报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司国内电商业务货币化率持续提升,Temu维持高速增长的同时实现亏损收窄 [2] - 公司2024-2026年实现营收4309/5602/6722亿元,归母净利润1300/1879/2478亿元,对应PE分别为11.9/8.2/6.2倍 [2] 公司国内电商业务 - 主站货币化率维持强劲增长,主要得益于公司将标准推广进行全量升级,持续加强公司广告工具效率,以及推出"精准放量推广"功能 [1] - 公司在线市场服务收入有望维持强劲表现,主要由于公司占据价格心智优势,且平台生态、算法等优势将持续吸引商家进行广告投入 [1] 公司海外业务Temu - Temu正式上线半托管模式,有助于平台实现品类的拓展、客单价的提升以及履约费用的节省,从而优化Temu的UE模型 [1] - 公司加快开拓欧洲、日韩等市场,降低单一市场下面临的合规风险 [1] - 公司2024全年Temu GMV约为450亿美元,亏损率有望收窄至10%以内 [1]

文章核心观点 - 公司具有较高的盈利增长潜力,预计今年每股收益将增长85.7%,远高于行业平均水平17.9% [7] - 公司现金流增长强劲,同比增长76.3%,高于行业平均-1.8%,过去3-5年的年化增长率也达到52.5%,远高于行业平均6% [9][10] - 公司未来一年的盈利预测不断上调,过去一个月上涨42.6% [12] 盈利增长 - 公司历史每股收益增长率达335%,远高于行业平均水平 [7] - 公司预计今年每股收益将增长85.7%,大幅超越行业平均水平17.9% [7] 现金流增长 - 公司现金流同比增长76.3%,高于行业平均-1.8% [9] - 公司过去3-5年的年化现金流增长率达52.5%,远高于行业平均6% [10] 盈利预测修正 - 公司未来一年的盈利预测不断上调,过去一个月上涨42.6% [12]

Investors might want to bet on PDD Holdings Inc. (PDD) , as earnings estimates for this company have been showing solid improvement lately. The stock has already gained solid short-term price momentum, and this trend might continue with its still improving earnings outlook.The upward trend in estimate revisions for this company reflects growing optimism of analysts on its earnings prospects, which should get reflected in its stock price. After all, empirical research shows a strong correlation between trend ...

Here are three stocks with buy rank and strong momentum characteristics for investors to consider today, June 3rd:PDD Holdings Inc. (PDD) : This e-commerce company that operates Pinduoduo has a Zacks Rank #1 and witnessed the Zacks Consensus Estimate for its current year earnings increasing 43.8% over the last 60 days.PDD’s shares gained 22.7% over the last three months compared with the S&P 500’s advance of 3.6%. The company possesses a Momentum Score of A.MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. (MSADY) : Thi ...

PDD Holdings Inc. (PDD) closed the last trading session at $149.78, gaining 6.9% over the past four weeks, but there could be plenty of upside left in the stock if short-term price targets set by Wall Street analysts are any guide. The mean price target of $192.87 indicates a 28.8% upside potential.The average comprises 15 short-term price targets ranging from a low of $111 to a high of $272, with a standard deviation of $46.34. While the lowest estimate indicates a decline of 25.9% from the current price l ...

报告公司投资评级 报告给出拼多多的投资评级为买入[1] 报告的核心观点 1) 国内业务保持正循环,线上实物零售及其他电商销售额均取得不错的增速,得益于低价心智和高效运营[1] 2) 海外业务Temu全球销售额环比继续增长,全托管业务的减亏成果显著,半托管业务于3月中上线[1] 3) 2023年Q1收入和利润双超预期,收入868.12亿元人民币同比增长131%,运营利润259.75亿元同比增长275%[1][2] 分组1 - 国内业务保持正循环,主站保持行业领先水平[1] - 海外业务Temu持续"破风",全托管业务减亏,半托管业务上线[1] - 2023年Q1财报超预期,收入868.12亿元同比增131%,运营利润259.75亿元同比增275%[1][2] 分组2 - 上调2024-2026年收入和利润预测,目标价上调至211.80美元,维持买入评级[2] - 风险包括宏观经济不确定性、国内电商同质化竞争、海外消费疲软、地方保护主义等[3] - 财务数据包括收入、利润、毛利率、费用率等的历史和预测[4][5][6][7]

文章核心观点 - 中国电商巨头拼多多正在加快国际扩张步伐,推出了美国电商网站Temu [1] - 拼多多凭借其性价比定位和Temu市场的增长,已经成为中国电商领域的领军企业,市值超过阿里巴巴 [2][3][4] - 分析师认为,拼多多的国内平台能够保持竞争优势,Temu的盈利能力也将快速提升 [5][6] 根据相关目录分别进行总结 拼多多的国际扩张 - 拼多多推出了美国电商网站Temu,开始加快国际扩张步伐 [1] 拼多多的市场地位 - 拼多多已经成为中国电商领域最有价值的公司,市值超过阿里巴巴 [3][4] - 拼多多凭借其性价比定位和Temu市场的增长,在中国电商领域占据领先地位 [2][6] 拼多多的业绩表现 - 拼多多一季度业绩出色,股价大涨7.5% [3] - 过去一年拼多多股价上涨109% [3] Temu的发展前景 - 分析师认为Temu的盈利能力将快速提升,主要得益于其引入的半委托模式,降低了物流成本 [5] - 分析师认为Temu有较大发展潜力 [7][8]

报告公司投资评级 拼多多(PDD.US)未提供具体的投资评级。[1] 报告的核心观点 1) 预计拼多多2024年第一季度总收入为764亿元,同比增长103%。其中,在线营销收入为375亿元,同比增长38%,交易服务收入为390亿元,同比增长275%。[2] 2) 预计运营费用共计305亿元,同比增长56%,费用率为40%。其中,营销费用同比增长59%至259亿元,管理费用同比增长61%至13亿元,研发费用同比增长32%至33亿元。[3] 3) 预计运营利润为128亿元,同比增长85%,对应利润率为16.7%。预计Non-GAAP经营利润为149亿元,同比增长76%,对应利润率为19.5%。[3] 4) 预计摊薄后每股收益为2.25元,每ADS收益为8.75元。[4] 5) 国内在线实物零售及其他电商同行均取得不错的增速,部分原因为去年一季度基数较低。拼多多主站仍保持领先同行的增速。[5] 6) 一季度为传统电商淡季,平台电商的营销活动主要集中于下半年,因此一季度电商的利润率有望保持在较高的水平。[5] 7) 多多买菜方面,本季度由客单价和利润端双轮驱动,已实现盈利。Temu方面,本季度全球GMV环比继续增长,半托管于3月中上线,目前已取得一定进展。[5] 8) 海外业务的成本结构以物流及营销费用为主,本季度履约费用环比有所增长,公司正在洽谈长协价格,并且伴随半托管上线后,海运占比将上升,将缓解履约费用上升带来的影响。[5] 9) 营销费用方面,公司在2月份"超级碗"之后已暂停在美国市场的投放,未来将依赖自然流量所带来的增长。[5]

报告公司投资评级 - 报告给予拼多多(PDD US)买入评级 [5] 报告的核心观点 - 拼多多主站货币化及TEMU减亏继续超预期,预计季度利润达300亿元+ [1] - 主站GMV增30%+,广告货币化率同比提升约70个基点,受益于商家投放意愿提升 [3] - TEMU GMV增长,预计2024年GMV将增200%+达到500亿美元,变现率保持提升趋势,亏损率收窄至8% [1] - 美国地区有望在2024年实现盈利,并在2025年实现平台整体盈利 [1] - 基于主站盈利及TEMU变现好于预期,上调2024年公司总收入/利润7%/24%,预计2024年公司收入/利润增91%/100% [1] 主站业务总结 - 主站GMV增30%+,广告货币化率同比提升约70个基点,受益于商家投放意愿提升 [3] - 主站仍将持续扩张市占率,变现能力的持续提升持乐观态度,竞争加剧但公司价格心智依然领先 [1] - 预计2024年内地主站GMV/收入增22%/33% [1] TEMU业务总结 - TEMU GMV增长,预计2024年GMV将增200%+达到500亿美元 [1] - TEMU变现率保持提升趋势,亏损率收窄至8% [1] - 美国地区有望在2024年实现盈利,并在2025年实现平台整体盈利 [1]

报告公司投资评级 拼多多(PDD.US)维持"增持"评级 [12] 报告的核心观点 1. 营收、利润均大超预期,主站和Temu均表现亮眼 [2][3][4][5] - 高变现率驱动主站业务增速超预期 [4] - 新托管模式刺激Temu快速增长 [5] 2. 费用率持续优化,销售及营销、一般及行政、研发费用率均大幅下降 [3][9] 3. 上调拼多多FY2024E/FY2025E/FY2026E营业收入和经调整净利润预测 [11] 分业务表现总结 1. 在线营销服务收入同比增长56%,超预期 [10] 2. 佣金收入同比高增327%,大超预期 [10] 投资建议 1. 给予拼多多2024年目标价186美元,维持"增持"评级 [12] 2. 选取全球线上零售&在线营销市场的头部企业作为可比公司 [12][13] 风险提示 1. 行业低价竞争加剧风险 [6] 2. 海外业务拓展进度不及预期 [6] 3. 地缘政治导致的政策风险 [6]