报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢主力期价震荡运行日跌幅 0.06%量缩仓增，供应持续回升，旺季需求一般，基本面弱稳，产业矛盾缓解有限，叠加原料价格下行拖累，预计延续低位震荡运行，关注需求表现 [5] - 热轧卷板主力期价震荡运行日涨幅 0.12%量缩仓增，供应收缩但需求走弱，基本面弱稳，高库存下价格易承压，成本下行拖累，钢价预计延续震荡运行，关注旺季需求表现 [5] - 铁矿石主力期价震荡回落日跌幅 0.07%量仓扩大，需求改善但增量空间受限，高供应、高库存下基本面弱稳，高估值矿价易承压，预计转为低位震荡运行，重点关注钢价表现 [5] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 截至 2026 年第一季度末，全球造船业手持订单总量达 1.91 亿 CGT 创 17 年新高，手持订单占现有船队比例增至 17%为 2011 年以来最高，总金额约 4.12 万亿元；中国一季度承接全球 70%新船订单，韩国约 20%，日本接单量同比降 83%仅占 1% [7] - 一季度我国出口机电产品 4.34 万亿元增长 18.3%，占出口总值 63.4%，比去年同期提升 3.5 个百分点，其中电动汽车、锂电池、风力发电机组及其零件出口分别增长 77.5%、50.4%和 45.2% [8] - 2026 年 3 月中国出口钢材 913.5 万吨，环比增 16.6%，1 - 3 月累计出口 2471.7 万吨，同比降 9.9%；3 月进口钢材 51.2 万吨，环比增 38.8%，1 - 3 月累计进口 133.9 万吨，同比降 14.1% [9] 现货市场 - 给出上海、天津、全国均价等多地螺纹钢、热卷卷板、SGX 掉期、张家港重废等黑色金属现货报价，以及澳洲、巴西铁矿石价格指数等数据 [10][11] 期货市场 |品种|活跃合约|收盘价|涨跌幅(%)|最高价|最低价|成交量|量差|持仓量|仓差| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |螺纹钢| - | 3094 | -0.06 | 3105 | 3088 | 404178 | -35177 | 1497766 | 55207 | |热轧卷板| - | 3279 | 0.12 | 3288 | 3272 | 229496 | -22381 | 1066840 | 17092 | |铁矿石| - | 758.5 | -0.07 | 766.0 | 749.0 | 280426 | 74435 | 485079 | 12032 | [13] 相关图表 钢材库存 - 展示螺纹钢库存周度变化、库存总量（钢厂 + 社库）及热轧卷板库存周度变化、库存总量（钢厂 + 社库）相关图表 [16][18][21] 铁矿石库存 - 展示全国 45 港铁矿石库存、库存环比变化、库存季节性，247 家钢厂铁矿石库存，国内矿山铁精粉库存及环比变化等相关图表 [24][25][28] 钢厂生产情况 - 展示 247 家样本钢厂高炉开工率和产能利用率、盈利钢厂占比，全国 94 家独立电炉钢厂开工率，全国 94 家独立电弧炉钢厂盈利情况等相关图表 [29][31][38] 后市研判 - 螺纹钢供需格局变化，库存降幅收窄，周产量环比增 8.49 万吨，供应回升且压力增加；需求平稳，周度表需和高频每日成交在同期低位，旺季需求不足，预计延续低位震荡运行，关注需求表现 [39] - 热轧卷板供需两端走弱，周产量环比降 4.60 万吨，库存高于往年，供应压力缓解有限；需求走弱，周度表需环比降 7.54 万吨，高频每日成交回落，下游冷轧产量收缩，出口一般，预计钢价延续震荡运行，关注旺季需求表现 [39] - 铁矿石供需格局变化不大，钢厂生产趋稳，矿石终端消耗回升但增幅收窄，需求改善空间有限；国内港口矿石回落，发运增加，后续到货将回升，内矿供应积极，供应稳中有升，预计转为低位震荡运行，关注钢价表现 [40]

研究所 农产品研发报告 玉米淀粉日报 2026 年 4 月 14 日 玉米淀粉日报 第一部分 数据 锦州港平舱价 元 吨 | 玉米&玉米淀粉数据日报 | | | | | | | | 2026/4/14 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货盘面 | | | | | | | | | | 期货 | | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 增减幅 | 持仓量 | 增减幅 | | C2601 | | 2383 | 3 | 0.13% | 3,926 | -59.44% | 31,294 | 0.73% | | C2605 | | 2377 | 4 | 0.17% | 401,793 | -22.44% | 643,396 | -10.19% | | C2509 | | 2401 | 2 | 0.08% | 56,187 | -43.40% | 243,549 | 1.62% | | CS2601 | | 2729 | -2 | -0.07% | 162 | 97.56% | 322 | -8.78% | | CS2605 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 原油价格预计维持宽幅震荡格局 原因在于供给端地缘风险反复拉锯影响油价大幅波动 俄罗斯和伊拉克出口增长部分缓解压力但整体供给弹性有限 需求端炼厂活动和成品油需求强劲抵消航空燃油疲软形成底部支撑[7] 各部分总结 原油期货市场数据变动分析 - **主力合约与基差**：2026年4月13日 SC原油主力合约价格报658.0元/桶 较4月10日的637.3元/桶上涨20.7元 涨幅3.25% 走势从区间低点反弹呈现显著走高态势 WTI原油主力合约价格维持在95.63美元/桶 无变化 走势稳定 Brent原油主力合约价格同样稳定在94.26美元/桶 价差方面 SC - Brent价差从4月10日的 - 1.0美元/桶升至4月13日的2.03美元/桶 走强3.03美元 涨幅303% 显示SC相对Brent溢价扩大 SC - WTI价差从 - 2.37美元/桶升至0.66美元/桶 走强3.03美元 涨幅127.85% 表明SC对WTI的贴水转为升水 Brent - WTI价差维持在 - 1.37美元/桶 无变化 SC连续 - 连3价差从19.3元/桶升至20.1元/桶 小幅走高0.8元 涨幅4.15% 反映近月合约相对强势[2] - **持仓与成交**：持仓与成交数据未在本次更新中提供[93] 产业链供需及库存变化分析 - **供给端**：供给端面临多重扰动 地缘政治因素主导 美伊双方正酝酿新一轮面对面谈判 目标是在现行两周停火协议（4月7日生效）于下周到期前 达成更长期的停火安排 下一轮美伊“直接谈判”可能于4月16日在伊斯兰堡举行 OPEC + 成员国方面 伊拉克3月原油日均出口量为600,160桶 较前期数据稳定 俄罗斯3月海运石油产品出口量环比增长0.9% 显示出口韧性 伊朗表示已准备好向任何国家出售石油 可能增加潜在供应 但受国际制裁影响 实际增量有限 整体看 供给端因无人机袭击和地缘紧张存在中断风险 但俄罗斯和伊拉克出口维持增长 部分抵消压力[3] - **需求端**：需求端呈现分化信号 成品油需求强劲 印度液化石油气日产量约4.5万吨 暗示区域需求支撑 越南延长暂停征收燃油税至6月底 可能刺激汽油和柴油消费 尽管该政策导致财政收入减少 然而 航空需求疲软 伊比利亚航空暂停马德里至古巴直飞航班 因地区局势导致需求大幅下降 影响航空燃油消耗 整体看 需求端受炼厂装置扩张和成品油价格走强支撑 但航空燃油需求下滑构成拖累[3] - **库存端**：截至4月3日当周 美国商业原油库存环比大幅增加308.1万桶至4.647亿桶 与此同时 汽油库存减少158.9万桶至2.393亿桶 馏分油库存更是骤降314.4万桶至1.147亿桶 战略石油储备（SPR）环比减少173.9万桶至4.133亿桶 库欣地区库存微增2.4万桶[4] 价格走势判断 原油价格预计维持宽幅震荡格局 原因在于供给端地缘风险反复拉锯 影响油价大幅波动 俄罗斯和伊拉克出口增长部分缓解压力 但整体供给弹性有限 需求端炼厂活动和成品油需求强劲 抵消航空燃油疲软 形成底部支撑[7] 产业链价格监测 - **原油**：期货价格方面 SC从637.3元/桶涨至658.0元/桶 涨幅3.25% WTI从95.63美元/桶涨至98.01美元/桶 涨幅2.49% Brent从94.26美元/桶涨至98.00美元/桶 涨幅3.97% OPEC一揽子价格无变化 现货价格多数上涨 价差方面 SC - Brent、SC - WTI、Brent - WTI、SC连续 - 连3均有变化 其他资产中 美元指数微跌 标普500上涨 DAX指数微跌 人民币汇率基本无变化 库存方面 美国商业原油库存、库欣库存、API库存增加 美国战略储备库存减少 开工方面 美国炼厂周度开工率微降 原油加工量减少[8] - **燃料油**：期货价格FU、LU、NYMEX燃油有不同程度上涨 部分现货价格有变化 纸货价部分上涨 价差方面 新加坡高低硫价差下降 中国高低硫价差上升 LU - 新加坡FOB(0.5%S)、FU - 新加坡380CST上升 Platts(380CST)、Platts(180CST)下降 库存方面 新加坡库存减少 美国部分馏分油库存数据未更新[9] 产业动态及解读 - **供给**：4月13日 受近期无人机袭击影响 经新罗西斯克港的石油出口将在未来几周内部分中断 俄罗斯石油公司Rosneft四月份将原油从新罗西斯克转运至附近的图阿普谢炼油厂 伊朗驻印度大使称伊朗拥有石油 并已准备好向任何有需求的国家出售 俄罗斯3月份海运石油产品出口量较2月份增长0.9% 伊拉克3月份原油日均出口量为600,160桶 越南平山炼油厂即将与扩建项目主承包商签署合同 预计2028年底完工 今年目标净利润2.2万亿越南盾（8350万美元） 且已确保原油供应充足 可运营至7月初 并将采购所有国内生产的原油[10][11] - **需求**：伊比利亚航空从6月起将暂时暂停从马德里飞往古巴的直飞航班 因该地区局势导致需求大幅下降 越南决定将暂停征收燃油税的期限由先前公布的4月15日延长至6月底 这将使国家财政收入每月减少7.2万亿越南盾（约合2.73亿美元）[12] - **库存**：西澳大利亚州正在考虑自行建立柴油战略储备库 并由该州出资购买所需燃料 该储备库将储存“数百万升”柴油 并利用现有网络的容量[12] - **市场信息**：4月14日收盘 沪金主力合约跌0.48% 沪银主力合约跌0.19% SC原油主力合约涨0.65% 4月13日 中国石油集团董事长戴厚良同卡塔尔能源事务国务大臣、卡塔尔能源公司总裁兼首席执行官萨阿德·卡阿比举行视频会议 双方就近期地区局势对能源供需影响、深化油气领域合作等议题交换意见 液化石油气（LPG）主力合约日内涨幅扩大至2.00% 低硫燃料油（LU）主力合约日内大涨4.00% 聚丙烯（PP）主力合约突破9000元/吨 日内涨2.48% 聚氯乙烯（PVC）主力合约向上触及5000元/吨 日内涨0.66% 燃油主力合约日内大涨4.00%[13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 4月14日铁合金期货价格小幅反弹，硅铁主力合约上涨0.39%持仓增加，锰硅主力合约上涨0.2%持仓减少 [5] - 硅铁基本面供需双增，油价扰动对底部有支撑，高估值风险释放后低位震荡；锰硅在油价扰动升温背景下近期低位震荡 [5] - 交易策略上单边低位震荡，套利和期权观望 [6] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 市场信息 - 期货方面，SF主力合约收盘价5714，日变动22，周变动 -152；SM主力合约收盘价6150，日变动12，周变动 -242 [3] - 现货方面，72%FeSi内蒙、宁夏、青海等地价格日变动为0，周变动有不同程度下降；硅锰6517内蒙、宁夏等地价格日变动为0，周变动下降 [3] - 基差/价差方面，硅铁和锰硅各地基差及SF - SM价差有不同日变动和周变动 [3] - 原材料方面，锰矿天津港部分品种日变动和周变动有下降，兰炭小料各地日变动为0 [3] 第二部分 市场研判 - 交易策略：单边低位震荡，套利和期权观望 [6] - 硅铁：4月14日现货平稳，供应端利润修复后小幅回升且有上行预期，需求端钢材需求恢复一般、部分区域库存高、铁水复产空间受限，成本端电价平稳，基本面供需双增，油价扰动支撑底部，高估值风险释放后低位震荡 [5] - 锰硅：4月14日锰矿现货稳中偏弱，锰硅现货平稳，供应端因锰矿价格大涨厂家利润不佳临时检修增多，需求端钢材需求恢复一般、部分区域库存高、铁水复产空间受限，成本端港口现货价格调整但海外矿山5月报价上涨，油价扰动升温下近期低位震荡 [5] - 重要资讯：一季度中国出口钢材2471.7万吨，同比降9.9%；3月中国出口同比增2.5%，进口增27.8%，贸易顺差511.3亿美元 [7] 第三部分 相关附图 - 展示了铁合金主力合约走势回顾、盘面主力合约sf - sm价差、硅铁和锰硅月间价差、硅铁和锰硅基差、硅锰现货价格、铁合金电价、硅铁和锰硅成本与利润等图表及对应数据 [8][9][12][14][15][16][18][21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近日盘面双焦小幅波动方向不明显，市场情绪降温后双焦回归基本面定价逻辑，钝化地缘冲突、油气波动影响 [6] - 国内焦煤供需较平衡，煤炭产能充裕，供应调节能力强，焦煤国内产量稳中有增，蒙煤进口通关量及口岸库存处高位，焦煤供需无明显矛盾，价格波动受市场情绪、资金扰动、预期变化及阶段性补库等影响 [6] - 能源整体价格重心抬升，焦煤经历快速回调后估值不高，继续下跌空间不大，底部有支撑，焦炭跟随焦煤运行 [6] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 市场信息 - 焦煤期货价格中JM01、JM05、JM09等合约今日较昨日有不同程度下跌，焦炭期货价格中J01、J05、J09等合约今日较昨日也有不同程度下跌 [4] - 焦煤现货价格中低硫主焦煤、中硫主焦煤等今日与昨日持平，焦炭现货价格中港口准一级（湿熄）、港口准一级（干熄）等今日与昨日持平 [4] - 焦煤仓单中山西煤、蒙5、蒙3等今日与昨日持平，焦炭仓单中港口现货（干熄）、山西产地（干熄）等今日与昨日持平 [4] - 焦煤基差中山西煤、蒙5、蒙3等在不同合约有不同数值，焦炭基差中港口现货（干熄）、山西产地（干熄）等在不同合约有不同数值 [4] - 双焦气运价格中介休→丰南区今日较昨日上涨10元，介休→日照港、孝义→日照港今日较昨日下跌5元，孝义→古冶区、甘其毛都→迁安等今日与昨日持平 [4] 第二部分 市场研判 交易策略 - 单边需关注交易逻辑切换，下跌后底部有支撑，空单可逐步止盈，不建议追空，可尝试轻仓逢低做多09合约 [6] - 套利建议观望 [7] - 期权建议焦煤卖出虚值看跌期权 [8] 相关价格 - 焦煤山西煤仓单1280元/吨，蒙5仓单1189元/吨，蒙3仓单1133元/吨，澳煤（港口现货）仓单1355元/吨；焦炭日照港准一焦炭（干熄）仓单1650元/吨，山西吕梁准一焦炭（干熄）仓单1700元/吨 [9] 重要资讯 - 14日长治沁源市场炼焦煤线上竞拍价格小幅上涨，低硫瘦主焦煤成交均价1474元/吨，成交5万吨，较上期8日涨10元/吨 [10] - 沿江港口市场情绪一般，上游报价持稳，下游少量刚需采购，成交少，沿江港口库存高，下游需求疲软，市场缺乏上涨动力，但参与者对夏季预期偏强，北方港口进江新货盘成本高，多数贸易商报价坚挺，市场低价货源难寻，预计短期价格维持震荡走势 [10] 第三部分 相关附图 - 展示了焦炭综合绝对价格指数、蒙5精煤、焦煤基差 - 主力合约 - 蒙5等多个指标在2021 - 2026年的走势 [12][14][15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各期货品种总结 IM（中证1000股指期货） - 行情：主力合约上涨1.44%，报收7913点；四合约总成交197963手，较前日增加34916手；总持仓387507手，较前日增加14347手；主力合约贴水231.76点，较前日下降1.79点；年化基差率为 -15.27%；四合约分红影响分别为0.05点、5.46点、37.93点和60.24点 [4][5] - 各合约情况：中证1000收盘价8144.76，涨1.49%；IM2604收盘价8113.20，涨1.49%；IM2605收盘价8037.00，涨1.47%；IM2606收盘价7913.00，涨1.44%；IM2609收盘价7688.60，涨1.46% [4] - 持仓情况：展示了IM2604、IM2606、IM2609主要席位的成交量、持买单量、持卖单量及前上日增减情况 [17][19][21] IF（沪深300股指期货） - 行情：主力合约上涨1.48%，报收4639.6点；四合约总成交96514手，较前日增加18029手；总持仓258126手，较前日增加13389手；主力合约贴水61.68点，较前日上升13.87点；年化基差率为 -6.93%；四合约分红影响分别为0.37点、7.35点、26.25点和71.86点 [22][23] - 各合约情况：沪深300收盘价4701.28，涨1.19%；IF2604收盘价4695.60，涨1.40%；IF2605收盘价4675.00，涨1.39%；IF2606收盘价4639.60，涨1.48%；IF2609收盘价4556.40，涨1.52% [22] - 持仓情况：展示了IF2604、IF2606、IF2609主要席位的成交量、持买单量、持卖单量及前上日增减情况 [37][39][40] IC（中证500股指期货） - 行情：主力合约上涨1.5%，报收7938.4点；四合约总成交146811手，较前日增加20808手；总持仓294616手，较前日增加13194手；主力合约贴水150.17点，较前日上升8.73点；年化基差率为 -9.86%；四合约分红影响分别为0.17点、9.99点、53.18点和89.78点 [42][43] - 各合约情况：中证500收盘价8088.57，涨1.52%；IC2604收盘价8079.40，涨1.54%；IC2605收盘价8032.00，涨1.53%；IC2606收盘价7938.40，涨1.50%；IC2609收盘价7776.00，涨1.58% [42] - 持仓情况：展示了IC2604、IC2606、IC2609主要席位的成交量、持买单量、持卖单量及前上日增减情况 [57][58][60] IH（上证50股指期货） - 行情：主力合约上涨0.91%，报收2898.4点；四合约总成交39119手，较前日增加4799手；总持仓100258手，较前日增加3778手；主力合约贴水25.78点，较前日上升0.69点；年化基差率为 -4.64%；四合约分红影响分别为0点、2.45点、13.71点和51.87点 [62][63] - 各合约情况：上证50收盘价2924.18，涨0.85%；IH2604收盘价2923.00，涨0.93%；IH2605收盘价2914.20，涨0.86%；IH2606收盘价2898.40，涨0.91%；IH2609收盘价2852.40，涨0.97% [62] - 持仓情况：展示了IH2604、IH2606、IH2609主要席位的成交量、持买单量、持卖单量及前上日增减情况 [77][79][81]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 地缘局势主导能化板块剧烈波动，4月海内外PX供应收缩对PTA成本端形成强支撑，下游聚酯企业开工企稳但下单谨慎，近期PTA装置检修较多供应收缩，预计短期PTA价格跟随成本端宽幅震荡 [3] - 乙二醇海内外供应持续缩量，二季度MEG供需基本面改善，当前煤制MEG利润大幅修复，装置检修重启并存，港口库存开始持续去化，需关注地缘局势随时降温导致风险溢价大幅回吐 [4] 各品种情况总结 PTA - 主力合约：4月14日PTA主力期货合约TA605上涨2.10%，基差在 -2 元/吨，较前一交易日 +79 元/吨 [3] - 基本面：4月14日PTA华东地区市场价6350元/吨，较前一交易日上涨75元/吨，成本端布伦特原油期货价格在100美元/桶附近震荡，PTA产能利用率较上一工作日 -3.21% 至72.95%，独山能源检修，PTA工厂库存天数在5.57天，较上周 -0.14 天 [3] - 主力动向：多头主力增仓 [3] MEG - 主力合约：4月14日乙二醇主力期货合约eg2605下跌0.81%，基差在4元/吨，较前一交易日 +78 元/吨 [4] - 基本面：4月14日乙二醇华东地区市场价4934元/吨，较前一交易日下跌105元/吨，华东主港地区MEG库存总量89.1万吨，较上一期降低3.4万吨 [4] - 主力动向：空头主力减仓 [4]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 今日沪铜强势上涨，主力合约价格站上10万元/吨整数关口，核心驱动力是宏观情绪、供应端扰动与强劲基本面共振 [4] - 地缘政治方面，中东冲突及霍尔木兹海峡运输受阻，引发市场对铜矿及冶炼原料供应担忧，提振多头情绪 [4] - 基本面提供强支撑，前期价格回调刺激下游消费，企业补库意愿强烈，推动社会库存去化 [4] - 短期来看，沪铜或延续偏强震荡 [4] 根据相关目录分别进行总结 相关图表 - 包含铜基差、铜月差、上期所仓单、LME库存、COMEX库存、伦铜升贴水相关图表，数据来源为Wind和宝城期货研究所 [7][8][9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日沪铝呈现震荡偏强走势，核心逻辑是海外供应扰动与国内高库存压力之间的博弈 [4] - 中东冲突持续对海外铝供应链造成影响，市场交易供应收缩预期，提振铝价 [4] - 国内基本面偏弱，电解铝社会库存持续累积，对价格构成显著压制 [4] - 下游传统需求领域复苏缓慢，铝价上行空间受限，整体维持区间震荡格局，近期沪铝或维持窄幅震荡 [4] 根据相关目录分别进行总结 相关图表 - 包含铝基差、铝月差、上期所仓单日报、沪伦比值、LME库存、伦铝升贴水等图表，数据来源为Wind、宝城期货研究所 [7][10][12] 宝城期货投资咨询部成员介绍 - 闾振兴，从业资格证号F03104274，投资咨询证号Z0018163 [17] - 陈栋，从业资格证号F0251793，投资咨询证号Z0001617 [17] - 涂伟华，从业资格证号F3060359，投资咨询证号Z0011688 [17] - 毕慧，从业资格证号F0268536，投资咨询证号Z0011311 [17] - 胡芳，从业资格证号F0239140，投资咨询证号Z0023564 [17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个期货品种进行分析，认为各品种受地缘政治、政策、供需等因素影响，呈现不同走势，多数品种短期处于震荡格局，部分品种有偏强或偏弱趋势 各品种总结 金融期货 - A股对地缘扰动脱敏，政策利好与经济修复预期提供支撑，创业板衍生品扩容预期提振情绪，但海外流动性预期制约上行空间，短期市场震荡偏强 [2] - 资金面宽松，3月社融与信贷数据偏弱强化债市多头情绪，地缘扰动影响减弱，短期多头情绪有望延续，但不宜追高，以区间震荡思路对待 [2] 集运欧线 - 地缘事件提振市场情绪，但SCFIS欧线指数回落，现货基本面疲软形成压制，短期维持高位震荡，趋势性方向尚不清晰 [3] 有色金属 - 铂和钯受美国对俄钯双反终裁临近、关税上调预期、需求增加及美伊局势缓和与美联储降息预期回升支撑，短期高位震荡 [4] - 黄金和白银受地缘局势反复、美联储加息概率低、弱美元逻辑与央行购金支撑，短期波动加大 [5] - 铜受市场风险偏好提升、库存去化和全球供应链扰动驱动价格上涨，短期关注现货成交 [5] - 铝产业链受地缘风险、低库存和外盘拉动共振上行，氧化铝窄幅震荡，铸造铝合金跟涨幅度弱于电解铝 [6] - 锌受板块带动走强，海内外基本面分化，宏观不确定性主导走势，短期震荡运行 [6] - 镍和不锈钢受印尼镍矿基准价上调政策落地、成本端支撑增强，短期偏强震荡运行 [7] - 锡受板块带动反弹，供给端恢复不及预期，下游消费需求偏弱，短期维持宽幅震荡格局 [8] - 碳酸锂供应端收紧，需求端排产增加，短期市场情绪转向乐观，基本面持续强化 [8] - 工业硅和多晶硅受高库存、弱需求基本面影响，期价在成本线附近震荡整固，资金博弈加剧 [9] - 铅基本面供给端压力明显，需求端步入淡季，上方空间较小，依旧震荡为主 [9] 黑色 - 螺纹钢和热卷受炉料端震荡走弱带动价格走弱，但钢厂盈利率回升对炉料和钢材有支撑 [10] - 铁矿石发运边际修复，高运费提供支撑，铁水产量接近满产，钢厂刚需支撑价格，下方空间有限 [11] - 焦煤和焦炭蒙煤通关高位、国产煤供应充足，口岸库存偏高形成压力，短期承压运行 [11] - 硅铁和硅锰高位回落后下方空间有限，价格接近成本线，短期以震荡看待 [11] 能源化工 - 原油短期关注伊朗对霍尔木兹海峡通航的态度和美伊局势发展，大概率以压促谈 [12] - 燃料油地缘冲突升级重塑市场情绪，高低硫燃料油结构分化，短期市场核心聚焦海峡通航状态等因素 [13][14] - 沥青受地缘扰动和原油价格波动影响，终端需求启动缓慢，短期震荡运行 [14] - 纯苯和苯乙烯受地缘和供应收缩主导行情，苯乙烯下游利润恶化出现负反馈 [15] - LPG受地缘不确定性和原油上涨支撑，国内港口库存去化，化工需求偏弱，地缘主导定价逻辑 [15] - PP丙烯装置检修集中，供应大幅收紧，供需错配支撑近端价格，短期高位震荡运行 [15] - 塑料供应显著收缩，下游负反馈显现，但供应收紧制约回落空间，局势僵持则维持强势，缓和则溢价回吐 [16] - 橡胶受局势反复扰动，合成橡胶供应偏紧，下游轮胎厂开工下滑，短期震荡偏弱运行 [16] - 纯碱日产高位，上游供应压力持续，刚需整体持稳偏弱，价格上涨或下跌空间均有限，中长期供应高位预期不变 [17] - 玻璃交易回归现实，现货疲软，供应回归预期和中游高库存限制价格高度，需求有待验证，价格疲弱 [18] - 烧碱供应充裕，需求支撑偏弱，库存处于高位，出口订单跟进乏力，盘面短期或维持偏弱走势 [19][20] 农产品 - 生猪供应结构区域分化，市场猪源充裕，终端消费疲软，供需失衡状态延续，弱势调整为主 [21] - 油料种植面积超预期调减，外盘偏强，内盘不同合约走势有差异，后续反套与跌幅空间有限 [21] - 油脂基本面逐步转弱，若国际油价未提供上涨动力，短期或震荡偏弱 [22] - 棉花下游布厂走货增加，刚性消费较高，全球供需存收紧预期，棉价支撑较强，但宏观风险仍存 [22] - 鸡蛋清明后需求提振，但供应宽松，各环节库存偏低提供底部支撑，产能去化缓慢 [23] - 花生价格短期维持小幅震荡格局，新季化肥和地租成本上升支撑期价，但扩种预期形成压力 [24] - 红枣下游走货平平，补货清淡，价格上方仍存压力，或暂以震荡筑底为主 [24]