银行板块表现 - 银行ETF优选(517900)3月31日上涨0.07% 成分股江阴银行 建设银行 上海银行涨幅居前 [3] - 该基金获资金连续4日净流入 累计超1100万元 年初以来累计净流入超5400万元 [3] - 银行ETF优选当日开盘价1.425元 最高价1.428元 最低价1.397元 振幅2.19% [1] 国有大行资本补充 - 建设银行获财政部战略投资 募资总额不超过1050亿元 [3] - 中国银行获财政部战略投资 募集资金规模不超过1650亿元 [3] - 交通银行拟定增募资不超过1200亿元 财政部拟认购1124.2亿元 [3] - 邮储银行拟向财政部等机构定增募资 财政部拟认购1175.8亿元 [3] - 四大行定增总规模超5000亿元 全部用于补充核心一级资本 [3][4] 政策影响与市场意义 - 财政部注资直接强化国有大行资本充足率 提升银行风险抵御能力 [4] - 资本补充增强银行服务实体经济效能 对基建 绿色金融等长期信贷投放形成支撑 [4] - 财政部认购释放政策信号 稳定国有资本主导地位 平衡中小股东利益 [4] - 注资后大行股息率仍明显高于AH股市场平均水平 长期配置价值显著 [4] - 资本补充潮或带动金融板块估值修复 为券商投行业务 资管机构提供增量空间 [4] 产品特性 - 银行ETF优选(517900)跟踪银行AH指数 在AH市场进行轮动策略 优选低估标的 [4] - 该基金场外可通过联接基金介入 A类016572 C类016573 [4] - 基金单位净值1.401元 溢价率0.10% [1]

报告公司投资评级 - 强烈推荐（维持） [6] 报告的核心观点 亮点 - 业绩增速回升 2024年公司营业收入增速2.51%，归母净利润增速7.88%，实现营收业绩双正增长，主要由于规模扩张、拨备少提、少数股东损益下降；2024计提资产减值损失5.46亿元，同比少提2.36亿元；24年其他非息收入同比多增2.75亿元，增速32.27%，核心增量收益来自处置债权投资取得的投资收益；截至2024年末，公司其他综合收益中FVOCI未实现损益规模为2.09亿，占24年全年归母净利润的10.26%；Q4单季度归母净利润增速9.25%，较24Q3提升8.55pct，主要受益于Q4中收降幅收窄、其他非息高增、拨备少提、少数股东损益下降（子公司盈利减少） [2] - 不良双降 24Q4末，公司不良率0.86%，环比Q3末下降4BP；不良贷款余额为10.70亿元，环比Q3末下降0.19亿元；关注率1.22%，环比Q3末改善19bp [2] - 息差平稳略升 24年息差1.76%，较24Q1~3略升2BP；资产端，贷款收益率3.91%，较24H1下降了9BP，但投资类资产与同业资产收益率稳定，使得生息资产收益率较24H1仅下降4BP至3.44%；负债端，存款付息率1.85%，较24H1下降3BP，同业负债和发行债券成本率分别较24H1下降4BP、47BP，计息负债成本率较24H1下降5BP至1.89% [3] 关注 - 部分资产质量前瞻性指标略有波动 24Q4末，公司逾期率1.35%，较24Q2末上升8BP；重组贷款率0.25%，较24Q2末上升22BP；拨备少提，使得24Q4末拨备覆盖率369.32%，环比Q3末下降82.84pct；拨贷比3.18%，环比Q3末下降87BP [4] 投资建议 - 公司区域优势明显，规模持续扩张，业绩表现较好，息差平稳；公司核心一级资本充足率高，自由资本流充裕，资产质量优异，值得价值投资 [4] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024年公司营业收入、PPOP、归母利润同比增速分别为2.51%、 -4.80%、7.88%，增速分别较24Q1~3变动 +1.18pct、 +0.74pct、 +1.08pct，业绩增速边际回升；累计业绩驱动上，规模、中收增长、拨备计提、成本收入比下降、少数股东损益下降形成正贡献，而息差收窄和有效税率上升形成负贡献 [1] - 从关键财务指标看，2024年总资产、总贷款、总存款等均有不同程度增长，营业收入、净利润等指标也呈现相应变化，同时净息差、净利差等息差指标以及ROA、ROE等盈利指标也有表现 [13] 非息收入 - 手续费收入方面，2024年手续费收入整体有一定增长，不同业务手续费收入增速有差异，如代理业务、支付结算业务等 [32] - 非息收入、其他综合收益结构上，净手续费及佣金收入、净其他非息收入等在不同时期的累计占比、单季度占比及同比增速有所不同，投资收益、公允价值变动损益等各分项也呈现不同变化趋势 [33] 息差及资负 - 息差方面，2024年净息差1.76%，较24Q1~3略升2BP，净利差1.55%；资产端生息资产收益率较24H1下降4BP至3.44%，负债端计息负债成本率较24H1下降5BP至1.89% [3][36] - 生息资产情况，贷款、投资类资产等在余额结构、同比增速、单季增量上有不同表现，如贷款余额占比、增速及季度增量变化 [37] - 计息负债情况，存款、向央行借款、同业负债、发行债券等在余额结构、同比增速、单季增量上存在差异，存款占比及增速等有相应变动 [39] 资产质量 - 2024Q4末不良率0.86%，环比Q3末下降4BP，不良贷款余额为10.70亿元，环比Q3末下降0.19亿元；关注率1.22%，环比Q3末改善19bp；但逾期率、重组贷款率等部分前瞻性指标有上升 [2][4] - 拨备覆盖率369.32%，环比Q3末下降82.84pct；拨贷比3.18%，环比Q3末下降87BP；贷款拨备余额、不良贷款余额等相关指标也有相应变化 [4][43] 资本及股东 - 资本充足率方面，核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率在2024年均处于一定水平，且有相应变化 [13] - 股东方面，最新前十大股东中，部分股东持股比例在不同时期有变动，如香港中央结算有限公司持股比例有调整 [53]

财务审计 - 审计认为财务报表在重大方面按企业会计准则编制，公允反映2024年财务状况、经营成果和现金流量[2] 资产负债 - 2024年末合并资产总计200,232,115千元，较上年年末增长7.64%[17] - 2024年末合并负债合计181,373,359千元，较上年年末增长6.72%[17] - 2024年末合并股东权益合计18,858,756千元，较上年年末增长17.31%[17] - 2024年末母公司资产总计197,828,491千元，较上年年末增长7.63%[20] - 2024年末母公司负债合计179,277,077千元，较上年年末增长6.67%[20] - 2024年末母公司股东权益合计18,551,414千元，较上年年末增长17.92%[20] 业务数据 - 截至2024年12月31日，发放贷款和垫款总额为124,129,589千元，贷款损失准备金额为3,959,302千元[6] - 发放贷款和垫款净额占公司总资产账面价值的占比为60.15%[6] - 2024年末合并发放贷款和垫款120,434,790千元，较上年年末增长8.46%[17] - 2024年末合并吸收存款154,991,816千元，较上年年末增长8.99%[17] - 2024年末母公司发放贷款和垫款117,543,788千元，较上年年末增长8.81%[20] - 2024年末母公司吸收存款152,447,296千元，较上年年末增长8.73%[20] 收入利润 - 公司合并营业总收入本期为3961937千元，上期为3864956千元，同比增长2.51%[22] - 公司合并净利润本期为2022029千元，上期为2019946千元，同比增长0.10%[22] - 公司母公司营业总收入本期为3850826千元，上期为3740956千元，同比增长2.93%[24] - 公司母公司净利润本期为2057210千元，上期为1746300千元，同比增长17.80%[24] - 公司合并利息净收入本期为2803025千元，上期为2981797千元，同比下降6.00%[22] - 公司母公司利息净收入本期为2689551千元，上期为2857787千元，同比下降5.88%[24] - 公司合并手续费及佣金净收入本期为96674千元，上期为80065千元，同比增长20.74%[22] - 公司母公司手续费及佣金净收入本期为97442千元，上期为81123千元，同比增长20.12%[24] - 公司合并综合收益总额本期为2086114千元，上期为2055204千元，同比增长1.50%[22] - 公司母公司综合收益总额本期为2121295千元，上期为1781558千元，同比增长19.07%[24] 现金流量 - 公司经营活动产生的现金流量净额本期为3,685,198千元，上期为 - 400,103千元[27] - 公司投资活动产生的现金流量净额本期为 - 1,533,094千元，上期为2,546,253千元[27] - 公司筹资活动产生的现金流量净额本期为 - 2,233,060千元，上期为 - 2,353,164千元[27] - 公司现金及现金等价物净增加额本期为 - 87,045千元，上期为 - 195,617千元[27] 所有者权益 - 2024年末公司所有者权益合计为18,551,414千元，较年初增加2,819,414千元[36] - 2024年股本本期期末余额为2,461,393千元，较年初增加289,324千元[36] - 2024年资本公积本期期末余额为2,160,804千元，较年初增加1,235,896千元[36] - 2024年其他综合收益本期期末余额为234,504千元，较年初增加64,085千元[36] - 2024年盈余公积本期期末余额为5,602,976千元，较年初增加855,721千元[36] - 2024年一般风险准备本期期末余额为3,056,195千元，较年初增加400,000千元[36] - 2024年未分配利润本期期末余额为5,035,542千元，较年初增加333,824千元[36] 其他 - 公司于2016年9月2日在深交所挂牌上市，股票代码002807，注册资本为人民币246,139.2789万元[40] - 截至2024年12月31日，公司下设1家直属营业部、3家分行和31家一级支行[41] - 2024年1月1日起，公司部分电子设备、机具设备与软件类无形资产折旧或摊销年限变更[162] - 公司适用的企业所得税税率为25%，增值税税率为3%、5%、6%、9%[163] - 2024年末合并存放同业款项合计1282513，较2023年末减少16.61%[168] - 2024年末本行存放同业款项合计1806089，较2023年末减少24.83%[168] - 2024年末合并拆出资金合计224138，较2023年末增加184.21%[170] - 2024年末合并衍生金融工具名义金额合计102004300，较2023年末减少4.75%[172] - 2024年末金融投资合计65035026，较2023年末增长[183] - 公司持有江苏姜堰农村商业银行股份有限公司10%股权，为第一大股东[187]

内部控制责任 - 建立健全和评价内部控制有效性是公司董事会责任[2] - 注册会计师负责审计意见及披露非财务报告内控重大缺陷[3] 内部控制情况 - 公司2024年12月31日财务报告内控在重大方面有效[5] - 内控有固有局限，推测未来有效性有风险[4] 审计事项 - 审计江阴银行2024年12月31日财务报告内部控制有效性[1]

审计情况 - 立信会计师事务所于2025年3月27日对江阴银行2024年度财报出具无保留意见审计报告[1] 关联资金情况 - 2024年非经营性资金占用各项目期初、累计发生、偿还及期末余额均为无[7] - 2024年其他关联资金往来各项目期初、累计发生、偿还及期末余额均为无[7] 报告审批 - 汇总表于2025年3月27日获董事会批准[5]

人员与业务规模 - 截至2024年末，合伙人296名、注册会计师2498名、从业人员10021名[2] - 2024年度为693家上市公司提供年报审计服务，收费8.54亿元[2] 业绩数据 - 2023年业务收入50.01亿元，审计35.16亿元，证券17.65亿元[2] 风险保障 - 截至2024年末，提取职业风险基金1.66亿元，保险赔偿限额10.50亿元[2] 法律诉讼 - 金亚科技案尚余赔偿500万元，承担12.29%连带责任[3] - 保千里案诉讼金额1096万元，承担15%补充赔偿责任[3] 监管情况 - 近三年受行政处罚5次、监管措施43次、自律措施4次[4] 审计相关 - 2024年度审计费用115万元，2025年无变化[7] - 2025年拟续聘立信，待股东大会审议[8]

审计机构相关 - 2024年公司续聘立信为外部审计机构[2] - 截至2024年末，立信合伙人296名等[1] 审计委员会职责 - 2024年审计委员会履行对会计师事务所监督职责[1] - 审计前讨论审计性质及范围等[3] - 听取审计报告出具情况汇报并提建议[4]

关于制定估值提升计划的公告 本行及董事会全体成员保证信息披露内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏。 江苏江阴农村商业银行股份有限公司（以下简称 "本行"）于 2025 年 3 月 27 日召开第八届董事会第八次会议，审议通过了《关于制定估值提升计划的议 案》，围绕市值管理核心目标，进一步夯实市场竞争优势。现将有关事项公告如 下： 一、估值提升计划触及情形及审议程序 （一）触及情形 根据《上市公司监管指引第 10 号——市值管理》的相关规定，股票连续 12 个月每个交易日的收盘价均低于其最近一个会计年度经审计的每股归属于公司 普通股股东的净资产的上市公司，应当制定上市公司估值提升计划，并经董事会 审议后披露。自 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日，本行股票已连续 12 个月 每个交易日收盘价均低于最近一个会计年度经审计的归属于公司普通股股东的 每股净资产。本行于 2024 年 3 月 30 日披露《2023 年年度报告》，2024 年 1 月 1 日至 2024 年 3 月 29 日收盘价区间为 3.56-3.85 元/股，每日收盘价均低于 2022 年 末经 ...

江苏江阴农村商业银行股份有限公司 对会计师事务所 2024 年度履职情况评估报告 立信 2023 年业务收入（经审计）50.01 亿元，其中审计业务收入 35.16 亿元， 证券业务收入 17.65 亿元。立信 2024 年度为 693 家上市公司提供年报审计服务， 主要行业为制造业、信息传输、软件和信息技术服务业、建筑业、房地产业、租 赁和商务服务业，审计收费 8.54 亿元，同行业上市公司审计客户 9 家。 江苏江阴农村商业银行股份有限公司（以下简称"本行"）聘请立信会计师 事务所（特殊普通合伙）（以下简称"立信"）作为本行 2024 年度外部审计机构。 根据财政部、国务院国资委及证监会颁布的《国有企业、上市公司选聘会计师事 务所管理办法》，本行对立信在审计中的履职情况进行了评估。经评估，本行认 为立信具备执业资质，履职能够保持独立性，勤勉尽责，公允表达意见。具体情 况如下： 一、资质条件 立信由我国会计泰斗潘序伦博士于 1927 年在上海创建，1986 年复办，2010 年成为全国首家完成改制的特殊普通合伙制会计师事务所，注册地址为上海市， 首席合伙人为朱建弟先生。立信是国际会计网络 BDO 的成员所， ...

证券代码：002807 证券简称：江阴银行 公告编号：2025-005 江苏江阴农村商业银行股份有限公司 关于 2025 年度日常关联交易预计额度的公告 本行及董事会全体成员保证信息披露内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏。 特别提示：关联方存贷款业务属于银行正常经营范围内发生的常规业务，而关联方的资金 需求取决于其自身经营发展情况，因此本行的关联方交易预计存在着不确定性。 一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易概述 江苏江阴农村商业银行股份有限公司（以下简称"本行"）日常关联交易是指本行或者控股子公 司与关联方之间发生的转移资源或义务的事项，主要是本行在日常经营过程中与关联法人和关联自然 人发生的授信类、资产转移类、服务类、存款类等常规业务。 2025 年3 月27 日，本行第八届董事会第八次会议审议通过了《关于2025 年度日常关联交易预计 额度的议案》，关联董事陆庆喜、陈强、范新凤、陈协东、卞丹娟回避表决。本次日常关联交易预计 额度需提交股东大会审议，关联股东将对其所关联的子议案回避表决。 （二）2025 年度关联方关联交易预计额度 本行日常关联交易属于本行的日常业务，具体交 ...