新华财经上海4月2日电（记者郭慕清）4月2日，首航新能科技股份有限公司（简称"首航新能"）正式挂 牌A股上市，标志着其历时两年九个月的IPO之路圆满收官。 资料显示，首航新能成立于2013年6月，是一家全球领先的光伏和储能解决方案提供商，主营业务有并 网逆变器、储能逆变器、储能电池和光伏系统配件等。 2024年9月30日，首航新能因财务资料过期IPO第四次中止。2025年1月23日，首航新能又提交了注册， 2月13日证监会官网显示首航新能在2月11日注册成功，提交到成功仅用19天。 除了上市路充满"曲折"外，其募资额也是不断缩水：2022年首次申请上市时，募资金额约为15.11亿 元，五个月后就变更为约35.12亿元，到2025年1月提交注册时，募资规模已腰斩至12.11亿元，筹集资金 较最高点减少20多亿元。 此外，首航新能的身后浮现着VC/PE的身影。招股书披露，2021年7月，首航新能首次引入外部机构股 东，包含深创投、同创伟业等，投后估值为70亿元；同年11月，深创投又以相同估值收购了老股。同 月，首航新能又引进了基石资本、华金资本、智数资本、加法创投等机构股东，估值已上涨至100亿 元。 值得注意的 ...

智通财经记者 | 庄键 其在去年底举行的乘用车换电业务发布会上披露，将在2030年前建成1万座换电站，并将远期目标定为3 万座换电站。宁德时代今年的换电站建设目标是1000座，将覆盖30座以上城市，重庆、福州、成都等近 十座城市的换电站已先后开工。 上述建站规划，还不包括宁德时代商用车业务的换电站建设。宁德时代暂未公布商用车业务的换电站建 设规划。在该领域，宁德时代已与重汽、解放、福田等卡车制造商达成合作，将陆续推出30多款底盘换 电卡车。 宁德时代(300750.SZ)的换电朋友圈还在扩大。 4月2日，宁德时代与中国石油化工集团有限公司(下称中石化）联合宣布，双方在近期签署合作框架协 议，将共同建设覆盖全国的换电生态网络，今年将建设不少于500座换电站，长期建站目标是1万座。 宁德时代子公司时代电服、时代骐骥与中国石化销售公司也同时签署了换电业务合作协议。时代电服负 责宁德时代的乘用车换电业务，时代骐骥则专注于重卡等商用车换电业务。 智通财经从接近时代电服的人士了解到，宁德时代与中石化合作建设的换电站，既包括乘用车换电站， 也包括商用车换电站，换电站将在中国石化现有加油站的场址上建设，且考虑在其新建的加油站 ...

小米SU7事故持续受到关注。 4月2日上午，智通财经记者致电小米汽车官网客服热线，询问小米SU7搭载的是什么厂家生产的电池。客服人员回应称，小米SU7分为标准版，Pro版以及 Max版。其中标准版搭载的是弗迪刀片电池或宁德时代电池，"两种电池混装的，是随机安装的，车主在购车时不能选择。"前述客服人员补充道，Pro版 以及Max版仅搭载宁德时代生产的电池。 随后，记者向小米官方客服询问今早宁德时代发文回应称"涉事车辆搭载的不是宁德时代的电池"是否属实时，前述客服回应称目前客服方没有得到更详细 的消息，对于事故涉事车辆搭配的是哪款电池，暂时无法得知，后续可关注小米官方公示。 据了解，稍早之前，有投资者提问：3月29日发生事故的小米SU7汽车是不是用的公司的电池？对此，宁德时代回复：不是我们的电池。 其后，智通财经记者致电弗迪电池官网上查询到的公开电话，即比亚迪客服中心热线。当记者询问涉事车辆搭载的是否为弗迪电池，客服人员回应 称："不是业务部门是查不到此类信息的。"比亚迪客服人员表示，相关问题需咨询电池厂的工作人员，但电池厂家并不对外联系，会帮忙反馈问题并让记 者等待后续回电。 小米昨晚发文称，事故发生后，当地警 ...

文章核心观点 4月2日港股红利ETF基金（513820）震荡上行，资金持续流入，其标的指数成分股涨跌不一；机构建议投资者维持科技+红利的哑铃型配置策略，红利资产因低利率环境、市场估值分化和财报季分红催化具备性价比，该基金有高股息率、估值优势、稳定分红等特点，值得关注 [1][3][4][5] 基金表现 - 4月2日港股红利ETF基金（513820）震荡上行，涨0.36%，盘中上穿5日、10日、20日均线，金叉显现 [1] - 基金连续16日累计获资金净流入超1.1亿元 [1] 标的指数成分股表现 - 港股红利ETF基金（513820）标的指数成分股涨跌不一，中国建材涨超5%，中国人民保险、北京控股涨超2%，中石化涨0.73%，中石油、中海油回调 [3] 行业动态 - 宁德时代与中国石化签署合作框架协议，今年将建设不少于500座换电站，长期目标扩展至10000座 [3] 投资策略 - 国泰君安表示港股近期上涨势头放缓是部分资金调整配置结构，非趋势性抛售，建议投资者维持“哑铃型”配置策略，把握科技互联网与硬件相关行业重估机会，将高分红行业作底仓配置 [3][4] 红利资产优势 - 方正证券称当前无风险利率处于低位，红利资产性价比凸显，高股息差或赢得绝对收益型资金青睐 [4] - 市场估值分化大，再平衡交易下红利资产低估值、高性价比特点凸显 [5] - 年报披露高峰期临近，上市公司分红提升或催化红利行情，支撑股息率 [5] 港股红利ETF基金（513820）特点 - 高股息率，标的指数股息率同类领先，最新股息率达7.64%，居主流红利类指数前列 [6] - 估值“比价优势”凸显，港股估值比A股低，安全边际更充分 [6] - 稳定可预期的高水平分红，全市场首只“每月分红评估”的港股红利类ETF，一年最多分红12次，自2024年7月以来连续9月分红，每10份累计分红0.28元 [6] - 行业平衡、成份股聚焦，行业分布均衡，成份股30只，聚焦优质高股息龙头 [7] 投资建议 - 宏观环境不确定和低利率背景下，可关注港股红利ETF基金（513820），其股息收益相对确定，安全边际充分，有联接基金方便场外投资者申赎、定投 [8]

I TIN CHARDH ARCHER 7 T / F / t F 有投资者在投资者互动平台向宁德时代问询"3月29日发生事故的小米SU7汽车是不是用的公司的电池？"，就此，宁德时代于4月2日回复称，"不是我们的电 池。" 3月29日晚上10点44分左右，驾乘小米SU7前往目的地以参加次日的事业编考试的3位女生因NOA无法正常行驶，几乎在驾乘人员接管瞬间，小米SU7与水泥 护栏发生碰撞。 根据遇难者家属披露信息，车辆发生事故后，小米SU7出现车门锁死，同时发生自燃，导致3名女生因无法得到及时救援而遇难。 4月1日，小米公司发言人就近日小米SU7高速NOA发生事故起火并致3名驾乘人员遇难一事披露事件详细细节，确认事故发生前，车辆处于NOA状态。 对于事故发生时的路况和车速情况，小米解释道，事发路段因施工修缮，用路障封闭自车道，改道至逆向车道，事故发生前，车辆处于智能辅助驾驶状态， 以116km/h时速行驶，检测出障碍物后发出提醒并开始减速。车辆发生事故后为何会起火，小米推测是由于撞击隔离带水泥桩后，整车系统严重受损导致。 小米SU7是小米汽车推出的首款中大型纯电动轿车，售价21.59万元起，电池供应商有宁德时代 ...

文章核心观点 2024年报显示公募基金持有人结构总体平稳，机构偏好大盘风格基金，港股是重要配置方向，纯债基金久期提升，费率改革成效初显[1] 资产配置篇 基金全部持股TOP20 - 2024年报公募基金全部持股中前三大重仓股所属行业为工业、日常消费和可选消费，宁德时代持股总市值第一达1785.75亿元，被2861只基金持有[2] 基金持有港股TOP20 - 2024年报显示港股是公募基金重要配置方向，前四大重仓股市值超200亿元，腾讯控股持股市值最高为598.01亿元[5][6] 基金持股占流通市值比TOP20 - 2024年报按持股占流通市值比统计，智翔金泰 - U占比最高为54.35%[8] 基金持股占流通市值比增加TOP20 - 2024年报公募基金大幅增持比例靠前的股票普遍上涨，德科立涨幅123.73%，持股占流通股比增加40.62%[10][11] 基金持股占流通市值比下降TOP20 - 2024年报公募基金大幅减持的股票普遍下跌，神农集团跌幅9.86%，持股占流通股比下降42.87%[13][14] FOF基金持有基金TOP20 - 2024年报FOF重仓基金以工具化定位为主，华夏恒生ETF持仓市值最高达7.73亿元[16] 纯债基金久期变化 - 债牛背景下，2024年报纯债基金久期中位数提升至2.47，较中报增加0.26年[19] 基金公司获FOF资金流入TOP20 - 剔除本公司FOF基金所持基金市值后，易方达、富国和广发排序前三，被持有市值分别为53.00亿元、48.18亿元和36.17亿元[21] 历年公募基金持有人结构 - 近一年公募基金持有人结构趋于平稳，截至2024年报机构持有占比48.49%，较2023年报增长2.09个百分点[24] 各类基金持有人结构 - 机构投资者是债券型基金主要持有人，占比84.32%；FOF、混合型和货币型基金主要由个人投资者持有，占比分别为90.61%、80.73%和72.54%[26] 机构持有股票被动指数型基金市值TOP20 - 2024年报机构持有沪深300ETF市值超8000亿元，华泰柏瑞沪深300ETF持有市值3009.37亿元，机构占比83.68%[29][30] 机构持有主动股混型基金市值TOP20 - 2024年报招商优势企业A机构持有市值75.73亿元，机构占比75.60%[32] 机构持有股票指数增强型基金市值TOP20 - 2024年报富国沪深300增强A机构持有市值46.71亿元，机构占比46.10%[33] 机构持有债券型基金市值TOP20 - 2024年报中银丰和定期开放机构持有市值501.86亿元，机构占比100.00%[36] 历年公募基金内部人持有基金资产净值 - 2024年报基金内部人持有资产净值合计149.18亿元，较去年同期增加5.24亿元[38] 费用收支篇 历年公募基金费用合计 - 2024年公募基金各项费用合计2360.36亿元，较2023年同期下降139.64亿元，总费率0.73%，较去年同期回落[40] 基金公司管理费收入TOP20 - 2024年报大部分公募基金公司管理费收入同比减少，易方达基金管理费82.10亿元，同比降11.47%[42][43] 基金公司客户维护费支出TOP20 - 2024年报易方达基金客户维护费23.28亿元，占管理费28.35%[46] 基金公司销售服务费支出TOP20 - 2024年天弘基金销售服务费23.16亿元，同比增6.87%[50] 基金托管人托管费收入TOP20 - 2024年报公募基金向托管行支付托管费276.55亿元，同比降3.78%，工商银行托管费42.85亿元[52][54] 券商交易佣金收入TOP50 - 2024年公募基金向券商支付交易佣金109.86亿元，较去年同期下降58.49亿元，中信证券佣金7.57亿元，同比降34.22%[56][57]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [10] 报告的核心观点 - 2024年公司Q4业绩符合预期，盈利韧性较强，全年实现营收3620.13亿元，同比-9.70%；归母净利润507.45亿元，同比+15.01%；24Q4实现营收1029.68亿元，同比-3.08%；归母净利润147.44亿元，同比+13.62% [6] - 市占率稳步提升，位居全球第一，2024年动力电池全球装机量339.3GWh，份额37.9%，同比+1.3pct；储能领域全球市占率36.5%；国内装车量246.01GWh，市占率45.1%，同比+1.9pct [7] - Q4毛利率承压，主要系质保金计入成本所致，2024年综合毛利率约24.4%，同比+1.54pct；24Q4毛利率15.0%，环比-16.1pct；2025年高毛利产品占比有望提升至6 - 7成 [8] - 保持高研发投入，产品结构持续优化，2024年研发费用186.07亿元，同比+1.27%；研发费用率约5.14%，动力和储能领域均有新产品发布 [9] - 预计2025/2026/2027年公司归母净利为693.14/846.67/1003.12亿元(25/26年前值640.09/748.26)，对应PE为16X/13X/11X [10] 相关目录总结 重要财务指标 |主要财务指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|362013|456376|532992|621412| |收入同比（%）|-9.7|26.1|16.8|16.6| |归属母公司净利润（百万元）|50745|69314|84667|100312| |净利润同比（%）|15.0|36.6|22.1|18.5| |毛利率（%）|24.4|26.2|26.5|26.8| |ROE（%）|20.6|21.9|21.1|20.0| |每股收益（元）|11.58|15.74|19.23|22.78| |P/E|22.97|16.07|13.16|11.10| |P/B|4.74|3.52|2.78|2.22| |EV/EBITDA|11.62|7.11|5.65|3.93| [13] 财务报表与盈利预测 资产负债表（单位:百万元） |会计年度|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |流动资产|510142|621897|769447|945123| |非流动资产|276516|262402|254301|240502| |资产总计|786658|884299|1023748|1185625| |流动负债|317172|343727|396288|454952| |非流动负债|196030|193378|190195|186693| |负债合计|513202|537105|586483|641645| |少数股东权益|26526|30950|36355|42758| |归属母公司股东权益|246930|316244|400910|501222| |负债和股东权益|786658|884299|1023748|1185625| [14] 利润表（单位:百万元） |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入|362013|456376|532992|621412| |营业成本|273519|336585|391584|454930| |营业税金及附加|2057|2282|2665|3107| |销售费用|3563|4472|5223|6090| |管理费用|9690|11866|13858|16157| |财务费用|-4132|-4276|-7206|-10537| |资产减值损失|-8423|-9000|-8000|-9000| |公允价值变动收益|664|0|0|0| |投资净收益|3988|3988|3988|3988| |营业利润|64052|86703|105806|125272| |营业外收入|135|140|140|140| |营业外支出|1005|600|600|600| |利润总额|63182|86243|105346|124812| |所得税|9175|12505|15275|18098| |净利润|54007|73738|90071|106715| |少数股东损益|3262|4424|5404|6403| |归属母公司净利润|50745|69314|84667|100312| |EBITDA|86403|118964|129342|150976| [14] 现金流量表（单位:百万元） |会计年度|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |经营活动现金流|96990|134648|147945|171628| |投资活动现金流|-48875|-29451|-28967|-29097| |筹资活动现金流|-14524|-16785|-5310|-6569| |现金净增加额|31994|88413|113669|135962| [14] 主要财务比率 |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |成长能力 - 营业收入同比（%）|-9.7|26.1|16.8|16.6| |成长能力 - 营业利润同比（%）|19.2|35.4|22.0|18.4| |成长能力 - 归属于母公司净利同比（%）|15.0|36.6|22.1|18.5| |获利能力 - 毛利率（%）|24.4|26.2|26.5|26.8| |获利能力 - 净利率（%）|14.0|15.2|15.9|16.1| |获利能力 - ROE（%）|20.6|21.9|21.1|20.0| |获利能力 - ROIC（%）|12.8|14.2|14.3|14.2| |偿债能力 - 资产负债率（%）|65.2|60.7|57.3|54.1| |偿债能力 - 净负债比率（%）|187.7|154.7|134.1|118.0| |偿债能力 - 流动比率|1.61|1.81|1.94|2.08| |偿债能力 - 速动比率|1.40|1.63|1.76|1.89| |营运能力 - 总资产周转率|0.46|0.52|0.52|0.52| |营运能力 - 应收账款周转率|5.64|6.16|6.15|6.14| |营运能力 - 应付账款周转率|2.09|2.38|2.38|2.38| |每股指标 - 每股收益（元）|11.58|15.74|19.23|22.78| |每股指标 - 每股经营现金流（元）|22.03|30.58|33.60|38.98| |每股指标 - 每股净资产（元）|56.08|71.82|91.04|113.82| |估值比率 - P/E|22.97|16.07|13.16|11.10| |估值比率 - P/B|4.74|3.52|2.78|2.22| |估值比率 - EV/EBITDA|11.62|7.11|5.65|3.93| [14]

文章核心观点 近一个月指数震荡但新股打新收益亮眼 4月首只新股首航新能明日上市 其有诸多亮点 上市首日涨幅区间可参考79%-221.7% 对应参考价格区间为21.1元-38元 [1][4][7] 公司情况 基本信息 - 主营业务为新能源电力设备研发、生产、销售及服务 2022、2023年光伏逆变器出货量位列全球第十 2022年市占率约3% 境外销售收入占比较高 主要销售地区为意大利、德国、捷克、英国和波兰 [1] - 股东方面 宁德时代全资子公司问鼎投资持股3.00% 铭利达实控人陶诚持股2.80% 竣昌科技实控人刘绍刚持股4.20% 宁德时代等均为公司供应商 宁德时代是电芯核心供应商 [1] 产品情况 - 具有较完整产品谱系 光伏并网逆变器功率范围涵盖1.1kW - 350kW 掌握255kW及320kW - 350kW三相逆变器相关技术并实现销售 [2] - 2015年开始布局储能逆变器 光储逆变器功率范围涵盖3kW - 20kW 储能电池产品能适配多品牌光伏储能逆变器 是未来重点发展方向之一 [2] - 2022年4月发布智能户用储能系统 2022年以来储能电池产品销售收入占营收比重稳定在20%以上 [2] 未来规划 - 计划持续进行储能设备一体化、家电化方向产品开发 向工商业大型地面电站储能市场拓展 [3] 上市表现参考 - 参考今年3月新股上市首日表现 14只新股平均涨幅221.7% 创业板8只新股平均涨幅200.68% 首航新能上市首日涨幅可参考200.68%-221.7% [4][5] - 截至2025年3月21日 首航新能动态市盈率18.8倍 可比公司平均动态市盈率28.04倍 其动态市盈率比可比公司低33% 有一定估值优势 若达到可比公司估值水平需上涨49% [6] - 发行价11.8元 近一个月上市的14只新股中仅4只低于该价格 其中3只上市首日涨幅超300% 1只涨幅202% 考虑低价和新股情绪 达到可比公司平均估值水平或不难 首日涨幅下限可参考79% 上限参考3月新股平均涨幅也合理 综合涨幅区间参考79%-221.7% 对应参考价格区间21.1元-38元 [7] 行业情况 - IHSMarkit预测2021 - 2025年全球光伏逆变器累计出货量接近1TW 累计市场规模约540亿美元 [2] - 起点研究院预计全球储能逆变器出货量2030年增至1773GW 2023 - 2030年复合增速高达53.3% [2] - SolarPower Europe预测欧洲户用储能新增装机规模2028年将达到22.6GWh [2]

纳百川的财务报表呈现出"纸面繁荣"与真实经营质量的割裂。尽管2021-2023年营收从5.2亿元攀升至 14.37亿元，净利润却从1.13亿元下滑至9542.88万元，形成"营收增速26.48% vs 净利润增速-2.88%"的倒 挂格局。更为严峻的是，经营活动净现金流在2023年骤降65.17%至3877万元，净现比低至0.41，这意味 着每创造1元账面利润，实际现金流流失达2.77元。毛利率连续四年从24.86%滑落至17.36%，净资产收 益率由38.81%腰斩至16.47%，揭示企业盈利能力的系统性衰退。 客户结构失衡：宁德时代依赖症的风险传导 企业近半营收深度绑定宁德时代，形成"寄生式"生存模式。2023年直接及间接销售收入占比达48.94%， 核心产品电池液冷板毛利率更从22.44%暴跌至12.18%。宁德时代动力电池装车量下滑5%、市占率创17 个月新低，直接导致纳百川2023年一季度营收同比下滑7%。 更危险的是合作模式转向寄售制，2023年寄售收入占比达32.11%，导致4.41亿元应收账款悬顶，资金周 转周期拉长至122天。这种深度绑定使得企业议价权丧失，2023年产品单价仅上涨2.3%而 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [10] 报告的核心观点 - 2024年公司Q4业绩符合预期，盈利韧性较强，全年实现营收3620.13亿元，同比-9.70%；归母净利润507.45亿元，同比+15.01%；24Q4实现营收1029.68亿元，同比-3.08%；归母净利润147.44亿元，同比+13.62% [6] - 市占率稳步提升，位居全球第一，2024年动力电池全球装机量339.3GWh，份额37.9%，同比+1.3pct；储能领域全球市占率36.5%；国内装车量246.01GWh，市占率45.1%，同比+1.9pct [7] - Q4毛利率承压，主要系质保金计入成本所致，2024年综合毛利率约24.4%，同比+1.54pct；24Q4毛利率15.0%，环比-16.1pct；2025年高毛利产品占比有望提升至6 - 7成 [8] - 保持高研发投入，产品结构持续优化，2024年研发费用186.07亿元，同比+1.27%；研发费用率约5.14%，动力和储能领域均有新产品发布 [9] - 预计2025/2026/2027年公司归母净利为693.14/846.67/1003.12亿元(2025/2026年前值640.09/748.26)，对应PE为16X/13X/11X [10] 相关目录总结 重要财务指标 |主要财务指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|362013|456376|532992|621412| |收入同比（%）|-9.7|26.1|16.8|16.6| |归属母公司净利润（百万元）|50745|69314|84667|100312| |净利润同比（%）|15.0|36.6|22.1|18.5| |毛利率（%）|24.4|26.2|26.5|26.8| |ROE（%）|20.6|21.9|21.1|20.0| |每股收益（元）|11.58|15.74|19.23|22.78| |P/E|22.97|16.07|13.16|11.10| |P/B|4.74|3.52|2.78|2.22| |EV/EBITDA|11.62|7.11|5.65|3.93| [13] 财务报表与盈利预测 资产负债表（单位：百万元） |会计年度|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |流动资产|510142|621897|769447|945123| |非流动资产|276516|262402|254301|240502| |资产总计|786658|884299|1023748|1185625| |流动负债|317172|343727|396288|454952| |非流动负债|196030|193378|190195|186693| |负债合计|513202|537105|586483|641645| |少数股东权益|26526|30950|36355|42758| |归属母公司股东权益|246930|316244|400910|501222| |负债和股东权益|786658|884299|1023748|1185625| [14] 利润表（单位：百万元） |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入|362013|456376|532992|621412| |营业成本|273519|336585|391584|454930| |营业税金及附加|2057|2282|2665|3107| |销售费用|3563|4472|5223|6090| |管理费用|9690|11866|13858|16157| |财务费用|-4132|-4276|-7206|-10537| |资产减值损失|-8423|-9000|-8000|-9000| |公允价值变动收益|664|0|0|0| |投资净收益|3988|3988|3988|3988| |营业利润|64052|86703|105806|125272| |营业外收入|135|140|140|140| |营业外支出|1005|600|600|600| |利润总额|63182|86243|105346|124812| |所得税|9175|12505|15275|18098| |净利润|54007|73738|90071|106715| |少数股东损益|3262|4424|5404|6403| |归属母公司净利润|50745|69314|84667|100312| |EBITDA|86403|118964|129342|150976| [14] 现金流量表（单位：百万元） |会计年度|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |经营活动现金流|96990|134648|147945|171628| |投资活动现金流|-48875|-29451|-28967|-29097| |筹资活动现金流|-14524|-16785|-5310|-6569| |现金净增加额|31994|88413|113669|135962| [14] 主要财务比率 |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |成长能力 - 营业收入同比（%）|-9.7|26.1|16.8|16.6| |成长能力 - 营业利润同比（%）|19.2|35.4|22.0|18.4| |成长能力 - 归属于母公司净利同比（%）|15.0|36.6|22.1|18.5| |获利能力 - 毛利率（%）|24.4|26.2|26.5|26.8| |获利能力 - 净利率（%）|14.0|15.2|15.9|16.1| |获利能力 - ROE（%）|20.6|21.9|21.1|20.0| |获利能力 - ROIC（%）|12.8|14.2|14.3|14.2| |偿债能力 - 资产负债率（%）|65.2|60.7|57.3|54.1| |偿债能力 - 净负债比率（%）|187.7|154.7|134.1|118.0| |偿债能力 - 流动比率|1.61|1.81|1.94|2.08| |偿债能力 - 速动比率|1.40|1.63|1.76|1.89| |营运能力 - 总资产周转率|0.46|0.52|0.52|0.52| |营运能力 - 应收账款周转率|5.64|6.16|6.15|6.14| |营运能力 - 应付账款周转率|2.09|2.38|2.38|2.38| |每股指标 - 每股收益（元）|11.58|15.74|19.23|22.78| |每股指标 - 每股经营现金流（元）|22.03|30.58|33.60|38.98| |每股指标 - 每股净资产（元）|56.08|71.82|91.04|113.82| |估值比率 - P/E|22.97|16.07|13.16|11.10| |估值比率 - P/B|4.74|3.52|2.78|2.22| |估值比率 - EV/EBITDA|11.62|7.11|5.65|3.93| [14]