上合组织产业链供应链青岛会议系列活动 - 中国—上海合作组织地方经贸合作大会在青岛开幕，上海合作组织产业链供应链青岛会议系列活动同期举行 [2] - 物流运输国际合作对话对接会以"上合枢纽 链接世界"为主题，旨在构建多式联运通道、强化区域产业链协同，系统性破解上合组织国家出海口瓶颈，降低贸易成本 [2] - 中欧班列（济青）国家集结中心青岛枢纽、上合国际枢纽港新城运营中心、中欧班列（上合快线）通关咨询联络点等一批项目揭牌 [2] - 山东高速齐鲁号投资发展有限公司、中林青港供应链有限公司、厦门国贸浆纸有限公司等首批进驻中欧班列（济青）国家集结中心青岛枢纽企业签约进驻 [2] 新能源产业国际合作 - 新能源产业国际合作对话对接会聚焦"绿色丝路"建设，旨在搭建上合组织国家新能源合作桥梁 [2] - 发展绿色低碳可持续的新能源产业是应对气候变化的必然选择，更是推动经济高质量发展的重要引擎 [3] - 山东新能源和可再生能源装机突破1亿千瓦，超过煤电装机 [3] - 山东新能源产业步入高质量发展快车道，新能源正加速重塑山东的能源版图 [3] 数字经济产业国际合作 - 数字经济产业国际合作对话对接会围绕"共商数字合作新机遇 共创数字发展新未来"开展主题交流 [3] - 参会嘉宾来自工业和信息化部、国家工业信息安全发展研究中心、中国信息通信研究院等部门和单位 [3] - 华为、腾讯、阿里巴巴、百度等数字经济企业相关负责人参会 [3] - 上合示范区"数据跨境服务专区"正式揭牌 [3] 装备制造技术国际合作 - 装备制造技术国际合作对话对接会围绕"新质领航 智造未来"主题进行 [4] - 来自吉尔吉斯斯坦、巴基斯坦、阿联酋、俄罗斯等国家的商协会和企业嘉宾推介各自在装备制造业领域的优势 [4] - 参会企业以及国内外采购商围绕产品推广、技术合作等方面进行了洽谈对接 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 从前十大煤炭企业原煤累计产量数据来看，总量保持增加，但6月山西省的原煤产量增速明显放缓 [2] 根据相关目录分别进行总结 前十大煤炭国企原煤产量情况 - 2025年上半年前十大煤炭国企中，国家能源集团产量30589万吨排第一，同比降1.0%；晋能控股集团20257万吨排第二，同比增10.9%；山东能源集团13837万吨排第三，同比增3.8% [1] - 中煤集团产量13547万吨排第四，同比增1.7%；陕煤集团12911万吨排第五，同比增1.5%；山西焦煤集团9305万吨排第六，同比增16.4% [1] - 华能集团产量5113万吨排第七，同比降8.9%；潞安化工集团4968万吨排第八，同比增13.1%；河南能源集团3727万吨排第九，同比增5.6%；国家电投集团3660万吨排第十，同比降4.5% [1] 前十大企业产量总体情况 - 2025年1 - 6月排名前10家企业原煤产量合计为11.8亿吨，同比增加4026万吨，占规模以上企业原煤产量的9.93.2% [4] 山西省企业产量增速情况 - 晋能控股集团1 - 6月原煤产量增速放缓至10.9%，山西焦煤集团1 - 6月原煤产量增速放缓至16.4%，潞安化工集团1 - 6月原煤产量增速放缓至13.1% [2]

报告基本信息 - 报告类型为焦炭焦煤日评 [1] - 报告日期为2025年7月18日 [2] - 黑色金属研究团队研究员包括翟贺攀、聂嘉怡、冯泽仁 [3] 行情回顾与后市展望 行情回顾 - 7月17日，焦炭、焦煤期货主力合约2509在前两个交易日回落后明显反弹，焦炭J2509收盘价1519元/吨，涨跌幅1.00%；焦煤JM2509收盘价918.5元/吨，涨跌幅1.55% [5] - 7月17日，焦炭2509合约日线KDJ指标走势分化，J值、K值调头回升，D值继续小幅下滑；焦煤2509合约日线KDJ指标由前一个交易日死叉转为金叉，焦炭、焦煤2509合约日线MACD红柱继续收窄，但下降速度明显放缓 [8] 后市展望 - 焦炭方面，上周独立焦化厂和钢厂焦炭产量均回落，港口和钢厂焦炭库存有不同表现，吨焦利润连续8周亏损且上周亏损幅度连续3周扩大，7月17日焦炭现货第1轮涨价落地 [9] - 焦煤方面，1 - 5月份进口量同比降幅明显扩大4.0个百分点至 - 7.3%，近5周洗煤厂原煤和精煤库存均大幅回落，独立焦化厂和港口库存回升，钢厂库存小幅回落，焦煤现货价格反弹 [9] - 综合来看，7月初以来焦炭、焦煤期货反弹幅度较大，预计7月下旬前煤焦价格上涨或阶段性持续，可逢低尝试阶段性买入保值或投资，但7月底前需及时止盈 [9] 行业要闻 - 国务院常务会议研究做强国内大循环重点政策举措落实工作，要深入实施提振消费专项行动等，充分释放内需潜力 [10] - 全方位扩大国内需求调研协商座谈会召开，强调全方位扩大国内需求的重要性 [10] - 上半年全社会能源消费总量同比增长3.9%，增速比一季度加快0.3个百分点，能源消费结构持续优化 [11] - 6月30日 - 7月6日，山西省煤炭均价790.58元/吨，环比上涨0.3%，动力煤价格震荡上行，炼焦煤价格企稳，无烟煤价格以跌为主，预计短期内煤炭价格或将偏弱运行 [11] - 7月上旬，重点统计钢铁企业粗钢、生铁、钢材日产环比均下降，钢材库存量环比减少 [11] - 2025年上半年，排名前10家企业原煤产量合计为11.8亿吨，同比增加4026万吨，占规模以上企业原煤产量的49.2% [11] - 新钢股份预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润8900万元到11200万元，扭亏为盈 [11] - 柳钢股份预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润约3.4亿元至4亿元，同比增加530%至641% [11] - 马钢股份预计2025年上半年实现归属于上市公司股东的净利润 - 0.75亿元左右，减少亏损10.70亿元左右 [12] - 八一钢铁预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润 - 6.50亿元到 - 7.00亿元，出现经营亏损但减亏 [12] - 酒钢宏兴预计2025年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为 - 63394万元左右，减亏约33492.80万元 [12] - 重庆钢铁预计2025年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为 - 1.4亿元至 - 1.2亿元，预计减亏5.49亿元至5.69亿元 [12] - 7月14日，国家能源集团日发电量达40.7亿千瓦时，月累发电量同比增长9.2%，光伏发电量创历史新高 [12] - 陕煤集团上半年实现营收2275亿元，利润180.4亿元，完成投资160.3亿元，同比增长52.3% [13] - 瑞茂通预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为5000万元至7250万元，同比减少55.05%至69.00%，业绩下滑因煤炭市场供需宽松 [13] - 甘肃能化预计2025年上半年归母净利润亏损1.8亿元，由盈转亏，因煤炭产品量价下跌 [13] - 7月16日，全国最大电力负荷首次突破15亿千瓦，南方五省区用电增速显著，电力需求攀升受高温与经济驱动 [13][14] - 2025年上半年我国GDP同比增长5.8%，制造业PMI连续4个月处于扩张区间，新型需求拉动电力增长 [14] - 今年1 - 5月，河北省钢铁行业运行平稳，经济效益大幅提升，先进钢铁产业增加值同比增长14% [14] - 2025年上半年新增煤电核准同比增长152%，全年超60GW概率较大，未来发电设备制造业估值有望修复 [14] - 印度在2024 - 2025财年实现2.05亿吨/年的粗钢产能目标，目标2030 - 2031财年达到3亿吨/年，但面临诸多挑战 [14][15] 数据概览 - 报告包含主要市场冶金焦现货价格指数、主焦煤现货汇总价格、焦化厂产量与产能利用率、钢厂焦炭产量与产能利用率、全国日均铁水产量、港口/钢厂/焦化厂焦炭库存、独立焦化厂吨焦利润、洗煤厂产量与开工率、洗煤厂原煤与精煤库存、港口/焦化厂/钢厂炼焦煤库存、日照港准一级焦与9月合约基差、临汾低硫主焦煤与9月合约基差等数据图表 [16][18][22][26][27][29]

用电负荷与能源保供形势 - 业内预计今年迎峰度夏期间全国最高用电负荷同比增加约1亿千瓦时[1] - 用电负荷快速增长受高温天气和经济增长双重影响[1] - 中央企业是能源保供主力军 国务院国资委要求央企带头做好保供工作[1] - 多家央企从保障电煤库存 强化产运储销衔接 加强气源协调 提升新能源消纳能力等多方面落实保供[1] 火电与新能源发展 - 火电是电力供应重要"压舱石" 国家能源集团江苏常州公司二期扩建工程机组投入商业运营 应用28项创新技术[2] - 国家能源集团6月以来发电量1523 9亿千瓦时 同比增长3 3% 自产煤7426 2万吨 同比增长1 7%[2] - 截至5月底风电 光伏发电装机规模分别达5 7亿 10 8亿千瓦 占全部装机比重45 7% 已超火电比重[2] - 大规模新能源高水平消纳成为建设新型能源体系关键[2] 清洁能源与核电运营 - 2025年上半年中广核在运清洁能源项目累计上网电量约1861亿千瓦时 其中核电1133 6亿千瓦时 境内新能源500亿千瓦时 境外新能源227 4亿千瓦时[3] - 中广核旗下核电 新能源场站加大巡检力度 确保设备安全稳定运行[3] - 三峡集团梯级电站水库消落任务按期完成 设备设施可调可用率100%[3] 电力市场建设与跨区交易 - 哈密-重庆±800千伏特高压直流输电工程投运以来累计外送电量超10亿千瓦时 可满足重庆全市家庭约42 9天用电需求[4] - "疆电入渝"工程年底全部机组投产后 超360亿千瓦时清洁电能将注入重庆电网 相当于重庆全年用电量五分之一[7] - 我国规模最大跨经营区市场化电力交易落地 7月1日至9月15日超20亿千瓦时电能通过闽粤联网工程送电[7] - 广东送福建电量8 92亿千瓦时 云南 广西分别送华东电量6 26亿千瓦时 首次实现闽粤联网工程全时段满功率送电[7] - 国家电网与南方电网通过江城直流 闽粤联网工程进行电力互济 11个省份参与跨经营区电力交易[8]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 报告对各期货品种进行分析并给出走势判断，如黄金震荡上行、白银突破上行等，还分析各品种基本面和行业新闻，为投资者提供决策参考 [2][5] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 黄金震荡上行，白银突破上行，黄金趋势强度为1，白银趋势强度为1 [2][10] - 美国6月核心CPI同比涨2.9%，环比0.2%，连续5个月低于预期，“新美联储通讯社”称6月CPI数据不改变美联储决策 [7][9] 基本金属 - 铜国内现货坚挺支撑价格，趋势强度为0 [2][14] - 锌承压运行，趋势强度为 -1 [2][16] - 铅下方或相对有限，趋势强度为0 [2][19] - 锡价格走弱，趋势强度为 -1 [2][24] - 铝淡季承压，氧化铝区间震荡，铸造铝合金开工率下行，三者趋势强度均为0 [2][27] - 镍矿端支撑松动，全球精炼镍边际累库，不锈钢现实与宏观博弈，钢价震荡运行，趋势强度均为0 [28][33] 能源化工 - 碳酸锂供给端消息扰动，高波动或延续，趋势强度为1 [2][36] - 工业硅仓单开始累库，关注上方空间，多晶硅关注现货成交情况，趋势强度均为0 [2][39] - 铁矿石宏观预期支撑，偏强震荡，趋势强度为1 [2][40] - 螺纹钢、热轧卷板宽幅震荡，趋势强度均为0 [2][46] - 硅铁、锰硅宽幅震荡，趋势强度均为0 [2][50] - 焦炭、焦煤宽幅震荡，趋势强度均为0 [2][54] - 动力煤日耗修复，震荡企稳，趋势强度为0 [2][57] - 原木震荡反复，趋势强度为1 [2][61] - 对二甲苯需求负反馈，单边趋势偏弱，PTA需求淡季，单边趋势偏弱，MEG低库存，月差逢低正套，趋势强度均为0 [2][68] - 橡胶震荡运行，趋势强度为0 [2][71] - 合成橡胶小幅回调，趋势强度为0 [2][78] - 沥青区间震荡，趋势强度为 -1 [2][87] - LLDPE偏弱震荡，趋势强度为 -1 [2][96] - PP现货松动，成交清淡，趋势强度为0 [2][98] - 烧碱成本下滑，短期震荡，趋势强度为0 [2][103] - 纸浆震荡运行，趋势强度为0 [2][107] - 玻璃原片价格平稳，趋势强度为0 [2][111] - 甲醇短期震荡运行，趋势强度为0 [2][116] - 尿素现货成交持续偏弱，震荡承压，趋势强度为 -1 [2][119] - 苯乙烯现货流动性释放，偏弱震荡，趋势强度为 -1 [2][120] - 纯碱现货市场变化不大，趋势强度为 -1 [2][125] - LPG短期震荡偏弱，趋势强度为0 [2][134] - PVC偏弱震荡，趋势强度为 -1 [2][138] - 燃料油日盘大幅下跌，短线或暂时持稳，低硫燃料油弱势延续，外盘现货高低硫价差高位震荡，趋势强度均为0 [2][142] 农产品 - 棕榈油产地复产存疑，等待矛盾演化，豆油美豆天气炒作不足，缺乏驱动，趋势强度均为0 [2][173] - 豆粕美豆微跌，连粕或震荡，豆一技术面偏强，盘面反弹震荡，趋势强度均为0 [2][177] - 玉米震荡调整，趋势强度为0 [2][181] - 白糖区间整理为主，趋势强度为0 [2][184] - 棉花维持震荡偏强，趋势强度为0 [2][189] - 鸡蛋旺季反弹预期兑现，淘汰情绪下降，趋势强度为0 [2][191] - 生猪维持震荡，趋势强度为0 [2][196] - 花生下方有支撑，趋势强度为0 [2][204] 金融期货 - 集运指数（欧线）10 - 12反套、10 - 02反套轻仓持有，趋势强度为1 [2][157] 其他 - 短纤短期震荡市，瓶片短期震荡，多PR空PF，趋势强度均为0 [2][159] - 胶版印刷纸震荡运行，趋势强度为0 [2][161] - 纯苯偏弱震荡，趋势强度为 -1 [2][164]

新能源领域央企资本运作 - 华电新能在上交所正式上市，华润新能源上市稳步推进，一批新能源领域央企正加速挺进资本市场 [1] - 国家电投、国家能源集团等企业在新能源领域的重组整合正密集展开，将加速提升行业集中度，重塑竞争格局 [1] - 未来央企在新能源行业的发展亟须精细化运营与价值链深耕，资本运作将聚焦战略整合，向头部集聚趋势明显 [1] 光伏行业动态 - 光伏板块得益于"反内卷"风口迎来修复上涨行情，部分主动权益类基金净值近三周累积涨幅达20%以上 [2] - 光伏行业面临阶段性供需失衡、能源政策调整等挑战，仍处于深度调整阶段 [2] - 推动产业链价格回升是实现"反内卷"的有效措施，需严控落后产能复产以改善供需关系 [2] A股市场表现 - 两融余额持续回升至18853.90亿元，创3个月新高，占A股流通市值的2.25% [3] - 6月A股新开户数达165万户，同比增长53%，北向资金持仓市值上半年增加近800亿元 [3] - 私募机构对A股短期走势出现分歧，资金跑步进场但机构判断分化 [2] 汽车行业趋势 - 2025年上半年中国汽车出口总量突破308万辆，同比增长10.4% [4] - 行业"反内卷"成效显现，主流企业强化自律意识维护供应链稳定 [4] - 出海提质与品牌建设并行，相关上市公司业绩有望迎来转折点 [4] 上市公司业绩 - 79家央企控股上市公司上半年业绩预喜，19家归母净利润预增上限超100% [5] - 电力装备、船舶制造、稀土等行业景气度高企，产业链相关公司业绩不俗 [5] - 钢铁和交通运输行业业绩迎来拐点，预喜比例均超五成，亏损显著收窄或扭亏为盈 [6] 科创板投资机遇 - 上交所试点引入资深专业机构投资者制度，引导"投早、投小、投长期" [7] - 头部券商将充分受益于变革，中小券商发展红利相对有限 [7] - 券商期望与头部创投机构强强联合，拓展业务范围 [7] 宏观经济数据 - 上半年国内生产总值(GDP)为660536亿元，同比增长5.3% [8] - 一季度GDP同比增长5.4%，二季度同比增长5.2%，经济保持稳中有进态势 [8] 金融产品创新 - 银行及理财子公司多维度升级现金管理类产品以增强吸引力 [9] - 通过收益优化、渠道拓展、持仓限制调整等方式抢占稳健理财市场份额 [9] 低空经济发展 - 深圳开通301条无人机物流航线，东莞明确37个低空经济应用场景 [10] - 沈阳低空观光旅游场景应用试飞成功，商业化落地进程加速推进 [10] - 应用场景"上新"有助于产业从"小众试点"向"大众消费"跨越 [10] 房地产政策 - 多地优化住房"以旧换新"政策，通过补贴等方式提升置换成效 [11] - 政策有利于打通新房、二手房交易链条，带动楼市活跃度 [11]

新能源央企资本运作加速 - 华电新能于7月16日在上交所主板上市，股票代码600930，募资规模达181.71亿元，发行价3.18元/股，战略配售占比50% [1] - 华润新能源深交所IPO进入"已问询"阶段，拟募资245亿元，资金投向风力和太阳能发电项目 [2] - 中国电建计划分拆电建新能源上市，国家电投推进旗下中国电力、远达环保和电投产融资产重组，国家能源集团拟向龙源电力注入8家新能源公司股权（合计装机203.29万千瓦） [2][3] 行业竞争格局重塑 - 新能源行业从规模扩张转向提质增效，竞争核心转为技术、资本和资源整合能力，精细化运营和价值链深耕成为必然选择 [2] - 2025年一季度五大电力集团重组项目规模超千亿元，涉及核电和新能源领域，行业集中度加速向头部集聚 [2][3] - 中国资环新能源科技公司成立，聚焦风、光、储、热等领域全生命周期运营及碳足迹溯源 [3] 资本运作战略方向 - 央企新能源业务分拆上市趋势明显，优质资产注入上市公司有助于提升估值水平 [2] - 未来并购以"战略型并购"为主，动力电池领域侧重锂电产业链安全与材料升级，电网运行聚焦绿电消纳智能电网，储能技术关注钠离子电池等下一代技术 [3] - 资本运作聚焦战略整合，发挥央企"链主"作用，平衡国家战略与市场效率，撬动社会资本协同能源安全 [4][5] 企业发展战略调整 - 华电新能募资投向风光大基地、就地消纳负荷中心、新型电力系统和绿色生态文明项目，构建风光核储多能互补格局 [1] - 央企需剥离低效资产，推动业务高端化、运营智能化、生产低碳化，开拓国际市场提升全球竞争力 [4] - 行业生态变革将压缩低效竞争空间，推动龙头企业培育，并驱动技术迭代与产业链资源整合 [4][5]

电力保供现状 - 全国最大用电负荷近日达到14.67亿千瓦创历史新高[1] - 迎峰度夏电力保供进入关键阶段[1] 火电保供措施 - 煤炭在能源保供中扮演"压舱石"和"稳定器"角色[2] - 淮南7座大型燃煤火电厂总装机容量1562万千瓦每天向华东输送近2亿千瓦时电量[2] - 全国统调电厂煤炭库存持续保持在2亿吨以上可用天数超30天[2] - 煤炭中长期合同价格和现货价格均有不同程度回落[2] 绿电发展情况 - 山东临沂沂南新能源装机约60万千瓦光伏日均发电量230多万千瓦时可满足35万户家庭一天用电[3] - 山东电网新能源出力创历史新高达6661.5万千瓦占全网负荷54.9%其中光伏出力5589.8万千瓦占比83.9%[3] 跨区域电力调配 - 哈密—重庆±800千伏特高压直流输电工程投产后输电量已突破10亿千瓦时[8] - 新疆电力交易中心统筹疆内疆外市场组织富余电力资源外送[8] - 南方电网支援国家电网华东区域广东送福建8.92亿千瓦时云南广西分别送华东6.26亿千瓦时[9][11] 需求侧管理创新 - 合肥虚拟电厂通过调节换电站和充电桩群在15秒内实现2万千瓦时"无感"削峰[14] - 江苏电网侧储能电站最大放电功率达714万千瓦可满足4800万户居民一小时用电[15] - 安徽推出居民节电奖励活动每节约一度电奖励3元[17] 行业协作动态 - 国家能源局制定重点地区一省一策工作举措[5] - 国家电网和南方电网建立跨经营区常态化交易机制[9] - 国家电力调度控制中心指出今年高温来得早用电负荷攀升快[17]

项目投产情况 - 国家能源集团江苏常州公司二期扩建工程3号机组完成168小时满负荷试运行并正式投入商业运营 [1] - 机组投产较计划时间提前44天 [1] 技术创新集成 - 机组实现“六个首次”的创新集成，对标新一代煤电技术特征 [1] - 在国内首次应用全国产核电iDCS控制系统 [1] - 首次使用百万机组高效供热柔性回热技术 [1] - 首次集成“多路分仓+储能粉仓”技术 [1] - 首次实现百万机组全工况自适应启停 [1] - 首次运用“耦合热泵回收闭冷水废热”技术 [1] - 首次使用机组全生命周期实时健康评估技术 [1]

展览会概况 - 2025国际化工创新展览会于7月14日在北京国家会议中心开幕 作为第12届世界化学工程大会暨第21届亚太化工联盟大会的重要配套活动 [1] - 展览会特设传承 变革 共生三大主题化工展区 分别呈现世界及中国化工的文明脉络与未来图景 [1] 参展企业展示 - 央企展区重点展示中国石油 中国石化 中国海油 国家能源集团 中国化学工程集团等能源化工骨干企业 [3] - 参展企业在基础化工 石油炼化 新材料等关键领域展示重大核心技术与创新突破 [3] - 地方产业集群联合亮相 展现各地特色产业在化工领域的卓越成就 [3] - 华为 昆仑大模型等创新企业带来前沿技术突破 凸显传统产业的智慧未来 [3] - 多国权威机构及知名企业亮相 共谱开放合作 互利共赢的全球化工新篇 [3] 科普活动 - 展览现场举办"科学家讲科普"活动 吸引大批观众座无虚席 [3][7] - 90岁的中国工程院资深院士金涌发表"科学家的素质"主题演讲 强调科学家应具备爱国 诚信 勤奋等品格 [3][5] - 金涌院士在短视频平台拥有近200万粉丝 被青少年称为"科学爷爷" [5] - 国际能源转型学会会长孙贤胜发表"石油化工点亮美好生活"主题演讲 通过案例展示化工技术如何塑造现代社会衣食住行 [8] - 科普活动架起公众理解化工科技的桥梁 旨在激发社会公众尤其是青少年的科学兴趣和创新热情 [8]