报告行业投资评级 - 领先大市 - A（维持）[1] 报告的核心观点 - 关注企业出海趋势以及人形机器人量产元年下硬件投资机会，美国关税政策落地，头部企业加速出海，建议关注巨星科技、常润股份、宏华数科等；人形机器人量产元年，国产供应链机遇较大，硬件层面关注执行器等核心标的及相关技术路径投资机会，以及灵巧手、六维力矩传感器、具身智能控制器供应商等；AI加持下关注叉车无人化以及纺织设备自动化产业机遇，关注杭叉集团、安徽合力等厂商，以及工业缝纫机龙头杰克股份[3][4][5] 各目录总结 核心标的组合 - 现价推荐组合：杰克股份、恒立液压、浙江荣泰、骄成超声、宏华数科、天准科技、捷昌驱动[10] - 现价推荐标的组合核心逻辑：杰克股份是工业缝纫机龙头，布局AI缝纫机以及人形机器人相关；恒立液压是国产液压件龙头，丝杠产品带来第二增长曲线；浙江荣泰是云母材料龙头受益新能源车发展，切入微型丝杠等方向；宏华数科是数码印花设备 + 墨水龙头，产业趋势加速；捷昌驱动是线性驱动控制系统龙头，布局灵巧手以及线性执行器；天准科技是机器视觉装备龙头，多场景突破值得期待；骄成超声是超声波设备国产龙头，多业务线发展值得期待[11] 行业重点数据跟踪 - 叉车：2025年6月当月销售137570台，同比增长23.1%，其中国内销量83892台，同比增长27.3%，出口量53678台，同比增长17.2%；1 - 6月共销售739334台，同比增长11.7%，其中国内销量476382台，同比增长9.79%，出口262952台，同比增长15.2%[13] - 挖掘机：2025年6月销售18804台，同比增长13.3%，其中国内销量8136台，同比增长6.2%，出口量10668台，同比增长19.3%；1 - 6月共销售120520台，同比增长16.8%，其中国内销量65637台，同比增长22.9%，出口54883台，同比增长10.2%；6月销售电动挖掘机27台[14] - 汽车起重机：2025年6月当月销售1649台，同比下降5.28%，其中国内销量901台，同比下降7.59%，出口量748台，同比下降2.35%；1 - 6月共销售10752台，同比下降8.4%，其中国内销量6082台，同比下降12.9%，出口4670台，同比下降1.73%[17] - 塔式起重机：2025年6月当月销售437台，同比下降44.8%，其中国内销量217台，同比下降59.7%，出口量220台，同比下降12.7%；1 - 6月共销售2771台，同比下降38%，其中国内销量1495台，同比下降57.5%，出口1276台，同比增长34.2%[21] - 装载机：2025年6月销售12014台，同比增长11.3%，其中国内销量6015台，同比增长13.6%，出口量5999台，同比增长9.11%；1 - 6月共销售64769台，同比增长13.6%，其中国内销量35622台，同比增长23.2%，出口量29147台，同比增长3.71%；6月销售电动装载机3049台[22] - 金属切削机床：2025年6月产量为7.05万台，同比增长12.7%，1 - 6月累计产量为40.3万台，同比增长13.5%[24] - 工业机器人：2025年6月产量为74764台，同比增长37.9%，1 - 6月累计产量为37.9万台，同比增长35.6%[25][28]

报告行业投资评级 - 交通运输行业投资评级为优于大市 [1][4] 报告的核心观点 - 7月1日以来快递“反内卷”政策集中释放，行业无序竞争有望边际好转，今年四季度旺季价格和盈利表现值得期待；暑运旺季航空呈现量涨价跌现状，2025年航空国内扣油票价有望企稳回升；7月原油进入淡季致油运运价走势分化，预计年内景气度暑期见底，集运企业年内盈利能力或承压 [1][2][3] 周度回顾 - 上周A股市场集体上行，申万交运指数跑赢沪深300指数1.26pct，交运子板块中航空机场板块表现较好 [13] - 个股涨幅前五为申通快递（+15.1%）、海峡股份（+14.4%）、海航控股（+13.5%）、韵达股份（+12.6%）、中铁特货（+8.9%）；跌幅前五为四川成渝（-4.5%）、山东高速（-3.9%）、长航凤凰（-3.0%）、保税科技（-2.9%）、宁波海运（-2.8%） [13] 分板块投资观点更新 航运板块 - 油运：本周超大型油轮和成品油轮运价分化，原油运价因淡季下降，成品油运价因补库需求提升；行业暑期淡季见底后有望景气回升，需求边际变化或推动运价，继续推荐中远海能、招商轮船、招商南油 [22][25] - 集运：本周即期运价疲软，欧线和美线走势分化，短期需求取决于关税情况，中长期集运企业盈利能力或承压，建议关注中远海控弱β下的α投资机会 [26][27] 航空板块 - 暑运旺季过半，上周客运航班量环比下降，暑运呈现量涨价跌现状；6月民航供给与需求同比稳健增长，客座率维持修复态势；预计2025年民航客运量中高个位数增长，运力供给中低个位数增长，推荐中国国航、东方航空、南方航空、春秋航空 [37][45][46] 快递板块 - “反内卷”政策有望使快递行业竞争趋缓，义乌已落地涨价措施，预计8月初华南产粮区跟进，四季度旺季价格和盈利表现值得期待 [53] - 申通快递拟3.62亿元收购浙江丹鸟物流100%股权，有望切入中高端市场，提升盈利能力 [54] - 极兔速递东南亚件量增速超预期，得益于电商平台投入、非电商平台件增长和市场份额提升 [55] - 无人物流车进入规模化商用，顺丰和中通有望各引进几千辆，可打开降本空间，推荐顺丰控股、中通快递、圆通速递、申通快递，关注韵达股份 [61][63] 铁路公路板块 - 铁路：2025年6月，全国铁路旅客发送量同比增长3.6%，旅客周转量同比增长2.2%；货运发送量同比增长2.3%，货运周转量同比下滑0.1% [73] - 公路：2025年1 - 6月，公路客运量同比下滑1.2%，货运量同比增长4.0% [75] 物流板块 - 德邦股份2025年半年度业绩预减，受外部环境和内部经营策略调整影响，收入双位数增长但经营业绩面临阶段性压力 [76] - 东航物流是航空货运领军者，资源禀赋优势明显，积极应对中美关税政策调整，未来值得关注 [77][78] 投资建议 - 短期关注“反内卷”机会，看好经营稳健的价值龙头，推荐顺丰控股、中通快递、春秋航空、中国国航、中远海能、招商轮船、圆通速递、申通快递、德邦股份、招商南油、韵达股份、京沪高铁 [6][82]

报告行业投资评级 - 有色金属行业投资评级为优于大市（维持）[2] 报告的核心观点 - 2025年7月21 - 25日沪金涨0.26%、沪银涨2.24% ，黄金价格走高带动金银比上行后震荡 ，白银价格提升以修复金银比 ，国际形势不稳定及美元地位动摇有望推动金价持久上涨 ，拉高金银比并推动银价上行 [5] - 本周SHFE铜、铝、铅、锌、锡、镍现货结算价分别变动1.8%、1.7%、0.7%、3.4%、3.7%、3.7% ，雅鲁藏布江下游水电工程开工 ，总投资约1.2万亿元 ，有望带动需求回暖助推金属价格上行 [5] - 本周镨钕金属、镨钕氧化物等稀土价格多数上涨 ，黑钨精矿、白钨精矿等钨价格上涨 ，制造业复苏预期增强或带动钨需求 ，中长期终端需求预计稳步增长 [5] - 锂精矿价格上涨 ，钴系产品价格多数持平 ，镍系产品价格多数上涨 ，需关注后续能源金属需求增长情况 [5] - 美联储降息周期开启 ，国内货币财政政策发力 ，全面看好有色金属板块投资机会 ，贵金属有望长牛 ，内需相关品种弹性或更大 ，推荐山东黄金、赤峰黄金、紫金矿业等 [5] 根据相关目录分别进行总结 行业数据回顾 贵金属 - 展示内外盘金价、外盘金银铂钯价格、利率变化、美元指数变化、黄金ETF持仓、黄金比价、中美CPI情况、美国PCE情况、美国就业情况、黄金期货持仓情况等数据图表 [8][9][10] 工业金属 - 本周SHFE铜、铝、铅、锌、锡、镍现货结算价分别变动1.8%、1.7%、0.7%、3.4%、3.7%、3.7% ，LME对应金属价格也有不同程度变动 [5][28] 小金属 - 稀土方面本周镨钕金属、镨钕氧化物等价格多数上涨 ，钨方面黑钨精矿、白钨精矿等价格上涨 ，随着制造业复苏预期增强 ，中长期钨终端需求预计稳步增长 [5][30][32] 能源金属 - 锂精矿价格上涨 ，钴系产品价格多数持平 ，镍系产品价格多数上涨 ，需关注后续能源金属需求增长情况 [5][35] 行情数据 - 本周上证综指上涨1.67%、有色金属板块上涨6.70% ，金属新材料、贵金属、小金属、工业金属、能源金属分别上涨5.41%、下跌0.21%、上涨14.30%、上涨4.72%、上涨12.40% [36] 本周重要事件回顾 - 北京时间7月25日凌晨 ，美国总统特朗普访问美联储 ，称与主席鲍威尔讨论利率问题且谈话有成效 ，希望降息 ，若利率降低至1% - 3%美国能省一万多亿美元 ，这是近二十年来美国总统首次正式造访美联储 [43]

报告行业投资评级 - 无评级（维持） [1] 报告的核心观点 - 2025年上半年北交所IPO受理数量显著提升，成为IPO申报最活跃的市场板块，供给端呈现“量增+质优”特征 [1][3] - 北交所IPO提速不仅是节奏加快，更是供给侧质量的系统性抬升，受理企业盈利能力强，供给质量整体上移成趋势 [3] - 本轮受理项目覆盖技术密集型赛道，呈现“制造+科技+新消费”多元并进特征，提升市场覆盖能力，增强外部资金参与意愿 [3] - 申报提速推动市场交易逻辑切换，实现供给与流动性的正向循环，推动北交所迈向配置型市场 [4] - 建议重点跟踪IPO受理端“结构+节奏”变化，挖掘三类标的，优先关注特定新股 [4] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2025年上半年，北交所IPO受理数量显著提升，单月新增受理公司数量远超沪深交易所，成为IPO申报最活跃的市场板块，供给端“量增+质优”特征显现 [1] 点评 - 精选高质成长股，增强资金识别效率。2025年上半年，A股三大交易所共受理177家IPO申请，北交所占比65%达115家，6月30日单日受理32单创历史新高，受理企业利润中值普遍在8000万元以上，供给质量整体上移成趋势 [3] - 覆盖技术密集型赛道，体现“小巨人”集中度。本轮受理呈现“制造+科技+新消费”多元并进特征，产业维度扩容提升市场覆盖能力，丰富指数基础和ETF产品构成，增强外部资金参与意愿 [3] - 推动北交所迈向配置型市场。申报提速使市场交易逻辑向“定价新标的+筛选对标股”切换，推动存量估值体系重构，形成新股供给带动主题的逻辑，实现供给与流动性正向循环 [4] 投资策略 - 建议重点跟踪IPO受理端“结构+节奏”的变化节律，重点挖掘三类标的：已受理或已问询的细分行业龙头型企业；与受理新标的高度对标、估值尚未重估的存量公司；具备高市值、高流动性、符合指数纳入潜力的“类核心资产” [4] - 在节奏选择上，优先关注拟募资规模适中、产业方向明确、机构预期充分的新股 [4]

行业投资评级 - 强于大市(维持) 未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上 [5][7] 核心观点 - 宇树科技启动IPO辅导 由中信证券担任辅导机构 辅导时间为2025年7月-9月 控股股东王兴兴直接持股23.8216% 通过有限合伙控制10.9414%股权 合计控制34.7630%股权 [2] - IPO将拓宽融资渠道 为高扭矩密度电机、轻量化材料、智能算法等研发注入资金 宇树作为标杆企业上市可能复制特斯拉对新能源车的带动效应 推动市场转向"业绩兑现"逻辑 [2] - 宇树科技发布第三款人形机器人Unitree R1 售价3.99万元起 是价格最低的双足人形机器人 关节总数26个 重量约25Kg 集成语音和图像多模态大模型 [3] - R1定位为"开发者平台" 面向AI公司、教育机构及极客群体开放底层接口 旨在通过降低开发门槛吸引开发者共创应用 未来通过软件与服务盈利 [3] - 3.99万元定价策略体现硬件让利换取生态扩张 印证宇树在核心零部件(电机、关节模组)的深度自研和国产化替代能力 [3] 公司动态 - 宇树科技已完成XDog、Laikago、AlienGo、A1、Go1、B1、Go2、B2等四足机器人产品线 2023年起推出H1、G1、R1人形机器人产品 [3] - 上市辅导进行中 商业化与资本化进程同步加速 建议关注有望或已经进入宇树人形机器人产业链的公司 [3] 行业影响 - 宇树科技若成功上市将提升中国人形机器人行业投资热度 促进产业链协同 助力中国在全球竞争中保持领先 [2] - 中国制造业红利使宇树在轻量化材料、电池集成等领域具备成本优势 为后续量产铺路 [3] - R1可能催生教育、科研、轻工业场景的"开发者经济" [3]

报告行业投资评级 - 领先大市(维持) [3] 报告的核心观点 - 国产算力芯片性能提升，华为展示的CloudMatrix384AI超节点算力和推理吞吐量提升，支持多种模型推理，应用效果显著 [1] - 数据中心电力消耗攀升，面临供电稳定性、成本控制和碳排放管理挑战，需算电协同 [1] - AI技术从参数竞赛推进到应用端，B端和C端应用场景不断丰富，全球AI产业市场规模持续扩大 [2] - AI技术推动车端智驾能力和机器人具身智能水平提升，应用场景不断拓展 [5] 相关目录总结 算力芯片 - 华为CloudMatrix384AI超节点算力提升至超节点300pFLOPS，单卡推理吞吐量提升至每秒2300token，支持混合专家MoE大模型推理，算力有效使用率提升50%以上 [1] - 该超节点在新浪、硅基流动、中科院、面壁智能、360、讯飞等应用中助力推理交付效率或性能大幅提升 [1] 算电协同 - 数据中心能源管理面临供电稳定性、成本控制和碳排放管理三重挑战，传统能源使用方式难以满足需求 [1] - 重构电力供给侧引入新能源，挖掘算力需求侧负载灵活性，实现算电深度协同 [1] AI应用 - B端AI在内容生成、营销等传统应用场景有实质性推进，C端未来将加速出现新消费场景 [2] - 内容生成与营销方向应用普及，内容流量平台创作者和内容产量增速提升，AI与终端结合将带来更多业态增长 [5] 智能驾驶与机器人 - WAIC大会众多具身智能机器人和智能驾驶厂商参展，展示智能交互、运动控制和智驾方案 [5] - AI技术赋能智能驾驶算法迭代，智能辅助驾驶系统更智能安全，搭载车型增多；赋予机器人具身智能，应用场景泛化，成本降低，即将高速增长 [5] 投资建议 - 看好国内算力市场，关注进入国内产品供应链或有相关技术储备厂商，如寒武纪 - U、海光信息等；PCB厂商如胜宏科技、沪电股份等 [6] - 看好AIDC算电力协同、构网型技术等方向应用，关注国能日新、双杰电气等公司 [6] - 关注AI + 应用相关公司，包括蓝色光标、浙文互联等传媒互联网公司 [6] - 关注率先布局智能驾驶的整车车企，如比亚迪、吉利汽车等；零部件关注智能化、国产替代及机器人等成长赛道公司，如电连技术、耐世特等 [7]

报告行业投资评级 - 行业评级为看好 [1] 报告的核心观点 - “反内卷”加码，动力煤价稳步攀升，8月煤矿核查结果集中披露期，若山西、内蒙古等地超产矿停产规模超预期，或引发现货价格快速上行 [4][11] - 焦炭第二轮提涨，焦煤价格大涨，双焦期市剧烈上攻，现货价在政策与需求推动下上行，预计焦煤价格仍有上涨可能 [4][24] - 权益市场以涨为主，煤炭板块大幅跑赢指数，6月规模以上工业企业利润降幅收窄4.8个百分点，雅鲁藏布江水电站项目落地拉动水泥需求，市场投资热情高涨 [4][5] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 本周权益市场以涨为主，上证指数最高触及3613.02点创2024年10月以来新高，市场平均成交额1.8万亿元，单日融资买入额1700亿上下震荡，“反内卷”加持下煤炭行业跑赢大盘指数 [5] - 上证指数周度收涨1.67%，沪深300指数收涨1.69%，申万一级行业中煤炭行业大涨周收涨7.98% [5] - 煤炭板块30家上市公司全线上涨，涨幅最大的三家为潞安环能(31.22%)、晋控煤业(18.83%)、山西焦煤(17.73%)；涨幅最小的三家为物产环能(0.96%)、苏能股份(1.35%)、新大洲A(1.69%) [5] 动力煤 - 供需方面，供给受超产核查政策约束，100家动力煤矿产能利用率达91.1%环比上升0.2%，进口煤价格优势不明显进口量收缩，北方港口库存小幅上升到2700多万吨；需求侧，高温虽有缓和但仍处迎峰度夏期，终端拉运或维持高位，新能源发电对火电替代加强，电煤需求增长空间受限，非电煤需求有结构性亮点 [9][10] - 价格方面，动力煤价继续上涨，若8月山西、内蒙古等地超产煤矿停产规模超预期，可能引发现货价格快速上行 [11] - 事件方面，国家能源局开展煤矿生产情况核查，核查范围为山西、内蒙古等8省(区) [11] 炼焦煤 - 供需方面，供给受超产核查政策影响，88家样本炼焦煤矿产能利用率为85.4%周环比下降0.4%，进口煤澳煤与内贸煤价差倒挂成交冷清，蒙古口岸通关量减少；需求侧，下游钢厂边际需求改善、利润尚可，生产积极性较高，铁水产量维持高位，钢厂补库需求叠加雅鲁藏布江水电站配套工程启动推升焦煤价格 [23] - 价格方面，炼焦煤市场价格继续上涨，预计焦煤价格仍有上涨可能 [24] - 事件方面，7月23日焦炭第二轮提涨全面落地，累涨100 - 110元/吨；7月25日大商所宣布对焦煤期货合约实施单日开仓限制，25日夜盘焦煤期货全线下跌 [24] 海运情况 - 环渤海9港锚地船舶数量增加，日均121艘，周环比增加18艘，较去年同期增加43艘 [31] - 秦皇岛六大航线运价小幅下降，如秦皇岛 - 广州(5万 - 6万DWT)日均41.00元/吨，周环比下降0.85元/吨 [31] 行业资讯 - 行业要闻：上半年新疆原煤产量再创新高，同比增长12.4%；中国中煤获评2024年度中央企业改革深化提升行动考核A级；2025年6月份全社会用电量同比增长5.4%；6月份全国出口煤炭78万吨，同比增长58.6%；哥伦比亚重申对以色列出口禁令；全国煤炭交易中心新疆准东交易专区获授牌；山西省安委办约谈长治市政府；山西上半年产煤约6.5亿吨；内蒙古一煤矿将关闭退出 [35][36] - 公司公告：晋控煤业进行权益分配，每股派发现金红利0.755元；辽宁能源权益变动，深圳祥隆减持股份；苏能股份提名陈创举为非独立董事候选人；云煤能源独立董事龙超申请辞职；辽宁能源股份减持计划实施完毕；兖矿能源成功发行20亿元超短期融资券；冀中能源延长质押期 [38] 投资建议 - 建议继续关注现金流充裕、分红高的优质煤炭标的 [39]

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级），上次评级同样为强于大市 [5] 报告的核心观点 - 煤炭反内卷意在“破除通缩螺旋”，电煤长协基准价675元/吨是关键点位 ，政策工具箱已亮出，年底前动力煤港口5500大卡目标价区间有望至700 - 750元/吨 [4][25][26] 各部分总结 煤矿超产核查文件下发 - 国家能源局对8个重点省（区）煤矿生产情况核查，核查内容包括2024年产量、2025年计划及生产计划安排情况等，8月15日前省（区）汇总报送，国家能源局将适时抽查 [2][11] - 鄂尔多斯市能源局和新疆维吾尔自治区发改委也发布核查通知，鄂尔多斯措辞严格，新疆相对宽松，且均为逐矿核查 [12] 煤炭“反内卷”，或意在“破除通缩螺旋” - 2025年部分省份年度电力中长期合同价格连年下调，电价对PPI影响大，需提防2026年煤炭和电力中长期合同价格再度大幅下调风险 [13] 煤炭“反内卷”，抓手或在“控开工率” - 煤炭行业不存在明显产能过剩，内卷体现为企业以量补价的超产现象 [16] - 2016 - 2024年煤炭开工率变化大，部分区域可能存在以量补价动机，造成内卷式竞争 [17] 政策工具箱在手，调节难度或并不大 - 2024年动力煤累库幅度数据有争议，按主要库存口径增加约2834万吨，按供需差计算增加约9269万吨，2025年6月国内动力煤社会库存环比下降且略低于2024年同期，价格6月中下旬触底反弹 [3][20][21] - 超产核查方面全国层面或无超产，但部分矿井尤其新疆、陕西地区可能存在超产问题 [4][22] - 保供临时核增调控方面，2021 - 2022年部分地区加大保供力度核增产能，目前不明确未完成手续的煤矿产能情况，应恢复至核定变化前的环评批复能力 [23] 年底前动力煤港口价目标区间有望至700 - 750元/吨 - 在政策工具箱作用下，年底前动力煤港口5500大卡目标价区间有望达到700 - 750元/吨 [4][24][26]

报告行业投资评级 - 电力设备及新能源行业投资评级为“同步大市 - A（维持）” [1] 报告的核心观点 - 宇树科技发布第三款人形机器人，光伏产业链价格有望持续上行 [1] 根据相关目录分别进行总结 行业动态 - 7月25日宇树科技发布第三款人形机器人“UnitreeR1智能伙伴”，售价3.99万元起，支持开发/改制，约25Kg，集成语音和图像多模态大模型，有26个关节，运动能力突出 [3] - 当地时间7月23日，特斯拉CEO马斯克称今年年底推出人形机器人Optimus第3版原型机，预估2026年量产，目标5年内年生产100万台 [3] - 7月25日“光伏行业2025年上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会”指出，2025年全球光伏装机预测上调至570 - 630GW，我国光伏装机预测上调至270 - 300GW，稳预期、拓场景双引擎支撑行业发展 [4] - 7月23日国家能源局数据显示，截至6月底全国累计发电装机容量36.5亿千瓦，同比增长18.7%，太阳能发电装机容量11.0亿千瓦，同比增长54.2%，6月光伏新增装机为14.36GW [4] 价格追踪 - 多晶硅：本周致密料均价42.0元/kg，较上周上涨13.5%；颗粒硅均价44.0元/kg，较上周上涨10.0%，7月产量约10.5万吨，8月增至11万吨，预计短期内价格维持上涨 [5][6] - 硅片：本周130um的182 - 183.75mm N型硅片均价1.10元/片，较上周上涨10.0%；130um的182*210mm型硅片均价1.25元/片，较上周上涨8.7%，预计短期内价格延续上涨 [6] - 电池片：本周182 - 183.75mm N型电池片均价为0.270元/W（转换效率25.0% +），较上周上涨8.0%；182*210mm N型电池片价格为0.270元/W（转换效率25.0% +），较上周上涨3.8%，预计短期内价格仍有上行空间 [7] - 组件：本周182mm TOPCon双玻组件价格0.68元/W、210mm N型HJT组件价格为0.830元/W、182*182 - 210mm集中式BC组件价格为0.76元/W、分布式BC组件价格为0.76元/W均较上周持平，集中式和分布式BC组件较TOPCon分别溢价13.4%、11.8%，预计短期价格持续上涨 [8] - 玻璃：本周3.2mm镀膜光伏玻璃价格为18.0元/㎡、2.0mm镀膜光伏玻璃价格为10.5元/㎡，均较上周持平 [8] 投资建议 - 重点推荐：BC新技术方向爱旭股份、隆基绿能；供给侧改善方向大全能源、福莱特；海外布局方向横店东磁、阳光电源、阿特斯、德业股份；电力市场化方向朗新集团；国产替代方向石英股份 [9] - 建议关注：信义光能、协鑫科技等光伏相关企业及优必选、中大力德等人形机器人相关标的 [9]

报告行业投资评级 - 行业评级为增持 [1] 报告的核心观点 - 本周（2025/07/21 - 2025/07/25）化工板块整体涨跌幅排名第 8 位，涨跌幅为 4.03%，走势处于市场整体中上游，跑赢上证综指 2.35 个百分点，跑赢创业板指 1.27 个百分点 [3] - 2025 年化工行业景气度延续分化趋势，推荐关注合成生物学、农药、层析介质、代糖、维生素、轻烃化工、COC 聚合物、MDI 等行业 [4] - 本周涨幅前五的化工产品为液氯（华东）（25.81%）、二甲基环硅氧烷（DMC，华东）（11.61%）、百草枯（浙江永农化工，42%）（7.69%）、TDI（华东）（6.83%）、PVC 粉(电石法、华东）（6.65%）；跌幅前五为 NYMEX 天然气(期货)（-13.21%）、DMF（华东）（-5.71%）、PX（中石化挂牌价）（-3.45%）、氯化钾（青海盐湖 60%晶）（-3.45%）、硫酸钾（51%粉国投罗钾）（-2.70%） [13] - 周价差涨幅前五为甲醇（1754.10%）、PTA（1667.16%）、联碱法纯碱（148.07%）、电石法 PVC（58.17%）、氨碱法纯碱（21.86%）；跌幅前五为涤纶短纤（-48.48%）、己二酸（-30.69%）、DMF（-26.43%）、黄磷（-20.70%）、PET（-13.53%） [13] - 本周行业内主要化工产品有 152 家企业产能状况受影响，新增检修 10 家，重启 3 家 [14] 根据相关目录分别进行总结 本周行业回顾 化工板块市场表现 - 本周化工板块涨跌幅排名第 8 位，涨跌幅 4.03%，本周上涨板块前三为建筑材料（8.20%）、煤炭（7.98%）、钢铁（7.67%），涨幅后三为银行（-2.87%）、通信（-0.77%）、公用事业（-0.27%） [22] - 化工细分板块涨跌个数分别为 29、2 个，本周上涨排名前三为民爆制品（14.14%）、氮肥（7.05%）、磷肥及磷化工（6.55%）；涨幅排名倒三为涂料油墨（-0.68%）、膜材料（-0.35%）、粘胶（0.50%） [25] 化工个股涨跌情况 - 本周化工个股涨幅前三为上纬新材（97.37%）、横河精密（64.42%）、保利联合（52.73%）；跌幅前三为先锋新材（-11.67%）、大东南（-9.90%）、岳阳兴长（-9.38%） [30][31] 行业重要动态 - 7 月 24 日，国家发展改革委、市场监管总局就《中华人民共和国价格法修正草案(征求意见稿)》公开征求意见，修正草案涉及完善政府定价、明确不正当价格行为认定标准、健全价格违法行为法律责任等内容 [37] - 新疆诺瑞夫生物科技有限公司年产 45 万吨肥料、5.5 万吨农药及 5.3 万吨化工产品综合生产项目环评公示 [38] - 7 月 17 日，特朗普批准化工企业获两年豁免期，暂缓执行《危险有机物国家有害空气污染物排放标准》(MACT)标准 [38] - 工信部发布《关于深入推进工业和信息化绿色低碳标准化工作的实施方案》，提出到 2027 年制修订绿色低碳领域标准百项以上，到 2030 年标准体系更健全 [38] 行业产品涨跌情况 - 本周重点化工产品上涨 34 个，下跌 24 个，持平 41 个 [41] - 涨幅前五为液氯（华东）（25.81%）、二甲基环硅氧烷（DMC，华东）（11.61%）、百草枯（浙江永农化工，42%）（7.69%）、TDI（华东）（6.83%）、PVC 粉(电石法、华东）（6.65%）；跌幅前五为 NYMEX 天然气(期货)（-13.21%）、DMF（华东）（-5.71%）、PX（中石化挂牌价）（-3.45%）、氯化钾（青海盐湖 60%晶）（-3.45%）、硫酸钾（51%粉国投罗钾）（-2.70%） [41] - 周价差涨幅前五为甲醇（1754.10%）、PTA（1667.16%）、联碱法纯碱（148.07%）、电石法 PVC（58.17%）、氨碱法纯碱（21.86%）；跌幅前五为涤纶短纤（-48.48%）、己二酸（-30.69%）、DMF（-26.43%）、黄磷（-20.70%）、PET（-13.53%） [42] 行业供给侧跟踪 - 新增 10 家企业检修，3 家企业装置重启，受影响企业涉及丙烯、PX、丙烯酸、DMF、合成氨等产品 [46] 石油石化重点行业跟踪 石油 - 展示国际原油价格、石脑油价格及价差、柴油价格及价差、汽油价格及价差、美国原油和成品出口数量、美国原油和石油产品库存量、OPEC 及沙特阿拉伯原油产量、美国原油产量等图表 [60][65] 天然气 - 展示 NYMEX 天然气(期货)、中国 LNG 出厂价格全国指数、天然气国内市场均价、美国液化石油气库存量等图表 [66] 油服 - 展示美国钻机数量、全球钻机数量、国内原油表观消费量、我国油气开采业固定资产投资完成额累计同比等图表 [72] 基础化工重点行业追踪 磷肥及磷化工 - 展示磷肥 MAP、DAP 价格及价差，热法磷酸价格及价差，二铵 DAP、一铵 MAP 价格，黄磷价格及价差，磷酸铁全国价格等图表 [82] 聚氨酯 - 展示纯 MDI、聚合 MDI、TDI 价格及价差，环氧丙烷价格及价差，硬泡聚醚价格及价差，己二酸价格及价差等图表 [96] 氟化工 - 展示制冷剂 R32、R125、R134a、R22 价格及价差，氢氟酸、三氯甲烷、萤石价格，六氟磷酸锂价格等图表 [98] 煤化工 - 展示气头尿素、煤头硝酸铵价格及价差，炭黑价格走势，煤头甲醇价格及价差，萘系减水剂价格，乙二醇价格等图表 [107] 化纤 - 展示 PTA、氨纶 40D 价格及价差，粘胶短纤、长丝价格及价差，涤纶短纤、工业丝价格及价差等图表 [109] 农药 - 展示草甘膦价格及与甘氨酸价差，草铵膦、百草枯价格，嘧菌酯、氯氰菊酯价格等图表 [116] 氯碱 - 展示烧碱、电石法 PVC 价格及价差，氨碱法、联碱法纯碱价格及价差，液氯、三氯氢硅价格等图表 [118] 橡塑 - 展示聚乙烯、聚丙烯价格，顺丁橡胶价格及价差，天然橡胶、合成橡胶价格，PA66、EVA 价格，POE 价格等图表 [125] 硅化工 - 展示有机硅 DMC、金属硅、工业硅、107 胶价格及价差等图表 [134] 钛白粉 - 展示浓硫酸、海绵钛、钛白粉价格及价差，钛精矿价格等图表 [138]