投资评级 - 龙佰集团的投资评级为"增持"，目标价为21.45元人民币 [8][16] 核心观点 - 24Q4钛白粉和钛矿景气度回落，主要由于地产等领域需求复苏较慢，叠加欧盟、巴西等海外地区的钛白粉反倾销对出口的影响 [13] - 龙佰集团拥有丰富的钛矿资源，钛矿质优量大，储量占全国80%，具备行业领先的成本优势 [13] - 公司预计在2025年新投入部分红格北矿自有矿山，产能将从172万吨/年扩增至248万吨/年 [13] - 2024年11月，欧盟公布对中国钛白粉反倾销调查的终裁结果，对龙佰集团征收32.3%的反倾销关税，可能阶段性影响钛白粉出口 [14] - 24Q4金红石型/氯化法钛白粉均价为1.46/1.32万元/吨，环比下降4.3%/5.5% [14] 财务数据与预测 - 2024-2026年营业收入预计分别为288.44亿、312.90亿、349.24亿人民币，同比增速分别为7.65%、8.48%、11.62% [9] - 2024-2026年归属母公司净利润预计分别为32.10亿、39.28亿、48.65亿人民币，同比增速分别为-0.5%、22.3%、23.9% [9] - 2024-2026年EPS预计分别为1.35元、1.65元、2.04元 [9] - 2024-2026年ROE预计分别为12.41%、14.32%、16.25% [9] - 2024-2026年PE预计分别为12.77倍、10.44倍、8.43倍 [9] 行业与公司优势 - 龙佰集团拥有钛白粉产能151万吨（包含66万吨氯化法+85万吨硫酸法），规模居全球第一 [14] - 公司钛产业链一体化优势突出，低景气下成本优势有望凸显 [13][14] - 钛矿稀缺属性仍存，公司具备丰富的钛矿资源，钛白粉一体化优势有望持续 [13]

会议信息 - 龙佰集团第八届董事会第十七次会议于2024年12月30日召开[2] - 会议应出席董事9人，实际出席9人[2] 议案审议 - 审议通过《关于制定公司<市值管理制度>的议案》[3] - 审议通过《关于回购子公司股权的议案》[4]

证券代码：002601 证券简称：龙佰集团 公告编号：2024-084 龙佰集团股份有限公司 第八届监事会第十七次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 本议案获得通过，同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票，回避 0 票。 2、审议通过《关于回购子公司股权的议案》。 关于本议案具体内容详见公司指定信息披露媒体《中国证券报》《证券时报》 《上海证券报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）《关于回购子公司股权的公 告》。 本议案获得通过，同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票，回避 0 票。 - 1 - 三、备查文件 龙佰集团股份有限公司（以下简称"公司"）第八届监事会第十七次会议于 2024 年 12 月 30 日（周一）以通讯表决和现场表决相结合的方式召开。本次监 事会的会议通知和议案已于 2024 年 12 月 25 日按《公司章程》规定以书面送达 或电子邮件的方式发送至全体监事。会议应参加表决监事 3 人，实际参加表决监 事 3 人。会议由监事会主席张海涛先生主持，会议的召开符合有关法律、行 ...

股权交易 - 19名战略投资者曾以3.20元/股认购云南国钛新增3.30亿股，增资款10.56亿元，受让禄丰钛业3.80亿股，股份转让款12.16亿元[2] - 公司拟以22.72亿元原价回购19名战略投资者持有的云南国钛股份，并支付约3.02亿元资金使用费，回购总价款约25.74亿元[3][4] - 回购后公司及禄丰钛业持有的云南国钛股权从50.9960%变为83.3238%[4] - 回购前龙佰集团持股100,000.00万股，占比45.5322%，回购后持股171,000.00万股，占比77.8600%[9] - 回购股份前后云南国钛注册资本均为219,625万元[5][9] - 回购子公司股权交易定价公式为回购价格=投资金额×[1 + 8%×n]-M[11] 财务数据 - 2024年9月30日云南国钛资产总额786,212.93万元，负债总额386,165.36万元，归属母公司所有者权益370,032.54万元[8] - 2024年前三季度云南国钛营业收入211,994.73万元，营业利润3,831.93万元，归属母公司股东净利润3,079.33万元[8] - 2023年12月31日云南国钛资产总额779,340.94万元，负债总额382,529.58万元，归属母公司所有者权益366,675.97万元[8] - 2023年度云南国钛营业收入239,370.31万元，营业利润29,501.77万元，归属母公司股东净利润25,277.85万元[8] 其他信息 - 云南国钛2023年引入19名战略投资者后未进行利润分配[12] - 截至2023年5月11日，19名战略投资者投资金额合计22.72亿元[12] - 预计需向19名战略投资者支付资金使用费约3.02亿元，回购价格约为25.74亿元，具体以实际使用天数计算为准[12] - 龙佰集团等将回购19名战略投资者持有的云南国钛股权，解除已签署的《投资合同书》及《补充协议》[59] - 本次股份转让产生的税费由各方按法律法规规定各自承担[62] - 授权公司管理层根据协商结果修改《投资合同书之解除协议》相关条款并办理手续[64] - 本次回购资金来源为公司自有及自筹资金，不会影响公司整体运营及资金安排[65] - 本次交易不会导致公司合并报表范围变化，不会对公司生产经营、财务状况产生重大影响[65]

股份回购 - 2024年6月17日通过回购方案，资金1 - 2亿元，价格不超32.1元/股[1] - 实际回购区间为2024年7月18日至12月26日[3] - 截至12月26日，累计回购1188.27万股，占0.4980%，成交1.99976677亿元[3] - 回购用于员工持股或股权激励，三年内转让，未转让则注销[12] 股份继承与过户 - 原控股股东许刚离世，女儿许冉继承5亿股（20.95%），儿子许某某继承1.26515969亿股（5.30%）[7] - 2024年8月5日，3.04亿股非交易过户至许冉名下[7] - 2024年8月20日，1.96亿股过户至许冉，1.26515969亿股过户至王霞（代许某某）名下[8] 合规情况 - 回购时间、数量等符合规定[9] - 董事等在首次披露回购至公告前一日无买卖股票情形[6]

龙佰集团股份有限公司 关于公司独立董事辞职的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 龙佰集团股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于近日收到公司独立董 事邱冠周先生提交的书面辞职报告。邱冠周先生因个人原因，申请辞去公司第八 届董事会独立董事、提名委员会委员及召集人、薪酬与考核委员会委员职务，辞 职后邱冠周先生将不再担任公司任何职务。 邱冠周先生辞职将导致公司独立董事人数少于董事会人数的三分之一，为了 保证董事会工作正常开展，根据《公司法》《上市公司独立董事管理办法》《深 圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》和《公 司章程》等有关规定，邱冠周先生的辞职申请将在公司股东大会选举产生新的独 立董事后生效。在辞职生效前，邱冠周先生将按照法律法规和《公司章程》的有 关规定，继续履行公司独立董事及其在董事会下设专门委员会中的相关职责。公 司将按照相关规定尽快完成新的独立董事选举工作。 证券代码：002601 证券简称：龙佰集团 公告编号：2024-081 截至本公告披露日，邱冠周先生未持有本公司股票，不存在应当履行而未履 行的 ...

股东股份变动 - 谭瑞清解除质押1440万股，占所持7.30%，占总股本0.60%[2] - 银泰投资质押1470万股，占所持24.10%，占总股本0.62%[4] 股东持股及质押情况 - 谭瑞清持股1.97384705亿股，占比8.27%，解质后质押37.95%[5] - 银泰投资持股6100.0072万股，占比2.56%，质押后质押37.21%[5] - 汤阴县豫鑫木糖持股1215.9007万股，占比0.51%，质押100%[5] 其他信息 - 谭瑞清质押起始2024.11.6，解除2024.12.24，质权人广发[2] - 银泰投资质押起始2024.12.23，到期2025.12.22，用途偿债[4] - 公告披露日期为2024年12月25日[8]

参会情况 - 现场参会16人，代表股份900,496,547股，占比37.7362%[4] - 网络参会985人，代表股份161,440,304股，占比6.7653%[4] - 中小投资者990人，代表有表决权股份162,411,004股，占比6.8060％[4] 议案表决 - 《关于公司2025年度向银行申请授信额度的议案》总表决同意占比98.0851％[5] - 《关于为下属子公司担保的议案》中小股东表决同意占比81.3444％[9] - 《关于调整外汇套期保值业务额度的议案》总表决同意占比99.8936％[10] 会议信息 - 现场会议时间为2024年12月20日下午14:30[3] - 网络投票时间为2024年12月20日[3] - 会议召集人为公司董事会，召开方式为现场和网络投票结合[3]

会议时间 - 2024年12月20日14时30分召开2024年第三次临时股东大会[3] - 网络投票时间为2024年12月20日[10] 参会情况 - 出席现场会议股东16人，代表股份900,496,547股，占比37.7362％[13] - 网络投票股东985人，代表股份161,440,304股，占比6.7653％[15] - 现场和网络投票股东共1001人，代表股份1061936851股，占比44.5015％[21] 审议议案 - 审议2025年度授信额度、子公司担保、外汇套期保值业务额度三项议案[18] 表决结果 - 《2025年度授信额度议案》同意票占98.0851％[22] - 《子公司担保议案》同意票占97.1468％[22] - 《外汇套期保值业务额度议案》同意票占99.8936％[23]

会议信息 - 龙佰集团第八届董事会第十六次会议于2024年12月4日召开[2] - 本次会议应出席董事9人，实际出席9人[2] 议案审议 - 审议通过2025年度向银行申请授信额度议案[3] - 审议通过为下属子公司担保议案[4][5] - 审议通过调整外汇套期保值业务额度议案[5] - 审议通过召开2024年第三次临时股东大会议案[6]