证券代码：000534 证券简称：万泽股份 公告编号：2025-087 万泽实业股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）第十一届董 事会第五十二次会议于2025年10月13日以通讯方式召开。会议通知于2025 年 10 月 10 日以电子邮件方式送达各位董事。公司董事 6 人，实际参会董 事 6 人，会议的召开符合《公司法》及《公司章程》的有关规定。会议决 议事项如下： 一、审议通过《关于修订<公司章程>及修订、制定公司部分治理制度 的议案》 具体内容详见《关于修订<公司章程>及修订、制定公司部分治理制度 的公告》（公告编号：2025-088）。 表决结果：同意：6 票；反对：0 票；弃权：0 票。 本次修订《公司章程》的事项及公司部分治理制度修订稿尚需提交公 司股东大会审议。 二、审议通过《关于续聘政旦志远（深圳）会计师事务所（特殊普通 合伙）为公司 2025 年度审计机构的议案》 具体内容详见《关于续聘政旦志远（深圳）会计师事务所（特殊普通 合伙）为公司 2025 年度审计机构的公告》（公告编号：2025-089）。 表决结果：同意：6 票；反对：0 票；弃权：0 票。 万泽实业股份有限公司 第十一届 ...

公司治理 - 公司于2025年10月13日以通讯方式召开第十一届第五十二次董事会会议 [1] - 会议审议了关于续聘政旦志远（深圳）会计师事务所为公司2025年度审计机构的议案 [1] 财务与经营概况 - 2025年1至6月份公司营业收入构成为医药制造业占比72.08% 制造业占比26.65% 其他业务占比1.27% [1] - 截至发稿时公司市值为81亿元 [1]

授信情况 - 万泽中南研究院获江苏银行1000万元综合授信额度，期限1年[2] - 上海万泽获中信银行5000万元综合授信额度，期限1年[2] 担保情况 - 公司担保额度不超过56亿元，授权期限自2024年度股东大会审议通过至2025年度股东大会召开，可循环使用和调剂[4] - 万泽中南研究院担保额度3亿元、上海万泽额度8亿元[4] - 担保提供后，公司及控股子公司担保额度总金额为560000万元[13] - 担保提供后，公司及控股子公司担保总余额为184381.73万元，占公司2024年度经审计净资产的135.48%[13] - 公司及控股子公司无对合并报表外单位提供担保和逾期担保情况[13] 财务数据 - 2024年12月31日至2025年6月30日，万泽中南研究院资产总额从26397.04万元增至26903.96万元，负债总额从23214.15万元增至23997.28万元，净资产从3182.89万元降至2906.68万元[7] - 2024年1 - 12月至2025年1 - 6月，万泽中南研究院营业收入从5664.57万元降至653.95万元，利润总额从 - 2099.66万元升至 - 1549.18万元，净利润从 - 2099.66万元升至 - 1549.18万元[7] - 2024年12月31日至2025年6月30日，上海万泽资产总额从115885.25万元增至119385.74万元，负债总额从74493.99万元增至79825.91万元，净资产从41391.26万元降至39559.83万元[11] - 2024年1 - 12月至2025年1 - 6月，上海万泽营业收入从18020.37万元降至10147.31万元，利润总额从 - 952.28万元降至 - 2741.46万元，净利润从 - 132.68万元降至 - 1942.42万元[11]

燃气轮机行业与市场概况 * 全球燃气轮机市场规模2024年约为215亿美元 预计到2033年将增至344亿美元 复合年增长率为5% [1][8] * AI应用普及带来的数据中心用电需求增长将进一步推动市场增长 [1][3] * 2024年至2027年间 AI优化服务器带来的新增用电需求 每年将增加100至200亿美元的市场规模 [9] * 下游应用领域包括发电 油汽行业（占比32%）及船用动力系统等 [8] 数据中心需求驱动 * 数据中心是耗能大户 IT设备占比约50% 其中服务器是核心 占比约80% [1][5] * 高等级数据中心（三级或四级）对备用发电设备有严格要求 推动了对清洁 高效 响应迅速的燃气轮机的需求 [1][7] 技术优势与应用场景 * 相比煤电更清洁 在双碳目标下成本优势逐步显现 [1][13] * 相比风能和太阳能 燃气轮机提供稳定调峰能力 适用于分布式能源系统 [1][13] * 工作原理是通过将燃气的化学能转化为机械能 实现推力 作动或发电 [10] * 中小型燃气轮机在舰船动力系统（以军用为主）中应用广泛 如巡洋舰 驱逐舰 护卫舰等 其动力系统75%采用了燃气轮机 [1][14] * 根据功率划分 50兆瓦以上称为大型或重型燃气轮机 50兆瓦以下称为中型或轻型燃气轮机 [11] * 发展趋势包括单机功率持续增大和工作温度不断提高 主流重型燃气轮机功率通常在300兆瓦以上 工作温度达到1,400度（对应F级） [12] 国内外发展现状与竞争格局 * 国内燃气轮机技术相对不成熟 导致其在发电业务中的占比不高 [2] * 海外市场由于技术成熟且天然气成本较低 燃气轮机的应用更为广泛 市场需求旺盛 [2] * 海外OEM龙头厂商如三菱动力 GE能源 西门子订单增长显著 2024年单季度平均增长率约为30% 西门子在2024年第三季度的订单量同比增长超过100% [1][15][17] * 国内企业主要通过外贸转包形式与海外燃气轮机主机厂配套 从而带动整体行业的高景气度 [2] * 国内企业在十四五期间取得显著进展 如中国自主研制的300兆瓦级F级燃气轮机于2023年下线 航发燃机研制的太行110重型燃气轮机取得技术突破 [3][18] * 中国重燃专注于大型重型燃气轮机（300兆瓦及以上）研发 中国航发依托航空发动机技术储备输出轻型（50兆瓦以下）和部分重型（110兆瓦）产品 形成差异化竞争格局 [19] 产业链与成本结构 * 发动机构件中 动力涡轮占比最高为31% 叶片占比约36% 叶片是核心零件 [20] * 从成本拆分来看 原材料占比约50% 劳动力成本约25% 制造成本约25% 原材料中高温合金占35% 钛合金占30% [21] * 国内企业通过海外链条传导效应受益 如应流股份 万泽股份（供应透平叶片） 豪迈科技（提供铸件及零部件加工） 航亚科技（涉足轻型燃机）等 [1][22] * 产业链正逐步走向全产业链自主可控 投资方向将逐步从依托海外配套向自主可控配套过渡 [24]

活动信息 - 公司将参加2025年广东辖区投资者集体接待日暨辖区上市公司中报业绩说明会[2] - 活动2025年9月19日15:30 - 17:00网络远程举行[2] - 投资者可通过“全景路演”网站等参与[2] 交流安排 - 公司高管将在线就2025年半年度业绩等与投资者交流[2]

担保情况 - 为万泽航空提供1000万元短期流动资金贷款担保，担保后对其担保余额为10718.78万元[2][4] - 获北京银行5000万元综合授信额度，由深圳万泽微生物房产抵押担保，担保后子公司为公司担保余额为27000万元[5][7] - 公司及子公司担保额度不超过56亿元，万泽航空额度为5亿元，公司额度为6亿元[3][6] - 担保提供后公司及控股子公司担保额度总金额为560000万元[16] - 担保提供后公司及控股子公司担保总余额为179767.76万元，占2024年度经审计净资产的132.09%[16] 业绩数据 - 万泽航空2025年6月30日资产总额51403.70万元，负债总额39497.88万元，净资产11905.82万元[8] - 万泽航空2025年1 - 6月营业收入7308.68万元，利润总额 - 864.38万元，净利润 - 373.09万元[8] - 公司2025年6月30日资产总额412683.64万元，负债总额245046.80万元，净资产167636.84万元[12] - 公司2025年1 - 6月营业收入62542.74万元，利润总额12446.88万元，净利润10727.04万元[12] 信用情况 - 万泽航空和公司均未列入全国失信被执行人名单[10][15]

公司股东大会决议 - 公司于2025年9月8日召开2025年第三次临时股东大会 [2] - 股东大会审议通过《关于回购注销公司部分限制性股票的议案》 [2]

股份回购 - 2025年9月8日股东大会通过回购注销部分限制性股票议案[2] - 47名离职人员56.48万股限制性股票将被回购注销[2] - 回购资金4724228元，用自有资金[2] 公司变动 - 公司股份总数由509835816股减至509271016股[5] - 公司注册资本减少564800元[5] 债权人权益 - 债权人45日内可要求清偿债务或担保，申报期自9月9日起[5][6] - 申报材料邮寄、登记地址为深圳福田区福强路2016号[6]

股东大会 - 2025年9月8日14时30分现场召开，网络投票9:15 - 15:00[3] - 185人代表191,808,167股参会，占比39.7415%[8] 股份回购 - 47名离职人员56.48万股限制性股票将回购注销[10] - 回购资金4,724,228元，为自有资金[10] 议案表决 - 总表决同意191,519,790股，占比99.8497％[10] - 中小股东同意25,680,131股，占比98.8895％[10] - 议案为特别决议，已获三分之二以上通过[10]

股东大会信息 - 2025年9月8日下午14:30现场召开第三次临时股东大会，网络投票时间为9月8日9:15至15:00[7] - 参加现场和网络投票的股东及代理人共185人，代表股份191,808,167股，占比39.7415%[9] 议案表决情况 - 《关于回购注销公司部分限制性股票的议案》同意191,519,790股，占有效表决权股数99.8497%[13] - 中小股东对该议案同意25,680,131股，占出席会议中小股东所持股份的98.8895%[14]