报告行业投资评级 - 铅行业投资评级为偏弱运行 [1] 报告的核心观点 - 铅市场呈现偏弱态势，各指标有不同表现，如期货价格下跌、成交量和持仓量有变化、库存减少等 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 沪铅主力收盘价17360元/吨，较前日变动-0.29%；伦铅3M电子盘收盘2000美元/吨，较前日变动-0.65% [1] - 沪铅主力成交量37654手，较前日增加5693手；伦铅成交量5165手，较前日增加1380手 [1] - 沪铅主力持仓量48551手，较前日减少1018手；伦铅持仓量144368手，较前日增加2493手 [1] - 上海1铅升贴水20元/吨，较前日增加20元/吨；LME CASH - 3M升贴水-28.78美元/吨，较前日减少1.18美元/吨 [1] - PB00 - PB01为-30元/吨，较前日减少15元/吨；进口升贴水105美元/吨，较前日无变动 [1] - 铅锭现货进口盈亏-558.47元/吨，较前日增加160.13元/吨；沪铅连三进口盈亏-440.68元/吨，较前日增加126.56元/吨 [1] - 沪铅期货库存62242吨，较前日减少50吨；LME铅库存230925吨，较前日减少1250吨 [1] - 废电动车电池10275元/吨，较前日无变动；LME铅注销仓单130025吨，较前日减少1600吨 [1] - 再生精铅17050元/吨，较前日减少75元/吨；再生铅综合盈亏-96元/吨，较前日减少77元/吨 [1] 新闻 - 白宫称4月2日关税宣布后即生效，加拿大、欧盟等表示将采取反制措施，墨西哥寻求保留美墨加协议豁免，摩根大通称英日澳相对安全，后续谈判会持续到6月 [2] 趋势强度 - 铅趋势强度为-1，取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分类为偏弱 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短纤和瓶片关税落地后均跟随原料偏弱 短纤直纺涤短期货震荡偏弱 市场气氛下滑 瓶片上游聚酯原料小幅上涨 市场成交清淡 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 短纤2504合约价格从前日6628变为昨日0 变化-6628；2505合约价格从前日6662变为昨日6630 变化-32；2506合约价格从前日6642变为昨日6676 变化34 [1] - 短纤持仓量从前日320429变为昨日320929 增加500；成交量从前日212957变为昨日207258 减少5699；产销率从前日113%变为昨日91% 下降22% [1] - 瓶片2505合约价格从前日6088变为昨日6082 变化-6；2506合约价格从前日6132变为昨日6126 变化-6；2509合约价格从前日6174变为昨日6168 变化-6 [1] - 瓶片持仓量从前日21457变为昨日20476 减少981；成交量从前日18085变为昨日12139 减少5946；华东现货价格从前日6080变为昨日6065 减少15；华南现货价格从前日6110变为昨日6100 减少10 [1] 现货消息 - 短纤直纺涤短期货震荡偏弱 市场气氛下滑 现货工厂报价维稳 成交优惠商谈 期现基差稳中偏弱 成交量减少 截止下午3:00平均产销91% [1] - 瓶片上游聚酯原料小幅上涨 工厂报价多稳 局部小幅下调 市场成交清淡 刚需补货为主 4 - 5月订单适量成交在6020 - 6080元/吨出厂不等 局部略高6160元/吨出厂附近 [2] 趋势强度 短纤和瓶片趋势强度均为 -1 仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂产业上下游受高库存压力，价格承压，趋势强度为 -1，表明看空态势 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 2505 合约收盘价 73340 元，较 T - 1 跌 1020 元；成交量 113158 手，较 T - 1 增 35923 手；持仓量 205165 手，较 T - 1 增 1439 手 [2] - 2507 合约收盘价 73660 元，较 T - 1 跌 840 元；成交量 25464 手，较 T - 1 增 11146 手；持仓量 76631 手，较 T - 1 增 6773 手 [2] - 仓单量 21768 手，较 T - 1 增 2633 手 [2] - 现货 - 2505 为 760 元，较 T - 1 降 260 元；现货 - 2507 为 440 元，较 T - 1 降 400 元 [2] - 2505 - 2507 基差为 -320 元，较 T - 1 降 140 元；电碳 - 工碳为 1950 元，与 T - 1 持平 [2] - 现货 - CIF 为 5890 元，较 T - 1 增 115 元 [2] - 锂辉石精矿（6%，CIF 中国）价格 817 美元，与 T - 1 持平；锂云母（2.0% - 2.5%）价格 1770 元，与 T - 1 持平 [2] - 电池级碳酸锂价格 74100 元，与 T - 1 持平；电池级碳酸锂（CIF）价格 9380 美元，较 T - 1 降 20 美元 [2] - 工业级碳酸锂价格 72150 元，与 T - 1 持平 [2] - 电池级氢氧化锂（微粉）价格 74800 元，与 T - 1 持平；电池级氢氧化锂（CIF）价格 9350 美元，与 T - 1 持平 [2] - 磷酸铁锂（动力型）价格 33625 元，与 T - 1 持平；磷酸铁锂（中高端储能型）价格 32810 元，与 T - 1 持平 [2] - 磷酸铁锂（低端储能型）价格 29820 元，与 T - 1 持平 [2] - 三元材料 523（多晶/消费型）价格 104780 元，较 T - 1 涨 500 元；三元材料 622（多晶/消费型）价格 113940 元，较 T - 1 涨 70 元 [2] - 三元材料 811（多晶/动力型）价格 147450 元，较 T - 1 涨 130 元 [2] - 六氟磷酸锂价格 59100 元，与 T - 1 持平；电解液（三元动力用）价格 23000 元，与 T - 1 持平 [2] - 电解液（磷酸铁锂用）价格 19000 元，与 T - 1 持平 [2] 宏观及行业新闻 - SMM 电池级碳酸锂指数价格 74181 元/吨，环比上一工作日涨 26 元/吨；电池级碳酸锂 7.34 - 7.48 万元/吨，均价 7.41 万元/吨，与上一工作日持平；工业级碳酸锂 7.165 - 7.265 万元/吨，均价 7.215 万元/吨，与上一工作日持平 [3] - 比亚迪 2025 年 3 月新能源汽车销量 37.74 万辆，本年累计销量 100.08 万辆，同比增长 59.81%；3 月新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约 20.347GWh，2025 年累计装机总量约 52.553GWh [3] - 3 月奇瑞集团销售汽车 21.48 万辆，同比增长 18.3%；其中奇瑞汽车股份有限公司销售 19.76 万辆，同比增长 10.9%；集团销售新能源汽车 6.22 万辆，同比增长 125.4%；出口汽车 8.64 万辆，同比增长 2.7% [4] - 全球矿业巨头力拓集团高管与刚果民主共和国政府就潜在锂矿交易深入谈判，若达成将开发 Roche Dure 大部分资源，该矿床位于刚果民主共和国南部，是全球最具潜力的硬岩锂矿床之一 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅DMC报价持续回落，多晶硅仍维持回调做多思路 [1] - 工业硅趋势强度为 -1，多晶硅趋势强度为 1 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 工业硅、多晶硅期货市场 - Si2505收盘价9760元/吨，较T - 1跌30元/吨，较T - 5跌20元/吨，较T - 22跌645元/吨；成交量125699手，较T - 1增9793手，较T - 5减27478手，较T - 22减2133手；持仓量192480手，较T - 1减17564手，较T - 5减50201手，较T - 22减50169手 [1] - PS2506收盘价43680元/吨，较T - 1涨120元/吨，较T - 5涨40元/吨；成交量11281手，较T - 1增4198手，较T - 5减1071手；持仓量28096手，较T - 1增1459手，较T - 5增819手 [1] - 工业硅近月合约对连一价差35元/吨，较T - 1减40元/吨，较T - 5减25元/吨，较T - 22持平；买近月抛连一跨期成本45.2元/吨，较T - 1增45.2元/吨，较T - 5增10.6元/吨，较T - 22增9.6元/吨 [1] - 多晶硅近月合约对连一价差570元/吨 [1] 基差 - 工业硅现货升贴水（对标华东Si5530）为 +405，较T - 1增450，较T - 5增150，较T - 22增290；对标华东Si4210为 +455，较T - 1增450，较T - 5增150，较T - 22减450；对标天津99硅为 +355，较T - 1增450，较T - 5增150，较T - 22减1680 [1] - 多晶硅现货升贴水（对标N型复投）为 -180，较T - 1减60，较T - 5减140，较T - 22减375 [1] 价格 - 华东地区通氧Si5530价格10200元/吨，较T - 1、T - 5、T - 22分别持平、跌100元/吨、跌450元/吨；云南地区Si4210价格11350元/吨，较T - 1、T - 5、T - 22分别持平、跌100元/吨、跌200元/吨 [1] - 多晶硅 - N型复投料价格42000元/吨，较T - 1、T - 5、T - 22均持平 [1] 利润 - 硅厂利润（新疆新标553）为 -2402元/吨，较T - 1跌30元/吨，较T - 5跌790元/吨，较T - 22跌966元/吨；云南新标553为 -5113元/吨，较T - 1跌30元/吨，较T - 5跌771元/吨，较T - 22跌1044元/吨 [1] 库存 - 工业硅社会库存（含仓单库存）60.4万吨，较T - 5增1.3万吨，较T - 22减0.4万吨；企业库存（样本企业）26.7万吨，较T - 5减0.62万吨，较T - 22减2.1万吨；行业库存87.1万吨，较T - 5增0.68万吨，较T - 22减2.52万吨；期货仓单库存35.0万吨，较T - 1、T - 5、T - 22分别增0.2万吨、增0.2万吨、增0.6万吨 [1] - 多晶硅厂家库存24.7万吨，较T - 5减0.6万吨，较T - 22减2.4万吨 [1] 原料成本 - 硅矿石新疆价格440元/吨，云南价格410元/吨，较T - 1、T - 5、T - 22均持平 [1] - 洗精煤新疆价格1660元/吨，较T - 1持平，较T - 5持平，较T - 22跌190元/吨；宁夏价格1040元/吨，较T - 1持平，较T - 5跌35元/吨，较T - 22跌65元/吨 [1] - 石油焦茂名焦价格1400元/吨，扬子焦价格1860元/吨，较T - 1、T - 5、T - 22均持平 [1] - 电极石墨电极价格12250元/吨，炭电极价格8100元/吨，较T - 1、T - 5、T - 22均持平 [1] 多晶硅（光伏） - 价格方面，多晶硅 - N型复投料42000元/吨，三氯氢硅3800元/吨，硅粉（99硅）10650元/吨，较T - 1跌200元/吨，较T - 5跌200元/吨，较T - 22跌700元/吨；硅片（N型 - 182mm）1.25元/片，较T - 1持平，较T - 5涨0.04元/片，较T - 22涨0.06元/片；电池片（TOPCon - M10）0.303元/瓦，较T - 1、T - 5持平，较T - 22跌0.59元/瓦；组件（N型 - 182mm）0.741元/瓦，较T - 1持平，较T - 5涨0.028元/瓦，较T - 22涨0.062元/瓦；光伏玻璃（3.2mm）23元/立方米，较T - 1涨0.5元/立方米，较T - 5涨0.5元/立方米，较T - 22涨0.5元/立方米；光伏级EVA价格11695元/吨，较T - 1、T - 5持平，较T - 22涨290元/吨 [1] - 多晶硅企业利润为 -3.5元/千克，较T - 1持平，较T - 5涨0.1元/千克，较T - 22涨0.6元/千克 [1] 有机硅 - DMC价格14150元/吨，较T - 1跌250元/吨，较T - 5跌450元/吨，较T - 22涨150元/吨 [1] - DMC企业利润1088元/吨，较T - 1跌263元/吨，较T - 5跌251元/吨，较T - 22涨445元/吨 [1] 铝合金 - ADC12价格21000元/吨，较T - 1持平，较T - 5跌100元/吨，较T - 22跌200元/吨 [1] - 再生铝企业利润440元/吨，较T - 1持平，较T - 5涨10元/吨，较T - 22跌130元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 3月31日消息，西班牙生态转型与人口挑战部宣布，2.973亿欧元（约3.216亿美元）清洁能源制造基金分配中，光伏企业Sunwafe获约2亿欧元资助建硅锭及硅片工厂，该资金通过"Renoval计划"分配，支持34个可再生能源项目，涵盖绿氢、风能、光伏、储能电池、热泵等领域，项目落地西班牙12个自治区，均遵循"无重大环境危害"环保原则 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 关注豆油关税情绪变化，棕榈油价格近期预计企稳，受产量复苏及印度等主要进口市场的需求推动，印度植物油进口量或从5月开始增加，7月往后预计大幅攀升[2][6][9] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，棕榈油主力日盘收盘价9304元/吨，涨跌幅1.73%，夜盘收盘价9296元/吨，涨跌幅 -0.09%；豆油主力日盘收盘价7986元/吨，涨跌幅1.14%，夜盘收盘价7984元/吨，涨跌幅 -0.03%；菜油主力日盘收盘价9466元/吨，涨跌幅1.75%，夜盘收盘价9572元/吨，涨跌幅1.12%；马棕主力日盘收盘价4518林吉特/吨，涨跌幅2.22%，夜盘收盘价4518林吉特/吨，涨跌幅0.02%；CBOT豆油主力日盘收盘价48.47美分/磅，涨跌幅2.17% [2] - 成交持仓方面，棕榈油主力昨日成交951187手，成交变动30210手，昨日持仓440631手，持仓变动9974手；豆油主力昨日成交427124手，成交变动91541手，昨日持仓318257手，持仓变动 -30050手；菜油主力昨日成交543147手，成交变动70602手，昨日持仓235016手，持仓变动2675手 [2] - 现货方面，棕榈油(24度):广东现货价格9780元/吨，价格变动70元/吨；一级豆油：广东现货价格8420元/吨，价格变动50元/吨；四级进口菜油：广西现货价格9420元/吨，价格变动120元/吨；马棕油FOB离岸价（连续合约）现货价格1130美元/吨，价格变动0美元/吨 [2] - 基差方面，棕榈油（广东）现货基差476元/吨；豆油（广东）现货基差434元/吨；（广西）菜油现货基差 -46元/吨 [2] - 价差方面，菜棕油期货主力价差162元/吨，前一交易日157元/吨；豆棕油期货主力价差 -1318元/吨，前一交易日 -1250元/吨；棕榈油59价差636元/吨，前一交易日644元/吨；豆油59价差18元/吨，前一交易日8元/吨；菜油59价差 -49元/吨，前一交易日 -84元/吨 [2] 宏观及行业新闻 - 印度3月棕榈油进口量环比增长13.2%，达到42.3万吨，3月豆油进口量环比增长24%，达到35.2万吨，3月食用油进口量环比增长9.3%，达到96.8万吨 [3] - 有利的天气令泰国2024/25年度棕榈油产量预估维持在359万吨，3月天气干燥收获条件改善，未来天气或支持提高生产效率 [5] - 马来西亚棕榈油价格近期预计企稳，受产量复苏及印度等主要进口市场的需求推动，2025年3月毛棕榈油价格将介于每吨4400 - 4600马币区间波动，美国可能征收的进口关税对其影响预计很小 [6] - 2024/25年度马来西亚棕榈油产量展望小幅下调至1890万吨，较上次预测下降1%，主要因不利的收获天气和节日活动阻碍产量恢复，未来降雨或使田间作业更复杂 [7] - 2024/25年度印尼棕榈油产量估计为4880万吨，较上次预测下降不到1%，归因于不利的天气条件和开斋节假期，未来降雨仍引发担忧 [8] - 印度3月棕榈油进口量较前月增加，但仍连续四个月低于正常水平，3月豆油进口量环比跳增24%，葵花油进口量下滑15.5%，进口可能从5月开始增加，7月往后预计大幅攀升 [9] - 巴西南部帕拉纳州的2024/25年度大豆收割工作接近尾声，截至3月31日当周收割进度上升了5个百分点，达到95%完成率，作物状况略有改善 [11] - 阿根廷2024/25年度大豆产量料为4890万吨，预估区间介于4680万吨至5110万吨，产量预估较之前预期略有下调，未来干燥天气有助于早期收割 [12] - 巴拉圭2024/25年度大豆产量料为970万吨，预估区间介于890 - 1010万吨，有利的天气条件支持收割，未来十天天气干燥利于收割 [12] 趋势强度 棕榈油趋势强度为1，豆油趋势强度为0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 尿素日内关注宏观情绪，震荡运行 [2] - 短期大宗商品波动或加剧，以宏观主线为锚点 [4] - 中期 UR2505 合约预计从偏强运行转为高位震荡，需观察清明节前后基层需求能否超预期，现货及期货市场主要矛盾在需求端，农需对价格形成波段式驱动和中周期支撑 [5] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货市场：尿素主力收盘价 1896 元/吨，较前日降 33 元；结算价 1902 元/吨，较前日升 6 元；成交量 296815 手，较前日降 64920 手；05 合约持仓量 234467 手，较前日降 22243 手；仓单数量 5008 吨，较前日降 223 吨；成交额 1128822 万元，较前日降 242601 万元；山东地区基差 54，较前日升 43；丰喜 - 盘面 -46，较前日升 13；东光 - 盘面 34，较前日升 63；UR05 - UR09 为 54，较前日降 16 [3] - 现货市场：河南心连心尿素工厂价 1980 元/吨，较前日升 10 元；兖矿新疆 1570 元/吨，与前日持平；山东瑞星 1920 元/吨，较前日降 30 元；山西丰喜 1850 元/吨，较前日降 20 元；河北东光 1930 元/吨，较前日升 30 元；江苏灵谷 2010 元/吨，与前日持平；山东地区贸易商价格 1950 元/吨，较前日升 10 元；山西地区 1850 元/吨，较前日降 10 元 [3] - 供应端指标：开工率 86.93%，较前日升 0.76 个百分点；日产量 195570 吨，较前日升 1700 吨 [3] 行业新闻 - 截至 2025 年 4 月 2 日，中国尿素企业总库存量 75.42 万吨，较上周减 11.36 万吨，环比降 13.09%，部分主产销区企业库存降至低位，因市场需求走弱，工厂出货速度放缓，安徽等省份库存减少，江苏等省份库存增加 [4] 趋势强度 - 尿素趋势强度为 0，取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示最看空，2 表示最看多 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 全球棉花需求或受美关税政策影响，美国对东南亚纺织生产国加征较高关税，或影响其纺织服装出口，进而影响全球棉花需求 [2][4] - 棉花趋势强度为 -1，处于看空状态 [6] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，CF2505 昨日收盘价 13,660 元/吨，日涨幅 0.52%，夜盘收盘价 13635 元/吨，夜盘跌幅 0.18%；CY2505 昨日收盘价 19,770 元/吨，日涨幅 0.33%，夜盘收盘价 19715 元/吨，夜盘跌幅 0.28%；ICE 美棉 05 昨日收盘价 67.66 美分/磅，日跌幅 0.81% [3] - 成交持仓方面，CF2505 昨日成交 345,930 手，较前日增加 66,493 手，持仓 804,785 手，较前日减少 575 手；CY2505 昨日成交 5,228 手，较前日增加 1,798 手，持仓 4,552 手，较前日减少 1,404 手 [3] - 仓单量方面，郑棉昨日仓单量 9,234 张，较前日增加 27 张，有效预报 3,558 张，较前日减少 75 张；棉纱昨日仓单量 28 张，较前日无变动，有效预报 0 张，较前日增加 28 张 [3] - 价格方面，北疆 3128 机采昨日价格 14,540 元/吨，较前日上涨 80 元，涨幅 0.55%；南疆 3128 机采昨日价格 14,380 元/吨，较前日上涨 80 元，涨幅 0.56%；山东昨日价格 14,852 元/吨，较前日上涨 10 元，涨幅 0.07%；河北昨日价格 14,896 元/吨，较前日无变动；3128B 指数昨日价格 14,874 元/吨，较前日上涨 10 元，涨幅 0.07%；国际棉花指数:M:CNCottonM 昨日价格 77.13 美分/磅，较前日上涨 1 美分，涨幅 1.82%；纯棉普梳纱 32 支昨日价格 21,000 元/吨，较前日下跌 40 元，跌幅 0.19%；纯棉普梳纱 32 支到港价昨日价格 22,064 元/吨，较前日上涨 9 元，涨幅 0.04% [3] - 价差方面，CF59 价差较前日价差变动 -5 元/吨；北疆 3128 机采 -CF505 较前日价差变动 10 元/吨 [3] 宏观及行业新闻 - 国内棉花现货交投较好，贸易商采购相对较多，2024/25 北疆机采 3129/30B 杂 2.5 内较低销售基差在 CF05+1250~1400，内地自提；2024/25 北疆兵团机采 3129/29~30B 杂 3 内部分成交基差在 CF05+1100~1150，疆内自提 [3][4] - 国内棉纺织企业方面，纯棉纱市场变化不大，纺企开机平稳，产销平稳；全棉坯布市场总体平稳，织厂订单有不同程度压缩，后续新增订单普遍不多，持续生产厂家走货速度不及 3 月，价格随单协商 [3][4] - 美棉方面，昨日 ICE 棉花期货冲高回落，收盘小幅下跌，市场等待美国关税政策，政策落地对东南亚纺织生产国加征较高关税，或影响全球棉花需求 [3][4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 沥青企稳震荡 趋势强度为中性 [1][11] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，BU2505昨日收盘价3652元/吨，日涨0.08%，昨夜夜盘收盘价3653元/吨，夜盘涨0.03%，昨日成交9269手，成交变动-5527手，昨日持仓19063手，持仓变动-1113手；BU2506昨日收盘价3658元/吨，日涨0.08%，昨夜夜盘收盘价3660元/吨，夜盘涨0.05%，昨日成交240038手，成交变动-93820手，昨日持仓241527手，持仓变动4100手；沥青全市场昨日仓单85700手，仓单变化为0 [2] - 价差方面，基差（山东 - 05）昨日价差-22元/吨，前日价差-29元/吨，价差变动7元/吨；05 - 06跨期昨日价差-6元/吨，前日价差-6元/吨，价差变动0元/吨 [2] - 现货市场方面，山东批发价昨日价格3630元/吨，价格变动10元/吨，厂库现货折合盘面价3819元/吨，仓库现货折合盘面价3971元/吨；长三角批发价昨日价格3720元/吨，价格变动0元/吨，厂库现货折合盘面价3828元/吨，仓库现货折合盘面价3900元/吨 [2] - 炼厂数据方面，3月31日炼厂开工率27.97%，较3月27日的29.76%下降1.79%；3月31日炼厂库存率29.64%，较3月27日的30.83%下降1.19% [2] 市场资讯 - 2025年3月27 - 4月2日，国内重交沥青77家企业产能利用率为25.7%，环比下降1.0%，原因是大连西太、中海四川暂无生产计划，金陵石化降产以及山东胜星转产渣油 [14] - 2025年3月26 - 4月1日，国内改性沥青69家样本企业改性沥青产能利用率为5.2%，环比增加1.2%，同比减少0.1%，除西北地区外其他地区均有不同程度增加，北方气温回暖带动改性企业复产提产 [14]

报告行业投资评级 - 趋势强度为0，处于【-2,2】区间整数，强弱程度为中性，-2表示最看空，2表示最看多 [2] 报告的核心观点 - 关注清明后预期修复行情，市场对清明节后报回调预期，产业反馈是前期二育抛售导致，近期300斤肥标价差走缩倒挂印证抛售，节后等待入场的二育体量较大，回调空间或有限，二次累库节奏将较快兑现，5月和7月合约已提前计价现货回调预期，节后收基差逻辑或再现；3月产能数据预期偏好，远月合约缺乏上涨驱动，易跌难涨，5 - 9、7 - 9或7 - 11正套具备配置空间，注意止盈止损，短期LH2505合约支撑位12000元/吨，压力位14000元/吨 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 河南现货价格14550元/吨，同比-150；四川现货价格14450元/吨，同比-50；广东现货价格15280元/吨，同比0；生猪2505价格13230元/吨，同比-10；生猪2507价格13460元/吨，同比0；生猪2509价格13880元/吨，同比-50 [1] - 生猪2505成交量20237手，较前日-5141，持仓量49612手，较昨日-1853；生猪2507成交量4270手，较前日-1964，持仓量33768手，较昨日-45；生猪2509成交量6627手，较前日-2420，持仓量44163手，较昨日761 [1] - 生猪2505基差1320元/吨，同比-140；生猪2507基差1090元/吨，同比-150；生猪2509基差670元/吨，同比-100；生猪5 - 7价差-230元/吨，同比-10；生猪7 - 9价差-420元/吨，同比50 [1]

报告行业投资评级 - 焦炭投资评级为宽幅震荡 [1] - 焦煤投资评级为宽幅震荡 [1] 报告的核心观点 - 报告对2025年4月2日焦煤焦炭期货、现货价格及持仓情况进行跟踪分析，指出焦炭和焦煤趋势强度均为0 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货价格方面，JM2505收盘价1001.5元/吨，跌6.5元，跌幅0.64%；J2505收盘价1636.5元/吨，跌11.5元，跌幅0.70% [1] - 期货成交及持仓方面，JM2505昨日成交200893手，持仓329809手，持仓减少5989手；J2505昨日成交19772手，持仓37477手，持仓减少1909手 [1] - 现货价格方面，焦煤中临汾低硫主焦涨10元至1290元/吨，金泉蒙5精煤自提价1100元/吨不变，吕梁低硫主焦1265元/吨不变，峰景折人民币跌1元至1507元/吨，山西仓单成本900元/吨不变，蒙5仓单成本跌15元至1073元/吨，蒙3仓单成本跌5元至1039元/吨；焦炭中唐山准一湿炮焦1310元/吨不变，山西准一到厂价1260元/吨不变，日照港准一级价格指数涨30元至1380元/吨，焦炭仓单成本涨32元至1514元/吨 [1] - 价差方面，基差JM2505中山西5变动16.5元、蒙3变动11.5元，基差J2505中唐山准一湿熄焦变动213.5元、山西准一到厂变动213.5元、日照港准一平仓价格指数变动245.8元；JM2505 - JM2509价差为 - 71.0元，较前日变动 - 20.0元；J2505 - J2509价差为 - 49.5元，较前日变动 - 57.5元 [1] 价格及持仓情况 - 北方港口焦煤报价：京唐港山西主焦煤库提价1400元/吨，青岛港外贸澳洲主焦煤库提价1365元/吨，连云港澳洲主焦煤库提价1365元/吨，日照港澳洲主焦煤港口库提价1200元/吨，天津港澳洲主焦煤港口库提价1355元/吨 [1] - 4月2日汾渭CCI冶金煤指数：S1.3 G75主焦（山西煤）介休1145（ - ）；S1.3 G75主焦（蒙5）沙河驿1073（ - 15）；S1.3 G75主焦（蒙3）沙河驿1039（ - 5） [2][3] - 持仓情况：4月2日大商所前20位会员持仓，焦煤JM2505合约多头减仓2924手，空头减仓877手；焦炭J2505合约多头减仓1186手，空头减仓1434手 [3] 趋势强度 - 焦炭趋势强度为0，焦煤趋势强度为0 [3]