市场整体表现 - 12月10日市场探底回升，三大指数涨跌不一，沪指跌0.23%，深成指涨0.29%，创业板指跌0.02% [1] - 全市场超2800只个股下跌，沪深两市成交额1.78万亿元，较上一个交易日缩量1254亿元 [1] - 市场处于“周中缩量回调”节奏，科技题材表现偏弱，但主要股指午后跌幅收窄甚至翻红，传递出本周调整幅度可能低于上周的信号 [1][9] 板块与个股表现 - 涨幅居前的板块包括海南、贵金属、零售等，跌幅居前的板块包括培育钻石、银行、有机硅等 [1] - 国产GPU公司摩尔线程上市后表现强劲，股价从首日688元高点刷新至797.97元，前两个交易日合计换手率达65.69% [1][3] - 科技板块早盘受中科曙光跌停影响情绪不佳，寒武纪、中芯国际等龙头股急跌，算力硬件板块在14点后明显回暖 [5] 摩尔线程股价异动分析 - 其走势被认为仍由短线资金主导，可参考2020年7月寒武纪上市后第四个交易日创阶段新高的历史行情 [3] - 短线资金有“抱团”理由，其走势与科技板块及龙头股明显背离，作为新上市国产算力概念股被视为估值空间“标杆” [5][7] - 在科技龙头股屡创新高时，其筹码价格相对“便宜”，吸引了资金关注 [9] 市场风格与机构观点 - “慢牛”预期下，科技成长风格依然受市场青睐，资金看好科技线 [9] - 广发证券认为，前期板块调整充分，在年报预告稳定、一季报延续高增前提下，若产业催化剂出现，成长风格有望回归并领先于春季躁动 [9] - 万和证券表示市场将震荡上行，高技术制造业扩张明显高于制造业总体，建议关注集成电路、商业航天等板块 [9] - 中国银河证券认为年末行情轮动较快，以震荡结构为主，监管层下调险企股票投资风险因子将释放保险资金入市潜力 [15] 领涨板块驱动因素 - **海南/海南自贸区**：当日涨幅达6.72%，年初至今涨39.73%，驱动因素是《中共海南省委关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》发布，提出加快完善自由贸易港政策制度体系 [11][12] - **贵金属**：当日涨幅3.38%，年初至今涨幅高达88.49% [11] - **消费/零售**：当日零售板块涨幅2.08%，年初至今涨17.53%，驱动因素包括11月全国居民消费价格同比上涨0.7%，为2024年3月以来最高，以及商务部推进消费新业态新模式新场景建设 [11][13] - **地产**：午后异动，源于万科首个展期债券“22万科MTN004”召开债权人大会，以及数据显示截至11月，4个一线城市二手房累计成交51.9万套，近4年首次突破51万套大关 [13][15] 宏观经济与行业数据 - 国家统计局数据显示2025年11月全国居民消费价格同比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.5个百分点 [13] - 上海易居房地产研究院数据显示，截至11月，4个一线城市二手房累计成交51.9万套，超越2024年同期水平 [15] - 中欧基金基金经理王培认为，虽然房地产需求疲软，但“反内卷”政策推进会促成产品价格回暖，当前市场处于基本面拐点，企业2026年盈利增长可期 [15]

公司业务动态 - 久祺股份在互动平台澄清，公司目前未与摩尔线程就“骑行新世态项目”开展研发合作 [1]

公司股价与市值表现 - 公司股票于12月10日开盘后震荡拉升，盘中一度上涨27%，截至收盘涨幅达16.98%，报735元/股 [2] - 公司总市值突破3400亿元，在A股芯片概念股中市值排名第四，仅次于中芯国际、寒武纪和海光信息 [2] - 公司股价位列A股第三，仅次于寒武纪和贵州茅台 [2] - 公司于12月5日刚刚登陆科创板，被称为“国产GPU第一股” [2] 公司业务与产品动态 - 公司于12月9日宣布将发布新一代GPU架构 [3]

市场整体表现 - 截至2025年12月10日A股收盘，通信、有色金属、传媒板块领涨市场，涨幅分别为1.21%、1.04%、1.00% [1] - 同日，银行板块回调1.58%，港股创新药板块回调0.79% [5] 通信行业 - 行业近期受多项事件催化：朱雀三号遥一火箭成功首飞、长十二甲即将首飞并尝试可回收、上海松江卫星互联网产业生态大会召开、星网启动相控阵终端招标 [2] - SpaceX估值提升、卫星超级工厂投产、星网14组卫星发射，体现产业持续快速发展 [2] - 华西证券认为，长期看6G产业趋势、国产化替代、自主可控以及军工等发展将催化算力租赁、卫星通信、通信军工以及6G等市场机会 [2] - 聚焦通信全产业链的通信ETF广发(159507)当日收涨1.10% [2] 有色金属行业 - 板块近期迎多重利好：美联储12月降息预期升温驱动铜铝等品种价格上行；国内铜冶炼反内卷深化，200万吨违规产能被叫停；电解铜社会库存环比降8.41%；刚果（金）钴出口实施配额制致钴价延续涨势 [3] - 电解铝国内产能触天花板，稀土出口管制暂缓，叠加新能源与AI需求加持，行业景气度持续抬升 [3] - 国开证券指出，展望2026年，电解铝供需基本面存较大不确定性，但金融因素或成主导因素，预计伦铝年内最高价有望突破3000美元/吨，沪铝年内最高价有望突破23000元/吨 [3] - 相关ETF包括稀有金属ETF(159608)和材料ETF(159944) [3] 传媒行业 - 行业近期事件催化不断：OpenAI推出能处理超过100万token的GPT-5.1-Codex-Max；字节跳动发布具有精细时空定位功能的视频编辑模型Vidi2；豆包手机助手技术预览版及配套工程样机发布 [4] - 国信证券建议：持续看好游戏、IP潮玩景气周期，游戏板块调整赋予机会；关注内容政策转向与AI应用机会，如AI动漫短剧、营销、教育、电商、社交等；《疯狂动物城2》票房表现出色，关注影视院线板块机会 [4] - 同类产品规模最大的传媒ETF(512980)最新规模达27.95亿元 [4] 银行行业 - 东莞证券认为，在低利率和“资产荒”环境下，险资、被动资金及公募基金等对高股息、低估值的银行股的配置需求将持续存在，该逻辑在政策红利与稳健基本面共振下，正推动银行股估值重塑 [6] - 全市场唯一跟踪中证全指金融地产指数的金融地产ETF(159940)备受关注 [6] 港股创新药行业 - 东方证券认为，医保局大力鼓励创新药高质量发展，创新药支付端政策趋暖愈发明确，国内创新药龙头进入商业兑现周期 [7] - 港股医药赛道规模最大的港股创新药ETF(513120)最新规模达249.28亿元，近10个交易日有9天获资金净流入累计达5.79亿元 [7] 证券行业 - 今年以来截至12月9日（按派息日计），已有23家上市券商实施了中期分红，合计派发现金红利106.83亿元，另有14家券商公布了中期分红方案，合计拟分红金额达111.33亿元 [9] - 中国银河证券认为，国家“稳增长、稳股市”等政策目标、流动性适度宽松、资本市场环境优化及投资者信心重塑等多方面因素共同推动证券板块景气度上行 [10] - 全市场唯一跟踪中证港股通非银行金融主题指数的港股通非银ETF(513750)备受关注 [10]

市场整体表现 - 12月10日市场探底回升，三大指数涨跌不一，沪指跌0.23%，深成指涨0.29%，创业板指跌0.02%，盘中一度跌超2% [2] - 全市场超2800只个股下跌，沪深两市成交额1.78万亿元，较上一个交易日缩量1254亿元 [4] - 市场处于“周中缩量回调”节奏，科技题材表现偏弱，但午后主要股指跌幅收窄甚至翻红，传递出本周调整幅度可能低于上周的信号 [4][12] 板块与概念表现 - 涨幅居前板块包括海南、贵金属、零售等，跌幅居前板块包括培育钻石、银行、有机硅等 [3] - 根据表格数据，当日涨幅领先的概念包括区融团题史（+6.72%）、■康（+6.67%）、高金属（+3.38%）、免税店（+3.01%）、自由贸易港（+2.25%）、科创次新股（+2.13%）、零售（+2.08%）、租售同权（+2.05%）、教育（+1.87%）、深圳国企改革（+1.80%） [13] - 海南板块受政策利好驱动，《中共海南省委关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》发布，提出加快完善自由贸易港政策制度体系 [14] - 消费零售板块获数据与政策支持，2025年11月全国居民消费价格同比上涨0.7%，为2024年3月以来最高，商务部表示将加快推进消费新业态新模式新场景试点 [15] - 地产板块午后异动，多只万科系债券大涨并触发临停，因“22万科MTN004”债券召开债权人大会讨论展期事宜，同时数据显示截至11月，4个一线城市二手房累计成交51.9万套，近4年首次突破51万套大关 [16][18] 科技股与摩尔线程个案 - 科技板块早盘情绪不佳，受中科曙光跌停影响，寒武纪、中芯国际等龙头股急跌，算力硬件板块直到14点后才明显回暖 [8] - “国产GPU第一股”摩尔线程上市后表现强势，上市首日股价688元，仅过3个交易日股价高点刷新至797.97元，与板块走势明显背离 [4][10] - 摩尔线程周一周二合计换手率达65.69%，其走势被认为仍由短线资金主导，并被视作国产算力概念股估值空间的“标杆” [4][6][12] - 短线资金有理由“抱团”摩尔线程，因其在板块调整时筹码价格相对“便宜”，且市场存在“慢牛”预期下科技成长风格受青睐的共识 [12] 机构观点与市场展望 - 广发证券研报认为，前期板块调整充分，在年报预告稳定、一季报延续高增前提下，若产业催化剂出现，成长风格有望回归并领先于市场整体的春季躁动 [12] - 万和证券表示，市场将震荡上行，高技术制造业继续位于扩张区间且明显高于制造业总体水平，建议关注受益于政策和业绩驱动的集成电路、商业航天等板块 [12] - 中欧基金基金经理王培表示，当前市场处于基本面拐点，上市公司营收端修复动能在持续增强，叠加PPI回正预期，企业在2026年盈利增长可期，上证50、沪深300等权重股估值合理偏低为股指提供支撑 [18] - 中国银河证券认为，年末行情轮动较快，有望仍以震荡结构为主，A股市场中长期向好逻辑不改，监管层下调险企股票投资风险因子将进一步释放保险资金入市潜力 [18]

公司股价表现 - 12月10日，摩尔线程开盘大涨，盘中一度涨超15%，站上700元大关 [1] - 截至10:18，股价报707.00元/股，涨幅为12.52% [1] 公司近期重要事件 - 摩尔线程将于12月19日至20日在北京中关村国际创新中心举办首届MUSA开发者大会 [1] - 公司创始人、董事长、CEO张建中将首次系统阐述以MUSA为核心的全栈发展战略与未来愿景 [1] - 大会将重磅发布新一代GPU架构 [1] - 大会将推出涵盖产品体系、核心技术及行业解决方案的完整布局 [1] - 大会将分享多领域落地案例与生态建设进展 [1]

市场表现 - 12月10日午后A股三大指数跌幅收窄 深证成指率先翻红 [1] - 科创50ETF（588000）午后震荡回升 微涨0.07% [1] - 科创50指数成分股中华润微上涨8.54% 晶合集成上涨5.30%并实现六连阳 [1] 资金流向 - 科创50ETF（588000）近期持续受到资金青睐 近三日资金净流入17.22亿元 近五日资金净流入18.47亿元 [1] - 截至发文时 科创50ETF（588000）成交额达29.91亿元 [1] 行业与公司动态 - 12月9日 “GPU第一股”摩尔线程官宣将发布新一代GPU架构 [1] - 12月19日至20日 摩尔线程将召开首届MUSA开发者大会 公司创始人将首次系统阐述以MUSA为核心的全栈发展战略并发布新一代GPU架构 [1] 行业前景与结构 - GPU作为主流AI算力的格局仍会保持不变 英伟达GPU在预训练、后训练和推理三个阶段均展现了产品的全面性和领先性 [1] - TPU类ASIC的出现将和GPU共同承接AI算力爆发增长的总需求 [1] - 谷歌和Meta的合作表明 AI需求加速增长远超预期 近期CSP资本支出持续加码 AI算力景气度仍将维持 [1] 指数与ETF构成 - 科创50ETF（588000）追踪科创50指数 指数持仓电子行业69.39% 计算机行业4.88% 合计74.27% [2] - 科创50指数与当前人工智能、机器人等前沿产业发展方向高度契合 同时涉及医疗器械、软件开发、光伏设备等多个硬科技细分领域 [2]

公司股价与市值表现 - 12月10日下午，公司股价盘中大幅拉升，涨幅超过22% [1] - 公司股价突破770元 [1] - 公司总市值超过3600亿元 [1]

公司股价与市值表现 - 12月10日，公司股价大幅上涨23.35%，报774.99元/股，总市值突破3600亿元 [2] - 公司市值在A股芯片概念股中排名第四，仅次于中芯国际、寒武纪和海光信息，股价位列A股第三 [2] - 公司于12月5日登陆科创板，上市首日开盘价650元/股，收盘价600.5元/股，以开盘价买入的投资者每手（200股）面临约9900元账面浮亏 [3] - 上市后股价持续震荡调整，未能突破首日开盘价，但12月10日的上涨使首日开盘买入的投资者迎来解套机会 [3] 公司业务与产品动态 - 公司计划于12月19日至20日召开首届MUSA开发者大会，创始人将首次系统阐述以MUSA为核心的全栈发展战略，并发布新一代GPU架构 [2] - 公司是国内唯一实现全功能GPU量产量销的企业，产品矩阵覆盖AI智算、专业图形、桌面级GPU及智能SoC四大类 [2] - 公司成立至今已推出四代GPU架构，构建了覆盖智算、图形渲染、虚拟化、智能媒体等多领域的产品矩阵 [3] - 公司致力于为AI、数字孪生及科学计算等领域提供算力加速平台 [3] 公司财务与募资情况 - 公司2022年至2024年营收从0.46亿元攀升至4.38亿元，复合增长率高达208.44% [3] - 2025年上半年，公司营业收入达7.02亿元，已超过2022年至2024年三年营收总和 [3] - 公司在科创板上市募资近80亿元，主要用于新一代AI训推一体芯片、图形芯片及AISoC芯片研发项目 [2] 行业背景与市场前景 - GPU作为高端通用芯片的代表，在推动人工智能、大数据及云计算发展中具备重要战略价值，市场前景广阔 [3]

公司股价与交易表现 - 12月10日下午，公司股价上涨16.34% [1] - 12月10日下午，公司股票成交额超过100亿元人民币 [1]