激励计划进展 - 2023年4月27日审议通过股票期权激励计划相关决议[8][9] - 2023年6月29日同意授予477名激励对象2200万份股票期权[10][11] - 2023年8月1日公告2023年股票期权激励计划授予登记完成[12] - 2024年6月27日因激励对象变动合计注销482000份期权[13] - 激励对象由473人调整为459人，期权数量调为21478000份[13] 行权信息 - 第一个行权期可行权数量为4266000份，行权价45.40元/股[13] - 446名激励对象考核合格，行权比例100%；13名待改进，行权比例50%[26] 业绩目标 - 2023年净利润增长率目标值15%，触发值10%[21] - 2024年净利润增长率目标值30%，触发值20%[21] - 2025年净利润增长率目标值45%，触发值35%[21] - 2026年净利润增长率目标值60%，触发值50%[21] 实际业绩 - 2023年公司净利润1559170409.63元，增长率27.75%[24]

业务决策 - 2024年6月27日董事会通过开展铜期货套期保值业务[1][6] 业务详情 - 业务期至2025年6月30日，保证金不超5000万元[1][3] - 限于境内铜期货合约，资金用自有资金[2][4] 风险管控 - 业务存在价格、资金等多方面风险[7] - 匹配经营，禁投机，控规模，不募投[9] - 制定制度控制各环节[11] 决策支持 - 独立董事同意开展业务[13][14]

激励计划 - 公司2023年股票期权激励计划调整激励对象、期权数量及注销部分期权获同意[2] - 459名激励对象可在2023年股票期权激励计划第一个行权期按规定行权[3] 业务开展 - 公司开展铜期货套期保值业务获同意[4][5]

公司治理 - 公司第八届董事会第十次会议于2024年6月27日召开，7名董事全出席[2] 股权激励 - 因激励对象变动注销482,000份股票期权[3] - 激励对象调为459人，期权数量调为21,478,000份，首行权期可行权4,266,000份[3] - 459名激励对象首行权期可申请行权4,266,000份，行权价45.40元/股[6] 业务策略 - 公司用自有资金开展铜期货套期保值至2025年6月30日[7]

股票期权调整 - 2023年6月29日，行权价格由45.70元/份调为45.40元/份[3] - 2023年8月1日，向473名对象授予21,960,000份期权，行权价45.40元/股[3] 期权注销与调整 - 2023年第一个等待期注销部分期权[4] - 授予对象调为459名，期权数量调为21,478,000份[4] 行权期信息 - 2024年6月29日至2025年6月28日可行权4,266,000份[6]

会议情况 - 公司第八届监事会第七次会议通知于2024年6月19日送达全体监事，6月27日通讯表决召开[2] - 会议应出席监事3人，实际出席3人[2] 审议事项 - 以3票同意通过调整2023年股票期权激励计划相关事项[3] - 以3票同意通过2023年股票期权激励计划第一个行权期行权条件成就的决议[4] - 同意459名激励对象在第一个行权期内按规定行权[4]

公司业务发展情况 - 变压器产品发货情况正常,目前产能规划可以应对订单需求,变压器订单符合公司增长目标[1] - 国内网内业务较为平稳,基本符合预期;新能源和工业市场受诸多因素影响,存在困难和不确定性;海外市场需求较为旺盛,基本符合预期[2] - 销售平台化建设有效提升了销售效率和专业化[3] 订单及市场预测 - 国内网内业务需求相对去年更加平衡,全年来看符合预期;网外业务重点是新能源和工业市场,受综合因素影响,需求存在滞后情况,不确定性在增加;海外市场增速较为良好,符合公司预期[4] - 公司看好北美市场需求,今年开始在北美做一些布局,加大对北美市场的投入力度[5] - 海外建厂是一个复杂的决策过程,公司会审慎评估[6] 经营管理 - 公司通过不断挖掘潜力、提高运营效率、提升产品竞争力等措施来应对复杂的市场竞争环境[7] - 海外订单签约币种主要以美元、人民币、欧元为主,公司会根据项目情况,按一定比例锁定远期汇率,避免汇率波动影响[8] - 公司今年研发投入重点在汽车电子电器、电力电子、变电站自动化、中压开关、低压开关等业务[9] 海外市场竞争 - 全球新能源建设投资给中国设备制造商带来更多机遇,但市场竞争愈发激烈[11][12][13] - 公司坚持对海外市场投入,发布满足海外需求的产品,优化供应链管理,加强品牌推广和售后服务,加强海外业务风险管理[13]

减持信息 - 董事会秘书兼财务总监杨哲嵘持股111,900股，占总股本0.0153%[2][3] - 计划减持不超20,000股，占总股本0.0025%[2][6] - 拟减持股份占其持股比例17.87%[7] 其他情况 - 减持因个人资金需求，股份源于期权激励行权[4][5] - 减持期为公告15个交易日后3个月内，按市价集中竞价[7][8][9] - 本次减持不影响控制权和公司持续经营[12]

权益分派 - 2023年度以774,213,282股为基数，每10股派现金3.999160元（含税），派现309,620,278.88元[5] - 发放范围为2024年6月21日登记在册全体股东[7] - 股权登记日2024年6月21日，除权除息日2024年6月24日[8] 股本变动 - 因激励对象行权162,550份，总股本增至774,213,282股[2] 行权价格调整 - 实施权益分派后，期权行权价格由45.40元调整为45.00元[13]

报告公司投资评级 - 报告给予"买入"评级 [3] 报告的核心观点 穿越行业周期，带动盈利增长 - 公司是目前输配电设备行业中少数几家具备电力系统一次设备、二次设备、电力电子设备等产品的研发、制造和解决方案能力的厂家之一 [8] - 2023年总营收124.60亿元,同比增加18.25%;归母净利润15.59亿元,同比增加27.75% [8] - 2024Q1总营收26.58亿元,同比增加22.36%;归母净利润3.63亿元,同比增加66.32% [8] 产品扩张助力协同发展，优势明显 - 公司从成立时的单一产品,发展成为提供电力系统中一次设备、二次设备、电力电子设备、工程总承包等多产品及解决方案的提供商 [9] - 公司2006年仅高压开关、线圈类2大主要业务,目前已经形成开关类、线圈类、无功补偿类、智能设备类、工程总包5大主要业务 [9][11] 海外需求端发力，推动公司收入增长 - 2023年公司在海外市场新增订单40.1亿元,同比增长34% [11] - 随着海外新能源并网需求的快速增长,带来新一轮海外电网基建投资需求 [11] - 公司进一步开拓海外市场,海外电网投资强度增加预计能够给公司带来新一轮增长 [11]