信用评级 - 公司主体长期信用等级为AAA，2024年第一期次级公司债券信用等级为AA+，评级展望稳定[4] - 本次评级使用证券公司主体信用评级方法V4.0.202208和相应模型[17] 财务数据 - 2023年公司实现营业收入39.91亿元，净利润14.28亿元，增幅远高于行业平均水平[16] - 2024年上半年公司营业收入及净利润同比下降[16] - 2021 - 2024年1 - 6月公司资产总额分别为926.97亿元、1002.45亿元、1156.42亿元、1173.70亿元[18] - 2021 - 2024年1 - 6月公司营业收入分别为77.57亿元、31.26亿元、39.91亿元、19.82亿元[18] - 2021 - 2024年1 - 6月公司利润总额分别为21.68亿元、8.21亿元、15.41亿元、8.27亿元[18] - 2022 - 2024年1 - 6月公司自有资产负债率分别为63.45%、68.37%、68.31%[18] - 2022 - 2024年1 - 6月公司营业利润率分别为26.38%、38.76%、41.68%[18] - 2023年末长城证券净资本209.41亿元，净资产收益率5.00%，盈利稳定性36.46%[21] - 2023年公司营业收入位列行业第28名，净利润位列行业第25名[32] - 2023年公司证券投资收益位居行业第18名，公允价值变动收益位居行业第19名，股票主承销收入位居行业第20名，财务顾问业务收入位居行业第18名，投资咨询业务收入位居行业第21名[32] 业务数据 - 截至2024年6月末公司在多地拥有111家证券营业部，下设15家分公司[25] - 截至2024年6月末公司控股一级子公司5家，参股基金公司2家[25] - 2021 - 2023年财富管理业务收入占比分别为36.23%、76.43%、58.03%，2024年1 - 6月为53.40%[42] - 2023年公司发行4只券结产品，ETF销量同比增长86%[44] - 2022年公司代理买卖证券业务交易额同比下降16.26%，2023年股票交易额同比下降5.45%，基金交易额同比增长36.96%[45] - 2022年代销金融产品收入同比下降46.46%，2023年同比下降6.39%[46] - 2022年末融资融券余额较上年末下降6.69%，2023年末较上年末增长5.76%[49] - 截至2023年末，公司针对融出资金计提减值准备0.68亿元，计提比例0.29%[49] - 2021 - 2023年末股票质押待回购余额持续下降，2023年末计提减值准备188.53万元，计提比例35.94%[50] - 2021 - 2023年公司投资银行业务收入持续下降[51] - 2021 - 2023年公司投资银行业务收入年均复合下降10.28%，2022年同比降13.25%，2023年同比降7.22%[52] - 2022年公司股权承销次数5次，承销金额同比降47.61%和58.44%，2023年承销次数同比稳定，IPO承销次数和金额均增长[53] - 截至2023年末，公司待发行项目34个，监管在审项目37个[53] - 2021 - 2023年公司证券投资及交易业务收入先降后增，2022年同比降139.17%至 - 4.48亿元，2023年扭亏为盈[56] - 2021 - 2023年末公司证券投资业务规模年均复合增长28.31%，2023年末较上年末增31.64%[56] - 2023年末公司信用债占证券投资债券品种的59.19%，其中AAA级占46.04%，AA + 级占43.44%[56] - 截至2024年6月末，公司证券投资业务规模较上年末增8.90%至619.21亿元[57] - 2021 - 2023年末公司资产管理业务规模年均复合下降49.96%，收入年均复合下降37.32%[60] - 2023年末公司定向资管业务规模占比降至13.21%，主动管理类业务占比为98.67%[60][61] - 截至2024年6月末，公司资产管理业务规模较上年末回升17.87%[61] - 2021 - 2024年6月末，集合资管金额分别为69.02亿元、63.30亿元、41.79亿元、54.95亿元，占比分别为8.44%、10.30%、20.41%、22.77%[62] - 2021 - 2024年6月末，定向资管金额分别为460.35亿元、368.83亿元、27.04亿元、37.76亿元，占比分别为56.30%、60.02%、13.21%、15.65%[62] - 2021 - 2024年6月末，专项资管金额分别为288.26亿元、182.37亿元、135.91亿元、148.62亿元，占比分别为35.26%、29.68%、66.38%、61.59%[62] - 2023年公司实现对联营及合营企业的投资收益6.81亿元[63] - 2023年长城基金营业总收入11.03亿元，同比增长9.26%；净利润2.30亿元，同比增长28.42%[63] - 2023年景顺长城营业总收入38.30亿元，同比下降9.53%；净利润11.75亿元，同比下降14.05%[63] - 2023年宝城期货营业总收入2.81亿元，同比下降68.47%；净利润0.28亿元，同比下降57.76%[64] - 2023年长城长富营业总收入0.44亿元，同比增长240.40%[64] - 2023年长城投资营业总收入0.47亿元，同比增长192.11%[65] 债务情况 - 本期债项发行规模不超过10.00亿元（含），期限5年[12] - 2021年以来公司债务规模先稳后增，且债务主要集中在一年内[16] - 2021－2023年末全部债务规模年均复合增长14.00%，2023年增幅为27.61%[74] - 2024年6月末负债总额877.24亿元，全部债务606.62亿元，较上年末变动不大[72][76][78] - 2024年6月末一年内到期有息债务占比66.23%，存在集中偿付压力[78] 其他 - 截至报告出具日，公司董事会有12名董事，其中独立董事4名[35] - 截至报告出具日，公司监事会有5名监事，其中职工监事2名[35] - 截至报告出具日，公司有高级管理人员7名，包含总裁（兼财务负责人）1名、副总裁5名、首席信息官1名[35] - 公司董事长王军1977年9月生，本科，2023年10月至今任公司董事长[36] - 公司总裁李翔1968年12月生，硕士，2019年4月至今任公司总裁，2020年10月至今任公司财务负责人[36] - 中审众环会计师事务所认为公司于2023年12月31日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[38] - 2023年公司绿色投资总额21.23亿元，同比增长35.95%[96] - 2023年公司承销绿色债券4只，债权绿色融资及股权绿色融资项目承销规模共计20.45亿元[96] - 2023年公司纳税总额为6.59亿元，培训总次数160次，培训总人次约5万人次，员工平均培训时长约63小时[97] - 2023年公司公益捐赠602.25万元，各类公益活动参与人员200余人次[97] - 联合资信将在本期债项信用评级有效期内持续进行跟踪评级，包括定期和不定期跟踪评级[121]

债券发行 - 本期债券发行总额为10.00亿元[4] - 票面利率为2.87%[5] - 期限为2年，起息日为2023年11月16日[5] 付息兑付 - 付息日为2024 - 2025年每年11月16日，兑付日为2025年11月16日[5] - 每手债券本次派发利息28.70元（含税）[6] 税收情况 - 个人（含证券投资基金）利息所得税税率20%[11] - 2018.11.7 - 2025.12.31非居民企业利息暂免所得税[11]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 自营业绩表现强势 - 持续推动非方向性转型,投资杠杆较年初小幅提升,自营为业绩的主要驱动 [6] - 自营投资净收益同比增长7.7% [6] 资管规模稳定增长 - 景顺长城规模增长较快,长城基金规模增长稳健,后续有望提升公募资管业务对业绩贡献 [7] - 景顺长城非货/权益/债券基金规模较年初分别增长19.3%/4.7%/33.0% [7] - 长城基金非货/权益/债券基金规模较年初分别增长2.9%/-25.4%/12.6% [7] 财富管理转型持续推进 - 经纪收入受市场交投活跃下行所累,持续打造"财富长城"品牌,推动财富管理转型 [8] - 客户资金规模较年初增长25.1% [8] - 公司积极布局基金投顾业务等,持续赋能财富管理转型 [8] 其他 - 公司股东背景深厚,资管特色突出,经纪、自营积极转型,后续有望与传统券商形成差异化、特色化竞争优势 [8] - 预计公司2024-2026年实现净利润15/17/19亿元,同比增长5%/10%/16% [8]

长城证券前三季度整体情况 - 营业总收入28.50亿元同比下降9.45%归属于上市公司股东的净利润10.98亿元同比下降9.46%归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润10.92亿元同比下降9.50%经营活动产生的现金流量净额140.87亿元[1] 长城证券第三季度情况 - 营业总收入8.68亿元同比下降8.38%归属于上市公司股东的净利润3.77亿元同比增长16.44%归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.75亿元同比增长16.53%[1] 长城证券手续费及佣金净收入情况 - 前三季度手续费及佣金净收入为7.32亿元上年同期为10.22亿元其中投资银行业务手续费净收入为1.70亿元较上年同期3.40亿元同比下降49.87%[1] 长城证券投资收益情况 - 前三季度投资收益为22.72亿元上年同期为16.69亿元[1]

财务数据 - 公司2024年第三季度营业总收入为867,650,926.89元，同比下降8.38%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为376,530,167.44元，同比增长16.44%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为375,236,974.46元，同比增长16.53%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为14,086,798,167.73元[4] - 基本每股收益为0.09元，同比增长12.50%[4] - 公司总资产为120,052,285,552.75元，较上年度末增长3.81%[4] - 归属于上市公司股东的所有者权益为29,460,069,697.20元，较上年度末增长3.05%[4] 股东结构 - 公司前十大股东中，华能资本服务有限公司持股比例为46.38%[7][8] - 深圳能源集团股份有限公司持股比例为9.77%[9] - 福建湄洲湾控股有限公司持股比例为1.35%[9] 风险控制 - 公司净资本和各项风险控制指标均持续符合监管要求，截至报告期末净资本为215.90亿元[11] - 公司合理安排债务融资工作，2024年1-9月公开发行公司债券60亿元、发行短期融资券70亿元，债务融资工具总体待偿余额为306.98亿元[13] 诉讼情况 - 报告期内公司未发生重大诉讼、仲裁事项，其他未了结诉讼和仲裁程序的案件涉案总金额为13,096万元[16] 人事变动 - 公司董事王章为先生、监事马伯寅先生因工作调整拟辞去职务，公司提名新任董事、监事候选人[17] 资产负债情况 - 公司资产总计1,200.52亿元，负债总计912.43亿元，资产负债率为76.01%[20] - 公司货币资金为244.86亿元，其中客户资金存款为220.77亿元[20] - 公司融出资金为196.80亿元，金融投资总额为610.11亿元[20] - 公司交易性金融资产为552.49亿元，其他债权投资为27.49亿元，其他权益工具投资为29.99亿元[20] 经营业绩 - 营业总收入为28.50亿元，同比下降9.45%[24] - 利息净收入为0.61亿元，同比下降62.44%[24] - 手续费及佣金净收入为7.32亿元，同比下降28.32%[24] - 投资收益为22.72亿元，同比增长36.16%[24] - 公允价值变动收益为-1.67亿元，同比下降139.32%[24] - 归属于母公司股东的净利润为10.98亿元，同比下降9.45%[24] - 归属于母公司所有者的其他综合收益为2.37亿元，同比下降3,803.98%[25] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.04亿元[26] - 拆入资金净增加额为21.00亿元[26] - 回购业务资金净增加额为36.34亿元[26] - 经营活动产生的现金流量净额为14,086,798,167.73元[28] - 投资活动产生的现金流量净额为-2,062,297,723.29元[28] - 筹资活动产生的现金流量净额为-6,629,639,380.56元[28] - 期末现金及现金等价物余额为28,041,007,510.36元[28] 其他 - 报告期内公司分支机构搬迁、更名情况对公司业绩无重大影响[15] - 第三季度报告未经审计[29][30]

人事变动 - 2024年8月23日王章为先生拟辞去公司董事等职务，推荐杨清玲女士为第三届董事会董事[4] - 2024年8月23日马伯寅先生拟辞去公司监事职务，推荐蔡飞先生为第三届监事会监事[11] 业务发展 - 公司拟申请北交所股票做市业务资格并开展相关业务[18] 审计相关 - 2024年度拟续聘中审众环会计师事务所[21] - 2024年度审计费用合计不超过135万元，较2023年度增加不超过5万元[21] - 2024年度财务报表审计费用合计不超过103万元[21] - 2024年度内部控制审计费用合计不超过32万元[21] 中审众环情况 - 2023年末中审众环合伙人数量216人、注册会计师数量1244人、签署过证券服务业务审计报告的注册会计师人数716人[25] - 2023年中审众环经审计总收入215466.65万元、审计业务收入185127.83万元、证券业务收入56747.98万元[25] - 2023年度中审众环上市公司审计客户家数201家，审计收费26115.39万元，与公司同行业上市公司审计客户家数3家[25] - 中审众环购买的职业保险累计赔偿限额8亿元[25] - 中审众环最近3年因执业行为受到行政处罚1次、监督管理措施11次[26] - 24名中审众环从业执业人员最近3年因执业行为受到行政处罚3人次、监督管理措施22人次[26] - 项目合伙人杨洪武最近3年签署3家上市公司审计报告[28] - 签字注册会计师马静最近3年签署3家上市公司审计报告[28] - 项目质量控制复核合伙人范志伟最近3年复核6家上市公司审计报告[28] 公司治理 - 公司拟将“董事会战略与发展委员会”更名为“董事会战略发展与ESG委员会”并修订《公司章程》对应条款[32]

委员会构成 - 战略发展与 ESG 委员会由三名董事组成，至少一名独立董事[6] - 委员由董事长等提名，董事会选举产生[5] - 设主任委员一名，由董事长担任[6] 会议规则 - 定期会议每年召开一次[12] - 三分之二以上委员出席方可举行，决议须全体委员过半数通过[13] - 不迟于会前三日通知，全体同意可豁免[15] 其他规定 - 会议资料等保存不少于 10 年[15] - 委员最多接受一名委托，独立董事应亲自出席[14] - 利害关系争议由其他委员过半数决议[17] - 工作细则自董事会审议通过实施[20]

会议情况 - 长城证券第三届董事会第五次会议于2024年10月30日召开，12名董事全部出席[1] 议案表决 - 《关于公司2024年第三季度报告的议案》全票通过[2] - 《关于修订<公司章程>的议案》全票通过，将提交临时股东大会审议[3] - 《关于董事会战略与发展委员会更名及修订委员会工作细则的议案》全票通过[4] 委员会变更 - 公司将“董事会战略与发展委员会”更名为“董事会战略发展与ESG委员会”并修订细则[4] - 修订后委员会增加ESG战略等职责[9]

会议时间 - 2024年第一次临时股东大会现场会议11月15日14:50召开[1] - 网络投票时间为11月15日9:15 - 15:00[1] - 会议股权登记日为2024年11月8日[2] 会议地点 - 现场会议在深圳市福田区金田路2026号能源大厦南塔楼公司18楼1号会议室召开[3] - 会议登记地点为深圳市福田区金田路2026号能源大厦南塔楼19楼公司董事会办公室[6] 审议议案 - 审议变更公司董事、监事等多项议案[4] - 修订《公司章程》议案为特别决议事项[5] 其他信息 - 会务联系人杨林彬，有联系电话、传真和电子邮箱[7][8] - 网络投票代码为362939，投票简称为长城投票[15]

会议信息 - 公司2024年10月23日发出第三届监事会第四次会议书面通知[1] - 会议于2024年10月30日以通讯方式召开，5名监事全部出席[1] 报告审议 - 会议审议通过《关于公司2024年第三季度报告的议案》，表决5票同意[2] - 监事会认为报告编制审核程序合规，内容真实准确完整[2] - 《2024年第三季度报告》于2024年10月30日披露[2]