报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 上一交易日沪锌震荡反弹收阳线，成交量放大，多空均增仓且空头稍多呈放量反弹态势 短期行情或震荡盘整；技术上价格收于长期均线之上获支撑 短期指标KDJ下降在强势区域运行 趋势指标上升但多头力量下降、空头力量上升，多头力量占优缩小 操作建议沪锌ZN2603震荡盘整[2][20] 各部分内容总结 基本面情况 - 2025年9月全球精炼锌产量119.35万吨、消费量122.92万吨，供应短缺3.57万吨；1 - 9月产量1036.32万吨、消费量1073.69万吨，供应短缺37.37万吨；9月全球锌矿产量116.33万吨，1 - 9月为996.47万吨 基本面偏多[2] 基差情况 - 现货24140，基差 + 125 基差情况偏多[2] 库存情况 - 1月9日LME锌库存较上日减少275至105500吨，上期所锌库存仓单较上日增加74吨至40919吨 库存情况中性[2] 盘面情况 - 昨日沪锌震荡反弹走势，收20日均线之上且20日均线向上 盘面偏多[2] 主力持仓情况 - 主力净多头，且多增 主力持仓情况偏多[2] 期货行情 - 1月9日不同交割月份锌期货有不同的开盘价、收盘价、涨跌等情况 如2601合约收盘价23920，较前结算跌150；2602合约收盘价23970，较前结算跌75等[3] 现货市场行情 - 1月9日国产锌精矿现货TC为1300元/金属吨，进口综合TC为1250美元/干吨；不同地区0锌价格有别 如上海24090 - 24190元/吨、广东23870 - 23970元/吨等[4] 锌锭库存统计 - 2025/12/29 - 2026/1/8期间全国主要市场锌锭库存有变化 1月8日合计11.34万吨，较12月31日增0.46万吨，较1月5日减0.06万吨[5] 期货交易所锌仓单报告 - 1月9日广东地区中储晟世等仓库有锌仓单变动 总计40919吨，较上日增加74吨[6] LME锌库存分布 - 1月9日LME锌库存有变动，如部分仓库前日库存105775吨，今日库存105500吨，减少275吨等[7] 锌精矿价格汇总 - 1月9日全国主要城市50%品位锌精矿价格在20750 - 21050元之间 且均较之前跌130元[9] 锌锭冶炼厂价格行情 - 1月9日不同品牌和产地的0锌锭价格有别 如湖南株洲火炬牌24310元/吨、广东南华牌24040元/吨等 且均较之前跌140元[12] 锌精矿加工费行情 - 1月9日不同地区50%品位锌精矿加工费均价在1200 - 1500元/金属吨之间 进口48%品位为50美元/干吨[16] 期货交易所会员锌成交及持仓排名 - 1月9日中信期货（代客）成交量54924手、持买单量17028手、持卖单量10122手等 各会员成交量、持买单量、持卖单量及增减情况不同 合计成交量203924手、持买单量70822手、持卖单量65154手[19]

油脂周报：宏观情绪回暖，油脂有所反弹 研究员：张盼盼 期货从业证号：F03119783 投资咨询证号：Z0022908 目录 第一部分 周度核心要点分析及策略推荐 第二部分 周度数据追踪 GALAXY FUTURES 1 内容摘要 近期核心事件&行情回顾： 1. 印尼能源部官员Eniya Listiani Dewi表示，因资金紧张，印尼可能提高棕榈油出口税，以支持该国的生物柴 油任务。印尼今年可能再征用到400万至500万公顷（1200万英亩）的棕榈油种植园。 2.预估机构预计马棕12月产量或降至176万吨，出口小增至125万吨，使得库存累至近300万吨的高位。 3.本周油脂整体呈现震荡运行。目前国内三大油脂总库存持续小幅去库，但库存整体仍然不缺。马棕也进入减 产期，预计后期将持续减产去库，但去库速度偏慢高库存或将持续。国内豆油逐渐去库，但库存整体不大会紧 张。后续海关政策存在变数，加上豆油去库预期，短期阶段性表现相对尚可，但豆油目前看不到比较突出的矛 盾。从加拿大总理访华这个情况来看，中加关系释放出转好的信号，考虑到按当前价格来算，进口菜籽榨利良 好，不过即使中加缓和，菜籽买船到港仍需要时间，加上之前进口成 ...

报告核心观点 - 上一交易日国债期货价格普遍下跌，T2603合约下跌0.02%，持仓量有所减少，各国债期货主力合约对应CTD券的IRR处于低位，不存在套利机会，短期市场利率涨跌不一，各关键期限国债收益率涨跌不一，海外美国、德国、日本10Y国债收益率均下行，当前市场风险偏好较强，股债跷跷板效应下国债期货价格总体偏弱 [2][3] 期货市场 期货价格与持仓 - 昨日TS2603、TS2606、TF2603、TF2606、T2603、T2606、TL2603、TL2606收盘价分别为102.336、102.378、105.570、105.570、107.765、107.685、110.87、110.98，较前日涨跌分别为-0.022、-0.016、-0.030、-0.030、-0.025、-0.010、-0.130、-0.170，涨跌幅分别为-0.02%、-0.02%、-0.03%、-0.03%、-0.02%、-0.01%、-0.12%、-0.15%，持仓量分别为69093、5302、143187、18620、233587、15611、148227、31275，持仓量增减分别为121、-108、-2053、784、2377、980、-4445、464 [2] 跨期价差 - 跨期价差TS2603与TS2606为-0.042（前值-0.036），TF2603与TF2606为0.000（前值0.0000），T2603与T2606为0.080（前值0.0950），TL2603与TL2606为-0.110（前值-0.1500） [2] 活跃CTD券IRR - 各国债期货主力合约对应CTD券的IRR分别为TS2603为1.3129%、TS2606为1.5483%、TF2603为1.4025%、TF2606为1.3943%、T2603为1.1488%、T2606为1.4197%、TL2603为0.7727%、TL2606为1.2166%，处于低位，不存在套利机会 [2] 现货市场 短期市场利率 - 上一交易日短期市场利率涨跌不一，SHIBOR隔夜为1.2720%（涨0.2bp）、SHIBOR7天为1.4610%（跌0.1bp）、DR001为1.3480%（涨0.56bp）、DR007为1.5157%（跌1.04bp）、GC001为1.3850%（涨14.8bp）、GC007为1.5210%（涨2.1bp）、FR001为1.36%（涨1.44bp）、FR007为1.52%（持平） [2] 中国关键期限国债收益率 - 昨日6M、1Y、2Y、5Y、7Y、10Y、20Y、30Y国债收益率分别为1.32%、1.35%、1.44%、1.65%、1.76%、1.88%、2.37%、2.31%，较前日涨跌分别为2.31bp、1.55bp、-0.01bp、0.43bp、0.26bp、-0.17bp、-0.1bp，长短期（10 - 2）国债收益率利差为41.56bp [2] 海外关键期限国债收益率 - 昨日美国2Y、5Y、10Y、30Y国债收益率分别为3.54%、3.75%、4.18%、4.82%，较前日涨跌分别为5.0bp、1.0bp、-1.0bp、-3.0bp；德国2Y、10Y国债收益率分别为2.100%、2.920%，较前日涨跌分别为1.0bp、-1.0bp；日本2Y、10Y国债收益率分别为1.129%、2.083%，较前日涨跌分别为-4.1bp、-4.1bp [2] 宏观消息 央行公开市场操作 - 上周五（1月9日）央行开展340亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日无逆回购到期，单日净投放340亿元，本周央行公开市场将有1387亿元逆回购到期，上周实现净回笼12214亿元，开展1.1万亿元买断式逆回购操作对冲到期资金 [3] 国务院常务会议 - 部署实施财政金融协同促内需一揽子政策，包括优化贷款贴息政策、设立民间投资专项担保计划、建立民营企业债券风险分担机制等，还研究推行常住地提供基本公共服务有关工作 [3] 物价数据 - 2025年12月我国CPI同比上涨0.8%，涨幅创2023年3月以来最高，核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续4个月保持在1%以上，CPI环比由降转涨0.2%，PPI同比下降1.9%，降幅收窄0.3个百分点，环比上涨0.2%，连续3个月上涨 [3] 商务部政策 - 印发9城服务业扩大开放综合试点任务清单，聚焦15类重点工作，提出159项试点任务 [3] 首席经济学家论坛 - 连平强调未来几年中国将继续保持积极财政政策，“更加积极”的财政政策将成常态，盛松成表示未来不排除继续降息，更可能渐进式调整 [3] 美联储降息预期 - 美国2025年12月季调后非农就业人口增加5万人低于预期，失业率降至4.4%，数据公布后美联储1月降息预期彻底落空 [3] 货币市场利率 - 上周五（1月9日）货币市场利率多数上行，银存间质押式回购加权平均利率1天期上行0.32BP报1.2727%，7天期下行0.13BP报1.4727%等，银存间同业拆借加权平均利率1天期上行0.44BP报1.2924%，7天期上行1.68BP报1.499%等 [3] 美债收益率 - 上周五（1月9日）美债收益率多数上涨，2年期涨4.60个基点报3.532%，3年期涨4.27个基点报3.587%，5年期涨2.45个基点报3.750%，10年期涨0.40个基点报4.167%，30年期跌2.03个基点报4.814% [3]

期 货 眼 ·日 迹 每日早盘观察 银河期货研究所 2026 年 1 月 12 日 | 股指期货：春季行情确立 3 | | --- | | 国债期货：债市情绪或有缓和 4 | 0 / 48 研究所 期货眼·日迹 | 蛋白粕：供应整体充足 盘面继续承压 5 | | --- | | 白糖：国际糖价震荡收跌，国内糖价小幅震荡 5 | | 油脂板块：关注今日 mpob 报告 6 | | 玉米/玉米淀粉：小麦和玉米持续拍卖，现货稳定 7 | | 生猪：出栏压力好转 现货偏强运行 8 | | 花生：花生现货稳定，花生盘面底部震荡 9 | | 鸡蛋：需求有所改善，蛋价稳中有涨 10 | | 苹果：冷库库存偏低，苹果价格坚挺 10 | | 棉花-棉纱：大宗商品下调，棉价价格大跌 11 | | 钢材：钢材转向累库，钢价延续震荡 13 | | --- | | 双焦：资金与情绪推动上涨，仍需关注基本面变化 13 | | 铁矿：市场预期反复，矿价高位偏空对待 14 | | 铁合金：成本端推动下，价格震荡偏强 15 | | 金银：非农数据矛盾交织叠加地缘风险 金银价格强势上行 16 | | --- | | 铂钯：宏观总体偏紧，232 ...

镍不锈钢产业链周报 2026/1/12 咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号 研报作者：陈乃轩 Z0023138 审核：唐韵 Z0002422 【免责声明】 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论 和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情 形下做出修改， 交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行 使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻 版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为"东亚期货"，且不得对本报告进行任何有 悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 预计2026年供给侧改革持续并推升大宗商品价格，带动资源型股票上涨；12月以来人民币兑美元加速升值，美国降息周期下美元走弱推动人民币升值，海外资金有望回流并推动中国资产重估；在制度完善、资金扩容、产业赋能等利好下，叠加元旦假期资本市场积极表现的情绪助推，A股长牛慢牛格局有望巩固，形成“政策托底、资金护航、产业驱动”的三重共振 [2] 根据相关目录分别进行总结 股指期货市场 - IF当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为4764.80、4753.20、4743.80、4702.00，涨跌分别为32.00、32.80、33.60、36.80，成交量分别为39087.00、6304.00、85400.00、17551.00，持仓量分别为50490.00、11180.00、182579.00、54966.00，持仓量增减分别为 -1508.00、2122.00、6540.00、3317.00 [1] - IH当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为3133.00、3132.80、3134.80、3123.20，涨跌分别为17.40、18.40、19.20、17.40，成交量分别为12774.00、2091.00、33032.00、5808.00，持仓量分别为17453.00、3307.00、55495.00、16565.00，持仓量增减分别为56.00、578.00、216.00、788.00 [1] - IC当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为8088.20、8058.20、8037.80、7865.60，涨跌分别为206.60、218.60、233.40、230.20，成交量分别为42842.00、11442.00、110023.00、24589.00，持仓量分别为52695.00、23572.00、174403.00、67940.00，持仓量增减分别为793.00、3543.00、15856.00、4181.00 [1] - IM当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为8160.20、8098.80、8048.40、7824.20，涨跌分别为219.20、227.60、239.60、241.20，成交量分别为54173.00、12796.00、149124.00、31696.00，持仓量分别为70169.00、29499.00、203815.00、89915.00，持仓量增减分别为325.00、3555.00、10585.00、4756.00 [1] - IF下月 - IF当月、IH下月 - IH当月、IC下月 - IC当月、IM下月 - IM当月隔月价差现值分别为 -11.60、 -0.20、 -30.00、 -61.40，前值分别为 -11.60、 -0.80、 -40.20、 -73.60 [1] 股指现货市场 - 沪深300指数前值4758.92，涨跌幅0.45，成交量254.69亿手，总成交金额6687.89亿元 [1] - 上证50指数前值3134.32，涨跌幅0.39，成交量60.15亿手，总成交金额1777.40亿元 [1] - 中证500指数前值7651.20，涨跌幅2.49，成交量251.85亿手，总成交金额5046.90亿元 [1] - 中证1000指数前值8129.18，涨跌幅1.98，成交量381.04亿手，总成交金额7053.23亿元 [1] - 各行业指数有不同涨跌幅，能源、原材料、工业、可选消费涨跌幅分别为1.15%、1.51%、0.53%、0.84%；主要消费、医药卫生、地产金融、信息技术涨跌幅分别为0.36%、0.83%、 -0.51%、0.90%；电信业务、公用事业涨跌幅分别为0.17%、 -0.06% [1] 期现基差 - IF当月 - 沪深300、IF下月 - 沪深300、IF下季 - 沪深300、IF隔季 - 沪深300前值分别为5.88、 -5.72、 -15.12、 -56.92，前2日值分别为0.15、 -11.45、 -19.25、 -64.45 [1] - IH当月 - 上证50、IH下月 - 上证50、IH下季 - 上证50、IH隔季 - 上证50前值分别为 -1.32、 -1.52、0.48、 -11.12，前2日值分别为 -0.46、 -1.26、0.34、 -8.86 [1] - IC当月 - 中证500、IC下月 - 中证500、IC下季 - 中证500、IC隔季 - 中证500前值分别为31.51、1.51、 -18.89、 -191.09，前2日值分别为 -5.14、 -45.34、 -80.14、 -253.54 [1] - IM当月 - 中证1000、IM下月 - 中证1000、IM下季 - 中证1000、IM隔季 - 中证1000前值分别为31.02、 -30.38、 -80.78、 -304.98，前2日值分别为 -17.59、 -91.19、 -150.99、 -374.39 [1] 其他国内主要指数和海外指数 - 上证指数、深证成指、中小板指、创业板指前值分别为4120.43、14120.15、8672.11、3327.81，涨跌幅分别为0.92%、1.15%、1.26%、0.77% [1] - 恒生指数、日经225、标准普尔、DAX指数前值分别为26231.79、51117.26、6966.28、25261.64，涨跌幅分别为0.32%、 -1.63%、0.65%、0.53% [1] 宏观信息 - 证监会副主席陈华平表示将完善长钱长投制度环境，推动中长期资金入市，增强对科技创新企业服务，推进科创板创业板及再融资改革，提升监管执法有效性，健全投资者教育服务和保护体系 [2] - 本周将公布中国2025年12月外贸数据、美国CPI及PPI数据，美国最高法院或公布关税裁决，美联储将发布褐皮书，多位美联储官员将发声，美股财报季开启；七国集团（G7）加其他国家财长会议将举行，中国核聚变与AIGC大会召开 [2] - 全国商务工作会议指出2026年要做好深入实施提振消费专项行动、健全现代市场和流通体系、推动贸易创新发展、塑造吸引外资新优势、对接国际高标准经贸规则等工作 [2] - 香港特区政府财政司司长称新一份财政预算案2月25日发表，受金融市场畅旺影响整体收入增加，经营账目提前恢复盈余，但资本账目仍会录得赤字 [2] 行业信息 - 多家基金公司、销售机构收到通知，关注明确基金管理人销售基金收费规则、存量基金销售服务费返还起始时点、不得为实行差异费率设置专属份额等内容 [2] - 2026年首个交易周公募REITs市场迎来“开门红”，多只产品有新进展，业内对市场持积极乐观态度，市场将呈现“存量盘活”与“高质量发展”并重态势 [2] - 2026年光伏行业政策层面有双重变局，取消光伏产品增值税出口退税，行业自律被官方约谈叫停，行业将告别政策温床，竞争格局改变，行业估值体系面临重构 [2] 股指观点 - 美国三大指数上涨，上一交易日股指再度上涨，传媒板块领涨，银行板块领跌，市场成交额3.15万亿元；1月8日融资余额增加159.44亿元至26031.55亿元 [2]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 贵金属需求源于去美元背景下主权基金选择，美元中期贬值因素和近端收益率曲线下沉对其形成支撑，国内黄金仓单显著上升，美国黄金仓单显著下降，国内外白银仓单骤降 [2] 根据相关目录分别进行总结 一周政策和基本面回顾 - 委内瑞拉局势：美发起“三小时闪电战”，委副总统代行职权，特朗普威胁委代理总统并欲获取格陵兰岛，委将无限期向美供油，白宫计划削减制裁 [2][3][6] - 也门局势：也门政府对南方过渡委员会发起军事行动，南方过渡委员会称将“严厉回击” [6] - 伊朗内乱：伊朗针对煽动骚乱带头人定点逮捕，议长称若华盛顿冒险，美基地和部队将成“合法目标”，此前特朗普威胁援助抗议者 [6] - 欧佩克+：八国同意第一季度暂停增产，未谈及委内瑞拉问题 [6] - 科技企业动态：三星和SK海力士拟上调服务器内存价格至多70%，高通推出全套机器人技术 [6] - 石油运输：十余艘油轮关闭定位驶离委内瑞拉，突破美国封锁，美扣押与委有关油轮 [6] - 军事部署：英法乌拟在俄乌停火后派兵乌克兰，美提供支援 [6] - 就业数据：美国12月ADP就业人数增4.1万人，低于预期；12月季调后非农就业人口增5万人，10 - 11月合计下修7.6万人，12月失业率4.4%，2025年非农就业人数增58.4万人；至1月3日当周初请失业金人数20.8万人，低于预期 [2][3][6] - 货币政策：交易员削减对欧洲央行货币政策押注，预计2027年3月首次加息；米兰预计2026年美联储降息约150个基点，特朗普决定下一任主席人选 [6] - 贸易数据：美国2025年10月贸易逆差294亿美元，为2009年6月以来最小 [6] - 法案通过：美国众议院延长奥巴马医改医疗补贴法案三年 [6] - 地区局势：高市早苗拟1月解散众议院举行大选；部分欧洲国家讨论在格陵兰岛建立军事存在，格陵兰人不想成为美国人 [6] 黄金市场跟踪 - 持仓数据：COMEX黄金期货和期权管理基金多头持仓122450张，空头持仓35978张；SPDR黄金ETF持仓1447吨，iShares黄金ETF持仓402吨；期货持仓量407927手；上海仓单3吨，外盘617盎司 [7] - 持仓变化：5天增减方面，外盘黄金持仓占比中多头降4%、空头降1%，ETF持仓中SPDR降2%、iShares降4%，期货持仓量增16492手，上海仓单无变化，外盘增1盎司；1周增减方面，多头持仓降5556张，空头增2599张 [7] 白银市场跟踪 - 持仓数据：COMEX白银期货和期权管理基金多头持仓44277张，空头持仓27801张；SLV白银ETF持仓23620吨；期货盘口持仓量971795手；上海仓单1075吨，外盘8398吨 [12] - 持仓变化：5天增减方面，多头持仓占比增57张、空头增58张，ETF持仓增58吨，期货盘口持仓量增78420手，上海仓单降7吨，外盘降52吨；1周增减方面，多头持仓降4423张，空头降4757张 [12] 黄金与白银进口利润跟踪 - 展示了2024年7月15日至2025年12月15日进口黄金和白银套保利润率变化情况 [18] 美元指数期货持仓跟踪 - 展示了2025年6月10日至2026年1月6日ICE美元指数非商业净多头持仓数量、期货持仓数量当周值变化 [20] 美国国债期货持仓跟踪 - 展示了2021年11月30日至2025年11月30日CBOT不同期限美国国债期货和期权非商业净多头持仓变化，以及2025年6月10日至2026年1月6日美国国债期货持仓数量当周值、非商业净多头持仓数量变化 [25][26][27] 美国通胀预期 - 展示了2025年11月14日至2026年1月11日美国不同期限盈亏平衡通胀率变化 [30] 美国实际利率 - 展示了2006年2月至2025年8月美国不同期限国债实际收益率曲线月数据 [32] 美国利率期限结构 - 展示了美国国债利率、通胀预期、实际利率在不同期限（1M - 30Y）的情况 [35] 美国与主要非美国家的2年期国债利差 - 展示了2025年11月14日至2026年1月11日美国与英国、日本、中国、德国2年期国债利差变化 [38]

国债衍生品周报 2026/1/12 咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号 研报作者：许亮 Z0002220 审核：唐韵 Z0002422 【免责声明】 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论 和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情 形下做出修改， 交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行 使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻 版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为"东亚期货"，且不得对本报告进行任何有 悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 硅铁市场情绪消退，盘面宽幅震荡；锰硅因海外矿企报价抬升，盘面宽幅震荡 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面：硅铁2603收盘价5632，较前一交易日降36，成交量229,932，持仓量233,205；硅铁2605收盘价5612，较前一交易日降38，成交量48,858，持仓量66,526；锰硅2603收盘价5904，较前一交易日升12，成交量172,154，持仓量253,107；锰硅2605收盘价5926，较前一交易日升6，成交量99,239，持仓量251,279 [1] - 现货方面：硅铁FeSi75 - B内蒙古汇总价格5300，较前一交易日降50元/吨；硅锰FeMn65Si17内蒙古价格5700，较前一交易日降50元/吨；锰矿Mn44块43元/吨度；兰炭小料神木760元/吨 [1] - 价差方面：硅铁期现价差（现货 - 03期货）为 - 332，较前一交易日降14元/吨；锰硅期现价差（现货 - 03期货）为 - 204，较前一交易日降62元/吨；硅铁近远月价差（2603 - 2605）为20，较前一交易日升2元/吨；锰硅近远月价差（2603 - 2605）为 - 22，较前一交易日升6元/吨；锰硅2603 - 硅铁2603跨品种价差为272，较前一交易日升48元/吨；锰硅2605 - 硅铁2605跨品种价差为314，较前一交易日升44元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 1月9日硅铁72陕西5250 - 5350，宁夏5400，青海5300 - 5400（降25），甘肃5300 - 5400（降25），内蒙5350 - 5450（升25）；75硅铁陕西5800 - 5900（升75），宁夏5800 - 5850（升100），青海5650 - 5750（升25），甘肃5650 - 5750（升50），内蒙5800 - 5850（升100）；硅铁FOB：721050 - 1070（升10），751100 - 1130（升10）；硅锰6517北方报价5700 - 5750元/吨，南方报价5800 - 5850元/吨 [2] - 康密劳公布2026年2月对华加蓬块报价4.9美元/吨度，环比上月涨0.2美元/吨度；联合矿业（CML）公布2026年2月对华报价，Mn＞46% Fe＜6% SiO2<18%澳块报5.2美元/吨度，环比上月涨0.2美元/吨度 [2][3] - 截止1月9日锰矿库存：天津港库存311.55万吨，环比降27.33万吨；钦州港库存102.29万吨，环比增1.59万吨；曹妃甸港口库存0万吨；防城港库存5万吨，环比增3.5万吨；库存总量418.84万吨，环比降22.24万吨 [3] 趋势强度 - 硅铁趋势强度为0，锰硅趋势强度为0 [3]

【基本面跟踪】 锡基本面数据 | | 昨日收盘价 | | 日涨幅% | 昨日夜盘收盘价 | 夜盘涨幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪锡主力合约 期 货 | | 352,540 | 0.83% | 359,980 | 3.15% | | 伦锡3M电子盘 | | 45,700 | 4.64% | - | - | | 及 现 | | 昨日成交 | 较前日变动 | 昨日持仓 | 较前日变动 | | 沪锡主力合约 货 电 | | 253,086 | -147,359 | 40,737 | 1,939 | | 伦锡3M电子盘 子 盘 | | 588 | -477 | 23,214 | 335 | | | | 昨日期货库存 | 较前日变动 | 注销仓单比 | 较前日变动 | | 沪 锡 | | 6,429 | -359 | - | - | | 伦 锡 | | 5,415 | 1 0 | 6.57% | -0.38% | | 现 货 | | | 昨 日 | 前 日 | 较前日变动 | | | SMM 1#锡锭价格 | | 349,750 | 355,050 | -5,3 ...