文章核心观点 - 2025年中国汽车行业经历强劲整合浪潮，行业竞争逻辑从价格比拼升级为配置、技术、服务的全方位角逐，马太效应凸显 [1] - 新能源汽车市场替代进入深度渗透阶段，2025年10月单月渗透率首次突破50%，达到51.6% [1] - 车企为巩固市场地位、降低竞争成本，普遍采取内部整合与外部生态联盟两大策略 [1][5] - 行业高速增长红利消退，市场进入理性、高质量发展阶段，降本提效、抱团取暖成为车企共识 [10][11] 行业趋势与市场数据 - **新能源汽车渗透里程碑**：2025年10月，中国新能源汽车销量达171.5万辆，单月渗透率首次突破50%，达到51.6% [1] - **整体市场表现**：2025年12月，全国狭义乘用车零售销量约226.2万辆，同比减少14.0% [9]；2025年全年，全国狭义乘用车累计零售销量约2374.4万辆，同比增长3.8% [10] - **行业盈利承压**：2025年前11个月，汽车行业利润率约为4.4%，低于下游工业企业6%的平均水平 [10]；2025年前三季度，多数海外汽车巨头及部分国内车企归母净利润同比下滑 [10] - **竞争阶段转变**：行业从电动化发展期转向爆发期，市场从增量逐步转向存量，面临技术、产品、市场的多重变局 [4] 车企内部整合举措 - **吉利汽车**：依据《台州宣言》推动品牌整合，将几何并入银河系列，将翼真、雷达纳入麾下，并于2025年2月完成对极氪和领克的战略整合，成立“极氪科技集团” [2]；2025年5月宣布拟私有化极氪，并于7月完成 [2] - **长安汽车**：2025年6月，其间接控股股东兵装集团将核心零部件业务与长安汽车整车业务等并入新成立的央企“中国长安汽车集团” [3] - **新势力调整**：蔚来在2025年上半年被报道将子品牌乐道和萤火虫深度整合至主品牌体系 [4]；理想汽车在2025年3月整合销售与服务体系架构 [4] - **整合动因**：行业格局企稳、尾部出清、内卷加剧及价格战促使车企通过品牌压缩合并、运营一体化来降本增效、拓宽利润空间 [11] 外部生态合作与华为模式 - **华为合作规模**：截至目前，华为已与超过20个汽车品牌达成合作 [8] - **华为合作模式演进**： - **零部件模式**：售卖标准化汽车零部件 [5] - **HI模式**：提供全栈智能汽车解决方案，早期合作方包括广汽埃安、北汽极狐和长安阿维塔 [5]；至2025年，阿维塔成为该模式主要合作方，双方计划2026年推出4款合作车型，至2030年联合共创17款车型 [6] - **智选模式（鸿蒙智行）**：深度参与产品设计并提供销售渠道，合作方包括赛力斯（问界）、奇瑞（智界）、北汽（享界）、江淮（尊界）及上汽（尚界） [5][6] - **新模式“两境”**：2025年广州车展前，华为与广汽集团、东风汽车集团联合推出启境、奕境品牌 [5]；该模式由华为车BU子公司引望主导，车企负责品牌定义、产品设计及销售渠道，华为提供乾崑智驾ADS 4、鸿蒙座舱5等技术底座与解决方案，并实现“合署办公” [7][8] - **供应链关系重构**：以华为、宁德时代为代表的核心供应商崛起，掌握关键技术，车企从传统“甲方”转为主动寻求深度生态绑定 [11] 竞争逻辑与消费者需求变化 - **竞争维度升级**：从简单的价格比拼，升级为配置、技术、服务的全方位角逐 [1] - **消费者需求转变**：对新能源汽车的诉求从“省钱的代步工具”转向“智能移动终端”，更关注辅助驾驶能力、座舱交互体验、续航能效稳定性 [1] - **生态协同成关键**：未来竞争不仅是品牌与产品的比拼，更是生态协同能力的较量 [12]

文章核心观点 - 在电动化、智能化和全球化的行业大变革背景下，汽车行业竞争加剧，供应链关系正从传统的链式结构向共创、共赢的网状生态转型，主机厂需与供应链伙伴构建紧密的命运共同体以应对挑战并抓住增长机遇 [6][20][21] 行业现状与趋势 - 新能源汽车市场增长迅猛：2024年1至11月，中国新能源汽车国内销量达1246.6万辆，同比增长23.2%，其中新能源乘用车销量1171.5万辆，同比增长21.3%，新能源商用车销量75万辆，同比增长62.4% [5] - 行业竞争长期化：新能源汽车领域的“价格战”已持续近四年，激烈竞争与出口扩张将长期并存 [5] - 电动化、智能化、全球化是不可逆转的主线：新能源车渗透率快速提升，2024年在中国市场的拐点已现，渗透率超过40%，部分月份达50% [6][14][15] - 智能辅助驾驶是差异化竞争关键：本质仍是驾驶辅助，但能释放更多车内时间，需守住安全底线 [6][15] - 全球新能源汽车销量呈指数级增长：从2012年的约10万辆，增长至2017年的100万辆，再到2024年预计达1700万辆 [15] - 供应链面临多重挑战：包括持续的价格战、国际地缘博弈影响供应链韧性，以及欧盟电池法规、碳足迹追踪等绿色合规压力提升 [5][20] 供应链生态变革 - 整零关系从链式转向网状：传统自上而下的链式关系正被面向共创的网状生态取代，主机厂需与科技公司、芯片企业、互联网平台构建更紧密的命运共同体 [6][20] - 供应链变革目标：打造共享、开放、共赢的网状新生态，将整零关系从短期交易博弈转为战略协同 [21] - 核心领域头部效应明显：如车规级芯片等关键资源集中在少数企业手中，存储芯片（如DDR4）价格在一年内翻倍，给成本控制带来压力 [18] - 新一代AI技术驱动价值链重塑：以大模型为代表的AI技术驱动汽车向绿色智慧移动空间发展，重塑研产供销运全价值链 [20] 长安汽车的实践与策略 - 公司业绩与布局：2024年1至11月，长安汽车总销量265.8万辆，其中海外销量58.4万辆，同比均有增长；旗下新能源品牌包括阿维塔、深蓝、启源 [25] - 供应商管理体系：拥有系统化供应商认证与全生命周期管理，通过“长安汽车供应商服务号”公众号公开招标信息；拥有1500多家供应商，其中海外供应商约100家，初步构建全球化供应商资源体系 [25] - 供应链变革框架：围绕“一个目标、两条价值主线、四个变革策略、三重保障”展开，通过设计上的垂直整合和制造上的水平分工支撑可持续发展 [27] - 品类重构与管理：基于新的整车架构（机械层、能源层、电子电气架构层、软件层、云端算法）重构供应链品类，采购管理逻辑按品类划分和供应商分析模型制定，为合作伙伴清晰定位 [28][31] - 差异化合作策略： - 对高价值、高战略性的核心品类，采取纵向深耕，与合作伙伴结成命运共同体，进行联合开发、联合制造乃至共同管理下级供应商，实现全方位深度绑定 [32] - 对标准化品类，采取集中集量策略，培养“小巨人”和“隐形冠军” [33] - 突破传统采购边界：将软件、芯片和代工服务纳入品类管理体系，拓展产业协同机会 [33] - 打造合作共赢生态圈：从产业链源头进行全景扫描，识别关键技术、工艺和成本洼地；推行软硬解耦、设计与制造解耦；开展大宗物资集采（如显示屏、芯片、指定牌号塑料粒子等） [35] - 多元化合作模式：与传统Tier1、ICT巨头形成多维度合作矩阵（战略合作、联合开发、代工等）；与供应商或生态企业（如小米、京东、美的、海尔）开展联合集采 [35] - 核心合作原则：致力于与供应商建立透明、互信、协同的关系，追求“产品最优、成本最低、柔性最强、关系最铁” [35] - 实现柔性的路径：通过产品设计实现“下同上不同”（下部平台、底盘、动力模块化，上部外观差异化），并优化产线柔性（如缩短总装夹具换模时间） [36][39] - 数字化转型成效：供应链与采购系统推进数字化转型，应用大模型等技术后效率提升100%，实现了数据运营，紧密连接供应商分析、产品分析、成本分析等 [43] - 绿色供应链建设：公司对绿色供应链有系统化要求，追踪产品设计、制造、采购各环节，并已将欧盟相关绿色合规规则融入采购策略 [43]

报告行业投资评级 - 投资评级：看好 [2] 报告核心观点 - 报告标题聚焦于2025年汽车以旧换新政策成效显著及全年乘用车零售数据 报告核心观点认为2025年汽车以旧换新政策有效拉动了汽车消费 同时行业智能化、电动化技术持续快速演进 为行业带来新的增长动力 [1][2] - 报告对2026年车市走势进行了预判 预计乘用车市场将呈现“前高中低后高的U型”走势 总体销量与2025年持平 而商用车的增长效果预计好于乘用车 [20] 板块市场表现 - 本周（2026年1月5日-1月9日）A股汽车板块整体跑输大盘 沪深300指数涨幅2.79% 汽车板块涨幅2.53% 涨跌幅在申万一级行业中排名第24位 [3][9][11] - 从本年度（截至报告期）表现看 A股汽车板块涨跌幅在申万一级行业中排名第12位 [13] - 细分板块表现：SW乘用车板块本周涨幅0.34% 其中北汽蓝谷周涨6.2%、广汽集团周涨3.4%领涨 [3][15]；SW商用车板块本周涨幅1.00% 其中潍柴动力周涨6.6%、汉马科技周涨4.6%领涨 [3][18]；SW汽车零部件板块本周涨幅3.37% 表现最佳 其中斯菱智驱周涨30.5%、钧达股份周涨29.4%领涨 [3][19] 行业重点新闻与数据 - **政策与销量数据**：商务部数据显示 2025年汽车以旧换新超过1150万辆 带动新车销售额超1.6万亿元 2025年国内乘用车零售量中半数以上参与了以旧换新 [3][20]；乘联分会数据显示 2025年乘用车累计零售2374.4万辆 同比增长3.8% 其中新能源乘用车零售1280.9万辆 同比增长17.6% 占比达到53.9% [3][20] - **智能化进展**：吉利汽车获得杭州市全域9224平方公里的L3级自动驾驶道路测试牌照 为全国通行面积最大、里程最长的L3测试牌照 [3][20]；北汽研究总院与地平线合资成立北京智驭科技有限公司 将基于地平线征程6M芯片开发全场景城市NOA系统 [3][20]；千里智驾与吉利联合发布全新辅助驾驶品牌G-ASD [3][20]；禾赛科技宣布规划年产能从2025年的200万台提升至2026年的400万台 [3][20] - **自动驾驶与机器人**：百度旗下萝卜快跑获得迪拜首个全无人驾驶测试许可 计划将车队规模扩充至1000辆以上 [3][20]；Mobileye拟以9亿美元（其中包含6.12亿美元现金及部分股票）收购人形机器人制造商Mentee [3][20]；小鹏汽车董事长何小鹏官宣公司将于2026年规模量产人形机器人 [3][20]；英伟达宣布其L4级自动驾驶出租车（Robotaxi）服务将于2027年上路测试 [3][20] - **技术创新**：英伟达在CES 2026上发布专为机器人和自动驾驶车辆打造的开源AI模型平台Alpamayo [3][20]；一汽红旗宣布其首台搭载全固态电池包的样车成功下线 [3][20] 上游原材料价格跟踪 - 报告跟踪了多项上游原材料价格指数 包括钢材综合价格指数、铝锭价格（元/吨）、天然橡胶价格（元/吨）、浮法平板玻璃价格（元/吨）、聚丙烯价格（元/吨）以及碳酸锂价格（万元/吨） [23] - 报告同时跟踪了中国/东亚-北美西海岸以及中国/东亚-北欧两条航线的集装箱运价指数（美元） [24] 本周观点与关注标的 - **整车厂**：建议关注比亚迪、吉利汽车、长城汽车、零跑汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、理想汽车-W、小鹏汽车-W、广汽集团、长安汽车 [3] - **商用车**：建议关注中国重汽、一汽解放、潍柴动力、天润工业、福田汽车 [3] - **零部件**：建议关注松原安全、丰茂股份、宁波高发、保隆科技、伯特利、均胜电子、浙江仙通、福耀玻璃、无锡振华、中国汽研、德赛西威、沪光股份、上声电子、双环传动、松原股份、拓普集团、贝斯特、三花智控、得邦照明、常熟汽饰、新泉股份、精锻科技、卡倍亿、继峰股份、上海沿浦、明新旭腾等 [3]

行业竞争态势 - 2025年中国汽车市场竞争进入深水区，是决定未来十年格局的战略定型之年[1][2] - 在新能源汽车助推下，中国自主品牌乘用车市场份额已接近70%[2] - 比亚迪、吉利、奇瑞、长安、长城五家自主车企以总销量1467万辆占据整体乘用车市场过半份额，“自主五强”阵营稳定成型[2] 自主五强销量格局 - 比亚迪全年销量达460.24万辆，同比增长7.73%，继续锁定全球新能源汽车销量冠军[4] - 吉利汽车全年累计销量超302万辆，同比增长39%，是2025年最大的“进取者”[5] - 长安汽车全年销量达291.3万辆，同比增长8.5%[5] - 奇瑞集团2025年销售汽车280.64万辆，同比增长7.8%[6] - 长城汽车实现销量约132.37万辆，同比增长7.33%[7] 新能源与海外市场表现 - 比亚迪纯电动汽车全球销量约225.7万辆，同比增长27.9%，规模上超越了特斯拉[4] - 比亚迪海外销售104.96万辆，同比增长145%[4] - 吉利汽车新能源车销量168.78万辆，同比增长90%，新能源渗透率达55.8%[5] - 吉利汽车海外累计销量42.01万辆[5] - 长安汽车新能源车销量110.9万辆，同比增长51%，渗透率约38%[5] - 长安汽车海外销量63.7万辆，同比增长18.9%[5] - 奇瑞集团全年出口汽车高达134.40万辆，同比增长17.4%，创造中国车企年度出口新纪录[6][7] - 奇瑞集团销售新能源车90.38万辆，同比增长54.9%，新能源渗透率达到32.20%[7] - 长城汽车新能源车型销售40.37万辆，同比增长25.44%，新能源渗透率为30.50%[7] - 长城汽车海外销售50.61万辆，同比增长11.68%[7] 主要品牌表现 - 比亚迪品牌（王朝网+海洋网）销量约为410万辆，同比有所下滑[4] - 方程豹2025年销售23.46万辆，同比增长345.5%[4] - 腾势汽车累计销量15.71万辆，同比增长24.7%[4] - 吉利银河全年销量123.58万辆，同比大增150%，成为最快达成年销百万的新能源汽车品牌[5] - 领克品牌全年累计销量35.05万辆，同比增长23%[5] - 极氪品牌2025年交付22.4万辆，销量同比增长[5] - 长安启源全年销量突破41.1万辆，同比增长42.6%[6] - 深蓝汽车全年销量突破33.3万辆，同比增长36.6%[6] - 阿维塔全年销量超12万辆，同比增长约63.0%[6] - 智界汽车销售9.05万辆，同比增长56%[7] - iCAR汽车销售9.70万辆，同比增长47%[7] - 星途汽车实现销售12.04万辆，同比下滑15%[7] - 长城汽车魏牌全年销售10.53万辆，同比增长94.65%[7] 内部整合与组织变革 - 吉利汽车全面践行《台州宣言》，推动吉利汽车与极氪科技的合并，旨在终结品牌“小而散”的局面，预计仅研发环节每年可节省数十亿元[9] - 奇瑞集团成立“奇瑞品牌国内业务事业群”，对旗下品牌与产品线进行重组，转向更强调资源整合与协同的集约化运营模式[9] 资本运作与战略融资 - 长安汽车抛出一份60亿元的定增方案，资金重点投向“新能源车型及数智平台开发”和“全球研发中心建设”[10] - 长安汽车旗下阿维塔已启动上市进程，深蓝汽车成功引入外部融资[10] - 奇瑞集团在2025年于港股实现上市，募集资金总额约91.45亿港元[11] 技术研发与体系化竞争 - 比亚迪发布“超级e平台”和“天神之眼”高阶智能驾驶辅助系统，推行“全民智驾”战略，将高阶智驾技术下探至10万级车型[11] - 吉利汽车发布集团统一的智能驾驶方案，并将电池业务整合为“神盾电池安全系统”[11] - 奇瑞集团发布系列技术，系统展示其在混动、智驾、安全领域的完整技术栈，如“猎鹰智驾”方案[11] - 长安汽车深化“北斗天枢”计划，展示从全固态电池到高阶智驾的全栈技术布局，并前瞻性探索飞行汽车、人形机器人等未来科技[11] - 长城汽车发布下一代全动力智能超级平台，并着重展示其在智能座舱（Coffee OS）和智能驾驶（Coffee Pilot）领域的核心自研成果[12]

长安汽车L3级自动驾驶在重庆获准上路试点 - 2025年12月15日，工业和信息化部公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，长安汽车成为首批获准的车企[2] - 2025年12月20日，全国首块L3级自动驾驶专用正式号牌“渝AD0001Z”在重庆诞生，并安装于深蓝汽车的车型上[2] - 2026年1月5日，搭载该号牌的深蓝汽车在重庆市内环快速路以低于50公里/小时的速度进行了L3级有条件自动驾驶的展示[2] 试点范围与运营模式 - 试点车辆获准在重庆市内环快速路、新内环快速路（高滩岩立交—赖家桥立交）及渝都大道（人和立交—机场立交）开展上路通行试点[3] - 当前试点车型暂时不面向普通消费者销售，仅限试点使用单位运营，后续消费者可通过打车方式体验自动驾驶功能[4] - 试点路段包含车辆密集拥堵、车流频繁汇入汇出、事故高发、道路施工等复杂路况，是系统实战训练与迭代升级的“考场”[3] 商业化进程与核心目标 - 随着首批L3级车型获准入许可并启动上路试点，商业化进程迎来关键突破[4] - 当前阶段的核心目标是通过试点积累技术与制度基础，为技术迭代与制度建设提供真实场景与实证数据支撑[4] - 待法律法规完善、产业生态协同等条件成熟后，再推动自动驾驶系统正式面向C端用户规模化销售使用[4] 技术安全与审核体系 - L3级自动驾驶功能背后是一整套全新构建的安全体系，涵盖网络安全、数据安全、上路通行安全等多个维度[4] - 工业和信息化部、公安部、交通运输部等四部门对该项技术进行了多轮现场审核，组织了大量专家评审，通过严苛选拔后择优进入试点名单[4] - 试点车辆在限定条件下的运行数据，将助力车企完善系统对复杂路况的应对能力，弥补测试阶段难以覆盖的长尾场景验证缺口[4] 责任划分的法律界定 - 从L2到L3的升级，是车机系统从辅助驾驶迈入自动驾驶的迭代，最本质的区别在于责任划分[5] - 在L3级别，在设计运行条件内，若因软件故障引发事故，由车企承担主要责任；仅在系统发出接管请求后驾驶员未及时响应导致事故，才由驾驶员担责[6] - 公安部明确指出，当前所有“智驾”系统均属辅助驾驶范畴，驾驶员始终是行车安全的第一责任人[5] - 对于新落地的L3级车型，驾驶员在系统发出接管请求后需要在10秒内完成车辆操控的接管[6] 重庆的产业政策与目标 - 重庆正着力打造“33618”现代制造业集群体系，并深度锚定建设“智能网联新能源汽车之都”的目标[2][8] - 根据规划，到2025年，重庆智能网联新能源汽车产销量占全国比重达到10%以上；到2030年，建成世界级智能网联新能源汽车产业集群，产业规模达到全球一流水平[8] - 重庆以政策为牵引、技术为支撑、场景为载体，开展涵盖自动驾驶商业化、出行服务便捷化、交通治理智能化的全方位“智慧出行”试验[7] 对行业与立法的意义 - 长安汽车L3车型在重庆先行落地，意味着重庆在L3级有条件自动驾驶的实际应用层面走在了全国前列，为智能网联汽车使用创造了广阔空间和多元化应用场景[9] - 试点过程中暴露的责任划分、风险处置等问题，将为《道路交通安全法》修订提供实践依据[9] - 产业先行，再以实践经验反哺立法完善的模式，契合智能网联汽车这一新兴产业的发展规律[9]

证券日报网讯1月9日，长安汽车（000625）在互动平台回答投资者提问时表示，2025年长安汽车总体销 量291.3万辆，同比增长8.5%，创9年新高；新能源方面，2025年销量突破百万大关，达到110.9万辆， 同比增长51%，成为驱动长安增长的新引擎；海外方面，2025年销量达63.7万辆，同比增长18.9%，海 外市场已成为长安稳健增长的新动能。2026年公司总体销量目标330万辆，同比增长13.3%；其中，新 能源140万辆，同比增长26.2%；海外75万辆，同比增长17.7%。 ...

公司业务定位与构成 - 公司属于汽车制造业 主要业务涵盖整车研发、制造、销售以及发动机的研发、生产 [1] 核心技术推进方向 - 公司积极推进以电池、电机、电控为代表的“三电”核心技术 [1] - 公司推进智能座舱、辅助驾驶等智能化核心技术 [1] 新业态与未来产业布局 - 公司持续拓展汽车生活服务、新营销、换电服务等新业态 [1] - 公司加快探索产业金融、二手车等领域 [1] - 公司布局人形机器人、飞行汽车等未来产业 [1] - 公司构建起较为全面的产业生态 [1]

2026年中国汽车市场销量目标总览 - 乘联会预测2026年中国车市总销量约3550万辆，同比增长2%，乘用车零售约2400万辆，同比增长1% [2] - 市场进入存量博弈阶段，份额争夺加剧，已公布目标的8家车企目标增长率介于13%至约70%之间，远超行业平均增速预期 [2] 新势力车企销量目标 - 新势力企业普遍维持高增长预期，目标增长率均在30%以上，远超乘联会预测的13%新能源乘用车同比增长率 [3] - **零跑汽车**：2026年销量目标100万辆，目标增长率高达67.5%，基于其2025年销售59.7万辆、同比增长103%的出色表现 [3] - **蔚来汽车**：2026年销量目标为45.6万至48.9万辆，目标增长率维持每年40%—50%，2025年销售32.6万辆，同比增长46.9% [4] - **小米汽车**：2026年销量目标55万辆，目标增长率34%，2025年销售41万辆，超额完成35万辆目标 [4] - 小鹏、理想、鸿蒙智行官方暂未公布2026年销量目标，其中小鹏汽车2025年超额完成目标，理想汽车销售40.6万辆（目标完成率63.5%），鸿蒙智行销售59万辆（完成率59%） [5] 传统车企集团销量目标 - 传统车企目标相对谨慎，但在新能源和出口板块展现突破信心 [6] - **长安汽车**：2026年目标销量330万辆，目标增长率13.3%，其中新能源目标140万辆（需同比增长26.2%），海外目标75万辆（需同比增长17.7%），2025年总销量291.30万辆，新能源汽车销量110.9万辆 [6] - **吉利汽车**：2026年目标销量345万辆，目标增速14%，其中新能源目标222万辆（占总目标64%），2025年总销量302.5万辆，新能源销量168.8万辆（占总销量56%） [6] - **奇瑞集团**：2026年目标销量320万辆，目标增长率14%，2025年总销量280.6万辆，其中新能源车90.38万辆，出口134万辆（占总销量接近一半） [7] - **长城汽车**：2026年目标销量180万辆，目标增长率36%，2025年销量132.4万辆，其中新能源车型销售40.37万辆 [7] - **东风集团**：2026年目标总销量325万辆，目标增长率30%，其中新能源汽车目标170万辆（增长63%），出口目标60万辆，估算其2025年总销量约250万辆 [8] - 广汽、一汽、上汽三大集团及比亚迪官方暂未公布整体销量目标，其中比亚迪2025年销售460.2万辆，上汽集团销售450.7万辆，均达成目标；广汽集团2025年销量172万辆（下滑14%），已发布2026年出口目标25万辆（较2025年13万辆增长92%） [8]

文章核心观点 - 固态电池产业链在政策引导和下游需求推动下正加速发展 投资机构因看到明确的产业化前景和订单而重新关注该赛道 行业普遍将2027年视为全固态电池的量产元年 但量产之路仍面临材料技术路线分歧、核心设备短缺、成本高昂等多重挑战 [2][3][6][22] 资本市场与投资动态 - 2025年底 投资机构重新将眼光投向固态电池 核心原因是产业链企业有订单甚至能盈利 产业化方向较为明确 [2] - 2025年上半年 因无投资机构愿意投资 天石科丰一度举债维持运营 但目前已接触有意向的投资机构 [2] - 武汉天石科丰新能源科技有限公司以硫化物电解质为主要产品 已实现吨级出货 并计划在2026年分批次扩建年产能300吨的产线 [2] 政策与行业目标 - 2025年2月 工信部等八部门联合印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》 明确将固态电池列为重点攻关方向 并提出到2027年前打造3—5家龙头企业目标 [3][22] - 行业普遍将2027年定位为固态电池量产元年 多家头部企业均以此为目标 [3] - 多数车企预计2026年完成产品开发或测试 2027年实现装车应用 电芯厂商更为激进 提出2026年建成产线目标 [4] 主要企业进展 (2025-2026) - **宁德时代**: 在全固态电池上已投入7—8年研究 认为当前行业最高技术水平成熟度只到4左右(1为初始 9为成熟) [22] - **比亚迪**: 2025年装车并进入测试阶段 [5] - **国轩高科**: 2025年启动2GWh量产线设计 金石电池进入中试量产阶段 [5] - **欣旺达**: 2025年推出400Wh/kg全固态电池 2026年聚合物复合全固态电池达到量产要求 [5] - **中创新航**: 2025年430Wh/kg全固态电池产线完成建设 2026年实现固态电池应用 [5] - **东风汽车**: 2025年推出全自主高比能固态电池 2026年搭载全固态电池汽车上市并实现量产 [5] - **上汽清陶**: 2025年全固态电池产线实现全线贯通 2026年全固态电池样车测试 [5] - **长安汽车**: 2026年固态电池装车验证 [5] - **卫蓝新能源**: 2026年全固态电池产线试产 [5] - **孚能科技**: 2025年底小批量交付硫化物全固态电池 2026年产能达到GWh级别 [5] - **亿纬锂能**: 2025年"龙泉二号"全固态电池下线 2026年实现生产工艺突破并推出全固态电池1.0版本 [5] - **一汽**: 2025年启动上车验证 [5] - **吉利汽车**: 2025年已实现20Ah电芯制备 2026年全固态电池装车验证 [5] - **赣锋锂业**: 在固态电池技术上同步推进硅基负极与锂金属负极两条路线 其生产的金属锂产品可作为固态电池负极原材料 [10] 产业链现状与挑战 - 部分电芯生产所需材料仍停留在"真空手套箱"实验室制备阶段 不具备量产条件 [6] - 全固态电池目前性价比偏低 仅有半固态电池开启规模化装车 全固态电池预计2027年小批量上车 在储能领域的落地应用可能更晚 [7] - 固态电池量产面临材料技术路线分歧、核心设备供应短缺等挑战 整个供应链距离量产目标还有不小差距 [6] 材料技术路线分析 正极材料 - 正极材料基本兼容现有液态电池技术 目前出货产品主要是高镍三元材料与富锂锰基材料 [8] - 容百科技8系固态正极材料已实现10吨级出货 9系材料实现吨级出货 富锂锰基材料已获吨级订单 [8] 负极材料 - 行业主流技术路线为硅碳负极与锂金属负极 [9] - **硅碳负极**: 结合硅的高容量与碳材料的导电性、稳定性 解决传统石墨负极能量密度不足痛点 中科电气、滨海能源等公司产品已进入小批量试验阶段 [9] - **杭州星科源新材料科技有限公司**: 生产超细纳米硅颗粒 从2024年开始接到一线固态电池客户需求 截至2025年底已实现数十吨级订单 2026年开始批量交付 [9] - **锂金属负极**: 比容量高达3860mAh/g 高于硅碳负极的3590mAh/g 能实现更高能量密度和更快充电速率 但安全性有待进一步验证 [9] 电解质材料 - 电解质是技术路线分歧的核心焦点 国内主要分为氧化物路线和硫化物路线 [10] - **主流企业路线选择**: 上汽清陶、卫蓝新能源等主攻氧化物路线 宁德时代、比亚迪、一汽、吉利则押注硫化物路线 [10] - **路线对比**: 氧化物更容易量产但离子电导率低 硫化物能量密度上限更高且离子电导率是核心指标 [10] - **硫化物电解质进展**: 2025年国内硫化物固态电解质出货量约20吨 当前单价高达数百万元/吨 [2] - **硫化物技术难点**: 主要难点是"固—固界面问题"导致电池循环次数较低 以及电池循环过程中外压降低难题(理想外压应控制在1兆帕以内) [13] - **技术迭代**: 十年前实验室制备的硫化物材料离子电导率不到2mS/cm 通过工艺改进(快速混合和热处理、元素掺杂) 已提升至13mS/cm [13] 设备环节挑战 - 核心生产设备配套是2027年量产的又一大门槛 部分材料仍需在真空手套箱中制备 不具备量产能力 [14] - 天石科丰为完成订单需自主研发设备 自行设计图纸再委托外部企业代工生产 [14] - 星科源新材料的硅碳负极生产设备虽相对成熟 但定制成本偏高 [14] - 固态电池整条产线造价高昂且面临设备缺货困境 [14] 电芯产线工艺路线 - 硫化物固态电池电芯产线分为干法制备(以先导智能为代表)和湿法制备(以利元亨为代表)两条技术路线 [15] - **湿法工艺**: 需使用溶剂 涵盖配浆、涂布、烘干等多工序 设备多、能耗高、运行成本高、电芯性能欠佳 但与现有液态电池产线兼容性更强 技术成熟度高、产品一致性好 [15] - **干法工艺**: 不需使用溶剂 省去环保处理设备 但需新增混料、纤维化、辊压成膜等环节 需添置新设备 产品一致性有待提升 [15] - 当前干法与湿法路线在市场中各占50%份额 行业更倾向于选择干法路线 [16] - 先导智能认为 干法电极工艺在硫化物路线中具备不可替代的技术地位 [16] 设备技术要求与瓶颈 - 固态电池产线整体更新幅度达80%至90% 与传统液态电池近乎形成两条完全不同的生产路径 未来全固态电池生产线大概率需要达到半导体设备级别的洁净度与密封标准 [19] - 设备需要更高精度的堆叠式叠片机、高压封装设备(等静压设备)、高压化成分容夹具等 以提升电池循环与倍率性能 [19] - 固态电解质易碎易产生粉尘 需要全流程高精度抓取与极平稳流转设备 并构建高等级空气隔绝系统与严格安全管控体系 [19] - 硫化物固态电池设备存在高成本与量产难问题 主要原因有四: 技术路线未完全固化、专用设备与环境要求苛刻、核心设备技术壁垒高、规模效应尚未形成 [19] - **具体挑战**: 1)技术路线与工艺不确定性加剧设备适配难度 关键工序控制精度要求极高 2)生产环境严苛(硫化物遇水生成有毒硫化氢) 要求全程惰性气体保护及设备特殊密封 3)核心设备价值量占产线总投资50%以上 且日本企业掌握全球约70%核心专利形成技术壁垒 4)规模效应缺失与技术快速迭代放大了单位成本 [20][21] - 先导智能已打通固态电池量产全工艺环节 具备GW级整线交付能力 [21] 产业化进程与供应链协作 - 为加快产业化进程 供应链企业正抱团取暖 部分企业甚至搭建了一定规模的电芯测试产线 [22] - 电芯厂持续向上游供应商提出技术要求 推动其研发符合标准的产品 对硫化物电解质的评判标准从离子电导率 逐步细化到粒径分布、材料具体构型、电解质细化工艺等多个维度 [23] - 相较于液态电池 供应商在固态电池领域扮演更积极角色 因国内全固态电池研发人才储备相对匮乏 且大部分专业人才集中在供应商环节(多来自高校) [23] - 一名拥有硕士学历、3—4年硫化物固态电池研发经验的员工 年薪可达40万—50万元 是液态电池领域同资历人员两倍 [23] - 星科源选择与产业龙头深度绑定 不仅提供纳米硅材料 还提供表面改性处理、固态电池研发等技术指导和解决方案 [23] - 目前电芯厂仍处于技术路线"赛马"阶段 通过多路线布局推动产品迭代 对供应商的唯一标准是能否给固态电池'专项计划'交作业 [24]

2025年中国新能源汽车行业销量总结 - 2025年中国新能源汽车行业竞争激烈，比亚迪销量达454.5万台，但未能完成全年目标，且被吉利、上汽、奇瑞、长安等车企追赶 [1] - 2025年12月，多数车企销量进入短暂盘整期，在公布销量的15家中国车企中，仅5家保持同比环比双增长 [2][3] - 2025年全年，仅小鹏、吉利、长安、小米、零跑5家车企完成了年初设定的销量目标 [8] - 2025年中国新能源车企取得长足进步，4家车企年销量突破百万台，比亚迪、吉利、上汽在总销量上均超越特斯拉 [11] - 比亚迪2025年纯电动汽车销量达225.67万台，首次在年度销量上超越特斯拉的163.6万台 [11] 2025年12月车企销量表现 - 比亚迪12月销量为414,784台，环比下降13%，同比下降19.4%，全年累计销量4,545,423台 [3] - 吉利新能源12月销量为154,264台，环比下降18%，同比增长39%，全年累计销量1,687,767台 [3] - 上汽新能源12月销量为143,848台，环比下降31%，同比下降7%，全年累计销量1,642,785台 [3] - 长安新能源12月销量为115,088台，环比增长11%，同比增长53%，全年累计销量1,109,979台 [3] - 华为鸿蒙智行12月销量为89,611台，环比增长9%，同比增长81%，全年累计销量589,107台 [3] - 小米汽车12月交付量约50,000台，环比增长25%，同比增长100%，全年累计销量410,000台 [3] - 蔚来汽车12月销量为48,135台，环比增长33%，同比增长55%，全年累计销量326,028台 [3] - 理想汽车12月销量为44,246台，环比增长33%，同比下降24%，全年累计销量406,343台 [3] - 零跑汽车12月销量为60,423台，环比下降14%，同比增长42%，全年累计销量596,555台 [3] - 12月，15家车企的平均销量降至94,427台，但销量中位数升至60,423台，环比增加5,220台 [4] - 12月，第三梯队企业表现亮眼，华为鸿蒙、小米、蔚来、北汽新能源销量创历史新高 [4] - 12月，在公布销量的29个品牌中，有12个品牌创造了历史新高，主要集中在腰部和尾部品牌 [6] - 月销量突破5万台的品牌阵营从11月的5个增加至12月的7个，包括零跑、问界、小米、方程豹等 [6] 政策与市场环境 - 临近年末，广东、江苏等多地追加汽车销售补贴，总金额超11亿元 [2] - 12月中央经济工作会议将“坚持内需主导，建设强大国内市场”列为2026年经济工作重点任务第一条，预示新能源汽车消费刺激政策将延续 [7] - 2025年12月31日，商务部等部门发布2026年汽车以旧换新补贴实施细则，进一步扩大了支持范围 [7] 主要车企动态与竞争格局 **比亚迪** - 2020年至2025年，比亚迪销量从42.6万台猛增至454.5万台，复合增长率高达60% [1] - 2025年，比亚迪发起“智驾平权”和价格战，旗下22款新车集体降价，但随后因行业反对“内卷式恶意竞争”而无法持续 [36][37][38] - 价格战受阻间接导致比亚迪未能完成全年销量目标，且月销量未能站上50万台 [39] - 2025年，比亚迪在海外市场发力，销量突破百万台，呈现爆发式增长，并在德国、英国市场超越特斯拉 [39] - 比亚迪旗下方程豹品牌12月销量达50,868台，大幅创下新高 [39] **华为鸿蒙智行** - 华为鸿蒙智行12月销量创历史新高，达89,611台，其中问界品牌贡献53,733台 [19] - 鸿蒙智行生态在2025年扩充至“五界”，随着上汽加入推出“尚界”，打开了20万元以下价格段 [19] - 2025年鸿蒙系销量经历低开高走，但华为对传统车企吸引力巨大，与广汽合作的新品牌“启境”也已问世 [21] **小米汽车** - 小米汽车2025年全年销量达41万台，12月交付量超5万台，创历史新高 [21] - 2025年小米汽车经历高光与挑战，上半年Yu7发布后订单饱满，但随后因交通事故应对不力等引发持续舆论危机 [21][22] - 2026年小米Su7将迎来改款，并可能有新产品推出 [23] **“蔚小理”与零跑** - 蔚来汽车在2025年第四季度销量取得成效，12月销量达48,135台创历史新高，主力车型销量达31,897台 [27] - 小鹏汽车通过推出低价车型Mona M03实现月销过万，助推其月销量稳定在3万台以上 [27] - 理想汽车2025年销量为406,343台，同比下滑19%，是少数销量下滑的中国新能源车企，其向纯电车型的冲刺遭遇挫折 [30] - 零跑汽车成为2025年最大黑马，从5月起月销量持续刷新纪录，全年销量达596,555台，在所有新势力中排名第一 [32] - 零跑在12月发布首款MPV车型D99，进军30万级市场，并宣布2026年挑战100万台的销量目标 [34] **传统车企转型** - 吉利汽车2025年新能源销量突破百万，银河系列成为销量基础保证，极氪品牌在12月完成私有化，回归集团协同作战 [41] - 上汽、长安新能源2025年销量也突破百万台，下半年均实现月销稳定破十万 [41] - 广汽集团进行内部调整，将埃安与昊铂品牌整合，组建昊铂埃安BU，12月两者合计销量为40,066台，全年销量352,830台，远未达70万台目标 [46] - 多家主流厂商选择与华为合作推进高端化，包括赛力斯、奇瑞、北汽、江淮、上汽以及长安 [45] 自动驾驶技术进展 - 2025年12月15日，工信部公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可 [17] - 长安汽车已获得首块L3级自动驾驶专用正式号牌，并计划将L3功能下沉至15万级别车型 [17] - 比亚迪已在深圳开启L3级自动驾驶全面内测，完成超15万公里实际道路验证 [17] - 北汽蓝谷、赛力斯已获得L3测试牌照，鸿蒙智行、小鹏汽车、小米汽车也已分别在深圳、广州、北京获得L3级自动驾驶道路测试牌照并启动测试 [17] - L3级自动驾驶进入商用前夜，预计2026年智能驾驶仍是厂商竞争焦点 [18] 出海与全球化 - 2025年11月，中国汽车出口量首次超过70万辆，2025年全年出口量有望突破700万辆大关 [14] - 中国新能源车企主要占据10万元以下及10-20万元价格段，从量到价、量价齐升仍是重要工作 [14] - 2025年12月，奇瑞海外销量超14万台创下新高，比亚迪海外销量连续两个月超13万台，预计2026年有望成为出海第一车企 [14] - 上汽12月出口量也超过10万台，但吉利、长城、长安等车企的出海业务仍处于波动中 [14]