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信达生物:Initial validation of overseas expansion capabilities
招银国际· 2025-01-03 08:50
投资评级 - 报告维持对公司的“买入”评级 目标价从55 21港元上调至57 67港元 [1] 核心观点 - 公司与罗氏达成重磅交易 将DLL3 ADC(IBI3009)的全球权益授权给罗氏 公司获得8000万美元首付款 潜在里程碑付款高达10亿美元 以及净销售额的分层特许权使用费 最高可达中双位数百分比 [1] - DLL3 ADC在治疗经治的广泛期小细胞肺癌(ES-SCLC)方面具有潜力 尽管早期DLL3 ADC候选药物面临挑战 但新一代DLL3 ADC(如YL212和SHR-4849)显示出较高的客观缓解率(ORR)和良好的安全性 [1] - 公司拥有丰富的创新药物管线 包括多个ADC资产和下一代免疫肿瘤(IO)资产 如IBI363(PD-1/IL-2)和IBI343(CLDN18 2 ADC) 这些药物在全球范围内具有巨大的授权潜力 [1] 交易与行业动态 - 近年来DLL3靶向治疗领域交易活跃 恒瑞医药将其DLL3 ADC授权给IDEAYA 交易规模与公司和罗氏的交易相似 此外 MSD以6 8亿美元收购Harpoon 获得其DLL3/CD3/白蛋白三特异性抗体HPN328 并与第一三共达成全球开发和商业化协议 [1] - 诺华从传奇生物引进LB2102(DLL3 CAR-T) 交易价值达11亿美元 进一步凸显了DLL3靶向治疗领域的活跃度 [1] 财务表现与估值 - 公司2024E-2026E收入预计分别为82 19亿元 108 40亿元和139 61亿元 同比增长32 4% 31 9%和28 8% [8] - 2024E-2026E净利润预计分别为-7 31亿元 2 81亿元和12 99亿元 2026年实现扭亏为盈 [8] - 基于DCF估值模型 目标价从55 21港元上调至57 67港元 主要考虑了与罗氏的交易带来的潜在收益 [1] 创新药物管线 - 公司除DLL3 ADC外 还拥有多个处于临床阶段的ADC资产 靶向CLDN18 2 B7H3 TROP2 HER3 HER2 EGFR/B7H3等 其中IBI363(PD-1/IL-2)在IO耐药性鳞状非小细胞肺癌(sq-NSCLC)和IO初治黑色素瘤中显示出令人鼓舞的结果 [1] - IBI343(CLDN18 2 ADC)在胰腺导管腺癌(PDAC)中表现出良好的疗效 并获得FDA的快速通道资格 [1]
北新建材:激励落地,成长强化,估值底部
长江证券· 2025-01-03 08:48
投资评级 - 北新建材的投资评级为“买入”,并维持该评级 [3] 核心观点 - 北新建材发布2024年限制性股票激励计划,拟授予1290万股,占总股本的0.764%,其中首次授予1117.25万股,占比0.661%,激励对象为董监高及核心业务骨干347人,授予价格为18.20元/股,分三年三期解锁 [3] - 激励计划的考核指标包括公司层面业绩考核、业务单元及子公司层面绩效考核、个人层面绩效考核,公司层面考核包括扣非净利润复合增长率、扣非净资产收益率及经济增加值等 [5] - 预计2025-2027年扣非归属净利润分别为45.60亿、54.72亿、65.67亿,对应2026、2027年扣非业绩同比增速为20%左右 [5] - 石膏板需求有望保持平稳,预计2025年非制造业商务活动PMI将处于底部扩张区间,石膏板行业需求将保持相对平稳 [6] - 公司通过产品迭代和品牌升级,持续提高高端销量,带动整体盈利中枢上移 [6] - 外延业务方面,防水业务整合效果显著,涂料业务嘉宝莉也在整合提效中,预计外延收购将持续 [7] - 预计2025、2026年业绩分别为46亿、55亿,对应PE约为11.1、9.3倍,估值处于底部 [7] 财务数据 - 2023年营业总收入为224.26亿,预计2024-2026年分别为273.88亿、313.90亿、373.60亿 [23] - 2023年净利润为35.55亿,预计2024-2026年分别为38.81亿、46.10亿、54.89亿 [23] - 2023年每股收益为2.09元,预计2024-2026年分别为2.30元、2.73元、3.25元 [23] - 2023年市盈率为11.20倍,预计2024-2026年分别为13.20倍、11.11倍、9.33倍 [23] 市场表现 - 北新建材近12个月股价最高为36.50元,最低为23.03元,当前股价为30.31元 [10] - 近12个月北新建材股价表现优于建材行业和沪深300指数 [12]
中国核电:深度报告:核电领军企业,“核”力全开业绩可期
国元证券· 2025-01-03 08:33
投资评级 - 报告给予中国核电的目标价为10.43元 [1] 核心观点 - 中国核电是国内核电行业的龙头企业,拥有丰富的核电在建和运行机组堆型,涵盖多种技术路线 [5] - 公司通过控股中核汇能,积极布局风电、光伏等可再生能源领域,形成了核电与新能源协同发展的格局 [5][7] - 核电行业在双碳目标和清洁能源转型中发挥重要作用,未来装机容量和发电量占比有望进一步提升 [27][28] 财务数据与估值 - 2023年公司营业收入为749.57亿元,同比增长5.15%,归母净利润为106.24亿元,同比增长17.91% [9] - 2024年前三季度公司营业收入为569.86亿元,同比增长1.60%,归母净利润为89.34亿元,同比减少4.22% [18] - 预计2024-2026年公司营业收入分别为775.22亿元、860.21亿元、946.47亿元,归母净利润分别为109.94亿元、118.69亿元、130.73亿元 [9] 业务结构 - 2023年公司核电、光伏、风电、其他业务收入占比分别为84.66%、7.85%、5.24%、2.26% [19] - 2024年上半年核电、光伏、风电、其他业务收入占比分别为82.03%、9.24%、6.67%、2.06%,光伏和风电占比持续提升 [19] - 2019-2023年公司核电、光伏、风电、其他业务年均复合增长率分别为8.66%、123.91%、156.30%、65.47% [19] 核电装机与建设 - 截至2024年9月30日,公司控股核电在运机组25台,装机容量2375万千瓦,在建及核准待建机组18台,装机容量2064.1万千瓦 [17] - 公司控股非核清洁能源在运装机容量2414.7万千瓦,包括风电783.12万千瓦、光伏1631.58万千瓦,另控股独立储能电站132.9万千瓦 [17] - 2024-2027年公司计划投运9台核电机组,总装机容量达1012.9万千瓦,预计2027年迎来机组投运高峰期 [121] 行业政策与趋势 - 全球70多个国家承诺将温室气体排放量减至净零,核能发电作为唯一可大规模替代化石燃料的清洁能源,受到各国青睐 [28] - 中国提出《"十四五"现代能源体系规划》,明确到2025年核电运行装机容量达到7000万千瓦 [28] - 预计到2035年,中国核能发电量在总发电量中的占比将达到10%,相比2022年翻倍 [69] 核电经济性 - 核电运行小时数高,每年可运行7000小时以上,发电成本显著低于风电和光伏 [52] - 欧洲核电发电成本是光伏发电的1/5.3,风电的1/1.8;中国核电发电成本是光伏发电的1/4.7,风电的1/2.1 [52] 市场化交易 - 2019-2023年公司市场化交易电量占比分别为33.71%、37.06%、37.88%、43.67%、42.65%,预计2024年将达47% [115][123] - 2024年上半年核电市场电交易电量374.26亿度,约占上网电量的45.32% [115]
数读IPO系列:2024年沪深新股总结
华金证券· 2025-01-03 08:23
新股市场表现 - 2024年沪深新股二级市场投资胜率为27.63%,同比下降7.26个百分点,但平均二级市场投资收益率达22.47%,同比抬升8.27个百分点 [3] - 科创板新股在投资胜率及投资收益率方面均位居第一,分别为46.67%和32.79% [60] - 计算机、国防军工、医药生物等行业在二级市场投资收益率方面表现突出,分别为54.97%、28.54%和23.35% [196] 新股发行情况 - 2024年沪深新股发行数量为76只,较2023年减少160只,主要受监管环境变化影响 [35] - 2024年沪深新股首发募集资金总额为591.74亿元,较2023年同比下降82.69% [36] - 科创板新股平均募集资金金额最高,为10.11亿元,近乎为创业板的2倍 [8] 打新收益分析 - 2024年沪深新股平均开盘打新收益为233.30%,约为2023年的3.58倍,平均收盘打新收益为262.70%,约为2023年的3.52倍 [31] - 创业板新股打新收益率均值最高,开盘打新收益为279.48%,收盘打新收益为307.04% [127] - 有色金属、轻工制造、国防军工等行业的打新收益率均值相对领先,分别为566.10%、345.97%和380.66% [157] 行业表现 - 计算机、国防军工、医药生物等行业在二级市场投资收益率方面表现更优,分别为54.97%、28.54%和23.35% [196] - 有色金属、轻工制造、汽车等行业的首日换手率均值较高,分别为79.62%、79.43%和79.08% [130] - 科创创业注册制新股中,计算机、国防军工、电子行业的平均二级市场投资收益率排名前三,分别为54.97%、28.54%和20.57% [90] 月份表现 - 2024年沪深新股平均开盘打新收益排名前五的上市月份分别为十月(640.60%)、十一月(441.77%)、十二月(308.55%)、六月(239.53%)、四月(181.12%) [53] - 科创创业注册制新股中,十月新股的首日表现最为突出,平均开盘打新收益为617.83%,平均收盘打新收益为541.49% [54] - 新股上行周期上市的新股在二级投资收益排行榜中明显占优,尤其是具备一定行业稀缺性、或主题热度较高的新股表现更为突出 [3] 个股表现 - 2024年沪深新股收盘打新收益排名前十的个股中,有7只为创业板、2只为主板、1只为科创板 [138] - 2024年二级市场收益达50%及以上的个股有9只,占全年沪深新股的11.84%,二级市场收益达100%及以上的个股有4只,占全年沪深新股的5.26% [203] - 2024年沪深新股二级市场收益排名前十的个股中,有4只为科创板新股、6只为创业板新股 [203]
先健科技:心血管器械布局丰富,创新引领增长
国金证券· 2025-01-03 08:21
投资评级 - 首次覆盖给予"增持"评级,目标价位1.80港元/股 [52] 核心观点 - 公司主动脉三大创新产品组合即将上市,形成全方位介入解决方案 [44] - 独创革命性铁基支架技术,兼具"支撑性能"及"可吸收"特点 [44] - 国际化拓展迅速,欧洲业务有望进一步发力 [44] 财务数据 - 2023年公司实现收入12.67亿元,同比+15.5% [73] - 2024年上半年公司实现收入6.53亿元,同比+2.1% [73] - 2023年公司综合毛利率达到78.6% [11] - 2023年公司海外市场实现收入2.75亿元,同比+36.0% [44] 产品管线 - 主动脉三大创新产品组合:烟囱支架、开窗支架、胸腹主支架 [42] - 铁基可吸收支架:IBS冠脉支架已完成III期临床1年随访 [111] - 左心耳封堵器:LAmbre产品具备多种创新设计特点 [133] 市场前景 - 2021年国内主动脉腔内介入手术量5.0万台,过去4年复合增速17.8% [22] - 预计到2030年国内主动脉腔内介入手术量将达到18万台,9年复合增速15.3% [22] - 2021年国内左心耳封堵器产品渗透率约为5.9%,预计到2025年有望增加到19.4% [156] 竞争格局 - 国内胸主动脉支架市场竞争格局:心脉医疗32%,美敦力24%,先健科技23% [25] - 国内腹主动脉支架市场竞争格局:美敦力39%,心脉医疗23%,戈尔12% [29] 集采影响 - 2024年第五批高值耗材全国带量采购将外周支架纳入范围 [10] - 公司髂动脉分叉支架产品获得2%的占比 [10] - 公司产品通过3282元的良好价格在B竞价单元成功中标 [11]
格力电器:动态跟踪报告:从股息率时间分布看格力价值重估
光大证券· 2025-01-03 08:19
投资评级 - 报告对格力电器的投资评级为"买入",目标价为54.10元,当前价为45.45元 [15] 核心观点 - 格力电器的股息率在当前市场环境下具有显著吸引力,预期股息率为6.2%,高于工商银行、中国神华和长江电力等红利投资标杆品种 [5] - 格力电器的股息率在历史上超过7%的时间占比约为25%,主要集中在2015年和2021年两个估值底部区间 [6] - 当前格力电器的股息率相对10年期国债收益率的差值为4.5%,处于历史较高水平,未来长债收益率可能进一步下行,增强其股息吸引力 [6] - 格力电器在空调行业具有品牌力、产品力和渠道壁垒,新零售模式实现线上线下平台共享,公司治理通过股份回购和员工激励计划得到提升 [6] 收益表现 - 格力电器1个月、3个月和1年的相对收益分别为8.43%、-4.20%和34.08%,绝对收益分别为8.11%、-11.75%和50.28% [2] 股息率分析 - 格力电器的预期股息率为6.2%,假设全年现金分红率为50%,高于工商银行的5.2%、中国神华的5.3%和长江电力的3.5% [5] - 2013-2024年间,格力电器的股息率超过7%的时间占比约为25%,主要集中在2015年和2021年两个估值底部区间 [6] - 当前格力电器的股息率相对10年期国债收益率的差值为4.5%,历史上该差值超过5%的时间占比约为19% [6] 盈利预测与估值 - 报告维持格力电器2024-2026年归母净利润预测为303亿元、329亿元和364亿元,对应PE分别为8倍、8倍和7倍 [6] - 2024-2026年营业收入预计分别为1993.48亿元、2168.80亿元和2327.63亿元,归母净利润增长率分别为4.47%、8.58%和10.66% [20] - 2024-2026年EPS预计分别为5.41元、5.88元和6.50元,ROE分别为23.93%、22.71%和22.24% [20] 公司治理与分红政策 - 格力电器推出第三期员工持股计划,并通过股份回购注销进一步完善公司治理 [5] - 公司积极响应监管要求,推出中期分红预案,拟每10股派发现金红利10元,共计派发现金红利55.22亿元 [17] 行业地位与竞争优势 - 格力电器是空调行业的翘楚,具备品牌力、产品力和渠道壁垒,新零售模式实现线上线下平台共享 [6] - 公司通过股份回购和员工激励计划提升公司治理,进一步巩固其行业领先地位 [6]
三星医疗:国内配用电龙头,出海提振增长
西南证券· 2025-01-03 08:18
投资评级 - 报告给予三星医疗"买入"评级,目标价为40.81元 [45][46] 核心观点 - 三星医疗在国内外配用电市场占据领先地位,海外业务加速布局,医疗业务稳定增长 [45][46] - 公司通过技术创新和降本增效,2024年前三季度毛利率提升至36.2% [4] - 海外市场需求旺盛,公司通过本土化生产和直销模式,积累了优质客户,2024年海外接单18亿元 [19] 公司概况 - 三星医疗成立于1986年,2011年上市,2015年收购宁波明州医院,形成"配用电+医疗"双主业格局 [61] - 公司实际控制人为郑坚江,持股45.15% [38] - 公司业务涵盖智能用电、智能配电和新能源领域,产品种类齐全 [40] 国内配用电市场 - 2024年公司在国网三批电表中合计中标7.6亿元,市占率6.2%,位居第5 [14] - 2023年配电变压器在国网和南网市占率分别为5.4%和17.5%,位居第1 [14] - 公司智能配用电业务2024年上半年营收53.2亿元,同比增长27.2% [113] 海外市场 - 公司海外业务从2014年的0.9亿元增长至2023年的19.6亿元,CAGR达41.3% [157] - 2024年公司海外接单18亿元,配电首次突破欧洲和墨西哥市场 [19] - 公司在巴西、印尼、波兰、德国和墨西哥设有生产基地,海外生产能力占总产能的50% [137] 医疗业务 - 公司医疗业务2024年上半年新增6家医院,旗下医院总数增加至34家 [16] - 2020-2023年国内康复医疗市场规模CAGR约为25%,预计2025年规模扩大至2600亿元 [16] - 公司医疗业务2016-2023年收入CAGR达24.4% [16] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年营收分别为147.6亿元、179.8亿元、213.1亿元,归母净利润同比增速分别为22.6%、25.4%、24.2% [46] - 2025年配用电和医疗业务归母净利润预计分别为22亿元和6亿元 [46] 行业趋势 - 全球电力需求预计每年增长3%,2021年全球电力需求约为25万亿千瓦时 [119] - 2023年国内分布式光伏并网容量达到254GW,预计2024年达到410.73GW [101] - 2024年国内电表招标金额达249.2亿元,同比增长7% [80]
建发股份:中期分红积极落实高分红战略,收购建发房产获股东大会通过
申万宏源· 2025-01-03 08:18
投资评级 - 报告对建发股份的投资评级为"买入" [10] 核心观点 - 建发股份拟每股派发中期现金红利0.4元,占比剔除永续债后2024年前三季度归母净利润的71.25%,积极落实2024-2025年每股0.7元的高分红战略,对应股息率高达7% [10] - 公司拟31亿收购建发房产10%股权,并获股东大会通过,预计后续将继续收购剩余股权,以履行2009年同业竞争承诺 [10] - 建发股份房地产销售排名持续提升,土储聚焦一二线,滞重库存较少,存货结构优秀,减值计提相对充分 [10] - 供应链业务持续深化专业化发展,对公司的业绩和现金流贡献均相对稳健 [10] 财务数据 - 2023年营业总收入763,678百万元,同比下降8.3%;2024年预计营业总收入691,250百万元,同比下降9.5% [3] - 2023年归母净利润13,104百万元,同比增长108.8%;2024年预计归母净利润3,219百万元,同比下降75.4% [3] - 2023年每股收益4.29元/股;2024年预计每股收益1.09元/股 [3] - 2023年毛利率4.4%;2024年预计毛利率3.9% [3] - 2023年ROE 18.9%;2024年预计ROE 5.6% [3] 市场数据 - 2025年1月2日收盘价10.04元,一年内最高价11.56元,最低价7.00元 [9] - 市净率0.5,息率6.97%,流通A股市值29,111百万元 [9] - 每股净资产18.71元,资产负债率73.96%,总股本2,947百万股,流通A股2,900百万股 [9] 行业对比 - 建发股份2023年存货跌价准备/存货比例为2.0%,开发产品/存货比例为9.1%,销售金额2,456亿元,销售面积1,056万平,销售均价23,251元/平,资本化利息比例52.4% [13] - 重点房企2023年平均存货跌价准备/存货比例为2.0%,开发产品/存货比例为18.4%,销售金额1,926亿元,销售面积929万平,销售均价27,037元/平,资本化利息比例68.6% [13]
卧龙电驱:发力具身智能机器人产业,与头部公司达成合作
申万宏源· 2025-01-03 08:18
投资评级 - 维持"买入"评级 [7] 核心观点 - 公司深耕电机领域40年,具备深厚技术积累和前沿技术研究基础,横向延展能力强,从工业、日用、电动交通延伸至具身智能机器人、低空经济等领域 [6] - 公司在低空经济领域的布局具有前瞻性和引领性,市场已有一定认知;在具身智能机器人领域的潜力被市场低估 [6] - 子公司希尔机器人与上海智元新创技术有限公司签订场景应用合作协议,推动通用机器人产品创新和场景示范 [6] - 公司布局人形机器人关键组件,包括关节模组、驱动器、电机等产品,已与多家仿生机器人下游客户开展联合研发和送样测试 [16] - 公司布局多场景行业解决方案,包括仿生机器人巡检系统、高空应急递送系统和外骨骼助力系统等 [17] 财务数据 - 2024-2026年归母净利润预测为9.17、10.95、11.80亿元,对应PE为24、20、19X [7] - 2024-2026年营业总收入预测为16,536、17,453、18,476百万元,同比增长率分别为6.2%、5.5%、5.9% [19] - 2024-2026年归母净利润预测为917、1,095、1,180百万元,同比增长率分别为73.1%、19.4%、7.8% [19] - 2024-2026年每股收益预测为0.70、0.83、0.90元/股 [19] - 2024-2026年毛利率预测为25.0%、25.0%、25.0% [19] - 2024-2026年ROE预测为8.9%、9.6%、9.4% [19] 市场数据 - 2024年12月31日收盘价为17.19元,一年内最高/最低价为20.44/8.31元 [2] - 市净率为2.3,股息率为0.58% [2] - 流通A股市值为22,392百万元 [2] - 上证指数/深证成指为3,351.76/10,414.61 [2]
瑞芯微:“雁形方阵”优势明确,下游市场持续打开
华金证券· 2025-01-03 07:44
公司投资评级 - 报告公司投资评级为买入-A(维持) [10] 核心观点 - 公司作为国内SOC行业头部厂商,致力于打造芯片"雁形方阵",不断完善"头雁"带动"两翼"向前发展的全系列芯片产品布局 [10] - 旗舰芯片RK3588为"头雁",具备性能强、通用性高、IP集成丰富的特点,带领公司的芯片平台在AIoT各领域持续突破 [10] - 不同性能、算力水平的IoT平台和AIoT算力平台排列组成"两翼",覆盖下游不同领域、不同层次的算力需求,为客户提供多样化的产品解决方案 [10] - 近三年公司保持高强度研发投入,持续推出RK3588、RK3576、RK3562、RK3506、RV1106/03、RK2118等多款新产品 [10] - 公司能够为下游客户及生态伙伴提供从0.2TOPs到6TOPs的不同算力水平的AIoT芯片,其中RK3588、RK3576带有6TOPs NPU处理单元,能够支持端侧主流的0.5B~3B参数级别的模型部署 [10] - 当前已有多个领域的客户基于瑞芯微主控芯片研发在端侧支持AI大模型的新硬件,例如AI学习机、词典笔、智能音箱、桌面机器人算力终端、会议主机等产品 [10] - 机器人是公司重点发展的产品线之一,公司已有SoC芯片应用在多种形态的机器人产品,如各类工业机器人、服务机器人、仓储物流机器人、陪护机器人、娱乐机器人、清洁相关如除草/铲雪机器人、四足机器人等 [10] - 对于公司的未来,维持前期的观点:1、RK3588等料号经过几年市场客户导入,目前有望进入需求释放期;2、新料号销售收入占比提升有望进一步拉动公司销售毛利率回升,同时进一步带动公司销售净利率提升;3、目前AI技术在端侧处于快速发展期,端侧AI落地有望进一步打开公司未来的成长空间 [10] - 预计公司2024-2026年营收分别为30.52亿元、40.14亿元、51.98亿元,预计公司2024-2026年归属于上市公司股东净利润分别为5.20亿元、7.82亿元、11.48亿元,对应PE分别为53.6倍、35.6倍、24.2倍 [10] - 考虑到公司为国内SoC上市公司龙头厂商,叠加未来人类社会向前发展对于算力需求的庞大前景,边端侧AI加速可期,维持买入-A建议 [10] 财务报表预测和估值数据汇总 - 预计公司2024-2026年营收分别为30.52亿元、40.14亿元、51.98亿元 [10][11] - 预计公司2024-2026年归属于上市公司股东净利润分别为5.20亿元、7.82亿元、11.48亿元 [10][11] - 预计公司2024-2026年PE分别为53.6倍、35.6倍、24.2倍 [10][11] - 预计公司2024-2026年毛利率分别为36.0%、38.0%、40.0% [11] - 预计公司2024-2026年净利率分别为17.0%、19.5%、22.1% [11] - 预计公司2024-2026年ROE分别为14.5%、18.6%、22.1% [11] - 预计公司2024-2026年ROIC分别为13.9%、18.0%、21.5% [11] - 预计公司2024-2026年资产负债率分别为16.1%、13.9%、16.1% [11] - 预计公司2024-2026年流动比率分别为5.6、6.6、5.8 [11] - 预计公司2024-2026年速动比率分别为1.6、3.0、1.8 [11] - 预计公司2024-2026年总资产周转率分别为0.8、0.9、0.9 [11] - 预计公司2024-2026年应收账款周转率分别为7.4、7.4、7.4 [11] - 预计公司2024-2026年应付账款周转率分别为4.9、4.9、4.9 [11] - 预计公司2024-2026年P/E分别为53.6倍、35.6倍、24.2倍 [11] - 预计公司2024-2026年P/B分别为7.8倍、6.6倍、5.4倍 [11] - 预计公司2024-2026年EV/EBITDA分别为43.3倍、33.7倍、23.3倍 [11] 资产负债表 - 预计公司2024-2026年流动资产分别为37.09亿元、43.09亿元、56.17亿元 [13] - 预计公司2024-2026年现金分别为2.61亿元、11.24亿元、5.69亿元 [13] - 预计公司2024-2026年应收票据及应收账款分别为5.25亿元、5.52亿元、8.43亿元 [13] - 预计公司2024-2026年预付账款分别为0.94亿元、0.57亿元、1.39亿元 [13] - 预计公司2024-2026年存货分别为25.27亿元、22.86亿元、37.46亿元 [13] - 预计公司2024-2026年其他流动资产分别为3.01亿元、2.89亿元、3.20亿元 [13] - 预计公司2024-2026年非流动资产分别为5.57亿元、5.62亿元、5.61亿元 [13] - 预计公司2024-2026年固定资产分别为0.49亿元、0.53亿元、0.57亿元 [13] - 预计公司2024-2026年无形资产分别为0.44亿元、0.45亿元、0.43亿元 [13] - 预计公司2024-2026年其他非流动资产分别为4.64亿元、4.64亿元、4.61亿元 [13] - 预计公司2024-2026年资产总计分别为42.66亿元、48.71亿元、61.78亿元 [13] - 预计公司2024-2026年流动负债分别为6.60亿元、6.50亿元、9.66亿元 [13] - 预计公司2024-2026年应付票据及应付账款分别为4.93亿元、5.29亿元、7.52亿元 [13] - 预计公司2024-2026年其他流动负债分别为1.67亿元、1.21亿元、2.14亿元 [13] - 预计公司2024-2026年非流动负债分别为0.26亿元、0.26亿元、0.26亿元 [13] - 预计公司2024-2026年负债合计分别为6.86亿元、6.76亿元、9.92亿元 [13] - 预计公司2024-2026年股本分别为4.18亿元、4.18亿元、4.18亿元 [13] - 预计公司2024-2026年资本公积分别为14.81亿元、14.81亿元、14.81亿元 [13] - 预计公司2024-2026年留存收益分别为14.91亿元、20.12亿元、28.49亿元 [13] - 预计公司2024-2026年归属母公司股东权益分别为35.80亿元、41.95亿元、51.86亿元 [13] - 预计公司2024-2026年负债和股东权益分别为42.66亿元、48.71亿元、61.78亿元 [13] 利润表 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为30.52亿元、40.14亿元、51.98亿元 [13] - 预计公司2024-2026年营业成本分别为19.53亿元、24.89亿元、31.19亿元 [13] - 预计公司2024-2026年营业税金及附加分别为0.19亿元、0.24亿元、0.31亿元 [13] - 预计公司2024-2026年营业费用分别为0.61亿元、0.76亿元、0.94亿元 [13] - 预计公司2024-2026年管理费用分别为1.01亿元、1.12亿元、1.20亿元 [13] - 预计公司2024-2026年研发费用分别为5.56亿元、6.62亿元、7.80亿元 [13] - 预计公司2024-2026年财务费用分别为-0.22亿元、-0.33亿元、-0.41亿元 [13] - 预计公司2024-2026年资产减值损失分别为-0.18亿元、-0.26亿元、-0.40亿元 [13] - 预计公司2024-2026年公允价值变动收益分别为0.70亿元、0.80亿元、0.50亿元 [13] - 预计公司2024-2026年投资净收益分别为0.30亿元、0.39亿元、0.39亿元 [13] - 预计公司2024-2026年营业利润分别为5.17亿元、7.86亿元、11.60亿元 [13] - 预计公司2024-2026年营业外收入分别为0.01亿元、0.01亿元、0.01亿元 [13] - 预计公司2024-2026年营业外支出分别为0.01亿元、0.01亿元、0.01亿元 [13] - 预计公司2024-2026年利润总额分别为5.17亿元、7.86亿元、11.59亿元 [13] - 预计公司2024-2026年所得税分别为-0.03亿元、0.04亿元、0.12亿元 [13] - 预计公司2024-2026年税后利润分别为5.20亿元、7.82亿元、11.48亿元 [13] - 预计公司2024-2026年少数股东损益分别为0亿元、0亿元、0亿元 [13] - 预计公司2024-2026年归属母公司净利润分别为5.20亿元、7.82亿元、11.48亿元 [13] - 预计公司2024-2026年EBITDA分别为6.31亿元、7.85亿元、11.61亿元 [13] 现金流量表 - 预计公司2024-2026年经营活动现金流分别为-8.08亿元、9.04亿元、-5.03亿元 [13] - 预计公司2024-2026年净利润分别为5.20亿元、7.82亿元、11.48亿元 [13] - 预计公司2024-2026年折旧摊销分别为1.33亿元、0.20亿元、0.27亿元 [13] - 预计公司2024-2026年财务费用分别为-0.22亿元、-0.33亿元、-0.41亿元 [13] - 预计公司2024-2026年投资损失分别为-0.30亿元、-0.39亿元、-0.39亿元 [13] - 预计公司2024-2026年营运资金变动分别为-13.38亿元、2.54亿元、-15.48亿元 [13] - 预计公司2024-2026年其他经营现金流分别为-0.70亿元、-0.80亿元、-0.50亿元 [13] - 预计公司2024-2026年投资活动现金流分别为0.64亿元、0.94亿元、0.63亿元 [13] - 预计公司2024-2026年筹资活动现金流分别为-0.08亿元、-1.34亿元、-1.16亿元 [13] 每股指标 - 预计公司2024-2026年每股收益(最新摊薄)分别为1.24元、1.87元、2.74元 [13] - 预计公司2024-2026年每股经营现金流(最新摊薄)分别为-1.93元、2.16元、-1.20元 [13] - 预计公司2024-2026年每股净资产(最新摊薄)分别为8.56元、10.03元、12.40元 [13]