Nvidia’s (NVDA) fiscal Q2 earnings, one of August’s marquee events, are now in the rearview mirror. But simply because summer is fading doesn’t mean interest in Nvidia market capitalization will.In all likelihood, the semiconductor behemoth will remain top-of-mind for investors, the result of the stock commanding outsized percentages of many widely followed indexes. Alone, Nvidia’s prominence can invite opportunity with geared ETFs such as the Direxion Daily NVDA Bull 2X Shares (NVDU). But there are other r ...

2. 欧股主要指数集体上涨，德国DAX指数涨0.64%，英国富时100指数涨0.34%，法国CAC指数涨 0.89%，欧洲斯托克50指数涨0.74%。 1. 美国三大股指期货涨跌不一，纳指期货涨0.71%，标普500指数期货涨0.41%，道指期货跌0.12%。 3. 摩根士丹利将金价年底目标上调至3800美元/盎司，若美元继续走弱将有利于贵金属价格走势。 (格隆汇) 4. 美国SEC、CFTC发布联合声明：支持交易所交易现货加密资产。 5. 英伟达否认H100/H200芯片短缺传闻：库存充足，可即时满足订单需求。 6. 美国联邦法官裁定谷歌无需剥离Chrome浏览器和安卓系统。 7. 郭明錤：预计苹果首款折叠iPhone明年销量800至1000万台。 8. 亚马逊将自10月1日起终止Prime共享计划，仅限家庭共享。 9. 梅西百货Q2净销售额48.1亿美元，毛利率39.7%，均超预期；上调全年业绩指引。 10. 由于人工智能代理的介入，Salesforce裁减约4000个客户支持岗位。 11. 麦当劳宣布在美国扩大超值套餐选项，旨在重新吸引低收入消费者。 12. 阿里速卖通内部筹备"最高规格"品牌出海项目， ...

市场整体表现 - 市场全天震荡分化 三大指数涨跌不一 沪指跌1.16% 深成指跌0.65% 创业板指涨0.95% [1] - 沪深两市全天成交额2.36万亿元 较上个交易日缩量5109亿元 [1] - 全市场超4500只个股下跌 跌超5%个股达370多家 [1][8] - 连板晋级率小幅回升至30.76% 最高标天普股份9连板 连板次高度降至3板 [3] 板块热点表现 - 光伏 贵金属 游戏等板块涨幅居前 [1] - 小金属 证券 软件开发 农业等板块跌幅居前 [1] - 北交所个股保持局部活跃态势 宏裕包材30cm3连板 鸿智科技逆势封板 [3] - 机器人概念上演"一日游"行情 上纬新材等多股跌超10% [3] 算力硬件与光通信 - 英伟达否认H100/H200芯片"供应受限"和"售罄"传言 表示有足够芯片满足所有订单 [4][23] - CPO概念卷土重来 中际旭创总市值跃居创业板次席 全天成交287.2亿元 跃居A股成交额头名 [4] - 新易盛 天孚通信双双收复5日均线 [4] - 博通和谷歌转向TPU服务器架构 谷歌OCS全光交换对高速光模块形成新增量需求 [4] - 广发证券研报预测2026年1.6T高速光模块需求中 谷歌需求450万片仅次于英伟达的500万片 [4] - 长飞光纤8天5板 源杰科技涨13.01% 中际旭创涨10.99% [24] 储能产业链 - 储能电芯市场从产能过剩进入"加价也排不到货"状态 宁德时代等企业产线持续满负荷运转 [5][11] - 储能产业链表现亮眼 逆变器 电池等细分表现不俗 [5] - 上能电气 海博思创 通润装备等多股涨停 阳光电源等多股涨超10% [5][12] - 国内企业储能锂电池出货市占率占全球份额九成 [5] - 上游锂材料价格低位运行 海外业务有望享受订单高增长和高毛利双重利好 [5] 贵金属与工业金属 - COMEX黄金期货价格站上3600美元/盎司历史关口 LME期铜价格再度站上1万美元/吨关口 [6] - 西部黄金晋级3连板 紫金矿业 山东黄金等核心大票从高点回落但仍以红盘报收 [6] - 稀土永磁和钨等小金属未受产品价格提振 章源钨业一度触及跌停 中国稀土 广晟有色等多股跌超5% [6] 创新药与CXO - 2025年世界肺癌大会将于9月6日至9日在巴塞罗那举行 中国药企将展示创新药成果 [7] - 今年前7月我国创新药企完成License out金额近800亿美元 同比增超1.6倍 [7] - 创新药概念逆势活跃 百利天恒涨超10%再创历史新高 成都先导等CXO概念股迎来补涨 [7][19] - 国务院国资委与中国科学院要求加快发展中央企业生物医药产业 打造生物医药领域国家队 [18] 其他热点板块 - 固态电池:中国汽车工程学会将于2025年9月10-11日在北京召开固态电池团体标准审查会 [13] - 液冷IDC:英伟达GB300 NVL72服务器算力提升 液冷散热需求迅速提升 [25] - 影视:2025年暑期档电影票房119.66亿元 同比增长2.76% 观影人次3.21亿 同比增长12.75% [20] - 纺织服装:印度将棉花进口关税豁免期延长至12月31日 [28]

A股市场表现 - 沪指跌1.16%收报3813.56点 深证成指跌0.65%收报12472.00点 创业板指涨0.95%收报2899.37点 [1] - 沪深两市成交额23641亿元 较昨日缩量5109亿元 [1] - 半导体板块表现疲弱 117家半导体公司中仅20家市值上涨 95家下跌 [1] 全球主要股指动态 - 标普500指数跌0.69%报6415.54点 道指跌0.55%报45295.81点 纳指跌0.82%报21279.63点 [2] - 明星科技股普跌 英伟达跌1.95% 亚马逊跌1.60% 特斯拉跌1.35% 苹果跌1.04% [2] - 热门中概股多数上涨 房多多涨9.4% 小米和理想汽车涨约5% 蔚来/阿里/新东方/京东/拼多多涨超3% [2] 半导体企业动态 - 集微半导体产业指数收报5583.91点 单日下跌0.83% [7] - 指数成份股选取自118家样本库中的30家企业 覆盖电子元件/材料/设备/设计/制造/IDM/封测/分销等领域 [6] - 江化微/至纯科技/通富微电位列半导体公司市值涨幅前列 北斗星通/有研新材/旋极信息领跌 [1] 重点公司业务进展 - 帝奥微推出自主研发eUSB2中继器产品 实现核心技术突破并填补国内空白 [3] - 航宇微选举杨涛为新任董事长 颜志宇不再代行董事长职责 [3] - 派瑞股份与西安电力电子技术研究所签订战略协议 联合开展中高压IGBT功率器件研发 [3] 企业运营与资本动态 - 宇树机器人计划2025年10-12月提交IPO申报文件 由中信证券担任辅导机构 [1] - 蔚来第二季度营收190亿元 Non-GAAP净亏损41.3亿元 毛利率稳健且费用控制有效 [4] - 英伟达澄清H100/H200供应充足 否认产品售罄传闻 强调可无延误满足新订单 [4] 消费电子领域动态 - 小米集团新机小米16已获入网许可 总裁卢伟冰通过微博暗示新品即将发布 [4]

财务表现 - 最近季度收入增长56% [1] - 过去三年季度销售额增长近700% [1] - 汽车与机器人业务第二季度收入同比增长69%至5.86亿美元 [9] 市场反应 - 自8月27日2026财年第二季度公告以来股价下跌6% [2] - 4月初低点以来股价曾大幅上涨85% [4] 增长催化剂 - AI训练和推理所需的计算能力需求刚起步 [5] - 运行在Hopper和Blackwell GPU的数据中心工作负载持续增加 [5] - 2025年全球数据中心基础设施投资约6000亿美元 预计未来两年将翻倍 [6] - 年度AI基础设施投资增长驱动因素包括：推理代理AI需要数量级更多的训练计算、全球主权AI建设、企业AI采用、物理AI和机器人技术兴起 [6] 机器人业务发展 - Jetson Thor机器人计算平台已面向开发者推出 [8] - 早期采用者包括亚马逊机器人部门、波士顿动力、卡特彼勒、美敦力和Meta Platforms [8] - 机器人应用需要显著更多机载计算能力和基础设施支持 [9] - 物理AI时代将支持机器人和工业自动化投资 [12] 战略愿景 - 未来将出现数十亿机器人、数亿自动驾驶车辆和数十万机器人工厂 [7] - 每个工业企业不仅需要制造机器的工厂 还需要建造机器人AI的工厂 [12] 区域风险 - 当季中国销售额为零 前瞻指引也假设无中国收入 [10] - 去年中国销售额约占整体13% [10] - 中美地缘政治紧张、关税、半导体出口限制和中国新兴竞争可能终结在华业务 [11]

Editor's Summary Ultra-compact personal AI workstation featuring the NVIDIA® GB10 Grace Blackwell Superchip, equipped with 128 GB of unified memory, 4 TB of storage, and delivering up to 1 PFLOPS of FP4 AI performance. Designed to work locally with large AI models, and scale to larger workloads connecting two Acer Veriton GN100 systems with NVIDIA ConnectX-7 SmartNIC, pre-installed with the latest NVIDIA AI software stack and support for common developer tools and frameworks, including PyTorch, Jupyter, and ...

The artificial intelligence (AI) revolution is reshaping technology, and this single fund owns the companies powering it all for just 0.09% in fees.Two months ago, I called the Vanguard Information Technology ETF (VGT -1.03%) the best Vanguard fund to buy. Since then, the artificial intelligence (AI) boom has only accelerated -- and this fund has captured nearly every dollar of value created.Through September 1, the fund has returned 12.1% year to date, beating the S&P 500's 9.8% return. That outperformance ...

中国互联网大厂AI智能体布局 - 阿里通义实验室推出多智能体开发框架AgentScope 1.0 提供覆盖开发、部署、监控全生命周期的生产级解决方案 [2] - 腾讯优图实验室开源智能体框架Youtu-Agent 字节Agent平台"扣子空间"上架至苹果App Store和安卓商店平台 [2] - 美团开源大模型LongCat-Flash-Chat 总参数量5600亿 在Agentic Tool Use评测基准性能超过DeepSeek-V3.1和GPT-4.1 [2] AI智能体商业化进展 - Agent多步推理推动token用量爆发式增长 云和算力需求持续提升 [4] - 通用智能体公司Manus年化收入达9000万美元（约6.46亿元人民币）即将突破1亿美元 [4] - F5亚太区首席技术官预测未来1-2年内所有App应用产品都将转变为AI应用 [4] 云服务商资本开支与AI投入 - BAT三家第二季度合计资本开支615亿元 同比增长168% [5] - 阿里云Q2资本开支386.76亿元（同比+220%） 过去四个季度AI基础设施累计投入超1000亿元 [5] - 腾讯CSIG部门Q2资本开支191亿元（同比+119%） 百度云Q2资本开支38亿元（同比+79%） [5] - 过去12个月中国四大云服务商资本支出约450亿美元 相当于美国同行2910亿美元的15% [6] - 中国云资本支出自2023Q4起快速增长 2025Q2增长3倍 资本支出占收入比例已超美国 [7] 全球算力投资与token消耗 - 微软Q2资本支出242亿美元（同比+27%） Meta将2025年资本支出下限提至660亿美元 谷歌将资本开支从750亿美元提高至850亿美元 [7] - Manus单次任务token消耗量达10万量级 单次任务成本约2美元 [7] - 全球96%企业正在部署AI模型 其中91%采用WAAP保障AI与机器学习模型安全 [8] AI智能体技术演进与安全需求 - AI智能体具备环境感知、动态决策、行为执行和工具调用能力 加速生成式AI技术落地 [8] - F5推出AI网关产品 支持跨环境部署 为智能体应用提供动态安全防护 [8][9] - F5通过GPU资源动态调度帮助中国企业提升AI训练、RAG构建及推理过程的数据访问性能 [9] 中国企业AI智能体应用现状 - 34%中国企业开展测试验证 30%进入"较大投入+采购培训"阶段 [11] - Agent应用在金融、制造、零售等流程标准化领域形成规模化落地 [11] - 预计2028年中国企业级Agent应用市场规模将超270亿美元 [12] 具身智能与人形机器人发展 - 英伟达推出机器人超级电脑Jetson AGX Thor 提供2070 FP4 teraflops AI计算能力 较前代提升7.5倍算力和3.5倍能效 [13] - 2024年中国人形机器人预估销量2400台 2025年将超万台 [15] - 2025年中国具身智能市场规模预计52.95亿元 2030年达1037.52亿元（占全球44.6%） [15] - 全球人形机器人市场规模预计2050年达7万亿美元（约50万亿元人民币） [17] 具身智能安全挑战 - 具身智能面临非线性公域数据缺乏和泛化性数据不足两大世界性难题 [14] - 机器人需要力觉、嗅觉等多模态数据支撑 目前数据采集和处理存在技术瓶颈 [14] - 蚂蚁集团指出具身智能使网络空间与物理空间融合 安全风险发生质变 [15] - F5通过融合平台解决边缘AI设备延时控制与应用安全双重需求 [15]

财务表现 - 2025年上半年实现营收5.53亿元 同比增长43.43% [1] - 2025年上半年净利润为-4.29亿元 较去年同期亏损4.88亿元有所收窄 [1] - 毛利率达6.8% 较去年同期-21.6%大幅提升28.4个百分点 实现转正里程碑 [1] 业务进展 - 与英伟达合作推动800V直流电源架构在AI数据中心规模化落地 提供15V到1200V全链路氮化镓电源解决方案 [2] - 与意法半导体、美的、联合汽车电子等国内外知名企业达成合作意向 [1] - 应用于数据中心的高功率密度电源功率器件开始规模化交付 包括服务器和主板48V转12V电源方案 [2] 产能与技术 - 截至2025年上半年晶圆产能达每月1.3万片 良率超95% 处于行业领先水平 [3] - 计划将产能扩充至每月2万片晶圆 提升产能利用率和制造良率 [3] - 3.0代工艺技术平台使单个晶圆芯片产出量提升30%以上 扩大产品电压范围并优化器件性能 [3] 行业背景 - 人工智能算力需求爆发推动AI数据中心进入兆瓦级供电时代 氮化镓芯片成为提升能源转换效率关键技术 [2] - 氮化镓器件凭借高频、高功率密度、低导通电阻等优势 在功率半导体市场渗透率逐年提升 [1] - 新能源汽车加速渗透及人形机器人产业处于爆发前期 推动氮化镓器件在新兴应用市场快速扩张 [1] 市场定位 - 全球首家大规模量产8英寸晶圆的氮化镓IDM企业 [1] - 全球唯一覆盖15V-1200V全电压谱系的氮化镓功率半导体供应商 [4] - 产品覆盖消费电子、数据中心、新能源车及工业电源等核心应用场景 [4]

公司财务表现 - FY26Q2实现收入467亿美元 同比增长56% [1][2] - FY26Q2净利润264亿美元 同比增长60% [1][2] - 每股收益1.04美元 [1][2] - 下季度收入指引540亿±2% 不含H20潜在收入 [2] - 预计FY26Q3毛利率73.5%±0.5pct 全年保持70%中段水平 [2] 业务板块分析 - 数据中心业务收入410.96亿美元 占总营收88% 环比增5% 同比增56% [2] - 计算业务收入338.4亿美元 同比增50% 环比降1% H20系列收入环比降40亿美元 [2] - 网络收入72.5亿美元 同比增98% 环比增46% 主要受益XDR InfiniBand产品需求高增 [2] - B系列收入环比增长17% H100/200系列实现环比增长 [2] 产品与技术进展 - GB300实现批量量产 周产能1000柜 Q3将进一步爬坡 [3] - Rubin系列芯片已投产 包括Vera CPU/Rubin GPU/CX9网卡/NVLink144交换机等 [3] - 通信互连产品效益显著 1GW IDC价值500亿美元 互连效率提升可增加100-200亿美元效益 [3] - 推出NVIDIA Spectrum-XGS以太网技术 支持跨区域数据中心组合成十亿瓦级AI超级工厂 [3] 市场前景与战略 - 公司瞄准3-4万亿美元人工智能基础设施市场 [1] - 科技巨头因清晰货币化路径继续加大算力投入 资本开支指引乐观 [1] - 致力于解决地缘政治问题 H20部分客户已获许可 倡导Blackwell系列在华销售批准 [3] - 光模块产业链作为海外AI门票资产 在A股市场属于稀缺资产 [1] 行业发展趋势 - 锚定AI算力产业发展增速成为二级市场资产配置共识 [1] - 光模块产业链有望继续受益FOMO2.0时代 [1] - 高性能互连产品空间广阔 投入回报丰厚 [3]