海南自贸港全岛封关后外贸主体增长与开放平台效应 - 2025年12月18日至2026年1月10日，海南外贸经营主体共备案4709家，相当于2024年一个季度的备案数 [1] - 2025年全年，海南新增外贸经营主体数量突破3.1万家，同比增加41.7% [1] - 全岛封关后，越来越多的企业选择到海南做生意，并以海南自贸港为跳板布局国际市场，开放平台效应愈发显现 [1] 企业利用自贸港政策出海的具体案例 - 在临高金牌港，国内企业联合成立的装配式建筑企业借助自贸港政策降低生产和物流成本，将产品推向东南亚乃至全球市场 [1] - 来自福建的投资企业充分利用海南自贸港政策优势提升竞争力，与印尼企业成功签下订单 [1] - 湘琼、粤琼、深儋等区域合作产业园区将海南自贸港政策优势与本土产业优势深度融合，成为“企业出海”的助推器 [2] 海南自贸港的高能级开放平台定位与战略功能 - 海南省委主要领导明确提出要搭建高能级开放平台，助力中国企业更好“走出去” [2] - 高能级平台是提升影响力、引领力的关键，也是带动国内其他地区扩大开放、助力构建新发展格局的必然要求 [2] - 海南背靠超大规模国内市场，毗邻东南亚，面向太平洋和印度洋，是国内国际双循环的战略交汇点 [3] 搭建高能级开放平台的具体路径 - 要把开放政策用好用足，加快推动海南自贸港政策优势集中释放，包括更优惠的货物“零关税”政策、更宽松的贸易管理措施、更便利的通行措施和更高效精准的监管模式 [3] - 要充分发挥“双循环”战略交汇点功能，用好第五、第七航权开放叠加86国人员入境免签政策优势 [3] - 加强同粤港澳大湾区联动发展，深化同京津冀、长三角、长江经济带等区域合作，深度融入共建“一带一路”，探索更丰富的“走出去”新场景、新路径 [3] 海南自贸港的全局意义与发展前景 - 海南自贸港打造高水平对外开放新高地，不是“一枝独秀”而是“添彩全局”，在推进高水平对外开放中发挥牵引作用，带动其他省份共享开放成果 [2] - 海南自由贸易港建设与全国发展深度咬合，将为中国企业扬帆出海搭建坚实的跳板 [4] - 随着自贸港建设深入推进，海南这片开放热土必将为推动经济全球化写下生动注脚 [4]

活动概况与核心目标 - 2026企业出海大会·上合站在山东青岛上合示范区举办 主题为“汇聚上合 标定未来” [1] - 活动由上合示范区管委会与德国莱茵TÜV大中华区共同主办 聚焦智能家电 机械制造 电子信息三大重点领域 [1] - 活动旨在解码全球化布局挑战与合规管理路径 探讨中国企业在上海合作组织框架下的出海新机遇 共有行业专家及企业代表150余人参会 [1] 政府支持与平台定位 - 山东省市场监管部门强调检测认证是国际市场的“通用语言”和产品出海“通行证” 将持续强化检测 认证 标准 知识产权等综合服务为山东企业出海护航 [3] - 山东省商务厅指出上合示范区是全国唯一面向上合组织开展地方经贸合作的综合性开放平台 期待其在服务产业链供应链合作及资源匹配等方面发挥更积极作用 [3] - 上合示范区被定位为“一带一路”国际合作新平台 山东高水平对外开放的“桥头堡”以及上合组织国家经贸合作的“黄金通道” [3] 上合示范区的建设成果与服务生态 - 上合示范区已建设成为上合组织国家间具有较强影响力的文化展示区 经贸资源要素交汇区和重要活动承载区 [4] - 示范区打造了涵盖综合 专业 基础支撑三大类共11个平台的“上合工具箱”服务体系 [5] - 构建了以智能家电 机械制造等为核心的“1+4”产业出海发展矩阵 并累计推出138项改革创新成果 [5] - 将持续深化以“1+3+N”为核心的海外综合服务体系建设 助力中国企业以上合示范区为支点布局上合 联通欧亚 [5] - 示范区将与国际伙伴合作 共同搭建标准互通 服务协同 风险共担的出海服务生态 [4] 企业出海趋势与第三方服务支持 - 当前中国企业出海正从单一产品输出转向产能 技术 标准体系化布局 [4] - TÜV莱茵发布《企业出海导则》 覆盖海外建厂全生命周期 提供一站式合规指南 [6] - TÜV莱茵专家就中企全球化挑战与机遇 海外高排放企业解决方案 汽车海外路试技术 全球AI合规及网络安全数据安全合规等专题进行解读 [6] - TÜV莱茵将与上合示范区共同构建市场准入 合规标准 国际规则“三位一体”的出海支持体系 为中国智造高质量“走出去”提供全生命周期技术保障 [4] - 双方将继续以高效精准的一站式出海解决方案 助力企业实现更高质量 更可持续的全球化布局 [6]

活动概况 - 2026年1月15日，“2026企业出海大会 上合站”活动在上合示范区举办，主题为“汇聚上合，标定未来” [1] - 活动由上合示范区管委会与德国莱茵TÜV大中华区共同主办，聚焦智能家电、机械制造、电子信息三大重点领域 [1] - 会议旨在探讨中国企业在上合组织框架下的出海新机遇，共有行业专家及产业链企业代表等150余人参加 [1] 上合示范区定位与成果 - 上合示范区已建设成为上合组织国家间具有较强影响力的文化展示区、经贸资源交汇区和重要活动承载区 [1] - 示范区打造了涵盖综合、专业、基础支撑三大类共11个平台的“上合工具箱”服务体系 [2] - 构建了以智能家电、机械制造等为核心的“1+4”产业出海发展矩阵 [2] - 累计推出药食同源便利化改革、“CIPS跨境保函业务”等138项改革创新成果 [2] - 不断提升物流、贸易、投资等七大领域便利化水平 [2] - 将持续深化以“1+3+N”为核心的海外综合服务体系建设，助力企业以上合示范区为支点布局上合、联通欧亚 [3] 企业出海趋势与支持体系 - 中国企业出海正从单一产品输出转向产能、技术、标准体系化布局 [2] - 上合示范区与TÜV莱茵旨在共同构建市场准入、合规标准、国际规则“三位一体”的出海支持体系 [2] - 该体系旨在解决企业在海外设厂、供应链搭建、本地化运营中的实际需求 [2] - TÜV莱茵发布了覆盖海外建厂全生命周期的《企业出海导则》，提供一站式合规指南 [3] - 未来双方将继续以高效、精准的一站式出海解决方案，助力企业实现高质量、可持续的全球化布局 [3] 行业专家解读焦点 - TÜV莱茵专家就多个专题进行解读，包括中企全球化布局的挑战与机遇、海外高排放企业解决方案 [3] - 解读内容涵盖新环境与新法规下的合规管理与业务连续保障、汽车海外路试技术 [3] - 解读内容还包括全球AI合规挑战及企业最新实践、网络安全和数据安全合规框架及调整 [3]

港股市场再融资活动概览 - 2026年伊始港股市场表现强势，为上市公司再融资提供了良好环境[1] - 截至1月15日，港股上市公司增发配股规模已达248.87亿港元，较2025年同期的10.20亿港元大幅增加238.67亿港元[3] - 配售是主要再融资方式，在25起案例中有17起选择配售，占比达68%[3] 主要股权再融资案例 - 顺丰控股与极兔速递通过战略相互持股进行再融资，金额达83亿港元，为规模最大的一笔[3] - 顺丰控股向极兔速递增发2.26亿股H股，发行价每股36.74港元[3] - 极兔速递向顺丰控股增发8.22亿股B类股份，发行价每股10.10港元[3] - 交易完成后，双方将交叉持股，顺丰控股持极兔速递10%股份，极兔速递持顺丰控股4.29%股份[3] - 广发证券通过H股配售及可转债发行募资超61亿港元，规模排名第二[4] - H股配售以每股18.15港元配售2.19亿股新股，募资净额约39.59亿港元[4] - 同时发行本金总额21.5亿港元的H股可转换债券，初始转换价每股19.82港元[4] - 康龙化成通过配售新H股5844.08万股，募集约13.34亿港元，规模排名第三[4] - 瑛泰医疗、黑芝麻智能、药捷安康、协鑫新能源等多家公司再融资金额也超过亿港元[5] 债券融资市场动态 - 港股市场债券融资需求旺盛，与股权融资共同勾勒火热图景[7] - 快手建议发行美元及人民币优先票据，市场消息称拟筹资总额约20亿美元[7] - 计划通过5年期及10年期美元债募集15亿美元[7] - 同时发行5年期点心债券募集约5亿美元[7] - 公司披露2025年总资本支出预计超140亿元人民币，逾三分之二投向自研AI平台“可灵”，2026年将维持相似支出结构[7] - 市场传闻京东集团考虑首次发行点心债券，潜在规模约100亿元人民币（14亿美元），但公司回应称暂无计划[7] - 2025年互联网企业已开启发债热潮[8] - 腾讯控股9月发行90亿元人民币票据，为2021年4月以来首次发债[8] - 百度集团3月发行100亿元离岸人民币债券和20亿美元零息可交换债券，9月又发行44亿元优先无担保票据[8] - 阿里巴巴7月发行120.23亿港元零息可交换债券，9月发行32亿美元零息可转换优先票据[8] - AI制药企业晶泰控股于2026年1月7日签署协议，发行28.66亿港元于2027年到期的零息可换股债券[8] - 初始转换价每股13.85港元，悉数转换可转换为约2.07亿股股份，占公告日期已发行股本约4.81%[8] 再融资资金用途与市场意义 - 再融资资金多用于企业出海、加强研发、增强现金储备等[11] - 快手科技发债所得资金将主要用于一般公司用途及增强境外现金储备，以支持其全球战略[11] - 顺丰控股与极兔速递合作旨在共同构建全球一体化物流网络，服务中国企业出海及全球电商物流新格局[11] - 晶泰控股发债资金将用于提升国内外研发及商业化能力、扩大团队、兴建厂房以及营运资金等[11] - 港股市场再融资活跃反映了市场信心增强及资本与产业的深度融合，港股已成为中国科技企业上市和融资的重要平台[10] - 随着港交所规则优化及资金持续流入，港股再融资活动深度和广度有望进一步拓展，为中国科技产业发展注入活力[11]

文章核心观点 - 在全球化竞争与国内产业升级背景下，南京正通过政府引导、服务生态构建与产业链协同，推动企业从“单打独斗”向“抱团出海”转变，以激活工业经济新动能并实现高质量发展[1] 企业出海现状与积极性 - 南京企业出海步伐明显加快，在东南亚、欧洲、拉美等地建立生产基地与营销网络[2] - 高端装备企业南高齿业务覆盖锂电、电力等多个领域，在全球布局销售与服务网络，其2025年出口额达4.43亿元，同比增长4.4%[2] - 新能源汽车企业开沃汽车出海战略聚焦四大方向：重点市场突破（亚洲地区2025年客车出海销量占主导）、深化技术合作、推动产品多元输出、构建系统化支撑体系（如印度KD合作模式）[2] 企业出海面临的挑战与需求 - 企业出海面临地缘政治风险、国际竞争加剧、技术迭代快速、国内产能升级等压力[3] - 企业希望借助政府与服务机构对接高质量渠道，并在融资稳定性、贸易模式创新、产业链协同等方面获得更多支持[3] - 部分企业（如速羽动力）以设备出口为主，但海外客户需求延伸至场地规划与建设等配套服务，因缺乏相关工程资质而无法满足，亟需对接具备资质的合作伙伴以提升服务能力[3] 政府服务与政策支持举措 - 南京市工信局打造“宁工品推”品牌，通过供需对接活动构建企业融通对接渠道，旨在帮助本地工业企业拓市场、找订单[4] - 此次“出海”服务对接活动紧扣企业实际堵点与难点，通过精准政策解读、案例剖析与常态化对接机制，打通政企服务“最后一公里”[4] - 下一步将持续整合资源，深化与出海服务机构合作，针对不同地区、企业需求及细分产业推出精准化、全链条服务，并组织专家团队提供定制化深度辅导[4][5] - 计划以产业链抱团模式组织“宁工品推海外行”，打造供需对接活动的海外版[5] 产业链协同与龙头企业带动作用 - 龙头企业正发挥引领作用，为南京企业集群出海注入动能[5] - 中工国际工程（江苏）有限公司作为央企子公司，拥有深厚的海外政商资源与全产业链工程总承包实力，主动分享出海实操经验，搭建海内外信息桥梁，传递海外市场信息与合作机遇，成为央地协同出海服务体系中的重要纽带[5]

出海战略与全球化布局 - 企业应将安全置于首位，远离舆论漩涡，保持低调，并将业务布局全球，莆田系企业是成功范例，其业务遍布全球多个行业（医疗、建材、黄金、跨境电商），体现了“大隐于市”的生存哲学 [2] - 出海是刷新认知、破除畏惧的过程，不应以中国为唯一标杆，中国拥有14亿人口大市场、发达的基础设施、齐全的供应链、高素质人才以及高行政效率，在全球具有独特性 [3] - 当前出海虽面临地缘政治风险，但已无生命安全问题，优秀的企业家不应畏惧出海带来的不确定性 [3] 海外经营的核心能力与风险防范 - 在海外经营，第一副“安全盔甲”是合规能力，合规不是成本，而是保护自己的“护城河”，例如有电动车企业在非洲设厂因忽略本地利益关系而遭遇税务频繁审查 [4] - 第二副“安全盔甲”是情报与本地化认知能力，情报不到位会交高昂“学费”，日本企业拥有成体系的海外情报搜集能力，而部分企业目前仍依赖零散信息 [4] - 企业经营必须注重现金流安全，不能依赖未来融资填补缺口，需确保在黑天鹅事件下能持续经营 [5] 企业融资与现金流管理策略 - 融资应选择在业务蒸蒸日上、账上不缺钱的时候进行，如此才能掌握主动权，例如一家零售公司在疫情前融资后，于疫情第二年业务尚可时又成功进行一轮融资 [8] - 企业应提前与银行建立授信关系，不应等到真正缺钱时才去借款，例如上述零售公司在盈利且现金流充裕时，主动获取了多家银行总计数千万的授信额度 [8] - 银行倾向于向不缺钱的企业放贷，稳定的现金流和良好的利润是获取银行支持的关键 [8] 经营环境与长期主义 - 安全稳定的环境高于一切，特别是稳定的金融市场和货币，金融不稳定、货币贬值和高通胀会严重阻碍制造业等产业发展 [9] - 真正的商业机会藏在“反共识”里，应不追风口、不拼规模而拼壁垒、不看短期而看周期，找到自身具有显著效率优势的领域 [9] - 持续成功的企业家骨子里是长期主义者，基于长期原则（以10年20年为期）开展业务，能避免因短期目标（如通过补贴做大业务加速融资）而犯低级错误，影响公司生存安全 [10] 企业家决策与创业哲学 - 企业应放弃对规模的执念，转而追求利润和强壮，而非虚胖和庞大 [12] - 创业的本质是为了追求自由、健康和快乐，不能本末倒置，甚至将家人拖入困境 [12] - 企业达到一定规模和利润后，应将“安全”置于首位，主动克制扩张冲动，很多时候“不做什么比做什么更重要” [12] - 选择大于努力，应寻找差异化竞争路径，思考“什么是别人做不好或做不了的”，而非仅仅“我能做什么” [12]

中国企业的全球化新阶段：从出口到出海 - 文章核心观点：中国企业全球化已进入新阶段，从“中国生产卖全球”转向“全球生产卖全球”，这要求企业建立新供应链体系、解决国内外供应链协同、实现品牌与管理文化出海，并在此过程中构建以人为本的商业文明，以避免与世界脱节的最大风险，并抓住中国能力全球化的战略机遇 [2][6] 中国最大的风险：与世界相脱离 - 中国企业出海是必然选择，源于价值观追求、国内过度竞争的国际环境要求，固守国内无法避免产业空心化，反而会错失发展机遇 [4][5] - 中国最大的机会是拥抱世界，最大风险是与世界脱离，需将商品、服务及背后能力在全球铺开，建立密不可分的关系 [6] - 出海是否导致国内空心化并非简单是非题，而是需要探索一条历史上没有参考答案的新发展道路 [8] 吸取美国教训，绝不放弃制造业 - 中国不会走美国制造业空心化的老路，将始终保持强大的制造体系，因为制造业是创新的土壤，剥离制造业会导致技术复用与创新能力受损 [11][12] - 中国在精密制造领域积累了从“用”到“技”再到“科”的深厚能力，如比亚迪、立讯精密、歌尔、蓝思科技等企业，这些能力包含了大量创新 [13] - 中国庞大的制造体系沉淀了使用、维护、运维的知识与技能，应系统化地对外输出赋能，打造“制造-使用-维护”的全套经验传授模式，这既是造福世界，也是可行的商业模式 [14] - 中国企业出海的底气来自效率、技术和供应链，但挑战在于能否被全球市场接纳以及在软实力领域的经验不足 [15] 管理与文化出海：中国企业需要更可“爱” - 中国企业在硬实力（性价比、产品功能）上具备优势，但以出海模式（本地化经营）进入市场时，被当地接受和尊重的程度成为关键问题，这涉及管理、服务与文化形象等软性价值 [18][19] - 过往教训表明，如中国摩托车在越南因恶性竞争、质量粗劣和售后缺失而失败，企业必须提供面向消费者全生命周期的保障，而非仅仅卖货 [18][19] - 国际社会对环保、劳工权益等ESG标准要求很高，中国企业在海外的美誉度与可持续发展形象与其硬实力不匹配，面临来自国际环保人士、媒体和机构的严格监督与压力 [21] - 中国强大的公司很多，但可“爱”的公司不多，这反映了软实力短板，需要学习跨国企业以人为本、尊重当地文化与价值观的管理文化，摒弃不当的优越感和刻板印象 [22][24] 商业文明的核心 - 商业文明的核心是“以人为本的价值创造” [26] - 在出海浪潮中，国内龙头企业应在商业文明建设中发挥引领和表率作用，商业文明由每家公司、每条产线、每件产品共同构筑，是中国经济历史演变的沉淀 [26][28] - 商业文明应作为中国企业全球化大潮中的灯塔，指引方向 [29]

企业出海新阶段 - 企业出海已从“产品输出”转向“价值共生”的新阶段，由全球经济深度融合与数字技术加速迭代驱动 [1] 传统出海模式痛点 - 传统模式依赖人工团队与标准化流程，常因文化隔阂、语言障碍及时差问题陷入“水土不服”困境 [1] 客易云数字人技术核心价值 - 通过“拟人化智能交互”与“动态场景适配”，为企业构建从市场洞察到本地化运营的高效路径，重新定义全球化竞争中的品牌渗透逻辑 [1] - 技术本质是“技术赋能全球化”的深度实践，通过智能交互、场景化内容渗透及数据驱动决策，助力企业实现从“市场进入”到“价值深耕”的跨越 [6] 解决挑战：快速建立本地信任 - 企业出海首要挑战是“快速建立本地信任”，海外客户对陌生品牌的接受度取决于初始沟通体验质量 [1] - 数字人通过自然语言处理与多模态交互技术，精准识别目标市场的语言习惯与文化语境，实现“文化适配” [1] - 例如，针对日本客户采用谦逊委婉表达，针对中东客户融入热情肢体语言与宗教合规内容，针对北美市场使用直接高效技术话术，从而快速打破“外来者”心理壁垒 [1] 解决挑战：本地化深度运营 - 本地化运营是企业出海的长期命题 [3] - 数字人通过“智能内容生产”与“动态知识库”实现深度渗透，企业可为数字人设定地域化内容框架 [3] - 例如，针对东南亚市场强调性价比与社区化服务，面向欧洲市场突出环保认证与可持续发展理念 [3] - 数字人能根据实时热点与用户反馈动态调整内容，如在印度排灯节期间推送节日促销，在德国世界杯期间结合赛事热点设计营销话术 [3] - 数字人能记忆客户历史互动记录，在后续沟通中主动提及个性化信息，提供“有温度”的服务以提升品牌专业形象 [3] 解决挑战：降低沟通成本 - 跨时区与跨语言的沟通成本是企业出海的现实痛点 [3] - 数字人实现“7×24小时智能响应”，无论是凌晨的紧急技术支持还是节假日的咨询，均能保持专业回复，避免因响应延迟导致客户流失 [3] - 数字人可根据目标市场的活跃时段自动调整互动策略，例如在拉美客户晚间活跃期增加互动频率，在北欧客户工作时段提供技术文档支持，这种“错峰服务”模式显著提升了客户满意度与品牌忠诚度 [3] 解决挑战：规避文化合规风险 - 文化合规性是企业出海的隐性风险 [4] - 数字人通过“智能风控系统”提供全方位保障，在内容输出环节实时检测文化禁忌词汇与敏感表述 [4] - 例如，在中东市场自动过滤女性形象或特定宗教符号，在印度市场避免使用牛相关隐喻 [4] - 在广告合规方面，数字人可根据目标市场法规调整话术，如在欧盟市场强调产品碳足迹认证，在巴西市场突出本地化生产信息 [4] - 数字人还能学习目标市场的商务礼仪，例如在日本市场采用更正式称谓，在巴西市场融入轻松开场白，避免因文化误解导致合作障碍 [4] 解决挑战：数据驱动市场洞察 - 市场洞察是企业出海的决策基石 [4] - 数字人通过“数据驱动分析”提供精准支持，可实时收集海外客户的咨询内容、浏览行为与反馈意见，并通过自然语言处理技术提炼关键需求与痛点 [4] - 例如，若多个东南亚客户询问同一产品的防水性能，数字人会自动标记该需求并推送至研发部门；若欧洲客户频繁质疑包装环保性，数字人可建议企业优化包装材料 [4] - 这种“从数据到决策”的闭环，帮助企业快速调整产品策略与营销方向，提升出海效率 [4] 技术未来演进方向 - 客易云正推动数字人向“自主决策”方向演进 [6] - 未来的数字人将能基于历史数据预测海外客户需求，例如在客户浏览产品时主动推荐配套服务，或在行业展会前推送定制化邀请函 [6] - 还能通过分析竞争对手动态调整运营策略，例如根据汇率波动建议客户锁定订单价格，或根据本地化政策优化供应链布局 [6] - 这种“预测式”服务将进一步缩短企业与海外市场的响应周期，构建差异化竞争优势 [6]

文章核心观点 - 南山区通过“外企进南山”等深度考察活动，向国际企业家展示其从科技创新、产业高地到文化融合、专业服务的全方位国际化营商环境，旨在将对外开放从“政策宣导”升级为“生态体验”，吸引并留住外资企业，构建长期稳定的国际合作生态 [1][12][15] 全球服务中心：国际化服务与展示平台 - 全球服务中心是南山区对外展示与服务的核心接口，融合了科技互动体验（如空气架子鼓、元萝卜AI下棋机器人）与传统工艺展示，为外宾提供浓缩的深圳创新与服务体验 [3] - 该中心自启用以来已接待超过30个国际访团，成为许多外宾感知深圳的“第一站” [6] - 中心通过“五务”服务体系为科创企业提供从市场拓展、跨境合规到落地运营的全链条出海支持，并以快造科技等案例进行生动阐释 [6] - 中心已吸引南非贸工部首个海外办公室、巴西出口投资促进局大湾区办公室等国际机构落地，展示了其构建长期服务生态的能力 [6] - 该中心扮演关键枢纽角色，旨在将企业出海从“孤勇探险变为协同航行”，成为外企“引进来”的首站与“落下去”的伙伴 [12][13] 南山区的产业实力与外资吸引力 - 南山区在机器人等高科技领域具备“硬核”实力，如深圳逐际动力科技有限公司展示的双足与四足机器人流畅上下楼梯、高扭矩关节精准对抗等能力，给国际访客留下深刻印象 [7] - 2025年，南山区新设外资企业5856家，注册资本超270亿元 [12] - 目前全区已集聚外资企业2.78万家，全市近四成世界500强企业落户于此 [12] - 外资在南山形成“落地-成长-深耕”的良性循环，例如西门子、ABB等跨国巨头持续增资，抖音、香港马会等新项目相继扎根 [12] 科技与文化融合的多元城市形象 - 南山区不仅展示科技实力，也通过东方瑰宝艺术馆等场所，运用AR、LED光显等现代科技重新演绎国宝级文物，展现传统文化与当代创新的结合，塑造了兼具文化底蕴与未来感的城市形象 [11] - 参访活动通过“上山下海”、“智趣文艺”等多元体验，向国际访客呈现了一个具有多元面貌与包容气质的“全景南山” [11] 活动成效与生态构建 - “外企进南山”活动采用“宣介+考察”模式，成功将企业家对南山的认知从理论政策层面延伸至具体的服务实体与产业场景 [12] - 活动产生了直接的吸引力，例如有首次来中国的波兰企业家决定推迟前往香港的行程，在深圳多留两天以深入探索本地市场需求 [12] - 随着2026年亚太经合组织（APEC）峰会筹备工作推进，南山区正通过全球服务中心等创新载体，不断夯实服务能力与拓展合作网络，旨在成为全球企业共享机遇、共赢发展的理想合作伙伴 [15]

外资对中国资产的配置趋势 - 国际投资者正加速配置中国资产 主要机构对中国资产持仓占比创下2023年以来新高[1] - 瑞银长期追踪的全球前40大国际投资机构对中国的持仓占比创下2023年以来的新高 主动型海外基金已开始重新加仓中国资产[1] - 交易型投资者加码中国资产的节奏尤为积极 配置型投资者在持续优化中国资产在全球组合中的权重[1] - 国际投资者选择中国越来越基于对产业转型升级和增长潜力的看好 而非短期交易机会[1] 外资投资风格与关注领域 - 外资投资风格从追求确定性盈利向能够包容高增长转变 2025年初更多关注用市盈率估值的公司 到2026年初用市销率估值的行业龙头也能吸引优质外资[3] - 外资投资者全面拥抱优质中国资产 并非仅仅配置某一两个板块 只要企业处于好的赛道、有稳定的增长 都能吸引到投资者关注[3] - 外资对优质赛道的中国领先企业关注度非常高 许多中国公司不仅在国内是龙头 在全球格局中也处于领先地位[2][3] - 外资通过基石投资等方式积极参与香港IPO 例如MiniMax基础发行规模中超过60%的份额配售给优质基石投资者 包括中东主权基金等外资机构[2] 香港IPO市场动态 - 香港IPO市场进入供需两旺的正向循环 递表公司超300家 较往年大幅增加[1][3] - 2026年香港市场IPO融资数量和规模有望进一步超越2025年[3] - 更多优质项目的发行不会消耗市场资金 反而会吸引全球资金流入 香港市场资金池与全球市场互通[4] - 投资者因看好市场趋势愿意将资金投入港股 而优质发行人也愿意赴港上市 供给质量不断提升 供需两端互相促进[4] 未来投资方向与关注板块 - 在科技创新驱动和政策支持下 中国资产的吸引力有望进一步提升 AI、半导体设备、券商和企业出海等方向值得关注[1] - AI仍是投资主线 中国与美国是AI领域的两大主要参与者 而中国AI公司股价与美股相关度极低 这为外资提供了风险分散的配置价值[4] - 国内大型互联网公司将是AI最大受益者 但2025年前三季度股价表现未能充分反映基本面的改善[4] - 券商板块2025年前三季度盈利增长50%-80% 估值仍具吸引力[4] - 光伏产业将受益于全球电力紧缺和AI基础设施建设需求[4] - 受益于出海趋势的企业 海外收入占比较高的公司收入增长普遍快于整体市场 2025年其盈利处于加速过程 估值水平低于历史平均水平[5] 市场表现与催化剂 - 港股机构投资者占比更高 因此更需要业绩验证 4月份和7、8月份的业绩期将是重要催化剂[5] - 中国企业科技创新最终将使A股和港股市场共同受益 只是节奏上可能存在差异[5] - 去年是中国科技行业创新涌现和爆发的一年 无论是“DeepSeek时刻” 还是国际市场对中国创新实力的认可 都使投资者对中国科技等各个赛道的信心进一步增强[2]