论坛概况 - 2025金砖国家新工业革命伙伴关系论坛于9月16日在厦门开幕 主题为“释放大金砖合作潜力 实现包容可持续工业化” [2] - 共有34个国家及国际组织代表参会 旨在深化在新型工业化 数字化转型 绿色低碳等领域的合作 [2] 合作机制与倡议 - 论坛揭牌成立“金砖国家工业能力中国中心” 该中心将依托厦门对外开放优势 发挥金砖科创孵化园 金砖创新基地数字经济研究中心等载体作用 促进金砖国家间创新链与产业链深度融合 [3] - 论坛宣布《新型工业化国际合作倡议》扩员至19个国家主管部门并发布行动计划 [3] 重点合作领域与方向 - 合作将聚焦新型工业化 数字化转型 绿色低碳三大热点领域 [2] - 金砖国家工业能力中国中心将推动绿色低碳转型 促进可持续发展 支持新能源汽车 光伏 风电 氢能以及节能环保等领域投资合作 [3] 具体合作项目 - 论坛举行了14个产业合作项目的签约仪式 [3] - 签约项目包括中俄数字经济研究中心的Innopraktika创新中心项目 瑞氟龙(Raflon)滤膜新材料产业化项目 龙净环保局-俄铝公司炭素脱硫除尘项目等 [3]

中国基金报 刘明 整理 9月17日，由中国基金报主办的"2025中国资本市场发展论坛暨证券行业论坛"在上海举办，中泰国际首 席经济学家李迅雷在论坛上发表主题演讲，演讲题目为《决定股市上涨的动力是什么？》。 李迅雷表示，本轮股市的上涨主要来源于资金拉动估值提升，源于利率下行。前期主要是以中央汇金、 险资为代表的增量资金入市，后期则以个人投资者为主，虽然底部起来涨了1000多点，但目前大盘指数 估值还是比较合理，没有看到泡沫。 【导读】股市火热之际，中泰国际首席经济学家李迅雷最新发声 他指出，现在市场资金充裕，虽然A股融资余额超过了2015年的最高水平，但融资余额占流通市值比例 明显大幅低于2015年，也没有出现当时的大量场外配资情况。代表A股走向的主要是上证综指、沪深 300指数等，它们的市盈率、股息率等指标仍在合理估值区间。 李迅雷认为，成长性是决定市场长牛的基础。市场反弹空间取决于存款利率下行带动估值提升的幅度， 但是如果要长期走牛的话，还是得要有业绩的持续成长，A股上市公司2025年上半年净利润增幅平均只 有2.5%，市场后劲如何，还是要看今后几年的盈利预期。下半年经济增速或面临下行压力，故在宏观 政策上 ...

绿色船舶行业发展概述 - 绿色船舶采用先进技术提高能源效率降低温室气体排放减少生态破坏提升资源循环利用[1] - 绿色船舶分为3个等级由能效环保清洁能源应用舒适性和有害物质控制等要素评分确定[2] - 绿色生态船舶目标包括防止对气候变化水生态和人员健康的不利影响以及防止对水域陆地大气的污染[3] 绿色船舶行业发展背景 - 航运业承担全球90%以上国际贸易量但也是碳排放主要来源2024年全球集装箱海运碳排放量同比增长14%至2.406亿吨[4] - 国际海事组织提出2030年零/近零排放技术使用占比至少5%力争10%温室气体排放比2008年降低20%力争30%[4] - 欧盟自2024年1月起将航运业纳入碳排放交易体系要求公司购买缴纳碳配额[5] - 国内政策支持绿色发展如《船舶制造业绿色发展行动纲要》提出2030年形成完整绿色船舶谱系供应能力[5] - 《关于推动内河航运高质量发展的意见》鼓励发展新能源船舶加快电池LNG甲醇氢燃料技术应用[6] 绿色船舶行业发展现状 - 2024年全球新船订单2412艘1.24亿总吨中替代燃料船舶820艘6220万总吨2025年上半年新船订单647艘3700万总吨中替代燃料船舶235艘2060万总吨[6] - 2024年全球新造船投资2038亿美元中替代燃料船舶订单价值1079亿美元同比涨67%2025年上半年投资675亿美元中替代燃料船舶价值387亿美元同比跌33%占比57.3%[7] - 2024年替代燃料订单包括LNG动力船390艘4620万总吨甲醇动力船119艘890万总吨LPG动力船72艘30万总吨电池/混合动力船206艘170万总吨[7] - 截至2025年7月全球在运营替代燃料船舶2453艘较2024年末增334艘包括LNG动力船1421艘甲醇动力船66艘LPG动力船141艘电池/混合动力船715艘[7] - 中国船厂2024年承接替代燃料船舶订单363艘1578.9万CGT2025年上半年85艘385.5万CGT以数量计占全球36%[9] - 2025年上半年中国替代燃料订单包括甲醇双燃料船37艘LNG双燃料船30艘电池/混合动力船14艘LPG和氨双燃料船各2艘[10] 绿色船舶未来发展展望 - 绿色低碳是转型趋势技术围绕船舶总体优化动力燃料低碳化绿色营运和建造展开[10] - 中国在LNG应用风帆装置太阳能面板等方面取得突破部分技术处于世界先进水平[10] - 新型高分子聚合物材料实现生产零排放且船舶无需喷涂油漆报废后可循环利用[10] - 未来LNG甲醇氢能等替代燃料应用更广泛氢能和氨作为零碳排放燃料将成为重要方向[10] - 构建高效船舶数字化运维体系及强化绿色船舶配套供应链布局是关键趋势[10]

园区试点与核心成就 - 陕西西咸新区空港新城和沣西新城入选陕西省首批低碳近零碳县（区）、园区试点 [1][2] - 两座新城在能源利用、建筑节能、智慧管理等方面探索绿色低碳发展，推动零碳园区建设 [1] 沣西新城低碳技术应用 - 中国西部科技创新港源居楼集成应用7种节能减排技术，包括太阳能光伏幕墙、光伏一体化技术等 [3] - 源居楼智慧绿色能源系统面积达2750平方米，年发电量约40万千瓦时，实现日常办公用电自给自足 [3] - 应用自然通风、温室效应实验等技术转化利用太阳能、地热能、风能等多种自然能源 [3] - 采用中深层地热能无干扰清洁供热技术，通过向地下2000米至3000米钻孔导出热能进行供暖 [4] 空港新城智慧管理与产业融合 - 依托西安咸阳国际机场的八大开放功能和政策优势，发展临空先进制造业等三大主导产业 [5] - 创建BIM建筑信息模型指导实体工程建设，实现施工全过程的“照模施工” [5] - BIM协同管理平台作为“智慧大脑”，解决多专业同步设计难题，实现设计统筹优化 [6] - 鼓励数字经济与临空经济深度融合，通过数据流提升生产管理效能，降低能耗和碳排放 [6] 研发合作与政策支持 - 沣西新城与多机构联合共建“碳中和协同创新研究中心”，加速各类低碳技术落地 [7] - 当前需加大研发投入，深化清洁能源、节能减排及碳捕集与利用等关键领域的前沿研究 [7] - 陕西省构建碳达峰碳中和“1+N”政策体系，加强碳排放强度控制，推进标准计量体系建设 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 9月18日锰硅2601合约报5970上涨0.24%，现货端内蒙硅锰现货报5750；硅铁2511合约报5756上涨0.52%，现货端宁夏硅铁现货报5480上涨20元/吨 [2] - 锰硅产量自5月中旬以来保持回升趋势，前期价格回升后库存中性，原料端进口锰矿石港口库存增加9.3万吨，需求端铁水回升到前期水平；硅铁前期利润改善后产量快速回升，厂家前期套保居多，库存中性水平，成本端兰炭和宁夏电费上涨，成本支撑增强，下游钢材节前预期有部分需求释放 [2] - 锰硅内蒙古现货利润-60元/吨，宁夏现货利润-200元/吨；硅铁内蒙古现货利润-200元/吨，宁夏现货利润-250元/吨 [2] - 市场方面，钢厂9月钢招陆续展开，钢厂压价情绪较浓，但工厂挺价情绪同样存在，9月河钢75B硅铁招标定价5800元/吨，较上轮定价跌230元/吨 [2] - 技术方面，锰硅和硅铁日K均位于20和60均线上方，操作上震荡偏多运行对待 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - SM主力合约收盘价5970元/吨，环比降20元；SF主力合约收盘价5756元/吨，环比降10元 [2] - SM期货合约持仓量555005手，环比增8635手；SF期货合约持仓量397675手，环比增6551手 [2] - 锰硅前20名净持仓-84324手，环比降88手；硅铁前20名净持仓-30708手，环比增4764手 [2] - SM5 - 1月合约价差44元/吨，环比增10元；SF5 - 1月合约价差106元/吨，环比增2元 [2] - SM仓单60996张，环比降346张；SF仓单17757张，环比降100张 [2] 现货市场 - 内蒙古锰硅FeMn68Si18价格5750元/吨，环比持平；内蒙古硅铁FeSi75 - B价格5530元/吨，环比持平 [2] - 贵州锰硅FeMn68Si18价格5700元/吨，环比持平；青海硅铁FeSi75 - B价格5350元/吨，环比持平 [2] - 云南锰硅FeMn68Si18价格5760元/吨，环比增30元；宁夏硅铁FeSi75 - B价格5480元/吨，环比增20元 [2] - 锰硅指数均值5658元/吨，环比增38元；SF主力合约基差-276元/吨，环比增30元 [2] - SM主力合约基差-220元/吨，环比增20元 [2] 上游情况 - 南非矿Mn38块天津港价格24元/吨度，环比持平；硅石（98%西北）价格210元/吨，环比持平 [2] - 内蒙古乌海二级冶金焦价格1100元/吨，环比持平；兰炭（中料神木）价格690元/吨，环比增10元 [2] - 锰矿港口库存452.5万吨，环比增9.3万吨 [2] 产业情况 - 锰硅企业开工率47.38%，环比增0.93%；硅铁企业开工率34.84%，环比降1.50% [2] - 锰硅供应214130吨，环比增1295吨；硅铁供应113000吨，环比降2000吨 [2] - 锰硅厂家库存166800吨，环比增6300吨；硅铁厂家库存69940吨，环比增3380吨 [2] - 锰硅全国钢厂库存14.98天，环比增0.74天；硅铁全国钢厂库存14.67天，环比增0.42天 [2] - 五大钢种锰硅需求122314吨，环比降1354吨；五大钢种硅铁需求19737.4吨，环比降338.7吨 [2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率83.85%，环比增3.47%；247家钢厂高炉产能利用率90.20%，环比增4.43% [2] - 粗钢产量7736.86万吨，环比降228.96万吨 [2] 行业消息 - 9月16日江苏省钢铁行业协会三届一次会长办公会在河北唐山召开，会议审议通过多项倡议和建议 [2] - 8月中国钢筋产量为1541.2万吨，同比增长23.6%；1 - 8月累计产量为12867.8万吨，同比增长0.3% [2] - 美联储如期降息25基点，强调就业下行风险，认为通胀有所上升，预计年内还降息两次、明年降息一次，“新美联储通讯社”称对就业市场放缓的担忧为转向小幅降息提供理由 [2] - 加拿大央行如期降息25基点，几乎未提供未来降息指引，称在风险中谨慎行事 [2]

股价表现 - 中裕能源股价上涨17.13%至4.24港元 成交额达4.31亿港元 [1] 战略合作 - 公司与海口江东新区在海南自贸港香港推介会现场签约 正式布局海南自贸港核心区域 [1] - 将依托新区政策优势与产业基础 探索能源服务及绿色低碳领域创新合作模式 [1] - 合作旨在为琼港产业协同发展注入新动能 [1] 发展战略 - 公司作为能源与绿色行业企业代表 密切关注国家战略下的区域发展机遇 [1] - 以海南自贸港为支点整合国内外资源 推动能源产业与绿色经济深度融合 [1] - 战略布局服务于海南自贸港建设与国家"双碳"目标实现 [1]

行业地位与展会规模 - 专用汽车产业是梁山的核心支柱产业，第二十一届中国（梁山）专用汽车展览会以“树品牌、铸品质、谋转型”为主题，搭建行业交流平台 [1] - 梁山专用车展已发展为国内专用汽车领域规模最大、影响力最广、专业水平最高的行业盛会 [3] - 本届展览会展览面积达10万平方米，汇聚了来自中国、德国、美国等国家和地区的600余家企业，现场展出车辆300余辆 [7] - 参展企业数量比去年增加了1/3，展会形成一位难求的局面 [9] 产业集群实力 - 梁山专用汽车公告目录企业达到143家，占全国的15%，年产能达到35万辆 [5] - 道路运输类专用车占全国市场的1/3，汽车零部件本地化配套率达到70% [5] - 产品出口至中东、东南亚、非洲等90多个国家 [5] - 产业集群构建了二手车交易、创新研发、产品检测等全链条服务体系 [5] 产品与技术趋势 - 展会现场新能源专用车占比超过30%，智能专用车占比达25%，体现产业绿色化、智能化、高端化趋势 [7] - 供需对接会达成合作意向26项，其中新能源专用车订单占比超过40%，智能专用车订单占比达30% [7] - 专用汽车因其作业场景固定、流程标准，成为电动化、智能化发展的天然适配领域 [14] - 推动专用车全面迈向电动化和智能化是提升产业核心竞争力的关键路径 [14] 行业发展前景 - 专用汽车是服务乡村振兴、支撑国民经济建设、保障公共安全的关键装备，在国民经济体系中占据不可替代的地位 [10] - 节能环保理念深化与双碳目标践行，为专用汽车发展注入新动能 [12] - 通过高水平办展深化交流协作，可加速技术创新与产品升级，提升梁山专用汽车品牌的全国影响力 [12]

报告行业投资评级 - 黑色板块硅铁锰品种投资评级为震荡偏多 [1] 报告的核心观点 - 黑色板块硅铁锰品种短期市场交易政策预期应偏多看待；近日锰硅市场下游询价积极采购需求增加，锰矿成本支撑强，生产企业挺价意愿强；硅铁短期下方支撑较强，双硅整体偏多看待 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 昨日 SM2601 合约收于 5990，环比上一交易日收盘上涨 0.77%；SF2511 合约收于 5766，环比上一交易日收盘上涨 1.16% [1] 重要资讯 - 美联储本周三议息会议宣布将联邦基金利率目标区间下调至 4.00%-4.25%，幅度 25 个基点，为年内首次降息且时隔 9 个月后重启降息 [1] - 9 月 16 日江苏省钢铁行业协会三届一次会长办公会在河北唐山召开，审议并通过《关于维护公平竞争秩序共同抵制“内卷式”竞争的自律倡议书》等多项建议 [1] - 国务院国资委副主任李镇 9 月 17 日表示要大力推动国资央企战略性专业化重组整合，提升国有资本配置和运营效率 [1] - 国家统计局数据显示 1 - 8 月河北粗钢产量 14198.63 万吨位列全国第一，江苏产量 8119.29 万吨排第二 [1] 市场逻辑 - 锰硅市场下游询价积极采购需求增加，锰矿价格小幅探长，天津港和钦州港不同锰矿有不同报价；十一假期临近下游采购需求回升，叠加河钢钢招询价大幅回落，下游低价采购需求回升，但锰矿成本支撑强，生产企业挺价意愿强，需关注河钢 9 月钢招最终定价 [1] - 河钢 9 月硅铁招标价格为含税进厂承兑定价 5800 元/吨，环比 8 月价格下跌 230 元/吨，采购数量 3280 吨，环比 8 月数量增加 130 吨；短期下方支撑较强，双硅整体偏多看待 [1] 交易策略 - 短期市场交易政策预期，偏多看待 [1]

产业发展目标 - 未来三年推动石化化工产业向高端化、绿色化、智能化转型 [1] - 到2027年石化化工产业力争实现产值3500亿元人民币 [1] - 到2027年规模以上企业数量突破1000家 [1] 区域布局规划 - 构建北部湾绿色化工产业集群、泛桂中产业协同联动带、泛桂北特色产业区三大发展板块 [1] - 在钦州、北海、防城港等沿海城市重点布局 [1] - 重点发展炼化一体化、现代煤化工、新能源材料等产业 [1] 绿色发展策略 - 要求构建循环经济产业链条并支持企业建设绿色工厂 [1] - 推动数字化转型并打造智慧园区 [1] - 推进人工智能技术在生产优化、安全预警等场景落地 [1] 产业链与市场拓展 - 利用国外原油、煤炭、磷矿等资源在广西延伸发展下游深加工产品 [1] - 打造“海外资源+广西加工+海外市场”及“海外资源+广西加工+国内市场”发展模式 [1] - 利用RCEP规则扩大成品油、聚丙烯等化工产品对东盟出口并发展配套化工产品 [2]

行业规模与渗透率 - 中国自行车和电动自行车社会保有量达5.8亿辆 其中自行车超2亿辆 电动自行车约3.8亿辆 [1] - 全国城镇居民每100次出行中约有30次采用两轮出行方式 [1] 环保效益 - 全国每日因两轮出行减少碳排放约1万吨 相当于节省汽油660万升（按百公里油耗8升计算） [2] - 电动自行车通过减少化石燃料使用有效降低PM2.5等有害污染物排放 [2] 技术突破与产业升级 - 国内企业打破国外技术垄断 自主研发自行车变速器成功替代进口（此前80%变速器依赖国外厂商） [2] - 3D打印钛合金车架、智能变色护目镜及集成导航与心率监测功能的智能自行车推动产品高端化 [3] 出口贸易表现 - 今年前7个月自行车出口量达2986.3万辆 同比增长10.3% [3] - 自行车出口金额16.54亿美元 同比增长4.7% 零部件出口额20.86亿美元 同比增长14.2% [3]