港交所科技100指数推出 - 香港交易所于12月9日宣布推出首只港股指数——香港交易所科技100指数，旨在追踪香港上市市值最大的100家科技公司表现，为科技投资提供新“坐标” [1][2] - 该指数涵盖人工智能、生物科技与制药、电动汽车与智能驾驶、信息科技、互联网及机器人六大创新主题，依据《上市规则》第18A章或第18C章上市的公司亦符合纳入资格 [2] 指数编制规则与筛选标准 - 成分股筛选设置流动性硬指标与研发成长性软门槛：需满足过去六个月日均成交额不低于2000万港元，且过去两年研发投入占比超3%或营收年增超5% [1][2] - 采用流通市值加权法计算，每只成份股权重上限为12%，成分股每半年调整一次 [2] - 设有快速纳入机制，允许符合资格的新股在常规审核周期外快速加入指数，以及时反映市场动态 [6] - 根据第18A章或第18C章上市的生物科技或特专科技公司可获豁免基本面要求 [2] 成分股构成与特点 - 指数成分股最新总市值合计约为19.43万亿港元，包含腾讯控股（5.53万亿港元）、阿里巴巴-W（2.93万亿港元）、宁德时代（2.31万亿港元）等市值居前的公司，也包含63只市值在500亿港元以下的个股 [7] - 成分股皆为港股通合资格股票，旨在满足国际和中国内地投资者的投资需求 [5] - 与恒生科技指数相比，港交所科技100指数涵盖100家公司，行业分布更广，除互联网外重点纳入生物科技、智能驾驶、机器人等前沿科技企业，而恒生科技指数仅包含30只集中于互联网、金融科技等领域的行业龙头 [7] - 两者成分股有明显区别，例如恒生科技指数包含的网易-S、京东集团-SW、百度集团-SW未纳入港交所科技100，而港交所科技100包含的宁德时代、比亚迪股份、百济神州、药明康德、中芯国际等也未纳入恒生科技指数 [8] 推出背景与市场影响 - 指数推出与近年科技公司赴港上市热潮紧密相关，2024年以来港股IPO公司数量达97家，募集资金净额2319亿港元，比去年同期的687亿港元增长237% [9] - 科技企业是上市主力，以行业分类，生物技术、药品及数码解决方案服务行业的新上市公司数量位居前列 [9] - 港交所于今年5月推出“科企专线”，为特专科技及生物科技公司提供专属上市通道，截至12月9日，正在处理的新股上市申请多达319宗，覆盖多个前沿领域 [11] - 指数推出有利于集中显示科技板块表现，为资金追踪整个板块提供工具，并有望推出相应的ETF产品 [12][13] - 港交所已授权易方达基金在中国内地推出追踪该指数的ETF，以推动港股相关产品在内地市场发展，满足内地投资者的需求 [13] 市场数据与资金流向 - 南向资金（“北水”）是推升港股流动性的核心力量之一，截至三季度末，港股通持仓总市值突破6.3万亿港元，同比增长超90%，约占香港股票整体市值（49.9万亿港元）的12.7% [6] - 指数基本选择港股通合资格股票，有利于吸引南向资金进一步涌入香港科技股 [11]

市场表现与资金动向 - 12月9日A股市场震荡回调，电新板块全面回落，截至14:00，电池50ETF（159796）跌超1%，在连续三日上涨后首次回调 [1] - 电池50ETF（159796）当日成交额超过2.25亿元，盘中资金持续涌入，获得1000万份净申购，显示逢低布局趋势明显 [1] - 标的指数成分股多数回调，阳光电源逆势上涨1.09%，而宁德时代、三花智控、亿纬锂能等权重股下跌超过1% [3][4] 行业需求与增长前景 - 动力电池与储能下游需求旺盛，驱动行业供需关系改善，预计2026年全球锂电池出货量将达到2921.8GWh，同比增长35% [6] - 国内动力电池需求强劲，11月国内新能源车零售预计达135万辆，同比增长6.3%，1-11月累计销量预计达1143.2万辆，同比增长19.2% [6] - 国内商用车电动化加速，10月新能源渗透率已达30.9%，欧洲新能源车市场维持高景气，1-10月销量达305.8万辆，同比增长28.5% [6] - 全球储能需求持续超预期，国内1-10月储能系统招标量达307GWh，同比增长96% [7] - 美国AI数据中心建设推动电力需求，预测2025-2030年美国电力夏季峰值负荷需求增量将达166GW，其中数据中心有望带来90GW增量，占比55%，储能作为有效电力补充选项需求有望爆发 [7] 电池50ETF（159796）产品特点 - 该ETF跟踪中证电池主题指数（CS电池指数），其标的指数在储能和固态电池领域含量突出，储能含量高达27%，大幅领先同类指数 [8] - 标的指数的固态电池概念含量达42%，能充分受益于固态电池新技术突破带来的成长机遇 [8] - 指数第一大权重行业为电池化学品，权重占比28.5%，有望受益于上游材料价格回升带动的全产业链景气修复 [10] - 指数前十大成分股聚焦储能与动力电池，第一权重股为光伏逆变器龙头阳光电源，权重达16.95%，该成分股为同类指数所不含 [12] - 指数精准刻画电池材料、动力电池和储能电池三大技术核心方向，减少了锂、钴等能源金属及整车企业的权重，以降低周期性与消费属性影响 [13] - 该ETF在跟踪同一标的指数的产品中规模领先，且管理费率仅为0.15%/年，为同类最低档 [13]

创业50ETF市场表现 - 截至12月9日午间收盘，创业50ETF（159682）上涨1.15%，报1.498元，成交额达2.00亿元 [1] - 该ETF自2022年12月23日成立以来，累计回报率为48.18% [1] - 该ETF近一个月的回报率为0.02% [1] 创业50ETF持仓与基准 - 创业50ETF（159682）的业绩比较基准为创业板50指数收益率 [1] - 该ETF由景顺长城基金管理有限公司管理，基金经理为汪洋和张晓南 [1] 重仓股当日股价表现 - 截至午盘，前十大重仓股中涨幅最大的是胜宏科技，上涨8.96% [1] - 中际旭创上涨6.94%，新易盛上涨4.42%，阳光电源上涨1.73% [1] - 下跌的重仓股包括：宁德时代跌0.65%，东方财富跌1.31%，汇川技术跌1.47%，迈瑞医疗跌0.83%，亿纬锂能跌0.37%，同花顺跌1.28% [1]

市场行情与指数表现 - 12月9日，创业板指低开高走，AI算力硬件概念再度爆发，CPO、PCB等细分板块涨幅居前 [1] - 创业50ETF（159682）震荡走强，截至发稿涨1.42%，冲击四连涨 [1] - 此前10个交易日（11月25日-12月8日），创业50ETF（159682）已累计反弹超10% [1] - 创业板50指数前十大重仓股包括宁德时代、中际旭创、东方财富、新易盛、阳光电源、胜宏科技等龙头权重股 [1] 个股表现 - 权重股中，胜宏科技涨超9%，中际旭创涨超6%再创历史新高，新易盛涨超5% [1] - 阳光电源、亿纬锂能等纷纷跟涨 [1] 行业与政策动态 - 截至目前已有逾十五地陆续发布了“十五五”规划建议，各地围绕人工智能等前沿产业领域各展所长 [1] - 政策催化“春躁”行情启动，科技弹性为先，AI算力硬件先行 [2] - AI算力硬件特别是光模块领涨市场，谷歌大模型升级、TPU产量预期增长再度催化市场预期 [2] 产业链分析与展望 - 光通信芯片可能面临短缺，2026年具备涨价逻辑，光模块行情有望延续 [2]

合作核心内容 - 宁德时代与旭阳集团签署全面战略合作协议，双方将围绕可再生能源合作、新型储能应用、交通电动化转型升级、充换电基础设施网络布局、零碳园区等领域开展战略合作 [1] - 合作旨在开启“化工+新能源”融合发展新路径，推动化工行业绿色低碳转型，共同推动化工产业从“高耗能”向“高质量”发展转变 [1] 合作双方背景与优势 - 旭阳集团业务涵盖焦炭、化工、新能源、矿业、新材料、科技、数字等领域，在全球范围内拥有11大生产基地 [1] - 旭阳集团是全球最大的独立焦炭生产商及供应商、全球最大焦化粗苯加工商、全球第二大己内酰胺生产商、中国最大焦炉煤气制甲醇生产商 [1] - 合作将结合宁德时代在新能源技术研发、产品创新和全球市场布局上的优势，与旭阳集团在现代绿色煤焦化、基础化工、新能源等全产业链运营、新材料生产和园区建设上的深厚积累 [1] 合作机制与目标 - 双方将以此次签约为起点，建立常态化协作体系，系统推进技术共研、市场共拓与生态共建 [1] - 合作旨在推动化工行业绿色低碳转型 [1]

福建省电动船舶产业发展行动计划核心观点 - 福建省计划将电动船舶产业打造成先进、优势产业 全力推动"船舶电动化、技术产业化、产业集聚化、建造专业化、岸电一体化、运营市场化、管理体系化、模式创新化" [1] - 计划培育全球领先的电动船舶动力电池及电池动力推进系统等核心装备供应商 打造不少于2个具有国际影响力的知名品牌 [1] 产业发展目标与核心任务 - 产业发展目标明确 旨在将电动船舶产业打造成福建省先进、优势产业 [1] - 核心任务包括培育全球领先优势的核心装备供应商 并打造不少于2个国际知名品牌 [1] 基础设施建设与参与主体 - 加快充换电配套设施建设 重点区域为闽江流域、沿海等水域 [1] - 鼓励有条件的企业发挥资源及技术优势先行先试 参与企业包括国网福建电力、省港口集团、省投资集团、宁德时代、星云电子、福州两江四岸、福建航电等 [1] - 支持引进、培育电动船舶充电接口生产企业 推动充换电设施设备标准化、系列化、产业化发展 [1]

12月8日，"第十九届上市公司价值论坛暨2025新质生产力巡礼宜宾行"在四川宜宾举行，"第十九届上市公司价值评 选"榜单同步发布。 由证券时报社主办的上市公司价值评选活动是资本市场一年一度的盛事，迄今已成功举办至十九届。在资本市场深化 改革与高质量发展的时代浪潮中，上市公司作为经济"基本盘"的价值愈发凸显。 在经过网络投票、合规筛查、专家评审等环节后，第十九届上市公司价值评选结果正式揭晓： | 股票代码 | 证券简称 | 股票代码 | 证券简称 | | --- | --- | --- | --- | | 600519 | 贵州茅台 | 603799 | 华友钻业 | | 600098 | 广州发展 | 600436 | 片 仔 賽 | | 603993 | 洛阳钼业 | 600160 | 巨化股份 | | 600938 | 思思园母 | 601857 | 中国石油 | | 600941 | 中国移动 | 601668 | 中国建筑 | | 600276 | 恒瑞医药 | 600547 | 山东黄金 | | 600660 | 福耀玻璃 | 000423 | 东阿阿胶 | | 002594 | 比亚迪 | 600 ...

福建省电动船舶产业发展行动计划核心内容 - 福建省发布《电动船舶产业发展行动计划(2026—2028年)(征求意见稿)》，旨在将电动船舶产业打造成该省先进、优势产业 [1] - 行动计划的核心发展路径是推动“船舶电动化、技术产业化、产业集聚化、建造专业化、岸电一体化、运营市场化、管理体系化、模式创新化” [1] 产业发展目标与品牌建设 - 培育具有全球领先优势的电动船舶动力电池及电池动力推进系统等核心装备供应商 [1] - 打造不少于2个具有国际影响力的知名品牌 [1] 基础设施建设与参与主体 - 加快充换电配套设施建设，重点区域为闽江流域、沿海等水域 [1] - 鼓励国网福建电力、省港口集团、省投资集团、宁德时代、星云电子、福州两江四岸、福建航电等有条件的企业发挥资源及技术优势，先行先试开展电动船舶充换电站、燃料加注场站等基础配套设施建设 [1] 产业链配套发展 - 支持引进、培育电动船舶充电接口生产企业 [1] - 根据市场需求，推动充换电设施设备标准化、系列化、产业化发展 [1]

文章核心观点 - 碳酸锂价格大幅上涨加剧行业降本压力，钠离子电池凭借资源与成本优势迎来规模化落地关键窗口期，上市公司正加速布局 [1][2][4] - 钠电池与锂电池是协同互补关系，将在储能、低速出行等对成本敏感且能量密度要求中低的细分市场形成比较优势，而非简单替代 [3][9] - 钠电池产业驱动力已从单纯的材料价格波动，转向其自身在安全性、成本、性能等方面综合优势的成熟，技术突破与商业化应用同步提速 [4][7] 碳酸锂价格上涨与行业降本压力 - 碳酸锂价格自10月9日以来涨幅超过30%，11月20日突破10万元/吨，12月1日广期所碳酸锂主力合约收于9.69万元/吨，呈现“淡季不淡”走势 [2] - 近期碳酸锂价格较年初涨幅超50%，直接推高磷酸铁锂电池成本，行业降本需求强烈 [2][3] - 钠电池原料成本比锂电低30%至40%，在锂电材料价格高位波动时，其在储能、低端动力等场景的经济性开始凸显 [3] 钠电池的核心优势与市场定位 - 钠资源全球分布广泛、储量巨大，供应链以大宗商品为主，来源广、价格稳、无供应瓶颈 [2] - 核心优势集中在低温性能（-40°C时容量保持率接近90%）、安全性（穿刺后无明显升温）和长期成本（理论可达0.19元/Wh） [4] - 能量密度上限不及锂电池，但凭借较好的性价比、倍率性能、低温性能及更稳定的电化学性能，在储能、两轮车及A0级以下乘用车赛道具备比较优势，是锂电池的有效补充 [3][4] - 钠电池将主攻成本敏感、低至中等能量密度需求的储能和低速出行市场，与锂电池形成协同互补 [9] 上市公司与产业链加速布局 - 宁德时代与容百科技签署钠电池采购协议，指定容百科技为钠电正极粉料第一供应商，承诺年采购量不低于其总采购量的60% [4] - 同兴科技宣布投建年产10万吨钠电正极材料及6GWh电芯项目 [4] - 甘肃金拓锂电将原有18GWh磷酸铁锂储能电池项目转为18GWh钠电池项目，项目总投资61.15亿元 [5] - 头部企业的合作与产能布局推动材料降本，并以技术示范效应带动产业链协同创新 [6] 技术突破与商业化进展 - 宁德时代发布全球首个大规模量产的钠电池，包含乘用车动力电池和重卡启驻一体蓄电池两类产品，其钠新电池已通过新国标认证，成为全球首款通过新国标认证的钠离子电池 [8] - 钠电池正极材料层状氧化物和聚阴离子体系成为两大主流方向，容百科技聚阴离子产品在循环寿命、能量密度等关键指标上领先，层状氧化物高能量密度产品实现稳定量产 [8] - 钠电芯和锂电芯成本相当，但钠电池的整体总成本要低30% [8] - 在储能领域，钠电池宽温域性能可省去空调控温系统，高安全性降低配套安全成本，高倍率性能支持电网快速响应，全生命周期成本低于锂电方案，5G基站、数据中心等中小型备电场景已具备商业化条件 [7] 未来市场展望 - 预计到2035年，磷酸铁锂电池和钠电池的比例是4:6 [8] - 届时，磷酸铁锂需求量将达1500万吨，钠电池正极材料的需求量将达2000万吨 [8] - 中国前三季度储能增长规模，和5年前相比，同比增长了30倍，电池与光伏成本已降至0.2元/度以下 [7] - 钠电材料规模化应用是总量市场的扩张，有助于推动新能源行业多元化发展 [9]

市场整体表现 - 12月8日A股市场放量上涨，深证成指上涨1.39%，创业板指上涨2.60%，科创50指数上涨1.86%，北证50指数上涨1.27% [1][2] - 市场成交额显著放大至2.05万亿元，较前一交易日增加3127亿元，结束了此前连续16个交易日成交额不足2万亿元的局面 [1][2] - 个股表现活跃，当日上涨股票数为3409只，78只股票涨停，下跌股票数为1866只 [2] 指数与板块动向 - 大小盘股携手上涨，上证50指数上涨0.58%，沪深300指数上涨0.81%，中证1000指数上涨1.10%，中证2000指数上涨1.46%，微盘股指数上涨1.10% [2] - 部分大盘股对指数带动作用明显，中际旭创、新易盛、天孚通信、胜宏科技、宁德时代对创业板指上涨的合计贡献点数达53.71点，占其上涨点数的逾六成 [2] - 从行业板块看，申万一级行业中通信、综合、电子行业涨幅居前，分别上涨4.79%、3.03%、2.60%，煤炭、石油石化、食品饮料行业跌幅居前，分别下跌1.43%、0.84%、0.78% [3] 领涨主题与个股 - 光模块、光芯片、存储器、6G等板块爆发，领涨的通信板块中，天孚通信上涨逾19%，光库科技上涨逾14%，德科立上涨逾13%，实达集团、华脉科技、通宇通讯、中瓷电子等多股涨停 [3] - 通信板块大涨的股票多为光模块概念股，其中天孚通信、仕佳光子、中际旭创股价均创历史新高 [3] 资金面情况 - 资金情绪回暖，上周A股市场融资余额增加76.11亿元，截至12月5日，融资余额报24641.11亿元 [4] - 12月8日，沪深两市主力资金净流入7.34亿元，其中沪深300主力资金净流入10.55亿元 [5] - 从融资资金行业流向看，上周机械设备、有色金属、电子行业融资净买入金额居前，分别为31.57亿元、29.68亿元、22.75亿元，基础化工、电力设备、公用事业行业融资净卖出金额居前 [4] - 从主力资金行业流向看，12月8日电子、通信、有色金属行业主力资金净流入金额居前，分别为33.95亿元、14.28亿元、12.68亿元，国防军工、医药生物、食品饮料行业主力资金净流出金额居前 [5] 个股资金流向 - 上周融资客对96只股票加仓金额超1亿元，对C摩尔-U、天孚通信、工业富联、杰瑞股份、航天发展加仓金额居前，其中C摩尔-U在上市首日即被融资净买入17.01亿元 [4] - 12月8日有110只股票主力资金净流入超1亿元，香农芯创、胜宏科技、兴业证券、德明利、新易盛主力资金净流入金额居前，五粮液、海王生物、乾照光电主力资金净流出金额居前 [5] 机构观点与展望 - 分析认为当前市场或仍处于超跌修复演绎中，赚钱效应回暖后交投情绪有望进一步回升，跨年行情有望徐徐展开 [1][7] - 观点指出美联储降息预期回暖和国内基本面定价有效性提升共振下资金面环境有所改善 [6] - 展望认为春季行情或具备提前至12月中下旬启动的基础，岁末年初A股多路增量资金入市可期，包括外资增配和保险资金入市动能较强 [7] - 策略观点认为市场在资金和政策支撑下整体仍处于上行中枢，明年A股有望在估值及盈利支撑下延续上行行情 [7]