原料供应相关 - 公司2023年完成收购中稀湖南，其拥有湖南江华离子型稀土矿，开采指标最大，可满足部分原料需求，其余以市场化原则采购，通过多种方式解决所属分离企业原料投入稳定问题[1][2] - 公司实际控制人2023年完成中重稀土资源整合，赣南矿山升级改造及复产有成效，海外开发有突破，资源渠道进一步保障，现阶段原料供应能满足分离企业正常生产所需[2] 开采分离指标相关 - 2024年公司获得稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为2384吨(REO)、5000吨(REO)，公司通过多种措施保证整体运营稳定，目前按年度方案落实生产经营工作[2] 行业供需与价格相关 - 稀土应用广泛，2024年受多种因素影响，稀土产品价格一季度快速下行，二、三季度低位波动，四季度部分产品价格回暖，随着相关条例实施和供需格局改善，价格有望回归合理区间[3] 同业竞争相关 - 公司实际控制人2022年1月18日出具承诺函，自出具日起五年内用多种方式解决同业竞争问题，目前承诺正常履行，公司将适时推进内外部稀土资产整合重组，如有相关安排且符合标准将履行信息披露义务[3] 产品定价相关 - 公司产品定价依据内部定价表，参考稀土门户网站挂牌价、市场实际成交价，综合考虑市场变化趋势等因素确定[3]

报告投资评级 - 买入（维持）[1][2] 报告核心观点 - 2024年前三季度公司实现营收19.53亿元，同比-45.03%，归母净利润为-2.03亿元，同比-165.14%。单季度来看，24年Q3实现收入7.98亿元，环比-6.48%，同比-27.92%；实现归母净利润为0.41亿元，环比-6.59%，同比-70.37%。主要系稀土产品价格下跌，公司调整了营销策略及产品销售结构，收入较上年同期下降[2] - 2024年1-9月，由于部分稀土产品价格下跌，公司按照会计准则要求，对应收账款、其他应收款、存货计提减值准备2.24亿元，是形成公司当前亏损的主要因素。公司前三季度亏损金额正逐步收窄，第二季度和第三季度当季实现盈利。公司实际控制人中国稀土集团于2023年全面完成我国中重稀土资源整合，赣南稀土矿山升级改造及复产取得积极成效，海外稀土资源开发取得突破，公司的资源渠道亦将得到进一步保障，现阶段原料供应能够较好满足所属分离企业正常生产所需[2] - 预计24-26年公司归母净利润-1.02/1.27/3.77亿元（此前24-25年预测为3.35/4.26亿元），25-26年对应PE分别为302、102倍，维持“买入”评级[2] 相关目录总结 业绩 - 收盘价（元）34.52，近12个月最高/最低（元）38.88/20.26，总股本（百万股）1,061，流通股本（百万股）1,061，流通股比例（%）100.00，总市值（亿元）366，流通市值（亿元）366[1] 主要财务指标 |指标|2023A|2024E|2025E|2026E| |--|--|--|--|--| |营业收入| |3988 2545 2497 2500| | | |收入同比（%）|-5.4%|-36.2%|-1.9%|0.1%| |归属母公司净利润| |418 -102 127 377| | | |净利润同比（%）|-45.7%|-124.3%|224.8%|196.8%| |毛利率（%）|22.4%|12.6%|15.0%|18.9%| |ROE（%）|8.6%|-2.2%|2.6%|7.3%| |每股收益（元）| |0.42 -0.10 0.12 0.35| | | |P/E| |65.43 —| |302.21 101.84| |P/B| |6.05 8.21 8.00 7.41| | | |EV/EBITDA| |46.40 -121.15 114.86 594.39| | |[3][6] 现金流量表 |指标|2023A|2024E|2025E|2026E| |--|--|--|--|--| |经营活动现金流| |346 1392 -269 970| | | |净利润| |439 -106 133 395| | | |折旧摊销| |61 139 171 182| | | |财务费用| |5 3 4 8| | | |投资损失| |0 1 1 1| | | |营运资金变动| |-281 1391 -583 679| | | |其他经营现金流| |843 -1532 723 -579| | | |投资活动现金流| |-177 -377 -503 -464| | | |资本支出| |-81 -365 -391 -382| | | |长期投资| |-100 -1 -1 -1| | | |其他投资现金流| |4 -11 -111 -81| | | |筹资活动现金流| |811 62 116 592| | | |短期借款| |158 150 120 600| | | |长期借款| |0 0 0 0| | | |普通股增加| |80 0 0 0| | | |资本公积增加| |503 0 0 0| | | |其他筹资现金流| |69 -88 -4 -8| | | |现金净增加额| |980 1077 -656 1099| | |[4] 资产负债表 |指标|2023A|2024E|2025E|2026E| |--|--|--|--|--| |流动资产|4586|4466|4211|4933| |现金|1900|2977|2322|3420| |应收账款|261|102|176|152| |其他应收款|1|0|1|0| |预付账款|4|22|42|41| |存货|1641|868|1045|1133| |其他流动资产|778|497|625|187| |非流动资产|951|1183|1509|1784| |长期投资|346|347|348|349| |固定资产|467|699|958|1186| |无形资产|82|132|191|247| |其他非流动资产|56|5|11|2| |资产总计|5537|5650|5719|6717| |流动负债|437|741|678|1280| |短期借款|196|346|466|1066| |应付账款|79|20|76|15| |其他流动负债|162|375|135|199| |非流动负债|73|73|73|73| |少数股东权益|171|166|173|191| |股本|1061|1061|1061|1061| |资本公积|1804|1804|1804|1804| |留存收益|1991|1804|1931|2308| |归属母公司股东权益|4856|4669|4796|5173| |负债和股东权益|5537|5650|5719|6717| |净利率（| | | | | |ROE| | | | | |ROIC| | | | | |流动比率| | | | | |速动比率| | | | | |每股收益| | | | | |P/E| | | | | |P/B| | | | |[5][6]

股东大会信息 - 2024年10月29日发布2024年第一次临时股东大会通知[1] - 现场会议2024年11月14日14:50召开，网络投票同日[2] - 会议股权登记日为2024年11月7日[2] 会议相关安排 - 会议召开地点为江西赣州章贡区章江南大道18号豪德银座A栋14层[3] - 审议提案含吸收合并子公司、调整关联交易金额等[4] - 登记时间为2024年11月8日8:30 - 17:30[7] 其他信息 - 会议联系人李梦祺、廖江萍，电话0797 - 8398390，传真0797 - 8398385[7] - 普通股投票代码360831，简称“中稀投票”[11] - 深交所交易系统投票时间为2024年11月14日9:15 - 15:00[12]

稀土产品价格及趋势 - 稀土产品价格受供需关系影响,一直处于波动状态[1] - 2024年第一季度价格呈快速下行走势,第二、三季度在相对低位呈波动变化,第四季度部分产品价格有所回暖[1] - 随着《稀土管理条例》实施及供需格局改善,主要稀土产品价格将有望回归至相对合理区间[1] 公司发展策略 - 公司将进一步放宽视野,聚焦创新协调绿色发展,积极契合政策导向,协同中国稀土集团产业整合与布局[2] - 公司将充分发挥上市公司平台与专业团队优势,促进资本与实业有机融合,适时参与内外部稀土资产整合重组[2] - 公司将把握稀土行业发展新格局,推动上市公司实现新突破、开创新局面[2] 公司业绩情况 - 2024年1-9月,公司因部分稀土产品价格下跌,计提减值准备223,563,262元,是形成公司当前亏损的主要因素[2][3] - 公司前三季度亏损金额正逐步收窄,第二季度和第三季度当季实现盈利[3] - 公司正在全力推进扭亏增盈工作,包括加强市场研判、优化生产组织和技术指标、提高产品质量和收率、严控费用等[3] 公司资源保障 - 公司实际控制人中国稀土集团已完成国内中重稀土资源整合,赣南稀土矿山升级改造及复产取得积极成效,海外稀土资源开发取得突破[3] - 公司通过统筹原料采购、积极拓展国内外采购渠道,较好解决了所属分离企业原料供应的持续稳定问题[3]

吸收合并 - 公司拟吸收合并全资子公司华泰鑫拓，完成后其法人资格将注销[3] - 公司注册资本为1061220807元，华泰鑫拓注册资本为1000万元[4][5] - 2023年12月31日，华泰鑫拓总资产31039.44万元，净资产31020.08万元，净利润15.03万元[6] - 2024年6月30日（未经审计），华泰鑫拓总资产31045.18万元，净资产31029.19万元，净利润9.11万元[6] - 本次吸收合并无需支付对价，完成后公司经营范围、注册资本等不变[7] 关联交易调整 - 公司拟调整2024年日常关联交易预计发生金额[11] - 2024年度向关联人销售产品、商品关联交易额度调整为不超212000万元[11] - 向关联人采购商品、原料关联交易额度调整为不超211500万元[11] - 向关联人提供综合服务关联交易额度调整为不超4000万元[11] - 合计关联交易总额度调整为不超427500万元[11] 关联交易详情 - 向关联人销售产品、商品原预计金额19.1亿元，2024年1 - 9月累计发生3.420051亿元，本次拟调整2.1亿元，调整后预计21.2亿元[13] - 向关联人采购商品、原料原预计金额26.6亿元，2024年1 - 9月累计发生5.238118亿元，本次拟调整 - 5.45亿元，调整后预计21.15亿元[15] - 向关联人提供综合服务原预计金额1亿元，2024年1 - 9月累计发生0.209703亿元，本次拟调整 - 0.6亿元，调整后预计0.4亿元[16] - 中国稀土集团国际贸易有限公司与公司的稀土氧化物等关联交易原预计7亿元，2024年1 - 9月累计发生1.559943亿元，本次拟调整 - 2.5亿元，调整后预计4.5亿元[13] - 有研稀土新材料股份有限公司与公司的稀土氧化物等关联交易原预计3亿元，2024年1 - 9月累计发生0元，本次拟调整 - 2.6亿元，调整后预计0.4亿元[13] 关联方财务数据 - 截止2024年9月30日，中国稀土集团国际贸易有限公司总资产625,453.79万元，净资产42,799.69万元，2024年1 - 9月营业收入205,692.73万元，净利润 - 57,349.20万元[18] - 截止2024年6月30日，有研稀土新材料股份有限公司总资产252,519.50万元，净资产116,505.79万元，2024年1 - 6月营业收入109,067.28万元，净利润 - 10,062.63万元[19] - 截止2024年9月30日，中国稀土集团产业发展有限公司总资产205,782.41万元，净资产91,883.87万元，2024年1 - 9月营业收入62,741.36万元，净利润 - 5,708.59万元[20] - 截止2024年9月30日，佛山村田精密材料有限公司总资产107,770.60万元，净资产51,260.03万元，2024年1 - 9月营业收入48,399.62万元，净利润1,164.56万元[21] - 截止2024年9月30日，中稀（广西）金源稀土新材料有限公司总资产99,842.68万元，净资产54,384.53万元，2024年1 - 9月营业收入95,315.64万元，净利润607.00万元[22] 其他关联方情况 - 有研稀土新材料股份有限公司注册资本13,303.02万元[18] - 中国稀土集团产业发展有限公司注册资本188,790万元[19] - 赣州稀土龙南冶炼分离有限公司截至2024年9月30日总资产89,697.25万元，净资产9,111.71万元，2024年1 - 9月营业收入59,837.89万元，净利润4,852.14万元[26] - 广西国盛稀土新材料有限公司截至2024年9月30日总资产131,106.81万元，净资产70,714.55万元，2024年1 - 9月营业收入124,522.29万元，净利润3,931.78万元[27] - 云南保山稀有稀土有限公司截至2024年9月30日总资产36,453.19万元，净资产459.28万元，2024年1 - 9月营业收入21,591.39万元，净利润 - 2,471.85万元[29] 关联交易原则 - 关联交易合同定价遵循公平合理原则，以市场公允价格为基础[44] - 公司与多家关联方进行关联交易是持续经营常规行为[46] - 关联交易具有非排他性，对公司独立性无影响[46] - 公司与关联方日常关联交易遵循公允价格和条件，无不良影响[46]

市场扩张和并购 - 独立董事同意吸收合并全资子公司北京华泰鑫拓地质勘查技术有限公司并注销其法人资格，将提交董事会审议[1] 其他新策略 - 独立董事同意调整2024年日常关联交易预计发生金额，将提交董事会审议[2] - 关联董事对调整关联交易预计金额议案表决时应按规定回避[2]

业绩总结 - 2024年1 - 9月计提减值准备2.24亿元，减少合并利润总额2.24亿元[2][8] 数据详情 - 应收账款期末账面余额3.03亿元，本期计提减值40.43万元[4] - 其他应收款期末账面余额519.97万元，本期计提减值3.53万元[5] - 存货期末账面余额21.36亿元，本期计提减值3.50亿元[6][7]

关联交易调整 - 公司拟调整2024年日常关联交易预计发生金额，销售不超212,000万元，采购不超211,500万元，服务不超4,000万元，合计不超427,500万元[2] - 调整议案已获董事会和独立董事专门会议通过，尚需股东大会审议[2][3] - 向关联人销售产品原预计191,000万元，1 - 9月累计34,200.51万元，拟调增21,000万元至212,000万元[4] - 向关联人采购商品原预计247,000万元，1 - 9月累计54,504.91万元，拟调减35,500万元至211,500万元[4][6] 部分关联交易调整明细 - 向中国稀土集团国际贸易有限公司销售预计从70,000万元调至45,000万元[4] - 向有研稀土新材料股份有限公司销售预计从30,000万元调至4,000万元[4] - 向中国稀土集团产业发展有限公司销售预计从50,000万元调至135,000万元[4] - 向中国稀土集团国际贸易有限公司采购预计从60,000万元调至50,000万元[4] 关联交易收益情况 - 稀土原料及氧化物关联交易交易额26.6万元，成本5.238118万元，利润 - 5.45万元，最终收益21.15万元[7] - 向中国稀土集团提供综合服务交易额1万元，成本0.209703万元，利润 - 0.6万元，最终收益0.4万元[7] 关联方财务数据 - 中国稀土集团国际贸易有限公司截至9月30日总资产625453.79万元，净资产42799.69万元，1 - 9月营收205692.73万元，净利润 - 57349.20万元[9] - 有研稀土新材料股份有限公司截至6月30日总资产252519.50万元，净资产116505.79万元，1 - 6月营收109067.28万元，净利润 - 10062.63万元[10] - 中国稀土集团产业发展有限公司截至9月30日总资产205782.41万元，净资产91883.87万元，1 - 9月营收62741.36万元，净利润 - 5708.59万元[11] 其他关联方情况 - 佛山村田精密材料有限公司截至9月30日总资产107770.60万元，净资产51260.03万元，1 - 9月营收48399.62万元，净利润1164.56万元[12] - 中稀（广西）金源稀土新材料有限公司截至9月30日总资产99842.68万元，净资产54384.53万元，1 - 9月营收95315.64万元，净利润607.00万元[13] - 江华正海新材料有限公司截至6月30日总资产20288.88万元，净资产11235.74万元，1 - 6月营业收入29032.54万元，净利润347.89万元[14][15] - 中稀（凉山）稀土有限公司截至9月30日总资产520385.75万元，净资产393357.85万元，1 - 9月营业收入271619.66万元，净利润43088.84万元[15] - 中稀（微山）稀土新材料有限公司截至9月30日总资产24076.00万元，净资产11525.01万元，1 - 9月营业收入25363.61万元，净利润86.91万元[16] - 赣州稀土龙南冶炼分离有限公司截至9月30日总资产89697.25万元，净资产9111.71万元，1 - 9月营业收入59837.89万元，净利润4852.14万元[17] - 广西国盛稀土新材料有限公司截至9月30日总资产131106.81万元，净资产70714.55万元，1 - 9月营业收入124522.29万元，净利润3931.78万元[18] - 云南保山稀有稀土有限公司截至9月30日总资产36453.19万元，净资产459.28万元，1 - 9月营业收入21591.39万元，净利润 - 2471.85万元[20] - 中稀（江苏）稀土有限公司截至9月30日总资产122770.83万元，净资产57675.97万元，1 - 9月营业收入117793.18万元，净利润334.97万元[21] - 中稀江西稀土有限公司截至9月30日总资产354,828.91万元，净资产173,355.26万元，1 - 9月营业收入110,694.62万元，净利润16,266.47万元[22] - 赣州稀土（龙南）有色金属有限公司截至9月30日总资产55,120.65万元，净资产 - 26,134.29万元，1 - 9月营业收入25,798.24万元，净利润 - 2,505.89万元[22] - 赣州稀土友力科技开发有限公司截至9月30日总资产74,188.45万元，净资产62,263.40万元，1 - 9月营业收入56,761.64万元，净利润 - 1,340.62万元[24] - 中稀（寿光）资源科技有限公司截至9月30日总资产31,926.32万元，净资产14,453.50万元，1 - 9月营业收入40,823.97万元，净利润1,512.67万元[24] - 湖南省稀土产业集团有限公司截至9月30日总资产20,150.10万元，净资产19,203.19万元，1 - 9月营业收入4,483.46万元，净利润43.27万元[26] - 广东省富远稀土有限公司截至6月30日总资产154,120.29万元，净资产38,684.57万元，1 - 6月营业收入35,385.88万元，净利润 - 14,252.42万元[27] - 德庆兴邦稀土新材料有限公司截至6月30日总资产60,276.60万元，净资产24,485.08万元，1 - 6月营业收入40,343.84万元，净利润 - 3,587.88万元[28] - 清远市嘉禾稀有金属有限公司2024年1 - 6月营收11318.90万元，净利润 - 3363.36万元[29] - 中稀金龙（长汀）稀土有限公司2024年1 - 9月营收81478.40万元，净利润 - 2696.95万元[30] - 龙南市和利稀土冶炼有限公司2024年1 - 6月营收11234.83万元，净利润321.62万元[31] - 广东省稀土产业集团有限公司2024年1 - 6月营收1801.39万元，净利润 - 1669.90万元[32] - 广东广晟有色金属进出口有限公司2024年1 - 6月营收406827.80万元，净利润 - 7411.94万元[34] 关联交易原则及影响 - 关联交易定价遵循公平合理原则，以市场公允价格为基础[35] - 公司与多家关联方交易对公司独立性无影响[37] - 关联交易对公司财务和经营无不良影响[37] 其他 - 全体独立董事同意调整2024年日常关联交易预计发生金额议案[38] - 公告提供了公司第九届董事会第十一次会议决议等备查文件[39]

证券代码：000831 证券简称：中国稀土 公告编号：2024-041 中国稀土集团资源科技股份有限公司 第九届监事会第八次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 中国稀土集团资源科技股份有限公司（以下简称"公司"）监事会于 2024 年 10 月 18 日以书面、传真及电子邮件方式向公司全体监事发出关于召开公司 第九届监事会第八次会议的通知。会议于 2024 年 10 月 28 日在江西省赣州市章 贡区章江南大道 18 号豪德银座 A 栋 14 层会议室以现场加通讯方式召开。本次 监事会会议应参与表决监事 5 人，实际参与表决监事 5 人。会议由监事会主席 杨杰先生主持。本次会议符合有关法律、法规及《公司章程》的规定，会议通 过的决议合法有效。 二、监事会会议审议情况 1、审议通过《关于公司 2024 年第三季度报告的议案》 表决结果：5 票同意，0 票反对，0 票弃权。 本议案具体内容详见同日在《证券时报》《中国证券报》和巨潮资讯网 （http://www.cninfo.com.cn）披露的《2024 年第三季 ...

财报披露 - 公司将于2024年10月29日披露《2024年第三季度报告》[1] 业绩说明会 - 2024年10月30日15:00 - 16:00举办业绩说明会[1][2] - 召开地点为“价值在线”（www.ir - online.cn）[2] - 召开方式为网络互动[2] - 董事兼总经理闫绳健等出席[2] 投资者互动 - 投资者可于10月30日15:00 - 16:00参与互动[3] - 可在10月29日16:00前会前提问[5] 联系人信息 - 联系人为廖江萍[6] - 电话0797 - 8398390[6] - 邮箱jpliao@cmreltd.com[6]