保荐工作总结报告书核心内容 - 长江证券承销保荐有限公司作为崧盛股份首次公开发行股票及可转债的保荐机构，持续督导期分别于2021年6月7日至2024年12月31日和2022年10月24日至2024年12月31日届满 [1] - 截至2024年12月31日，崧盛股份首次公开发行股票募集资金已全部使用完毕，可转债募集资金尚未使用完毕 [1] - 保荐机构将继续对未使用完毕的可转债募集资金履行持续督导责任 [7] 保荐机构及发行人基本情况 - 保荐机构为长江证券承销保荐有限公司，注册于上海自贸区，法定代表人为王承军，保荐代表人为郭忠杰、陈华国 [3] - 发行人深圳市崧盛电子股份有限公司(证券代码301002)注册于深圳市宝安区，法定代表人为田年斌，董事会秘书为谭周旦 [3] - 发行人证券发行类型包括首次公开发行股票和向不特定对象发行可转换公司债券，均于深圳证券交易所上市 [3] 保荐工作主要内容 - 尽职推荐阶段：保荐机构对发行人进行尽职调查，组织编制申请文件并出具推荐文件，配合交易所审核及反馈意见答复 [3] - 持续督导阶段：保荐机构对发行人规范运作、信息披露、募集资金使用等进行持续督导，并定期提交相关报告 [4][5] - 保荐机构在持续督导期间未发现需要处理的重大事项 [5] 发行人配合及信息披露情况 - 发行人能够及时提供真实、准确、完整的文件资料，积极配合保荐机构工作 [5] - 发行人规范运作，及时准确披露信息，配合现场检查和培训 [6] - 保荐机构认为发行人信息披露真实、准确、完整，无虚假记载或重大遗漏 [6] 募集资金使用情况 - 发行人已制定募集资金管理制度并与保荐机构、银行签订监管协议 [7] - 保荐机构核查认为发行人募集资金使用符合相关规定，无违规使用情形 [7] - 可转债募集资金截至2024年底尚未使用完毕 [7]

公司治理 - 公司章程及各项公司治理制度完备，三会会议文件要件齐备且保存完整 [1] - 公司主要生产、经营、管理场所符合"五独立"要求，业务规则履行合规 [1] - 公司治理程序和信息披露义务执行规范 [1] 内部控制 - 公司设立内部审计部门并制定《内部审计制度》，审计委员会人员构成合理 [1] - 内部审计部门按计划执行审计工作，定期提交工作计划和报告 [1] - 公司完成年度内部控制评价报告，内控制度完备且合规 [1] 信息披露 - 公司信息披露管理制度执行严格，披露内容与实际运营情况一致 [4] - 公司定期报告及重大合同披露及时，未发现负面媒体报告或管理层不良记录 [4] 募集资金使用 - 募集资金使用符合招股说明书要求，无违规补充流动资金或改变用途情形 [3] - 闲置募集资金现金管理审批程序合规，募投项目进展正常 [5] 业绩情况 - 公司2024年业绩与行业情况匹配，定期报告财务数据无异常 [6] - 可比上市公司财务数据对比显示公司运营状况良好 [6] 承诺履行 - 公司及股东承诺履行情况良好，现金分红符合公司章程规定 [6] - 重大合同及财务资助审批程序规范，未发现违规行为 [6]

中国资产重估的核心逻辑 - 本轮资产重估本质上是全球资本对中国科技突破、产业升级与宏观预期改善的再定价，其持续性和广度取决于技术落地、业绩验证与政策协同的深度共振 [1] - 市场主导逻辑正从"预期驱动"转向"业绩驱动"，能将研发投入转化为技术壁垒和现金流的企业将成为重估浪潮的最终赢家 [1] - 重估核心是中国科技力量崛起驱动的估值提升过程，体现市场对科技股未来增长潜力与内在价值的更高预期 [2] AI产业驱动的重估 - AI技术从"故事"到"验证"的质变是关键，国产AI技术进步推动科技股从"价值股"向"成长股"叙事转变 [2] - DeepSeek等AI技术突破被视为中国在全球AI应用层具备竞争力的力证，重塑投资者对科技公司长期增长预期 [4] - AI相关产业链（硬件、软件、算法、应用）估值提升，港股大型互联网平台从"价值股"向"成长股"转变 [4] 市场结构与估值变化 - 重估主要体现在A股和港股科技板块，涵盖互联网、AI软硬件、半导体、智能汽车、传媒等领域 [3] - 港股市场逻辑从偏好稳定现金流的"红利牛"转向科技创新引领的"AI牛" [2] - 万得全A估值18倍（近10年中等水平），恒生科技指数估值仍低于2020-2021年峰值 [9] 能源金属领域的投资机会 - 能源金属（锂、镍、钴、稀土）是新能源产业链上游基础，战略地位不断提升 [7] - 稀土供给端受政策催化（出口管制、开采限制），价格低位叠加人形机器人需求提振，板块修复可期 [8] - 钴镍供给集中度高，刚果(金)暂停出口4个月或引发钴价二次上行，印尼政策推动镍价中枢上行 [8] - 碳酸锂因低盈利致供给收缩，动力及储能需求共振，锂盐直采需求有望大增 [8] 中国资产的全球吸引力 - MSCI中国指数相对MSCI新兴市场指数估值折价已显著收窄，港股科技龙头PE/PS仍低于美国科技巨头 [9] - 结构性机会体现在科技驱动的成长预期和部分板块相对国际同行的估值优势 [9] - 投资者需关注企业盈利兑现、宏观经济复苏及外部风险变化对吸引力的影响 [9] 投资者策略建议 - 参考2018年关税落地时的市场表现，关注自主可控、扩内需、稳定红利及反制行业（军工、零售、农业） [10] - A股、港股短期情绪低位或现反弹，风险偏好提升有待政策变化 [10] - 科技创新驱动的产业升级是长期主线，需把握宏观扰动下的布局窗口期 [10]

期货助农项目背景 - 期货助农项目旨在帮助果农规避天灾和价格波动风险，提供稳定收入保障 [1] - 陕西省延安市延长县果农通过"保险+期货"项目，每亩支付约100元保费即可获得价格风险保障 [1] - 2016年7月特大冰雹灾害导致延长县管村果农亩均损失超3500元，苹果售价仅0.5元/斤 [2] 项目运作机制 - 项目由郑商所、期货公司、保险公司、果农与苹果企业共同参与 [3] - 保险公司负责价格风险转移和理赔，期货公司承接价格风险并转移至期货市场 [3] - 长江期货每年投入约100万元公益资金，设立延长营业部深入田间推广项目 [4][5] - 果农自付成本约20%，其余80%由中金所、地方政府、郑商所和期货公司共同承担 [5] 价格保障方案 - 保险公司通过期货市场买入看跌期权对冲风险，期权获利用于赔付果农 [4] - 苹果企业如延安中果通过看跌期权锁定成本，目标价格设定为成本价上浮5%（4元/斤→4.2元/斤） [6] - 企业按保护价收购苹果，市场价低于保护价时按保护价收购，高于时按市场价收购 [7] 项目实施成效 - 2018年多方共同捐赠376万元，为1万亩苹果提供价格保障，惠及3000户果农 [8] - 2020-2024年累计捐赠600余万元保费支持延长县苹果价格风险管理 [9] - 期货交割方式销售占比不足10%，正探索将苹果冷库存储纳入期货合约 [7] 项目发展历程 - 2016年中央一号文件首次提出"保险+期货"模式，长江期货当年启动试点 [8] - 2018年设立全国首个以三农服务为定位的期货营业部——长江期货延长营业部 [9] - 项目符合2025年政府工作报告强农惠农富农政策导向 [10]

骗局的开端 - 诈骗团伙通过网络和社交媒体发布虚假荐股信息，声称是长江证券知名分析师于旭辉推荐的"牛股"，并伴随"一周翻倍"、"月收益80%"等高收益预测吸引投资者 [1] - 这些"诱饵"表面是高收益承诺，实则是精心设计的陷阱，利用投资者对高收益的渴望诱导其上钩 [3] 剧本化的操作流程 - 诈骗团伙冒充长江证券工作人员，通过电话、微信联系投资者，并提供虚假身份证明和工作证以建立信任 [4] - 取得信任后引导投资者在虚假交易平台投资，平台设计逼真难以分辨，同时以各种名义收取高额手续费 [5] - 平台显示虚假收益数据迷惑投资者，但提现时设置"系统维护"、"账户异常"等障碍阻止资金取出 [6] 骗局的终结与警示 - 投资者觉醒后报案，警方介入调查并捣毁诈骗团伙，但多数资金已无法追回 [7] - 事件提醒投资者需警惕网络荐股信息，保持清醒头脑避免落入诈骗陷阱 [8]

上市券商一季度业绩表现 - 42家上市券商一季度营业收入合计1259.30亿元，同比增长27.6%，归属于母公司股东的净利润合计521.83亿元，同比增长83.48% [3] - 超七成券商营收同比增长，其中国联民生证券营收同比大增800.98%，天风证券增长243.05%，国信证券、长江证券等增幅超50% [3] - 超八成券商净利润同比增长，东北证券增幅达859.84%，国泰海通证券增长391.78%，红塔证券、长江证券等增幅超100%，国联民生证券、天风证券扭亏为盈 [4] - 营收规模前三：中信证券177.61亿元、国泰海通证券117.73亿元、华泰证券82.32亿元，净利润规模前五：国泰海通证券122.42亿元、中信证券65.45亿元、华泰证券36.42亿元、中国银河证券30.16亿元、广发证券27.57亿元 [3] 业绩驱动因素 - 自营投资与经纪业务合计占营收比例接近65%，其中自营业务占比38.57%，经纪业务占比26%，两项业务净收入同比增幅分别达51.02%和48.70% [5] - 17家券商经纪业务手续费净收入同比增幅超50%，国联民生证券涨幅达333.689%，26家券商自营业务收入同比增长，7家实现倍增 [5] - A股市场一季度新开户数747.14万户，同比增长31.7%，万得全A指数涨幅1.9%，全市场日均股基成交额1.7万亿元，同比增长70% [6] 行业展望 - 证券行业2025年有望依托高成交额、资本市场回暖及成本控制保持业绩弹性，净利润同比增速或维持较高水平 [7] - 行业经营环境持续回暖，短期波动难撼中长期向好趋势，估值走低提供布局契机，后续政策推出及市场转强或推动券商板块业绩与估值"戴维斯双击" [7]

2025年1-4月A股IPO市场概况 - 2025年1-4月A股合计新上市公司37家，其中沪市主板8家、科创板5家、深市主板5家、创业板16家、北交所3家 [2] - 新上市公司数量同比增长5.71%（2024年同期35家）[2] - 募资净额219.58亿元，同比下降7.37%（2024年同期237.06亿元）[2] 保荐机构业绩排名 - 22家保荐机构参与37家IPO项目，国泰海通（国泰君安+海通证券合并计算）以5单排名第一（海通证券3单+国泰君安2单）[3] - 华泰联合与中信证券并列第二，各完成4单 [3][4] - 东兴证券、申万宏源、天风证券各完成2单，其余14家机构各完成1单 [4] 律师事务所业绩排名 - 20家律所参与IPO法律服务，上海锦天城以6单位列榜首 [5] - 北京中伦（4单）和北京海润天睿（3单）分列二、三名 [5] - 安徽天禾、广东华商等7家律所各完成2单，另有12家律所各完成1单 [5][6] 会计师事务所业绩排名 - 14家会计师事务所参与审计服务，容诚以8单排名第一 [7] - 中汇（6单）和立信（5单）紧随其后 [7] - 天健完成4单，安永华明、上会各完成2单，毕马威华振等7家机构各完成1单 [8][9]

行业排名格局 - 中信证券以12.05亿元交易单元席位租赁收入蝉联行业榜首 连续两年排名第一 [2] - 中信建投以7.64亿元保持第二名 国泰君安以7.33亿元升至第三名 较2023年提升三个位次 [2] - 广发证券和长江证券分别以7.32亿元和7.22亿元位列第四、第五 但排名均较去年下降一位 [2] 头部券商收入数据 - 前十名券商收入均超40亿元 其中前五名收入均突破72亿元 [3] - 华泰证券以67.88亿元位列第六 中金公司以65.95亿元位列第七 较去年下降两个名次 [3] - 招商证券50.94亿元排名第八 兴业证券46.48亿元排名第九 天风证券46.02亿元进入前十 [3] 排名变动情况 - 国联民生排名上升幅度最大 从2023年第29名升至第22名 前进7个位次 [4] - 南京证券从第40名升至第38名 前进两个名次 财达证券和华林证券均上升一个名次 [5] - 光大证券排名下降两位 从第16名跌至第18名 中国银河从第22名降至第27名 下降五个位次 [4] 行业数据来源 - 所有数据均来自证券公司年报披露的"手续费及佣金收入：证券经纪业务收入：交易单元席位租赁"科目 [5] - 数据统计涵盖42家上市券商 红塔证券和中原证券收入不足100万元 位列末两位 [5]

6家券商2025年一季报业绩表现 - 6家券商（中金公司、招商证券、长江证券、长城证券、华安证券、国元证券）2025年一季度均实现营收和净利润双增长 [2] - 长江证券净利润同比增速最高达143.76%，中金公司、长城证券净利润增速超50%，华安证券、长江证券营收和净利润增速均超50% [2] - 中金公司一季度营收57.21亿元（同比+47.69%），净利润20.42亿元（同比+64.85%），主要受益于金融工具投资收益和手续费及佣金净收入增加 [4] - 招商证券一季度营收47.13亿元（同比+9.64%），净利润23.08亿元（同比+6.97%），但未披露具体增长原因 [5] - 长江证券一季度营收25.14亿元（同比+88.81%），净利润9.8亿元（同比+143.76%） [5] - 长城证券一季度营收12.77亿元（同比+41.02%），净利润6.05亿元（同比+71.56%），增长主要来自金融资产收益和经纪投行业务 [5] - 华安证券一季度营收14.31亿元（同比+72.02%），净利润5.25亿元（同比+87.79%），证券投资、经纪和投行业务贡献显著 [5] - 国元证券一季度营收15.19亿元（同比+38.37%），净利润6.41亿元（同比+38.40%），财富信用、证券投资和投行业务推动增长 [6] 行业驱动因素分析 - 2025年一季度A股新开户合计747.14万户，同比增长31.74%，其中3月新开户306.55万户（同比+26.67%），直接利好券商经纪业务 [7] - 中原证券指出：权益市场高位震荡、固收调整使自营业务小幅波动，但日均成交量维持高位支撑经纪业务，两融余额创新高，股权融资和债券承销规模显著增长 [8] - 开源证券认为券商板块估值和机构持仓处于低位，稳股市政策提振信心，交易量改善推动一季报超预期，建议关注零售优势券商、金融科技和并购主线 [8] - 民生证券强调资本市场回暖带动股基成交额和两融余额增长，自营投资收益率韧性较强，"国九条"政策深化有望修复IPO、再融资及投行业务收入 [9] 业绩数据汇总（单位：亿元） | 券商名称 | 营收 | 营收同比 | 净利润 | 净利润同比 | |------------|--------|----------|--------|------------| | 中金公司 | 57.21 | +47.69% | 20.42 | +64.85% | | 招商证券 | 47.13 | +9.64% | 23.08 | +6.97% | | 长江证券 | 25.14 | +88.81% | 9.80 | +143.76% | | 国元证券 | 15.19 | +38.37% | 6.41 | +38.40% | | 华安证券 | 14.31 | +72.02% | 5.25 | +87.79% | | 长城证券 | 12.77 | +41.02% | 6.05 | +71.56% | [3][5][6]

（一）会计师事务所基本情况 1.资质条件 中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"中审众环"） 始创于 1987 年，2013 年 11 月，按照国家财政部等有关要求转制为 特殊普通合伙制。注册地址及总部地址位于湖北省武汉市武昌区水果 湖街道中北路 166 号长江产业大厦 17-18 楼。首席合伙人为石文先。 中审众环是全国首批取得国家批准具有从事证券、期货相关业务资格 及金融业务审计资格的大型会计师事务所之一。根据财政部、证监会 发布的从事证券服务业务会计师事务所备案名单，中审众环具备股份 有限公司发行股份、债券审计机构的资格。 截至 2024 年末，中审众环合伙人 216 人、拥有注册会计师 1,304 人、签署证券服务业务审计报告的注册会计师人数 723 人。 1 长江证券股份有限公司关于 2024 年度会计师事务所 履职情况评估报告及审计委员会履行监督职责情况报 告 根据财政部、国务院国资委及中国证监会颁布的《国有企业、上 市公司选聘会计师事务所管理办法》，董事会审计委员会本着勤勉尽 责的原则，恪尽职守，认真履行对会计师事务所的监督职责，切实有 效地发挥了监督作用。现将会计师事务所年度履职情况 ...