目标价与评级调整 - 摩根士丹利将德意志银行欧股目标价从29.2欧元上调至29.5欧元并维持增持评级 [1] 私人银行业务增长潜力 - 私人银行业务被市场低估 分为财富管理和零售银行两部分 [1] - 财富管理业务ROE稳定在20% 税前利润年均增长约6% [1] - 私人银行业务整体税前利润预计比市场共识高出约10% [1] - 零售银行业务2024年基本盈亏平衡 预计2025年ROE提升至4% 2028年达10% [1] - 私人银行业务对集团利润贡献将从2024年26%升至2027年30% [2] 集团整体盈利能力 - 投资银行业务仍占税前利润45% 但2025年盈利预期被下调3% [2] - 私人银行业务盈利能力提升将部分抵消投资银行压力 [2] - 集团整体股本回报率预计在2028年达到11.5% [2] 资本管理与战略进展 - 核心一级资本目标从13%上调至13.5%-14% [2] - 资本目标调整旨在为2.5亿欧元规模股票回购争取监管批准 [2] - 德国邮政银行整合计划（Unity项目）完成标志着公司进入转折点 [1] - 通过优化分支机构网络 推动数字化渠道和调整费用结构改善零售银行盈利能力 [1]

智通财经6月16日电，德意志银行将西门子能源目标价从95欧元上调至100欧元。 ...

德商银行：日本超长期国债市场处境艰难 跟踪国债市场动态 +订阅 金十数据6月16日讯，德国商业银行研究分析师Michael Pfister与利率策略师Erik Liem在报告中指出，日 本超长期国债市场正面临困境。他们表示："市场对日本央行的通胀和利率预期正在稳步上升。"两人 称，日本财务省正考虑将政府债券供应从超长期债券转向短期债券，但这可能只能暂时缓解局面。而因 为这无法解决超长期日本国债收益率上升的根本原因，通常作为长期债券最大投资者的 "长期投资 者"（Lifers）正在减少需求。 ...

欧洲投资银行与金融机构合作支持国防领域 - 欧洲投资银行(EIB)将与德意志银行等欧洲大型金融机构合作 为国防领域提供30亿欧元(34亿美元)资金支持 [1] - 合作旨在克服行业对参与地区重新武装计划的犹豫情绪 [1] 具体合作协议内容 - EIB与德意志银行达成协议 为国防和安全领域中小企业提供5亿欧元流动性支持 [1] - 与法国BPCE银行的第二份协议最早可能于下周达成 [1] 合作背景与进展 - EIB总裁Nadia Calvino在布鲁塞尔欧洲防务和安全峰会上宣布上述合作计划 [1]

战略合作概述 - 德意志银行与蚂蚁国际于6月8日在德国慕尼黑签署战略合作谅解备忘录（MoU）[1] - 双方自2019年建立的客户关系进入新阶段 进一步深化战略协作关系[1] - 合作将结合蚂蚁国际的代币化技术、AI外汇技术与德意志银行的全球网络优势[3] 合作内容与技术应用 - 推出全球财资管理及跨境支付创新方案 包括代币化存款、稳定币及TST AI外汇模型[5] - 德意志银行成为首家接入蚂蚁国际区块链实时财资管理平台的德国银行[5] - 通过分布式账本技术实现蚂蚁国际内部实体实时资金调拨 提升效率与透明度[5] - 探索稳定币在全球支付中的应用 包括跨境财资管理、储备管理及出入金服务[5] 业务拓展与客户服务 - 德意志银行与蚂蚁国际旗下Antom合作 拓展欧洲、中东及非洲地区收单解决方案[6] - 支持万里汇品牌 为跨境电商及外贸中小企业提供跨境支付解决方案[6] - 开放德意志银行全球网络 提升万里汇客户服务能力[6] 合作意义与行业影响 - 合作旨在提供安全、无缝的支付解决方案 覆盖欧洲和亚洲客户[8] - 结合金融科技与全球金融机构优势 重塑未来财资管理格局[7][8] - 蚂蚁国际通过合作深耕欧洲市场 推动数字支付创新枢纽发展[8]

战略合作 - 德意志银行与蚂蚁国际建立战略合作伙伴关系 结合双方优势 借助蚂蚁国际的代币化技术和AI外汇技术 为欧洲和亚洲企业提供更全面的支付解决方案 [1] - 合作内容包括推出全球财资管理及跨境支付创新方案 涵盖代币化存款 稳定币以及基于时序Transformer(TST)AI外汇模型 [1] - 德银成为首间接入蚂蚁国际区块链即时财资管理平台的德国银行 实现蚂蚁国际内部实体即时资金调拨 提升效率与透明度 [1] 技术整合 - 德银将整合其分布式账本技术Whale与蚂蚁国际平台 实现即时资金调拨 [1] - 双方探索跨境支付创新方案 包括代币化银行存款 稳定币 结合蚂蚁国际Falcon TST外汇模型 降低外汇成本及风险 [1] - 研究稳定币在全球支付中的应用 为蚂蚁国际旗下实体提供即时跨境财资管理 储备管理及出入金服务 [1] 业务拓展 - 德银与蚂蚁国际旗下Antom深化合作 拓展欧洲 中东及非洲地区收单解决方案 助力商户接入多样支付方案 [2] - 德银支持蚂蚁国际旗下万里汇 为跨境电商及外贸中小企业提供收款 付款和外汇等跨境支付解决方案 [2] - 德银开放全球网络 提升万里汇客户服务能力 [2] 高管表态 - 德银高管Ole Matthiessen表示 合作将依托德银产品能力与全球网络 为蚂蚁国际及客户提供安全无缝的支付解决方案 [2] - 蚂蚁国际Kelvin Li指出 欧洲金融科技发展势头强劲 合作将提供更无缝 安全且普惠的跨境支付解决方案 [2] 合作进展 - 双方于6月8日在德国慕尼黑签署谅解备忘录(MoU) 标志2019年建立的客户关系进入新阶段 [2]

美股市场表现 - 美股市场在经历数月波动后重回上升趋势 标普500指数接近历史高点 纳斯达克综合指数和道琼斯工业平均指数年内均呈上涨态势 [1] - 中美贸易谈判进展 美国劳动力市场稳定及通胀率系统性下降 提振了市场对股票等风险资产的信心 [2] 非科技股投资机会 - 市场过度关注AI革命 量子计算和5G/6G技术 忽视了部分年内表现优异的非科技股 [3] - 推荐5家市值超500亿美元的公司 年内回报率超40% 且均获Zacks1评级(强力买入) [4][5] 个股分析 Howmet Aerospace (HWM) - 受益于商用航空市场强劲复苏 宽体飞机需求增长及国防预算增加推动业务发展 [8] - F-35项目发动机备件订单旺盛 预计当前年度营收增长8.5% 盈利增长28.6% 30天内盈利预期上调4.2% [9][10] Newmont Corp (NEM) - Tanami扩建等项目和新收购的Newcrest资产带来协同效应 加纳Ahafo North项目获全额资金批准 预计2025年下半年投产 [11][12] - 当前年度营收预计增长2% 盈利增长20.1% 30天内盈利预期上调9.7% [12] Philip Morris (PM) - 无烟产品IQOS和ZYN表现强劲 计划2030年实现无烟化转型 预计2025年产品总量增长2% 无烟产品增长12-14% [13][14] - 当前年度营收预计增长8.1% 盈利增长13.7% 60天内盈利预期上调4.6% [15] NatWest Group (NWG) - 业务覆盖英国及国际零售银行 私人银行和商业机构领域 提供全方位金融服务 [16][17] - 当前年度营收预计增长20.1% 盈利增长17.3% 30天内盈利预期上调6.8% [17] Deutsche Bank (DB) - 2025年一季度收入增长且费用降低 客户存款多元化支撑资产负债表 业务重心转向资本密集型业务初见成效 [18][19] - 当前年度营收预计增长12% 盈利增幅超100% 60天内盈利预期上调4.2% [19]

机构投资者持仓与市场情绪 - 大型基金经理股票仓位处于历史低位 自2010年以来仅23%时间低于当前水平 显示机构投资者保持谨慎立场 [1][3] - 标普500指数从4月8日低点反弹20% 逼近2月19日历史高点 但机构投资者持仓未同步跟进 [3][5] - 德意志银行数据显示 机构投资者在4月2日关税加征后大幅减持 暂停加征后开始增持 反映政策敏感性 [5] 分析师观点与市场预测 - 巴克莱银行认为美股仓位和情绪"过低" 未来几周维持看多立场 [3] - 摩根大通策略师指出 特朗普政策重心从关税转向减税后 市场"阻力最小的道路是创下新高" [3] - 德意志银行Binky Chadha团队预测标普500年底将达6550点 较当前水平有9%上涨空间 [5] 散户与机构行为分化 - 当前涨势主要由散户推动 "聪明钱"保持观望 若涨势持续可能迫使机构被动增持 [4] - Truist Advisory Services指出 机构投资者更关注风险而非回报 对政策陷阱保持警惕 [4] - 德意志银行Parag Thatte团队称 美股本轮反弹仅用不到两个月 创史上最短"波动冲击"纪录 [3] 关键影响因素监测 - 美国CPI数据将成为投资者信心试金石 提供关税对通胀影响的直接证据 [5] - 债券市场波动风险被列为机构谨慎情绪的核心因素 财政政策演变受持续关注 [5]

英国劳动力市场 - 英国劳动力市场将继续疲软 失业率将进一步上升 高于英国央行的模态预测 [1] - 潜在的反通胀仍在继续 就业人数在5月份减少了10.9万人 这是自2020年5月以来最严重的就业人数下降 [1] - 劳动力市场的低迷可能会加剧 虽然情况并不完全是悲观的 [1] 英国央行货币政策 - 劳动力市场的松动将促使英国央行收回限制性货币政策 [1] - 德意志银行预计到今年年底 英国央行利率将从目前的4.25%降至3.5% [1] - 预计2026年第一季度利率将降至3.25%的低点 [1]

高利率对美国企业借款人的影响 - 美联储推迟降息导致借贷成本上升 将对美国企业造成冲击 [1] - 目前软着陆预期下 违约多以不良资产交易所形式出现 且回收率较高 [1] - 通胀高于目标、政策不确定性及主权期限溢价上升 使软着陆可能性下降 [1] 投机级信贷违约率预测 - 德意志银行预测 投机级违约率可能在明年年中达到5.5% [1] - 该水平将是2012年以来发行人加权的投机级违约率最高值 [1]