油气ETF及关联指数表现 - 油气ETF(159697SZ)上涨270% 国证油气(399439SZ)上涨247% [1] - 成分股中洲际油气涨幅最高达995% 中远海能涨755% 招商轮船涨710% 中国海油涨276% 中国石油涨124% [1] 地缘政治事件影响 - 以色列空袭伊朗核设施目标引发紧张局势 避险情绪推升国际油价 [1] - 布伦特原油和WTI原油期货盘中涨幅均超13% 创4个月新高 [1] 券商对油价走势研判 - 信达证券预测全年布油均价70美元/桶 呈现高-低-高-低季度走势 [2] - 三季度油价上行驱动因素：伊朗地缘风险、贸易需求修复、季节性旺季 [2] - 上行空间取决于伊朗形势 下行风险关注沙特动向 [2] 低成本油企盈利分析 - 中国海油和中曼石油桶油成本低于30美元/桶 产量增长保障利润 [2] - 中国海油全年利润预期1300亿元 对应PE 98倍(A股)/67倍(H股) [2] - 中曼石油全年利润预期9亿元 对应PE 96倍 [2] 油服行业投资逻辑 - 油服公司被错判：油企资本开支未因Q2油价回落而削减 [2] - 钻井船及海工装备中长期合同锁定费率 中海油服和海油工程业绩确定性高 [2] 关联资产清单 - 油气ETF(159697SZ)及联接基金(A类019827 C类019828 I类022861) [3] - 核心成分股涵盖中国石油、中国海油、招商轮船等10只标的 [3]

市场表现 - A股三大指数集体低开，沪指跌0.15％，深成指跌0.39％，创业板跌0.59％ [1] - 国证自由现金流指数逆市上涨约0.15%，成分股中亚翔集成、中国海油领涨，城市传媒、保锐科技、科华控股领跌 [1] - 自由现金流ETF（159201）跟随指数上行，交投活跃，最新规模和份额领跑同类产品 [1] 自由现金流策略 - 自由现金流是分红的必要条件，企业需拥有足够自由现金流才能支付红利 [1] - 自由现金流策略弥补传统红利策略在行业覆盖广度和未来表现预判的不足，聚焦内生增长能力，强调财务健康与可持续性 [1] - 自由现金流ETF（159201）紧密跟踪国证自由现金流指数，更契合追求长期成长与资本增值的投资者需求 [1] 产品费用 - 自由现金流ETF（159201）管理费年费率0.15%，托管费年费率0.05%，均为市场最低费率水平 [1]

6月13日周五，A股全线低开，三大股指早盘下跌，油气和黄金股逆势上涨。港股恒指、恒科指低开，恒科指跌超1%，科网股、汽车股普跌，新 消费股走强，泡泡玛特、老铺黄金涨势居前。商品方面，国内能源期货大涨，原油主力合约涨停。债市方面，国债期货走势分化，30年期主力合 约跌0.02%。核心市场走势： | 代码 | 名称 | 两日图 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000001 | 上证指数 | AVA | 3383.01 | -19.65 | -0.58% | | 399001 | 深证成指 | mary | 10149.95 | -84.38 | -0.82% | | 399006 | 创业板指 | | 2050.85 | -16.30 | -0.79% | | 000300 | 沪深300 | | 3869.31 | -22.89 | -0.59% | | 000016 | 下班50 | Vin | 2675.59 | -15.68 | -0.58% | | 000680 | 科创综指 | hour | 1178.90 | -11 ...

化石能源的长期主导地位 - 未来100年化石能源仍将主导全球能源体系，其成熟的基础设施和能源密度决定了不可替代性 [1] - 当前化石能源在全球一次能源消费中占比超80%，预计中国2025年化石能源占比仍达78% [1][2] - 激进抛弃传统能源将引发能源供应链断裂，欧洲能源危机已验证此风险 [1] 转型误区与技术创新的重要性 - "去化石能源"是伪命题，技术创

报告行业投资评级 - 基础化工、石油化工、交通运输仓储行业评级为增持（维持） [5] 报告的核心观点 - 扬帆新材子公司江西扬帆车间着火或影响光引发剂中间体供应，进而影响光引发剂 907 供应 [1] - PCB 产业拉动光引发剂 907 需求，久日新材及扬帆新材为主要供应商 [2] - 国内光引发剂产销量持续增长，产品价格有望底部回升，部分中小企业产能或将出清，利好行业龙头企业，建议关注久日新材、扬帆新材、强力新材 [3] - 投资建议包括持续看好“三桶油”及油服板块、国产替代趋势下的材料企业、地产链及龙头公司受益的农药化肥及民营大炼化板块、维生素及蛋氨酸板块，并给出对应建议关注公司 [4] 根据相关目录分别进行总结 本日化工品行情回顾 石油石化 - 炼化化纤产品价格有不同变化，如布伦特原油最新价格 67 美元/桶，近一月均价 65 美元/桶，30 日涨幅 2.5%；部分产品给出代表上市公司 [10] - 展示原油运输指数及波罗的海干散货指数、上海出口集装箱运价指数相关图 [12] 基础化工 - 煤化工产品价格大多下跌，如环渤海动力煤秦皇岛（5500K）最新价格 665 元/吨，近一月均价 670 元/吨，30 日跌幅 0.7%，给出代表上市公司 [15] - 化肥产品价格有涨有跌，如复合肥最新价格 3187 元/吨，近一月均价 3191 元/吨，30 日跌幅 0.4%，2025 年涨幅 7.7%；农药产品价格波动不一，如草甘膦最新价格 23800 元/吨，近一月均价 23622 元/吨，30 日涨幅 1.9%，均给出代表上市公司 [17][18] - 聚氨酯产品价格有变动，如纯 MDI 最新价格 17500 元/吨，近一月均价 17857 元/吨，30 日跌幅 0.3%，代表上市公司为万华化学 [21] - 钛白粉产品价格有变化，如钛白粉最新价格 14220 元/吨，近一月均价 14873 元/吨，30 日跌幅 6.4%，给出代表上市公司 [26] - 硅产品价格多数下跌，如金属硅最新价格 8620 元/吨，近一月均价 9029 元/吨，30 日跌幅 10.3%，给出代表上市公司 [38] - 饲料及添加剂产品价格有涨跌，如维生素 A 最新价格 68 元/公斤，近一月均价 70 元/公斤，30 日跌幅 6.9%，给出代表上市公司 [43] 新材料 - 新能源材料产品价格大多下跌，如碳酸锂最新价格 58267 元/吨，近一月均价 60473 元/吨，30 日跌幅 11.6%，给出代表上市公司 [44] - 半导体材料产品价格有变动，如电子级双氧水 G5 级最新价格 3800 元/吨，近一月均价 4583 元/吨，30 日跌幅 52.5%，给出代表上市公司 [50]

市场指数表现 - 上证指数午盘报3404.66点，涨0.07%，深成指报10250.68点，涨0.05%，创业板指报2072.16点，涨0.5% [1][2] - 北证50指数下跌0.38%至1422.51点 [2] - 创业板指早盘翻红，中际旭创涨逾6%，天孚通信涨逾5% [14] - 三大股指集体低开，上证指数开盘跌0.13%，深成指跌0.37%，创业板指跌0.23% [18][19] 板块涨跌情况 - 算力产业链走强，CPO方向领涨，主力资金净流入20.76亿元 [1][4] - 金属新材料板块涨幅居前达2.96%，贵金属板块涨2.10% [4] - 金融科技概念股爆发，兆日科技、恒银科技涨停 [10] - 文化传媒板块走高，元隆雅图、新经典涨停，川网传媒涨13.95% [12][13] - 离境退税、固态电池题材回调，种植业与林业板块跌1.54% [1][4] - 主力资金净流出食品饮料板块，贵州茅台遭抛售6.57亿元 [6] 个股表现 - 新股N海阳上市首日涨273%，触发临停，成交超8亿元 [11][20] - 中际旭创获主力净流入17.22亿元，融发核电净流入10.65亿元 [5] - 港股诺科达科技涨80%，拟推动人形机器人产品进入香港市场 [16] - AI眼镜概念活跃，比依股份涨停，博士眼镜等集体高开 [17] 市场分析观点 - 沪指站上3400点但成交量维持在1.3万亿附近，新增资金迹象不明显 [8] - 两市成交额1.26万亿较前日缩量1599亿元，缩量反弹显示追高意愿不足 [9] - 板块轮动速度较快，建议关注成长板块中贝塔向上品种 [8] - 稀土永磁、汽车零部件和大金融板块值得关注 [9] 外围市场及资金面 - 央行开展1193亿元7天期逆回购操作，利率1.40% [22][23] - 人民币兑美元中间价调升12个基点至7.1803 [24] - 日经225指数开盘跌0.3%，韩国KOSPI指数涨0.1% [25] - 恒生指数开盘跌0.59%，阿里巴巴跌近2% [21]

离境退税政策实施效果 - 优化离境退税政策实施首月，全国税务部门办理离境退税笔数同比增长116%，退税商店销售额同比增长56% [1] - 北京、上海、杭州、泉州等入境游热门目的地增设退税商店和"即买即退"集中退付点 [3] - "即买即退"业务试点已推广至全国，新增离境退税商店1303家，全国离境退税商店增至5196家，为2024年底的1.4倍 [5] - 新政增加老字号产品、智能产品、非遗产品等优质商品，深受外国消费者喜爱 [3] - 优化离境退税支付服务，提供现金、移动支付、银行卡等多种方式，最快5分钟可收到退税款 [5] 中非贸易发展 - 2024年中非贸易规模首次突破2万亿元，达到2.1万亿元，连续4年增长 [8] - 2025年前5个月，我国对非洲进出口9632.1亿元，同比增长12.4%，创历史同期新高 [8] - 对非洲出口5995.7亿元，增长20.2%；自非洲进口3636.4亿元，增长1.6% [8] - 中非农产品贸易规模不断扩大，2024年进出口首次突破700亿元 [9] - 2025年前5个月，我国自非洲进口农产品158.3亿元，对非洲出口农药制剂、农业机械分别增长12%、41% [9] - 非洲是我国对外承包工程货物出口第一大市场，2025年前5个月以对外承包工程方式对非洲出口125.9亿元，增长46.5% [12] - 对非洲出口船舶和海洋工程装备、工程机械、电动机及发电机分别增长41.6%、58.5%、51.1% [12] 汽车产业发展 - 2025年前5个月，中国汽车产销量分别完成1282.6万辆和1274.8万辆，同比分别增长12.7%和10.9% [15] - 新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44% [13] - 1至5月份，汽车出口249万辆，同比增长7.9%，其中新能源汽车出口85.5万辆，同比增长64.6% [13] 重大工程项目进展 - 我国自主研制的大型水陆两栖飞机AG600获得生产许可证，迈入批量生产阶段 [17][19] - AG600飞机已在广东珠海厂房进行批量生产，预计2025年内将实现首批3架机交付用户 [21] - 我国自主设计建造的全球最大液化天然气运输加注船"海洋石油301"在香港完成单次规模最大的液化天然气加注作业，为德国大型集装箱船加注4300吨液化天然气 [22][24] - 武汉500千伏东新变电站调试送电成功，每年可消纳来自金沙江上游的清洁电能65亿千瓦时 [27][29] - 湖北首次运用AI技术验收配电架空线路，6.3千米长的线路验收仅需2小时 [32][33] - 铜吉高铁最长桥梁豹子营特大桥开工建设，全长2.5千米，共设650根桩基 [35][36] - 全球首艘风帆助推阿芙拉型成品油轮布兰兹哈奇号命名，在理想海况条件下可实现日均节约燃油14.5吨，一年减少碳排放5000吨 [38][39]

市场开盘表现 - 上证指数开盘报3397.97点，跌0.13%，深证成指跌0.37%至10208.3点，创业板指跌0.23%至2057.2点 [3] - 离境退税、数字货币、谷子经济、生物育种概念股跌幅靠前，贵金属、化工、光刻工厂题材走强 [1][3] - 港股恒生指数开盘跌0.59%，恒生科技指数跌1.13%，阿里巴巴跌近2%，石油股中国海洋石油涨超2% [6] 板块及个股动态 - AI眼镜概念活跃，比依股份涨停，博士眼镜、明月镜片等集体高开 [2] - 新股N海阳上市高开187%，公司主营尼龙6系列产品研发 [5] - 油气开采及服务板块涨1.64%，贵金属板块涨1.54%，港口航运板块跌1.13% [4] - 可控核聚变概念涨0.37%，托育服务涨0.36%，游戏板块跌1.04% [4] 资金及政策动向 - 央行开展1193亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，当日1265亿元逆回购到期 [7] - 人民币兑美元中间价调升12个基点至7.1803 [8] 国际市场 - 日经225指数开盘跌0.3%，韩国KOSPI指数涨0.1% [9]

核心观点 - 化工企业近期事故频发，建议关注尼龙及特种尼龙产业链，对石化化工交运行业评级为增持 [2] 投资建议 - 持续看好低估值、高股息、业绩好的“三桶油”及油服板块，建议关注中国石油、中国石化、中国海油、中海油服、海油工程、海油发展 [2] - 持续看好国产替代趋势下的材料企业，国产半导体材料、面板材料有望受益，建议关注晶瑞电材、彤程新材、奥来德 [2] - 看好农药化肥及民营大炼化板块，建议关注万华化学、华鲁恒升、华锦股份 [2] - 看好维生素及蛋氨酸板块，建议关注安迪苏、浙江医药、新和成 [2] 市场数据 A股市场 - 上证综指收盘3402.32，涨0.52%；沪深300收盘3894.63，涨0.75%；深证成指收盘10246.02，涨0.83%；中小板指收盘6414.1，涨0.87%；创业板指收盘2061.87，涨1.21% [3] 股指期货 - IF2506收盘3841.00，跌0.69%；IF2507收盘3804.20，跌0.71%；IF2509收盘3773.80，跌0.72%；IF2512收盘3745.20，跌0.62% [3] 商品市场 - SHFESHFE黄金收盘777.54，涨0.32%；SHFESHFE燃油收盘2912，跌1.82%；SHFESHFE铜收盘79290，涨0.52%；SHFESHFE锌收盘22140，涨1.35%；SHFESHFE铝收盘20250，涨1.35%；SHFESHFE镍收盘121790，涨0.33% [3] 海外市场 - 恒生指数收盘24366.94，涨0.84%；国企指数收盘8865.72，涨1.12%；道琼斯收盘42866.87，涨0.25%；标普500收盘6038.81，涨0.55%；纳斯达克收盘19714.99，涨0.63%；德国DAX收盘23987.56，跌0.77%；法国CAC收盘7804.33，涨0.17%；日经225收盘38421.19，涨0.55%；韩国综合收盘2907.04，涨1.23% [3] 外汇市场 - 美元兑人民币中间价7.184，跌0.02；欧元兑人民币中间价8.208，涨0.13；日元兑人民币中间价0.0497，涨0.01；港币兑人民币中间价0.9154，跌0.03 [3] 利率市场 回购市场 - DR001前加权平均利率1.3631%，跌1.39BP；DR007前加权平均利率1.5063%，跌0.63BP；DR014前加权平均利率1.5398%，涨0.05BP [3] 二级市场 - 一年期国债YTM1.4052%，跌0.25BP；五年期国债YTM1.5426%，跌0.30BP；十年期国债YTM1.642%，跌1.49BP [3]

指数及成分股表现 - 中证国新央企现代能源指数(932037)上涨0 73% 成分股中国稀土(000831)上涨3 40% 云铝股份(000807)上涨2 68% 中国铝业(601600)上涨2 34% 石化机械(000852)上涨2 31% 天地科技(600582)上涨2 04% [3] - 央企现代能源ETF(561790)上涨0 75% 最新价报1 07元 盘中换手9 04% 成交443 69万元 近1周日均成交687 77万元居可比基金第一 [3] - 指数前十大权重股合计占比51 1% 包括长江电力(10 48%) 国电南瑞(7 31%) 中国核电(6 30%) 三峡能源(5 03%) 中国铝业(4 91%)等 [5] ETF产品特征 - 央企现代能源ETF近1周规模增长138 79万元 新增规模位居可比基金1/3 自成立以来最高单月回报10 03% 最长连涨月数7个月(涨幅23 43%) 年盈利百分比100% 历史持有1年盈利概率75% [4] - 产品管理费率0 50% 托管费率0 10% 为可比基金最低 紧密跟踪中证国新央企现代能源指数 覆盖绿色能源 化石能源 能源输配等领域的50只央企证券 [4] 稀土行业动态 - 国内4月对中重稀土实施出口管制后 海外稀土磁材供应趋紧 导致全球汽车制造商面临零部件短缺 海外稀土价格较国内溢价显著 5月部分企业获出口许可后 海内外价格差或拉动国内稀土磁材价格上涨 [3]