核心观点 - 上周A股表现分化，大盘红利继续占优，富时中国A50、上证50、沪深300、中证红利指数全周上涨1%-3%，而万得微盘股、中证2000指数分别下跌7.2%、3.9% [2] - 国内企业盈利降幅收窄，1-11月工业企业利润累计同比-4.7%，11月单月工业企业利润当月同比-7.3%，降幅较10月收窄2.7pct [3] - 中长期利率下行驱动权益配置价值凸显，市场上行方向不变，建议关注政策支持和产业转型方向，包括新质生产力、先进制造、国企改革及并购重组相关机会 [4] 政策跟踪 - 国务院发布《关于加快建设统一开放的交通运输市场的意见》，深化铁路、公路、水路、民航、邮政等行业体制机制改革，鼓励社会资本参与铁路建设运营 [6] - 全国财政工作会议定调2025年实施更加积极的财政政策，提高财政赤字率，加大支出强度，安排更大规模政府债券，提振消费，推动产业转型升级 [6] - 发改委发布《关于进一步做好政府和社会资本合作新机制项目规范实施工作的通知》，优先支持民营企业参与盘活存量资产项目 [6] - 住建部提出推动房地产市场止跌回稳，实施城市更新，推进货币化安置，推行现房销售 [6] - 沪深交易所发布《关于暂免收取部分2025年度费用的通知》，免收上市公司上市费、可转债以外的债券交易经手费等，降低市场成本 [17][23] 市场表现 - 上周A股主要宽基指数表现分化，上证50上涨2.01%，沪深300上涨1.36%，而中证1000下跌1.60%，科创50上涨0.73% [11] - 行业方面，银行、石油石化、公用事业等红利板块表现居前，分别上涨3.84%、1.99%、1.19%，而传媒、社会服务、计算机等行业表现居后，分别下跌7.22%、5.43%、4.25% [29] - 概念方面，高速铜连接、培育钻石指数表现居前 [30] 国内外经济动态 - 美国11月新屋销售量环比增长5.9%至折合年率66.4万套，但新屋售价中值同比下降6.3%至40.3万美元，为2022年2月以来最低水平 [16] - 美国上周初请失业金人数21.9万人，12月14日当周续请失业金人数191万人，创2023年11月以来新高，劳动力市场仍在放缓 [16] 下周重点关注 - 国内关注中国12月官方制造业PMI数据 [32] - 海外关注欧元区12月制造业PMI终值及美国12月ISM制造业PMI数据 [32]

核心观点 - 本周北交所企业的重要公告覆盖业务进展、对外投资、项目延期、重大资产重组、实控人变更等方向 众诚科技、美邦科技、志晟信息、国航远洋公告了新的业务进展 科润智控、中设咨询公布了对外投资 沪江材料、新威凌、丰安股份、三祥科技公告了项目延期 润农节水公告了实控人变更 旭杰科技公告了重大资产重组等 [1] 北证50指数表现 - 北证50指数周涨跌幅为-5.38% 北交所262家上市公司中 有29家公司周涨幅为正 新股方正阀门(+357.83%)涨幅领先 其次是威博液压(+25.27%)、雷神科技(+21.99%)等 跌幅最大的是太湖雪(-21.68%) 从行业来看 本周北交所多数行业下跌 仅国防军工(+1.5%)、机械设备(+0.1%)行业涨幅周涨幅为正 而纺织服饰(-18.3%)、环保(-14.8%)和建筑材料行业(-13.8%)跌幅较大 [3][31] 投资策略 - 北交所交投活跃度保持在较高水平 市场关注度保持高位 叠加北交所新股发行稳步推进 北交所板块具备投资价值 对于2025年投资策略 推荐三个主要方向 1)聚焦北交所新质生产力 关注具有成长潜力 布局热点赛道的公司 其一是业绩增速高、研发投入强的成长性公司 其二是募投项目产能释放助推业绩成长的公司 2)政策端鼓励并购 叠加北交所公司注重多元化布局及横向纵向拓展 关注进行产业链协同扩张或计划海外布局的公司 3)关注国央企"一利五率" 看好经营稳健且持续成长能力较强的国央企公司 [4][50] 交易活跃度 - 本周北交所的换手率水平有所回落 为25.25% 较上周的31.42%有所下降 北交所整体交易活跃度连续三周回落 日均成交额约为140.86亿元 较上周的172.68亿元有所回落 北交所本周整体成交额为704.30亿元 成交量为38.29亿股 时隔近3个月北交所周换手率再次低于创业板 但仍高于科创板和沪深主板 [9][24][28][133] 估值情况 - 本周北交所上市公司估值较上周有所回落 市盈率约为35.4倍 北证A股的市盈率为35.4倍 较上周有所回落 科创板和创业板公司市盈率较上周亦有所回落 分别为47.4倍和37.4倍 分行业看北交所上市公司的市盈率 传媒行业平均市盈率最高 为1464.4倍 轻工制造(182.5倍)与基础化工(155.0倍)紧随其后 市盈率较高的几个行业因标的数量较少 个别公司业绩的大幅变化拉高了行业整体估值水平 市盈率相对较低的行业是电子、国防军工和家用电器行业 [35][130] 新股及项目动态 - 本周北交所新上市股票方正阀门 拟发行数量3330万股 发行价格3.51元 发行市盈率8.39倍 发行结果公告日为2024年12月20日 上市日为2024年12月26日 [23] - 本周北交所项目动态包括荣鹏股份、永超新材、威易发、安达股份、艾科维、百瑞吉、农大科技、祺龙海洋、尚航科技、顶立科技、杰理科技、锐强科技、泰凯英等公司已受理 志高机械、能之光、昆仑联通、科马材料、广信科技、美亚科技、温多利、旭辉电气、交大铁发、杰特新材、东实环境、建院股份、精创电气等公司已问询 开发科技、万泰股份、天工股份、丹娜生物、博达软件等公司通过上市委审议 宇星股份、图南电子、金则利、扬德环能、飞宇科技、宏海科技等公司提交注册 [58] 行业分布 - 北交所上市公司数量行业分布中 机械设备行业公司数量最多 为57家 其次是电力设备行业 为28家 计算机、建筑装饰、轻工制造、社会服务、通信、电子、交通运输、家用电器、有色金属、基础化工、汽车、食品饮料、传媒等行业公司数量分别为20、28、23、3、17、7、28、23家 [59]

行业轮动与投资策略 - 调入养殖、医药行业，调出传媒、交运行业 [1] - 本周首推传媒 ETF（512980）和信息安全 ETF（159613） [2] - 行业内基本面逻辑变化首先体现在高频行业数据中，市场对逻辑认可时，"聪明钱"将流入该行业或个股 [4] - 构建了"财报预期"因子和"与鲸同游复合资金流因子"用于行业比较和轮动策略 [6] - "与鲸同游"行业轮动组合上周绝对收益 1.00%，相对收益 0.41% [6] 外围市场与资金流向 - 美债长短差价近期波动较大，10年期与2年期国债收益率差值为负 [11] - 联邦基金期货隐含加息预期显示，2024年3月20日加息概率为30.5% [12] - 北向资金流入意愿指标显示外资流入意愿较强，20日滚动净流入为正值 [13] - 主力资金净流入额近期波动较大，超大单净流入额显著高于大单净流入额 [22] 行业资金流与景气度 - 石油石化行业上周主力资金净流入1.61亿，北向短线资金流入0.62亿 [36] - 煤炭行业上周主力资金净流入-0.73亿，北向短线资金流入-0.18亿 [36] - 电力及公用事业行业上周主力资金净流入4.67亿，北向短线资金流入-1.27亿 [36] - 银行行业上周主力资金净流入8.70亿，北向短线资金流入18.65亿 [36] - 消费者服务行业景气度近期波动较大，酒店及餐饮行业景气度为69 [39] 主题投资与仓位建议 - 低利率下红利高股息行业包括银行、电公、建筑、交运 [31] - 小盘主题投资机会集中在机械、AI 计算机行业 [32] - 消费政策利好食饮、纺服、家电、中药行业 [33] - 本周高热度交易主题包括核电、央企、氢能、老基建、航空装备、算力等 [33] - 核心个股推荐光启技术、国光电器、联创光电、奥海科技、荃银高科、华建集团 [33] - 仓位建议维持100% [33]

特朗普2.0政策影响 - 特朗普2.0政策主张与1.0基本一致，强调减税、驱逐非法移民、美国优先原则、加征关税、支持发展传统能源、减少监管、取消或废除环境保护措施等 [22] - 特朗普2.0时期内阁将更加稳固，内阁人员忠诚度提升，政策推行阻碍减少 [13][25] - 特朗普2.0贸易政策兑现度可能较高，内阁人员多为"鹰派"，主张通过加征关税维护美国利益 [44] - 特朗普2.0贸易政策力度可能不弱，竞选期间提出对所有中国进口商品至少征收60%关税，并对进口汽车征收全面关税 [50][67] 市场策略及投资建议 - 短期存在的"抢出口"逻辑带来的行业方向，重点关注电气设备、医药等 [5][142] - 对美出口替代存在增长潜力的行业方向，重点关注精密仪器、机械设备等 [18][129] - 海外业务收入具备较大成长空间的行业方向，重点关注电子、汽车等，预计至2025年国内汽车出口量将达到535万台，同比增长约20% [5][108] 行业影响 - 特朗普1.0加征关税行业分布较广，涉及机械设备、电力设备、电子、化工、汽车、家用电器等 [67][113] - 特朗普2.0加征关税的行业范围可能扩大，包括对所有进口商品征收10%-20%的关税，并对进口汽车征收全面关税 [67][50] - 特朗普2.0对中国商品加征关税，企业为保持海外业绩增速，预计将寻找其他潜在出口国，重点关注精密仪器、机械设备等 [105][129] 全球经济及市场表现 - 全球总体上步入降息周期，特朗普2.0政策可能导致再通胀，影响美联储降息节奏 [17][100] - 特朗普1.0时期全球主要指数多数上涨，纳斯达克指数涨幅为142.91%，巴西IBOVESPA指数涨幅为87.09% [116] - 特朗普1.0时期上证指数及沪深300指数走势震荡回升，创业板指数涨幅为73.79%，沪深300指数涨幅为64.49% [119][116]

核心观点 - A股开门红行情可期，配置资金有望持续进场，2025年一季度资金面有望对市场形成较强支撑 [5] - 非银板块和科技主线将成为2025年配置的主线方向，非银板块有望受益于“开门红”行情 [5] - 低空经济板块迎来政策利好，国家发改委新设低空司，低空经济规模预计将保持快速增长 [5] 大势与风格 - 2025年一季度宏观流动性支撑及险资为代表的配置资金有望提供增量资金，市场风险偏好有望维持中枢上行 [36] - 小盘成长仍将成为市场主线，具备业绩预期空间的小盘成长股将受到市场青睐 [36] - 2020年以来A股在胜率上呈现Q4偏强、Q1偏弱的季节效应，创业板指Q1胜率更强 [36] 中观行业与景气 - 2025年一级行业中景气持续的行业集中在成长、制造及部分消费行业，如汽车、机械、计算机、食品饮料、医药 [5] - 困境反转的行业包括地产链行业、电新、军工及新零售行业，业绩弹性偏弱的行业主要集中在红利相关行业 [5] - 景气边际回落的行业主要集中在前期高基数的保险以及电力公用行业 [5] 一周市场总览、组合表现及热点追踪 - 本周银行板块资金净流入规模达65.39亿元，电力设备、公用事业、汽车、石油石化紧随其后 [58] - 传媒、计算机和医药生物板块资金净流出规模最大，分别为207.03亿元、206.04亿元和105.43亿元 [58] - 本周股票型ETF场内净申购金额52.63亿元，A500指数ETF占据份额增加前五中的四席 [58] 低空经济 - 国家发改委新设低空司，低空经济板块迎来政策利好，2023年我国低空经济规模为5059.5亿元，增速为33.8% [59] - 低空经济产业链包括上游的基础设施及保障服务、中游的低空飞行器制造、下游的运营应用 [98] - 投资建议关注低空产业链的原材料与核心零部件、无人机、航空器及配套设备、航空管理及信息化以及下游应用领域 [59]

全球估值跟踪对比 - 全球主要核心指数中，除标普500和英国富时100指数外，其他指数PE均未触及2010年以来75%分位数，恒生指数静态PE维持在10倍以下，触及2010年以来25%分位数 [3] - 标普500指数当前静态PB在5倍以上，较12月初的5.25倍有所下滑，印度SENSEX30指数当前静态PB在3.5倍以上，日经225指数在2倍以上，远高于2010年以来75%分位数，恒生指数当前静态PB在2010年以来25%分位数以下 [8] - 标普500指数当前PS达到3倍以上，远高于2010年以来75%分位数水平，英国富时100指数和恒生指数当前PS位于2010年以来中枢水平以下，沪深指数PS上涨后触及2010年以来的均值水平 [13] A股宽基估值跟踪 - A股核心宽基整体估值小幅扩张，沪深300、上证50、中证100分别扩张0.27、0.33、0.35倍，大盘成长、大盘价值PE分别扩张0.35倍、0.3倍，当前值分别为19.3倍、8.47倍 [17] - A股主要宽基指数整体估值水平位于近一年的90%分位数，中盘价值近一年分位数占优，小盘成长估值均在80%-100%分位数，三年分位数视角下，PB、PCF分位数水平低于PE、PS，中盘估值分位数低，中盘成长达0.41% [20] - 国证成长、大盘成长、国证2000、中证2000 PS高于1.5倍，中盘成长当前PS分别位于近一年分位数1.24%、近三年分位数0.41%、近五年分位数9.41%，横向比较显著占优 [29] A股行业&赛道估值跟踪 - 上周各一级行业股价整体下跌，消费行业整体跌幅较大，传媒行业跌幅最大，达7.22%，TMT相关行业估值收缩幅度较大，计算机和传媒PE分别下降3.12、3.03倍，大金融、支持服务近一周PE扩张 [40] - 食品饮料三年分位数四项均值仅为12.64%，五年分位数四项均值仅为7.59%，社服、美容护理、板块五年分位数四项均值在20%以内，消费近一周长期估值分位数快速回落，纺服五年PE、PB、PS、PCF分位数分别回落5.5pct、20pct、12.3pct、7pct [42] - 新兴产业板块股价变化方向分化，生物科技板块整体下跌，量子通信板块跌幅相对较大，核电和氢能涨幅较大，分别达3.45%、2.76%，富士康指数PE扩张9.52倍 [48] A股估值性价比跟踪 - 从PB来看，成长风格整体PB高于价值风格，上证指数、沪深300 PB仍在1.5倍以下，大盘成长、国证成长PB绝对数值较高，截至12月20日，PB分别为2.68、2.8倍，主要宽基指数PB与2010年以来25%分位数接近，长期视角下A股在PB角度仍具备一定的估值性价比 [33] - 中盘成长显著占优，中盘成长当前PS分别位于近一年分位数1.24%、近三年分位数0.41%、近五年分位数9.41%，横向比较显著占优 [29] - 中小盘指数近一周PCF整体小幅下降，小盘成长回落0.14倍，大盘指数小幅扩张，核心宽基(300、全A、上证指数)PCF均小幅扩张，除国证成长外，其余指数静态PCF均位于25%分位数附近 [36]

核心观点 - 2024年12月以来，"杠铃策略"重新成为市场主流，红利资产与科技主题成长表现相对占优 [10] - 杠铃策略的两端，红利资产与主题投资所面临的宏观环境与产业趋势交易预期与过去已出现明显不同 [37] - 投资者基于货币宽松预期的流动性交易可能存在"误解"，市场对降息的预期可能过于充分 [14][16] - 基本面正在起变化，库存周期可能处于逆转前夜，新一轮补库周期开启似乎可以期待 [21][48] 交易热度与杠铃策略 - 2024年12月以来，红利资产与科技主题成长表现相对占优，杠铃策略重新成为市场选择 [10] - 红利资产的上涨已缩圈至低估值的银行、石油石化、交运等少数稳定红利板块的部分个股 [11] - 主题投资热度出现明显回落，TMT板块交易热度却抬升至近两年来高位 [11][39] - 杠铃策略的两端，红利资产与主题投资所面临的宏观环境与产业趋势交易预期与过去已出现明显不同 [37] 流动性交易与市场预期 - 2023年以来，贷款利率与市场利率差的反弹是两者均处于下降趋势中，市场对降息的预期可能过于充分 [14] - 市场利率快速下行中包含大量结构性因素，并非单纯流动性宽松，未来流动性宽松空间与必要性可能不如投资者预期 [16] - 央行通过买卖国债的方式投放流动性，债券市场净发行额持续抬升，增加了债券供给 [18][46] 基本面与库存周期 - 2024年11月工业企业经营数据显示，"两新"政策效果正在体现，中下游制造业稳价去库，营收与利润修复 [21] - 产成品库存增速下滑0.6个百分点至3.3%，尽管依然高于营收增长，但两者差距正在不断缩小 [23][48] - 新一轮补库周期开启似乎可以期待，尤其是如果"两新两重"投资政策带动营收增速持续向上并高于库存增速 [21] 行业与投资机会 - 服务消费领域（航空、OTA平台、快递）存在机会 [60] - 顺周期制造业头部企业的出清值得关注，包括机械设备、基础化工、普钢等行业的龙头 [60] - 银行由于低估值和化债驱动值得重点关注，两桶油因油价前期充分反映悲观预期，国央企价值重估将继续 [60] - 实物消耗相关的资源类资产（煤炭、铝、油、铜）等待去库周期完成，或将迎来顺风机会 [60]

核心观点 - A股新一轮并购潮开启，政策周期宽松，2023年《重组办法》全面修订，2024年政策提速，包括"国九条"、"科技十六条"、"科创板八条"、"并购六条" [14] - 2025年A股震荡上行，进入新的波动中枢，成长风格崛起，核心资产修复，外资重回持续流入趋势 [19] - 2025年A股交易结构比指数更重要，估值中枢进一步上移难度较大，市场将延续结构优于总量的特征 [25] - "科技成长"风格是超额收益的主要来源，成长股定价之锚是美元利率，随着联储降息，成长股将崛起 [44] - AI应用（软、硬件）和政策驱动的产业趋势品种交易全年活跃，AI是新产业周期主旋律，2024年应用层增速比基础模型投资增长更快 [47] - 红利资产全年震荡，没有明显的超额收益，红利资产定价之锚是中国十债，明年十年期国债整体下行幅度相对有限 [51] - PPI负值收窄带动名义增速回升，政策发力背景下，国内供需两侧有望双双好转，推动PPI负值收窄 [54] - 上市公司盈利回到复苏区间，2025年量价修复节奏有望加速，M1-M2剪刀差提示盈利拐点将要到来 [59] - 美联储降息超过100bp，带动内外资明显回流A股，跨国别资产套利行为有望反转 [66] - 并购重组交易继续活跃，政策周期宽松，2024年政策提速，包括"国九条"、"科技十六条"、"科创板八条"、"并购六条" [67] 政策与市场动态 - 2023年2月17日，修订《重组办法》及配套规则 [5] - 2023年10月27日，修改《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号——上市公司重大资产重组》 [5] - 2024年4月12日，发布《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（新国九条） [5] - 2024年4月19日，发布新"国九条"配套文件《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》 [5] - 2024年6月19日，发布《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》（科创板八条） [5] - 2024年9月24日，发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（并购六条） [5] 行业与公司机会 - 国央企层面，关注战略性重组和专业化整合，优质资产证券化 [14] - 民企层面，关注困境反转和跨界并购，以发展"新质生产力"为目标 [14] - 其他维度，关注资产剥离和并购习惯 [14] - 关注"两重"的8大方面、17个细分领域，"两新"今年内需结构性增量，明年有望加力扩围 [43] - 关注环保、建筑、机械设备、信创等To G行业的现金回收、坏账冲回 [43] - 科技新基建（如低空经济、车路云等基础设施端）或受益于地方财政改善 [43] - 大消费其他结构性增量，如情绪消费、国货潮牌、银发经济、电商新零售等 [43] 数据与趋势 - 2024年前11个月内外资基金净流入1200亿美元 [19] - 2024年下半年出口增速大幅抬升，10月单月增速达12.7% [19] - 2024年万得全A涨幅为12.63%，AI板块涨幅超30%，半导体板块涨幅超30% [19] - 2024年核心资产指数上涨12.6%，万得微盘涨14.2%，中证红利涨11.6% [19] - 2024年9月24日以来，万得全A指数区间涨跌幅为31.1%，PE涨跌幅为20.62% [25] - 2024年9月24日以来，创业板指区间涨跌幅为44.1%，PE涨跌幅为38.13% [25] - 2024年9月24日以来，科创50区间涨跌幅为58.4%，PE涨跌幅为81.17% [25] - 2024年9月24日以来，北证50区间涨跌幅为82.4%，PE涨跌幅为101.30% [25] 预测与展望 - 2025年A股震荡走高，2024年是新一轮牛市起点之年 [19] - 2025年A股成长风格崛起，AI、半导体为代表的成长板块涨幅均超30% [19] - 2025年过去两年半跌幅最大的核心资产将迎来修复 [19] - 2025年外资重回持续流入趋势，内外资有望共振 [19] - 2025年中国名义GDP增速较2023年明显好转，带动企业盈利和居民收入回升 [19] - 2025年M1增速明显回暖，宏观政策效率明显上升 [19] - 2025年中美名义经济增速差、利差均明显收敛，带动人民币汇率进入升值区间 [19] - 2025年上半年美国经济回落超预期，年内降息次数超三次 [19] - 2025年下半年开始，中美制造业周期错位回归对应共振补库，海外出口将修复 [19] - 2025年数字经济方向（数据要素、人工智能、机器人、自动驾驶）、生命健康方向（银发经济、创新药）、"卡脖子"领域等交易机会贯穿全年 [19]

策略观点 - 2024年9月初是这一轮牛市的第一个较好买点，下一个重点关注的时间点可能是春节前 [9] - 季节性规律显示2月是Q1胜率赔率最好的月份，3-4月是经济数据和居民热情能否继续加速的重要时点 [9] - 10月以来的震荡期，市场风格分化明显，10-11月机构重仓股偏弱，小盘主题低价股较强，最近大盘股偏强，小盘股走弱 [9] - 市场中枢的再次大幅回升需要居民和机构资金形成合力，最早估计要等春节之后 [9] 季节性规律 - 2008-2024年每个月的季节性统计显示，2月、7月、11月是市场上涨概率最高的3个月份，分别对应3月两会、7月政治局会议、10月N中全会 [35] - 从早期（2009-2013年）的季节性规律来看，年初Q1股市上涨概率较高，但之后十年演变下来，目前Q1胜率正在下降，7月、11月胜率明显回升 [35] - 2020、2021、2023年这3年，2月只是微跌0.01-0.03%，期间还是有行情的，2月胜率和赔率均是Q1中最好的 [37] Q1波动分析 - Q1涨跌波动较大，大多来自经济拐点或居民资金的影响 [12] - 2008年Q1，海外次贷危机冲击下，市场下跌-27%；2009年Q1，08年底的4万亿政策很快见效果，信贷大幅改善，股市上涨+37% [12] - 2015年Q1，居民杠杆资金持续流入，股市涨27%；2016年Q1，居民杠杆资金快速流出，股市跌13.8% [12] - 2019年Q1，18年底政策拐点后，Q1社融数据改善、居民资金回流；2022年Q1，疫情冲击下，股市跌14% [12] 市场风格与配置建议 - 10月以来的震荡期，市场风格偏向小盘低价策略，这种现象的一种解释是，流动性充裕但盈利较弱，所以投资者偏向博弈性风格 [43] - 未来1个月配置建议：金融地产(政策最受益)>上游周期（产能格局好+前期涨幅和预期低)>交运&公用事业（低估值防御）>AI&消费电子（新赛道+成长股中的价值股+风格阶段性偏大盘价值）>出海(长期逻辑好，短期美国大选后政策空窗期) [43] - 行业组合建议：银行、港股互联网、钢铁、石油石化 [44] 本周市场变化 - 本周A股主要指数多数上涨，其中上证50（2.01%）、沪深300（1.36%）、上证综指（0.95%）领涨，中证500(-0.30%)、创业板指（-0.22%）领跌 [18] - 申万一级行业中银行（3.84%）、石油石化（1.99%）、公用事业（1.19%）领涨，传媒（-7.2%）、休闲服务（-5.43%）、计算机（-4.25%）领跌 [18] - 本周全球股市重要指数多数上涨，其中日经225（4.08%）、恒生指数（1.87%）、法国CAC40（1.11%）领涨，巴西圣保罗指数（-1.50%）领跌 [45]

ETF资金流向 - 12月27日，华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、易方达沪深300ETF、南方中证500ETF、南方中证1000ETF和华夏中证1000ETF成交额分别为16.85亿元、44.29亿元、12.97亿元、19.19亿元、18.52亿元、17.13亿元和4.48亿元，分别较上一交易日变化-0.55亿元、+5.73亿元、+4.29亿元、-3.06亿元、+2.14亿元、-6.03亿元、-1.61亿元 [1] - 12月26日主要宽基ETF资金流向显示资金主要流入上证50ETF，流入金额为11.10亿元 [1] 全球市场表现 - 12月27日，亚太主要股指收盘涨跌不一，恒生指数下跌0.04%，报20090.46点；恒生科技指数上涨0.69%，报4538.59点；韩国综合指数下跌1.02%，报2404.77点；日经225指数上涨1.80%，报40281.16点；澳洲标普200指数上涨0.50%，报8261.80点 [6] - 12月26日，美股三大指数涨跌互现，道琼斯工业指数上涨0.07%，收于43325.80点；标普500指数下跌0.04%，收于6037.59点；纳斯达克综合指数下跌0.05%，收于20020.36点 [6] 市场整体表现 - 12月27日，上证指数上涨0.06%，深证成指下跌0.13%，创业板指下跌0.22%，市场成交额14336.72亿元，较上一交易日增加1613.90亿元，全市场3607只个股上涨，1743只个股下跌 [29] - 12月27日，南向资金净流入合计84.93亿港元，其中沪市港股通当日净流入39.18亿港元，深市港股通当日净流入45.75亿港元 [38] 市场风格与行业表现 - 12月27日，各指数涨跌幅排序为：稳定>消费>金融>周期>0>成长；小盘价值>中盘价值>大盘价值>中盘成长>小盘成长>大盘成长；中证全指表现优于基金重仓 [40] - 分行业看，30个中信一级行业普遍上涨，表现相对靠前的是农林牧渔（2.57%），国防军工（1.56%），综合（1.42%）；表现相对靠后的是通信（-1.09%），电子（-0.94%），家电（-0.64%） [40] 资金流表现 - 12月27日，主力资金净流出432.69亿元，其中超大单净流出193.99亿元，大单净流出238.71亿元，中单资金净流入17.61亿元，小单持续净流入405.81亿元 [62]