行业宏观政策与目标 - 六部门联合印发方案，目标到2027年形成3个万亿级消费领域，智能网联汽车被列为其中之一 [1] - 国家强化财政金融支持，用好以旧换新政策，并计划加强充电桩等基础设施布局 [7] - 商务部推进汽车流通消费改革试点，扩大二手车流通，拓展汽车后市场，全链条扩大汽车消费 [8] 市场表现与增长数据 - 今年前10月，中国新能源乘用车零售量达到1015万辆，同比增长21.9% [3] - 2025年前三季度，具备组合驾驶辅助功能（L2级）的乘用车新车销量同比增长21.2%，渗透率达64% [3] - 北京地区零跑汽车和领克汽车门店反馈近期消费行情火热，试驾客户需排队 [1] 消费需求趋势转变 - 消费者购车决策因素改变，在价格和定位接近时，优先考虑智能网联功能优越和科技感强的车型 [2] - 消费者对智能网联汽车的关注点已从“有没有”转变为“好不好”，对辅助驾驶系统的安全性和稳定性要求更高 [4] - 汽车消费观念从“实用”转向“悦己”，年轻消费者将车视为智能移动终端 [3] - 未来汽车消费将超越“购买商品”，转向“订阅生活”，满足个性化、多样化需求 [9] 行业发展面临的挑战与瓶颈 - 辅助驾驶水平与用户期待有差距，复杂场景如无保护左转、“鬼探头”等表现不佳，系统可能出现决策犹豫或需驾驶员接管 [2][5] - 面对恶劣天气、复杂光线或突发路况时，车辆辅助驾驶系统识别率可能下降 [5] - 存在供需结构性错配，个性化供给在数量和质量上尚不能满足需求 [2][4] - 城乡充电设施失衡，截至2025年上半年，充电设施乡镇覆盖率为80.02%，县域覆盖率达97.08%，但农村地区充电桩分布分散，运维成本高，设备可用率低 [6] 技术演进与解决方案 - 汽车行业正从底层技术寻求突破，头部企业摒弃传统模块化算法，转向“端到端”大模型架构以提升辅助驾驶体验 [7] - 智能网联汽车发展需要车路云一体化技术支撑，实现车辆与路网、云端及车与车之间的交互，目前仍有很大发展空间 [6] - 在充电设施方面，企业探索光储充一体化与闲桩共享新模式，以降低用电成本并提升存量资源利用效率 [7] - 推动人工智能与汽车产业深度融合，构建“用户需求—智能设计—柔性生产—精准服务”的全产业链数字化体系 [9] 未来商业模式与机遇 - 与文旅、商超、体育等合作开展“车+生活方式”组合产品，将用车场景绑定到日常消费中，更贴近年轻一代习惯 [9] - 发展场景化消费金融，提供“里程付费+保险+维护”的打包方案，降低消费者决策门槛 [9] - 智能网联汽车将服务全年龄段，例如为长者设计易操作的界面、方言语音系统、安全提醒及便利的上下车功能 [9] - 人工智能技术催生“酷科技”与“暖服务”结合，如智能座舱、人形机器人等产品 [9]

公司主营业务与核心技术 - 公司专注于高精度导航定位技术产业链相关软硬件产品和服务的研发、制造和销售，已形成时空感知装备业务、北斗高精度行业应用业务、智能驾驶与导航控制业务三大核心业务板块 [2] - 公司以高精度卫星导航定位技术为基础，融合激光雷达、声呐、光电、惯导等多种技术，实现了从底层硬件到上层算法的全自主可控，构建了全方位、全空间的高精度定位技术产品布局 [2] 北斗高精度行业应用业务 - 业务采用“产品+场景化应用”模式，提供“云+端+图+网”于一体的综合行业解决方案，涵盖北斗高精度位置云平台、作业装备、专题图及CORS网建设运维服务 [3] - 面向自然资源、交通路桥、应急等行业提供位移监测系统解决方案，可全天候获取三维形变、裂缝等感知数据，通过大模型智能分析提升灾害预警能力 [3] - 针对水文水利行业，整合水下声呐探测、三维激光等技术，打造天空地水工一体化综合感知解决方案，服务水文现代化建设与洪涝灾害防治 [3] - 在铁路行业，融合云计算、物联网等技术提供北斗安全防护解决方案，保障作业人员及列车行车安全 [3] 时空感知装备业务 - 业务主要面向自然资源、建筑工程等行业客户，提供高精度定位装备及方案，为地形测绘、建筑施工等领域提供毫米级、厘米级测量精度的智能化解决方案 [4] - 基于北斗高精度定位等技术打造的无人船系统，可搭载ADCP、多波束等载荷，服务水文水利、应急救援等领域 [4] - 自主研发的iFlow系列ADCP声学多普勒流速剖面仪，解决了高水高流速难测验、浅水低流速测不准等行业痛点，提供全量程、高精度的国产化测流产品 [4] 智能驾驶与导航控制业务 - 在车载高精度领域，2025年上半年公司惯性测量单元产品获吉利“千里浩瀚”智驾平台定点并实现量产交付，相关业务收入同比增长超100% [5] - 截至11月10日，公司本年度智能驾驶车载高精度定位产品已交付超100万套，产品在吉利、小鹏、上汽、长城等车企量产车型上保持规模交付 [5] - 公司与多家国内主流Robotaxi客户达成战略定点合作 [5] - 在工程机械控制领域，公司桩基施工管理系统、挖掘机3D引导系统等核心产品已应用于国内高铁、矿山等重大项目，并成功进入欧洲及亚洲多个国家市场 [5] - 在农业机械控制领域，公司加速海内外销售网络建设，海外新增超20家销售渠道，覆盖亚洲、欧洲10余个农业重点国家，并设立匈牙利子公司作为欧洲本地化服务中心 [5] 未来发展规划 - 公司将持续关注智能网联、人工智能等行业发展趋势，探索高精度定位技术在低空领域、工业机器人等新兴场景的融合应用 [5]

公司荣誉与产品认可 - 旗下三款车型在“车轮上的中国”活动中分别荣获“城市物流利器”、“绿色节能利器”和“氢能专家”称号 [1] - 荣誉体现了公司在智电赛道深厚的技术积淀与产品硬实力 [1] 战略布局与技术研发 - 公司积极推进“双轮驱动”企业发展战略转型，创新打造“新能源+智能网联”全系列商用车开发平台 [3] - 拥有555项新能源、智能网联专利技术，并先后承担2个国家863高科技计划项目 [3] - 构建了“三纵三横”技术布局：“三纵”为纯电动为主、氢燃料示范、混合动力储备的整车产品链，“三横”为关键零部件供应体系 [3] - 拥有国内一流的重卡新能源研究开发与应用实验室及博士后科研工作站和院士专家工作站 [3] 市场表现与财务业绩 - 2024年销售商用车16.71万辆，同比增长5.13%，实现工业总产值843亿元，同比增长11.27% [4] - 2024年在重卡行业排名第三，重卡出口行业排名第二，新能源重卡行业排名第五，燃料电池重卡排名第四 [4] - 今年前10月累计销售商用车16.5万辆，其中重卡销量14.8万辆，重卡市场份额占比16%，位列行业第三 [4] 核心产品竞争力 - 智云新能源品牌专注纯电动产品线，今年前10月销量同比增长37%，能耗优化优于竞品3-8% [6] - 德龙H6000E产品电耗领先竞品5%，自重领先竞品500kg，可靠性较现有平台提升25% [7] - 质子汽车氢燃料电池牵引车累计销售2500余辆，整车能耗优于竞品车型10%，并已实现出口澳大利亚 [8] 未来发展规划 - 公司锚定“2035战略”和创建世界一流示范企业目标，将持续强化技术、产品、生态协同赋能 [10] - 加快从“产品开发”向“产品开发+技术研发”转型，并深化海外市场布局，从“走出去”向“走进去”跃升 [10]

公司业务动态 - 万马科技全资子公司上海优咔科技与哈啰达成合作 [1] - 合作内容为哈啰首款Robotaxi自研车型提供高阶网联服务 [1] 行业合作与产品 - 合作涉及智能网联汽车领域的高阶网联服务 [1] - 服务对象为哈啰的首款Robotaxi自研车型 [1]

行业整体趋势 - 广州车展作为国内车市年度收官之展，集中展示市场成果并预示明年汽车产业发展方向[3] - 展会国际化程度提升，德国、日本、美国等汽车品牌带来最新技术和产品，展现对中国市场高度重视[3] - 展会有1085台展车，其中新能源车629台，全球首发新车93台[3] 自主品牌技术创新 - 吉利发布银河星舰7EM-i，搭载新一代混动系统，百公里油耗3.8升，续航突破1500公里[4] - 深蓝L06全系标配激光雷达，配备27个智能传感器和两颗地平线J6M芯片，支持城区NOA领航辅助驾驶[4] - 比亚迪包下整个2.1馆，仰望品牌展示全系产品矩阵[4] - 小米汽车发布端到端辅助驾驶Xiaomi HAD增强版[5] - 长城汽车魏牌首款搭载VLA辅助驾驶大模型方案的全新一代辅助驾驶系统Coffee Pilot Master[5] - 自主品牌创新重点从硬件转向软件，通过OTA升级优化用户体验[5] 合资品牌战略转型 - 大众汽车集团规划2025至2027年间在华推出约40款全新车型，超过半数为电动化产品[6] - 一汽-大众2026年起新增11款车型，包括6款纯电动、2款插电式混动及2款增程式车型[6] - 广汽丰田实施油电同强战略，冲刺2028年百万辆产销量目标[6] - 宝马集团首次同台展示新世代技术集群，涵盖电驱系统、驾控超级大脑等[6] - 梅赛德斯-奔驰以油电同质、油电同智为核心主张，展示29款产品[6] - 一汽奥迪A5L乾崑智驾版成为全球首款搭载华为乾崑智驾技术的燃油车[7] 营销方式与市场变化 - 车展营销方式从概念炒作转向价值创造，务实产品讲解增多，可体验实车功能增加[7] - 多个品牌设置深度体验区，通过模拟真实用车场景让消费者理解产品特点[9] - 销售人员积极收集客户信息并邀请试驾，为年底销量冲刺做准备[9] 企业发展与目标 - 长城汽车2025目标为年销售400万辆、新能源汽车占比80%、营业收入超6000亿元[9] - 长城汽车未来5年累计投入1000亿元研发资金，今年前三季度销售新车92.34万辆，完成年销目标23%[9]

展会规模与增长 - 参展企业数量达7465家，展览面积达38.3万平方米，分别比上一届增长10%和9%，均创历史新高 [1] - 预登记观众数量较上一届同期增长约25%，预计将吸引全球近160个国家和地区的逾2.4万名观众 [2] - 来自15个国家和地区的企业以展团形式参展，展览面积比上一届增长约两成 [1] 新能源与智能网联趋势 - 高达四成展商的业务领域涉及新能源及智能网联相关解决方案 [1] - 新能源及智能网联展区比上一届大幅扩容50%，展览面积达4万平方米，共有650家企业参展 [1] - 展区重点展示核心电动化部件及系统、智能网联、辅助驾驶、智能座舱、充换电及补能、智能底盘等前沿技术 [1] 产业链协同与全球化 - 出现新现象，即越来越多的整车制造商由参观者转变为参展者，表明行业供应链布局优化趋势 [2] - 显示整车与零部件企业共同研发、深度耦合、跨国协作趋于紧密的产业发展新趋势 [2] - 参展企业来自44个国家和地区，印证中国汽车产业及市场的全球影响力持续扩展 [1]

报告行业投资评级 - 行业投资评级：优于大市 [1][6] 报告核心观点 - 汽车智能化渗透率持续快速提升，2025年9月乘用车L2级以上功能渗透率达34.8%，同比提升19个百分点 [3] - 技术迭代加速，感知层800万像素摄像头、决策层高算力芯片（英伟达占比57.6%）及激光雷达（渗透率12.2%）市占率显著提升 [2][3] - 行业领军企业如小鹏汽车发布第二代VLA、Robotaxi等“物理AI”应用，推动技术范式创新与商业化落地 [1][16] - 投资主线围绕数据流（获取、传输、处理、应用）展开，涵盖整车、L4解决方案及关键零部件 [4] 行业新闻与动态总结 - 小鹏汽车发布第二代VLA、Robotaxi、全新一代IRON及汇天飞行体系，定位升级为“物理AI世界的出行探索者” [1][16] - 小马智行第四代自动驾驶卡车家族将于明年量产，套件BOM成本较上一代下降约70% [18] - 文远知行Robotaxi获得瑞士纯无人牌照，并在香港交易所挂牌上市，成为港股Robotaxi第一股 [19][20] - 地平线与大众汽车集团深化战略合作，进入计算方案“深度共创”新阶段 [24] - 黑芝麻智能发布SesameX多维智能计算平台，开启机器人“全脑智能”新纪元 [25] - 禾赛科技斩获理想汽车全新一代辅助驾驶平台全系车型激光雷达独家定点 [26] 高频核心数据更新总结 - **感知层-视觉**：2025年9月乘用车前视摄像头渗透率为67.8%，其中800万像素摄像头占比达46.7%，同比提升28个百分点 [2] - **决策层-芯片**：2025年9月乘用车驾驶域渗透率为34%，英伟达芯片占比57.6%，同比提升25.9个百分点，持续领先 [2] - **感知层-激光雷达**：2025年9月乘用车激光雷达渗透率为12.2%，同比提升5.3个百分点，市占率华为（40%）、禾赛科技（32%）、RoboSense（22%） [2] 智能驾驶渗透率总结 - **整体渗透率**：2025年9月乘用车L2级以上渗透率34.8%，高速NOA渗透率35.2%，城区NOA渗透率15.8% [3] - **传感器渗透率**：前视摄像头、前向毫米波雷达、激光雷达9月渗透率分别为67.9%、57.7%、12.2% [3] - **域控制器渗透率**：2025年9月驾驶域控渗透率34.1%，同比提升16.7个百分点 [3] 智能座舱与网联渗透率总结 - **智能座舱**：10寸以上中控屏、10寸以上液晶仪表、HUD、座舱域控制器9月渗透率分别为86%、48.5%、21%、37% [3] - **智能网联**：OTA、T-BOX 9月渗透率分别为78.1%、60.2% [3] 重点公司投资建议总结 - **整车**：推荐小鹏汽车、零跑汽车、吉利汽车 [4] - **L4解决方案**：推荐小马智行、文远知行 [4] - **零部件**： - 数据获取：推荐禾赛科技 [4] - 数据传输：推荐沪光股份 [4] - 数据处理：推荐地平线机器人-W、黑芝麻智能、科博达、华阳集团、均胜电子 [4] - 数据应用：推荐星宇股份、华阳集团、伯特利 [4]

公司战略与产品发布 - 公司在2025广州车展以“3000万信赖出众向新”为主题，发布全新探岳L PHEV和全新揽巡两款新车 [1] - 公司提出“油电混共进全智”发展战略，旨在通过技术自研与同中国科技企业合作，应对油电均势的行业现状 [3] - 公司计划到2029年推出17款全新商品，其中包含14款新能源车，以满足多元化出行需求 [13] 市场表现与行业背景 - 中国新能源汽车市场迎来关键节点，2024年10月新能源车销量达171.5万辆，占新车总销量51.6% [4] - 同期燃油车销量为1114.3万辆，同比增长0.6%，显示燃油车市场仍具竞争力 [4] - 公司2024年前10个月销量达8.41万辆，燃油车市场份额同比提升1.5个百分点 [8] 技术研发与智能化进展 - 公司每年投入百亿元资金用于研发，以缩短研发周期并在新能源、智能化领域拓展技术边界 [3] - 公司联合卓驭科技开发IQ.Pilot增强驾驶辅助系统，该系统已搭载于五款车型 [11] - 公司计划将开发周期缩短50%以上，并在动力系统方面推出中国市场专属方案，混动车纯电续航超300公里，纯电车续航超800公里 [11][13] 行业趋势与竞争格局 - 汽车行业进入“油电均势期”，竞争焦点从替代之争转向价值满足 [4][6] - 智能驾驶快速普及，L2+级智能驾驶渗透率从2021年23.5%提升至2024年48.7% [4] - 预计到2030年，中国智能网联汽车市场规模有望达到2.8万亿元 [4]

公司业务布局 - 公司持续布局智能网联业务 [1] - 公司采用生态伙伴的合作模式积极对外拓展市场积蓄力量 [1] - 公司经营理念为以用户为中心、帮助伙伴成功 [1] 公司项目成果 - 公司项目《长春车路云一体化项目极寒场景数据开发及应用》今年荣获吉林省二等奖及长春市一等奖 [1]

活动概况 - 2025年11月23日公司举办第十届科技日活动主题为“向智·向新”表彰科技创新并展示技术成果 [1] - 活动表彰55项科技进步奖、31项优秀发明专利、32名先进个人、14个先进团队和13项政府行业荣誉奖励金额约800万元并为15个在研重点整车项目和技术攻关项目发榜授旗 [1] - 活动集中展示24台整车产品及19项最新技术成果并邀请行业专家及企业技术代表举行科技创新论坛 [3] 财务与运营业绩 - 2025年1至10月公司整车销量达39.38万辆同比增长7.2%其中新能源汽车销量8.87万辆同比增长23.8%出口汽车12.93万辆同比增长31.3% [3] - 公司预计2025年全年整车销量将突破52万辆实现两位数增长出口超16万辆新能源汽车销售超12万辆销售收入超1200亿元多项关键指标将创历史新高 [7] - “十四五”期间公司整车销量年复合增长率预计达6.8%高于行业平均水平 [6] 技术创新与研发投入 - 2021年以来公司共推出120多款整车新产品其中50多款是新能源汽车授权专利5468件较“十三五”期末增长29%发明专利1264件增长507%专利总数和发明专利数连续多年位居江西省第一 [4] - 公司投入超80亿元推动数字化转型建设300多个数字化项目新产品产值贡献率从2022年43.2%提升到2024年71%科技人员规模超7000人其中“新四化”人才超2000人 [4] - 在智能化转型方面公司电子电气架构已完成三代跃迁自主研发的iDEA架构实现全栈自研突破并已研制3款L4级别智能驾驶汽车 [6] 战略转型与市场拓展 - 公司坚持“商乘并举”战略乘用车销量占比从2021年的15.7%提升至2024年的46%今年仍将稳步提升 [6] - 海外出口提前实现三年倍增目标海外汽车销量从2021年的3.4万辆增至2024年的12.3万辆占比从8.4%提升至26.1%今年有望攀升到30%以上基于公司自主研发平台的福特领睿车型已畅销全球近70个国家 [6] - 公司已实现全系车型电动化打造了国内领先的全新电动商用车平台新能源汽车销量从2021年的1万辆跃升至2024年的10.3万辆 [6]