市场表现 - 2025年1月9日，AI应用端市场大涨，聚焦数据技术与数据安全领域的大数据ETF华宝（516700）场内价格单日大幅拉升3.92%，并冲击日线11连阳的强势走势 [1][7] - 相关成分股表现强劲，易点天下实现20%涨停（20CM），股价创历史新高；润泽科技涨幅超过15%；税友股份涨停；奥飞数据、深信服、科华数据等个股也大幅跟涨 [2][5][8] - 根据表格数据，当日涨幅居前的公司包括：易点天下（20.00%，总市值249亿）、润泽科技（15.53%，总市值1129亿）、税友股份（10.00%，总市值289亿）、奥飞数据（9.71%，总市值224亿）、深信服（8.30%，总市值557亿）、科华数据（8.27%，总市值343亿）、中科星图（8.25%）、天下秀（7.45%，总市值138亿）、城地香江（7.16%，总市值92亿）、拓尔思（7.18%，总市值192亿） [2] 政策催化 - 2025年1月7日，工信部等八部门联合印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，旨在促进人工智能与制造业深度融合与“双向赋能” [2][9] - 该《意见》设定了明确的发展目标：到2027年，推动3-5个通用大模型在制造业深度应用，推出1000个高水平工业智能体，打造100个工业领域高质量数据集，并推广500个典型应用场景 [2][9] - 此外，工信部还印发了《工业互联网和人工智能融合赋能行动方案》，以强化工业智能算力供给，具体措施包括加快工业互联网与各类计算中心融合，鼓励公共算力服务商向工业企业提供服务，并引导企业加快部署边缘一体机、智能网关等设备 [3][10] 行业观点与趋势 - 开源证券认为，国家积极推动AI应用发展，将持续拉动国内AI算力需求，国内AIDC（人工智能数据中心）招标可能回暖，并成为国产AI景气度提升的先行指标 [3][10] - 华鑫证券指出，数据中心是AI的核心基础设施，海内外算力市场的高景气度正推动IDC（互联网数据中心）行业稳步增长 [3][10] - 招商证券分析指出，算力需求驱动了数据中心建设热潮，带动产业链公司订单显著增长；北美和中国是核心增量区域，海外龙头仍有大量待建项目，而国内市场在受算力卡进口限制影响暂缓后，有望迎来需求反弹 [3][10] 相关投资产品与主题 - 大数据ETF华宝（516700）被动跟踪中证大数据产业指数，重点投资于数据中心、云计算、大数据处理等细分领域 [4][11] - 该ETF权重股汇聚了中科曙光、科大讯飞、紫光股份、浪潮信息、中国长城、中国软件等行业龙头公司 [4][11] - 文章指出，看好科技自主可控方向的投资者可关注三大催化因素：高层号召“科技打头阵”，新质生产力方向有望突围；数字中国顶层设计激活数字生产力，加快国产替代进程；乘风信创热潮，信创2.0有望加速，科技自主可控前景广阔 [4][6][11]

核心观点 - 2026年AI将从“技术基建期”迈向“应用深水区”，传媒互联网产业底层逻辑将经历双重重构：在流量分发端，AI Agent将取代App成为新一代超级入口，商业模式从“注意力经济”的时长优先转向“意图经济”的效率优先；在内容供给端，AIGC将实现全模态内容的零边际成本生产，引发“产能大爆炸”，核心壁垒回归优质数据、IP及与用户的情感连接[2][11] - 面对AI带来的变革，传媒互联网板块的投资体系将向流量分发端和内容供给端的优质资产切换，重点关注掌握“用户意图”的Agent平台，以及掌握“优质内容”、“稀缺数据和IP”或“用户情感与信任”的公司[2][3] 流量分发重构：Agent定义新入口 - **入口形态迁移**：AI Agent的成熟标志着人机交互从基于过程的图形用户界面（GUI）进化为基于结果的意图交互界面（IUI），流量分发逻辑从传统的“点击-跳转”模式转向“对话-执行”新范式，Agent凭借对用户意图的精准理解与跨应用执行能力，正在将App隐形化，并可能成为操作系统级的唯一分发入口[2][12] - **商业模式变迁**：在AI Agent模式下，商业模式从“注意力经济”中的时长优先（尽可能消耗用户时间展示广告）转向“意图经济”中的效率优先（以最短时间响应用户需求赚取佣金），拥有操作系统底座或超级Agent平台的公司有望掌握新的流量分发权及议价能力，而缺乏独家内容的腰部App或面临被“管道化”的风险[2][19] - **应用形态与生态演进**：根据Questmobile数据，2025年下半年新上线的205个AI应用中，其占比达81.5%，PC端网页应用占比10.7%，原生App占比7.8%，行业正从“插件式AI”走向“系统级AI”，实现从流量思维到生态思维的进化，以最大化既有用户池、数据资产和业务矩阵的价值[13][16][17] - **海外厂商布局**：谷歌搜索的AI模式新增AI Agent功能，可自动帮助用户完成预订餐厅等任务；OpenAI将ChatGPT升级为“超级App”，用户可直接在对话界面中调用Booking.com、Canva、Spotify等第三方应用[20][23][24] - **国内厂商竞争**：国内互联网大厂正争夺AI时代的新流量入口，阿里巴巴以“千问”串联夸克、钉钉、高德地图等打造超级Agent，其APP公测23天月活用户突破3000万；字节跳动豆包DAU已突破1亿，并接入抖音商城、本地生活，同时与中兴通讯联合推出AI手机验证端侧大模型+系统级Agent；腾讯“元宝”已基本完成腾讯系全场景应用内嵌矩阵[25][28][32][40] 内容供给重塑：AIGC引爆产能与稀缺性重定价 - **产能爆发与形态进化**：随着多模态大模型成熟，AIGC技术在2026年有望跨越“降本增效”的初级阶段，进入“创造新需求”的爆发期，视频、3D、游戏资产的生产门槛大幅降低，内容供给将显著增长，同时内容消费将从“被动观看”升级为“主动介入”，生成式互动剧、AI伴侣游戏及结合MR/XR硬件的空间计算内容将成为新的“时间杀手”[3][41][43] - **游戏行业景气与AI赋能**：2025年国内游戏市场总收入达3507.89亿元，同比增长7.68%，创历史新高；游戏用户规模达6.83亿，同比增长1.35%，AI正从“辅助工具”走向“核心引擎”，在研发、发行及用户体验环节全面赋能，例如三七互娱在发行环节使用AI技术辅助生成的2D美术资产占比已超过80%[44][45][64][70] - **游戏市场细分表现**：2025年国内移动游戏市场实际销售收入2570.76亿元，同比增长7.92%；自研游戏海外市场实际销售收入204.55亿美元，同比增长10.23%，“搜打撤”和“SLG+X”是当前红利显著的品类，世纪华通旗下《Whiteout Survival》与《Kingshot》在2025年11月携手包揽中国手游出海收入榜冠亚军[48][53][66][67] - **影视行业分化与AI催化**：2025年电影春节档《哪吒之魔童闹海》票房达154.5亿元，带动影视行业25Q1营收同比增长41.4%，归母净利润同比增长75.9%，但后续季度缺乏同级别爆款承接导致增长乏力，AI视频模型（如OpenAI Sora2、可灵、即梦模型）的迭代更新对影视板块行情产生催化影响[80][84][85] - **广告营销聚焦效率**：广告主更加关注投放投资回报率，程序化广告平台因其能高效精准匹配用户和广告主，其公司收入增速远高于广告大盘同比增速[3] 投资建议与关注方向 - **流量分发端（Agent）**：关注作为通用Agent入口的互联网大厂，如阿里巴巴、腾讯控股、字节跳动、苹果、谷歌等；以及垂类Agent及大厂生态相关合作伙伴，如美图、光云科技、值得买、易点天下、万兴科技等[3][4] - **内容供给端（游戏）**：2026年有望迎来游戏大年，板块业绩有望再创新高，建议关注拥有确定性强、期待值高大作的游戏厂商，A股重点关注巨人网络、世纪华通、恺英网络、完美世界、三七互娱、吉比特、神州泰岳等[4][76][79] - **内容供给端（影视）**：建议关注2026年春节档已官宣或可能上映影片的相关上市公司，如博纳影业、光线传媒、万达电影等；受AI+视频方向催化的相关公司，如快手-W、上海电影、华策影视等；院线恢复趋势相关公司，如万达电影、横店影视等[4] - **内容供给端（广告）**：建议关注全球程序化广告头部公司AppLovin，港股程序化广告头部公司汇量科技，A股相关业务布局公司如易点天下、蓝色光标、佳云科技等；线下梯媒广告龙头分众传媒，其2026年有望受益于新业务“碰一碰”带来的边际增量及并购新潮传媒带来的整合效应[4]

2025年以来，光模块CPO等算力硬件持续发力，叠加AI应用迎来多重催化，双线布局算力+AI应用的创业板人工智能指数持续领跑，2025.1.1-2026.1.7区间 内，创业板人工智能指数累计涨幅超114%，大幅跑赢同期人工智能、CS人工智能、科创AI等AI主题类指数！ 1月9日盘中，AI应用大举爆发，创业板人工智能午后再创新高！其中，易点天下20CM涨停，昆仑万维、润泽科技、蓝色光标等多股涨超12%，奥飞数据、 万兴科技、航宇微、拓尔思、汉得信息等多股涨超6%。热门ETF方面，流动性突出的创业板人工智能ETF（159363）场内冲高逾2%再创上市新高，放量成 交超6亿元！ | 分时 多日 1分 5分 15分 30分 60分 | 综合屏 F9 前复权 超级查加 画线 工具 Q 2 | 周刊 | 159363 | 创业板人工智能ETF华宝 | 159363.SZ[创业板人工智能ETF华宝] 2026/01/09 收 1.035 幅 1.77%(0.018) 开 1.010 高 1.041 低 1.000 均 1.021 | 雷吧 | +0.018 +1.77% | | --- | --- | --- | --- ...

市场表现 - 2026年1月9日盘中，AI应用板块大举爆发，创业板人工智能指数午后再创新高 [1][7] - 个股方面，易点天下20CM涨停，昆仑万维、润泽科技、蓝色光标等多股涨超12%，奥飞数据、万兴科技、航宇微、拓尔思、汉得信息等多股涨超6% [1][7] - 热门ETF方面，创业板人工智能ETF（159363）场内价格冲高逾2%，再创上市新高，当日放量成交超6亿元 [1][7] AI应用层动态 - 2025年AI应用在消费层的渗透快速推进，根据QuestMobile上月统计数据，原生AI市场中豆包周活跃用户1.55亿稳居榜首，DeepSeek周活超8000万、元宝周活超2000万位列第二、三位 [3][9] - 年底发布的阿里“千问”迅速追至第二梯队，周活跃用户已逼近千万 [3][9] - 多机构指出，2026年大模型景气度确定性较高，to C侧流量入口的争夺是2026年AI应用的核心看点，同时2026年有望迎来多模态爆发 [3][9] - 继续看好国产AI产业链，在政策支持下，AI产业有望持续良性发展，AI将持续赋能千行百业，资本市场加持有望加速国产AI创新周期 [3][9] 指数与板块行情 - 2025年以来，光模块CPO等算力硬件持续发力，叠加AI应用迎来多重催化，双线布局算力与AI应用的创业板人工智能指数持续领跑 [3][9] - 在2025年1月1日至2026年1月7日区间内，创业板人工智能指数累计涨幅超114%，大幅跑赢同期其他AI主题指数 [3][9] - 具体指数表现对比：创业板人工智能指数期间上涨114.13%，人工智能指数上涨88.14%，CS人工智指数上涨74.24%，科创AI指数上涨60.24% [3][10] - 创业板人工智能指数2021至2025年的年度涨跌幅分别为：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35% [3][10] 产品与配置 - 创业板人工智能ETF（159363）是全市场首只跟踪创业板人工智能指数的ETF，其场外联接基金为A类023407和C类023408 [4][11] - 该ETF的标的指数重点布局光模块龙头“易中天”，从赛道分布看，逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用 [4][11]

市场表现与行情 - 2026年1月9日，AI软件多概念走强，中证云计算与大数据主题指数(930851)强势上涨2.57% [1] - 个股方面，易点天下20cm涨停，润泽科技、卫宁健康涨超10%，奥飞数据、万兴科技等个股跟涨 [1] - 云计算50ETF(516630)当日上涨2.62%，最新价报1.76元 [1] - 拉长时间看，截至2026年1月8日，云计算50ETF近1周累计上涨4.76% [1] - 2026年1月8日，云计算50ETF获得资金净流入3102.09万元 [1] 政策驱动因素 - 2026年1月7日，工信部等八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，旨在促进人工智能与制造业深度融合与“双向赋能” [1] - 《意见》提出，到2027年推动3-5个通用大模型在制造业深度应用，推出1000个高水平工业智能体，打造100个工业领域高质量数据集，推广500个典型应用场景 [1] - 开源证券表示，国家积极推动AI应用发展，有望持续拉动对于国内AI算力的需求 [1] 指数与ETF产品特征 - 云计算50ETF紧密跟踪中证云计算与大数据主题指数 [2] - 该指数选取50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及相关硬件设备的上市公司证券作为指数样本 [2] - 截至2025年12月31日，中证云计算与大数据主题指数前十大权重股合计占比50.01% [2] - 前十大权重股包括科大讯飞、金山办公、中际旭创、新易盛、浪潮信息、中科曙光、紫光股份、恒生电子、润泽科技、拓维信息 [2] - 云计算50ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，为同类费率最低 [1][2] - 截至2026年1月8日，云计算50ETF近3年跟踪误差为0.019% [2] 风险与回撤数据 - 截至2026年1月8日，云计算50ETF今年以来最大回撤0.35%，相对基准回撤0.01% [2] - 该ETF回撤后修复天数为1天，回撤后修复最快 [2] 部分成分股表现 - 根据表格数据，部分指数权重股在特定日期涨跌互现，例如科大讯飞上涨2.00%，金山办公上涨2.90%，而中际旭创下跌1.10%，新易盛下跌1.86% [4]

政策动态与行业目标 - 工业和信息化部等八部门联合印发《"人工智能+制造"专项行动实施意见》[1] - 政策目标是到2027年，人工智能关键核心技术实现安全可靠供给，产业规模和赋能水平稳居世界前列[1] - 具体目标包括：推动3-5个通用大模型在制造业深度应用，形成特色化、全覆盖的行业大模型，推出1000个高水平工业智能体，打造100个工业领域高质量数据集，推广500个典型应用场景[1] - 培育2-3家具有全球影响力的生态主导型企业和一批专精特新中小企业，打造一批赋能应用服务商，选树1000家标杆企业[1] - 建成全球领先的开源开放生态，安全治理能力全面提升[1] 市场表现与产品信息 - 截至2026年1月9日午间收盘，创业板人工智能ETF南方(159382)一度涨近2%，现涨1.20%，换手率3.81%，成交额6817.26万元[1] - 其跟踪的创业板人工智能指数成分股中，易点天下上涨20.00%，润泽科技上涨15.32%，航宇微上涨9.27%，奥飞数据、蓝色光标等个股跟涨[1] - 创业板人工智能ETF南方(159382)紧密跟踪创业板人工智能指数，该指数反映创业板人工智能主题相关上市公司的股价变化情况[2] - 指数前十大权重股分别为中际旭创、新易盛、天孚通信、蓝色光标、协创数据、同花顺、润和软件、北京君正、润泽科技、昆仑万维[2] - 该ETF场外联接基金代码为A类：024725；C类：024726[3] 行业趋势与机构观点 - AI技术正加速向制造业渗透，推动产业由"数字化"迈向"智能化"[2] - 银河证券指出，该专项行动标志着政策重心转向大模型、智能体等先进技术在工业场景中的深度应用，强调通过系统性部署实现复杂决策、工艺创新与自主优化[2] - 该行动聚焦原材料、装备制造、消费品等五大重点行业，推动算力算法与工业场景适配，并支持端侧模型、人形机器人及工业智能体的研发示范，构建完整政策框架[2] - 1月9日，AI大模型公司MiniMax（稀宇科技）登陆港交所，盘中一度涨80%[2] - 开源证券指出，智谱、Minimax等初创大模型公司相继推进IPO，或借资本市场提升融资能力，从而加大对模型研发的投入，提升多模态/推理/Agent性能，拉动训练、推理端算力需求，并加速全球商业化[2]

AI应用端市场表现 - AI应用端板块持续拉升，AI营销与AI医疗方向领涨 [1] - 易点天下与省广集团股价触及涨停 [1] - 迪安诊断、利欧股份、引力传媒、美年健康此前已涨停，天龙集团与创业慧康涨幅超过10% [1] AI应用消费层渗透与竞争格局 - 2025年AI应用在消费层的渗透正在快速推进 [1] - 原生AI市场中，豆包以1.55亿周活跃用户数稳居榜首 [1] - DeepSeek周活跃用户数超过8000万，元宝周活跃用户数超过2000万，分别位列第二和第三 [1] - 阿里“千问”在年底发布后迅速追至第二梯队，其周活跃用户数已逼近1000万 [1]

广告营销板块市场表现 - 2024年1月8日，广告营销板块整体上涨2.86%，表现显著强于大盘，当日上证指数下跌0.07%，深证成指下跌0.51% [1] - 板块内个股普涨，领涨股为易点天下，涨幅达5.88%，浙文互联和蓝色光标紧随其后，涨幅分别为5.34%和5.31% [1] - 板块成交活跃，蓝色光标成交量最大，达1022.87万手，成交额达151.80亿元，分众传媒成交额也较高，为16.64亿元 [1] 板块个股涨跌情况 - 涨幅居前的个股包括：易点天下(5.88%)、浙文互联(5.34%)、蓝色光标(5.31%)、引力传媒(4.20%)、佳云科技(3.67%) [1] - 部分个股出现下跌，三人行跌幅最大，为-1.05%，ST联合下跌-0.66%，宣亚国际微跌-0.05% [2] - 多数个股录得上涨，如福石控股(1.07%)、兆讯传媒(1.12%)、旗天科技(1.14%)、思美传媒(1.18%)、智度股份(1.48%) [2] 板块资金流向 - 当日广告营销板块整体呈现主力资金净流入，净流入金额为3.84亿元，而游资和散户资金则呈净流出状态，分别净流出1.8亿元和2.04亿元 [2] - 分众传媒获得主力资金大幅净流入2.74亿元，主力净占比高达16.45%，但同时遭遇游资和散户净流出，金额分别为1.13亿元和1.61亿元 [3] - 易点天下同样获得主力资金青睐，净流入2.71亿元，主力净占比6.13%，游资和散户分别净流出6479.83万元和2.06亿元 [3] - 浙文互联、天下秀、省广集团、天娱数科等个股也获得千万级别以上的主力资金净流入 [3]

市场表现 - AI应用端股票在午后交易中持续走强，卓易信息实现20%涨停，蓝色光标涨幅超过15%并续创10年新高 [1] - 此前南兴股份、利欧股份、美克家居等公司股票涨停，易点天下、汉得信息、福昕软件等公司股价涨幅靠前 [1] 行业动态 - Meta宣布收购AI智能体公司Manus，旨在加速人工智能创新 [1] - 合并完成后，被收购方蝴蝶效应将在公司、团队和产品层面保持独立运营，同时与Meta旗下核心全球消费级产品进行深度整合 [1]

公司战略举措 - 紧扣中央经济工作会议关于“新质生产力”与“扩大内需增长新空间”的指导方向，通过“数智赋能”与“商业链接”双轮驱动 [1][6] - 深度践行科技创新与产业创新融合，在AI Drive2.0基础上持续迭代升级AI智能中台与产品体系，利用EC MCP Server智能中枢调度多Agent能力，提供从洞察到归因的全链路AI自动化闭环 [1][6] - 助力内需增长与全球化双循环协同，通过全球化视野和数据洞察反哺国内市场，以智能算法精准链接优质供给与多元需求，盘活存量流量并寻找增量空间 [2][7] - 因地制宜构建区域出海服务高地，作为深植于陕西的上市企业，配合区域发展战略，在重点地区部署本地化、专业化团队，通过广告技术和出海服务助力地方特色产业集群链接全球市场 [2][7] 业绩增长目标 - 追求“高质量的确定性增长”，从追求单一规模扩张转向深耕技术溢价，通过AI技术在全业务流程的深度渗透持续优化盈利结构 [3][8] - 依托数据智能深挖客户生命周期价值，将“确定性”作为全球化服务的核心交付物，力争在保持稳步扩张的同时实现更具韧性、更高人效比的市场份额增长 [3][8] 产品创新规划 - 推动从“全链路自动化”向“全场景自主化”跃迁，目标是将系统进化为真正的“企业级营销大脑” [4][9] - 依托EC MCP Server智能中枢，使AI从“执行指令”转向“自主决策”，实现基于全球实时数据的策略生成与动态预算对冲，开启“目标导向”的无人驾驶营销时代 [4][9] - 针对头部企业对数据主权与品牌安全的诉求，在数据安全合规与品牌资产智能治理上实现新突破，通过构建专属AI知识库确保创意生成的本地化合规性与有效性统一 [4][9] 业务线拓展策略 - 实施“深耕与拓新并举”的生态策略，在夯实电商、游戏等优势领域的基础上，战略性加大对智能硬件、短剧出海、AI原生应用等高增长赛道的市场拓展 [4][9] - 通过构建“AI+内容+场景”的闭环，超越传统营销与流量服务商角色，进化为全球商业文明高效流动的数字化基础设施 [4][9]