中证指数样本调整 - 中证指数有限公司于2026年1月6日公告，对中证1000、中证500和中证A500指数样本进行临时调整，调整于2026年1月9日收市后生效 [3] - 具体调整名单为：芯源微调入中证500指数，明月镜片调入中证1000指数，华大智造调入中证A500指数；ST人福调出中证500及中证A500指数，芯源微调出中证1000指数 [3] 芯源微公司情况 - 芯源微是一家成立于2002年的半导体专用设备公司，主要产品包括光刻工序涂胶显影设备和单片式湿法设备 [3] - 2025年前三季度，公司营业收入为9.90亿元，同比下降10.35%；归母净利润亏损1004.92万元，同比转亏 [3] - 自2024年9月24日启动反弹至2026年1月6日，公司股价累计涨幅超过170% [3] - 2026年1月6日，公司股价盘中一度涨超7%，最高触及165元/股，创历史新高，收盘上涨3.24%报158.99元/股，最新市值为321亿元 [3] - 券商分析认为，公司2025年前三季度业绩承压主要系部分订单验收延缓，但截至2025年上半年，存货中发出商品为9亿元，较2024年末增长57%；截至2025年第三季度，合同负债达8亿元，较2024年底增长78%，充足的在手订单有利于业绩重回高增长 [4] - 公司围绕前道涂胶显影、前道单片清洗、后道先进封装三大主赛道推进核心新品，在控股股东北方华创的赋能下，未来业绩增长动力被看好 [4] - 公司近期全资成立了上海华创芯源微电子设备有限公司，经营范围包含半导体分立器件销售、集成电路设计、芯片及产品销售等 [4] A股市场近期表现与后市展望 - 2026年1月6日，A股三大指数集体上涨，沪指上涨1.5%录得13连阳，创史上最长连阳纪录，指数再创10年新高 [1][6] - 当日市场有色、券商、保险、脑机接口等板块领涨 [1] - 2025年末，A股市场成交量持续站稳两万亿元，2026年开端市场放量上行，再度站上4000点，且上涨伴随保险等权重板块上行 [6] - 券商对后市展望普遍积极：德邦证券认为，人民币兑美元保持上行趋势，A股春季行情有望逐步展开，市场或延续震荡慢牛走势 [6]；平安证券指出，国内流动性、政策预期有望继续支撑市场风险偏好，春季行情仍可期待，成长、主题投资有望更为受益 [6]；招商证券表示，A股在1月继续走震荡向上走势，创前期新高的概率进一步加大 [7] - 关于市场关注方向，德邦证券建议持续关注商业航天、人工智能、机器人等相关科技领域，以及石油石化、有色金属等周期板块 [6]；招商证券认为，以商业航天、AI应用、AI算力和半导体设备为代表的科技、工业金属为代表的资源品是1月的主战场，服务业消费和非银金融也是值得关注的重点方向 [7][8] - 1月围绕业绩披露的博弈情绪将会明显升温，业绩超预期或业绩披露后靴子落地的方向值得重点关注 [7]

机器人ETF市场表现与交易情况 - 截至10:41，机器人ETF（562500）下跌0.38%，盘中宽幅震荡，当前在1.037元附近反复争夺，相对便宜的配置区间或已打开 [1] - 持仓股方面亮点频出，弘讯科技强势领涨超10%，大族激光涨超4%，天准科技、华中数控、博杰股份等涨幅均超2%，显示板块内部结构性机会依然活跃 [1] - 流动性方面，成交金额突破6.65亿元，换手率达2.48%，市场交投火爆，量能充沛，资金或借调整契机进行高低切换与筹码交换 [1] 机器人ETF产品概况与指数调整 - 机器人ETF（562500）是全市场唯一规模超两百亿的机器人主题ETF，成分股覆盖人形机器人、工业机器人、服务机器人等多个细分领域，帮助投资者一键布局机器人上中下游产业链 [2] - 随着成分股调整落地，机器人ETF跟踪的中证机器人指数人形机器人含量提升至近70% [2] - 此次调仓精准剔除近期走势疲软的个股，纳入表现尚可的优质标的，成功实现“去弱留强” [2] 水下机器人行业技术发展趋势 - 水下机器人技术壁垒高，向轻量化、集成化和智能化发展 [1] - 水下机器人一般由地面操作系统、通信导航系统、运动控制系统、动力推进系统等构成 [1] - 工业级水下机器人工作环境恶劣、执行任务多样化，对各项技术指标要求更高，技术壁垒更高 [1] - 消费级水下机器人功能需求相似度高，结构较简单，主要向推进器动力和云台、照明、摄影等零部件的集成化和轻量化等方向发展 [1]

公司战略与市场展望 - 公司正式发布了由六颗全新芯片组成的Rubin平台，并宣布将在2026年下半年向合作伙伴供货 [1] - 公司掌门人表示，自去年10月后的新进展应会提高对5000亿美元数据中心销售额的预期 [1][3] - 公司认为世界正在经历一场10万亿美元的计算现代化升级，而劳动力产业更是高达100万亿美元的市场 [1][9] - 公司投资的两种主要方式是：构建世界不能或不会构建的技术（如NVLink、Grace CPU），以及投资其上下游生态系统 [11][12][13][14] - 公司通过投资跨越AI蛋糕的五层（基础设施、芯片、系统、模型、应用）来培育和加速AI发展 [15] - 公司认为其首要责任是构建最好的技术以推动AI规模化，其次是确保丰富的生态系统能从这场工业革命中受益 [16] 产品与技术路线图 - 新发布的Rubin平台包含六颗全新芯片：Grace CPU、Vera GPU、Rubin、CX-9 NVLink交换机、带有CoPackage光学器件的Spectrum X，以及Bluefield 4 [23] - Rubin平台引入了可插拔NVLink交换机，允许在系统运行时更换或更新，提升数据中心运行效率 [24][25] - Rubin平台具备功率平滑功能，可避免电力尖峰，让数据中心能以100%功率持续运行 [25] - Rubin平台实现了首个端到端保密计算系统，可在同一AI工厂中安全运行不同模型制造商的知识产权 [26] - 新平台的组装时间从过去的两个小时大幅压缩到五分钟，并且采用100%风液冷却 [26] - 公司发布了代号“Alpamayo”的自动驾驶AI软件，并将其称为“机器人技术的ChatGPT时刻” [1] - 公司认为自动驾驶的安全哲学是“最好永远不要有人车交接”，即使不承诺L4，也应具备L4的能力 [2][28][29] 市场竞争与行业格局 - 开源模型的成功是2025年的重大惊喜，现在每四个生成的AI token中就有一个来自开源模型，这极大地推动了公司和公有云的需求 [3] - 关于中国市场，公司已启动H200芯片的供应链，正在完成与美国政府的许可细节，并期待通过采购订单来了解市场需求 [4][5] - 公司承认H200在市场上仍有竞争力，但不会永远有竞争力，因此需要持续发布新产品以保持市场地位 [6] - 公司认可中国竞争对手的实力，称中国的企业家、工程师和AI研究人员是“世界上最好的之一”，并期待他们的竞争 [1][6][10] - 公司认为其护城河在于：以无人能及的规模创新AI、构建从CPU到存储的完整技术栈、与全球几乎每家AI公司合作，以及在多个行业有深入参与 [7][8][9] 新兴领域：机器人、自动驾驶与物理AI - 公司认为具有人类水平能力的机器人将在今年（2026年）出现，并预计移动能力将最先被解决，其次是粗大关节和抓取，最后是精细运动技能 [2][37] - 公司不认为机器人会取代人类工作，反而认为拥有机器人将创造就业机会，以应对全球劳动力短缺和人口下降问题 [2][40] - 在自动驾驶领域，公司为行业提供完整的堆栈和技术，而非自己制造汽车，其目标是让“一切移动的东西都应该是自主的” [33][34][36] - 公司将其自动驾驶软件Alpamayo与特斯拉FSD进行了对比，指出特斯拉FSD是端到端训练的世界级产品，而公司的差异点在于作为技术平台提供商，为整个汽车行业服务 [30][32][35] - 公司认为AI模型具有“多重体现”的能力，训练用于人形机器人的模型也可能成为完美的自动驾驶汽车操纵器 [38] 供应链与制造 - 公司已与台积电合作超过25年，规划团队紧密协作，以确保六颗新芯片的稳定产能和及时交付，2026年将是业务合作的大年 [29][30] - 新平台Vera Rubin采用了最新的工艺技术，并首次使用了名为CoPackage的新硅光子技术 [30] 公司定位与未来愿景 - 公司预言其可能会成为“世界上最大的CPU制造商之一”和“最大的存储公司之一” [1][21] - 公司认为AI不仅是一次技术转变，更是一次平台转变，正在重新发明整个计算堆栈，包括网络和存储系统 [20] - 在网络领域，通过对Mellanox的收购和Spectrum X的推出，公司已成为“世界上最大的网络公司” [20] - 在存储领域，公司认为AI工作负载将推动存储系统革命，其Bluefield 4技术是重新发明存储的开始 [20][21] - 公司强调其创新速度前所未有，是世界上唯一一家能以当前规模和速度整合六颗全新芯片的公司 [23][24]

中证指数样本临时调整 - 中证指数有限公司于1月6日公告，对中证1000、中证500和中证A500指数样本进行临时调整，调整于2026年1月9日收市后生效 [2][4] - 具体调整名单为：芯源微调入中证500指数，明月镜片调入中证1000指数，华大智造调入中证A500指数；ST人福调出中证500及中证A500指数，芯源微调出中证1000指数 [4] 调入公司芯源微详情 - 芯源微股价在1月6日盘中一度涨超7%，最高触及165元/股，创历史新高，收盘上涨3.24%报158.99元/股，最新市值为321亿元 [4] - 自2024年9月24日启动本轮反弹以来，芯源微股价累计涨幅超过170% [4] - 公司2025年前三季度营业收入为9.90亿元，同比下降10.35%；归母净利润亏损1004.92万元，同比转亏 [4] - 国金证券指出，公司业绩短期承压主要系部分订单验收延缓，但截至2025年上半年存货中发出商品为9亿元，较2024年末增长57%；截至2025年第三季度合同负债达8亿元，较2024年底增长78%，充足在手订单有利于业绩重回高增长 [5] - 方正证券表示，公司围绕前道涂胶显影、前道单片清洗、后道先进封装三大主赛道推进核心新品，在控股股东北方华创赋能下，未来业绩增长动力强劲 [5] - 企查查APP显示，近日由芯源微全资持股的上海华创芯源微电子设备有限公司成立，经营范围包含半导体分立器件销售、集成电路设计等 [5] A股市场近期表现与后市展望 - 1月6日，A股三大指数集体上涨，沪指上涨1.5%录得13连阳，创史上最长连阳纪录，指数再创10年新高 [2][7] - 德邦证券表示，2025年末A股市场成交量持续站稳两万亿元，2026年开端市场放量上行再度站上4000点，伴随保险等权重板块上行，为行情持续性打下基础 [7] - 德邦证券展望，人民币兑美元保持上行趋势，A股春季行情有望逐步展开，市场未来或仍将延续震荡慢牛走势，建议关注商业航天、人工智能、机器人等科技领域，以及石油石化、有色金属等周期板块 [7] - 平安证券指出，国内流动性、政策预期有望继续支撑权益市场风险偏好，春季行情仍可期待，成长、主题投资有望更为受益，中期看好政策支持显效和产业创新发展的支撑 [7] - 招商证券表示，A股在1月继续走震荡向上走势，创前期新高的概率进一步加大，1月围绕业绩披露的博弈情绪将明显升温，业绩超预期或披露后靴子落地的方向值得重点关注 [8] - 招商证券认为，以商业航天、AI应用、AI算力和半导体设备为代表的科技、工业金属为代表的资源品仍是1月主战场，服务业消费和非银金融也是值得关注的重点方向 [8][9]

文章核心观点 当前A股市场下行风险可控，跨年行情或徐徐展开，春季躁动有望提前启动，行业配置应重点关注拥挤度不高、胜率较优且近期调整的成长方向，如AI应用、机器人、创新药等 [1][8][28][34] 历史1月市场下跌情形分析 - 2005年以来，A股在1月前后出现阶段性跌幅超过8%的情形主要源于三类催化：宏观过热下的政策转向或流动性担忧（如2008、2010、2011年）、情绪低迷的延续叠加放大效应冲击（如2016、2024年）以及意外事件扰动（如2020年新冠疫情）[1][12] - 具体下跌案例包括：2008年1月全A下跌17.6%（存款准备金率上调、险企巨头再融资）[2][13]、2016年1月全A下跌32.4%（“禁减令”到期、熔断机制）[2][13]、2024年1月全A下跌17.4%（情绪低迷、“雪球敲入”担忧）[2][13]、2025年1月全A下跌8.0%（特朗普政府2.0临近、降息预期落空、TMT成交占比近40%）[2][13] - 当前市场环境与历史大跌情形不同：经济修复基础待巩固，政策基调转向概率低；监管层对资本市场较为呵护；美联储降息仍是基准预期；市场赚钱效应较好，情绪不弱；上证指数在3800点附近显现韧性；TMT成交占比不似2024年底般拥挤；A500ETF出现周度326.43亿元的资金净流入托底[2][21][22] 春季躁动启动时间规律 - 根据规定，满足条件的上市公司需在1月底前发布年度业绩预告，披露通常在1月底密集[5][24] - 但在牛市年份，春季躁动行情通常会提前启动，不会等待1月底的年报强制披露落地，科技成长板块的启动也是如此，一般在1月初前后[5][24] - 历史数据显示，牛市年份（如2005-2006、2006-2007、2014-2015、2019-2020、2020-2021年）的春季躁动及科技成长启动均早于1月底[6][25] - 相比之下，在非牛市年份，科技春季躁动提前开启的概率较低，仅为27%，多数在1月底前后才开启[25][26] 春季躁动期间行业表现规律 - 春季躁动前表现较好的行业，在躁动开启后具有一定的延续性，但这种延续性主要体现在躁动行情的前段，延续占优概率可达60-70%[6][27] - 上述行业在春季躁动后段的延续占优概率会明显下降，平均水平降至约43%[6][27] - 春季躁动前表现一般的行业，在躁动后段占优的概率约为50%-60%[7][27] - 若以当年1-10月涨幅排名前10的前期主线行业为样本，其中在春季躁动前一段时间表现较差（排名后10）的行业，在春季躁动后段占优的概率较高，可达60-70%[7][27] - 历史案例如：2006-2007年，此类行业后段占优概率为75.0%，回归行业平均排名第11.0位；2019-2020年，后段占优概率为66.7%，回归行业平均排名第6.0位[8][27] 当前潜在市场催化 - **国内货币政策**：经济复苏基础仍需呵护，关注1月初是否会降准[28][29] - **美联储货币政策**：明年初美联储主席新人选确定，可能进一步提振海外降息预期[28][29] - **房地产政策**：北京地产政策已进一步放开，关注后续是否会进一步加码[28][29] - **反内卷政策**：光伏硅片企业罕见同步提价，市场监管总局开展规范指导；电池上游材料也出现涨价潮，反内卷有望强化[28][29] - **产业进展**：英伟达计划明年2月对华出口H200；特斯拉机器人Optimus V3可能明年一季度发布；AI应用产业进展可期[8][9][28][29] 行业配置关注方向 - **前期主线回归可能**：2025年1-10月涨幅居前但11月以来跌幅较大的行业，如传媒（1-10月涨27.5%）、计算机（涨25.1%）、汽车（涨23.8%）、医药生物（涨21.1%），在春季躁动后段存在回归可能性[8][32][33] - **高胜率成长方向**：基于2009年以来传统春季躁动区间（2月）的日历效应，筛选跑赢沪深300概率≥70%且平均涨幅5%以上的行业，包括软件开发（跑赢概率76.5%，平均涨8.2%）、IT服务（跑赢概率82.4%，平均涨8.6%）、计算机设备（跑赢概率88.2%，平均涨7.8%）、游戏（跑赢概率76.5%，平均涨7.2%）等[10][34] - **综合推荐方向**：结合当前拥挤度低、春季躁动胜率高、近两月涨幅靠后等因素，建议关注【AI应用（软件、游戏）】、【机器人】、【创新药】、【储能/电池材料】等成长方向[8][34] - **拥挤度参考**：截至2025年12月26日，部分推荐方向成交额占比的年内分位数较低，如软件开发（0.8%）、计算机（0.8%）、IT服务（1.2%）、游戏（0.4%）、创新药指数（12.0%），显示交易不拥挤[10][11][35]

市场整体表现 - A股主要指数早盘高开高走冲高回落后窄幅震荡走高，截至午盘，沪指涨0.29%报4095.54点，深成指涨0.35%报14071.35点，创业板指涨0.41%报3332.74点创逾4年新高，科创50指数涨1.13%报1445.48点 [1] - 沪深两市半日成交额达1.84万亿元，较上个交易日放量538亿元 [1] 热门板块与概念轮动 - 光刻胶概念爆发，国风新材3天2板，南大光电、彤程新材等多股涨停 [1] - 可控核聚变概念表现活跃，王子新材4天3板，中国一重、中国核建、国机重装涨停 [1] - 脑机接口概念延续强势，创新医疗、南京熊猫双双3连板 [1] - 半导体设备股反复活跃，芯源微、恒坤新材20%涨停，中微公司、北方华创大涨续创历史新高 [1] - 电网设备股震荡走强，三变科技、中国西电涨停 [1] - 油气股表现较弱，中国海油下挫 [1] 存储芯片行业动态 - 存储芯片概念再度强势，盈新发展2连板，普冉股份、恒烁股份、香农芯创、开普云、江波龙等跟涨 [2] - 隔夜美股存储板块大涨，闪迪大涨27%为十个月以来最大日内涨幅，美光科技涨超10%再创历史新高 [2] - 行业观点认为，2026年全年全球存储芯片仍将供不应求，有望持续涨价，预计2026年DRAM的位元供应量增幅约为15%至20%，而需求增速预计将达到20%至25%左右 [2] 有色金属市场动向 - 有色镍概念震荡拉升，格林美涨停，中伟股份、伟明环保、华友钴业、寒锐钴业、盛屯矿业等跟涨 [3] - 沪镍主力合约一度触及涨停，LME三个月期镍涨幅一度涨超10%，触及每吨18,735美元的高位，为2024年6月以来最高 [3] - 机构观点认为，展望2026年，美国降息周期延续，流动性宽松继续利好工业金属价格 [3] 可控核聚变产业进展 - 可控核聚变概念震荡走高，王子新材、中国一重、弘讯科技、中国核建、国机重装等多股涨停 [4] - 消息面上，近日中国“人造太阳”实验找到突破密度极限的方法 [4] - 行业观点认为，基于未来AI产业发展对于用电结构的重塑，可控核聚变产业具备长期增长潜力，高价值量环节公司有望持续受益 [4] 机构市场观点汇总 - 有观点认为春季躁动提前启动，牛市格局依旧未改，行业配置上建议关注受益产业政策支持的成长主题（如AI算力链、AI应用、机器人、国产替代、商业航天、储能等）以及受益于“反内卷”与涨价方向（如化工、新能源、有色金属等） [5] - 有观点认为春季行情仍有纵深，主题行情弹性更高，可关注产业主题（商业航天、机器人、核聚变）、资金主题（高股息修复和核心资产修复）、政策主题（服务消费、海南）以及中期牛市预期主题（保险、券商），同时AI算力链和顺周期方向也有阿尔法逻辑的机会 [5] - 有观点从技术层面分析，认为沪指逼近4100点整数关口，预计后市上行速度将有所放缓，不排除大幅震荡可能，未来产业仍是关注焦点，但需提防部分个股大幅炒作后的调整风险，并指出固态电池板块在商业化提速背景下值得高度重视 [5][6]

机器人ETF市场表现 - 截至今日10点16分，机器人ETF（562500）上涨0.10%，探底回升后红盘震荡，显示出极强的修复韧性 [1] - 持仓股方面多点开花，弘讯科技强势封板，大族激光、博杰股份涨超3%，华中数控、伟创电气等纷纷跟涨 [1] - 流动性方面，成交额快速突破4.64亿元，交投情绪十分火爆 [1] 行业并购动态 - 自动驾驶技术公司Mobileye公布，将以现金加股票的方式收购以色列人形机器人初创公司Mentee Robotics，交易价值9亿美元 [1] - 交易包括6.12亿美元现金和最多2622.97万股Mobileye A类普通股，预计于今年第一季完成交易 [1] 行业前景与商业化进程 - 当前人形机器人产业加速拓展，海内外多家厂商推出其量产版本产品，并且已有多家厂商产品实现“进厂打工” [1] - 伴随着人形机器人软件硬件技术路线逐步收敛，带来成本持续走低性能稳步提升，人形机器人商业化进程有望进一步加速 [1] 机器人ETF产品概况 - 机器人ETF（562500）是全市场唯一规模超两百亿的机器人主题ETF [2] - 成分股覆盖人形机器人、工业机器人、服务机器人等多个细分领域，帮助投资者一键布局机器人上中下游产业链 [2] - 场外联接基金为华夏中证机器人ETF发起式联接A（018344）和华夏中证机器人ETF发起式联接C（018345） [2]

市场整体表现与指数动态 - 2026年1月7日早盘，三大股指集体高开，中证A500指数上涨0.38% [1] - 中证A500指数成分股中，中伟股份上涨12.26%，南大光电上涨11.26%，鼎龙股份上涨10.30%，岩山科技上涨10.02%，彤程新材上涨10.00% [1] - A股于近期再度站上4000点，且上涨伴随保险等权重板块上行 [2] 行业与板块表现 - 盘面上半导体、生物科技、基本金属、通信设备板块走强 [1] - 市场处于科技成长叠加资源周期震荡上行趋势，建议关注商业航天、人工智能、机器人等相关科技领域 [2] - 石油石化、有色金属等周期板块未来或有持续表现 [2] 机构观点与市场情绪 - 高盛发布报告，2026年建议高配中国股票，其股票策略团队在亚太范围内建议高配A股和港股 [1] - 国信证券指出，A500指数作为中国核心资产代表，具备估值、盈利、分红等相对优势，资金配置需求有望提高 [1] - 德邦证券指出，开门红后，慢牛行情有望更加乐观，为后续行情持续性打下基础 [2] 市场数据与结构 - 2025年A股股票账户新开户累计2743.69万户，较2024年的2499.89万户同比增长9.75% [1] - 2025年12月，A股单月新开户数259.67万户，较11月的238万户增长9.1% [1] - 截至2025年12月31日，中证A500指数前十大权重股合计占比20.33%，包括宁德时代、贵州茅台、中国平安等 [2] 相关金融产品 - A500ETF嘉实(159351)紧密跟踪中证A500指数，均衡布局各行业优质核心资产 [3] - 没有股票账户的投资者可以通过A500ETF嘉实联接基金(022454)布局A股500强 [4]

市场表现与资金动向 - 科创人工智能ETF华夏（589010）收涨1.72%，持仓股星环科技-U涨停20%，澜起科技、中科星图等核心标的大涨，该ETF换手率飙升至8.49%，成交额突破3.24亿元，交投情绪显著回暖[1] - 机器人ETF（562500）上涨0.39%，走出“深V”反转行情，持仓股瑞松科技领涨5.55%，绿的谐波大涨4.57%，石头科技、中信重工、昊志机电均涨超2%，全天成交金额突破17.15亿元，交投维持高位火爆态势[1] 行业产品与技术进展 - 石头科技展示家用扫地机器人Saros Rover，配有双腿可爬楼梯，利用人工智能、运动传感器和3D空间信息导航，能跨越阶梯、走下斜坡并完成小跳跃[1] - 现代汽车集团与波士顿动力公开展示Atlas机器人，计划于2028年前在美国电动车工厂部署，并将与谷歌DeepMind展开人工智能合作[2] - 德赛西威发布机器人智能基座AI Cube，采用“即插即用”核心板模块化设计，可灵活提供多种传感器套件及定制化服务，已与多家知名机器人企业达成战略合作[2] 机构研究与行业展望 - 国海证券认为，在电动化与智能化浪潮下，国内外人形机器人产品不断迭代，有望开辟比汽车更广阔的市场空间，产业链将迎来“从0至1”的重要投资机遇[3] - 机构观点指出，机器人从本体到零部件商持续迭代产品并推进业务合作，积极探索规模化量产和商业落地，人形机器人产业或迎来“ChatGPT时刻”[3]

指数样本调整 - 中证指数有限公司于1月6日公告，对中证1000、中证500和中证A500指数样本进行临时调整，调整于1月9日收市后生效 [3] - 具体调整名单为：芯源微调入中证500指数，明月镜片调入中证1000指数，华大智造调入中证A500指数；ST人福调出中证500及中证A500指数，芯源微调出中证1000指数 [3] 芯源微公司情况 - 芯源微是一家成立于2002年的半导体设备公司，主要产品为光刻工序涂胶显影设备和单片式湿法设备 [3] - 2025年前三季度，公司营业收入为9.90亿元，同比下降10.35%；归母净利润亏损1004.92万元，同比由盈转亏 [3] - 自2024年9月24日启动反弹至1月6日，公司股价累计涨幅超过170%，1月6日盘中创165元/股的历史新高，收盘报158.99元/股，市值达321亿元 [3] - 截至2025年上半年，公司存货中发出商品为9亿元，较2024年末增长57%；截至2025年第三季度，公司合同负债达8亿元，较2024年底增长78% [4] - 公司近期成立了全资子公司上海华创芯源微电子设备有限公司，经营范围涵盖半导体分立器件销售、集成电路设计及销售、半导体设备销售等 [4] 券商对芯源微的观点 - 国金证券认为，公司前三季度业绩承压主要系部分订单验收延缓，但充足的发出商品和合同负债（在手订单）有利于业绩重回高增长 [4] - 方正证券指出，公司围绕前道涂胶显影、前道单片清洗、后道先进封装三大赛道推进顺利，在控股股东北方华创赋能下，未来业绩增长动力强劲 [4] A股市场近期表现 - 1月6日，A股三大指数集体上涨，沪指上涨1.5%录得13连阳，创史上最长连阳纪录，指数再创十年新高 [1][5] - 同日，深证成指上涨1.40%，创业板指上涨0.75%，中证500指数涨超2%，中证1000指数涨1.43% [5] - 市场活跃度上升，2025年末A股成交量持续站稳两万亿元，2026年开年市场放量上行再度站上4000点 [6] 券商对后市展望 - 德邦证券认为，市场放量上行伴随保险等权重板块走强，为行情持续性打下基础，当前人民币兑美元保持上行趋势，A股春季行情有望展开，未来或延续震荡慢牛走势 [6] - 德邦证券建议持续关注商业航天、人工智能、机器人等科技领域，以及石油石化、有色金属等周期板块 [6] - 平安证券指出，国内流动性、政策预期有望继续支撑市场风险偏好，春季行情可期，成长、主题投资有望更为受益，中期看好政策支持与产业创新对市场的支撑 [6] - 招商证券表示，A股在1月继续震荡向上并创前期新高的概率加大，围绕业绩披露的博弈将升温，业绩超预期或靴子落地的方向值得关注 [7] - 招商证券认为，以商业航天、AI应用、AI算力和半导体设备为代表的科技，以及工业金属为代表的资源品仍是1月主战场，服务业消费和非银金融也是重点方向 [7]