核心观点 - 特斯拉实现干电极工艺规模化生产 标志着固态电池产业化进程迈入新阶段 [1] - 固态电池产业化进程加速 政策与需求双轮驱动 预计2030年全球市场规模达614GWh [1][2] 技术进展与产业化 - 特斯拉官方宣布已实现干电极工艺的规模化生产 该工艺属于固态电池前道制片方法的一种 [1] - 固态电池正经历“半固态→准固态→全固态”的渐进式发展过程 2030年后有望实现大规模普及 [2] - 2027年被业内视为固态电池产业化进程中的关键节点 [2] - 机构预期2026年固态电池将进入“中试放量+上车验证”阶段 需求确定性提升 [2] 行业参与者动态 - 宁德时代、比亚迪、国轩高科等各自在加速研发自己的固态、半固态电池产品 [1] - 欧洲的大众、宝马也在积极布局固态电池 [1] 政策与产业支持 - 我国固态电池研发被纳入《“十四五”能源领域科技创新规划》 确立技术攻关优先级 [1] - 地方政府通过专项基金、产能补贴等措施推动产业集群化 上海、江苏等地建设创新平台 吸引资本与人才集聚 形成从研发到量产的闭环生态 [1] 应用场景拓展 - 固态电池不仅在新能源汽车领域“试车” 也已经扩展到低空经济、机器人领域 [1] - 随着商业航天的爆发式增长 固态电池的应用场景进一步拓展 [1] - 固态电池因无液态电解质、耐极端温差、抗辐射等特性 与卫星等航空航天应用场景高度适配 [1] - 固态电池已在轨完成充放电验证实验 安全性与稳定性得到初步验证 NASA也将全固态电池列为未来航空与深空探测的重要能源方向 [1] 市场规模预测 - 预计2030年全球固态电池市场规模达614GWh [2] - 集邦咨询预测 2035年全球固态电池需求将超740GWh 较2026年增长千倍 [2] 市场影响与投资关注 - 特斯拉干电极工艺突破加速了固态电池产业化进程 [2] - 在政策与需求双轮驱动下 A股相关板块迎来估值提升的契机 [2] - 可关注材料、设备及集成领域的领先企业 [2]

公司业务与市场地位 - 公司是国内较早从事汽车管路和汽车密封件部件产品研发和制造的供应商 积累了30多年的行业经验 [1] - 公司与多家整车企业形成了稳固的合作伙伴关系 积累了庞大的优质客户资源 [1] 客户与供应链情况 - 截至目前 公司尚未进入特斯拉供应链 [1]

文章核心观点 - 特斯拉正进行战略转型，从一家汽车公司转变为一家以具身智能为核心的AI与机器人公司，其核心资产（如FSD、Dojo）是为AI大脑在物理世界的应用而准备，汽车仅是早期载体 [1][5][6] - 公司通过削减传统车型（Model S/X）、改造工厂、大幅增加资本开支至200亿美元投向AI与机器人，以逃离汽车行业的零和博弈，并抢占具身智能的万亿美金市场 [2][3][4][5] - 行业正经历定义重构，传统汽车制造经验的价值在AI浪潮面前迅速贬值，未来的竞争将是不同维度（具身智能 vs 传统制造）的竞争 [15][16][18] 特斯拉的战略转型与财务动向 - 2025年全年营收同比下降3%，为该公司有史以来首次年度营收下滑，2025年第四季度净利润下跌60% [2] - 宣布Model S和Model X“荣誉退役”，标志着公司在物理和心理层面放弃其作为传统汽车制造商的旧身份 [2] - 2026年全年资本开支计划高达200亿美元，资金主要流向AI、无人驾驶和机器人领域，而非新车研发 [2] - 将弗里蒙特工厂改造为Optimus机器人的生产基地，目标是建立年产100万台机器人的超大规模基地 [3][7] 转型背后的商业与资本逻辑 - 汽车市场已变为零和博弈陷阱，电动车作为高科技载体的溢价空间消失，公司若坚守汽车赛道，其市盈率（P/E）将回归至传统制造企业约10倍的水平 [4][5] - 转型旨在进行“资本保卫战”，将公司估值逻辑从基于销量和利润率的汽车公司，切换至基于未来期待的AI公司 [5] - 公司过去十几年积累的核心资产（FSD算法、Dojo超算、电池、电机系统）被视为“具身智能的驱动器”，最初装在汽车上仅是碰巧 [5][6] 行业影响与竞争格局演变 - 特斯拉的转型对中国新势力车企（如小鹏、理想、比亚迪）造成巨大压力，引发“赛道危机”，这些公司也在展示机器人进展，但策略多为“自下而上的进化与防御” [9][10][11][12] - 中国新势力多采用内部创业或独立融资模式发展机器人业务，以建立防火墙并引入外部资本共担风险，避免拖累汽车主业财报 [13] - 行业出现认知断层：传统车企仍在讨论马力、续航等基础功能，而进化后的公司视这些为底层能力，竞争维度已发生变化 [15] 制造能力与供应链优势 - 汽车制造能力被视为进军机器人领域的“降维打击”优势，只有车企拥有将复杂精密机器从百万美金样机成本压至2万美金量产商品的制造与供应链管理经验 [7] - 公司正在利用其在汽车工业积累的供应链体系，开启机器人新赛道，这种转型一旦完成，与传统车企的竞争将是“热武器对冷兵器的屠杀” [8] 公司内部资源博弈与风险平衡 - 公司内部进行资源博弈：Model 3和Model Y作为现金流“奶牛”必须维持高交付规模，以支撑机器人业务的巨额投入 [13] - 砍掉Model S/X是为了精简产品线、减少管理冗余，将资源集中在最高效的地方 [13] - 顶尖的AI与硬件人才资源极其稀缺，在汽车与机器人业务间的分配直接决定公司生死 [14] 行业定义的重构与未来展望 - “汽车公司”的百年定义正在消亡，汽车被视为具身智能演进过程中的一个“中间形态”或“学前班” [15][16] - 未来，没有具身智能能力的汽车公司将沦为纯粹的硬件代工厂，传统汽车工业的护城河（如底盘调校、供应链关系）在物理AI面前迅速失去溢价 [17][18]

周生生足金饰品质量争议 - 有消费者送检的周生生足金挂坠不同点位金含量差异巨大，最高为99.99%，最低仅为64.37%，两者相差35.62个百分点，且检出含有铁、银、钯等其他金属元素 [1] - 周生生官方回应称其足金饰品符合含金量不低于990‰的国家标准，并已复核出厂批次破坏性检测报告，显示质量完全达标 [2] - 周生生已将同批次同款产品送检国家珠宝玉石首饰检验集团有限公司，采用X射线荧光光谱法检测，随机选取3个检测点的金含量结果依次为99.99%、99.99%、99.98% [2] 大润发母公司高管动态 - 有媒体报道称大润发母公司高鑫零售CEO李卫平被警方带走协助调查，自1月30日起未出现在公司 [5] - 高鑫零售对此回应称消息为假，并表示“在报警了”，称李卫平目前正在上班 [6] - 高鑫零售随后在港交所发布公告，称董事会得悉暂时无法与执行董事兼首席执行官李卫平取得联系，但该事项与集团业务及营运无关，日常业务由董事会主席华裕能暂时负责 [16] 极氪汽车产品信息泄露 - 极氪汽车确认其高性能旗舰SUV极氪8X的部分产品信息提前流出，打乱了品牌既定的信息发布节奏 [6] - 极氪8X是公司2026年上半年最重要的全新车型，目前已进入量产前大规模测试阶段 [6] - 此次信息泄露并非黑客攻击，更多是宣发环节失控所致，非授权渠道流出的外观设计、动力配置等信息与工信部申报信息部分吻合 [6] 京东春节员工福利 - 京东宣布将在春节9天投入超13亿元，通过加班费、过大年红包、子女团聚补贴等形式，为节日在岗的一线员工提供超国家法定标准的福利 [7] - 福利覆盖快递小哥、全职骑手、客服、门店店员等一线员工，并在全国多地落地新春文化关怀举措，如布置春节氛围、举办送福字、包饺子等活动 [7] 游戏行业税收传言 - 市场传言称金融业及互联网增值服务可能成为下一个税率调整目标，并类比白酒税率，引发腾讯等互联网公司股价集体下挫 [7] - 针对游戏税率调整的传言，多位业内人士表示未收到任何渠道关于税率调整的消息，认为该传言可信度较低 [7] - 另有网络传言称腾讯等互联网企业增值税将“加税”，但税务专家指出，根据目前披露的规定，相关税率仍维持在6%，并未上调 [10] 国投瑞银基金估值调整 - 国投瑞银基金宣布对旗下国投白银LOF所持白银期货合约的估值方法进行调整，导致该基金A份额当日复权单位净值跌幅超过31% [8] - 公司未提前公告估值调整，回应称若提前公告，担心被解读为有意引导投资者不要赎回，进而引发市场恐慌和挤兑 [8] 寒武纪股价波动与澄清 - 寒武纪股价在2月3日早盘遭遇重挫，跌幅一度扩大至13.38%，午市收盘跌12.88%，单日市值蒸发近700亿元 [9] - 公司公开回应称“暂不清楚股价大跌的具体原因”，分析认为估值高企及对AI芯片行业竞争加剧的担忧或是主因 [9] - 寒武纪发布声明，否认近期组织小范围交流及出具营收指引数据的网络传言，称相关信息不实 [9] 全球人形机器人进展 - 浙江大学杭州国际科创中心人形机器人创新研究院发布全尺寸人形机器人Bolt，其以10米/秒的奔跑时速成为目前全球跑得最快的人形机器人 [8] 红杉中国完成全球资产收购 - 红杉中国宣布已于2月3日正式完成对氟喹诺酮类抗生素核心产品莫西沙星相关业务与资产的全球收购 [11] - 收购后成立了专注抗感染与呼吸领域的创新型生物医药企业杭州杉泽生物医药有限公司及其母公司Ascenda Pte. Ltd.负责运营，获得了该产品在全球范围内的特定资产 [11] 1月中国汽车市场表现 - 2026年1月国内车市呈现分化，传统自主品牌强势领跑，上汽、吉利、奇瑞等头部车企销量同比多实现20%以上增长 [12] - 与此同时，9家主流造车新势力遭遇集体环比下滑 [12][13] - 业内分析指出，短期受政策切换、淡季效应等因素扰动，但自主车企核心竞争力持续提升，行业高质量发展的长期逻辑未变 [12] 大宗商品市场剧烈波动 - 2月2日，受国际贵金属高位暴跌冲击，国内期货市场13个品种集体跌停，包括沪银、铂、钯、沪铜、碳酸锂、原油等 [13] - 行业人士表示，本轮暴跌是前期涨幅过大、杠杆资金高度集中、交易结构脆弱等因素集中释放，在消息扰动下形成多头踩踏 [13] 美联储利率政策预期 - 据CME“美联储观察”数据，市场预期美联储到3月维持利率不变的概率为91.1%，降息25个基点的概率为8.9% [14] - 到6月累计降息25个基点的概率为45.9% [14] SpaceX与xAI合并 - 埃隆·马斯克旗下SpaceX确认与xAI合并，换股比例设定为0.1433 [14] - 合并后的公司预计每股定价约527美元，估值将达1.25万亿美元 [14] 特斯拉美国定价 - 据特斯拉美国官网显示，特斯拉Model Y全轮驱动版售价定为41990美元 [14] 苹果芯片制程选择 - 消息称苹果M6芯片预计将沿用台积电2nm N2工艺，而非更先进的N2P工艺，原因是苹果希望专注于架构升级与控制成本 [15] 英特尔布局GPU与存储芯片展望 - 英特尔首席执行官表示，公司已任命新任首席架构师主导GPU的研发布局 [18] - 他预计人工智能领域的需求是存储芯片产业面临的“最大挑战”，短缺状况“要到2028年才会缓解” [18] 美股及中概股市场表现 - 2月3日收盘，美股三大指数集体下跌，道指跌0.34%，纳指跌1.43%，标普500指数跌0.84% [19] - 大型科技股多数下挫，热门中概股多数下跌，哔哩哔哩跌超4%，阿里巴巴、百度跌超2% [19] AI与科技行业动态 - 百度智能云推出OpenClaw限时免费一键部署服务，开发者可快速部署并接入文心、DeepSeek等主流大模型 [20] - 智谱正式发布并开源0.9B参数规模的GLM-OCR模型，适合高并发与边缘部署 [21] - 国内首款AI经皮穿刺导航机器人“龙点睛穿刺手术导航设备”正式通过国家药监局三类医疗器械审批获准上市 [22] - 摩尔线程推出基于国产全功能GPU算力底座的AI Coding Plan智能编程服务 [22] - 苹果宣布将在其编程工具Xcode中引入智能体编程功能，支持Anthropic的Claude和OpenAI的Codex [23] - 英伟达CEO黄仁勋表示，人工智能算力基础设施的建设虽给电网带来压力，但最终将促使能源成本下降 [24] 大公司财报摘要 - 任天堂第三季度经营利润1552.1亿日元，同比增长23%；销售净额8063.2亿日元，同比增长86% [24] - 百事公司第四季度净营收293.4亿美元，同比增长5.6% [24] - 默沙东第四季度全球销售额164亿美元，同比增长5%；净利润29.63亿美元，同比减少21% [25] 投融资事件 - 感算一体芯片公司“辛米尔”连续完成亿元A轮及A+轮融资，资金用于下一代芯片架构研发及全球化商业落地 [25] - “锐盟半导体”完成新一轮近亿元融资，由松禾资本领投 [26]

周生生足金饰品质量争议事件 - 有消费者送检的周生生足金挂坠不同点位金含量差异巨大，最高为99.99%，最低仅为64.37%，两者相差35.62%，且检出铁、银、钯等其他金属元素 [3] - 周生生官方回应称，其足金饰品符合含金量不低于990‰的国标，并已复核出厂批次的破坏性检测报告，显示该批次货品质量完全符合国家标准 [5] - 周生生已将同批次同款产品送检国家珠宝玉石首饰检验集团，采用X射线荧光谱法检测，随机三个检测点的金含量结果依次为99.99%、99.99%、99.98% [5] 大润发母公司高鑫零售CEO相关动态 - 有媒体报道高鑫零售CEO李卫平被警方带走协助调查，从1月30日开始未出现在公司 [7] - 高鑫零售对此回应称消息为假，并表示李卫平目前正在上班，公司已报警 [8] - 随后高鑫零售在港交所发布公告，称董事会得悉暂时无法与执行董事兼首席执行官李卫平取得联系，但该事项与集团业务及营运无关联，业务营运维持正常，日常管理由董事会主席华裕能暂时负责 [22] 极氪汽车产品信息泄露 - 极氪汽车确认旗下高性能旗舰SUV极氪8X的部分产品信息提前流出，打乱了品牌既定的信息发布节奏 [8] - 此次信息泄露并非传统黑客攻击，更多是宣发环节失控，非授权渠道提前流出了包括外观设计、动力配置等产品细节 [8] - 极氪8X目前已进入量产前大规模测试阶段，是公司2026年上半年最重要的全新车型 [8] 游戏行业税收政策传闻 - 市场传言金融业及互联网增值服务可能成为下一个税率调整目标，并类比白酒税率，该消息引发腾讯等互联网公司股价集体下挫 [9] - 针对游戏税率调整的传言，多位业内人士均表示未收到任何渠道关于税率调整的消息，该传言可信度较低 [9] - 网络流传的腾讯等增值税“加税”系谣言，根据目前披露的增值税相关规定，相关税率仍维持在6%，并未变化 [14] 寒武纪股价波动与公司声明 - 2月3日早盘，寒武纪股价遭遇重挫，跌幅一度扩大至13.38%，单日市值蒸发近700亿元，创下自2025年9月4日以来的最大单日跌幅 [12] - 寒武纪方面公开回应称“暂不清楚股价大跌的具体原因”，有分析认为估值高企及对AI芯片行业竞争加剧的担忧或是主因 [12] - 寒武纪发布声明，否认网络传播的关于公司近期组织小范围交流等信息，称其为不实信息，公司近期从未组织任何小范围交流 [13] 国投瑞银白银LOF估值调整 - 国投瑞银基金对旗下国投白银LOF所持白银期货合约的估值方法进行调整，受此影响，该基金A份额当日复权单位净值跌幅超过31% [12] - 此次估值调整在交易结束后才发布公告引发争议，国投瑞银基金回应称，如果提前公告，担心被解读为有意引导投资者不要赎回，进而引发市场恐慌和挤兑 [12] 人工智能与科技行业动态 - 浙江大学发布全尺寸人形机器人Bolt，其以10米/秒的奔跑时速成为目前全球跑得最快的人形机器人 [10] - 英特尔CEO表示，公司已任命新任首席架构师主导GPU研发布局，并预计人工智能领域的需求导致的存储芯片短缺状况“要到2028年才会缓解” [24] - 英伟达CEO黄仁勋表示，目前大规模建设AI算力基础设施使电网承压，但最终将促使能源成本下降，因为市场力量将促使加大对能源供应的投入 [30] - 国内首款人工智能经皮穿刺导航机器人“龙点睛穿刺手术导航设备”正式通过国家药监局三类医疗器械审批，获准上市 [28] 半导体与芯片行业信息 - SK海力士半导体（中国）有限公司发生工商变更，李秉起接替金永式担任法定代表人、董事长 [18] - 消息称苹果M6芯片预计将沿用台积电2nm N2工艺，而非N2P工艺，原因是苹果更希望专注于架构升级与控制成本 [20] - 公司“辛米尔”宣布连续完成亿元A轮及A+轮融资，资金将用于下一代感算一体芯片架构研发及加速全球化商业落地 [32] - 公司“锐盟半导体”于近日宣布完成新一轮近亿元融资，由松禾资本领投 [33] 电动汽车与新能源领域 - 特斯拉在美国将Model Y全轮驱动版车型定价为41990美元 [19] - 苇渡Windrose完成总额超过1亿美元的C轮融资，其中C1轮由中国移动链长基金领投，融资将用于加速纯电重卡在全球的量产交付及生产基地建设 [31] - 1月车市数据显示，上汽、吉利、奇瑞等头部传统自主车企销量同比多实现20%以上增长，而9家主流造车新势力则遭遇集体环比下滑 [17] 企业合作与战略收购 - 红杉中国宣布已完成对氟喹诺酮类抗生素核心产品莫西沙星相关业务与资产的全球收购，并成立新公司负责运营 [15][16] - 软银子公司与英特尔合作，将下一代内存技术商业化 [28] - 谷歌云与Liberty Global达成为期五年的人工智能合作协议 [28] - xAI和SpaceX将进行合并，换股比例设定为0.1433，合并后公司预计估值将达1.25万亿美元 [19] 互联网与消费行业 - 腾讯元宝“春节红包”活动因分享机制引发讨论，腾讯内部回应称，该活动基础逻辑为“无门槛领取”，与平台长期打击的“诱导分享”模式存在本质区别 [21][22] - 京东宣布将在春节投入超13亿元，通过加班费、红包、补贴等形式，为节日在岗的一线员工提供福利 [9] - 阿嬷手作旗下新餐饮品牌“鑼獅”因55元一碗螺蛳粉及“续粉收费”传闻引发关注，工作人员澄清螺蛳粉续粉免费，且门店排队时间最少30分钟起 [14] 金融市场与大宗商品 - 2月2日，国内期货市场沪银、铂、钯、沪铜等13个期货品种集体跌停，行业人士称本轮暴跌是前期涨幅过大、杠杆资金集中等因素下，多头踩踏迅速形成所致 [17] - 据CME“美联储观察”，美联储到3月维持利率不变的概率为91.1% [19] - 2月3日，美股三大指数集体收跌，纳指跌1.43%，热门中概股多数下跌 [25] 公司财报与业绩 - 任天堂第三季度经营利润1552.1亿日元，同比增长23%；销售净额8063.2亿日元，同比增长86% [30] - 百事公司第四季度净营收293.4亿美元，同比增长5.6% [31] - 默沙东第四季度净利润29.63亿美元，同比减少21%；2025年全年全球销售额650.11亿美元，同比增长2% [31] - 丰田工业前三季度净利润为1869.9亿日元，预计财年净利润为1900亿日元 [31] 其他公司公告与行业新闻 - 华昱欣在欧洲举行新品发布会，发布多款储能系统及云平台产品，并宣布国际品牌名由HYXiPOWER升级为HYXI [10] - Adobe宣布将于2026年3月1日停止销售已有25年历史的动画制作工具Animate [14] - 迪士尼任命乐园业务主管乔希·达马罗为新任CEO，接替鲍勃·艾格 [26] - 西班牙首相表示，计划禁止16岁以下青少年访问社交网络平台，并要求平台实施有效年龄验证系统 [23] - 马斯克旗下社交平台X的法国办公室遭搜查，系配合欧盟对其是否符合《数字服务法》的调查行动 [23]

特斯拉Optimus产品规划与进展 - 特斯拉计划于2026年第一季度推出Optimus V3版本，整体节奏符合市场预期 [1] - 特斯拉Gen3（或指第三代产品）的发布节奏整体符合预期，且产品量产规划明确 [1] - Optimus被定位为通用机器人，能够通过观察人类行为等方式学习并完成任务 [1] 产业趋势与公司战略 - 特斯拉正引领全球“物理AI”产业变革，人形机器人是其核心支柱之一 [1] - 公司持续进行“数据-算法-硬件”闭环迭代，以推动技术发展 [1] - 产品路线有望逐步从企业（B端）市场向消费者（C端）市场延伸，逐步打开人形机器人百万台级别的预期市场空间 [1] 行业催化与投资关注点 - 机器人产业已进入密集催化期 [1] - 后续值得重点关注的事件催化包括：Gen3项目定点、新品发布、春晚机器人表演、以及国产机器人厂商的IPO进展 [1] - 在行业底部阶段，建议投资聚焦于优质产业链环节，把握确定性高以及如灵巧手等核心技术变化带来的机会 [1]

特斯拉产品规划与节奏 - 特斯拉计划于2026年第一季度推出Optimus V3人形机器人，整体节奏符合市场预期 [1] - 特斯拉Gen3产品的发布节奏整体符合预期，且产品量产规划明确 [1] 产品技术与发展路径 - Optimus被定位为通用机器人，能够通过观察人类行为等方式学习并完成任务 [1] - 特斯拉正引领全球“物理AI”产业变革，人形机器人是其核心支柱之一 [1] - 公司持续进行“数据-算法-硬件”的闭环迭代以优化产品 [1] - 产品发展路径有望逐步从B端应用向C端消费市场延伸，从而逐步打开人形机器人百万台级别的预期市场空间 [1] 行业催化与投资关注点 - 当前产业已进入密集催化期 [1] - 后续值得重点关注的行业催化事件包括：Gen3产品定点、新品发布、春晚机器人表演以及国产机器人厂商的IPO进展 [1] - 在行业底部阶段，建议聚焦优质产业链环节，把握确定性以及灵巧手等核心技术变化 [1]

2026年中央一号文件政策要点 - 核心文件《中共中央 国务院关于锚定农业农村现代化 扎实推进乡村全面振兴的意见》发布，部署乡村全面振兴与常态化精准帮扶 [1] - 促进人工智能与农业结合，拓展无人机、物联网、机器人等应用场景 [1] - 实施农村电商高质量发展工程，规范农产品直播带货 [1] - 多措并举扩大乡村消费，支持新能源汽车、智能家电、绿色建材下乡 [1] - 规范承包地经营权流转，加强长时间大面积流转土地风险监测预警 [1] - 统筹市场化收购和政策性收储，促进粮食等重要农产品价格保持在合理水平 [1] - 严守耕地红线，坚决打击各类破坏耕地违法行为 [1] - 推动城乡要素双向流动，科学有序推进农业转移人口市民化 [1] - 巩固拓展农村居民医保参保成果，健全连续参保激励约束机制 [1] - 持续整治农村高额彩礼，引导树立正确的婚恋观、生育观、家庭观 [1] 行业监管与数据安全 - 工信部等八部门印发《汽车数据出境安全指引（2026版）》，要求汽车数据处理者通过境内法人主体申报数据出境安全评估 [1] - 指引规定，不得采取数量拆分等方式规避安全评估，将应评估数据通过标准合同等方式向境外提供 [1] 宏观经济与市场动态 - 中国人民银行于2026年2月4日开展8000亿元买断式逆回购操作，期限3个月（91天），以保持银行体系流动性充裕 [2] - 2026年1月上交所A股新开户491.58万户，环比（较2025年12月259.67万户）增长约89%，同比（较2025年1月157万户）增长约213% [2] - 当地时间2月3日，美国股市集体收跌，道指跌0.34%，标普500指数跌0.84%，纳指跌1.43%，几乎完全回吐年初以来涨幅 [3][4] - 大型科技股普遍承压，英伟达收跌2.84%，微软跌2.87%，博通跌3.26%，超威半导体（AMD）跌1.69% [4] - 中概股整体走弱，纳斯达克中国金龙指数收跌0.94%，阿里巴巴跌2.81%，腾讯控股ADR跌3.33% [4] 大宗商品与期货市场 - 金银价格强劲反弹，现货黄金纽约尾盘上涨5.2%至每盎司4906.82美元，4月交割的纽约黄金期货上涨6.1%至每盎司4935美元 [5] - 现货白银上涨4.8%至每盎司83.23美元 [5] - 纽约商品交易所3月交割的WTI原油期货价格上涨1.72%，收于每桶63.21美元 [5] - 上期所公告，自2026年2月4日起，白银期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为19%，套保持仓交易保证金比例调整为20%，一般持仓交易保证金比例调整为21% [2] 公司公告与事件 - 思科将于美国旧金山举办2026人工智能大会，并以线上形式面向全球直播 [1] - 法国巴黎检察院于2月3日对美国企业家马斯克旗下社交媒体平台X位于法国的办公场所展开搜查，X平台实际负责人埃隆·马斯克被要求于2026年4月20日在巴黎接受“自由听证” [3] - 嘉事堂公告，公司控股股东将变更为同仁堂集团，股票复牌 [5] - 杭电股份公告，公司基本面未发生重大变化，市场情绪过热存在非理性炒作风险 [5] - 杰普特公告，2025年前三季度光通信相关业务收入占比不足5% [5] - 炬光科技公告，截至2025年三季度，光通信领域的收入占公司整体收入比例仍然很低 [5] - 白银有色公告，公司目前生产经营活动正常，不存在应披露而未披露的重大信息 [5] - 沃格光电公告，航天CPI产品尚未实现量产，微流控生物芯片不涉及芯片设计和制造 [5] - 旭光电子公告，拟定增募资不超过10亿元，用于高压真空灭弧室扩能项目等 [5] - 仕佳光子公告，获得有源光芯片专项项目政府补助累计达2329万元 [5] - 鸿富瀚公告，与广东全象签署4.8亿元购销合同 [5] 机构市场观点 - 招商证券展望2月，认为市场在未来一段时间将会以震荡为主，节后指数有望强于节前 [5] - 德邦证券认为，伴随2025年业绩预告披露期结束，市场对部分公司业绩不及预期风险的担忧告一段落，对长期产业趋势板块配置需求或有提升 [5] - 东莞证券认为，在多重利好因素共振下，市场行情将获得有力支撑，A股春季行情的趋势有望延续 [6]

美股市场整体表现 - 美国股市周二下跌，科技股抛售拖累标普500指数下跌58.63点（跌幅0.84%）至6917.81点，纳斯达克综合指数下跌336.92点（跌幅1.43%）至23255.19点，几乎完全回吐年初以来的涨幅，道琼斯工业平均指数下跌166.67点（跌幅0.34%）至49240.99点 [1] - 投资者对人工智能相关投入的回报前景愈发谨慎，软件和数据分析类股成为重灾区，相较之下，小盘股继续展现相对韧性 [1] 大型科技股表现 - 英伟达股价收跌2.84%，连续第三个交易日回落 [1] - 微软股价下跌2.87% [1] - 其他大型科技股普遍承压：Alphabet A类股下跌1.16%，C类股跌1.22%；亚马逊下挫1.79%；博通跌幅达3.26%；超威半导体下跌1.69%；Meta Platforms下滑2.08% [1] - 特斯拉股价基本持平，微涨0.04%；苹果股价回落0.20% [1] 沃尔玛表现 - 沃尔玛股价上涨逾2%，受数字业务增长和新客户获取带动，公司市值首次突破1万亿美元 [2] 大宗商品市场表现 - 现货黄金价格在纽约尾盘上涨5.2%，报每盎司4906.82美元，自周一低点4403.24美元显著回升，但仍低于上周创下的5594.82美元历史高位 [2] - 4月交割的纽约黄金期货价格上涨6.1%，结算价报每盎司4935美元 [2] - 现货白银价格上涨4.8%，报每盎司83.23美元 [2] - 金银价格在连续两个交易日大幅下跌后强劲反弹，避险需求回流，国债收益率回落 [1][2]

市场风险偏好下降 - 美股三大指数集体下跌，纳斯达克指数跌幅超过1%，标普500指数跌0.83%，道琼斯指数跌0.34% [1][2] - 风险偏好正从所有科技相关领域撤出，前期涨势中最受欢迎的交易遭遇彻底打击 [3] - 加密货币市场同步跳水，比特币盘中一度暴跌7%并跌破7.3万美元，24小时内全网合约爆仓超7.41亿美元，爆仓人数达16.98万人 [1][4] 美股科技股表现 - 万得美国科技七巨头指数跌幅达1.62%，英伟达、微软跌近3%，Meta跌超2%，亚马逊跌近2%，谷歌跌超1% [2] - 美光科技跌超4%，甲骨文、高通跌超3%，软件股ServiceNow跌7%，Salesforce跌6.85% [2] - 英伟达CEO黄仁勋否认与OpenAI交易生变传闻，确认投资计划仍在按计划推进，并将参与其下一轮“史上最大规模的私募融资” [2] 加密货币市场动态 - 主要加密货币普遍下跌，比特币跌3.78%报7.58万美元，以太坊跌3.88%报2260美元，Solana跌超5% [4] - 比特币年内累计跌幅已接近14%，自去年10月初历史高点以来已重挫约40% [4][5] - 24小时内多单爆仓5.38亿美元，空单爆仓2.03亿美元，最大单笔爆仓单价值840.38万美元 [4][5] - 交易员逢低买入的押注头寸被迫平仓，给价格带来进一步压力，市场人气跌至谷底，波动率在长期下降后终于走高 [5][6] 宏观与政策背景 - 美国劳工统计局推迟发布原定于2月6日的非农就业报告，发布日期待政府资金恢复后重新安排 [3] - 根据CME“美联储观察”，市场预期美联储到3月维持利率不变的概率为91.1%，到6月累计降息25个基点的概率为46% [3] - 整体市场剧烈波动，科技股抛售导致标普500指数从高位回落，同时黄金、白银反弹，油价因地缘政治风险大涨 [6]