会议决策 - 2023年8月22日召开第五届董事会第十二次、监事会第十一次会议[1] - 2023年9月11日召开2023年第二次临时股东大会，通过向特定对象发行股票议案[1] - 2024年5月16日召开第五届董事会第十六次、监事会第十四次会议，通过终止发行股票议案[3][5] 发行终止 - 因市场环境及项目建设进度，终止2023年度向特定对象发行股票事项[2] - 终止发行不影响正常经营，不损害股东利益[6]

债券代码：127046 债券简称：百润转债 证券代码：002568 证券简称：百润股份 公告编号：2024-032 上海百润投资控股集团股份有限公司 关于 2023 年年度股东大会增加临时提案 暨股东大会补充通知的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 上海百润投资控股集团股份有限公司（以下称"公司"）第五届董事会第十 五次会议于2024年4月24日召开，会议审议通过了《关于提请召开2023年度股东 大会的议案》。会议决议于2024年5月28日在上海康桥万豪酒店以现场表决与网 络投票相结合的方式召开公司2023年度股东大会，详见登载于《证券时报》《上 海证券报》《证券日报》《中国证券报》及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn） 的《百润股份：关于召开2023年度股东大会的通知》（公告编号：2024-026）。 除上述增加临时议案外，公司于2024年4月26日刊登的《关于召开2023年度 股东大会的通知》列明的其他会议审议事项、会议召开时间、地点、股权登记日、 登记方法等相关事项均保持不变。现将召开2023年度股东大会的具体 ...

债券代码：127046 债券简称：百润转债 证券代码：002568 证券简称：百润股份 公告编号：2024-033 上海百润投资控股集团股份有限公司 关于举行 2023 年度业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 根据深圳证券交易所相关规定，上海百润投资控股集团股份有限公司（以下 简称"公司"）将于 2024 年 5 月 21 日（星期二）15:00-17:00 在全景网举行 2023 年度业绩说明会。本次业绩说明会将采用网络远程的方式举行，投资者可登陆全 景网"投资者关系互动平台"（http://ir.p5w.net）参与本次年度业绩说明会。 出席本次业绩说明会的人员有：董事、财务负责人、副总经理马良先生；独 立董事李鹏先生；董事会秘书耿涛女士。 为充分尊重投资者，提升互动交流的针对性，现就公司 2023 年度业绩说明 会提前向投资者公开征集问题，广泛听取投资者的意见和建议。投资者可于 2024 年 5 月 20 日（星期一）17:00 前通过访问全景网（http://ir.p5w.net/zj/）进入问题 征集专题页面提出相关问题 ...

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 公司业务情况 - 2023年公司实现营业收入32.64亿元，同比+25.85%；归母净利润8.09亿元，同比+55.28%；扣非归母净利润7.79亿元，同比+60.08% [1] - 2023年公司主业预调酒业务营收28.84亿元，同比+27.76%，营收占比提升1.33pct至87.03% [2] - 公司通过持续扩充品类矩阵实现单品生命周期的有效接力，且产品均有清晰的场景和定位 [4] - 公司积极布局烈酒也奠定了公司未来酒饮板块的扩张基础 [4] 公司财务情况 - 2023年公司毛利率同比提升2.92pct至66.70%，主要系产品结构优化 [3] - 2023年销售/管理费用率分别同比-2.44/-0.74pct至21.69%/5.92%，推动净利率提升4.64pct至24.72% [3] - 2024年一季度毛利率继续提升，同比+2.87pct至68.32%，但销售费用率同比+8.77pct至29.41%，拖累净利率同比-3.70pct至20.93% [3] 公司未来发展 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为37.82/43.44/49.23亿元，同比增速分别为15.87%/14.87%/13.31% [6] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为9.59/11.29/13.12亿元，同比增速分别为18.48%/17.72%/16.21% [6] - 对应PE 22/19/16倍 [6] 风险提示 - 原材料成本上涨、新品发展不及预期 [5]

债券代码：127046 债券简称：百润转债 证券代码：002568 证券简称：百润股份 公告编号：2024-027 上海百润投资控股集团股份有限公司 关于回购股份的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 截至 2024 年 4 月 30 日，公司以集中竞价方式已累计回购公司股份 3,681,000 股， 占公司总股本 1,049,690,955 股的 0.3507%，最高成交价为 24.57 元/股，最低成交价为 17.72 元/股，已使用资金总额 78,995,876.02 元（不含交易费用）。本次回购股份资金来 源为公司自有资金，回购价格未超过回购方案中拟定的上限，本次回购符合公司回购方 案及相关法律法规的要求。 二、其他说明 公司回购股份的时间、回购股份数量及集中竞价交易的委托时间段均符合《深圳证 券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份（2023 年修订）》第十七条、第十 证券代码：002568 证券简称：百润股份 公告编号：2024-027 债券代码：127046 债券简称：百润转债 八条的相关规定。 误导性陈述或重大遗漏。 上海百润投资控股集团 ...

业绩总结 - 公司2023年年报和2024年一季报显示，营业总收入32.64亿元，同比增长25.9%[1] - 预调鸡尾酒和食用香精业务收入在2023年快速增长，但2024年第一季度收入短期承压，预调鸡尾酒实现收入同比增长5.7%[2] - 公司的净利率在2023年显著提升，但2024年第一季度受费用投影影响利润，归母净利率同比下降至21.1%[3] - 公司经营性现金流健康，但投资活动支出增加，现金流量净额由23年同期的-1.50亿元变化至1Q24的-3.42亿元[4] 未来展望 - 百润股份2023年至2026年的营业总收入预计呈现逐年增长趋势，分别为3264百万元、3669百万元、4303百万元和4974百万元[8] - 百润股份2023年至2026年的每股收益预计逐年增长，分别为0.77元、0.84元、0.99元和1.17元[8] - 百润股份2023年至2026年的毛利率预计保持稳定在66.6%以上，最高可达67.1%[8]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为32.64亿元，同比增长25.85%[1] - 公司2023年归母净利润为8.09亿元，同比增长55.28%[1] - 公司2023年销售费用率为21.69%，同比下降2.43%[3] - 公司2024年预计实现营收37.5亿元，同比增长15.0%[4] 未来展望 - 百润股份2023年至2026年的营业总收入预计呈现逐年增长趋势，分别为3,264百万元、3,753百万元、4,366百万元和5,105百万元[6] - 百润股份2023年至2026年的每股收益预计逐年增长，分别为0.78元、0.91元、1.05元和1.27元[6] - 百润股份2023年至2026年的毛利率预计逐年提升，分别为66.7%、67.7%、68.7%和69.7%[6] - 百润股份2023年至2026年的净利润率预计保持稳定在约25%左右[6] - 百润股份2023年至2026年的资产负债率逐年上升，分别为43.1%、47.5%、48.6%和51.0%[6] - 百润股份2023年至2026年的现金比率逐年下降，分别为0.9、0.7、0.7和0.8[6] 投资评级 - 百润股份的股票投资评级为"增持"，预计相对强于市场表现5%~20%[9] 市场风险 - 报告提醒市场有风险，投资需谨慎，投资者应考虑个人状况和风险[13] 公司信息 - 本报告仅向特定客户传送，未经德邦证券研究所书面授权，不得复制或再次分发[14] - 德邦证券股份有限公司经营范围包括证券投资咨询业务[14]

业绩总结 - 2023年百润股份营业收入同比增长25.85%[1] - 归母净利润同比增长55.28%[1] - 2024年一季度预调酒收入同比增长5.6%[1] - 毛利率同比增加2.87pct[1] 未来展望 - 百润股份2026年预计营业总收入将达到659.8亿元[3] - 预计净利润为163.8亿元[3] - 每股净资产预计为7.34元[3] - 预计ROE为20.78%[3]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入32.64亿元，同比增长25.85%[1] - 公司2024年目标价格为24.64元，维持买入评级[1] - 公司2023年预调鸡尾酒/食用香精/其他业务收入同比增长27.76%/13.18%/12.35%[2] - 公司2024Q1销售费用率/管理费用率/研发费用率/财务费用率同比增长8.77%/1.33%/0.18%/0.23%[2] - 公司2024-2026年营业收入分别预计为37.34/43.65/51.84亿元，同比增速分别为14.42%/16.88%/18.76%[3] - 公司给予2024年28倍PE，目标价24.64元，维持买入评级[3] - 公司2023年归母净利润同比增长55.28%[4] - 公司2024年归母净利润预计为9.28亿元，同比增速为14.70%[4] - 公司2023年市盈率为25.8，2024年预计为22.5[4] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到5184百万元，较2022年增长约99.9%[5] - 2026年预计净利润为1376百万元，较2022年增长约163.3%[5] - 公司2026年预计ROE为22.59%，较2022年增长约8.74个百分点[5] - 营业利润2026年预计达到1736百万元，较2022年增长约166.7%[5] 其他新策略 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突[13] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[14]

投资评级 - 报告对百润股份的投资评级为"推荐"，并维持该评级 [1] 核心观点 - 2023年公司实现收入32.6亿元，同比增长25.9%；归母净利润8.1亿元，同比增长55.3% [1] - 2024年一季度实现收入8亿元，同比增长5.5%；归母净利润1.7亿元，同比下降9.8% [1] - 预调鸡尾酒业务2023年收入28.8亿元，同比增长27.8%；2024年一季度收入7.1亿元，同比增长5.7% [1] - 公司持续打造"358"品类矩阵，看好预调鸡尾酒业务规模继续增长 [1] - 威士忌业务进展顺利，2023年12月崃州蒸馏厂正式灌注第三十万只陈酿桶，2024年将重点推进威士忌成品酒上市 [1] 财务预测 - 预计2024-2026年收入分别为37.8亿元、44.3亿元、52.9亿元 [1] - 预计2024-2026年归母净利润分别为9.4亿元、11.4亿元、14亿元 [1] - 预计2024-2026年EPS分别为0.9元、1.09元、1.33元 [1] - 2024年4月30日收盘价20.4元对应2024-2026年P/E分别为23倍、19倍、15倍 [1] 盈利能力 - 2023年归母净利率24.8%，同比提升4.7个百分点 [1] - 2023年毛利率66.7%，同比提升2.9个百分点 [1] - 2023年销售费用率同比下降2.4个百分点 [1] - 2024年一季度归母净利率同比下降3.6个百分点，主要因销售费用投放加大 [1] 财务数据 - 2023年营业收入32.64亿元，同比增长25.85% [2] - 2023年归母净利润8.09亿元，同比增长55.28% [2] - 2023年毛利率66.7%，净利率24.8% [2] - 2023年ROE为20.02%，ROIC为13.05% [3] - 2023年资产负债率43.14%，流动比率1.53 [3]