报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供应端上周PVC产能利用率环比+0.87%至80.33% 本周受新中贾、内蒙君正、中泰华泰厂区检修影响 产能利用率预计环比下降 中长期8月仍有新产能计划投放 且氯碱利润可观给到装置负荷提升空间 后市供应压力仍不容乐观 [3] - 需求端上周PVC下游开工率环比-0.1%至42.75% 国内下游需求淡季 刚需采买 终端地产市场偏弱 持续拖累国内需求 印度BIS认证延期至12月中旬 反倾销政策预计最快9月落地 雨季阻碍短期海外需求传导 [3] - 成本方面国内配套电石外销持续放量 电石价格有压力 乙烯美金价格或维持小幅涨势 [3] - 技术上V2601关注4900附近支撑 [4] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 聚氯乙烯（PVC）收盘价5008元/吨 环比+7 成交量960719手 环比+280340 持仓量943093手 环比+20013 [3] - 期货前20名持仓中买单量852889手 环比-3341 卖单量921736手 环比-15497 净买单量-68847手 环比+12156 [3] 现货市场 - 华东地区乙烯法PVC价格5065元/吨 环比-10 电石法4777.69元/吨 环比-46.54 华南地区乙烯法4955元/吨 环比-20 电石法4846.56元/吨 环比-32.81 [3] - 中国PVC到岸价700美元/吨 东南亚到岸价680美元/吨 西北欧离岸价750美元/吨 基差-251元/吨 环比+3 [3] 上游情况 - 电石华中主流均价2650元/吨 华北2548.33元/吨 西北2320元/吨 液氯内蒙主流价-575元/吨 均环比持平 [3] - VCM CFR远东中间价521美元/吨 CFR东南亚中间价548美元/吨 均环比持平 EDC CFR远东中间价181美元/吨 环比-8 CFR东南亚中间价189美元/吨 环比-9 [3] 产业情况 - PVC开工率80.33% 环比+0.87 其中电石法开工率79.96% 环比+1.31 乙烯法开工率81.26% 环比-0.23 [3] - 社会库存总计49.28万吨 环比+1.2 华东地区43.52万吨 环比+1.15 华南地区5.76万吨 环比+0.05 [3] 下游情况 - 国房景气指数93.34 环比-0.26 房屋新开工面积累计值35206万平方米 环比+4841.68 房地产施工面积累计值638731万平方米 环比+5409.57 房地产开发投资完成额累计值24475.5亿元 环比+5320.69 [3] 期权市场 - 20日历史波动率22.25% 环比-3.7 40日历史波动率22.06% 环比-0.97 [3] - 平值看跌期权隐含波动率15.39% 环比-1.32 平值看涨期权隐含波动率15.4% 环比-14.17 [3] 行业消息 - 2025年8月14日印度或将对进口PVC反倾销税率进行调整 对中国大陆上调税率远高于其他国家、地区 [3] - 8月20日上海、常州、杭州PVCSG5市场价较昨日下跌0 - 40元/吨 价格在4700 - 4800元/吨 [3] - 8月9日至8月15日中国PVC产能利用率80.33% 环比上期+0.87% [3] - 截至8月14日PVC社会库存环比增加4.53%至81.14万吨 同比减少12.72% [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 供应端PE产量和产能利用率预计环比下降 需求端PE需求季节性提升 库存压力不大 成本方面国际油价预计偏弱震荡 技术上L2601日度K线关注7230附近支撑与7400附近压力 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 聚乙烯期货主力合约收盘价7347元/吨 环比40 不同交割连续的线型低密度聚乙烯期货收盘价有差异 成交量400529手 持仓量381563手 9 - 1价差 - 39 期货前20名持仓买单量316320手 卖单量342353手 净买单量 - 26033手 [2] 现货市场 - LLDPE(7042)均价华北为7291.3元/吨 环比 - 12.61 华东为7380元/吨 环比 - 8.57 基差 - 15.7 环比14.39 [2] 上游情况 - FOB石脑油新加坡地区中间价61.75美元/桶 环比0.14 CFR石脑油日本地区中间价574.5美元/吨 环比3.75 乙烯CFR东南亚中间价821美元/吨 乙烯CFR东北亚中间价826美元/吨 [2] 产业情况 - PE石化全国开工率84.2% 环比0.12 [2] 下游情况 - 聚乙烯包装膜开工率49.07% 环比 - 0.23 管材开工率30% 环比1 农膜开工率13.82% 环比0.75 [2] 期权市场 - 聚乙烯20日历史波动率9.79% 环比 - 0.63 40日历史波动率8.96% 环比 - 1.71 平值看跌期权隐含波动率9.34% 环比 - 1.85 平值看涨期权隐含波动率9.31% 环比 - 1.89 [2] 行业消息 - 中国政府将对石化和炼油行业全面整顿 淘汰小型设施 升级落后产能 引导投资至先进材料领域 [2] - 8月8 - 14日我国聚乙烯产量66.11万吨 较上期增加0.14% 产能利用率86.82% 较上期增加1.1个百分点 [2] - 8月8 - 14日中国聚乙烯下游制品平均开工率较前期 + 0.4% [2] - 截至8月13日中国聚乙烯生产企业库存44.45万吨 较上期减少13.76% 截至8月15日聚乙烯社会库存55.65万吨 较上期降2.14% [2]

多晶硅产业日报 2025-08-20 逼近下边沿，操作建议，逢低布局多单 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力收盘价:多晶硅(日,元/吨) | 51875 | -385 多晶硅11-12价差 | -2410 | 10 | | | 主力持仓量:多晶硅(日,手) | 150086 | 12109 多晶硅-工业硅价差(日,元/吨) | 43485 | -150 | | 现货市场 | 品种现货价:多晶硅(日,元/吨) | 47000 | 0 多晶硅(菜花料)平均价(日,元/千 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 隔夜美股大跌叠加昨日股市回调致今日开盘市场情绪低迷，午盘后乐观情绪再起或受部分披露中报数据偏乐观以及中美关系缓和预期影响 [4] - 短期市场情绪反复，量能收窄，部分资金回归谨慎，预计在压力线附近盘桓，等待杰克逊霍尔会议释放美联储货币政策预期调整信号 [4] - 建议当前继续持仓并做好下行风险对冲，鉴于期货基差在情绪助推下持续上行，采用期权套保方式更优 [4] 市场回顾总结 - 今日股指缩量上涨，中小盘走势偏强，大小盘差距收窄，两市成交额回落1801亿元，期指各品种均放量上涨 [2] 重要资讯总结 - 美国财长称美中就经贸问题进行了“非常良好的对话”，工作开展顺利 [3] - 约70分钟的阅兵活动将首次展示部分陆海空基战略重器、高超精打、无人和反无人装备 [3] 策略推荐总结 - 推荐保险策略，即持有现货，买入看跌期权 [5] 期指市场观察总结 | | IF | IH | IC | IM | | --- | --- | --- | --- | --- | | 主力日内涨跌幅（%） | 1.16 | 1.08 | 1.40 | 1.23 | | 成交量（万手） | 13.0668 | 6.3114 | 11.9244 | 29.8722 | | 成交量环比（万手） | 2.1399 | 0.0678 | 1.6892 | 6.2534 | | 持仓量（万手） | 26.7018 | 10.6633 | 22.8358 | 40.0625 | | 持仓量环比（万手） | 0.8761 | 0.2909 | 0.7608 | 2.3675 | [5] 现货市场观察总结 | 名称 | 数值 | | --- | --- | | 上证涨跌幅（%） | 1.04 | | 深证涨跌幅（%） | 0.89 | | 个股涨跌数比 | 2.35 | | 两市成交额（亿元） | 24082.34 | | 成交额环比（亿元） | -1801.35 | [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期成本面对顺丁橡胶供价有支撑，前期检修装置未稳定产出，库存水平下降，本周部分装置预计重启，国内供应或明显增量，下游采购谨慎，成品库存预计提升 [2] - 上周国内轮胎产能利用率小幅波动，个别半钢胎企业检修拖拽整体利用率，全钢胎检修企业复工带动利用率提升，检修企业开工恢复后利用率仍有上调空间，但当前订单一般，企业控产延续，对利用率提升幅度有拖拽 [2] - br2510合约短线预计在11600 - 12000区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 合成橡胶主力合约收盘价11715元/吨，环比降125元/吨；持仓量35691元/吨，环比降89元/吨 [2] - 合成橡胶9 - 10价差 - 10元/吨，环比持平；丁二烯橡胶仓库仓单总计2490吨，环比持平 [2] 现货市场 - 齐鲁石化、大庆石化顺丁橡胶（BR9000）山东主流价11750元/吨，前者环比降100元/吨，后者持平；大庆石化顺丁橡胶（BR9000）上海主流价11800元/吨，环比降100元/吨；茂名石化顺丁橡胶（BR9000）广东主流价11800元/吨，环比降50元/吨 [2] - 合成橡胶基差 - 65元/吨，环比升25元/吨 [2] - 布伦特原油65.79美元/桶，环比降0.81美元/桶；WTI原油62.35美元/桶，环比降1.07美元/桶 [2] - 东北亚乙烯价格825美元/吨，环比持平；石脑油CFR日本574.5美元/吨，环比升3.75美元/吨；丁二烯CFR中国中间价1080美元/吨，环比持平 [2] - 山东市场丁二烯主流价9290元/吨，环比降160元/吨 [2] 上游情况 - 丁二烯当周产能15.11万吨/周，环比升0.42万吨/周；产能利用率69.69%，环比降0.07个百分点 [2] - 丁二烯港口期末库存20400吨，环比升5700吨；山东地炼常减压开工率47.52%，环比升0.65个百分点 [2] - 顺丁橡胶当月产量12.92万吨，环比升0.67万吨；当周产能利用率64.52%，环比降3.65个百分点 [2] - 顺丁橡胶当周生产利润 - 482元/吨，环比升124元/吨 [2] - 顺丁橡胶社会期末库存3.04万吨，环比降0.1万吨；厂商期末库存23450吨，环比降700吨；贸易商期末库存6990吨，环比降300吨 [2] 下游情况 - 国内半钢胎开工率72.07%，环比降2.28个百分点；全钢胎开工率63.09%，环比升2.09个百分点 [2] - 半钢胎当月产量5697万条，环比升174万条；全钢胎当月产量1275万条，环比升13万条 [2] - 山东半钢胎期末库存天数46.73天，环比升0.28天；全钢胎期末库存天数39.51天，环比升0.14天 [2] 行业消息 - 截至8月14日，中国高顺顺丁橡胶样本企业库存3.04万吨，较上周期降0.1万吨，环比降3.18% [2] - 截至8月14日，中国半钢胎样本企业产能利用率69.11%，环比降0.6个百分点，同比降10.55个百分点；全钢胎样本企业产能利用率62.62%，环比升2.56个百分点，同比升3.69个百分点 [2] - 2025年7月，中国顺丁橡胶产量12.92万吨，较上月增0.67万吨，环比升5.47%，同比升27.04% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯苯供应端偏强运行，石油苯波动有限，加氢苯开工率提升使周度供应量增加；需求端有结构性差异，部分产品开工率稳中有升，但下游利润空间压缩，新建产能需求增量释放慢；8 - 9月韩国检修计划限制进口，国内供需双向增加，需警惕高位隐性库存及终端消费不振制约，“金九银十”需求能否兑现是核心变量 [3] - 苯乙烯市场供应偏宽松，新增产能持续释放，9 - 10月仍有装置计划投放，虽华东有装置9月检修但供应仍有增量预期；需求端开工率有提升但终端消费动力不足，改善有限；库存方面部分产品去库，ABS库存压力重，市场有出口传闻，若兑现可缓解供需压力；8 - 9月供需过剩格局有边际改善迹象，但新增产能落地背景下能否维持去库需观察 [4] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 基本面 - 价格：8月19日苯乙烯主力合约收跌0.06%，报7226元/吨，基差54（+14元/吨）；纯苯主力合约收跌0.06%，报6182元/吨 [2] - 成本：8月19日布油主力收盘63.4（+0.6美元/桶），WTI原油主力合约收盘66.6（+0.8美元/桶），华东纯苯现货报价6095元/吨（+0元/吨） [2] - 库存：苯乙烯样本工厂库存20.9万吨（-0.3万吨），环比去库1.3%，江苏港口库存14.9万吨（-1.0万吨），环比去库6.42%；纯苯港口库存14.6万吨（-1.7万吨），环比去库10.43% [2] - 供应：苯乙烯山东有新装置投产，供应整体持稳，周产量36.9万吨（+1.0万吨），工厂产能利用率78.2%（+0.5%） [2] - 需求：下游3S开工率变化不一，EPS产能利用率58.1%（+14.4%），ABS产能利用率71.1%（+0%），PS产能利用率56.7%（+1.7%） [2] 产业链数据监测 苯乙烯&纯苯价格 |数据指标|2025/08/18|2025/08/19|涨跌幅|变化|单位| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |苯乙烯(期货主连)|7230.0|7226.0|-0.06%||元/吨| |苯乙烯(现货)|7568.0|7572.0|0.05%||元/吨| |苯乙烯基差|40.0|54.0|35.00%||元/吨| |纯苯(期货主连)|6186.0|6182.0|-0.06%||元/吨| |纯苯(华东)|6095.0|6095.0|0.00%||元/吨| |纯苯(韩国FOB)|731.5|731.5|0.00%||美元/吨| |纯苯(美国FOB)|793.5|778.5|-1.89%||美元/吨| |纯苯(中国CFR)|746.5|746.5|0.00%||美元/吨| |纯苯内益 - CFR价差|-328.9|-332.2|-1.00%||元/吨| |纯苯华东 - 山东价差|45.0|45.0|0.00%||元/吨| |布伦特原油|62.8|63.4|0.99%||美元/吨| |WTI原油|65.9|66.6|1.14%||美元/吨| |石脑油|7754.0|7754.0|0.00%||元/吨| [6] 苯乙烯&纯苯产量及库存 |数据指标|2025/08/08|2025/08/15|涨跌幅|变化|单位| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |苯乙烯产量(中国)|35.9|36.9|2.76%|--|万吨| |纯苯产量(中国)|44.6|44.5|-0.18%|2|万吨| |苯乙烯港口库存(江苏)|15.9|14.9|-6.42%|No. of the same|万吨| |苯乙烯工厂库存(国内)|21.1|20.9|-1.29%|1|万吨| |纯苯港口库存(全国)|16.3|14.6|-10.43%|1|万吨| [7] 开工率情况 |产能利用率|2025/08/08|2025/08/15|涨跌|变化|单位| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |纯苯下游 - 苯乙烯|77.7|78.2|0.45||%| |纯苯下游 - 己内酰胺|88.4|93.7|5.31||%| |纯苯下游 - 苯酚|77.1|77.0|-0.07||%| |纯苯下游 - 苯胺|73.5|71.6|-1.89||%| |苯乙烯下游 - EPS|43.7|58.1|14.41||%| |苯乙烯下游 - ABS|71.1|71.1|0.00||%| |苯乙烯下游 - PS|55.0|56.7|1.70||%| [8] 行业要闻 - 中国页岩裂解原料供应受贸易与产能影响，推高石脑油成本，预计2025年石脑油进口量达1600 - 1700万吨 [9] - 全球柴油紧缺支撑炼厂利润，对原油和化工链带来结构性影响 [9] - 印度加快石化扩产应对中国主导优势，信实工业高层强调加快发展石化产能 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 集运市场行情震荡，现货航司降价节奏加快，整体下行趋势确立，但盘面已计入部分降幅，后续现货继续下行盘面跟跌幅度或较小，做空10合约赔率较低 [7] - 策略为逢高空10，滚动10 - 12反套 [8] 根据相关目录分别进行总结 运价指数情况 - 上海出口集装箱综合指数SCFI现值1460，前值1490，涨跌幅 - 1.98%；中国出口集装箱指数CCFI现值1193，前值1201，涨跌幅 - 0.62% [5] - SCFI - 美西现值1820，前值1823，涨跌幅 - 0.16%；SCFIS - 美西现值1106，前值1082，涨跌幅2.22%；SCFI - 美东现值2279，前值2792，涨跌幅 - 18.37%；SCFI - 西北欧现值1759，前值1961，涨跌幅 - 10.30% [5] - SCFIS - 西北欧现值2180，前值2235，涨跌幅 - 2.46%；SCFI - 地中海现值2719，前值2318，涨跌幅17.30% [5] 期货合约情况 - 如EC2506现值1492.3，前值1494.9，涨跌幅 - 0.17%；EC2508现值2127.3，前值2088.2，涨跌幅1.87%等多个合约有相应数据 [5] - 持仓方面，如EC2606持仓现值844，前值847，涨跌值(3)；EC2508持仓现值2297，前值2452，涨跌值(155)等 [5] - 月差方面，10 - 12现值 - 404.7，前值 - 416.6，涨跌值11.9；12 - 2现值239.6，前值251.8，涨跌值(12.2)；12 - 4现值451.9，前值458.7，涨跌值(6.8) [5] 市场相关消息 - 哈马斯接受加沙停火与人质协议提案；特朗普在乌克兰峰会期间致电普京；美国新征407种钢铝商品50%进口关税8月18日生效 [6] - 亚洲 - 欧洲航线运价在“稳健”订船下仍持续走低，全球集发箱船可单量为30TBU，约占现役运力的29%，船公司应对运力过剩 [6] - 美国加征关税外溢效应冲击全球供应链和企业经营，印度出口商面临50%高关税 [6] EC行情及策略 - 行情震荡，主因马士基报价下跌市场借势拉涨，08合约因延误支撑运价跌幅减缓，航司降价节奏加快，整体下行趋势确立 [7] - 策略为逢高空10，滚动10 - 12反套 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 当周BPI运价指数周环比转涨，（大）灵便型船运输市场涨幅扩大，但BDI综合运价指数和BCI运价指数环比下跌且跌幅扩大；工业品和农产品发运需求分别支撑海岬型船、巴拿马型船和巴拿马型船、大灵便型船用船需求；8月南非、印尼、巴西港口船舶停靠数量环比增加；运费跌，但大豆、煤炭进口到岸价格继续上涨 [1] 各部分总结 现货指数回顾 - BDI运价指数分析：8月19日BDI综合及BCI运价指数环比下跌，BPI、BSI、BHSI运价指数维持上涨，其中（大）灵便型船运价指数周环比涨幅扩大；BDI综合运价指数收于1964点，周环比下跌2.63%；BCI运价指数收于3023点，周环比下跌7.3%；BPI运价指数收于1637点，周环比上涨2.63%；BSI运价指数收于1369点，周环比上涨3.01%；BHSI运价指数收于708点，周环比上涨3.06% [4] - FDI远东干散货运价指数：8月19日除大灵便型船租金运输市场向好，FDI综合指数及其他分船型租金运费大多回落，海岬型船租金指数跌幅最大；FDI综合运价指数收于1290.71点，环比下跌1.39%；FDI租金指数收于1566.63点，环比下跌1.78%；海岬型船租金指数收于1558.15点，环比下跌4.49%；巴拿马型船租金指数收于1586.21点，环比下跌0.17%；大灵便型船租金指数收于1558.34点，环比上涨0.35%；FDI运价指数收于1106.76点，环比下跌1.02% [9] 干散货发运情况跟踪 - 当日发运国发运用船数量：8月20日农产品主要发运国巴西发运用船40艘、俄罗斯10艘、阿根廷21艘、澳大利亚2艘；工业品主要发运国澳大利亚发运用船56艘、几内亚30艘、印尼37艘、俄罗斯24艘、南非17艘、巴西14艘、美国17艘 [16] - 当日发运量及用船分析：农产品发运中玉米、小麦、大豆等发运用船情况；工业品发运中煤炭、铁矿石等发运用船情况；农产品发运所需超巴拿马型船最多，工业品发运所需大海岬型船最多 [16] 主要港口船舶数量跟踪 - 当周中国、印尼港口船舶数量环比继续增加，澳大利亚港口船舶停靠数量继续环比大幅减少；8月1日 - 8月19日，中国港口停靠干散货船舶数量环比减少9艘，澳大利亚六港船舶停靠数量环比减少13艘，印尼六港船舶停靠数量环比增加1艘，巴西五港船舶停靠数量环比增加5艘，南非一港船舶停靠数量环比增加3艘 [17] 运费与商品价格的关系 - 8月19 - 20日巴西大豆价格情况；8月19日BCI C10_14航线运费及铁矿石到岸价格；8月19日BPI P3A_03航线运费及动力煤到岸价格；8月19日灵便型船运价指数及8月15日辐射松4米中ACFR报价 [21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 今日集运指数（欧线）期货各月合约价格先震荡略偏下行，午后有所回升，后市EC整体延续震荡走势可能性较大，部分合约可能至低位有所回升；期价开盘回落因哈马斯在停火方案上妥协致地缘政治风险衰减、MSC和长荣跟进调降8月下旬欧线报价，之后回升因MSK新一周欧线现舱报价降幅低于前值和市场预期[1] 根据相关目录分别进行总结 EC风险管理策略建议 - 舱位管理方面，已入手舱位但运力偏饱满或订舱货量不佳、担心运价下跌，可做空集运指数期货锁定利润，套保工具为EC2510，买卖方向为卖出，建议入场区间1450 - 1550 [1] - 成本管理方面，船司空班力度加大或即将进入旺季，为防止运价上涨增加运输成本，可买入集运指数期货提前确定订舱成本，套保工具为EC2510，买卖方向为买入，建议入场区间1200 - 1300 [1] 市场多空因素 - 利空因素包括哈马斯在停火方案上妥协使地缘政治风险衰减、MSC和长荣跟进调降8月下旬欧线报价 [1][2] - 利多因素为MSK新一周欧线现舱报价较前一周报价降幅低于前值和市场预期 [1] EC合约情况 - 截至收盘，除EC2508合约略有上行，其余各月合约价格均略有回落；EC2510合约多头减仓347手至27701手，空头增仓122手至32102手，交易量减少955手至33432手（双边） [1] - 给出EC各合约基差日度变化数据 [4] - 给出EC各合约2025年8月19日收盘价、日涨跌幅、周涨跌幅及合约间价差、日涨跌、周涨跌数据 [4] 集运现舱报价 - 8月28日，马士基上海离港前往鹿特丹船期，20GP总报价$1480较同期前值上调$30，40GP总报价$2510较同期前值上调$60；9月4日，20GP开舱报价$1265较前一周下降$55，40GP开舱报价$2110较前一周下降$90 [6] - 近两周，MSC上海离港前往鹿特丹船期，20GP总报价$1550较同期前值下降$150，40GP总报价$2590较同期前值下降$250；9月初，20GP总报价$1556较前一周上涨$6，40GP总报价$2602较前一周上涨$12 [6] - 8月下旬，长荣海运上海离港前往鹿特丹船期，20GP总报价$1805较同期前值下降$150，40GP总报价$2760较同期前值下降$200 [7] 全球运价指数 - 给出SCFIS欧洲航线、美西航线，SCFI欧洲航线、美西航线，XSI欧线、美西线，FBX综合运价指数的最新值、前值、涨跌及涨跌幅数据 [7] 全球主要港口等待时间 - 给出香港港、上海港、盐田港、新加坡港、雅加达港、长滩港、萨凡纳港2025年8月18日、8月17日等待时间、当日变动及去年同期数据 [14] 航速及在苏伊士运河港口锚地等待情况 - 给出8000 +、3000 +、1000 +集装箱船2025年8月18日、8月17日航速、当日变动及去年同期数据，以及在苏伊士运河港口锚地等待船舶数量情况 [22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 焦炭 - 供给端焦炭第六轮提涨开启，提涨幅度 50 - 55 元/吨，焦企利润好转产量回升，钢厂产量下滑但总产量上升 [5][15] - 需求端上周铁水产量环比微降，非五大材需求支撑下季节性下滑空间有限，维持高位对盘面有支撑 [5][23] - 库存端焦企和钢厂库存下滑，港口库存环比上升，总库存下滑 [5][27] - 结论为市场情绪回落，重回产业逻辑，后续钢厂补库意愿或下滑，成本端焦煤影响大，震荡偏多思路对待，运行区间参考 1630 - 1790，关注焦炭提涨/提降、铁水产量、钢材成交、焦企库存等事件 [5] 焦煤 - 供给端受超产核查影响煤矿产量显著下滑，9 月 3 日阅兵预计使产量继续下滑，甘其毛都日通关量恢复至十万吨以上 [6][44] - 需求端焦炭产量环比回升但处于历年低位，对焦煤需求支撑一般 [6][51] - 库存端下游补库意愿减弱，煤矿库存去化幅度降低，上周焦企去库、钢厂补库、港口去库，总库存去化 [6][62] - 结论为供应收缩需求端有支撑，基本面较好，震荡偏强看待，运行区间参考 1120 - 1290，关注国内煤矿产量、铁水产量、蒙煤通关、下游补库等事件 [6] 根据相关目录分别进行总结 焦炭 供给 - 焦企产量环比上升，钢厂焦炭产量环比下滑，截至 8 月 8 日，全样本焦化厂日均产量 65.1 万吨（+0.29），247 家钢厂焦化厂日均产量 46.8 万吨（-0.17），总产量 111.9 万吨（+0.12） [12][15] 利润 - 第六轮提涨开启，焦企利润显著好转，截止 8 月 8 日，独立焦化企业吨焦平均利润 -16 元/吨（+29） [17][19] 需求 - 铁水产量环比微降但仍处偏高水平，截至 8 月 8 日，日均铁水产量 240.32 万吨（-0.39）；五大材周度总产量 869.21 万吨（+1.79）；钢厂盈利率 68.4%（+3.03）；247 家钢铁企业高炉产能利用率 90.09%（-0.15）；高炉开工率 83.75%（+0.29） [21][23] 库存 - 焦企库存去化，钢厂库存下滑，截至 8 月 8 日，全样本独立焦化厂库存 69.73 万吨（-3.89）；247 家钢厂库存 619.28 万吨（-7.41）；四大港口焦炭总库存 218.15 万吨（+3.05），总库存 907.16 万吨（-8.25） [25][27] 库存可用天数 - 247 家钢厂样本焦化厂库存可用天数 10.91 天（-0.26） [31] 基差 - 截至 8 月 8 日，日照港准一级冶金焦折仓单价 1583 元/吨，1 月合约基差为 -151，5 月合约基差为 -234，9 月合约基差为 -70，当前基差对盘面驱动不明显 [34] 月差 - 截至 8 月 8 日，9 - 1 合约价差为 -80.5，1 - 5 合约价差为 -83，暂无月差机会 [38] 焦煤 供应 - 煤矿产量显著下滑，洗煤厂开工率下滑，截至 8 月 8 日，523 家样本矿山原煤日均产量 188.27 万吨（-5.29），开工率 83.89%（-2.42）；洗煤厂日均产量 52.14 吨（-0.01），开工率 61.51%（-0.8） [42][44] 蒙煤通关 - 甘其毛都日通关量 10 万吨以上 [46] 需求 - 焦炭产量环比回升但处于历年低位，对焦煤需求支撑一般，截至 8 月 8 日，230 家独立焦化厂和 247 家钢厂合计日耗为 131.42 万吨（+0.06） [49][51] 洗煤厂库存 - 洗煤厂原煤、精煤库存下降，截至 8 月 8 日，洗煤厂原煤库存 277.1 万吨（-15.43）；精煤库存 166.38 万吨（-9.23） [53][55] 库存 - 下游补库力度减弱，煤矿库存去化幅度放缓，截至 8 月 8 日，港口库存 277.34 万吨（-4.77）；247 家钢厂库存 808.66 万吨（+4.87）；全样本独立焦化厂焦煤库存 987.92 万吨（-4.81）；532 家样本矿山精煤库存 245.66 万吨（-2.6）；焦煤总库存 2319.58 万吨（-7.31） [57][62] 库存可用天数 - 230 家独立焦化厂炼焦煤可用天数 12.04 天（-0.21）；247 家钢铁企业炼焦煤库存可用天数 12.99 天（+0.12） [62] 基差 - 截至 8 月 8 日，唐山蒙 5 精煤折仓单价 1008 元/吨，1 月合约基差为 -220，5 月合约基差为 -259，9 月合约基差为 -62，当前基差对盘面驱动向下 [67] 月差 - 截至 8 月 8 日，9 - 1 合约价差为 -157.5，1 - 5 合约价差为 -39，暂无月差机会 [71]