金 融 期 货 研 究 | | | | | 期指：美股、商品强势共振 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 毛磊 | | | 投资咨询从业资格号：Z0011222 | | | maolei@gtht.com | | 【期指期现数据跟踪】 | | | | | | | | | | 期指数据 | | | | | | | | | | | 收盘价 | 涨跌幅% | 基差 | 成交额-亿 | 成交量 | 变动 | 持仓量 | 变动 | | 沪深300 | 4790.7 | ↑1.55 | | 7254.1 | | | | | | IF2601 | 4795.4 | ↑1.70 | 4.71 | 551.2 | 38583 | ↑3340 | 56206 | ↓1476 | | IF2602 | 4784.8 | ↑1.70 | -5.89 | 60.5 | 4245 | ↑370 | 6883 | ↑456 | | IF2603 | 4778 | ↑1.71 | -12.69 | 1135.2 | 79694 | ↑ ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多种期货商品进行分析，给出各商品走势预测及趋势强度，为投资者提供决策参考，如黄金避险情绪回升，铜因算力需求价格强势等[2][10]。 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 黄金避险情绪回升，沪金2602收盘价984.84，日涨幅 -2.22%；Comex黄金2602收盘价4352.30，日涨幅0.05%，趋势强度为1 [2][6]。 - 白银新高待破，沪银2602收盘价18140，日涨幅 -0.35%；Comex白银2602收盘价76.015，日涨幅6.11%，趋势强度为1 [2][6]。 基本金属 - 铜算力需求提振，价格强势，沪铜主力合约收盘价105320，日涨幅3.92%，趋势强度为2 [2][10]。 - 锌偏强运行，沪锌主力收盘价24295，涨幅1.99%，趋势强度为1 [2][13]。 - 铅LME库存减少，支撑价格，沪铅主力收盘价17520，涨幅0.72%，趋势强度为1 [2][16]。 - 锡区间震荡，沪锡主力合约收盘价348820，日涨幅4.32%，趋势强度为1 [2][19]。 - 铝震荡偏强，氧化铝大幅反弹，铸造铝合金跟随电解铝，趋势强度均为1 [2][22]。 - 镍现实压力背负与周期转变叙事博弈，宽幅震荡，不锈钢现实基本面拖累，盘面博弈印尼政策为主，趋势强度均为0 [2][25]。 能源与化工 - 碳酸锂铁锂加工费提涨，市场情绪偏强，2601合约收盘价134360，趋势强度为1 [2][29]。 - 工业硅消息面扰动，盘面表现偏强；多晶硅关注今日市场消息影响，趋势强度均为0 [2][32]。 - 铁矿石高位反复，I2605收盘价801.0，涨跌幅0.50%，趋势强度为0 [2][36]。 - 螺纹钢和热轧卷板受市场情绪扰动，盘面宽幅震荡，趋势强度均为0 [2][40][41]。 - 硅铁和锰硅受市场情绪推涨，盘面震荡抬升，趋势强度均为1 [2][45]。 - 焦炭和焦煤矛盾积累，宽幅震荡，趋势强度均为0 [2][49]。 - 原木低位震荡，趋势强度为0 [2][53]。 - 对二甲苯短期高位震荡市，PTA高位震荡市，MEG上方空间有限，中期仍有压力，趋势强度均为0 [2][57]。 - 橡胶震荡偏强，主力合约日盘收盘价16050，趋势强度为1 [2][62]。 - 合成橡胶短期中枢上移，趋势强度为1 [2][65]。 - LLDPE标品排产回落，现货坚挺，趋势强度为0 [2][68]。 - PP存量检修不多，基差被动走弱，趋势强度为0 [2][71]。 - 烧碱短期偏强，中期震荡，趋势强度为1 [2][74]。 - 纸浆震荡偏强，主力合约日盘收盘价5612，趋势强度为1 [2][79]。 - 玻璃原片价格平稳，趋势强度为0 [2][84]。 - 甲醇短期偏强，主力合约收盘价2293，趋势强度为1 [2][87]。 - 尿素震荡中枢上移，主力合约收盘价1778，趋势强度为1 [2][92]。 - 苯乙烯短期震荡，趋势强度为0 [2][96]。 - 纯碱现货市场变化不大，趋势强度为0 [2][100]。 - LPG进口成本坚挺，关注负反馈兑现；丙烯需求平稳，现货小幅探涨，趋势强度均为0 [2][103]。 - PVC短期偏强，但上方空间或有限，趋势强度为0 [2][111]。 - 燃料油转入强势，短期易涨难跌；低硫燃料油跟涨走势，外盘现货高低硫价差小幅收窄，趋势强度均为1 [2][116]。 农产品 - 棕榈油基本面驱动不强，关注宏观情绪影响；豆油单边区间为主，关注月差机会，趋势强度均为0 [2][139]。 - 豆粕隔夜美豆收跌，连粕或震荡；豆一震荡，趋势强度均为0 [2][145]。 - 玉米关注现货，C2605收盘价2253，趋势强度为0 [2][148]。 - 白糖低位整理，趋势强度为 -1 [2][152]。 - 棉花维持强势，CF2605收盘价14855，趋势强度为0 [2][157]。 - 鸡蛋远月情绪转弱，趋势强度为0 [2][161]。 - 生猪仍存累库行为，趋势强度为0 [2][164]。 - 花生震荡运行，趋势强度为0 [2][170]。 航运 - 集运指数（欧线）02补贴水，远月关注补贴水与地缘事件发酵，趋势强度为2 [2][118]。 其他 - 短纤和瓶片短期震荡市，趋势强度均为0 [2][128]。 - 胶版印刷纸观望为主，趋势强度为0 [2][131]。 - 纯苯短期震荡为主，趋势强度为0 [2][135]。

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 镍处于现实压力背负与周期转变叙事博弈中，呈宽幅震荡态势 [2][4] - 不锈钢受现实基本面拖累，盘面主要围绕印尼政策博弈 [2][4] - 碳酸锂因铁锂加工费提涨，市场情绪偏强 [2][8] - 工业硅受消息面扰动，盘面表现偏强 [2][11] - 多晶硅需关注当日市场消息影响 [2][11] 根据相关目录分别总结 镍和不锈钢 - 基本面数据：沪镍主力收盘价139,800，成交量738,334；不锈钢主力收盘价13,395，成交量304,880等多项数据 [4] - 宏观及行业新闻：印尼暂停发放新冶炼许可证；中国对部分钢铁产品实施出口许可证管理；印尼将修订镍矿商品基准价格公式；印尼下调镍矿石产量目标；印尼多家企业违规占用林地面临罚款 [4][5][7] - 趋势强度：镍和不锈钢趋势强度均为0 [7] 碳酸锂 - 基本面数据：2601合约收盘价134,360，成交量508等多项数据 [8] - 宏观及行业新闻：SMM电池级和工业级碳酸锂价格上涨；磷酸铁锂加工费提涨；芬兰公司发布可量产全固态电池 [9][10] - 趋势强度：碳酸锂趋势强度为1 [10] 工业硅和多晶硅 - 基本面数据：Si2605收盘价8,900，成交量460,467；PS2605收盘价59,365等多项数据 [11] - 宏观及行业新闻：陕西拟对限制类和淘汰类工业硅企业执行差别电价 [12] - 趋势强度：工业硅和多晶硅趋势强度均为0 [13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石高位反复；螺纹钢和热轧卷板受市场情绪扰动，盘面宽幅震荡；硅铁和锰硅受市场情绪推涨，盘面震荡抬升；焦炭和焦煤矛盾积累，宽幅震荡；原木低位震荡 [2] 根据相关目录分别进行总结 铁矿石 - 期货I2605昨日收盘价801.0元/吨，涨4.0元，涨幅0.50%；持仓640,868手，增加22,093手 [5] - 现货方面，进口矿价格多数下跌，国产矿价格持平；基差和价差有不同变化 [5] - 中国12月RatingDog综合PMI录得51.3，超荣枯值且较11月微升，显示企业生产经营总量增长 [6] - 趋势强度为0，呈中性 [6] 螺纹钢和热轧卷板 - 螺纹钢RB2605昨日收盘价3,111元/吨，跌2.6元，跌幅0.06%；热轧卷板HC2605收盘价3,263元/吨，涨0.18% [10] - 现货价格有涨有跌，基差和价差有不同变动 [10] - 12月31日钢联周度数据显示，产量方面螺纹+3.83万吨，热卷+10.97万吨；总库存方面，螺纹-12.22万吨，热卷-6.26万吨；表需方面，螺纹-2.24万吨，热卷+3.73万吨 [11] - 2025年12月中旬重点企业粗钢、生铁、钢材日产环比下降，钢材库存环比、同比等均有增长 [12] - 商务部、海关总署对部分钢铁产品实施出口许可证管理 [12] - 2025年11月中旬21个城市5大品种钢材社会库存环比减少，1 - 10月累计进口钢材同比减少 [12] - 趋势强度均为0，呈中性 [12] 硅铁和锰硅 - 硅铁FeSi75 - B内蒙报价5280元/吨，硅锰FeMn65Si17内蒙报价5630元/吨，锰矿价格上涨，兰炭价格持平 [15] - 期现价差、近远月价差和跨品种价差均有变化 [15] - 期货合约收盘价、成交量和持仓量有不同表现 [16] - 铁合金在线公布硅铁、硅锰各地报价及河钢采购价情况 [16] - 市场流传陕西对限制类铁合金企业加收电费文件，陕西硅铁限制类日产占全国5.72% [17] - 趋势强度均为1，呈偏强 [17] 焦炭和焦煤 - 焦煤JM2605昨日收盘价1096元/吨，涨1.4%；焦炭J2605收盘价1655元/吨，涨0.4% [19] - 现货价格多数持平，基差和价差有不同变动 [19] - 1月6日CCI冶金煤指数情况及进口炼焦煤远期市场运行情况 [19] - 趋势强度均为0，呈中性 [21] 原木 - 各期货合约收盘价、成交量、持仓量及价差有不同变化，现货市场价格多数持平 [23] - 中国12月RatingDog综合PMI录得51.3，超荣枯值且较11月微升，显示企业生产经营总量增长 [25] - 趋势强度为0，呈中性 [25]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2026年中国人民银行工作会议强调将促进经济高质量发展、物价合理回升作为货币政策重要考量，灵活运用多种货币政策工具，强化金融市场监管执法等[8] - 基于基本面长期向好预期，铜价或持续坚挺或上涨；集运指数（欧线）2602合约短期或补贴水，2604合约补贴水后或有做空机会，2610合约中长期逢高布空；硅铁盘面运行由情绪与中期预期驱动，价格中枢上移持续性待确认[9][12][13] 各板块总结 有色金属 - **黄金**：避险情绪回升 ，沪金2602收盘价984.84，日涨幅 -2.22% [20] - **白银**：新高待破 ，沪银2602收盘价18140，日涨幅 -0.35% [20] - **铜**：算力需求提振，价格强势 ，沪铜主力合约收盘价105320，日涨幅3.92% [24] - **锌**：偏强运行 ，沪锌主力收盘价24295，涨幅1.99% [27] - **铅**：LME库存减少，支撑价格 ，沪铅主力收盘价17520，涨幅0.72% [31] - **锡**：区间震荡 ，沪锡主力合约收盘价348820，涨幅4.32% [34] - **铝**：震荡偏强 ，沪铝主力合约收盘价24335 [37] - **氧化铝**：大幅反弹 ，沪氧化铝主力合约收盘价2818 [37] - **铸造铝合金**：跟随电解铝 [37] - **铂**：情绪复苏，恢复偏强势 ，铂金期货2606收盘价616.80，涨幅5.63% [39] - **钯**：跟随铂 [39] - **镍**：现实压力背负与周期转变叙事博弈，宽幅震荡 ，沪镍主力收盘价139800 [43] - **不锈钢**：现实基本面拖累，盘面博弈印尼政策为主 ，不锈钢主力收盘价13395 [43] 能源化工 - **碳酸锂**：铁锂加工费提涨，市场情绪偏强 ，2601合约收盘价134360 [47] - **工业硅**：消息面扰动，盘面表现偏强 ，Si2605收盘价8900 [50] - **多晶硅**：关注今日市场消息影响 ，PS2605收盘价59365 [50] - **铁矿石**：高位反复 ，期货收盘价801.0，涨幅0.50% [54] - **螺纹钢**：市场情绪扰动，盘面宽幅震荡 ，RB2605收盘价3111，跌幅0.06% [59] - **热轧卷板**：市场情绪扰动，盘面宽幅震荡 ，HC2605收盘价3263，涨幅0.18% [59] - **硅铁**：市场情绪推涨，盘面震荡抬升 ，硅铁2603收盘价5776 [63] - **锰硅**：市场情绪推涨，盘面震荡抬升 ，锰硅2603收盘价5918 [63] - **焦炭**：矛盾积累，宽幅震荡 ，期货收盘价1655，涨幅0.4% [67] - **焦煤**：矛盾积累，宽幅震荡 ，期货收盘价1096，涨幅1.4% [67] - **原木**：低位震荡 ，2603合约收盘价774 [71] - **对二甲苯**：短期高位震荡市 ，主力收盘价7336，涨幅1.75% [74][75] - **PTA**：高位震荡市 ，主力收盘价5150，涨幅2.06% [74][75] - **MEG**：上方空间有限，中期仍有压力 ，主力收盘价3838，涨幅2.84% [74][75] - **橡胶**：震荡偏强 ，主力日盘收盘价16050，涨幅 +260 [79] - **合成橡胶**：短期中枢上移 ，顺丁橡胶主力（02合约）日盘收盘价11830，涨幅185 [82] - **LLDPE**：标品排产回落，现货坚挺 ，L2605收盘价6579，涨幅2.02% [85] - **PP**：存量检修不多，基差被动走弱 ，PP2605收盘价6423，涨幅1.47% [88] - **烧碱**：短期偏强，中期震荡 ，03合约期货价格2194 [90] - **纸浆**：震荡偏强 ，主力日盘收盘价5612，涨幅 +82 [97] - **玻璃**：原片价格平稳 ，FG605收盘价1092，涨幅0.74% [100][101] - **甲醇**：短期偏强 ，主力（05合约）收盘价2293 [104] - **尿素**：震荡中枢上移 ，主力（05合约）收盘价1778 [109] - **苯乙烯**：短期震荡 ，苯乙烯2601收盘价6686 [113] - **纯碱**：现货市场变化不大 ，SA2605收盘价1190，涨幅0.34% [119] - **LPG**：进口成本坚挺，关注负反馈兑现 ，PG2602收盘价4232，涨幅2.32% [121] - **丙烯**：需求平稳，现货小幅探涨 ，PL2602收盘价5814，涨幅0.80% [121] - **PVC**：短期偏强，但上方空间或有限 ，05合约期货价格4919 [130] - **燃料油**：转入强势，短期易涨难跌 ，FU2602收盘价2484，涨幅2.39% [134] - **低硫燃料油**：跟涨走势，外盘现货高低硫价差小幅收窄 ，LU2602收盘价2944，涨幅2.26% [134] 农产品 - **集运指数（欧线）**：02补贴水，远月关注补贴水与地缘事件发酵 ，EC2602收盘价1855.5，涨幅1.48% [136] - **短纤**：短期震荡市 ，短纤2601收盘价6448 [146] - **瓶片**：短期震荡市 ，瓶片2601收盘价0 [146] - **胶版印刷纸**：观望为主 ，OP2602.SHF收盘价4268 [149] - **纯苯**：短期震荡为主 ，BZ2603收盘价5433 [153] - **棕榈油**：基本面驱动不强，关注宏观情绪影响 ，主力收盘价8500，涨幅0.14% [157] - **豆油**：单边区间为主，关注月差机会 ，主力收盘价7912，涨幅0.71% [157] - **豆粕**：隔夜美豆收跌，连粕或震荡 ，DCE豆粕2605收盘价2776，涨幅1.09% [162] - **豆一**：震荡 ，DCE豆一2605收盘价4280，涨幅0.38% [162] - **玉米**：关注现货 ，C2603收盘价2222，跌幅0.04% [166] - **白糖**：低位整理 ，期货主力价格5259 [169] - **棉花**：维持强势 ，CF2605收盘价14855，涨幅1.36% [174] - **鸡蛋**：远月情绪转弱 ，鸡蛋2602收盘价2982，涨幅0.57% [178] - **生猪**：仍存累库行为 ，河南现货价格12980 [183] - **花生**：震荡运行 ，PK601收盘价8000，跌幅1.06% [187]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油基本面驱动不强，关注宏观情绪影响；豆油单边区间为主，关注月差机会；豆粕隔夜美豆收跌，连粕或震荡；豆一震荡；玉米关注现货；白糖低位整理；棉花维持强势；鸡蛋远月情绪转弱；生猪仍存累库行为；花生震荡运行 [2] 各品种总结 棕榈油、豆油 - 棕榈油主力日盘收盘价涨0.14%，夜盘涨0.47%；豆油主力日盘收盘价涨0.71%，夜盘涨0.28%；菜油主力日盘收盘价涨0.95%，夜盘跌0.53%；马棕主力日盘收盘价跌0.50%，夜盘涨0.48%；CBOT豆油主力收盘价跌0.96% [4] - 2026年1月1 - 5日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少34.7%，出油率环比上月同期增长0.04%，产量环比上月同期减少34.48% [5] 豆粕、豆一 - DCE豆一2605日盘收盘价涨0.40%，夜盘涨0.38%；DCE豆粕2605日盘收盘价涨1.09%，夜盘涨0.94%；CBOT大豆03收盘价跌0.54%；CBOT豆粕03收盘价跌0.20% [10] - 1月6日CBOT大豆期货收盘下跌，早盘因中国增购美国大豆触及一周高点后回落，受多头获利平仓打压 [7][12] 玉米 - 重要现货价格中，锦州平仓价2325元/吨，价格变动0；广东蛇口价2410元/吨，价格变动 - 10；山东玉米淀粉价格2770元/吨，价格变动0 [14] - C2603日盘收盘价跌0.04%，夜盘涨0.27%；C2605日盘收盘价涨0.04%，夜盘涨0.31% [14] - 北方玉米散船集港价格持平；广东蛇口散船和集装箱报价降价10元/吨；东北深加工玉米价格稳中走强，华北玉米价格小涨 [15] 白糖 - 原糖价格14.76美分/磅，同比0.03；主流现货价格5330元/吨，同比20；期货主力价格5259元/吨，同比2 [17] - 25/26榨季印度食糖产量同比增加24%；巴西11月出口330万吨，同比减少9万吨；中国11月进口食糖44万吨（ - 9万吨） [17] - CAOC预计25/26榨季国内食糖产量为1170万吨，消费量为1570万吨，进口量为500万吨 [18] - ISO预计25/26榨季全球食糖供应过剩163万吨 [19] 棉花 - CF2605日盘收盘价涨1.36%，夜盘涨1.18%；CY2603日盘收盘价涨1.46%，夜盘涨0.69%；ICE美棉3收盘价涨0.77% [22] - 棉花现货交投氛围较好，现货一口价交投活跃，局部锁基差成交也表现尚可；纯棉纱局部价格重心小幅上移，整体交投偏淡 [23] 鸡蛋 - 鸡蛋2602收盘价涨0.57%，成交变动 - 33974，持仓变动 - 3865；鸡蛋2603收盘价涨0.03%，成交变动 - 67933，持仓变动12061 [26] 生猪 - 河南现货价12980元/吨，同比100；四川现货价12850元/吨，同比0；广东现货价12760元/吨，同比 - 100 [31] - 生猪2603收盘价同比150；生猪2605收盘价同比145；生猪2607收盘价同比140 [31] - 云南神农、贵州富之源等多家企业在12月注册仓单 [32] 花生 - 辽宁308通货价9400元/吨，价格变动0；河南白沙通货价7400元/吨，价格变动0；兴城小日本价8600元/吨，价格变动0；苏丹精米价8650元/吨，价格变动0 [35] - PK601收盘价跌1.06%；PK603收盘价涨1.03% [35] - 河南、吉林、辽宁、山东等地花生上货量不大，要货一般，价格基本平稳 [36]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对黄金和白银市场进行基本面跟踪，指出黄金避险情绪回升、白银新高待破，同时提供宏观及行业新闻信息 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 价格 - 沪金2602收盘价984.84，日涨幅 -2.22%；黄金T+D收盘价982.20，日涨幅 -2.26%；Comex黄金2602收盘价4352.30，日涨幅0.05% [1] - 沪银2602收盘价18140，日涨幅 -0.35%；白银T+D收盘价18119，日涨幅 -3.67%；Comex白银2602收盘价76.015，日涨幅6.11% [1] 成交与持仓 - 沪金2602昨日成交391,541，较前日增加46,319；持仓144,462，较前日减少21,562 [1] - Comex黄金2602昨日成交185,585，较前日减少122,190；持仓336,353，较前日减少13,243 [1] - 沪银2602昨日成交1,127,485，较前日减少315,320；持仓195,074，较前日减少30,842 [1] - Comex白银2602昨日成交167,113，较前日减少81,723；持仓111,252，较前日无变动 [1] ETF持仓 - SPDR黄金ETF持仓1,071.99，较前日无变动 [1] - SLV白银ETF持仓（前天）16,455.42，较前日增加149 [1] 库存 - 沪金库存97,704千克，较前日无变动；Comex黄金（前日）库存36,223,374金衡盎司，较前日增加32,119 [1] - 沪银库存755,754千克，较前日减少40985；Comex白银（前日）库存449,127,596金衡盎司，较前日减少600,134 [1] 价差 - 黄金T+D对AU2602价差 -2.64，较前日无变动；买沪金12月抛6月跨期价差4.77，较前日减少0.87；黄金T+D对伦敦金价差608.50，较前日增加582.77 [1] - 白银T+D对AG2602价差 -592，较前日减少442；沪银2602合约对2606合约价差 -13,933，较前日减少414；买沪银12月抛6月跨期套利成本73.41，较前日减少11.3 [1] 汇率 - 美元指数98.22，较前日涨幅0.22%；美元兑人民币（CNY即期）6.99，较前日跌幅 -0.26% [1] 宏观及行业新闻 - 特朗普政府讨论获取格陵兰岛方案，包括军事选项 [1] - 本周五美最高法院或就关税问题作出裁决 [3] - 中国商务部禁止向日本军事用户出口所有两用物项 [3] - 中国央行明确2026年重点工作，加大逆周期和跨周期调节力度，灵活运用降准降息等货币政策工具 [3] - 美联储分歧犹存，巴尔金强调“精细调整”，米兰称今年应降息超100个基点 [3] - “意愿联盟”达成共识，英法将在俄乌和平协议达成后向乌克兰部署部队 [3] 趋势强度 黄金趋势强度为1，白银趋势强度为1 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 寒潮支撑EUA价格走强，今日信号强度为1，表明偏多 [1] - 暂无新增利多因素，一级（拍卖）市场将于2026年1月7日重启构成利空 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情数据 - 一级拍卖价格和投标覆盖比暂无数据，二级EUA期货结算价88.31欧元/吨，涨幅1.08%，成交1.58万手 [1] - 2026年1月2日和2025年12月31日EUA拍卖量均为0.00万吨，拍卖价格均为84.60欧元/吨，CBAM证书价格和投标覆盖比数据缺失 [5] - 2026年1月2日期货结算价88.31欧元/吨，较2025年12月31日涨1.08%，成交量1.58万手；现货结算价86.22欧元/吨，较2025年12月31日涨1.15%，成交量778手 [5] 图表说明 - 图表2为EUA拍卖价格走势 - 季节性图，图表3为EUA拍卖投标覆盖比 - 季节性图 [5] - 图表4为欧盟排放配额（EUA）行情信息 - 期货、现货，图表5为EUA期现价格及基差，图表6为12月合约持仓 - 季节性图 [5] - 2023 - 2026年12月合约持仓指当年对应交易日的持仓，2027年12月合约持仓指2712合约在2026年对应交易日持仓 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 通过宏观基本面和技术面分析，对2025年12月及2026年1月、1月6日的期货主力合约行情走势作出预测，涉及股指期货、黄金、白银、铂、钯、铜、铝、碳酸锂、PTA、PVC、甲醇等品种，并结合宏观资讯和商品期货相关信息进行综合分析[1][3][4] 根据相关目录总结 期货行情前瞻要点 - 2025年12月，预期股指期货主力连续合约趋势由“偏强震荡”修正为“震荡偏强”，阻力位和支撑位均修正上调；黄金主力连续合约偏强震荡，支撑位修正上调[3] - 2026年1月，预期股指期货IF、IH、IC、IM主力合约大概率震荡偏强，黄金期货主力连续合约大概率偏强震荡，白银、铂、钯期货主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，铜期货主力连续合约大概率偏强宽幅震荡并再创上市以来新高，铝、碳酸锂期货主力连续合约大概率偏强震荡，PTA、PVC、甲醇期货主力合约1月6日大概率分别偏强震荡、震荡偏强、震荡偏强[17][35][39][45][50][55][60][65][70][73][74] - 1月6日，预期股指期货IF2603、IH2603、IC2603、IM2603大概率偏强震荡，黄金期货主力合约AU2602大概率偏强震荡，白银期货主力合约AG2604大概率震荡偏强，铂期货主力合约PT2606大概率偏强震荡，钯期货主力合约PD2606大概率偏强震荡，铜期货主力合约CU2602大概率偏强震荡并再创上市以来新高，铝期货主力合约AL2602大概率偏强震荡，碳酸锂期货主力合约LC2605大概率震荡偏强，PTA期货主力合约TA605大概率偏强震荡，PVC期货主力合约V2605大概率震荡偏强，甲醇期货主力合约MA605大概率震荡偏强[4][18][35][39][45][50][55][60][65][70][73][74] 宏观资讯和交易提示 - 习近平同韩国总统李在明举行会谈，两国元首见证签署15份合作文件[5] - 李强在广东调研，强调推动新技术新产品迭代升级[5] - 商务部等九部门联合发文实施绿色消费推进行动[5] - 外交部回应中委合作相关问题，表示中方意愿不变且合法利益受保护[5] - 证监会召开座谈会，推进资本市场财务造假综合惩防体系建设[6] - 委内瑞拉局势引发国际关注，马杜罗出庭“不认罪”，中方呼吁美方解决问题，委外长发布代总统致信邀美合作[6][7][10] - 特朗普对印度发出“加税”威胁[7][10] - 格陵兰岛自治政府总理反对美国控制吞并言论[7][10] - 2026年FOMC票委称美国利率接近中性，未来政策取决于经济数据[7][10] - 前美联储主席警告“财政主导”情景，美国赤字和债务占比将上升[7][10] - 美国2025年12月ISM制造业指数下降，多项指标不佳[8][11] 商品期货相关信息 - 国内商品期市收盘涨跌参半，贵金属、新能源材料、基本金属多数上涨，中国大宗商品价格指数环比上升[11] - 约十几艘委内瑞拉油轮离开该国水域，打破美国封锁[11] - 国际贵金属期货、伦敦基本金属全线上涨，美油和布伦特原油主力合约收涨[12] - 在岸人民币对美元收盘上涨，美元指数下跌，非美货币多数上涨[13] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 1月5日，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货主力合约均偏强震荡上行，A股开门红，成交量放大；高盛建议高配A股和港股；全球主要股指多数上涨[13][14][15][16] 黄金期货 - 1月5日，黄金期货主力合约AU2602跳空高开，震荡上行，短线反弹走高[34] 白银期货 - 1月5日，白银期货主力合约AG2604大幅跳空高开，大幅震荡上行，短线大幅上行走强[39] 铂期货 - 1月5日，铂期货主力合约PT2606大幅跳空高开，偏强震荡回调，短线大幅上行走强[44] 钯期货 - 1月5日，钯期货主力合约PD2606大幅跳空高开，偏强震荡回调，短线大幅上行走强[50] 铜期货 - 1月5日，铜期货主力合约CU2602跳空高开，偏强震荡上行，短线继续上行走强[55] 铝期货 - 1月5日，铝期货主力合约AL2602小幅高开，偏强震荡上行，各周期继续上行走强[60] 碳酸锂期货 - 1月5日，碳酸锂期货主力合约LC2605跳空高开，大幅震荡上行，短线大幅上行走强[65] PTA期货 - 1月5日，PTA期货主力合约TA605小幅高开，震荡下行，短线下行压力增大[70] PVC期货 - 1月5日，PVC期货主力合约V2605小幅低开，震荡下行，短线下行压力增大[73] 甲醇期货 - 1月5日，甲醇期货主力合约MA605小幅高开，小幅震荡下行，短线上行动能减弱，下行压力轻微增大[74]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各品种指标数据总结 黄金 - 沪金主力收盘价2025/12/4为995.00元/克，2025/12/31为41.58元/克，2025/12/25为17.44元/克，2026/1/5为17.44元/克[1] - COMEX黄金主力收盘价2025/12/4为97.30美元/盎司，2025/12/31为4332.10美元/盎司，2025/12/25为 - 20.20美元/盎司，2026/1/5为 - 173.30美元/盎司[1] - 伦敦黄金现货价格2025/12/4为0.00美元/盎司，2025/12/31为4378.63美元/盎司，2025/12/25为 - 87.00美元/盎司，2026/1/5为178.58美元/盎司[1] 白银 - 沪银主力收盘价2025/12/4为850元/千克，2025/12/31为4.823元/千克，2025/12/25为18247元/千克，2026/1/5为1173元/千克[1] - COMEX白银主力收盘价2025/12/4为 - 5.04美元/盎司，2025/12/31为13.45美元/盎司，2025/12/25为70.98美元/盎司，2026/1/5为70.98美元/盎司[1] - 伦敦白银现货价格2025/12/4为 - 0.19美元/盎司，2025/12/31为13.62美元/盎司，2025/12/25为71.99美元/盎司，2026/1/5为 - 2.85美元/盎司[1] 铜 - 沪铜(CU)主力合约收盘价2025/12/4为5.140元/吨，2025/12/31为3.110元/吨，2025/12/25为101350元/吨，2026/1/5为10370元/吨[1] - LME铜3M收盘价(15:00)2025/12/4为670.00美元/吨，2025/12/31为12889.50美元/吨，2025/12/25为394.50美元/吨，2026/1/5为1413.50美元/吨[1] - 沪铜月间价差(CU00 - CU01)2025/12/4为 - 140元/吨，2025/12/31为 - 720元/吨，2025/12/25为60元/吨，2026/1/5为 - 160元/吨[1] 铝和氧化铝 - 沪铝(AL)主力合约收盘价2025/12/4为1.585元/吨，2025/12/31为720元/吨，2025/12/25为1.370元/吨，2026/1/5为23645元/吨[1] - LME铝3M收盘价(15:00)2025/12/4为3060.50美元/吨，2025/12/31为162.50美元/吨，2025/12/25为93.50美元/吨，2026/1/5为67.50美元/吨[1] - 沪铝月间价差(AL00 - AL01)2025/12/4为45元/吨，2025/12/31为 - 30元/吨，2025/12/25为 - 60元/吨，2026/1/5为 - 35元/吨[1] 锌 - 沪锌(ZN)主力合约收盘价2025/12/4为955元/吨，2025/12/31为545元/吨，2025/12/25为755元/吨，2026/1/5为23820元/吨[1] - LME锌3M收盘价(15:00)2025/12/4为56美元/吨，2025/12/31为47美元/吨，2025/12/25为112美元/吨，2026/1/5为3173美元/吨[1] - 沪锌月间价差(ZN00 - ZN01)2025/12/4为15元/吨，2025/12/31为 - 145元/吨，2025/12/25为 - 20元/吨，2026/1/5为25元/吨[1] 铅 - 沪铅(PB)主力合约收盘价2025/12/4为80元/吨，2025/12/31为40元/吨，2025/12/25为17395元/吨，2026/1/5为150元/吨[1] - LME铅3M收盘价(15:00)2025/12/4为15.00美元/吨，2025/12/31为6.50美元/吨，2025/12/25为22.50美元/吨，2026/1/5为2020.00美元/吨[1] - 沪铅月间价差(PB00 - PB01)2025/12/4为5元/吨，2025/12/31为15元/吨，2025/12/25为 - 20元/吨，2026/1/5为20元/吨[1] 镍和不锈钢 - 沪镍(NI)主力合约收盘价2025/12/4为16340元/吨，2025/12/31为8690元/吨，2025/12/25为1250元/吨，2026/1/5为134100元/吨[1] - LME镍3M收盘价(15:00)2025/12/4为1930美元/吨，2025/12/31为220美元/吨，2025/12/25为975美元/吨，2026/1/5为16820美元/吨[1] - 沪镍月间价差(NI00 - NI01)2025/12/4为70元/吨，2025/12/31为80元/吨，2025/12/25为2100元/吨，2026/1/5为 - 350元/吨[1] 锡 - 沪锡(SN)主力合约收盘价2025/12/4为 - 1510元/吨，2025/12/31为11450元/吨，2025/12/25为18140元/吨，2026/1/5为334370元/吨[1] - LME锡3M收盘价(15:00)2025/12/4为2310美元/吨，2025/12/31为 - 800美元/吨，2025/12/25为1265美元/吨，2026/1/5为42520美元/吨[1] - 沪锡月间价差(SN00 - SN01)2025/12/4为 - 5100元/吨，2025/12/31为370元/吨，2025/12/25为520元/吨，2026/1/5为 - 340元/吨[1]