达到5,516.2百万元，较2022年增长19.7%[4] - 预计2026年公司净利润率将达到14.6%，较2022年提高10.1个百分点[4] - 预测2026年公司ROE将达到17.1%，较2022年增长13.6个百分点[4] - 预计2026年公司P/S比率将为1.75，较2022年下降4.54个百分点[4] - 预测2026年公司ROIC/WACC比率将为2.76，较2022年增长2.24个百分点[4]

业绩总结 - 道通科技2023年实现营业收入32.51亿元，同比增长43.50%[1] - 扣非归母净利润3.67亿元，同比增长262.50%[1] - 公司2024/2025/2026年预计收入分别为38.72/46.09/55.16亿元，净利润分别为477.5/620.5/808.1亿元[3] - 预测2026年公司营业收入将达到5,516.2百万元，较2022年增长19.7%[4] - 2024年公司净利润率预计为12.3%，较2022年增长7.8个百分点[4] - 公司2025年的ROE预计为15.5%，较2022年增长12.0个百分点[4] - 2026年公司的P/S比率预计为1.75，较2022年下降4.54个百分点[4] - 公司2025年的速动比率预计为2.85，较2022年增长0.71个百分点[4] 评级展望 - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[5] - 中性评级表示未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-5%至5%[5] - 风险评级A表示未来6个月的投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动[5]

公司经营情况 - 2023年公司实现营业收入325,115.22万元，同比增长43.50% [2] - 2023年新能源充电桩业务实现营业收入56,652.69万元，同比增长493.21% [2][3] - 2023年公司实现归母净利润17,923.33万元，同比增长75.66%；实现归母扣非净利润36,682.88万元，同比增长262.50% [3] - 2023年传统汽车诊断业务实现收入26.49亿元，占公司营业收入比重80%以上 [4] 产品情况 新能源智能充电业务产品 - 2023年发布高功率超充桩DC HiPower、小直流桩DC Compact、商用交流桩AC Ultra三款产品 [3] - DC HiPower满配最高充电功率可达640kW，单枪输出功率480KW，搭载液冷技术，充电10分钟补能400公里（约250英里） [3] - DC Compact最高充电功率达40KW，充电30分钟补能130公里（约80英里），采用紧凑设计，支持灵活部署 [3] - AC Ultra单枪输出功率达19.2KW，充电1小时补能120公里（约75英里），支持智能充电，提供多种安装选项 [3] - 云平台产品构建充电运营、远程运维、充电APP三大产品 [3][4] 软件云服务产品 充电云服务产品 - 2023年推出充电桩运营管理平台、充电桩运维管理平台、充电桩App应用三大产品 [8] - 充电运营管理平台可实时监控场桩状态等，通过云端DLB/ALM技术智能负载调节 [8] - 充电桩运维管理平台支持智能远程诊断等，降低故障率和上站次 [8] - 充电桩App应用为个人用户提供家庭充电管理，支持多种便捷交互方式 [8][9] 汽车诊断云服务产品 - 在北美、欧洲等市场采用后续软件升级收费模式 [9] - 2023年对远程专家及续费升级进行持续优化 [9] 市场情况 海外新能源充电桩市场 - 国际能源署预计美国2030年新能源汽车达4100万台，公共快充桩从2022年2.8万个增长到38万个，年复合增长率38.5%；公共慢充桩从10万个增长到100万个，年复合增长率33.4% [5] - 麦肯锡预测美国2030年新能源汽车从2021年280万台增长到4800万台，年复合增长率37%；充电桩市场规模从150万个增长到2900万个，年复合增长率39%，累计投资规模到2030年达970亿美元 [5] - 安永预测欧洲2030年新能源汽车达6500万辆，需3400万个充电桩，其中公共充电桩320万个，非公共充电桩3000万个 [6] 国内外市场区别 - 新能源智能充电业务：国内新能源车销量和充电桩基础设施建设领先，欧美市场需求刚起步，对企业研发设计等能力要求高 [6] - 汽车诊断业务：海外汽车市场起步早、保有量大、车龄上升，带动诊断分析产品市场增长；国内行业发展及市场化水平低，4S店为主，但独立后市场有发展空间 [7] 工厂情况 - 2018年开始将部分产能向越南转移，2023年越南生产基地新增直流充电桩产能 [9] - 2023年在美国北卡罗来纳州建立工厂，年底正式建成投产，满足美国相关法案要求 [10] 未来规划 - 2024年聚焦新能源战略机会，打造全场景数字化充电解决方案，加速新能源汽车后市场产品和技术研发，深化组织变革 [4] - 围绕核心充电场景打造云平台产品核心特性，构建充电整体解决方案，实现欧美市场高速增长 [9] - 优化全球产能配置，确保供应链稳定性和成本效率 [10]