证券代码：000651 证券简称：格力电器 公告编号：2024-020 珠海格力电器股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会未出现议案被否决的情形。 2、本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1、召开时间：2024 年 6 月 28 日（星期五）15:00 2、召开地点：广东省珠海市前山金鸡西路公司会议室 3、召开方式：现场投票与网络投票相结合 4、召集人：董事会 5、主持人：董事长、总裁董明珠女士 6、本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公 司法》"）、《上市公司股东大会规则》（以下简称"《股东大会规则》"）、 《深圳证券交易所股票上市规则》等有关法律、行政法规、部门规章、规范性文 件和《珠海格力电器股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关 规定。 （二）会议出席情况 1、股东出席的总体情况 参加本次股东大会现场会议和网络投票表决的股东及股东代理人共 6,671 人，代表有表决权的公 ...

会议主要讨论的核心内容 公司基本情况 - 公司是国内空调行业的龙头企业,从1991年的隔离空调起家,发展成为B2B和B2C并重的国际化家电企业 [2] - 公司近年来收入保持稳定增长,以内销为主的多元化营收结构 [5][6] - 公司毛利率和净利率近年来持续回升,盈利能力不断修复 [6][7] - 公司重视股东回报,近年累计分红703亿元,并实施了4次股权回购 [7] 家用空调业务 - 公司空调产品矩阵覆盖全价格段,制造良品率行业领先,提供10年免费保修 [8] - 公司空调业务有望受益于家用阳空、特殊环境气候、差异化需求等增长点 [8][9] - 公司正在布局冰箱、洗衣机等其他家电品类,利用空调龙头地位进军中高端市场 [10] 商用空调业务 - 公司商用中央空调业务是重要增长点,在高温热泵、高能效、智能控制等方面处于行业领先地位 [11][12] - 公司商用冷冻冷藏业务也有望成为新的增长动力,在研发和节能设计方面具有核心竞争力 [12][13] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 公司未来在新能源业务方面有何规划? [14] **公司回答** 公司拟通过增持格力电器的股权,帮助新能源业务加速发展,未来有望为公司收入业绩提供新的动力。[14] 问题2 **投资者提问** 公司在面临的主要风险有哪些? [14] **公司回答** 公司需关注汇率波动、原材料价格波动、地缘政治影响、海运运力紧张等方面的潜在风险。[14]

会议主要讨论的核心内容 公司基本情况 - 公司是国内空调行业的龙头企业,从1991年的隔离空调起家,发展成为B2B和B2C并重的国际化家电企业 [2] - 公司近年来收入保持稳定增长,以内销为主的多元化营收结构 [5][6] - 公司毛利率和净利率近年来持续回升,盈利能力不断修复 [6][7] - 公司重视股东回报,近年累计分红703亿元,并实施了4次股权回购 [7] 家用空调业务 - 公司空调产品矩阵覆盖全价格段,制造良品率行业领先,提供10年免费保修 [8] - 公司空调业务有望受益于家用阳空、特殊环境气候、差异化需求等增长点 [8][9] - 公司正在布局冰箱、洗衣机等其他家电品类,利用空调龙头地位进军中高端市场 [10] 商用空调业务 - 公司在高温热泵、高能效变频、磁悬浮等技术领域处于行业领先地位 [11][12] - 公司凭借技术优势获得多个大型工程项目,在工程市场占据前二的市场份额 [12] - 公司在商用冷冻冷藏领域也推出多款节能产品,有望成为新的增长动力 [12][13] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问内容** 无 **回答内容** 无 问题2 **提问内容** 无 **回答内容** 无 问题3 **提问内容** 无 **回答内容** 无

报告公司投资评级 报告给予"买入"评级。[79][80] 报告的核心观点 公司概况 1) 格力电器从1991年的"格力空调器厂"起家,三十年内发展成为B+C端多产品覆盖的国际化工业集团[8][9][10][11][12][13][14][15] 2) 公司股权结构较为分散,管理层产业经验丰富,利益与股东有效绑定,持续重视投资者回报[26][27][28][29] 家用场景 1) 空调业务稳中有增,成熟的产品体系满足多样需求,严格的质控和长期的售后加强产品核心竞争力[40][41][42][43][44][45][46][47] 2) 其他品类如冰箱、洗衣机等布局家电全产业链,直击消费者需求痛点,利用品牌背书进军中高端市场[49][50][51][52][53][54][55][56] 商用场景 1) 中央空调业务为重要增长点,公司多项技术领先行业,多次拿下大型工程项目[57][58][59][60][61][62][63][64][65][66] 2) 冷冻冷藏业务崭露锋芒,产品实现冷链全环节覆盖,兼具技术和节能两大优势[67][68][69][70] 盈利预测和估值 1) 预计2024-2026年公司营收和净利润将保持稳健增长,毛利率有望持续提升[71][72][73][74][75] 2) 相较于可比公司,公司估值水平较低,具备较为广阔的成长空间[74][75]

报告公司投资评级 - 报告给予"买入"评级 [4] 报告的核心观点 国内空调头部企业，业绩稳健增长 - 格力电器成立于1989年,主营生产销售组装空调器及相关配件,已成为中国家用空调制造商头部企业 [9] - 2023年/24年Q1格力实现营收2050.18/365.96亿元,同比+7.8%/+2.53%;实现归母净利润290.17/46.75亿元,同比+18.41%/+13.77% [9][10] - 受益于渠道改革初显成效,公司毛利率提升,毛销差持续扩大;合同负债处于历史高位,尽显经营底气 [10][11] 渠道改革收效，以旧换新加码，家空主业稳健向上 - 公司早期推行多层分销的区域销售体系,注重线下渠道。2020年开启新一轮渠道改革,通过渠道扁平化,弱化销售公司职能,搭建新零售体系 [2][12][13] - 随着渠道改革持续深入,公司经营越发高效,线上销额持续扩大,盈利能力不断提升 [2][13] - 2024年3月国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》,各地积极推出以旧换新补贴政策,预计将进一步激发消费者换新需求,提升公司终端份额 [3][15][17] - 格力投入30亿元补贴以旧换新消费者,有望推动终端市占率进一步提升 [17][18] 财务指标总结 - 预计24-26年收入分别为2209/2338/2456亿元,对应增速7.7%/5.8%/5.1% [18] - 预计24-26年归母净利润分别为311/335/362亿元,对应增速7.1%/7.9%/8.1% [18] - 2023年公司分红方案为每10股派发现金股利23.80元(含税),现金分红率为45.3% [18]

重要内容提示： 证券代码：000651 证券简称：格力电器 公告编号：2024-019 珠海格力电器股份有限公司 关于召开 2023 年度网上业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 二〇二四年六月八日 珠海格力电器股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 4 月 30 日在 巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露了《2023 年年度报告》。为了便于 广大投资者更深入全面地了解公司的生产经营情况和发展战略，公司拟于 2024 年 6 月 14 日（星期五）举行 2023 年度网上业绩说明会。相关事项如下： 一、说明会召开的时间、方式 会议召开时间：2024 年 6 月 14 日（星期五）15:00～17:00 会议召开方式：采用网络方式举行 二、公司出席人员 公司董事长兼总裁董明珠女士；董事、副总裁兼董事会秘书邓晓博先生； 财务负责人廖建雄先生；独立董事王晓华先生将出席本次业绩说明会（如遇特殊 情况，参会人员将有调整）。 （二）为提高会议效率，公司现就本次业绩说明会提前向投资者征集相关问 题，广泛听 ...

珠海格力电器股份有限公司 关于召开 2023 年年度股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、召开会议的基本情况 1、股东大会届次：2023 年年度股东大会。 2、股东大会的召集人：珠海格力电器股份有限公司（以下简称"公司"）董 事会。 证券代码：000651 证券简称：格力电器 公告编号：2024-018 公司于 2024 年 4 月 29 日召开第十二届董事会第十八次会议审议通过了《关 于召开 2023 年年度股东大会的议案》。 3、会议召开的合法、合规性：本次股东大会的召集、召开符合《中华人民共 和国公司法》《上市公司股东大会规则》等法律、行政法规、部门规章、规范性 文件以及《珠海格力电器股份有限公司章程》的相关规定。 4、会议召开的日期、时间： （1）现场会议召开时间：2024 年 6 月 28 日（星期五）下午 15:00。 （2）股东网络投票时间：2024 年 6 月 28 日（星期五）。其中，通过深圳证 券交易所交易系统进行投票的时间为：2024年6月28日的交易时间，即9:15-9:25， 9:30-11:30 和 1 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 整体营收保持韧性增长 - 公司2023年营收同比增长7.93%,其中内销/外销/其他业务分别同比+15.22%/+7.02%/-17.89% [4] - 2024Q1公司营收同比增长2.56%,或主要受益于白电行业整体需求韧性较强,公司仍然保持优势市场地位 [4] 规模效应拉动毛利率优化,盈利能力持续提升 - 公司2023年毛利率同比大幅提升4.53pct,其中空调主业改善尤为显著,该业务毛利率同比提升4.6pct,或是受益于规模效应以及产品结构优化 [4] - 公司2023年归母净利润率同比提升1.26pct,2024Q1公司归母净利润率同比+1.27pct,盈利质量保持较高水平 [4] 财务数据总结 营收情况 - 公司2023年实现营收2039.79亿元,同比增长7.93% [3] - 公司2024Q1实现营收363.64亿元,同比增长2.56% [3] 利润情况 - 公司2023年实现归母净利润290.17亿元,同比增长18.41% [3] - 公司2024Q1实现归母净利润46.75亿元,同比增长13.77% [3] 现金分红 - 公司2023年向全体股东每10股派发现金红利23.8元（含税） [3]

业绩总结 - 公司2023年实现收入2050.2亿元，归母净利润290.2亿元，毛利率30.9%[1] - 公司2024年一季度实现收入366.0亿元，归母净利润46.8亿元，毛利率29.9%[1] - 预计公司2024-26年归母净利润分别为305.7、328.4、346.5亿元，给予公司2024年10xPE，对应合理价值54.28元/股[2] - 公司2023年营业收入增长7.8%，归母净利润增长18.4%[2] - 公司2024年归母净利润预测为30,569万元，市盈率为7.76倍[2] 业务拓展 - 公司2023年空调业务收入增长12.1%，毛利率37.0%，内销份额29.9%[1] - 公司2023年小家电、工业品、智能装备、生态农业与绿色能源业务收入分别同比-12.4%、+31.6%、+55.0%、+51.2%[1] 市场展望 - 公司2023年内销份额为29.9%，外销份额为15.2%[1] - 公司2024年一季度销量同比增长9.6%[1] 风险提示 - 公司面临的风险包括原材料价格上涨、房地产市场低迷和行业竞争恶化[2]

财务数据 - 格力电器2023年实现营收2039.79亿，同比增长7.93%[1] - 格力电器2024年一季度实现营收363.64亿，同比增长2.56%[1] - 公司24Q1营收为363.64亿，同比增长2.56%[5] - 格力电器2024年预计归属净利润为320亿[3] - 公司24Q1归属净利润为46.75亿，同比增长13.77%[5] 业绩展望 - 格力电器预计2024年归属净利润为320亿，对应PE为7.4倍，目标价48.28元[3] - 公司2026年预计营业收入将达到2457.6亿元，较2022年增长30.0%[7] - 营业利润预计2026年将达到460.05亿元，较2022年增长68.8%[7] 销售数据 - 公司2023A生活电器销售同比增长35.54%[6] - 公司2023A工业制品销售同比增长22.72%[6] - 公司2023A智能装备销售同比增长31.34%[6] - 公司2023A其他产品销售同比增长14.73%[6]