公司业绩与运营动态 - 滴滴2025年二季度核心平台总交易额达1096亿元，固定汇率下同比增长15.9%，订单量同比增长15.2%至44.64亿单，其中国内出行订单同比增长12.4%至日均3710万单，国际业务订单同比增长24.9%至日均1196万单，经调整净利润31亿元 [2] - 京东旗下跨境电商品牌Joybuy正式登陆法国市场，并计划进入德国市场，完善欧洲跨境电商布局 [2] - TikTok Shop在东南亚六国全面升级次日达服务，要求卖家在当日23:59前更新发货状态，超17万商家参与，次日达订单量较去年同期增长数十倍 [3] - 零跑汽车欧洲制造基地落地西班牙萨拉戈萨工厂，为Stellantis整车制造厂，计划2026年三季度投产首款车型B10紧凑型纯电SUV，第二款车型B05计划9月发布，欧洲市场定价或低于3万英镑 [3] - 比亚迪宣布在马来西亚建设组装工厂（CKD），预计2026年投产 [3] - 飞书升级企业出海解决方案，签约出海匠、COMMUNE幻师等8家华南企业，提供语言能力、异步协作及合规安全工具 [4] - 昆仑万维旗下短剧平台DramaWave年化流水收入突破2.4亿美元，月活用户超1000万，下载量超3000万，跻身行业前五 [5] - 海辰储能累计出货量突破100 GWh，全球服务网络覆盖20余个国家与地区 [5] 投融资与技术创新 - 梅卡曼德完成近5亿元融资，由雄安基金、大洋电机等投资，用于具身智能技术研发，海外业务收入占比达50%，覆盖美国、日本、韩国、欧洲、东南亚等市场 [5] - AI玩具公司跃然创新（Haivivi）完成2亿元A轮融资，由中金资本、红杉中国等参投，过去一年出货量超20万台，成为全球出货最多AI玩具公司 [6] - 半导体材料研发商合肥天曜完成数千万元A轮融资，由厚雪资本领投，中芯聚源、国元基金跟投，用于产线扩大、产品研发及拓展海外市场，核心产品为碲锌镉衬底及器件 [6] - 天基信息融合应用服务商天行探索完成千万级天使轮融资，由陆石投资独家投资，用于核心技术研发和团队组建，已在中亚某国设立分公司 [6] - 芯片封装设备研发商微见智能获超亿元B轮融资，由前海金控、明势创投等投资，出口订单占比超20%，聚焦东亚、东南亚、美国等市场 [7] - 均胜电子旗下宁波均胜具身智能机器人与阿里云达成AI全面合作，基于通义千问模型打造机器人智能体，覆盖工业制造、医疗康养等场景，并共同提供出海解决方案 [4] 电商与市场动态 - Temu以4.1亿次访问量登顶巴西电商榜首，环比增长70%，超越美客多（3.93亿次）和Shopee（2.86亿次），占巴西电商市场13.4%流量，进口类目受Temu和Shein推动环比增3140% [2] - 巴西电商市场7月访问量环比增9.6%，亚马逊巴西增长18.9%，Shopee占移动端40%流量，前十平台占59%流量，79%访问来自手机 [2] - 2025年亚马逊Prime会员大促将于10月7日至8日全球启动，覆盖美国、德国、日本等16国，日本站早鸟活动10月4日至6日开启 [7] 政策与行业环境 - 商务部将优化服务出口零税率申报程序，提高出口退税效率，加大对服务出口重点领域支持，增强服务贸易创新发展引导基金撬动作用 [8] - 美国从8月29日起暂停对价值800美元及以下进口包裹免税，需缴纳适用税费，万国邮政联盟统计25国宣布暂停对美寄送包裹 [8]

具身智能数据集发布 - 国家数据局指导发布具身智能灵巧手多样抓取仿真数据集DexonomySim 包含超过950万条高质量抓取姿态 覆盖超1万个物体与31种常用抓握类型 涵盖人类抓握分类法约94%类型 是当前具身智能领域开源的最大规模灵巧手操作高质量合成数据集 [1] A股市场资金动向 - 7-8月沪指突破3800点再创十年新高 成交一度突破3万亿元 风险偏好提升推动资金加速入市 [2] - 2024年9月至2025年6月共计降准2次累计100bp 降息2次累计35bp 财政政策发力发行超长期特别国债助力"两重两新"政策落地 [2] - 7月M1同比增速扩大显示资金活化好转 PPI与A股盈利高度相关 "反内卷"政策催化交易逻辑传导 [2] - 1-7月非银存款累计增加4.69万亿元创2015年以来新高 居民存款同比回落部分搬家入市成为重要增量资金 [3] 卫星通信产业 - 工信部印发指导意见优化卫星通信业务准入 牌照发放工作或将加快推进 高频发射已至产业拐点在即 [4] - 截至2025年8月27日GW星座已发射10组低轨卫星 7月27日起连续发射05-10组星发射进度显著加速 [5] - 2025年预计成为商业火箭技术突破关键节点 民营航天公司火箭试验成功有望参与GW星座和千帆星座发射 [6] 半导体与先进封装 - 国务院印发人工智能+行动意见 高端先进封装成为提升芯片性能核心路径 [7] - 2024年全球存储芯片同比增长81% 逻辑芯片增长16.9% 2025年全球半导体产业预计同比增长11.2%至6971.84亿美元 [7] - 全球先进封装市场规模将从2023年378亿美元增至2029年695亿美元 份额提升至51% [8] - 2025Q2四大北美云服务商合计资本开支874亿美元同比增长69.4% 创历史新高 [8] - 国产封测厂商已具备2.5D封装技术实力 2025年进入高端封测关键突破窗口 [9]

机构龙虎榜交易概况 - 当日机构龙虎榜上榜25只个股 净买入14只 净卖出11只 [1] - 机构买入前三名个股为深南电路（3.81亿元） 万辰集团（3.08亿元） 先导智能（9319万元） [1] 深南电路 - 深南电路获4家买入机构及1家卖出机构关注 净增机构数+3家 [2] - 当日股价上涨6.19% [2] 万辰集团 - 3家机构净买入3.08亿元 [3] - 2025年上半年营业收入225.83亿元 同比增长106.89% [3] - 归属于上市公司股东净利润4.72亿元 同比增长50358.8% [3] - 业绩增长主要源于量贩零售业务贡献 门店数量快速增加且经营效率提升 [3] - 当日股价涨停 涨幅20% [2] 锂电池与固态电池行业 - 先导智能2025年中报净利润7.4亿元 同比增长61.19% [3] - 杭可科技2025年中报净利润2.88亿元 同比增长6.92% [3] 卫星互联网行业 - 工信部8月27日发布指导意见 支持电信运营商与卫星企业共建共享 推动终端设备直连卫星 [4] - 相关部门近期将发放卫星互联网牌照 [4] - 三维通信子公司海卫通深化与全球卫星运营商合作 推进高中低轨融合通信服务商业化 [4]

核心财务表现 - 上半年营收5.33亿元 同比下降2.55% [2][3] - 归母净利润2178.6万元 同比下降8.9% [2][3] - 扣非净利润496.7万元 同比大幅下降69.15% [2][3] - 经营活动现金流净额-1533.3万元 较上年同期-7137.8万元有所改善 [3] - 基本每股收益0.0417元 同比下降8.95% [3] - 总资产34.65亿元 较上年末下降0.75% [3] - 净资产27.89亿元 较上年末增长1.3% [2][3] 业务发展动态 - 卫星通信业务已形成星-地-端全产业链布局 涵盖地面站终端 卫星通信载荷及终端应用三大产品 [4] - 星载相控阵天线实现低轨通信卫星小批量应用 地面站产品稳定交付 [4] - 2024年卫星通信业务收入突破4000万元 2025年伴随国家星座组网提速有望持续增长 [4] - Macro WiFi等创新产品在东南亚 俄罗斯等市场实现商用部署 [4] 行业背景 - 通信设备行业保持稳健增长 5G基站总数达454.9万个 占移动基站总数35.7% [3] - 5G移动电话用户达11.18亿户 占移动电话用户61.8% [3] - 行业向高端化 智能化发展 Massive MIMO天线等高技术产品占比提升 [3] - 通信天线及射频器件子行业持续获得产业政策支持 享受税收 研发等优惠政策 [4]

政策动态 - 证监会将高质量谋划资本市场"十五五"规划相关工作 持续巩固回稳向好势头 加快推进新一轮改革开放[2] - 国家发展改革委将加快出台人工智能+消费等领域政策 对铁路核电油气管道等领域重大项目设定民间投资参股比例最低要求[2] - 国家发展改革委联合卫健委推进普惠托育服务发展 对入围城市加大支持力度 形成国家投建设地方出政策机构降价格群众得实惠的联动机制[3] 宏观经济数据 - 2025年7月我国国际收支货物和服务贸易进出口规模44022亿元同比增长4% 货物贸易顺差6593亿元 服务贸易逆差1160亿元[4] - 2025年1-7月国有企业营业总收入473110.9亿元与上年同期持平 利润总额24786.4亿元同比下降3.3% 资产负债率65.1%同比上升0.3个百分点[4] - 2025年暑期档总票房突破116.44亿元超2024年成绩 七夕档票房2.19亿元[5] 上市公司业绩 - 华银电力上半年归母净利润2.07亿元同比增长4146.80%[7] - 国投中鲁上半年归母净利润2508.02万元同比增长2149.03%[7] - *ST天微上半年归母净利润3081.68万元同比增长2119.12%[7] - 海象新材上半年归母净利润6494.72万元同比增长1099.05% 拟每10股派现3元[7] - 海天瑞声上半年归母净利润380.46万元同比增长813.65%[7] - 国泰海通上半年归母净利润157.37亿元同比增长213.74% 拟每股派发0.15元[8] - 比亚迪上半年净利润155.11亿元同比增长13.79%[9] - 中国神华上半年净利润246.41亿元同比下降12% 拟每股派息0.98元[9] - 片仔癀上半年归母净利润14.42亿元同比减少16.22% 拟每10股派现14元合计8.45亿元[1][8] 公司重大事项 - 贵州茅台控股股东拟增持30-33亿元 公司已完成60亿元回购并首次实施注销[9] - 中芯国际筹划发行A股收购中芯北方49%股权 股票自9月1日起停牌不超过10个交易日[10] - 泰凌微拟发行股份及支付现金收购磐启微100%股权并募集配套资金 股票9月1日复牌[10][11] - 华为上半年营收4270.39亿元 归母净利润370.54亿元[11] - 阿里巴巴2026财年Q1营收2476.52亿元同比增长2% 净利润423.82亿元同比增长76% AI云资本支出386亿元同比增长220%[11] 市场与行业 - 上交所调整科创50指数样本 生益电子调入 埃夫特等5只证券调入科创100指数[5] - 卫星互联网产业迎来政策利好 工信部提出到2030年发展卫星通信用户超千万[12]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入14.78亿元，同比增长10.01%，归母净利润9731.58万元，同比增长22.11% [1] - 第二季度单季度营收8.6亿元，同比增长13.79%，净利润9249.23万元，同比增长17.83% [1] - 毛利率提升至43.36%，同比增长3.51个百分点，净利率提升至6.25%，同比增长12.59% [1] - 扣非净利润8344.39万元，同比增长26.35%，每股收益0.17元，同比增长21.43% [1] - 货币资金减少至6.28亿元，同比下降39.28%，应收账款增至15.34亿元，同比增长11.50% [1] - 有息负债16.18亿元，同比增长8.60%，每股经营性现金流0.14元，同比下降51.34% [1] 业务驱动与战略布局 - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动，积极布局新质生产力领域包括低空经济、人工智能、卫星互联网等国家战略性新兴产业 [2][4] - 募投项目为"十五五"业务奠定技术、产能和资金准备，保障收入增长 [4] - 集成电路检测2024年营收增长26.28%，CNS、CM权威认可项目数量行业前列，汽车功率半导体CE-Q认证领域领先 [4] - 半导体全流程服务能力覆盖"设计验证—晶圆制造—封装测试—组装SMT—应用验证"，先进制程检测延伸至3nm工艺节点 [5] - 拥有InGas、OBIRCH、EMMI等专业芯片分析设备300余台/套，支持高端AI芯片全流程测试与失效分析 [6] 新兴领域技术能力 - 商业航天领域构建八大技术平台，覆盖卫星设计、制造、测试、认证全生命周期一站式检测服务 [7] - 研制"4G IOT卫星通信集成测试系统"，支持多制式、多频段、多场景测试，为行业内首个多维度测试方案 [7] - 计划投资3.44亿元建设卫星互联网质量保障平台项目，加速产业化服务能力 [7] - 低空经济领域搭建航空机载系统综合试验平台，提供从初始适航到持续适航的全链条技术服务 [8] - 特殊行业业务聚焦计量校准、可靠性与环境试验、电磁兼容检测等领域，技术能力与业务规模国内领先 [9] 资本与机构关注 - 证券研究员普遍预期2025年业绩4.09亿元，每股收益均值0.7元 [2] - 惠升惠泽混合A基金新进持有222.67万股，基金规模5.3亿元，近一年上涨48.04% [3] - 鹏华启航混合、鹏华优质企业混合等多只基金增仓或持有公司股份 [3]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入2.05亿元 同比增长73.64% [1] - 归母净利润6232万元 同比激增超10倍 [1] - 2024年归母净利润同比下滑75.37% 扣非净利润首次亏损459万元 [1] 业务领域与技术布局 - 专注射频前端芯片研发 产品线涵盖高速高精度ADC/DAC芯片 电源管理芯片等核心产品 [1] - 形成四大业务品类体系：射频收发及高速高精度ADC/DAC芯片 电源管理芯片 终端射频前端芯片 微系统及模组 [1] - 产品应用于数据链 电子对抗 无线通信终端等特种领域 以及移动通信系统 卫星互联网等民用领域 [1] 业绩驱动因素 - 下游行业回暖 需求持续向好 在手订单和项目同比大幅增长 [2] - 紧抓商业航天 低空经济 深海科技等新兴产业发展机遇 [2] - 依托先进技术布局和技术壁垒 深入绑定客户需求 [2] 卫星互联网领域进展 - 成为卫星通信领域射频 电源及ADC/DAC芯片核心供应商 [2] - 与行业主流科研院所及优势企业建立深度合作 [2] - "芯片—模组—系统"全链条产品能力支撑卫星及载荷系统小型化 轻量化 [2] - 在低轨卫星星座载荷及宽带地面终端领域形成稳固市场份额 [2] - 电源管理芯片进入大批量供货阶段 市场份额稳步提升 [2] 技术发展与产能状况 - 卫星互联网领域技术架构与产品品类型谱基本完善 [3] - 后续研发围绕频率 带宽 波束规模及功耗等维度持续拓宽 [3] - 产能利用率饱满 正加紧生产排期 [3] - 积极开拓新客户 新项目 切入新应用场景 [3] 行业前景与战略定位 - 商业航天市场呈现爆发式增长 [7] - 公司作为卫星互联网产业链核心企业 发展前景值得期待 [7] - 依托技术布局和技术壁垒 深入绑定客户需求 开拓新市场 [7]

市场行情表现 - 大票上涨带动指数上涨但个股普跌 沪指深成指创业板指分别收涨037% 099% 223% 超3300股下跌 近2000股上涨 两市成交量小幅收窄至28亿 [3] - 稀土永磁板块持续走强 中国稀土2板 广晟有色盛和资源涨停 有研新材东方锆业等跟涨 [3] - 锂电池固态电池板块上午大涨 杭可科技国轩高科璞泰来德新科技先导智能尚太科技等涨停 宁德时代大涨超10% [3] 创业板与科创板表现 - 8月创业板指和科创50分别上涨24%和28% [5] - 科创板相关ETF因散户借道参与迎来大涨 [6] - 创业板胜蓝股份欧陆通思泉新材实现翻倍 隆扬电子通合科技新易盛天孚通信新瀚新材等涨超80% [7] - 科创板开普云赛诺医疗浙海德曼寒武纪实现翻倍 航天宏图德科立影石创新东芯股份等涨超80% [7] 章建平概念股表现 - 章建平从去年年底布局寒武纪并成为十大股东 今年一季度加仓合计持有超600万股 持股市值最高浮盈达66亿 [8] - 市场炒作章建平其他布局股 长阳科技涨超13% 宁波华翔嵘泰股份涨停 龙溪股份慧博云通等逆势大涨 汉威科技一度高开大涨 [8] - 长阳科技宁波华翔近3个交易日连续表现强势 尤其在周三大跌当天逆势大涨 [8] 昆仑万维动态 - 昆仑万维董事长方汉表示公司控股AI算力芯片企业北京艾捷科芯科技有限公司 完成算力基础设施大模型算法AI应用全产业链布局 [12] - 方汉表示艾捷科芯年内就能流片 希望能成为下一个寒武纪 [13] - 昆仑万维早盘一度涨超45% 但此后疲软回落 最终收涨169% [13] 零售板块表现 - 零售概念从周三午后开始蠢蠢欲动 国光连锁开盘拿下4连板但此后炸板尾盘收跌238% [16] - 南宁百货友阿股份万辰集团徐家汇涨停 步步高国芳集团永辉超市东百集团等盘中大涨 [16] - 新零售板块早盘一度冲涨13% 但随着国光连锁炸板后一路下挫 最终仅收涨005% [16] - 步步高与指数呈现负相关 创业板午后大V转时步步高日内最高点刚好是创业板最低点 [17][18]

公司战略合作 - 公司与氦星光联及北京忆芯科技签署战略合作协议 拟成立联合企业研发中心 [2] - 合作旨在整合三方技术优势 共同参与国家卫星互联网战略建设 [2] - 助力空天智算领域关键技术突破与商业化落地 [2]

核心财务表现 - 报告期内公司实现营业收入27.40亿元 [1] - 归属于上市公司股东的净利润3.31亿元 同比增长8.42% [1] - 扣除非经常性损益的净利润3.02亿元 [1] - 总资产860.81亿元 归属于上市公司股东的净资产187.98亿元 [1] - 经营性现金流大幅改善 园区企业营收规模5035.63亿元 同比增长9.05% [1] - 园区企业固定资产投资总额达67.94亿元 [1] 产业布局与招商成果 - 深度聚焦集成电路、生物医药、人工智能三大核心赛道 [2] - 在人形机器人、AI+元宇宙、跨境金融等前沿领域精准布局 [2] - 漕河泾元创未来园区引进云想科技、四维图新等重点项目 [2] - 浦江创芯之城园区新引进贺利氏、东箭南医疗等标杆项目 [2] - 推动壁仞科技、车仪田等集成电路企业扩产 [2] - 南桥智行生态谷园区聚焦智能网联汽车、先进材料等产业 [2] 金融与服务平台建设 - 以滴水湖金融湾为核心承载体推动跨境金融产业 [3] - 新导入上海保险交易所、太保私募基金等重点项目 [3] - 深化上海国际再保险登记交易中心链主能级 [3] - 推进日企产业园开园运营和产业导入 [3] - 上半年实现运营服务收入约2.17亿元 [4] 产业投资与创新培育 - 参与投资上海先导基金人工智能母基金 认缴金额8亿元 [4] - 累计投资字节跳动、江波龙、壁仞科技等知名企业 [4] - 完成对3D封装龙头企业盛合晶微的项目投资 [4] - 强化对链主企业、独角兽企业的产业投资属性 [4] 资产运营与价值释放 - 成功完成以临港康桥商务绿洲为底层资产的REITs扩募发行 [6] - 子公司担任项目受托运营管理机构 [6] - 陪伴园区企业智元机器人研发通用具身基座大模型 [6] - 现金分红每股0.20元 共计派发5.04亿元 现金分红比例46.01% [6] - 最近三个会计年度累计现金分红15.13亿元 占近三年年均净利润143.41% [6] 战略定位与发展方向 - 围绕园区招商运营、企业专业服务、科创产业投资三大主业 [1] - 依托运营服务+产业投资+金融赋能复合模式 [1] - 践行新质生产力发展要求 加速向创新生态集成服务商跃升 [7] - 依托临港、漕河泾、科技绿洲等成熟品牌优势 [7]