财务数据变化 - 2025年9月30日货币资金88,392,250.89元，较2024年12月31日增长[9][122] - 2025年9月30日预付款项390,922,725.78元，较2024年12月31日增长[9] - 2025年9月30日存货126,588,293.88元，较2024年12月31日下降[9] - 2025年9月30日在建工程654,324,609.42元，较2024年12月31日增长[9] - 2025年9月30日应付账款362,597,473.59元，较2024年12月31日增长[10] - 2025年9月30日合同负债235,068,699.40元，较2024年12月31日下降[10] - 2025年9月30日应付职工薪酬122,678,255.25元，较2024年12月31日增长[10] - 2025年9月30日应交税费25,009,283.13元，较2024年12月31日增长[10] - 2025年9月30日资产总计3,157,380,918.07元，较2024年12月31日增长[9] - 2025年9月30日股东权益合计1,435,549,542.70元，较2024年12月31日增长[10] 业绩情况 - 2025年1 - 9月营业收入72.58亿元，2024年度为93.35亿元[13] - 2025年1 - 9月营业利润3.62亿元，2024年度为3.12亿元[13] - 2025年1 - 9月净利润3.04亿元，2024年度为2.73亿元[13] - 2025年1 - 9月经营活动现金流量净额5.66亿元，2024年度为1.72亿元[15] 股权变动 - 截至2025年9月30日，凉山州工投集团和云南铜业集团各出资24000万元，占比40%，云南铜业股份出资12000万元，占比20%[23] - 云南铜业拟发行股份购买云商铜业持有的公司40%股权[24] - 凉山矿业将五龙富民51.07%股权、鼎立矿业100%股权及相关资产负债分立至凉山富鼎矿业[24] 资产减值 - 对鼎立矿业长期股权投资计提减值准备45940.00万元，净值914.29万元[25] - 凉山矿业对鼎立矿业借款本金及利息39616.73万元，减值准备39616.73万元[25] 会计政策 - 公司无重要会计政策和会计估计变更[120] 税收政策 - 公司主要税种及税率：增值税13%、城市维护建设税5%、教育费附加5%、企业所得税15%、资源税4%[121] - 公司硫酸业务享受增值税即征即退50%优惠政策，企业所得税按15%征收，黄金交易免征增值税[121]

资源储量 - 交易前上市公司保有铜资源金属量365.09万吨，平均品位0.38%；凉山矿业77.97万吨，平均品位1.16%[32] - 截至2025年9月15日，海林铜矿8.02平方公里重点区内有推断类铜矿石量1887.20万吨、铜金属量110067吨[132] - 红泥坡铜矿保有铜资源量59.29万吨[133] 产量情况 - 2024年上市公司并表范围内铜精矿含铜产量5.48万吨，阴极铜产量120.60万吨[34] - 2029年红泥坡铜矿达产后，凉山矿业铜精矿含铜产量4.51万吨，阳极铜含铜产量12.00万吨[34] - 2024年江西铜业阴极铜产量229.19万吨，铜陵有色176.80万吨，金川集团137.34万吨，云南铜业120.60万吨[20][21] 财务数据 - 2025年1 - 3月、2024年度、2023年度凉山矿业营业收入分别为266946.08万元、933456.93万元、808753.54万元[60] - 2025年1 - 3月、2024年度、2023年度凉山矿业净利润分别为9892.39万元、27348.96万元、54580.86万元[60] - 2025年3月31日、2024年12月31日、2023年12月31日凉山矿业资产负债率分别为53.48%、55.52%、59.86%[62] 市场情况 - 2024年初至2025年3月底，国内工业硫酸价格涨幅超130%[26][70] - 2025年以来，铜精矿现货加工费进入负值区间[26] - 2010 - 2024年我国精炼铜消费量年均复合增长率超5%[27] 交易相关 - 本次交易为收购凉山矿业40%股权，标的资产评估值为60.09亿元，增值率320.50%[155][169] - 标的公司转让会理星达矿业有限公司37.38%股权，转让底价562.89万元，最终成交价格与评估值一致[183] 探矿权进展 - 2024年8月公司竞拍取得海林铜矿勘查探矿权，缴纳2.7亿元矿业权出让收益[84] - 公司计划2026年底完成详查，2027年完成勘探，2028年取得采矿权证[129] - 截至2025年9月15日，海林铜矿探矿权保守估值3.84亿元，可覆盖2.7亿元竞拍成交价[132] 成本费用 - 2022 - 2024年采矿、选矿、冶炼总成本分别为787105.26万元、724994.65万元、881029.43万元[194] - 2025年1 - 9月采矿总成本13857.71万元，选矿总成本8678.36万元，冶炼总成本631838.30万元[194] 其他 - 独立财务顾问认为本次交易将提升公司资产及利润规模等，增强持续经营能力[42] - 凉山矿业已足额缴纳采矿权使用费，后续每年需缴纳3000元[103][108]

交易概况 - 中信建投证券担任云南铜业本次交易独立财务顾问[4] - 交易标的为凉山矿业40%股份，2025年存续分立后交易[15] - 云南铜业拟向中铝集团、中国铜业发行股份募集配套资金[15] - 交易价格（不含募集配套资金）为232,351.05万元[19] 财务数据 - 2025年3月31日凉山矿业100%股权评估值600,877.62万元，增值率320.50%[19] - 2025年3月31日交易前资产总计4,925,647.69万元，交易后（备考）5,162,280.70万元[30] - 2025年3月31日交易前资产负债率62.39%，交易后（备考）62.11%[30] - 2025年1 - 3月交易前营业收入3,775,401.85万元，交易后（备考）3,539,557.53万元[30] - 2023 - 2025年1 - 3月，标的公司净利润分别为54,580.86万元、27,348.96万元和9,892.39万元[64] 股份发行 - 发行股份购买资产发行数量256,175,356股，占发行后总股本比例11.34%（不考虑募集配套资金）[21] - 募集配套资金总额150,000万元，中铝集团认购100,000万元，中国铜业认购50,000万元[22] - 募集配套资金发行股份数量165,380,374股[24] - 发行股份购买资产发行价格初定9.31元/股，调整为9.07元/股[89][91] 业绩承诺 - 业绩承诺资产为拉拉铜矿和红泥坡铜矿采矿权，评估值合计476,937.53万元，公司获40%权益[95] - 若2025年交割，拉拉铜矿采矿权承诺累计净利润不低于68,920.88万元，红泥坡不低于63,457.80万元[99] - 若2026年交割，拉拉铜矿采矿权承诺累计净利润不低于57,380.06万元，红泥坡不低于143,833.32万元[99] 未来展望 - 公司将加强经营管理，促进与凉山矿业业务协同整合[45] - 推动凉山矿业红泥坡铜矿项目建设，2027年预计投产[46][121] - 2025 - 2027年提升铜产业供应链韧性和安全水平，增强铜原料保障能力[75] 合规与承诺 - 本次交易已获云铜集团、中国铜业等原则同意，尚需深交所审核通过并经中国证监会同意注册[32][33] - 自交易首次披露至实施完毕，控股股东等不减持股份[36] - 中铝集团等自愿延长新增股份锁定期至60个月[84] - 云铜集团等承诺60个月内不转让新增股份（法规许可转让除外）[56] 历史交易与处罚 - 2024年7月公司以1.480149亿元收购中国铜业所持昆明冶金研究院有限公司33%股权[144] - 2025年7月29日玉溪矿业因违规用地被处罚567.17万元，公司承担42.5%即241.05万元[200] - 2022 - 2024年公司多家子公司存在被罚款情况[199]

公司经营与财务表现 - 公司前三季度主营收入1377.43亿元，同比增长6.73%，归母净利润15.51亿元，同比增长1.91% [8] - 第三季度单季归母净利润2.35亿元，同比下降49.36%，扣非净利润2.06亿元，同比下降53.29% [8] - 第三季度利润同比下降主要因铜冶炼加工费持续低迷，给以冶炼为主的企业带来压力 [2] 成本控制与经营策略 - 公司推进降本3.0——铁血降本，全方位、多层次深化极致降本，主要产品成本已具备一定竞争力 [2][3] - 加大副产品硫酸、硒、碲、铂、钯、铼等利润贡献度，以部分弥补加工费下滑带来的冲击 [2][3] - 加大城市矿山原料采购量，持续做好原料保供，并布局稀散金属提取以提升综合竞争力 [3] 技术创新与研发投入 - 公司持续加大研发投入，改进科技计划管理，研发方向涵盖绿色低碳、资源综合回收、智能矿山/工厂建设等 [4] - 研发成果旨在提升产能产量、降低能耗成本、优化指标，为降低生产经营风险提供技术支撑 [4] - 2025年发行四期科技创新债券，以优化债务结构、降低融资成本，并支持战略性新兴产业技术研发 [5] 副产品销售与资产情况 - 硫酸作为铜冶炼副产品，今年以来主要地区均价同比大幅上涨，对公司业绩产生积极贡献 [6] - 公司作为中铝集团唯一铜产业上市平台，大股东旗下秘鲁铜业生产正常，后续如有资产注入将按规定披露 [7] - 2023年6月，中国铜业将其持有的中矿国际100%股权委托公司管理，以避免同业竞争 [7]

公司近期动态 - 公司于2025年11月27日14:00—15:00接受了财通基金的调研，接待人员包括公司财务部经理、证券事务代表刘八妹以及财务部业务经理岳圣文 [1] 公司业务结构 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成中，工业及非贸易收入占比75.44%，贸易收入占比24.56% [1]

生产经营与业绩 - 公司前三季度主产品生产按年度经营计划有序开展 [2] - 第三季度利润同比下降主要原因是铜冶炼加工费持续低迷 [2] - 公司推进降本3.0——铁血降本，并加大副产品硫酸、硒、碲、铂、钯、铼等利润贡献度以应对挑战 [2] 成本控制与应对措施 - 公司从战略上布局"数智转型、做大资源、做精矿山、做优冶炼、做实再生（铜）、做细稀散（金属）" [2] - 公司加大城市矿山原料采购量和稀散金属提取以应对加工费下降 [2][3] - 公司持续加大研发投入，方向涵盖绿色低碳、资源综合回收等，以降低能耗和成本 [3] 融资与财务 - 2025年至今公司发行了四期科技创新债券，以优化债务结构、降低融资成本和支持创新发展 [3] 副产品销售 - 作为铜冶炼副产品，今年以来主要地区硫酸均价同比有较大幅度上涨，公司积极抢抓市场机遇实现对业绩的积极贡献 [4] 资产与股东关系 - 大股东旗下秘鲁铜业生产情况正常 [4] - 2023年6月，中国铜业将其持有的中矿国际100%股权委托公司管理以避免同业竞争 [5] - 公司作为中铝集团、中国铜业唯一铜产业上市平台，依托央企资源与多方形成业务合作 [5]

公司战略与经营 - 公司管理层表示未来将继续专注主业经营 [2] - 公司将致力于不断提升核心竞争力 [2] - 公司目标是以更好的业绩回报投资者 [2]

公司重大资产重组 - 公司通过发行股份购买大股东优质资产 [2] - 交易定价原则严格遵循中国证监会及深圳证券交易所的监管规定 [2] 交易目的与战略意义 - 进一步解决上市公司同业竞争问题 [2] - 实现产业资源整合与协同发展 [2] - 加强优质资源储备和产能布局 [2] 预期影响与效果 - 有效提高上市公司权益铜资源量 [2] - 提升上市公司整体资产和利润规模以及行业地位 [2] - 进一步提高上市公司盈利能力、综合实力以及核心竞争力 [2] - 促进上市公司高质量发展 [2]

公司战略与股东回报 - 公司注重股东回报，并于2024年9月制定了质量提升行动方案 [2] - 方案的核心目标是通过提升公司质量来回报投资者 [2] - 具体实施路径包括“提升内在质量”和“强化现金分红”两方面 [2]

公司重大资产重组进展 - 云南铜业正通过发行股份的方式购买云铜集团持有的凉山矿业40%股份 [2] - 该收购项目目前正在有序推进中 [2] - 交易最终完成并表的具体时间尚不确定 [2] - 公司将根据项目进展，按规定及时履行信息披露义务 [2]