长江证券股份有限公司 发行公告 联席主承销商、簿记管理人 （住所：湖北省武汉市江汉区淮海路 88 号） 2025 年面向专业投资者公开发行科技创新 公司债券（第一期） （北京市朝阳区安立路66号4号楼） 牵头主承销商 联席主承销商、债券受托管理人 联席主承销商 （广东省深圳市福田区中心 三路8号卓越时代广场（二 期）北座） （深圳市前海深港合作区南山街 道桂湾五路128号前海深港基金 小镇B7栋401） （中国（上海）自由贸易 试验区世纪大道1198号28 层） 签署日期：二〇二五年六月九日 发行人及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，对公告的虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。 重要提示 1、长江证券股份有限公司（以下简称"发行人"或"公司"）面向专业机构投资 者公开发行（不超过）人民币 200 亿元（含 200 亿元）的公司债券（以下简称"本 次债券"）已于 2023 年 10 月 16 日获得中国证券监督管理委员会（以下简称"证 监会"）注册批复《关于同意长江证券股份有限公司向专业投资者公开发行公司 债券注册的批复》（证监许可〔2023〕2330 号）。发行人批文有效期截止日为 20 ...

长江证券股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券更名公告 2023 年 10 月 16 日，根据中国证监会"证监许可〔2023〕2330 号"文件同 意了长江证券股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（以下简 称"本次债券"）的发行申请。 本次债券申报时命名为"长江证券股份有限公司 2023 年面向专业投资者公 开发行公司债券"，鉴于本次债券采用分期发行的方式，按照公司债券命名惯例， 征得主管部门同意，本次发行人拟发行的规模不超过人民币 5 亿元的公司债券名 称确定为"长江证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行科技创新公 司债券（第一期）"（以下简称"本期债券"）。 本期债券名称变更不改变原签订的与本次公司债券发行相关的法律文件效 力，原签署的相关法律文件对更名后的公司债券继续具有法律效力。前述法律文 件包括但不限于：《关于长江证券股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行 公司债券之承销协议》及其补充协议、《国浩律师（上海）事务所关于长江证券 股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券之法律意见书》等文件。 特此说明。 （以下无正文） 1 ...

长江证券股份有限公司 2024 年跟踪评级报告 二〇二四年六月十九日 跟踪评级报告 | 2 www.lhratings.com 1 联合〔2024〕3615 号 联合资信评估股份有限公司通过对长江证券股份有限公司主体 及其相关债券的信用状况进行跟踪分析和评估，确定维持长江证券 股份有限公司主体长期信用等级为 AAA，维持"21 长江 02""21 长江 03""21 长江 05""22 长江 01""22 长江 02""22 长江 03" "22 长江 04""23 长江 02""23 长江 03""23 长江 04""23 长江 05""23 长江 06""24 长江 01"信用等级为 AAA，维持"21 长江 C2""22 长江 C1""23 长江 C1""23 长江 Y1""24 长江 Y1"信用 等级为 AA+，评级展望为稳定。 特此公告 联合资信评估股份有限公司 评级总监： 七、本报告所列示的主体评级及相关债券或证券的跟踪评级结果，不 得用于其他债券或证券的发行活动。 八、本报告版权为联合资信所有，未经书面授权，严禁以任何形式/方 式复制、转载、出售、发布或将本报告任何内容存储在数据库或检索系统 中 ...

私募基金行业发展与券商角色演变 - 私募基金行业经历从"野蛮生长"到规范发展的蜕变，证券公司在生态圈建设中发挥关键作用 [2][3] - 券商与私募合作从交易服务深化至产品设计、代销、对冲工具支持等全链条服务，合作历史跨越二十年 [3] - 量化私募崛起推动券商服务升级，极速交易系统成为标配，中泰证券XTP系统覆盖90%量化私募，华鑫证券奇点系统贡献近半成交额 [6][7][8] 券商服务模式进阶 - 交易服务从营业部点状探索演进至总部统筹，形成专业化、系统化服务体系 [3][5] - 2014年私募备案制度推动券商业务转型，从机构经纪转向产品代销和大类资产配置 [9] - 券商代销模式包括"总分联动"和营业部自主销售，通过"私募白名单"筛选优质管理人 [11][12] 头部私募与券商的战略合作 - 头部私募（百亿规模）受券商青睐，31家通过券商代销超10只产品的私募中17家为百亿级 [13] - "头部私募+头部代销渠道"效应显著，前五大券商占据80%市场份额，形成战略联盟 [14] - 长江证券等通过"种子基金"培育腰部私募（5-30亿规模），广发证券累计投资超300家私募 [15][16][17] 行业新趋势与券商布局 - 私募行业加速出清，2024年注销1502家管理人，管理规模缩水3.26% [18] - 券商转向服务合规优质私募，华西证券聚焦符合国家战略的机构，广发证券强化风险评估 [19][20] - 未来发展方向：跨境业务（兴业证券）、科技赋能（广发证券）、股权类私募服务（银河证券）、养老金融结合（华西证券） [22]

业务表现 - IDG部门FY2025营收3647亿元同比增长13%运营利润率7.2% [1] - PC业务FY2024营收同比增长11%市占率23.7%领先第二名3.6pct [1] - 非PC业务营收占比47%同比提升5pct其中智能手机营收同比增长27%亚太地区增长179%欧洲-中东-非洲区增长32% [1] - 平板电脑销量同比增长15% [1] - ISG部门FY2025营收1048亿元同比增长63%连续两季度盈利云基础设施业务营收突破100亿美元同比增长92%企业基础设施业务营收同比增长20% [2] - SSG部门FY2025营收610亿元同比增长13%运营利润率21.1%解决方案和"即服务"占比58%同比提升4pct [2] 战略布局 - 公司发布天禧个人超级智能体强化AIPC自主认知决策能力 [3] - 全球化产能分布和销售网络有效应对关税及地缘风险 [3] - AIPC加速渗透+AI服务器订单放量预计FY2026-FY2028归母净利润16.65/19.16/22.14亿美元 [3] 产品与技术 - 高端机型razr折叠屏推动智能手机业务创历史新高 [1] - 2025年为AIPC全球推广元年智能手机和平板电脑产品全新爆发 [1] - "一体多端"生态系统持续丰富 [1] - "一擎三箭"体系整合基础设施+解决方案服务各类型客户 [2]

业务表现 - FY2025财年IDG部门实现营收3647亿元 同比增长13% 运营利润率达到7 2% [2] - PC业务FY2024营收同比增长11% 市占率提升至23 7% 超越第二名3 6pct [2] - 非PC业务营收占比达47% 同比增长5pct 其中智能手机业务营收同比增长27% 亚太地区增长179% 欧洲-中东-非洲区增长32% [2] - 平板电脑FY2025销量同比增长15% [2] - ISG部门FY2025营收1048亿元 同比增长63% 连续两季度实现盈利 云基础设施业务营收突破100亿美元 同比增长92% 企业基础设施业务营收同比增长20% [2] - SSG部门FY2025营收610亿元 同比增长13% 运营利润率维持21 1% 解决方案和"即服务"占比达58% 同比提升4pct [2] 战略布局 - 2025年是公司AIPC全球推广元年 智能手机和平板电脑等产品全新爆发 "一体多端"生态系统持续丰富 [2] - 5月8日联想创新科技大会发布天禧个人超级智能体 强化AIPC自主认知决策能力 [2] - 联想紧握AI时代大趋势 以基础设施+解决方案一栈式服务客户 "一擎三箭"体系渐成 [2] - 关税扰动对产能调配产生影响 但联想有应对关税及地缘风险的充分经验 销售地区及产能分布遍布全球 [2] 未来展望 - 伴随下半年AIPC加速渗透和AI服务器订单持续放量 看好联想发挥AI云端协同的龙头优势 [2] - 预计FY2026-FY2028实现归母净利润16 65/19 16/22 14亿美元 [2]

作为中国资本市场第一批成立的证券公司，公司已建成涵盖证券经纪、投资银行、资产管理、基金、期 货、私募股权投资、另类投资和海外业务等领域的证券金融控股集团架构，旗下拥有长江保荐、长江资 管、长江资本、长江创新投资、长江期货、长证国际、长信基金等7家全资和控参股子公司，深度拓展 国内业务市场，同时依托在港子公司不断扩大国际业务网络。截至2024年底，公司在全国31个省、自治 区、直辖市共157个城市设立了32家分公司、245家证券营业部和21家期货分支机构。 经济观察网 程久龙/文 日前，长江证券（000783）（000783.SZ）对外公告，公司收到中国证券监督管 理委员会出具的《关于核准长江证券股份有限公司变更主要股东的批复》。 根据批复内容显示，中国证监会核准长江产业投资集团有限公司（以下简称"长江产业集团"）成为公司 主要股东，对长江产业集团受让公司862,535,293股股份（占公司股份总数15.60%）无异议。 待本次权益变动完成后，长江产业集团将直接持有长江证券962,535,293股股份，占长江证券股份总数的 17.41%；长江产业集团的一致行动人合计持有长江证券598,086,803股股份，占长 ...

券商私募托管业务发展历程 - 2013年新《基金法》明确非公开募集基金法律地位，成为券商私募托管业务启幕序章 [3] - 2014年《私募投资基金监督管理暂行办法》首次明确私募基金需由托管人托管，为券商打开市场空间 [3] - 2017年私募基金规模突破十万亿，《私募投资基金服务业务管理办法》规范券商业务标准，券商推出"托管+外包+融资"一站式服务 [4] - 2018年资管新规推动私募资管业务规范化整改，托管机构发挥重要运营支撑作用 [4] - 2019-2020年监管强化私募乱象整治，券商优化风控体系，业务增速放缓但更趋专业 [4] - 截至2023年末，托管私募基金产品13.94万只/资产规模18.82万亿元，券商托管超10万只/规模5.18万亿元 [4] 行业竞争格局与商业模式创新 - 当前券商普遍采用低费率策略，部分业务处于亏损状态，需庞大规模才能盈利 [6] - 长江证券通过"基础托管+增值服务"分层收费模式，将业务从"成本中心"转为"价值伙伴"，2024年新增托管市占率升至第11位 [6][7] - 招商证券连续11年保持基金托管产品数量第一，认为专业能力、合规水平和创新发展才是制胜因素 [3][7] - 中信证券托管私募基金超10000只，服务超5000家资管机构，依托研究/融资/代销等综合服务支持私募发展 [7][8] 监管政策与行业生态优化 - 2023年《私募投资基金监督管理条例》和2024年《私募证券投资基金运作指引》颁布，推动行业高质量发展 [5] - 2024年《证券投资基金托管业务管理办法（修订草案）》拟建立退出机制，长期月均托管规模低于50亿元机构可能被取消资格 [11] - 新规允许设立全资托管子公司，可提升审批效率并定向引入战略资源，但需核心业务盈利能力支撑 [12][13] 科技赋能与运营升级 - AI技术通过OCR/NLP实现合同智能审批、指令自动匹配、估值自动化处理，华泰证券和中信证券证实其提效降本作用 [14] - AI可整合市场/财务/舆情数据实现风险实时跟踪，华泰证券已搭建全流程线上化风险评估与预警系统 [15] - 招商证券在智能客服、文档解析等领域深度应用AI，成效获内外部高度评价 [15] 行业痛点与生态共建建议 - 私募基金"跑路"事件频发，国信证券建议建立分类评价管理机制并定期公布结果 [16] - 华西证券呼吁私募产品托管100%全覆盖，完善托管机构/经纪商/投资者信息交换机制 [17] - 银河证券建议提高管理人备案标准，加强资金流向监督和适当性管理 [17] - 兴业证券提议建立行业信息共享平台，强化主体间信息互通和风险防范 [17]

【导读】证监会核准长江产业成为长江证券主要股东 中国基金报记者 含章 6月6日，证监会官网信息显示，证监会于近日核准长江产业投资集团有限公司成为长江证券主要股东。 伴随批文落地，长江产业投资集团有限公司成为长江证券第一大股东。 批文显示，《长江证券股份有限公司关于变更主要股东的申请报告》（长证字〔2024〕486号）及相关文件收悉。根据《中华人民共和国证券法》《证券 公司监督管理条例》《证券公司股权管理规定》（证监会令第183号，经证监会令第227号修改）等有关规定，经审核，现批复如下： 一是核准长江产业投资集团有限公司（以下简称长江产业）成为长江证券主要股东。对长江产业依法受让长江证券8.63亿股股份（占公司股份总数 15.60%）无异议。 证监会核准长江产业成为长江证券主要股东 证监会于近日发布《关于核准长江证券股份有限公司变更主要股东的批复》。 | 索 引 号 | bm56000001/2025-00006991 | से | 楽 | 股权变更;结果公示 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 发布机构 | | 发文日期 | | 2025年06月05日 | | 称 ਸ਼ ...

证券代码：000783 证券简称：长江证券 公告编号：2025-036 关于本次权益变动事项，公司分别于 2024 年 3 月 30 日、2024 年 4 月 3 日、2024 年 5 月 15 日、2025 年 3 月 15 日在巨潮资讯网上 披露了《关于公司股东签署股份转让协议、一致行动协议暨第一大股 东变更的提示性公告》《公司详式权益变动报告书》《公司简式权益变 1 动报告书》《关于股东权益变动进展情况的公告》和《关于变更主要 股东行政许可申请获得中国证监会受理的公告》，具体内容详见公告。 公司将严格按照有关法律法规的要求履行信息披露义务，及时对 该事项的相关进展进行公告，敬请广大投资者理性投资，注意投资风 险。 长江证券股份有限公司 关于变更主要股东获得中国证监会核准批复的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 近日，长江证券股份有限公司（以下简称"公司"或"长江证券"） 收到中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）出具的《关 于核准长江证券股份有限公司变更主要股东的批复》（证监许可〔2025〕 1176 号）。中国证监会核准长江 ...