业绩总结 - 公司2023年营业收入为127.36亿元，同比下降2.63%[1] - 公司2024Q1单季度营收为29.67亿元，同比下降2.95%，环比下降6.94%[1] - 公司2024Q1归母净利润为0.64亿元，同比下降35.97%，环比下降62.23%[1] - 公司2026年预计营业收入将达到173.82亿元，营业利润将达到9.84亿元[7] - 2025年至2026年的营业收入增长率为9.3%，营业利润增长率为13.9%[7] - 营业外收入和营业外支出分别为25亿元和5亿元，净利润预计将达到8.91亿元[7] 并购与战略 - 公司计划收购柿竹园100%股权，有望提升原料自供，助力未来业绩改善[4] 免责声明 - 报告中提到的信息和意见仅供客户参考，不构成证券买卖出价或征价邀请或要约[12] - 公司不保证报告中所含信息的准确性和完整性，也不对使用报告所导致的损失承担责任[12] - 过往业绩表现不应作为未来回报的预示，公司不保证预测回报的实现[12] - 公司可能存在与报告观点客观性有关的潜在利益冲突，投资者不应将报告作为唯一决策依据[13]

中钨高新材料股份有限公司 证券代码：000657 证券简称：中钨高新 公告编号：2024-60 中钨高新材料股份有限公司董事会 关于参加"2023 年度海南辖区上市公司业绩说明会 暨投资者集体接待日"的公告 二〇二四年五月八日 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 为推动辖区上市公司进一步建立董事会与投资者的良好沟通机制，让投资者 更准确地读懂年度报告、更全面地了解上市公司，切实提高上市公司透明度和治 理水平，海南证监局将与深圳市全景网络有限公司、海南上市公司协会联合举办 "2023 年度海南辖区上市公司业绩说明会暨投资者集体接待日"活动，活动时 间为 2024 年 5 月 14 日 14:00-17:00，平台登陆地址为：http://rs.p5w.net。 届时，公司相关高管人员将参加本次活动，通过网络在线交流形式，就公司 2023 年年报披露、财务数据、公司治理、内部控制、发展战略、经营状况、现 金分红、重大事项、可持续发展等投资者所关心的问题，与投资者进行"一对多" 形式的沟通与交流。欢迎广大投资者踊跃参与。 特此公告。 ...

证券代码：000657 证券简称：中钨高新 公告编号：2024-61 中钨高新材料股份有限公司 关于重大资产重组的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1. 中钨高新材料股份有限公司（以下简称"公司"）拟以发行股份及支付 现金的方式购买五矿钨业集团有限公司、湖南沃溪矿业投资有限公司合计持有的 湖南柿竹园有色金属有限责任公司 100%股权，并向不超过 35 名特定投资者发行 股份募集配套资金（以下简称"本次交易"或"本次重组"）。公司于 2024 年 1 月 10 日披露的《中钨高新材料股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并 募集配套资金暨关联交易预案》的"重大事项提示"和"重大风险提示"章节中， 详细披露了本次交易尚需履行的审批程序及可能存在的风险因素，敬请广大投资 者注意投资风险。 公司拟以发行股份及支付现金的方式购买五矿钨业集团有限公司、湖南沃溪 矿业投资有限公司合计持有的湖南柿竹园有色金属有限责任公司 100%股权，并 向不超过 35 名特定投资者发行股份募集配套资金。本次重组预计构成《上市公 司重大资产重组管理办法》规 ...

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入127.36亿元，同降2.63%[1] - 公司实现归母净利润4.85亿元，同降9.36%[1] - 公司硬质合金产品产量约1.4万吨，稳居世界第一[1] - 公司毛利率和净利率均有所下降[2] - 公司销售/管理/研发/财务费用率有所变化[2] - 公司下调24-25年收入预期至140.6、156.1亿元[3] - 公司调整毛利率水平至16.9%、17.3%[3] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别5.20/6.21/7.31亿元[3] - 公司2023A至2026E营业总收入、净利润、每股收益等数据呈现变化趋势[4] 市场扩张和并购 - 公司计划通过收购柿竹园公司100%股权推动矿山优质资产注入[2] 新产品和新技术研发 - 公司规模优势持续，分产品类别营收表现不同[1] 其他新策略 - 公司隶属于申万宏源证券有限公司，取得证券投资咨询业务许可[7] - 公司买入（Buy）：相对强于市场表现20％以上[8] - 公司增持（Outperform）：相对强于市场表现5％～20％[8] - 公司中性 (Neutral)：相对市场表现在－5％～＋5％之间波动[8] - 公司减持 (Underperform)：相对弱于市场表现5％以下[8] - 公司看好（Overweight）：行业超越整体市场表现[9] - 公司中性 (Neutral)：行业与整体市场表现基本持平[9] - 公司看淡 (Underweight)：行业弱于整体市场表现[9]

财务数据 - 公司2023年营收为127.36亿元，同比下降2.63%[1] - 公司2024年一季度营收为29.67亿元，同比下降2.95%[1] - 公司2024年一季度毛利率同比下滑3.07%，环比下滑4.80%，至14.16%[2] - 公司2024年预测营业收入为138.94亿元，归属母公司股东净利润为5.53亿元[3] - 公司2024Q1归母净利润环比减少1.05亿元[10] - 公司2023年实现营收20.04亿元，同比下降0.96%[6] - 公司2023年营收同比下降13.10%[7] - 公司2023年三费占营收比重同比上涨0.26pct[8] - 公司2026年净利润率预计达5.01%[25] - 公司2023-2026年营业总收入增长率分别为-2.63%, 9.09%, 9.16%, 8.13%[25] - 公司2023年实现营收127.36亿元，归母净利润4.85亿元[26] - 株钻公司2023年营收同比下降0.96%[26] - 公司2023年三费占营收比重上涨0.26%[26] 业绩展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为5.53/6.71/8.22亿元，对应PE分别为27/23/18倍，维持“推荐”评级[2] - 公司计划启动矿山注入，补齐资源短板，提升盈利能力[2] - 公司计划启动柿竹园注入，补齐上游资源短板，持续扩张数控刀片与PCB微钻产能[4] - 公司预计2025年数控刀片产量可达2亿片，2021-2025年CAGR达16.39%，采取“小步快跑”策略逐步扩能高端刀具[18] - 2025年数控刀片产量预计可达2亿片[19] - 金洲公司2021-2025年微钻产量复合增长率达6.21%[19] - 柿竹园计划通过技改将采选量扩大至330万吨/年，钨精矿产能将达到1.03万吨，钼精矿产能2784吨，铋精矿产能2476吨[15] - 柿竹园2022年钨矿产量为7750吨，预计2024年钨矿完全成本仅为6.2万元/吨，盈利能力较强[14][15] - 柿竹园钨矿资源丰富，工业可开采储量全球第一，钨资源储量占全国钨资源储量比例超过30%[12] - 中钨高新公司预计2024-2026年归母净利润为5.53/6.71/8.22亿元[21]

业绩总结 - 公司硬质合金行业产品营收和毛利率在2023年下滑，但在2024年Q4有所改善[2] - 公司2024Q1费用控制良好，但产品毛利率下滑，影响了业绩[2] - 公司硬质合金产量稳居世界第一，数控刀片等产品销量逆势增长，未来有望随着柿竹园钨矿注入而提升资源保障能力[2] - 公司2024年营业收入预计将增长8%，净利润预计将增长16%[2] 未来展望 - 中钨高新公司2026年预计营业总收入将达到156.45亿[3] - 公司2026年预计净利润为769亿[3] - 公司2026年预计资产负债表中流动负债为576.8亿，非流动负债为191.6亿，股东权益为780.4亿[3] - 公司2026年预计净资产收益率为11.6%，总资产收益率为5.0%，投入资本回报率为8.6%[3] - 公司2026年预计PE为19.45，PB为2.25，EV/EBITDA为10.72[3] 其他新策略 - 章源钨业2024年预计PE为35，华锐精密2024年预计PE为15[4]

业绩总结 - 中钨高新2023年实现营收127.4亿元，同比减少2.6%[1] - 公司2023年综合毛利率为16.9%，同比减少0.7个百分点[1] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.2、6.3、7.4亿元，未来三年归母净利润复合增长率为15%[2] - 公司计划调整硬质合金和粉末制品产品结构，预计2024-2026年硬质合金产品、粉末制品毛利率稳中有升[4] - 2026年中钨高新的营业收入预计为16858.02百万元，净利润预计为879.08百万元[5] 未来展望 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.2、6.3、7.4亿元，未来三年归母净利润复合增长率为15%[2] - 公司计划调整硬质合金和粉末制品产品结构，预计2024-2026年硬质合金产品、粉末制品毛利率稳中有升[4] 新产品和新技术研发 - 公司计划调整硬质合金和粉末制品产品结构，预计2024-2026年硬质合金产品、粉末制品毛利率稳中有升[4] 市场扩张和并购 - 2026年中钨高新的营业收入预计为16858.02百万元，净利润预计为879.08百万元[5] 其他新策略 - 分析师承诺报告数据来源合法合规，独立客观出具报告[6] - 投资评级中，买入评级表示未来6个月内个股相对市场涨幅在20%以上，持有评级介于10%与20%之间[7]

金矿价格 - 金矿均价达到11.9万美元/吨，较2022年上涨5.5%[1] - 金矿价格持续上涨主要原因是产量下降和需求量未减少[doc15] - 金矿价格短期内仍将保持较高水平[doc15] - 金矿价格上涨对公司估值影响不大[doc15] APT价格 - APT价格均价达到17.93万美元/吨，较2022年上涨3.2%[1] 汽车领域需求 - 汽车领域需求增长主要受新能源车快速增长带来的影响[2] 研发投入 - 公司研发投入超过5亿，研发投入强度超过4%[5] 产业链一体化项目 - 产业链一体化项目有实质性进展，确保原料供应稳定[4] 公司实力提升 - 朱印公司入选世界一流专业领军师范企业，综合实力进一步提升[4] 业绩展望 - 二季度订单情况应该好于一季度，部分行业需求呈现增长势头[8] 海外市场 - 海外自营收入一季度增长15%，二季度预计增长20%-30%[doc11] - 欧洲公司销售在欧洲本地大约下滑6%，但有信心在二三季度追回[doc11] - 海外市场占销售比例大约在20%-25%之间[doc12] - 海外市场整体增长约为12%左右，欧洲子公司占整个海外市场比例50%以上[doc13] 公司销售 - 珠庄公司2024年一季度销量比去年有较大幅度增长[33] 刀片产品 - 二季度刀片总产销量约为1.1片左右[doc9] - 刀片领域的竞争态势主要集中在低端产品和日韩产品的竞争[doc9] - 一季度苏聪刀片平均价格下降约10%，但总体毛利保持稳定[18] - 传统刀片产品占比从去年的16%下降至今年的4%左右[34] - 长城品牌刀具均价约为6块左右，而钻石品牌均价约为10到11块[35] - 长城品牌去年销量增长约1000万片，其他品类刀片价格略有下降但幅度不大[36] PCB行业 - 全球PCB行业预计2023年下降15%左右[25] - 台湾市场PCB下降17.2亿，同比持平或微增长[25] - 荆州公司PCB行业表现略好于平均水平，预计有较大好转[26] - 高端窄版PCB制造领域增长明显，云计算和智能汽车需求增加[26] - 荆州公司在高端产品领域有技术领先，销售结构优化提升[27] 公司发展 - 制造事主园技改进度正常推进中[32] - 公司自给率超过90%，硬质合金产量自给率高[32] - 珠转公司在中高端领域发展实力强劲，海外市场占比目标为40%到50%的营收[38]

本报告所披露信息以 2023 年（2023 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日） 为主，为增强数据可比性，部分内容超出上述时间范围。 中钨高新材料股份有限公司 环境、社会及治理 (ESG) 报告 2023 股票简称：中钨高新 股票代码：000657 中钨高新材料股份有限公司 | 2023 年环境、社会及治理（ESG）报告 关于本报告 本报告是中钨高新材料股份有限 公司（以下简称"中钨高新""公司" 或"我们"）发布的第二份年度环境、 社会及治理（ESG） 报告。报告 详细阐述了公司的 ESG 相关理念 和 政 策 以 及 2023 年 在 业 务 经 营、 环境保护、社会责任、公司治理 等方面做出的努力，旨在与各利 益相关方进行有效交流，系统性 地回应利益相关方的期望和要求。 报告时间范围 报告信息说明 报告边界 本报告涵盖中钨高新及各所属子公司。为了便于表述和阅读，本报告中使 用代称，具体情况见下表： | 代称 | 全称 | | | --- | --- | --- | | 中钨高新、公司、我们 | 指 | 中钨高新材料股份有限公司 | | 株硬公司 | 指 | 株洲硬质合金集团有限公司 ...

证券代码：000657 证券简称：中钨高新 公告编号：2024-34 中钨高新材料股份有限公司 关于 2023 年度计提各项资产减值准备及核销的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本期对应收款项采用整个存续期内预期信用损失法和个别认定 法计提坏账准备，合计 877.14 万元。 2.资产减值准备 本期合计计提资产减值准备 5245.27 万元，主要是：存货跌价 准备：本期对资产负债表日存货采用成本与可变现净值孰低计量，按 照存货类别成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备，合计 4,807.04 万元。 固定资产减值准备：本期对资产负债表日，有迹象表明固定资产 发生减值的，按照账面价值与可收回金额的差额计提固定资产减值准 备 438.23 万元。 二、本期财务核销情况 本期公司因以前年度呆账形成了事实损失，固定资产处置核销 等原因，核销减值准备共计 1023.84 万元。 中钨高新材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 4 月 24 日召开第十届董事会第十七次会议和第十届监事会第十五次会 议，审议通过了《关于 2023 年度计提 ...