文章核心观点 - 锡价在全球工业金属普遍承压的背景下逆势大涨，走出独立行情，其背后是宏观避险、供需紧张与资金回流三重逻辑的强力共振，且由AI与新能源驱动的结构性牛市根基稳固 [1][2][5] 价格表现 - 2026年1月21日，长江现货市场1锡价收于397500元/吨，单日上涨3000元，涨幅0.76% [1] - 伦锡价格同步逆市上扬，凸显其全球性强势走势 [1] - 锡成为全球工业金属中唯一涨幅显著的品种 [1] 核心驱动因素 - **宏观与资金面**：全球股市动荡、美元走弱背景下，资金因避险情绪从传统风险资产撤离，锡因其与AI、半导体等高成长赛道深度绑定的“成长金属”属性，吸引了显著的配置性及投机性资金流入 [2] - **政策与产业趋势**：国内打造新一代电子信息、智能网联汽车等新兴产业集群的顶层设计，以及全球半导体供应链重构趋势，强化了锡作为关键材料的长期需求基础和战略地位 [2] - **供应端约束**：面临“三国扰动”，印尼出口许可迟滞、缅甸复产不及预期、刚果（金）地缘冲突持续，共同锁死短期供应弹性 [2] - **需求端爆发**：AI服务器、先进封装、光伏焊带等领域需求呈现爆发式增长，尤其是AI革命系统性提升锡的长期需求中枢与估值逻辑 [2] - **市场情绪与资金**：经历此前暴跌释放恐慌盘后，市场情绪迅速修复，基于“低库存+强预期”逻辑，产业与投机资金重新入场布局 [2] 产业链格局 - **上游资源端**：国内外锡矿供应扰动不断，原料紧张成为常态，加工费维持低位，利润持续向上游矿端集中，冶炼环节承压 [3] - **中游冶炼与龙头**：行业集中度高，锡业股份、兴业银锡、华锡有色等龙头企业凭借资源储备、一体化布局及规模优势，成为价格上涨周期的核心受益者，业绩弹性巨大 [3] - **下游需求端**：传统消费电子需求稳健，而AI与光伏构成的高端需求已成为增长主引擎，由于其成本占比低，对锡价上涨的敏感度相对较弱，为价格提供了坚实的需求韧性 [3] 价格走势前瞻 - 短期内锡价预计将维持高位震荡格局，39.5万至40.5万元/吨是核心波动区间，39.8万元/吨成为关键多空分水岭 [3] - 中长期来看，由AI与新能源革命驱动的需求质变，与长期资本开支不足导致的供应刚性约束这一核心逻辑未变，价格中枢有望进一步上移 [3][5] - 锡价能否突破并站稳历史高位，将取决于AI需求兑现的强度与全球资源供应链的稳定性 [5] 投资策略参考 - **产业客户**：上游企业可灵活管理利润，下游企业则宜采用“小批量、多批次”采购并探索材料替代 [4] - **金融投资者**：在期货市场可于区间下沿寻找逢低布局机会并严守止损；在股票市场可聚焦锡业股份等具备资源优势的龙头进行长期配置 [4][5]

科创50ETF易方达 (588080) - 跟踪上证科创板50成份指数 该指数由科创板中市值大、流动性好的50只股票组成 "硬科技"龙头特征显著[2] - 指数行业集中度高 半导体占比超65% 与医疗器械、软件开发、光伏设备行业合计占比近80%[2] - 截至2026年1月21日午间收盘 该指数涨跌3.0% 滚动市盈率为173.4倍[2] - 该指数自2020年7月23日发布以来 其滚动市盈率估值分位为96.9%[2][3] 科创100ETF易方达 (588210) - 跟踪上证科创板100指数 该指数由科创板中市值中等且流动性较好的100只股票组成 聚焦中小科创企业[2] - 指数行业集中度高 电子、电力设备、医药生物、计算机行业合计占比超75% 其中电子、电力设备行业占比较高[2] - 截至2026年1月21日午间收盘 该指数涨跌0.9% 滚动市盈率为218.1倍[2] - 该指数于2023年8月7日发布[2][3] 科创200ETF易方达 (588270) - 跟踪上证科创板200指数 该指数由科创板中市值偏小、流动性较好的200只股票组成 聚焦小市值"成长潜力"科创企业[2] - 指数行业集中度高 电子、医药生物、机械设备行业合计占比近70% 其中电子行业占比较高[2] - 截至2026年1月21日午间收盘 该指数涨跌1.2% 滚动市盈率为350.1倍[2] - 该指数于2024年8月20日发布[2][3] 科创综指ETF易方达 (589800) - 跟踪上证科创板综合指数 该指数覆盖科创板上市的全部17个一级行业 兼具高成长性与风险分散特征[3] - 截至2026年1月21日午间收盘 该指数涨跌1.9% 滚动市盈率为232.3倍[3] - 该指数于2025年1月20日发布[3] 科创成长ETF易方达 - 跟踪上证科创板成长指数 该指数由科创板中营业收入与净利润等业绩指标增长率较高的50只股票组成 成长风格突出[3] - 业绩高增长行业占比高 电子、通信行业合计占比超65%[3] - 截至2026年1月21日午间收盘 该指数涨跌2.1% 滚动市盈率为204.9倍[3][5] - 该指数自2022年11月4日发布以来 其滚动市盈率估值分位为89.3%[3] 产品费率与数据说明 - 相关ETF产品为低费率产品 其管理费率为0.15%/年 托管费率为0.05%/年[4] - 银行、互联网平台等相关销售机构提供可场外投资的ETF联接基金[4] - 数据来源为Wind 指数涨跌幅截至2026年1月21日午间收盘 滚动市盈率、估值分位截至2026年1月20日[3] - 滚动市盈率计算方法为总市值除以近四个季度归属母公司股东的净利润[3] - 估值分位指该指数历史上滚动市盈率低于当前滚动市盈率的时间占比 估值分位区间为指数发布日至2024年1月20日[3]

上海市2025年宏观经济运行核心数据 - 2025年上海市实现地区生产总值56708.71亿元，按不变价格计算同比增长5.4%，增速高于全国水平，经济总量首次位居全球城市第五 [1] - 分产业看，第一产业增加值99.39亿元，增长2.0%；第二产业增加值11650.62亿元，增长3.5%；第三产业增加值44958.70亿元，增长6.0% [1] 工业与制造业表现 - 2025年上海市工业增加值同比增长5.0%，规模以上工业总产值同比增长4.6% [1] - 铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业产值同比增长15.8%，电气机械和器材制造业产值增长11.1%，汽车制造业产值增长7.8%，计算机、通信和其他电子设备制造业产值增长7.7% [1] - 三大先导产业（集成电路、人工智能、生物医药）制造业产值同比增长9.6%，其中集成电路制造业产值增长15.1%，人工智能制造业产值增长13.6% [2] - 工业战略性新兴产业产值同比增长6.5%，其中新能源产业产值增长12.9%，高端装备产业产值增长11.1% [2] 服务业与消费表现 - 2025年上海市第三产业增加值同比增长6.0% [1][2] - 信息传输、软件和信息技术服务业增加值7139.93亿元，同比增长15.3%；金融业增加值8979.66亿元，同比增长9.7% [2] - 2025年上海市实现社会消费品零售总额16600.93亿元，同比增长4.6%，增速比前三季度提高0.3个百分点 [2] 对外贸易表现 - 2025年上海市货物进出口总额4.51万亿元，同比增长5.6% [2] - 货物出口额2.02万亿元，同比增长10.8%；货物进口额2.49万亿元，同比增长1.8% [2] - “新三样”产品出口额0.16万亿元，同比增长17.4%，其中电动汽车出口额同比增长13.8% [2] 未来发展规划与产业布局 - 上海“十五五”规划建议提出，到2035年人均地区生产总值比2020年翻一番，基本建成具有世界影响力的社会主义现代化国际大都市 [3] - “十五五”时期将加强在量子科技、脑机接口、可控核聚变、生物制造、第六代移动通信等领域的敏捷布局 [4] - 将积极推动筹建上海国际金融资产交易平台，并支持市场化并购基金、企业风险投资基金、外资创投基金发展，完善股权投资交易定价机制和退出渠道 [4]

2025年度业绩预告核心数据 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为3.68亿元至4.28亿元，同比增长80.47%至109.9% [2] - 扣除非经常性损益后的净利润预计为3.586亿元至4.186亿元，同比增长87.59%至118.97% [2] - 基本每股收益预计为0.63元/股至0.73元/股 [2] 业绩增长驱动因素 - 核心气缸套产品凭借优势与成本竞争力，实现产销量稳步增长，巩固行业领先地位 [2] - 子公司恒久制动把握重卡市场机遇，通过产能扩充与布局优化，实现制动鼓产品产销量跨越式增长，成为业绩重要引擎 [2] - 电控执行器、钢质活塞等重点战略产品产销量较上年同期显著提升，其中电控执行器已打破外资垄断，实现国内主流车企全覆盖并批量进入国际市场 [2] - 2024年度对收购Incodel Holding LLC形成的商誉计提减值准备1.202225亿元，2025年度经初步减值测试，该商誉资产组无减值迹象，对业绩形成正向支撑 [2] 运营效率与成本控制 - 公司推进“5G+智能制造”工厂建设，通过自动化、数字化改造提升生产效率与产品良率，有效降低单位成本 [3] - 公司通过整合优势资源、优化管理架构，进一步释放经营效能 [3] 新能源领域战略布局 - 公司已完成氢燃料电池系统及空压机、双极板、增湿器、氢气循环泵、空气轴承等关键核心零部件的产业化布局 [3] - 氢燃料电池系统及空压机已实现批量生产和销售 [3] - 公司与阳光新能源展开战略合作，共同推动源网荷储一体化及氢能产业发展，为打造第二增长曲线奠定基础 [3]

基金业绩表现 - 2025年第四季度基金利润为1.38亿元，加权平均基金份额本期利润为0.1469元，季度净值增长率为7.14% [2] - 截至2025年四季度末，基金规模为20.36亿元 [2][15] - 截至1月20日，基金近三个月复权单位净值增长率为15.64%，在185只同类可比基金中排名第28位 [3] - 截至1月20日，基金近半年复权单位净值增长率为60.10%，在185只同类可比基金中排名第6位 [3] - 截至1月20日，基金近一年复权单位净值增长率为61.64%，在183只同类可比基金中排名第24位 [3] - 截至1月20日，基金近三年复权单位净值增长率为-17.36%，在176只同类可比基金中排名第166位 [3] - 截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.1951，在176只同类可比基金中排名第157位 [8] - 截至1月20日，基金近三年最大回撤为60.35%，在177只同类可比基金中排名第174位，单季度最大回撤出现在2022年第三季度，为26.31% [10] 基金经理与产品概况 - 基金经理施成管理的6只基金近一年均为正收益 [2] - 截至1月20日，施成管理的国投瑞银先进制造混合近一年复权单位净值增长率最高，达61.89% [2] - 截至1月20日，施成管理的国投瑞银产业转型一年持有期混合A近一年复权单位净值增长率最低，为38.73% [2] - 该基金属于偏股混合型基金，截至1月20日单位净值为2.291元 [2] 投资策略与行业观点 - 基金管理人认为AI未来发展的重要矛盾和发展方向可能在电气系统，一次、二次、三次电源都将发生很大变化 [2] - 基金管理人指出散热技术从风冷走向液冷将带来新的投资机会 [2] - 基金管理人表示以新能源为代表的业绩成长行业，部分环节在2025年已出现盈利能力回升，2026年可能进一步提升 [2] - 基金管理人认为储能等行业的新需求在提速，看好2026年能够兑现成长的公司的行情 [2] 资产配置与持仓特征 - 近三年基金平均股票仓位为92.03%，高于同类平均的87.64% [13] - 基金股票仓位在2022年末达到最高94.08%，在2022年第三季度末最低为88.05% [13] - 基金持股集中度较高，截至2025年四季度末，前十大重仓股为麦格米特、英维克、天赐材料、中矿资源、多氟多、寒武纪、天际股份、胜宏科技、盛新锂能、景旺电子 [18]

行业与公司 * **涉及的行业**：化工行业，特别是中游化工板块，包括聚氨酯（MDI/TDI）、氨纶、涤纶长丝、有机硅、石化、锂电材料等细分领域[2] * **涉及的公司**：万华化学（核心标的）、华鲁恒升、中国巨石、鲁西化工等[2][8][20] 行业核心观点与论据 * **行业处于周期底部，迎来修复机遇**：化工行业自2021年1月见顶后经历了三年半的下跌，目前产品价格、盈利和估值均处于相对底部位置[2][3] * **需求来源多元化，降低对国内地产依赖**：化工产品需求不仅来自国内地产，还包括仿佛、工业、汽车、新能源及AI等多元全球需求[2][3] * **供给端改善，支撑价格回升**： * 国内资本开支已见拐点[2][3] * 俄乌冲突导致海外产能退出[3] * 国家提倡反内卷政策，改善供需关系[2][3] * 双碳政策中长期约束供给[2][3] * 短期国内供给满足全球需求，产品价格回升只是时间问题[3] * **竞争格局高度集中**：全球MDI/TDI行业C25企业占据90%份额，中资企业中仅万华化学具备显著市占率（约34%）[20] * **海外企业盈利压力大，涨价诉求强**：巴斯夫单体部门营业利润同比下滑24%，陶氏相关业务营业利润亏损3.6亿美元，科思创功能性材料营业利润持续亏损，推动海外产品价格上涨[23] 公司核心观点与论据（万华化学） * **核心业务与龙头地位**：公司是全球MDI和TDI龙头企业，定价能力强[2][6] * **产能大幅扩张，具备量增优势**： * MDI和TDI产能较2020年底增长约70%[5] * 历次扩产后，远期MDI年产量有望提升至480万吨[15] * 截至2024年底，MDI产能约380万吨，TDI产能约147万吨，多元醇产能约159万吨[19] * **业绩与估值预期**： * 预计2026年利润较2025年增加约20亿元，主要来自石化原料改造和锂电材料业务减亏[4][11] * MDI/TDI价格每上涨1,000元，业绩增厚约40亿元[4][11] * 当前估值约15-16倍市盈率，若考虑价格弹性可降至12-13倍[11] * 中性偏乐观假设下，年度盈利可能超过200亿元[12] * **净资产与市值**：截至2025年三季度末，净资产达1,052亿元，较2020年底翻倍还多；当前市值接近2,700亿元，历史最高市值为4,246亿元[12] * **资本开支策略调整**： * 2023、2024年资本开支均约400亿元，2025年规划降至252亿元[16] * 自2025年起收缩资本开支，投资重点转向新能源和新材料领域[4][18] * 重新将股东利益最大化作为第一优先[4][9] * **产业链一体化与成本控制**： * 石化领域投资实现产业链一体化和原料供应保障[6] * 通过技改实现丙烷与乙烷原料灵活切换，降低成本[6] * **新兴业务进展**： * **锂电材料**：经过几年积累取得积极进展，在磷酸铁锂及负极材料领域具备后发优势[6][7] * **磷酸铁锂规划**：计划到2025年底实现25万吨产能，并规划后续50万吨产能建设，目标成为行业领军企业[26] * **POE业务**：通过内生改善实现成本大幅下降，有望在2026年实现盈利[25] * **其他新材料**：在HDI、水性树脂、SAP、PC、PMMA、柠檬醛香精香料等领域均有布局[25] * **石化业务布局**： * 一期石化项目投资约120亿元，建设230万吨POA一体化项目[24] * 二期项目投资约170亿元，用于丙烷制乙烯及碳二产业链[24] * 三期大乙烯二期项目投资170亿元[24] * 在聚碳酸酯（PC）和环氧丙烷等产品上拥有行业最大产能规模[24] 其他重要内容 * **投资标的选择逻辑**：应优先考虑万华化学、华鲁恒升等核心资产，它们具备量增优势，即使产品价格仅恢复至上一轮高点的一半或60%，盈利也能超过历史高点[2][5][8] * **关注供需改善的细分行业**： * **氨纶**：供给端有潜在收缩逻辑，可能出现部分企业退出[2][5] * **涤纶长丝**：因PX、PTA反内卷及头部公司开工率下降，供需关系改善[2][5] * **有机硅**：2026年几乎没有新增产能，需求多元，价格回升是早晚问题[2][5] * **业务改善时点**：公司最差时期已过，2025年四季度后业务显著改善，预计2026年将实现确定性改善并可能有弹性增长[9] * **周期品投资价值评估**：周期品在底部时，即便盈利不高，估值也不会显得特别便宜；投资需关注赔率和胜率，万华化学目前处于周期底部，投资价值更高[13] * **未来供需展望**：预计2026-2027年MDI和TDI需求保持个位数增长，新增产能有限，外资企业可能通过降低开工率和检修来改善供需平衡，该领域具备弹性[21]

中证稀有金属主题指数及ETF表现 - 截至2026年1月21日 10:08，中证稀有金属主题指数(930632)强势上涨2.56% [1] - 指数成分股盛新锂能上涨9.99%，天华新能上涨7.42%，中矿资源上涨7.35%，中钨高新、永兴材料等个股跟涨 [1] - 跟踪该指数的稀有金属ETF基金(561800)上涨2.53% [1] - 截至2025年12月31日，该指数前十大权重股合计占比59.54%，包括洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、盐湖股份、赣锋锂业、天齐锂业、中矿资源、厦门钨业、中国稀土、西部超导 [1] - 截至2026年1月20日，稀有金属ETF基金最新规模达2.20亿元，创近1月新高 [1] - 该ETF最新份额达2.00亿份，创近1月新高 [1] - 近5天该ETF获得连续资金净流入，合计2292.02万元，最高单日净流入735.39万元 [1] 锡市场动态与观点 - 近期锡价出现大幅回调，现货锡价单日跌幅逾5%，伦敦期货锡价同步下挫 [2] - 锡作为关键的战略性小金属，在新能源、半导体、人工智能等高成长性产业中的不可替代性日益凸显 [2] - 江海证券认为，当前价格回调为板块提供了中长期布局机会，建议关注具备资源和技术优势的龙头企业 [2] - 供需格局虽阶段性偏弱，但未来随着新兴领域需求释放，锡产业链有望迎来价值重估 [2] 稀土磁材产业链动态与观点 - 稀土磁材产业链价格持续走高，氧化镨钕、镨钕金属及钕铁硼毛坯价格均显著上涨 [2] - 湘财证券分析指出，本周稀土精矿价格涨势扩大，下游低库存背景下补货需求有所好转，叠加供应端氧化物现货偏紧，成本支撑坚挺 [2] - 尽管终端订单对高价原料接受度有限，但短期预计稀土价格将维持高位坚挺态势 [2] - 随着年报预披露窗口临近，板块行情有望获得业绩增长支撑，上游资源企业及客户结构良好的磁材龙头或将受益 [2] 稀有金属ETF投资逻辑 - 稀有金属ETF基金（561800）跟踪的CS稀金属指数是市面上能源金属含量（“锂”和“钴”）最高的指数之一，有望持续受益 [2]

涉及的行业与公司 * 公司：苏试试验 [1] * 行业：第三方检验检测、军工、航空航天、商业航天、新能源、电子电器、智能装备、半导体、低空经济 [2][3] 核心观点与论据 * **25Q4业绩环比高增**：公司25Q4单季实现归母净利润8816万-1.08亿元，环比增长123%-173% [1] 扣非净利润8351万-1.04亿元，环比增长137%-194% [1] 业绩环比高增或系不利因素消除、下游景气修复及商业航天等新质新域业务增长所致 [2] * **全年业绩稳健增长**：公司2025年全年归母净利润预计为2.45-2.65亿元，同比增长6.8%-15.51% [1] 扣非净利润预计为2.33-2.53亿元，同比增长12.22%-21.86% [1] * **有望受益于商业航天新景气**：公司依托自主研发的单台60吨大推力振动试验系统，助力格思航天完成关键试验，彰显在商业航天检测领域的技术实力 [2] 公司计划总投资不少于3亿元，建设高端空间环境模拟试验设备研制与综合试验检验检测公共服务平台项目，以满足航空航天等产业需求 [2] * **积极拓展应用领域与资质**：公司苏州实验室获得赛力斯第三方实验室认可证书，进入其供应商体系 [3] 子公司苏试拓为获得PTCRB主实验室资质授权，跻身国际无线测试权威阵营 [3] 公司聚焦商业航天、航空装备、智能机器人、新能源等新兴产业赛道，不断扩展专项试验能力 [3] 其他重要内容 * **公司战略**：公司坚持“聚焦主业、双轮驱动、制造与服务融合发展”战略 [2] * **研发重点**：公司以热真空、低气压、液压类、综合类等产品为研发重点方向 [2] * **业绩预测**：预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.57亿元、3.31亿元、3.99亿元，同比增长12.08%、28.85%、20.56% [3] * **估值**：对应2025-2027年市盈率（PE）分别为35倍、27倍、23倍 [3] * **行业地位**：公司是国内第三方检验检测龙头 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 镍价受印尼言论反复扰动，呈宽幅震荡运行；不锈钢盘面锚定矿端矛盾，镍铁跟涨支撑重心 [2][4] - 碳酸锂因供给扰动，呈偏强震荡态势 [2][9] - 工业硅商品情绪回落，建议逢高布空；多晶硅需关注现货成交价 [2][14] 根据相关目录分别进行总结 镍和不锈钢 - 基本面数据：沪镍主力收盘价141,360元，较T - 1跌960元；不锈钢主力收盘价14,345元，较T - 1涨40元等 [4] - 宏观及行业新闻：印尼暂停发放新冶炼许可证；中国对部分钢铁产品实施出口许可证管理；印尼将修订镍矿商品基准价格公式；印尼下调2026年镍矿石产量目标；部分印尼矿山面临林地违规罚款；印尼官员表示将根据需求和冶炼厂产能调整镍产量 [4][5][7] - 趋势强度：镍和不锈钢趋势强度均为0 [8] 碳酸锂 - 基本面数据：2605合约收盘价160,500元，较T - 1涨13,240元；2605合约成交量451,074手，较T - 1增121,948手等 [11] - 宏观及行业新闻：SMM电池级碳酸锂指数价格上涨；12月锂辉石进口量级环比增加；12月中国进口碳酸锂环比增9%，同比减14% [12][13] - 趋势强度：碳酸锂趋势强度为1 [13] 工业硅和多晶硅 - 基本面数据：Si2605收盘价8,745元/吨，较T - 1跌100元；PS2605收盘价50,700元/吨，较T - 1涨195元等 [14] - 宏观及行业新闻：协鑫集团与埃及Kemit公司签约投资5亿美元建设5吉瓦光伏产业集群 [14][16] - 趋势强度：工业硅和多晶硅趋势强度均为 - 1 [16]

上海市2025年国民经济运行核心数据 - 2025年全市实现地区生产总值56708.71亿元，按不变价格计算同比增长5.4% [1] - 第一产业增加值99.39亿元，增长2.0%；第二产业增加值11650.62亿元，增长3.5%；第三产业增加值44958.70亿元，增长6.0% [1] 工业生产与新兴动能 - 全市工业增加值同比增长5.0%，规模以上工业总产值同比增长4.6% [6] - 铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业产值同比增长15.8%，电气机械和器材制造业产值增长11.1%，汽车制造业产值增长7.8%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长7.7% [6] - 三大先导产业制造业产值同比增长9.6%，其中集成电路制造业产值增长15.1%，人工智能制造业产值增长13.6% [6] - 工业战略性新兴产业产值同比增长6.5%，其中新能源产业产值增长12.9%，高端装备产业产值增长11.1% [6] 服务业增长 - 第三产业增加值同比增长6.0% [9] - 信息传输、软件和信息技术服务业增加值7139.93亿元，同比增长15.3%；金融业增加值8979.66亿元，增长9.7%；交通运输、仓储和邮政业增加值2076.66亿元，增长5.3%；租赁和商务服务业增加值4980.03亿元，增长5.1% [9] 固定资产投资 - 全市固定资产投资同比增长4.6% [12] - 工业投资同比增长20.0%，快于全市固定资产投资增速15.4个百分点；城市基础设施投资增长11.2% [12] - 新建商品房销售面积1579.85万平方米，同比下降4.6% [12] 市场消费 - 社会消费品零售总额16600.93亿元，同比增长4.6% [15] - 限额以上单位中，文化办公用品类零售额同比增长30.4%，家用电器和音像器材类增长24.3%，家具类增长22.0%，通讯器材类增长16.4% [15] - 限额以上网上商店零售额同比增长14.1% [15] 金融市场与财政 - 主要金融市场实现成交额4058.95万亿元，同比增长11.2% [18] - 上海黄金交易所成交额增长44.1%，上海证券交易所有价证券成交额增长32.2%，上海期货交易所成交额增长23.0%，银行间市场成交额增长3.2% [18] - 12月末，中外资金融机构本外币存款余额24.50万亿元，同比增长11.3%；贷款余额13.07万亿元，增长6.5% [18] - 地方一般公共预算收入8500.91亿元，同比增长1.5%；地方一般公共预算支出9975.99亿元，增长1.0% [18] 货物进出口 - 货物进出口总额4.51万亿元，同比增长5.6% [21] - 货物出口额2.02万亿元，增长10.8%；货物进口额2.49万亿元，增长1.8% [21] - “新三样”产品出口额0.16万亿元，同比增长17.4%，其中电动汽车出口额增长13.8% [21] 价格水平与居民收入 - 居民消费价格（CPI）比上年上涨0.1%，扣除食品和能源价格的核心CPI上涨0.7% [24] - 工业生产者出厂价格比上年下降2.2%，工业生产者购进价格下降0.8% [24] - 居民人均可支配收入91987元，比上年增长4.1%，其中城镇常住居民增长4.0%，农村常住居民增长5.4% [25] - 城镇调查失业率平均值为4.2% [25]